ГАЗПРОМ: РЕКОРДНАЯ ПРИБЫЛЬ ПО ИТОГАМ 9М2021

Компания представила результаты за 9М2021, монополист получил прибыль в размере 1.55 трлн. рублей против убытка в 218 млрд годом ранее.

Текущая глобальная конъюнктура на рынке газа – крайне благоприятная, т.к. из-за холодных осенних месяцев основные зарубежные потребители довольно заметно уменьшили запасы газа в хранилищах. Сейчас уровень  заполнения подземных хранилищ Европы в процентном исчислении ниже на 16% среднего уровня за последние 5 лет. Цены на газ на терминале TTF: около $26 за MMBTU.

https://www.cmegroup.com/markets/energy/natural-gas/dutch-ttf-natural-gas-usd-mmbtu-icis-heren-front-month.html#

ТРЕНД ПО ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МОСКВЕ, ВИДИМО, РАЗВОРАЧИВАЕТСЯ НАВЕРХ

РОССИЯ:
• 33 860 заболевших за сутки vs 33 548 и 33 946 в предыдущие пару дней.
• 1 209 умерших vs 1 224 и 1 239 в последние два дня.

МОСКВА:
• 3 434 вчера vs и 3 086 и 3 430 за предыдущие двое суток.
• 93 умерших vs 95 и 96 в последние два дня.

Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 600К)

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
•  Бахрейн - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, ⬆️прогноз повышен до “стабильного”

FITCH
•  Индонезия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “ стабильный”

MOODY’S
•  Бельгия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Аа3, прогноз “стабильный”
•  Того - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В3, прогноз “стабильный”
•  Япония - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А1, прогноз “стабильный”
•  Ямайка - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В2, прогноз “стабильный”

Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/13041

​​Группа АБЗ-1 (региональный лидер рынка дорожно-строительных работ, кредитный рейтинг ruBBB/Стаб. от Эксперт РА) выходит на рынок с новым выпуском облигаций. Сбор заявок запланирован в период со 02 декабря 11:00 до 03 декабря 15:00, расчёты на Московской Бирже ожидаются 07 декабря. Инвесторам будет предложен выпуск объемом до 2 млрд руб. на срок 3 года. Ориентир по ставке ежеквартального купона составляет 12,25-13,00% годовых (доходность 12,82-13,65% годовых). Номинал облигации – 1 000 рублей, цена размещения – 100% от номинала.
 
Эмитент – операционная компания ОАО «АБЗ-1». В рамках предстоящего выпуска предусмотрено поручительство от операционной компании АО «АБЗ-Дорстрой» (в дополнение к поручительству от холдинговой компании АО ПСФ «Балтийский проект»), а также ковенантный пакет.
 
16 ноября 2021 года Эксперт РА повысил кредитный рейтинг Группы АБЗ-1 до ruBBB/Стаб. на фоне хороших финансовых результатов, улучшения метрик ликвидности, поддержания высокой законтрактованности, успешного выхода Группы на публичный долговой рынок в конце 2020 года (дебютный выпуск на 2 млрд руб.) и в начале 2021 года (доразмещение на 1 млрд руб.), а также на фоне ожиданий финансового закрытия по концессионному проекту создания трамвайной сети в 1п2022, что позволит Группе приступить к строительным работам.
 
Организаторами размещения выступают Газпромбанк, BCS Global Markets, Инвестбанк Синара, Совкомбанк.

КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: НЕБОЛЬШОЕ УВЕЛИЧЕНИЕ ТАРИФОВ НА ПЕРЕВОЗКИ ПОСЛЕ НЕСКОЛЬКИХ НЕДЕЛЬ СНИЖЕНИЯ

Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), по итогам прошлой недели незначительно вырос до отметки в $9.186.
В разрезе основных торговых направлений, зафиксирован небольшой рост (1% нед/нед) зафиксирован на маршруте Шанхай-Роттердам, а также Шанхай-Нью-Иорк (1% нед/нед). В то же время цены из Роттердама в Нью-Йорк снизились за неделю на 1 процент.
В моменте устойчивость понижающегося в последние недели тренда видится несколько смешанной.

БИЗНЕС НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОЗОНЕ – БОЛЬШИНСТВО КОМПОНЕНТ ВНОВЬ УХУДШИЛОСЬ, НО ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ УСЛУГ

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне составил в ноябре 117.5 пунктов (vs 118.6 в октябре), в соответствии с ожиданиями. Деловые настроения в промышленности - с октябрьских 14.2 незначительно понизились до 14.1 (ожидалось падение до 13.9). Услуги – заметно выше прогноза: 18.4 (ожидалось: 16.6) vs 18.0 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности вышла в соответствии с ожиданиями: -6.8 пунктов.

Опубликованная ранее предварительная статистика Flash PMI: настроения повысились с октябрьских уровней, и сейчас основной момент – локдауны в Европе, что определенно ухудшит сентимент в услугах в ближайшей перспективе
https://t.me/russianmacro/13055

АВИАПЕРЕВОЗКИ В ОКТЯБРЕ: ТЕМПЫ РОСТА ПЕРЕЛЕТОВ ПРАКТИЧЕСКИ ВЫШЛИ НА УРОВЕНЬ ДОПАНДЕМИЙНОГО 2019 ГОДА

По данным Росавиации по итогам октября российские авиакомпании перевезли 11.0 млн. пассажиров vs 12.34 млн. в сентябре. Активный сезон отпусков уже закончен, поэтому снижение носит определенно сезонный характер, хотя объявленные в конце октября-начале ноября “ковикулы” подстегнули спрос на некоторые направления.  

Если сравнивать с докризисным 2019 годом, то динамика следующая: всего перелетов: -1.3% к октябрю 2019, в сентябре было -3.8%, августе: -3.3% к соответствующему периоду 2019 года.

🟢 - Четкого и определенного мнения относительно того, насколько новый штамм Омикрон более опасен, чем предыдущие варианты COVID-19 пока нет, и в моменте пятничные распродажи видятся чересчур эмоциональными. Рынок сегодня восстанавливается после обвала, хороший спрос в наиболее ликвидных акциях, и среди них в лидерах роста торгуется "прокси на Россию" - Сбербанк. Есть покупки и в ОФЗ, возможно часть инвесторов не исключает вероятность более мягкого, чем ожидалось ранее, варианта итогов декабрьского заседания Банка России.

MMI Market Sentiment Index

Кстати, прошел год момента одного из самых успешных с IPO на Московской бирже за последнее время (рост акций на 400%). На своем первом дне инвестора девелопер «Самолет» объявил операционные результаты за 10 месяцев. Вот цифры:
Объем продаж недвижимости вырос на 105% до 94,4 млрд руб. (45,9 млрд руб. за тот же период прошлого года) и превзошел значение за весь 2020 год.  
Общее количество контрактов увеличилось на 74% и составило 15,2 тыс.;
Денежные поступления возросли на 89% до 84,8 млрд руб.;  
Средняя цена за кв. м составила 156,3 тыс. руб.
Компания серьезно относится к деньгам инвесторов, дорожит их доверием, и выполняет все обещания, данные при первичном размещении.

ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: ПОМЕСЯЧНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ, НО МАКСИМАЛЬНЫЕ С 1993 ГОДА ГОДОВЫЕ ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН

Предварительные цифры по росту потребительских цен ведущей экономики Европы продемонстрировали замедление помесячного CPI, но годовые темпы – на максимумах за последние десятилетия.

Рост потребительских цен составил 5.2% гг ( ожидалось 5.0%) vs 4.5% гг в октябре. Помесячная динамика: -0.2% мм (ожидалось: -0.4%) vs 0.5% мм месяцем ранее.

В годовом сопоставлении с большим отрывом наибольшее увеличение показала энергия (+22.1% гг), на втором месте – товары (+7.9% гг), затем – продовольствие (+4.5% гг)

Наглядный график, показывающий, сколь малое влияние оказывают покупки валюты в рамках бюджетного правила на курс национальной валюты.

Здесь голубые столбики - это покупка валюты по БП. А тёмно-синие - профицит счета текущих операций (СТО). В 3-м квартале Минфин купил много валюты - $12.8 млрд Но профицит СТО был аж $40.8 млрд - абсолютный рекорд за всю историю!

Красная линия - разница между профицитом СТО и покупкой валюты. Этот показатель также на исторических максимумах с момента запуска БП в 2017г.

Иными словами, БП стерилизует лишь малую часть притока валюты в страну по СТО. То, что рубль достаточно слаб (при нынешней нефти, ставках и значении CDS рубль, конечно, должен быть намного сильнее - ближе к 65) - это не результат скупки валюты Минфином. Это следствие грандиозного оттока капитала из страны. Ну не хотят наши компании-экспортёры и их основные бенифициары находиться в рубле. Кого-то геополитические риски пугают, а кто-то в принципе уже ментально давно там. И ничего ты с этим не поделаешь...

•  На мировые рынки вернулся оптимизм, но ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПОСЛЕ ПЯТНИЧНОГО ОБВАЛА НЕ ВЫГЛЯДИТ ПОКА УВЕРЕННЫМ https://t.me/mmi_msi/607

•  Несмотря на мощный risk-on в начале недели, ИНДЕКС ВАЛЮТ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН ОБНОВИЛ ИСТОРИЧЕСКИЙ МИНИМУМ https://t.me/mmi_msi/605. Ещё одно свидетельство того, что высокого аппетита к рискованным активам пока нет

•  ОТСКОК В НЕФТИ ОКАЗАЛСЯ КРАТКОСРОЧНЫМ. К КОНЦУ ДНЯ КОТИРОВКИ ВЕРНУЛИСЬ В ПЯТНИЧНЫМ LOW https://t.me/mmi_msi/609. Давление в нефти может усилиться, если ОПЕК+ откажется корректировать соглашение (скорее всего, так и будет). И это не очень хорошая новость для инвесторов в рублевые активы

•  НА РЫНКЕ ОФЗ УВЕРЕННЫЙ РОСТ. Похоже, что многие инвесторы продолжают ожидать смягчения риторики ЦБ из-за увеличения рисков новой волны глобальной пандемии (хотя, это, конечно, не очевидно) https://t.me/mmi_msi/608

•  Результаты торгов на Мосбирже показывают, что РЫНОК, ПОХОЖЕ, НЕ ВЕРИТ В ПОГАШЕНИЕ БОНДОВ РОСНАНО НА 4.5 МЛРД РУБЛЕЙ 1 ДЕКАБРЯ https://t.me/mmi_msi/606

ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В КИТАЕ В НОЯБРЕ – УЛУЧШЕНИЕ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ОБУСЛОВИЛО ВОСХОДЯЩИЙ ИМПУЛЬС КОМПОЗИТНОГО ИНДЕКСА

Вновь все три официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц находятся выше психологической отметки в 50 пунктов, и наиболее примечательный момент – рост PMI Manufacturing (50.1 vs 49.2). Услуги незначительно сократились: 52.3 vs 52.4.

Сентимент в промышленности несколько улучшился в условиях сократившихся сбоев в цепочках поставок. Статистическое Бюро отмечает ослабление давления в сегменте цен на сырье и проблем с электроэнергией. В случае сохранения позитивных тенденций возобновившийся рост китайской промышленности может стать определенно позитивным импульсом для ЕМ

ВСЕ НОВЫЕ СЛУЧАИ ОМИКРОНА В МИРЕ, НО МНЕНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО ЕГО ХАРАКТЕРИСТИК ПОКА РАЗНЯТСЯ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 465К vs 391К накануне. Смертность: 5.7К vs 4.5К двумя днями ранее

Новые случаи штамма Омикрон фиксируются в различных уголках мира, накануне об этом заявили Канада, Япония, Испания и Швеция. В Европе он уже присутствует практически во всех странах, вчера Швейцария за две недели до начала отменила Зимнюю Универсиаду-21. Из стран Старого Света очередные рекорды заболеваемости зафиксированы в Венгрии, но порядка десятка стран находятся вблизи максимумов

🔴🟢 - VIX отыграл вниз часть вчерашнего более, чем 50-процентного роста, довольно в неплохом плюсе и WallStreet, где бОльшая часть спроса наблюдалась в бумагах "техов" и финансов. Власти США не планируют вводить к-л серьезных ограничений в связи с появлением Омикрона, в то же время, Дж.Пауэлл полагает, что новый штамм может представлять угрозу для занятости и инфляции. Нефть крайне волатильна в последние дни, и подобные настроения , очевидно, продлятся вплоть до заседания OPEC+ 2 декабря, также на котировки оказывают давление сообщения о некотором прогрессе в переговорах по "иранской сделке"

MMI Market Sentiment Index

🔴🟢 - смешанные настроения на ЕМ, доллар преимущественно укрепляется сегодня, но накануне отмечено снижение рисков стран (кроме Турции), и спрос на большинстве фондовых секций. В сегменте локального госдолга - хорошие покупки в российских и бразильских бондах

MMI Market Sentiment Index

ЭКОНОМИКА МОСКВЫ: СЕКТОР УСЛУГ ОБЕСПЕЧИВАЕТ ОСНОВНУЮ ЧАСТЬ ПОСТУПЛЕНИЙ ОТ НАЛОГА НА ПРИБЫЛЬ В БЮДЖЕТ СТОЛИЦЫ

Наряду с довольно существенным ростом дохода бюджета Москвы от уплаты НДФЛ https://t.me/russianmacro/13094 объемы которого по итогам 10М2021 почти на треть превысили уровни аналогичного периода допандемийного 2019 года, качественную динамику продемонстрировали и предприятия столичного комплекса. Поступления от налога на прибыль в бюджет растут на протяжении всего года, что свидетельствует о восстановлении большинства отраслей экономики

По итогам 10М2021 было перечислено налога на прибыль на сумму 929 млрд. рублей, что на 32.3% выше аналогичного периода 2020 года и на 20.7% — 2019 года

Вопреки стереотипам о доминировании нефти и газа в Москве, основной вклад внесли:

•  cфера торговли - 239.9 млрд (40% гг и 50.7% к 2019);

•  финансовый сектор - 217 млрд (30.7% гг и +24.3% к 2019);

•  операции с недвижимостью - 39.3 млрд (42.6% гг  к 2020 и 21.4% к 2019).

СБЕРИНДЕКС: УМЕРЕННЫЕ ОБЪЕМЫ РАСХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ В ДНИ РАСПРОДАЖ

По итогам недели с 22 по 28 ноября (vs допандемийного периода 2020 года) динамика трат населения изменилась следующим образом:

•  Все товары и услуги: 15% к указанному выше периоду vs 14.5% неделей ранее

•  Товары: 17.0% vs 16.0%

•  Услуги: 9.6% vs 9.9%

В период распродаж отмечены несколько более низкие показатели, чем ожидалось ранее. Влияние “Черной пятницы” на совокупные расходы оказалось не очень большим: так в 2020 году в период распродаж траты населения были на 3.7% выше трендовых уровней, но в этом году – всего на +0.7%. Если брать только категории, где сконцентрированы скидки и спецпредложения, то прирост оф-лайн расходов в полтора раза ниже, чем год назад: +8.9% на отчетной неделе vs +14.1% в 2020м.

Население уже не так верит в "скидки"?)

В РОССИИ – МИНИМУМ ЗАРАЗИВШИХСЯ, НАЧИНАЯ С 15 ОКТЯБРЯ

РОССИЯ:
• 32 648 заболевших за сутки vs 33 860 и 33 548 в предыдущие пару дней.
• 1 229 умерших vs 1 209 и 1 224 в последние два дня.

МОСКВА:
• 2 788 вчера vs и 3 434 и 3 086 за предыдущие двое суток.
• 97 умерших vs 93 и 95 в последние два дня.

Количество тестов за позавчера – 800К (до этого – 600К)

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ: ОЖИДАЕМО ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ ДО РЕКОРДНЫХ ОТМЕТОК

Рост цен в EU ускоряется, с 4.1% месяцем ранее он сейчас достиг 4.9% в годовом сопоставлении, рынок ждал меньшего показателя в 4.5%. Базовая инфляция также выросла, составив 2.6% гг vs 2.1% месяцем ранее. ЕЦБ полагает, что текущая фаза роста цен продлится несколько дольше, чем ожидалось, но в среднесрочной перспективе останется ниже ориентира в 2%.  Регулятор полагает, что влияние временных факторов смягчится и затем сойдет на нет.

Накануне ведущая экономика Еврозоны - Германия также зафиксировала многолетние годовые темпы роста цен. https://t.me/russianmacro/13116