КОЛИЧЕСТВО БЕДНЫХ В СТРАНЕ УВЕЛИЧИЛОСЬ НА 1.3 МЛН ЧЕЛОВЕК

Росстат опубликовал оценки бедности за 2-й квартал. Количество бедных (людей, имеющих доходы ниже прожиточного минимума) составило во 2-м кв 19.9 млн (13.5% от общего населения) по сравнению с 18.6 млн (12.7%) год назад. Таким образом, по сравнению с уровнем годовой давности количество бедных в России увеличилось на 1.3 млн человек.
Росстат сообщает, что прожиточный минимум за год увеличился лишь на 2.5% гг. Если бы этот показатель был проиндексирован хотя бы по уровню инфляции (3.2% гг на конец июня), то число бедных было бы ещё выше

СЕКТОР ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА ПЕРЕШЕЛ ОТ ПАДЕНИЯ К РОСТУ

По данным Росстата в августе динамика жилищного строительства (в квадратных метрах) выглядела следующим образом:
•  4.9% гг vs -14.9% гг в июле
•  С начала года: -9.7% гг
Похоже, что бум на рынке ипотечного кредитования, наблюдаемый в последние месяцы, заставил строителей ускориться.

ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО СЛУЧАЕВ КОРОНАВИРУСА В МИРЕ УЖЕ БОЛЕЕ 30 МИЛЛИОНОВ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 314.8К vs 308.9К накануне. Смертность: 5.6К vs 6.1К в предыдущие сутки.

Два дня назад общее количество случаев COVID-19 в мире превысило 30 миллионов. Индия продолжает находиться вблизи своих максимальных отметок (96.8К), и, в случае, если текущие темпы сохранятся она скоро потеснит США с первого места по количеству заразившихся. В ТОП-15 вновь вошли Израиль и Украина , 4.8К и 3.6К заболевших соответственно.

НАРОДНЫЙ БАНК КИТАЯ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ ПРОЦЕНТНУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ ПЯТЫЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) пятый месяц подряд на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых, и эти решения были ожидаемыми для рынков.

Традиционно, большинство новых и непогашенных кредитов в Китае основаны на годовой LPR, в то время как пятилетняя ставка влияет на ценообразование по ипотеке.

ДИНАМИКА ГРУЗООБОРОТА В АВГУСТЕ ЗАМЕТНО УЛУЧШИЛАСЬ, БЛАГОДАРЯ НЕКОТОРОМУ ВОССТАНОВЛЕНИЮ ДОБЫЧИ НЕФТИ

В августе грузооборот транспорта сократился на 5.2% гг vs -8.3% гг в июле. По итогам восьми месяцев спад составил 6.2% гг.
Улучшению динамики этого показателя способствовало повышение объёмов добычи нефти, произошедшее в августе в соответствии с соглашением ОПЕК+. Также заметно улучшилась динамику грузооборота на железнодорожном транспорте

ПАССАЖИРСКИЕ ПЕРЕВОЗКИ ПРОДОЛЖАЮТ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ

По данным Росстата, динамика пассажирооборота по всем видам транспорта в августе составляла -41.9% гг vs -55.6% гг в июле и -71.7% гг в июне. По итогам восьми месяцев: -44.4% гг.
Сокращение пассажироперевозок в пик туристического сезона на 42% – это, конечно, сильно! Учитывая, что вирус остается с нами, а девальвация рубля никак не способствует путешествиям, на полное возвращение к докризисным уровням уйдёт года три, не меньше…

УЖЕ В АВГУСТЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ЗАМЕДЛИЛОСЬ

Честно говоря, мы думали, что замедление восстановительного роста станет очевидным в 4-м квартале, но статистика свидетельствует о начале торможения уже в августе. Удивительно, что это произошло в августе, когда Россия заметно нарастила добычу:
•  Добыча нефти  
•  Добыча газа  
Но слабость потребительского спроса перекрыла позитивный импульс со стороны нефтегазового сектора:
•  Продажи автомобилей  
•  Розничная торговля  
Ослабление спроса, по-видимому, базируется на ослаблении бюджетного импульса:
•  Федеральный бюджет  
Исходя из динамики базовых отраслей Минэк оценил августовский провал экономики в -4.3% гг vs -4.6% гг в июле и -5.9% гг в июне. На наш взгляд, это релевантные оценки. Однако есть риск, что в 4-м квартале динамика ухудшится

ВТОРАЯ ВОЛНА В РОССИИ – ПЛАВНЫЙ РОСТ

РОССИЯ: 6 196 заболевших за сутки vs 6 148 и 6 065 в предыдущие пару дней. 71 умерших vs 79 и 144 в последние два дня.

МОСКВА: 915 заболевших за сутки vs 860 и 825 за предыдущие двое суток. 12 умерших vs 13 и 11 в предыдущие два дня. На Москву приходится 25.0% от общего числа выявленных в России случаев и 26.0% зарегистрированных от коронавируса смертей

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

S&P
•  Бельгия - рейтинг подтвержден на уровне АА, прогноз подтвержден “стабильный”
•  Хорватия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз подтвержден “стабильный”
•  Испания - рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз понижен до “негативного”
•  Ботсвана - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ+, прогноз понижен до “негативного”

FITCH
•  Тайвань - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”

MOODY’S
•  Испания - рейтинг подтвержден на уровне Ваа1, прогноз подтвержден “стабильный”
•  Евросоюз - рейтинг подтвержден на уровне Ааа, прогноз подтвержден “стабильный”


Суверенные рейтинги неделей ранее
https://t.me/russianmacro/8583

БАНК ПОЛЬШИ: ТЕКУЩИЕ СТАВКИ НАХОДЯТСЯ НА НУЖНОМ УРОВНЕ

Польский регулятор несколько сменил свою тональность в отношении ДКП -  если в начале месяца глава ЦБ Е.Гартнар допускал вероятность постепенного повышения ключевой ставки уже в 2021 году, то теперь риторика несколько сменилась. По словам представителя Центрального банка Ц. Кочальского, польские процентные ставки находятся на нужном уровне и должны оставаться неизменными в свете ожидаемого низкого инфляционного давления и ограниченных возможностей быстрого восстановления экономики.

Центральный банк Польши трижды снизил стоимость заимствований с начала пандемии на 140 базисных пунктов, доведя ключевую процентную ставку до рекордно низкого уровня в 0.1%.

«Пока мы не выйдем на путь стабильного и устойчивого развития, процентные ставки должны оставаться на текущем уровне», - сказал Кочальски.

ТУРЕЦКАЯ ЛИРА - ОЧЕРЕДНЫЕ МИНИМУМЫ, И НОВЫЕ АДМИНИСТРАТИВНЫЕ ШАГИ СО СТОРОНЫ ЦБ

Турецкая валюта упала до новых рекордных минимумов, пробив отметку в 7.6 по отношению к доллару. В четверг пройдет заседание турецкого ЦБ, и рынок опасается, при сохранении ключевой ставки на прежнем уровне (8.25%), регулятор продолжит ужесточать кредитование с помощью других мер.

Существует вероятность, что будет анонсировано о приоритетном предоставлении межбанковской ликвидности через инструмент Late Liquidity Window (LLW), ставка по которому - 11.25% является самой высокой из нескольких процентных ставок, которые контролирует ЦБ.

Регулятор надеется, что данный шаг может помочь защитить лиру, которая упала на 22% в этом году и потеряла половину своей стоимости с конца 2017 года, от более резкого падения. Впрочем, рынок считает, что такой шаг только отсрочит формальное повышение ключевой ставки на одном из следующих заседаний.

ПИК БЮДЖЕТНОЙ ПОДДЕРЖКИ ЭКОНОМИКИ ПРИШЕЛСЯ НА ИЮНЬ

По данным Минфина, за 7 мес 2020г консолидированный бюджет был исполнен с дефицитом в размере 1 265 млрд руб. Динамика расходов показывает, что пик бюджетной поддержки пришелся на июнь, когда расходы подскочили на 30% гг, а дефицит был максимальным – 1.2 трлн. Уже в июле динамика расходов заметно сократилась (18.2% гг), а дефицит уменьшился. Данные по федеральному бюджету показали, что бюджетный импульс в августе продолжал ослабевать.
Бюджетная политика правительства и является основным объяснением наметившегося в августе замедления восстановительной динамики.  
Нынешняя позиция правительства заключается в том, что бизнес и население и так получили много, хватит с Вас! Минфин уже 3-й раз повышает налоги. Для экономики – это изъятие ресурсов и снижение стимулов для инвестиций.
Бюджет начинает консолидироваться, восстановительный рост может скоро заглохнуть. Сценарий W, пока не является базовым, но предпосылки для такого развития событий формируются...

Банк России начал публикацию аналитики по инфляции в каждом из регионов страны. Информация публикуется на страницах регионов https://cbr.ru/about_br/tubr/

Новый аналитический продукт ЦБ представляет ex-автор нашего канала Кирилл Тремасов: https://www.youtube.com/watch?v=Svt7_ATOrfI&feature=youtu.be

НЕКОТОРЫЕ СТРАНЫ УЖЕ ОБЪЯВИЛИ ПОВТОРНЫЙ ЛОКДАУН

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 230.9К vs 314.8К накануне. Смертность: 4.1К vs 5.6К в предыдущие сутки.

Довольно заметное в моменте снижение числа заразившихся в мире, что обусловило наклон вниз 7-дневной средней показателя. Уменьшение во всех странах ТОП-3.

Тем не менее, наиболее острой темой в последние дни стала возросшая вероятность повторных локдаунов в различных странах. Так, Испания уже уже объявила, что столица страны – Мадрид уже закрылся на карантин, начиная со вчерашнего дня. Власти Великобритании анонсировали новую порцию ограничений в ближайшее время.

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ИСПЫТАЛ СОКРУШИТЕЛЬНЫЙ ОБВАЛ НА ТОРГАХ В ПОНЕДЕЛЬНИК

По итогам вчерашних торгов наблюдалось катастрофичное падение акций банковского секторе как в Европе (на сообщениях о новых фактах отмывания триллионов долларов через банки Европы), так и в США (по-видимому, за компанию с европейскими).
Динамика акций банковского сектора выглядит в этом году удручающей на фоне общего восстановления фондовых индексов. Это очень напоминает 2008 год. Тогда после спасения в марте Bear Sterns на рынках на несколько месяцев воцарился оптимизм (инвесторы решили, что ФРС спасет всех), но банки, нагруженные в то время токсичной ипотекой и связанными с ней деривативами, продолжили движение вниз. Точно также и сейчас – банковский сектор один из худших на фоне летнего восстановления рынков. По-видимому, он и потянет рынки вниз…

Удивительно, но в условиях кризиса государство сумело поиметь с населения больше, чем в прошлом году. Сборы НДФЛ в консолидированный бюджет выросли за 7 мес на 1% гг, притом что все доходы провалились на 6.6% гг.
Это подтверждает динамику зарплат – рост на 6.2% гг за 7 мес. Правда, количество занятых сократилось в среднем за 7 мес на 1.1 млн чел (-1.5% гг). Но с учетом этого фонд оплаты труда всё-равно должен был вырасти на 6% гг.
То, что НДФЛ вырос меньше, свидетельствует об уходе в тень. По нашим оценкам, из-под налогообложения ушло примерно 1.3 трлн рублей (зарплаты в конвертах). И эта цифра очень хорошо бьётся с увеличением объёма наличности, которое с начала кризиса составляет около 2 трлн. Получается, что примерно 2/3 наличности осело на руках у населения, а 1/3 была востребована бизнесом.
Со следующего года поборы с населения возрастут: повышение НДФЛ с высоких зарплат + налог с депозитов. "Люди – новая нефть" – это уже не мем, а реальность. Ответом населения будет ещё больший уход в тень

КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ ОТ КОРОНАВИРУСА В РФ – НА МАКСИМУМЕ С КОНЦА ИЮЛЯ

РОССИЯ: 6 215 заболевших за сутки vs 6 196 и 6 148 в предыдущие пару дней. 160 умерших vs 71 и 79 в последние два дня.

МОСКВА: 980 заболевших за сутки vs 915 и 860 за предыдущие двое суток. 15 умерших vs 12 и 13 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.9% от общего числа выявленных в России случаев и 25.9% зарегистрированных от коронавируса смертей

#AlgoTrading_news  
MMI совместно с Алго Капитал

«Методы количественного инвестирования на финансовых рынках» - материалы конференции

17 сентября инвестиционная компания «Алго Капитал» провела первую конференцию, посвященную методам количественного инвестирования на финансовых рынках. К участию зарегистрировалось более 500 слушателей. Мероприятие, изначально адресованное профессиональной аудитории, было полезно и частным инвесторам.

Открывала программу Екатерина Андреева, вице-президент НАУФОР, с презентацией о регулировании программ для управления активами в России и в мире. Яков Шляпочник, независимый эксперт, подробно остановился на методах повышения коэффициента Шарпа и использовании альфа-стратегии в комбинированных инвестиционных продуктах.  Андрей Спирягин, член комитета Госдумы по стандартизации искусственного интеллекта говорил о применении ИИ в создании финансовых продуктов и отличии искусственного интеллекта и алгоритмической торговли. Сергей Золотарев, директор «Октан Брокер», также остановился на вопросах регулирования торговых алгоритмов в России. С презентацией выступили Александр Горчаков, руководитель направления алготрейдинга ГК «ФИНАМ» и Алексей Афанасьевский, основатель Finartel Capital – эксперты подробно остановились на практических аспектах построения успешных алгоритмических торговых систем. Модерировал встречу управляющий директор «Алго Капитал» - Михаил Ханов.

Ознакомиться с презентациями спикеров и посмотреть запись выступлений можно на странице конференции на сайте «Алго Капитал».

БАНК АВСТРАЛИИ: НЕ ИСКЛЮЧЕНА ОТРИЦАТЕЛЬНАЯ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА

По словам замглавы австралийского ЦБ, Г.Дебелле, регулятор оценивает различные варианты ДКП, включая интервенцию на валютном рынке и отрицательные ставки для достижения своих целей по инфляции и занятости.
В марте на экстренном заседании ставка была понижена до рекордно минимальных 0.25%, также были запущены «неограниченная» программа покупки гособлигаций и дешевое фондирование для банков. С тех пор он удерживает ставки, заявив, что будет использовать «очень приспособительные настройки» до тех пор, пока это потребуется для поддержки  экономики. (ВВП 2кв20: -6.3% гг)

На данный момент в Австралии дефляция: -0.3%; инфляционный таргет: 2-3%, и учитывая,что прогноз по инфляции и занятости не соответствует целям Банка, рассматриваются другие варианты ДКП: покупка гособлигаций со сроком погашения более трех лет, чтобы снизить по ним ставки, валютная интервенция, и третий вариант - дальнейшее снижение ставки, опция отрицательной ставки тоже рассматривается.

КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ В АВГУСТЕ: РЕКОРДНЫЙ РОСТ ПРОСРОЧКИ С ЯНВАРЯ 2019Г

В августе кредит населению вырос на 362 млрд рублей (1.9% мм, 13.3% гг). Темпы роста «год к году» увеличиваются второй месяц подряд, т.е. кредит растет быстрее, чем в докризисные июль-август 2019 года.
В то же время обращает на себя внимание ускорившийся рост просрочки – в августе она увеличилась на 3.0% мм и 12.3% гг. Удельная просроченная задолженность (просрочка к объёму портфеля) достигла 4.80% – максимум за последние 12 месяцев. Августовский прирост просрочки оказался максимальным с января 2019г.
Мы видим признаки исчерпания первого восстановительного импульса, вызванного масштабными программами поддержки, как со стороны правительства, так и со стороны ЦБ. Восстановительный рост начинает замедляться. Скорее всего, и кредитный бум несколько замедлится