На мировых рынках, по-прежнему, эйфория. Глобальные риски на минимуме с октября 2015 года https://t.me/mmi_msi/213

Повышение ставки в США во 2-й половине 2022г становится базовым сценарием. Но это, похоже, уже в ценах https://t.me/mmi_msi/214

Инфляционные ожидания населения США в мае показали драматичный рост https://t.me/mmi_msi/216. Пауэлл говорил, что ФРС может отреагировать на сильный рост ИО

ОБ ЭТОМ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi

🟢 - сентимент на рынках продолжает оставаться позитивным, вероятность принятия 8-летнего плана Байдена расходов на инфраструктуру размером $1.2 трлн оценивается ка высокая. Нефть торгуется на максимумах с 2018 года - со сделкой Ирана и МАГАТЭ  видимого прогресса пока  не наблюдается, снижается индекс страха VIX, растет и индикатор аппетита к риску биткоин.

MMI Market Sentiment Index

🟢🔴 - довольно разноплановая динамика на ЕМ, фиксируется сохранение спроса на мексиканские и турецкие бонды. Риски стран преимущественно снижаются, изменения котировок валют - минимальные.

MMI Market Sentiment Index

СНИЖЕНИЕ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ ОСТАНОВИЛОСЬ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 311К vs 371К накануне. Смертность: 6.2К vs 7.6К двумя днями ранее.

Снижение третьей волны в мире, судя по всему, приостановился, рост наблюдается в странах с большим количеством населения – Индонезии, России, Малайзии, ЮАР. Довольно примечательный момент - США занимают последнюю строчку в ТОП-15 по новым случаям.

СМЕРТНОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ ОСТАВАТЬСЯ ВЫСОКОЙ

РОССИЯ:
•  21 650  заболевших за сутки vs 20 538 и 21 665 в предыдущие пару дней.
•  611 умерших vs 599 и 619 в последние два дня.

МОСКВА:
•  7 246 вчера vs и 6 723 и 8 457 за предыдущие двое суток.
•  124 умерших vs 114 и 96 в последние два дня. Рекордный показатель

Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 500К).

ПРИБЫЛЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ТЕМПЫ РОСТА НАЧИНАЮТ СОКРАЩАТЬСЯ ИЗ-ЗА ВЫСОКИХ ЦЕН НА СЫРЬЕ

Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной показал рост с начала 2021 года на 83.4% гг. Годовая динамика: 36.4% гг.

Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, тем самым признавая, что темпы роста прибыльности снижаются. Помимо скорого исчезновения эффекта низкой базы в ближайшее время, среди сдерживающих факторов также называются и высокие цены на сырье. Именно возможное ужесточение ценового контроля на сырье в Поднебесной сейчас основной тревожный фактор на товарных рынках

🏥📈Сектор медицины стал одним из самых быстрорастущих при выходе рынков из пандемии. Только в США объем отрасли сегодня составляет 20% от всего ВВП страны - и продолжает расти.

Теперь портфельно вложиться в бумаги крупнейших игроков, таких как Johnson & Johnson или United Health смогут и российские инвесторы. Причем - не выходя с родной Мосбиржи.

УК "Альфа-Капитал" с 28 июня запустил новый биржевой ПИФ «Альфа-Капитал Медицина» под тикером (AKMD). Фонд уже сейчас дает возможность приобрести бумаги лидеров сектора всем желающим.

Мода на биржевые фонды в России укрепляется все сильнее - и "Альфа-Капитал" снова подтверждает роль тренд-сеттера: под управлением УК уже 7 БПИФов, самых крупных на рынке по объему активов.

От медицины в Альфа-Капе ждут прорывного роста - в чем с ними солидарны аналитики Wall Street и крупнейших мировые хедж-фонды. Результаты стратегии будут видны почти сразу.

А подробнее изучить сектор и принять решение об объеме вложений можно в авторском канале @alfawealth

ИНФЛЯЦИЯ В США: CORE PCE НА МАКСИМУМЕ С АПРЕЛЯ 1992 ГОДА

Рост потребительских цен в США довольно заметно ускоряется. Именно ключевым индикатором для Федрезерва является на CPI, а дефлятор потребительских расходов PCE (Personal Consumption Expenditures) - отношение номинальных расходов домохозяйств к реальным в ценах предыдущего года. Этот показатель можно рассматривать, как наиболее широкий и, возможно, более объективный индикатор ценовой динамики на потребительских рынках товаров и услуг. Итоги мая - PCE: 3.91%, Core PCE: 3.39%

В начале весны ФРС ожидал по итогам 2021 года уровни 2.4% по РСЕ и 2.2% по Core PCE, но как видно, уже в мае эти отметки были значительно превышены. Актуальным остается позиция регулятора, считающего всплеск роста цен временным. Так ли это на самом деле?...

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

S&P
•  Малайзия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз “негативный”
•  Китай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”

FITCH
•  Гана - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, ⬇️прогноз понижен до “негативного”
•  Чехия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз “стабильный”
•  Уганда - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз “негативный”
•  Китай - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А+, прогноз “стабильный”


MOODY’S
•  Таджикистан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В3, прогноз “стабильный”
•  Нидерланды - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
•  США - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
•  Нидерланды - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз “стабильный”
•  Суринам - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа3, прогноз “негативный”
•  Словакия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне А2, прогноз “стабильный”
•  Габон - ↔️рейтинг подтвержден на уровне Саа1, прогноз “стабильный”
•  Того -↔️ рейтинг подтвержден на уровне В3, прогноз “стабильный”
•  Тунис - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В3, прогноз “негативный”

Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/11424

🟢🔴 - преимущественно понижательные настроения на российских площадках - внимание инвесторов сосредоточено на распространении уже четвертой волны коронавируса в мире , а также предстоящей встрече OPEC+ 1 июля, относительно итогов которой пока нет четкой уверенности - возможное увеличение добычи начиная с августа, все-таки, ожидается небольшим. Также подходит к концу налоговый период, что лишает рубль некоторой поддержки. Вновь продажи в сегменте локального госдолга.

MMI Market Sentiment Index

ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: РЕЗКОЕ УХУДШЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ НАСТРОЕНИЙ В ИЮНЕ

Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 27-29 июня, зафиксировал весьма существенное ухудшение экономических настроений наших читателей. И если оценка текущей ситуации изменилась умеренно, то в части ожиданий был зафиксирован драматичный провал до минимальных значений с октября 2020г.

•  Индекс MMI ESI снизился с 24.0 до 19.5
•  Индекс, характеризующий текущую ситуацию, опустился с 20.1 до 17.7
•  Индекс, характеризующий ожидания, рухнул с 27.8 до 21.4 – это минимальное значение с октября 2020г

Мы не видим каких-то серьёзных изменений в экономике, которые могли бы обусловить столь резкое снижение ожиданий. Более того, экономика продолжает уверенное восстановление. Ухудшение ожиданий мы связываем с 3-й волной эпидемии и не совсем адекватной реакцией властей на происходящее (ставка на принудительную вакцинацию при полном игнорировании традиционных методов предотвращения эпидемий)

РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В ОТДЕЛЬНЫХ ЮРИСДИКЦИЯХ УСИЛИВАЕТСЯ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 317К vs 311К накануне. Смертность: 6.3К vs 6.2К двумя днями ранее.

На вторую строчку в ТОП-15 поднялась Колумбия, где темпы прироста заболеваемости – одни из максимальных в мире. В Европе довольно заметное ухудшение  - в Великобритании, где ранее была снята основная часть ограничений, но накануне стало известно, что и Португалия из-за роста случаев индийского штамма ограничила работу предприятий общепита и ввела 2-недельный карантин для прибывающих из UK. Один из трендов последней недели – увеличение числа новых случаев во многих африканских государствах

АВИАПЕРЕВОЗКИ: ДОВОЛЬНО СУЩЕСТВЕННЫЙ РОСТ ВНУТРЕННИХ ПЕРЕЛЕТОВ

По данным Росавиации в мае российские авиакомпании перевезли 8.8 млн. пассажиров vs 7.2 млн. в апреле.

Из-за минимального количества полетов в апреле-мае 2020 года, годовые темпы прироста демонстрируют малорепрезентативные трехзначные цифры. Но если сравнивать с докризисным 2019 годом, то помесячная динамика постепенно улучшается: всего перелетов -19.6% к маю 2019, в апреле было -23.3% к апрелю 2019 года.

Так, внутренний сегмент довольно быстро восстанавливает позиции, увеличившись на 24.1% мм, а к докризисному 2019 году – рост на 28.0%.

Международные перевозки: 12.2% мм, и -76.8% к 2019 году.

УСТАНОВЛЕН СУТОЧНЫЙ РЕКОРД ПО СМЕРТНОСТИ В РОССИИ

РОССИЯ:
•  20 616 заболевших за сутки vs 21 650 и 20 538 в предыдущие пару дней.
•  652 умерших vs 611 и 599 в последние два дня. Рекорд...

МОСКВА:
•  6 209 вчера vs и 7 246 и 6 723 за предыдущие двое суток.
•  121 умерших vs 124 и 114 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 500К).

БИЗНЕС НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОЗОНЕ – УЛУЧШЕНИЕ ВСЕХ КОМПОНЕНТ, ОПЕРЕЖАЮЩИЙ РОСТ В УСЛУГАХ

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне составил в июне 117.9 пунктов (vs 114.5 в мае), рынок ожидал 116.5 пунктов. Деловые настроения в промышленности - с майских 11.5  повысились в июне до 12.7 (ожидалось 12.3). Услуги продолжают довольно уверенно расти: 17.9 (ожидалось: 14.8) vs 11.3 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности вышла в соответствии с ожиданиями:  -3.3 пунктов.

Опубликованная ранее предварительная статистика Flash PMI рисует аналогичные тренды – настроения в услугах довольно существенно улучшаются.
https://t.me/russianmacro/11452

ИНФЛЯЦИЯ В ГЕРМАНИИ: ВОЗМОЖНОЕ НАЧАЛО ЗАМЕДЛЕНИЯ?

Предварительные цифры по росту потребительских цен ведущей экономики Европы продемонстрировали по итогам июня продолжение не только помесячного снижения CPI, но и первое за несколько месяцев сокращение годового показателя.

В рост потребительских цен в годовом сопоставлении составил 2.3% (как и ожидалось) vs 2.5% в мае. Помесячный динамика: 0.4% мм (как и ожидалось) vs  0.5% мм месяцем ранее.

Вероятно появились некоторые признаки того, на что постоянно указывает внимание ЕЦБ – нынешний всплеск в инфляции является временным явлением. Представители ЕЦБ заявляли, что инфляция не находится в опасной зоне, и программа экстренного выкупа активов РЕРР вряд ли будет сокращена раньше сроков (март 2022), а в случае ухудшения ситуации с пандемией, регулятор рассмотрит ее продление.

СБЕРИНДЕКС: СУЩЕСТВЕННЫЙ РОСТ СПРОСА НА ТОВАРЫ, ОСОБЕННО НА НЕПРОДЫ ПО СРАВНЕНИЮ С ДОПАНДЕМИЧЕСКИМИ УРОВНЯМИ

Сбер для корректного отображения теперь сравнивает годовую динамику с фиксированным периодом февраля и первой половины марта 2020 года.  Согласно оперативным данным, за третью неделю июня темпы роста относительно допандемического периода составили по итогам недели с 21 по 27 июня:

•  Все товары и услуги: 7.1% к указанному выше периоду vs 4.3% неделей ранее

•  Товары: 11.0% vs 9.2%

•  Услуги: -0.3% vs -4.8%

Рост на товары видится логичным ввиду растущей потребительской и кредитной активностью в стране https://t.me/russianmacro/11456 . Начала также выправляться ситуация и с услугами

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: РОСТ ЦЕН ПО-ПРЕЖНЕМУ УСКОРЯЕТСЯ

В апреле сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.6% мм и 14.9% гг, что выше ожидавшихся 14.5% гг. Годовой показатель - на максимуме с января 2006 года (!).

Рост цен заметно усилился, как по 10, так и по 20 крупнейшим городам. Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Судя по всему, повышательная тенденция будет сохраняться и в ближайшей перспективе, рынок определенно находится в стадии перегрева

США: ВОССТАНОВЛЕНИЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ НАСЕЛЕНИЯ ВНОВЬ УСКОРИЛОСЬ

Индекс доверия потребителей в США в июне составил 127.3 пункта (ожидалось 119.0) vs 120 пунктов в мае. Это 6.1% мм и 29.8% гг.

Рост индекса обусловлен улучшением оценки домохозяйствами ожиданий, которые довольно выросли до 107 пунктов vs 100.9 месяцем ранее, оценка текущей ситуации в этом месяце также продолжила рост до 157.7 пунктов с майских 148.7 пунктов.

В США эпидемиологическая обстановка в моменте относительно спокойная, и отсутствие перспектив ввода каких-либо новых ограничений способствует росту потребительской уверенности населения.

ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ В КИТАЕ В ИЮНЕ – КОНЪЮНКТУРА ВСЕ ЕЩЕ ПОЛОЖИТЕЛЬНАЯ, НО ЦИФРЫ НИЖЕ ПРЕДЫДУЩИХ МЕСЯЦЕВ

Официальные (от NBS) индексы PMI по Китаю за этот месяц все еще находятся выше психологической отметки в 50 пунктов, однако более высокие затраты на сырье, нехватка полупроводников и вспышки COVID-19 в основной экспортной провинции Гуандун на фоне более широких сбоев в цепочке поставок в Азии обусловили нисходящий тренд всех трех индексов.

Композитный индекс находится на 4-месячном минимуме: 52.9 пунктов vs 54.2 месяцем ранее, PMI Mfg: 50.9 пунктов vs 51 в мае, услуги: 53.5 пунктов vs 55.2 в мае.