ВЫСОКИЕ УРОВНИ СМЕРТНОСТИ В СТРАНЕ СОХРАНЯЮТСЯ, В МОСКВЕ И ПИТЕРЕ – ОЧЕРЕДНОЙ СУТОЧНЫЙ МАКСИМУМ УМЕРШИХ

РОССИЯ:
•  20 182 заболевших за сутки vs 17 594 и 16 715 в предыдущие пару дней. Максимумы с января
•  568 умерших vs 548 и 546 в последние два дня.

МОСКВА:
•  8 598 вчера vs и 6 534 и 6 555 за предыдущие двое суток.
•  92 умерших vs 88 и 86 в последние два дня. Рекордный показатель. В Петербурге второй день подряд смертей фиксируется больше, чем в Москве (99 человек за вчера)

Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 400К).

ОЧЕРЕДНЫЕ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ “ИНИЦИАТИВЫ” – АКЦИИ МЕТАЛЛУРГОВ ПОД ДАВЛЕНИЕМ

Не прошло и месяца с момента истории с “нахлобучиванием” металлургами государства на 100 млрд. рублей (идея Белоусова), как теперь глава Минэка Решетников объявил о введении временной до 31 декабря пошлины на экспорт металлопродукции (касается черных металлов, а также  меди, алюминия и никеля). Ставка составит 15%, плюс некая “специфическая составляющая”… Белоусов оценил, что введенная мера заберет порядка 20-25% сверхприбыли металлургов

Бумаги сектора реагируют соответственно….

БАНК АНГЛИИ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМУМЕ, СИГНАЛОВ К УЖЕСТОЧЕНИЮ ДКП ПОКА НЕТ

Банк Англии в соответствии с ожиданиями сохранил ключевую ставку на  отметке 0.1%. Регулятор не намерен ужесточать ДКП, по крайней мере, до тех пор, инфляция устойчиво будет находиться на 2-процентном целевом уровне. Что касается темпов скупки активов, то они сохраняются на прежнем уровне (гособлигации: GBP875 млрд, корпораты: GBP20 млрд)

Инфляция временно превысила целевой показатель в 2%, в основном из-за изменения цен на энергоносители (на пике не исключено достижение 3%). По мере исчезновения этих переходных эффектов, обусловленных рыночной траекторией процентных ставок, ожидалось, что в среднесрочной перспективе инфляция вернется примерно к 2%.

ПРЕСС-РЕЛИЗ

КОЛИЧЕСТВО ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США: ВНОВЬ СОКРАЩЕНИЕ, НО ЗАМЕТНО МЕНЬШЕ ПРОГНОЗА

Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 411 тыс человек (ожидалось 380 тыс) vs 418 тыс неделей ранее.  Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.

Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило  3.390 млн человек (ожидалось 3.470 млн) vs 3.534 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.

Снижение обращений за пособием после роста на прошлой неделе возобновилось, но цифры – определенно хуже прогноза. Для Федрезерва восстановление рынка труда сейчас в основном приоритете.

(❗️Мнение ФИНАМА) 🇺🇸Southern Copper Corporation (SCCO) -  котировки компании скорректировались на 30%, но долгосрочный восходящий тренд сохраняется. Ближайшая поддержка расположена в районе $58,5. Можно открывать длинную позицию от текущих уровней с целью $76. При покупке на 12% от объема портфеля и выставлении стопа по $57,9 риск на портфель составит 0,97%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,54.
Инвестиционный горизонт: 3-8 недель
Цена входа: текущая рыночная
Потенциальная доходность на сделку: 20,62%
Фундаментальный фактор
Одним из факторов снижения котировок компании с середины мая является продажа Китаем металлов, в том числе меди, из резервов. В текущий момент влияние этого триггера ослабевает, и вероятно возобновление дальнейшего роста цен на медь. Следствием этой тенденции будет возврат котировок к максимумам, достигнутым ранее.

✅Подписывайтесь на канал ведущего брокера «ФИНАМ». @finamalert - это рыночные сигналы, инвестиционные идеи, торговые прогнозы, обзор IPO (российская и зарубежные биржи).

БАНК МЕКСИКИ ПОДНЯЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 4.25% ГОДОВЫХ, ОСНОВНОЕ ВНИМАНИЕ – НА ВОЗРОСШИЕ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ

ЦБ Мексики (Banxico) вопреки ожиданиям, поднял ключевую ставку до  отметки 4.25%, указав на то, инфляционные ожидания на 2021 год выросли со времени последнего заседания, и баланс рисков для цен имеет тенденцию к повышению.

Инфляция уже находится заметно выше тагретируемого Banxico диапазоне (3% и +-1% в обе стороны), и регулятор признает, что “… ожидаемые траектории общей и базовой инфляции в краткосрочной перспективе определенно выше тех, которые прогнозировались ранее“.

РОСТ В БРАЗИЛИИ ПРИОСТАНОВИЛ НИСХОДЯЩИЙ ТРЕНД ТРЕТЬЕЙ ВОЛНЫ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 403К vs 430К накануне. Смертность: 8.2К vs 8.7К двумя днями ранее.

В Бразилии – новые максимумы по количеству заразившихся, и это основная причина глобального замедления нисходящей динамики пандемии. Южная Америка остается одним из основных очагов роста, а в Европе основное внимание – на Великобританию, где довольно быстрыми темпами уже идет четвертая волна коронавируса.

🟢 - Очередные рекорды на Wall Street, индекс S&P500, как и до этого Nasdaq обновил максимумы. В США одобрен триллионный план инвестиций  в инфраструктуру, что поддерживает позитивный сентимент. Индекс страха VIX продолжает снижаться.

MMI Market Sentiment Index

🟢 - довольно позитивные настроения на ЕМ, снижение рисков , и довольно хороший спрос в сегменте локального госдолга (кроме Мексики). Сохраняется хорошая динамика в турецких активах.

MMI Market Sentiment Index

КОРПОРАТИВНЫЙ КРЕДИТ – УВЕРЕННЫЙ РОСТ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Мы уже писали про продолжающийся бум в сегменте потребительского кредитования https://t.me/russianmacro/11455, но факт заключается в том, что помимо кредита населению уверенно растет и корпоративный кредит. В мае рублевый кредит нефинансовым компаниям вырос на 1.7% мм и 9.8% гг. С учетом финансовых организаций и ИП рост корпоративного кредита составил 1.6% мм и 12.7% гг.

Мы неоднократно отмечали, что при повышенных инфляционных ожиданиях денежно-кредитная политика даже при нынешнем уровне ставки (5.5%) остается всё ещё мягкой (ну или где-то близко к границе нейтральности). Статистика по кредитованию за май однозначно свидетельствует, что текущий уровень ставок никак не тормозит кредитный бум, который только усиливается.
Мы ждём дальнейшего повышения ставки в июле на очередные 50 бп. Подтолкнуть ЦБ к более агрессивному повышению ставки могут неожиданно высокие цифры по инфляции. Фактором неопределенности остается также развитие эпидемической ситуации.

СМЕРТНОСТЬ ПО СТРАНЕ ПРОДОЛЖАЕТ РАСТИ

РОССИЯ:
•  20 393 заболевших за сутки vs 20 182 и 17 594 в предыдущие пару дней. Максимумы с января
•  601 умерших vs 568 и 548 в последние два дня.

МОСКВА:
•  7 916 вчера vs и 8 598 и 6 534 за предыдущие двое суток.
•  98 умерших vs 92 и 88 в последние два дня. Вновь рекордный показатель.

Питер- тоже 98 смертей, и довольно странная статистика по Северной столице по новым случаям, очевидно несопоставимая с количеством умерших, наверное влияет проведение ЕВРО-2021..

Количество тестов за вчера – 500К (2 дня назад – 500К).

БАЛАНС ФРС: ТЕМПЫ СКУПКИ АКТИВОВ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю вырос на $112 млрд vs роста на $122 млрд ранее.  Это четвертое по размеру недельное увеличение баланса в этом году.

Основная причина недельного роста – довольно заметное наращивание скупки рыночных облигаций на сумму $85 млрд vs $48 млрд неделей ранее, а также ипотечных бумаг (MBS) на сумму $68 млрд vs $37 объемов прошлой недели.

Очередные максимумы по размеру баланса, деньги в систему поступают исправно)

ДОЛЯ НЕРЕЗИДЕНТОВ В ОФЗ В МАЕ ОСТАЛАСЬ НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ, ВСЕ ЕЩЕ НИЖЕ 20 ПРОЦЕНТОВ

Согласно оценке Банка России в мае чистый приток средств нерезидентов в ОФЗ составил 37 млрд рублей ($0.5 млрд) vs сокращения в прошлом месяце на 138 млрд рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ на 1 июня составила 19.5% vs 19.5% на 1 мая и 32.2% на 1 января 2020 года.

Участники рынка отмечают некоторое оживление в сегменте локального госдолга, заявки от иностранных домов по сравнению с апрелем стали появляться, тем не менее доля нерезидентов осталась на прежнем уровне из-за роста объема всего рынка ОФЗ. Геополитические риски после встречи Путин-Байден определенно снизились, а возможное участие России в европейском саммите (с 2014 года наша страна не приглашалась на него) может дополнительно улучшить сентимент.

В конце мая Москва первой среди федеральных субъектов вышла на рынок с "зелеными облигациями", объем выпуска составил 70 млрд рублей, объем заявок на покупку семилетних бондов (RU26074MOS0) превысил предложение и составил 86.3 млрд рублей.  Покупателями облигаций стал широкий круг инвесторов: основной объем выпуска приобрели банки, в размещении также приняли участие управляющие компании, пенсионные фонды, физические лица и нерезиденты. Доходность к погашению: 7.52% годовых.

«Зеленые» облигации — долговые ценные бумаги, средства от выпуска которых направляются на «зеленые», или экологические проекты. Чтобы получить официальный статус «зеленого», выпуск облигаций должен соответствовать принципам международной ассоциации рынков капитала ICMA в области «зеленого» финансирования, о чем эмитент и рассказывает в своем видео. Средства, полученные в результате размещения пойдут на развитие экологичных видов транспорта: метро и электробусов

В НЕКОТОРЫХ КРУПНЫХ СТРАНАХ ОТМЕЧАЕТСЯ ОЧЕРЕДНОЙ ВСПЛЕСК ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ

Масштабы третьей волны COVID-19 в мире заметно снизились, и это в основном объясняется улучшением ситуации в Индии, где заболеваемость снизилась с максимальных отметок более, чем в 2 раза, тем не менее в отдельных юрисдикциях заболеваемость вновь начала расти, преимущественно из-за индийского дельта-штамма

Увы, в этом списке теперь и Россия, из европейских стран усиление пандемии фиксируется в снявшей большую часть ограничений Великобритании.
Крупный очаг роста – Южная Америка, где в самой густонаселенной стране, Бразилии, ситуация , вновь ухудшается, а во многих других юрисдикциях сокращения не фиксируется.

В Азии, это, прежде всего – густонаселенная Индонезия, а в Африке – это ЮАР.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ И ОЦЕНКА НАБЛЮДАЕМОЙ ИНФЛЯЦИИ НА МАКСИМУМЕ С ФЕВРАЛЯ 2017г

Июньский опрос инФОМ вновь зафиксировал ухудшение инфляционной картины в восприятии населением.

•  Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 месяцев инфляции составила 11.9 vs 11.3% в мае. Это на 0.03 выше предыдущего максимума, наблюдавшегося в апреле. И это максимальное значение с февраля 2017г
•  Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес) составила 14.9 vs 14.8% в апреле. И это максимум с февраля 2017г

Опрос инФОМ в который раз уже подтверждает результаты опроса MMI Inflation Report, который также зафиксировал рост и инфляционных ожиданий, и наблюдаемой инфляции.

ИО остаются очень высокими, и чем дольше они находятся на этом уровне, тем сложнее их будет вернуть обратно. Для ЦБ динамика ИО в настоящий момент – это серьёзный аргумент, чтобы на июльском заседании рассмотреть не только +50бп, но и более резкое повышение ставки.

COVID-19: В МОСКВЕ – ПЕРВЫЕ ПРИЗНАКИ СТАБИЛИЗАЦИИ, В РЕГИОНАХ – КАТАСТРОФА

За неделю в Москве:
•  Заболевших – 52.4 тыс (+1% ww)
•  Умерших – 653 (+24% ww)
•  Госпитализированных – 12.6 тыс (+4.3% ww)
•  На ИВЛ – 731 (+18.3% ww)
•  Активные случаи (выявленные минус умершие и выздоровевшие) – 173.0 тыс (+16.6% ww)

Динамика новых выявляемых случаев Covid-19 в Москве стабилизировалась (то ли жара, то ли принятые меры?), но рост смертности продолжается и бьёт рекорды. Очевидно, что этот штамм оказался более смертельным и приводящим к более тяжелым последствиям. Об этом, в частности, свидетельствует динамика больных, оказавшихся на ИВЛ – их уже 731 чел, и это 5.8% от числа госпитализированных за неделю (в время осенней волны этот показатель не превышал 5%).

Регионы традиционно идут с отставанием от Москвы, и здесь катастрофический рост только начался.

За пределами Москвы (по итогам недели):
•  Заболевших – 82.1 тыс (+45.9% ww)
•  Умерших – 3268 (+35.9% ww)
•  Активные случаи – 188.3 тыс (+11.4% ww)

ПИТЕРСКАЯ СТАТИСТИКА ПО КОВИДУ – СПЛОШНОЙ ФЕЙК

Число умерших от ковида в Питере за неделю превысило цифры по Москве: 665 vs 653. Число новых выявленных случаев составило лишь 8.1 vs 52.4 тыс в Москве. Разница в 6.5 раз! Только этих 2-х показателей достаточно, чтобы понять, что питерские власти нещадно занижают масштабы эпидемии. О фейковости статистики свидетельствуют и другие цифры – например, число активных случаев резко снижается и, по-видимому, скоро станет отрицательным 😊 То, что доля положительных тестов снизилась на фоне роста заболеваемости – тоже абсурд. Сопоставление всех этих цифр показывает, что Питер занижает число новых случаев, как минимум, в 3-5 раз. И, по-видимому, ранее окончания Евро-2020 (последний матч в СПБ – 2 июля) реальной статистики мы не увидим. Июль может оказаться драматичным для северной столицы, т.к. уже к концу новой недели должны проявиться плоды пятничного безумия под названием «Алые паруса»

За неделю в Питере:
•  Заболевших – 8.1 тыс (+22% ww)
•  Умерших – 665 (+50.1% ww)