🟢🔴 -  Заметный рост рисков на ЕМ, продажи как в сегменте локального госдолга (сильнее всего в Бразилии и Мексике), так и в акциях. Относительно стабильно держатся большинство валют, что, возможно, может указывать непродолжительность коррекции.

MMI Market Sentiment Index

💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о том, какие перспективы даёт инвесторам в акции российских компаний пересмотр их котировок в индексе MSCI Russia.
📍Как извлечь выгоду из ребалансировки индекса, читайте по ссылке

ОБЩАЯ СУТОЧНАЯ ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ ПО СТРАНЕ ДЕРЖИТСЯ НЕСКОЛЬКО ВЫШЕ 8 ТЫСЯЧ

РОССИЯ:
•  8 380 заболевших за сутки vs 8 217 и 8 115 в предыдущие пару дней
•  392 умерших vs 335 и 329 в последние два дня.

МОСКВА:
•  2 787 вчера vs и 2 718 и 2 628 за предыдущие двое суток.
•  55 умерших vs 59 и 51 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 200К).

Очередное заседание Наблюдательного совета Института экономики роста им. П.А. Столыпина.

Вопрос доступности капитала – один из ключевых для российских предпринимателей. По параметрам развития финансовых и фондовых рынков, доступа к кредитованию, привлечению акционерного капитала Россия существенно уступает ведущим экономикам мира.

Доступность капитала неразрывно связана с денежно-кредитной политикой.

За последние пятнадцать лет в мире сформировались новые подходы к данной теме, известные также как «Современная денежная теория».

Как повысить доступность капитала в России, и какая для этого нужна денежно-кредитная политика?

Сегодня, в 12:00, в кругу коллег, экономистов и финансистов, будем обсуждать критически важную для развития нашей страны тему. Среди спикеров заявлены Борис Юрьевич Титов, Уполномоченный при Президенте РФ по защите прав предпринимателей, Олег Владимирович Дерипаска, Кирилл Викторович Тремасов, директор Департамента денежно-кредитной политики Банка России, Яков Моисеевич Миркин, заведующий отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН, д.э.н., профессор, и другие уважаемые и авторитетные эксперты.

Онлайн-трансляция – по ссылкепо ссылке.

@bitkogan

ТУРЕЦКАЯ ЛИРА ОБНОВЛЯЕТ МИНИМУМЫ К ДОЛЛАРУ
====================
После довольно удручающих данных по росту инфляции как на основных ЕМ, так и, особенно, в США, валюты развивающихся стран реагируют неожиданно разнопланово, включая испытывающих довольно сильное инфляционное давление Бразилию и Мексику. Уверенно держится и рубль. Но обращает на себя внимание очередные минимумы турецкой лиры, достигшей отметки в 8.5 UST/TRY.

Напомним, что Турция тратит достаточно существенные объемы ЗВР  на поддержку продолжающей слабеть нацвалюты -  в 2019-2020 гг на это было израсходовано $165 млрд. В свою очередь чистые валютные резервы находятся сейчас чуть выше отметки в $10 млрд., и не исключено дальнейшее давление на этот показатель в самое ближайшее время...

(Reuters News) Из сегодняшнего заседания Наблюдательного совета Института экономики роста им. П.А. Столыпина. ( он-лайн трансляция)

ТРЕМАСОВ К.В. ГЛАВА ДЕПАРТАМЕНТА ДКП БАНКА РОССИИ:

- В ЭТОМ ГОДУ РОСТ ЭКОНОМИКИ БУДЕТ БЛИЖЕ К 4%. Это во многом восстановительный рост, повышенным он останется и в следующем году, но потом, скорее всего, без каких-то серьезных преобразований, увеличения инвестиционной активности, роста инвестиций в экономике мы не сможем расти быстрее своего потенциала, то есть 2%

- В БЛИЖАЙШИЙ ГОД НАСЕЛЕНИЕ БУДЕТ ТРАТИТЬ БОЛЬШЕ, ЧЕМ ЗАРАБАТЫВАТЬ

- РОСТ ЗАРПЛАТ УСКОРЯЕТСЯ НА ФОНЕ ДЕФИЦИТА ТРУДОВЫХ РЕСУРСОВ

- ДЕФИЦИТ БУДЕТ НАРАСТАТЬ, В ТОМ ЧИСЛЕ ЗАСЧЁТ ОТСУТСТВИЯ МИГРАНТОВ, ЭТО БУДЕТ ТОЛКАТЬ РОСТ ЗАРПЛАТ

- ПОВЫШАЯ СТАВКУ, МЫ УБИРАЕМ ИЗБЫТОЧНЫЕ СТИМУЛЫ, ЧТОБЫ НЕ ДОПУСТИТЬ ИНФЛЯЦИОННОГО ВСПЛЕСКА

ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – СОКРАЩЕНИЕ ПРОДОЛЖИЛОСЬ

Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 473 тыс человек (ожидалось 490 тыс) vs 507 тыс неделей ранее.  Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.

Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило   3.660 млн человек (ожидалось 3.655 млн) vs 3.700 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.

Ситуация на рынке труда сейчас остается несколько неопределенной ввиду довольно сомнительной последней статистики по созданию рабочих мест, которая, возможно, будет в дальнейшем пересмотрена.

🟢🔴 -  довольно неплохие настроения в рубле и большинстве акций, вероятно дальнейшее уменьшение возможной санкционной риторики  - основная тема на рынке: США заявили, что не располагают доказательствами, что к возможной кибератаке на Colonial Pipeline причастна Россия. С другой стороны под некоторым давлением находятся акции Лукойла и металлургов: рынок полагает, что компании могут снизить дивиденды, т.к. Премьер Мишустин заявил о необходимости дополнительных налогов для российских компаний у которых сумма дивидендов, выведенных за границу больше уплаченного налога на прибыль

MMI Market Sentiment Index

#реклама

Друзья!

Вышло третье видео про инвестиционный фонд индустриальной недвижимости для частных инвесторов PNK rental, в котором первое лицо компании рассказывает о пороге входа: почему он именно такой, будет ли он меняться и от чего это зависит.

Подробнее об инвестиционной стратегии вы можете прочитать на pnkrental.ru.

ООО УК «А класс капитал». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14079-001000 от 12.08.2019, выдана Банком России.

ИНФЛЯЦИЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ, ЯЙЦА ПОДЕШЕВЕЛИ

С 5 по 11 мая  потребительские цены выросли на 0.13% vs 0.11% в первые 4 дня мая. С начала месяца рост цен составил 0.24%. Годовой показатель увеличился примерно до 5.65% гг.

За последнюю неделю отмечается ускорение роста цен на овощи «борщевого набора». Сохраняется повышенная инфляция в подсолнечном масле (0.4%) и гречке (0.5%). В то же время рост цен на мясо замедлился. Из хороших новостей – на 1% упали цены на яйца.

Бодро продолжают дорожать автомобили: отечественные (0.3%), иностранные (0.4%). Это уже никак не связано с ослаблением рубля. Перенос валютного курса в цены завершился в начале года, а тот рост цен, что мы видим сейчас – это эффекты, связанные с  издержками и повышенным спросом. Именно повышенный спрос позволяет производителям переносить растущие издержки (цены на металл) в конечные цены.

Замедление инфляции между майскими праздниками происходило всегда, и здесь ничего неожиданного. Наш прогноз на май – 0.6% мм и 5.9% гг.

БАНК МЕКСИКИ СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА ОТМЕТКЕ 4% ГОДОВЫХ, РЫНОК НЕ ИСКЛЮЧАЕТ ПОВЫШЕНИЯ УЖЕ НА СЛЕДУЮЩЕМ ЗАСЕДАНИИ

ЦБ Мексики (Banxico) согласно ожиданиям, оставил ключевую ставку неизменной на отметке 4.00%, указав на то, инфляционные ожидания на 2021 год выросли со времени последнего заседания, и баланс рисков для цен имеет тенденцию к повышению.

Инфляция уже находится заметно выше тагретируемого Banxico диапазона (3% и +-1% в обе стороны), и регулятор признает, что “… ожидаемые траектории общей и базовой инфляции в краткосрочной перспективе определенно выше тех, которые прогнозировались ранее“. До этого Banxico ставил в приоритет замедление экономической активности в этом году, но, вполне возможно акцент будет все-таки смещен на растущую инфляцию

ОЧЕРЕДНЫЕ ЕВРОПЕЙСКИЕ СТРАНЫ ОБЪЯВЛЯЮТ О ПОСЛАБЛЕНИИ ВЪЕЗДНЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 744К vs 750.6К накануне. Смертность: 13.4К vs 13.8К двумя днями ранее.

Греция с сегодняшнего дня отменяет 2-недельный карантин для прибывающих в страну граждан у которых в наличии отрицательный ПЦР-тест, или сертификат о вакцинации (входят многие прививки, включая Спутник), открываются кафе и музеи.  Также о намерении открыть границы для туристов с 20 мая объявила Испания. Впрочем, для полноценного функционирования турпотока необходимо официальное постановление о возобновлении авиасообщения, чего пока что нет.

🟢 -  преимущественно позитивные настроения в последний рабочий день недели. Представители Федрезерва (Clarida, Waller) в своих выступлениях заверяют, что нынешний скачок инфляции - явление временное и ситуация полностью находится под контролем регулятора. Отыграл значительную часть недавних потерь индекс страха VIX, нефть остается под давлением из-за возобновления работы Colonial Pipeline

MMI Market Sentiment Index

🟢🔴 - валюты ЕМ торгуются в номинальном плюсе, по большей части снижаются и риски основных стран. Из более-менее значимых ценовых изменений обращает на себя внимание спрос в мексиканском госдолге, но одновременные продажи турецкого и российского  

MMI Market Sentiment Index

РОСНЕФТЬ: ГОСПОДДЕРЖКА ВОСТОК ОЙЛА – ОСНОВНОЙ ТРИГГЕР РОСТА

Довольно неплохие результаты первого квартала, чистая прибыль составила 149 млрд. руб против убытка в 156 млрд. годом ранее, на 44% выросла EBITDA, а финансовый долг сократился на $2.9 млрд. Компания заявляет, что затраты на проект “Восток-Ойл” не повлияют на дивидендную доходность акций. Мы не исключаем, что для этих целей будут проданы стратегическим инвесторам какие-то дополнительные доли этого, в целом, перспективного проекта

Реализуемый Роснефтью масштабный проект “Восток-Ойл”, несомненно обеспечит существенную прибавку к стоимости компании, но, его хороший IRR в основном зависит от немалых налоговых льгот со стороны государства, в предоставлении которых и в дальнейшем, очевидно, на рынке мало кто сомневается

НЕДЕЛЬНАЯ СРЕДНЯЯ ПО НОВЫМ СЛУЧАЯМ В РФ ВНОВЬ РАЗВЕРНУЛАСЬ ВВЕРХ

РОССИЯ:
•  9 462 заболевших за сутки vs 8 380 и 8 217 в предыдущие пару дней
•  393 умерших vs 392 и 335 в последние два дня.

МОСКВА:
•  3 818 вчера vs и 2 787 и 2 718 за предыдущие двое суток.
•  60 умерших vs 55 и 59 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 300К).

​​Интервью с Сергеем Гуриевым

Эксклюзив! У наших коллег на YouTube-канале «Деньги не спят» вышло интервью с Сергеем Гуриевым — экономистом, профессором  Парижского университета Sciences Po.

О пузырях на рынках, цифровых валютах, рубле, инвестициях в недвижимость, разгоне инфляции и ее влиянии на рынки. Интересные мысли и выводы — советуем к просмотру.

ЭКОНОМИКА США: НИЗКАЯ БАЗА ДЕЛАЕТ ХОРОШИЙ ГОДОВОЙ ПРИРОСТ, НО ПОМЕСЯЧНАЯ ДИНАМИКА – ХУЖЕ ПРОГНОЗА И МАРТОВСКИХ ТЕМПОВ

Апрель охарактеризовался некоторым ухудшением месячной динамики розничных продаж, в разбивке которых рост показали автомобили (на что указывал Федрезерв, объясняя высокую инфляцию), продовольствие, а также бытовая техника.

Промышленность также растеряла часть набранного ранее темпа, что оказалось определенно вразрез с вышедшими раннее хорошими индексами PMI

В то же время, годовая динамика обоих показателей из-за низкой базы прошлого года  демонстрирует двузначные положительные темпы

•  Розничные продажи: 0.0% мм (ожидалось 1.0%) и 51.22% гг (в марте было: 29% гг)

•  Промышленность: 0.7% мм (ожидалось 1.0%) и 16.49% гг (в марте было: 1.04% гг)