🟢🔴 - Из наиболее заметных движений на ЕМ проходят в сегменте локального госдолга - довольно заметные продажи бондов Турции и ЮАР, и покупки Бразилии

MMI Market Sentiment Index

💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о первой публичной российской компании из сектора деревообработки Segezha Group.
📍Какие перспективы ждут инвесторов в акции компании, читайте по ссылке

ЦБ БРАЗИЛИИ ПОДНЯЛ СТАВКУ ТРЕТИЙ РАЗ ПОДРЯД, ВОЗМОЖНО ПОВЫШЕНИЕ И НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ

Банк Бразилии в соответствии с ожиданиями поднял ключевую ставку сразу до 4.25% (+75 б.п) и предупредил о еще большем повышении, чем планировалось ранее на пути к нейтральной ДКП, отказавшись от планов «частичной» нормализации политики.

Экономика Бразилии растет хорошими темпами (1.0% гг в 1кв2021), а прогноз инфляции в этом году превысил установленный центральным банком целевой диапазон в 3.75%. Экономисты считают, что нейтральная ставка составляет около 3% в реальном выражении, что означает ставку Selic в размере 6.5% при условии, что ЦБ достигнет своей цели по инфляции на 2022 год в размере 3.5%.  

Ранее мы отмечали, что ЦБ Бразилии чересчур увлекся стимулирующей ДКП, что обусловило серьезный рост цен https://t.me/russianmacro/11312

СУТОЧНАЯ ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В РФ – ВНОВЬ СВЫШЕ 14 ТЫСЯЧ

РОССИЯ:
•  14 057 заболевших за сутки vs 13 397 и 14 185 в предыдущие пару дней
•  416 умерших vs 396 и 379 в последние два дня.

МОСКВА:
•  6 195 вчера vs и 5 782 и 6 805 за предыдущие двое суток.
•  73 умерших vs 75 и 71 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 300К).

На долговом рынке готовятся к выпуску первые «зеленые» облигации российского эмитента с максимальными рейтингами надежности.
АО «Атомэнергопром» - дочерняя структура ГК «Росатом» 22 июня выходит на долговой рынок с выпуском «зеленых» облигаций в объеме 10 млрд руб. Компания привлекает средства для рефинансирования своих затрат на постройку 4-х ветряных электростанций на Юге России суммарной мощностью 660 МВт. Всего компанией на строительство электростанций было потрачено 22 млрд рублей. Росатом уже давно диверсифицирует свои генерирующие мощности с учетом реализации целей устойчивого развития и, в частности, цели по снижению своего углеродного следа.
Ожидаемая экономия выбросов СО2 в ходе реализации проектов ветроэнергетики Росатома составляет 393 тыс. тонн углеродного эквивалента в год – ровно столько углекислого газа не будет выброшено в атмосферу Земли при использовании энергии ветра для производства электричества на мощностях компании.
С учетом гарантий со стороны ГК «Росатом» – это первый в России выпуск классических облигаций для финансирования проектов ВИЭ с наивысшим кредитным качеством эмитента. Это позволит покупать эти облигации самому широкому кругу инвесторов, в т.ч. негосударственным пенсионным фондам, страховым компаниям, физическим лицам. Принять участие в развитии сегмента альтернативной энергетики сможет каждый!

ШВЕЙЦАРИЯ: САМАЯ НИЗКАЯ В МИРЕ СТАВКА СОХРАНЕНА, ДЛЯ ВОЗМОЖНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ДКП НЕОБХОДИМА БОЛЕЕ ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ

Швейцарский Центробанк (SNB), в соответствии с ожиданиями сохранил отрицательную процентную ставку на уровне -0.75%. В то же время, SNB повысил свои прогнозы роста цен: теперь он ожидает инфляцию на уровне 0.4% в 2021 году (предыдущий прогноз: 0.2%), и 0.6 % в 2022 г.

Регулятор считает, что инфляция должна выйти за пределы установленного диапазона (таргет ЦБ: 0-2%), чтобы было необходимо действовать в плане изменения денежно-кредитной политики. Но до этого времени ДКП будет оставаться адаптивной.
SNB по прежнему считает курс швейцарского франка завышенным и подтверждает готовность сохранять интервенции на валютных рынках для решения этой проблемы.

🟢🔴 - в условиях укрепления доллара против большинства валют ЕМ , рубль торгуется в плюсе - очевидно отыгрывается снятие части рисков относительно вчерашней  президентской встречи. Фондовый рынок (сегодня здесь экспирация опционов на индексы) уже отыграл большую часть утренней коррекции которая прошла утром на анонсе первых признаков  ужесточения риторики ФРС. По прежнему хуже рынка - металлурги (вероятное сокращение дивидендов), из ликвидных бумаг в хорошем плюсе Лукойл, возможно на заявлении о ликвидации последствий разлива нефти. Все также отсутствует спрос в сегменте локального госдолга.

MMI Market Sentiment Index

ТУРЕЦКИЙ ЦЕНТРОБАНК СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 19%, ИНФЛЯЦИЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ВПЕРВЫЕ ЗА НЕСКОЛЬКО МЕСЯЦЕВ

Центральный Банк Турции, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 19% годовых.

ЦБ Турции ждет, что инфляция начнет замедляться после того, как в апреле достигла максимума за почти два года (17.14%), и ожидает, что инфляция замедлится до целевого показателя в 5% в течение трех лет, текущие уровни CPI уже почти в 3.5 раза выше, хотя в мае рост потребительских цен немного понизился – впервые с лета прошлого года.

Регулятор признает, что рост импортных цен, ограничения предложения в некоторых секторах и высокие уровни инфляционных ожиданий продолжают создавать риски для динамики ценообразования и перспектив инфляции.

🔥Поздравляем наших друзей, канал CBonds с достижением 25 тысяч подписчиков! Если торгуете на долговом рынке - вам сюда!  https://t.me/cbonds

КОЛИЧЕСТВО ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США УВЕЛИЧИЛОСЬ ВПЕРВЫЕ ЗА НЕСКОЛЬКО НЕДЕЛЬ

Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 412 тыс человек (ожидалось 359 тыс) vs 375 тыс неделей ранее.  Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.

Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило   3.518 млн человек (ожидалось 3.430 млн) vs 3.517 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.

Довольно неожиданный рост обращений за пособием после нескольких недель снижения подряд, впрочем, Федрезерв обратит на это внимание, если это не будет единичным случаем

БАНК ИНДОНЕЗИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА МИНИМАЛЬНОМ УРОВНЕ, ДКП ОСТАЕТСЯ ПРЕЖНЕЙ МИНИМУМ ДО НАЧАЛА 2022 ГОДА

Банк крупнейшей экономики Ю-В Азии вновь оставил ставку 7-дневного обратного репо на прежнем уровне 3.50% годовых - самого низкого показателя с 2016 года, когда эта ставка была принята в качестве ключевой.

Сохранение ставки на минимуме ставит целью поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии на фоне очередного заметного роста числа случаев COVID-19 и сохранить стабильность рупии.

Регулятор подтвердил обещание поддерживать низкие процентные ставки и достаточную ликвидность до тех пор, пока не вырастет инфляция, что, как он ожидает, произойдет не раньше начала 2022 года. Годовая инфляция остается ниже целевого показателя BI  (2% - 4%.)

Разборки топ-менеджеров, точные даты отзыва лицензий и секреты отъема ваших же денег – все это в канале Жирные коты. Подпишись, чтобы не страдать от схематозов банков и не терять деньги в страховых компаниях.

ИНФЛЯЦИЯ НА ВТОРОЙ НЕДЕЛЕ ИЮНЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ. ОБВАЛ ЦЕН В ОГУРЦАХ И ПОМИДОРАХ ЗАСТАВЛЯЕТ ПЕРЕХОДИТЬ НА ЗДОРОВОЕ ПИТАНИЕ!

За 8 дней с 8 по 15 июня включительно потребительские цены выросли на 0.12%. Можно говорить о существенном замедлении по сравнению с 1-й неделей месяца, по итогам которой был рост на 0.16%.  Годовой показатель, по нашим оценкам, мог достигнуть 6.2% гг.

Главный вклад в инфляцию продолжает вносить «борщевой набор». С начала года вклад в инфляцию моркови, капусты, картошки и лука составляет 0.6 пп (всего с начала года ИПЦ вырос на 3.8%). Ещё 0.2 пп внесли новые автомобили, которые продолжают плавно дорожать и прибавили с начала года более 7%. Столько же – 0.2 пп – внёс бензин («тяжелый» товар в корзине с весом более 4%). Таким образом, «борщ», машины и бензин ответственны более чем за четверть инфляции с начала года.  

В то же время продолжают пробивать дно цены на огурцы/помидоры, не прекращается обвал в яйцах.

Наш прогноз инфляции по итогам июня без изменений: 0.4-0.5% мм и 6.2-6.3% гг

СЕГОДНЯ МОСКВА СООБЩИТ ОБ ИСТОРИЧЕСКОМ РЕКОРДЕ ПО КОЛИЧЕСТВУ НОВЫХ ВЫЯВЛЕННЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 - 9056 ЧЕЛОВЕК

О том, какие это несёт риски для российских рынков, читайте в нашем новом канале https://t.me/mmi_msi/195

БАНК ЯПОНИИ – ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ СТАВКА И ОБЪЕМ СТИМУЛОВ СОХРАНЕНЫ НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ, А НЕКОТОРЫЕ АНТИКРИЗИСНЫЕ ПРОГРАММЫ - ПРОДЛЕНЫ

Как и ожидалось, ЦБ Японии сохранил свои принципы ДКП на прежнем уровне, включая целевой показатель -0.1% для краткосрочных процентных ставок и обещание поддерживать долгосрочные ставки на уровне около 0%.

Потребительские цены впервые за год покинули область дефляции.

Регулятор также продлил на шесть месяцев сентябрьский крайний срок реализации своей экстренной программы борьбы с пандемией.

Банк Японии в прошлом году увеличил закупку коммерческих бумаг и корпоративных облигаций и ввел в действие программу кредитования, направленную на направление денег малообеспеченным более мелким фирмам, чтобы смягчить удар от пандемии.

В ВЕЛИКОБРИТАНИИ НАЧИНАЕТСЯ ОЧЕРЕДНАЯ ВОЛНА ПАНДЕМИИ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 386К vs 400К накануне. Смертность: 8.6К vs 9.5К двумя днями ранее.

Месяц назад UK объявила о довольно высоких процентах вакцинирования населения (свыше 80%) и значительном затухании третьей волны коронавируса. Некоторые жесткие ограничения были после этого сняты, и большинство карантинных мер должны были быть отменены уже 21 июня. Но, накануне Б.Джонсон объявил о продлении ограничений на месяц ввиду довольно заметного роста заболеваемости в последние дни. По сути, UK – единственная европейская страна в ТОП-15 , и скорее всего основное внимание на возможное развитие очередного всплеска на континенте будет приковано именно к ней.

🟢🔴 - умеренные ценовые изменения, не исключено, что реакция на FED может быть и не столь затяжной. На Wall Street вновь покупали бумаги технологических компаний, что само по себе - неплохой индикатор, снизился также и индекс страха VIX. Индекс доллара растет, что оказывает давление на нефть, и еще большее - на сегмент промышленных металлов, в котором еще присутствует и китайский фактор.

MMI Market Sentiment Index

🟢🔴 - довольно нечастый случай, но накануне сегмент локального госдолга - лучший из всех активов ЕМ (хороший спрос в Бразилии). Ощутимое давление в акциях, а потери валют - довольно минимальные.

MMI Market Sentiment Index

❗️Режим нерабочих дней в Москве с 21 июня отменяется
Но продляется/вводится ряд ограничений
Подробности по ссылке

https://www.mos.ru/authority/documents/doc/46660220/

БАЛАНС ФРС: ВТОРАЯ НЕДЕЛЯ ПОДРЯД ЗНАЧИТЕЛЬНЫХ ПОКУПОК ПО ЭТОМУ ГОДУ

Баланс Федерального Резерва за последнюю неделю вырос на $112 млрд vs роста на $122 млрд ранее. https://www.federalreserve.gov/releases/H41/current/  Это третье по размеру недельное увеличение баланса в этом году.

Основная причина недельного роста – довольно заметное наращивание скупки рыночных облигаций на сумму $48 млрд vs $28 млрд неделей ранее, а также ипотечных бумаг (MBS) на сумму $37 млрд vs $0 неделей ранее.

По итогам своего недавнего заседания Федрезерв подтвердил нынешние темпы скупки активов, и пока сигнала о сворачивании части QE не поступало.