Один из создателей MMI и до недавнего времени основной автор нашего канала, Кирилл Тремасов, дал первое публичное  интервью после назначения на должность директора департамента денежно-кредитной политики Банка России.
https://yadi.sk/d/2cDKfMKMb4SDVw

‼️ FITCH ПОДТВЕРДИЛ РЕЙТИНГ РОССИИ НА УРОВНЕ BBB СО СТАБИЛЬНЫМ ПРОГНОЗОМ

Прогнозы Fitch по РФ

ВВП
2020: -5.2%
2021: 3.6%
2022: 2.5%

Дефицит федерального бюджета
2020: -5.1% ВВП
2021: -3.8% ВВП
2022: -0.8% ВВП

https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-affirms-russia-at-bbb-outlook-stable-07-08-2020

РОССТАТ СООБЩИЛ О ДРАМАТИЧНОМ РОСТЕ СМЕРТНОСТИ В ИЮНЕ

Росстат продолжает разоблачать официальную статистику (да, звучит диковато)) по смертности от коронавируса. Согласно данным, опубликованным в пятницу вечером (это уже традиционное время для публикации наиболее скандальной информации, которую, вроде бы и надо опубликовать, но желательно, чтобы никто её особо не заметил), смертность в России в июне подскочила на 18.6% гг.
Данные по смертности от коронавируса (7037 чел.) в полтора раза превысили ежедневно публикуемые данные Оперштаба. Если же к числу умерших от Covid добавить тех, у кого Covid был выявлен, но не назван главной причиной смерти, то превышение над данными Оперштаба уже в 2.5 раза.

С данными Росстата можно ознакомиться здесь

ПО ДАННЫМ ЦМАКП, В ИЮНЕ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ПРИОСТАНОВИЛОСЬ

Согласно отчету экспертов Центра макроэкономического анализа и прогнозирования (ЦМАКП), начавшееся было в мае восстановление инвестактивности в июне замедлилось. Объем предложения инвестиционных товаров в экономике уменьшился в июне по сравнению с маем на 1.6% – после провала в апреле (-12.8%) и восстановительного роста в мае (+6.1%, все оценки к предшествующему месяцу с устранением сезонности).

По сравнению с уровнем годовой давности предложение инвесттоваров составило в июне 89.9% после 91.3% в мае.

По отдельным компонентам индекса движение было слабым и разнонаправленным:

а) небольшое снижение импорта машин и оборудования после «отскока» в предшествующем месяце,
б) продолжение восстановительного роста производства машин и оборудования;
в) углубление спада в производстве базовых стройматериалов.

РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА ОБЕСПОКОЕНЫ УХУДШАЮЩЕЙСЯ СИТУАЦИЕЙ В ТУРЦИИ

/Reuters/ Рейтинговые агентства накануне предупредили Турцию, что ей, вероятно, придется поднять процентные ставки, поскольку у нее заканчиваются варианты защиты лиры, которая на этой неделе достигла новых минимумов по отношению к доллару, став одной из самых проблемных на развивающихся рынках в этом году.

Представители Moody’s и S&P отмечают, что турецкий ЦБ распродал значительную часть ЗВР, оставив там ограниченное пространство для маневра. Многие иностранные инвесторы уже покинули Турцию, а участие нерезидентов во внутренних гособлигациях - на рекордно низком уровне в 4%. Количество иностранной валюты, находящаяся в руках населения, выросло до $213 млрд в конце июля, продолжая тенденцию долларизации. Агентства также указывают, что только лишь поднятие ставки может не решить основные сложности Турции, где основная национальная проблема - хроническая нехватка внутренних сбережений по сравнению с инвестиционными потребностями в стране

ЭПИДЕМИЯ В США ПОШЛА НА СПАД, В ЕВРОПЕ ВТОРАЯ ВОЛНА ПРОДОЛЖАЕТ УСИЛИВАТЬСЯ

•  Общее число заболевших в мире сегодня перевалит за 20 млн
•  Индия становится главной мировой угрозой, ситуация здесь продолжает ухудшаться
•  Замедление распространения вируса в США становится всё более очевидным
•  В Бразилии, Мексике пандемия вышла на плато
•  В Аргентине, Колумбии, Перу всё пока идёт по нарастающей
•  В ЮАР вирус сдаёт позиции
•  В Индонезии и на Филиппинах ускорение продолжается
•  В Израиле вторая полна пошла на спад, но в Японии и Австралии пока вверх
•  Вторая волна в Европе плавно ускоряется, в центре внимания – Испания, Румыния, Польша, Бельгия, Украина
•  В Африке всплеск новых случаев наблюдается в Марокко

Любопытный комментарий Главного Магистра Ордена ЭмЭмТэшников (Modern Monetary Theory) в России Виктора Тунёва (Виктор, без обид!😉) к интервью Кирилла Тремасова (глава департамента ДКП Банка России).

Кстати, если Вы не досмотрели это интервью до конца, то там есть интересный момент – Кирилл рассказывает о том, что думает о телеграме, как новом СМИ, и перспективах его развития.

ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ РОССИИ, ВИДИМО, УЖЕ ПРЕВЫСИЛИ ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

В июле золотовалютные резервы Банка России выросли на $22.88 млрд до $591.75 млрд.

Предыдущий максимум ЗВР был зафиксирован в 2008 году на уровне $596.6 млрд, и судя по динамике котировок золота и евро, этот уровень сейчас уже превышен. Именно ралли на рынке золота, которое составляет четвертую часть всех российских ЗВР стало основной причиной рекордных показателей. Вложения в растущий евро (31% на начало года) также способствовали росту резервов.

Реакции рубля на события в Белоруссии пока не наблюдается. Нефть и рубль  начинает неделю ростом. Посмотрим, что будет с открытия торгов.
Потенциально события в Белоруссии несут риски для российских рынков. Но пока сложно сказать, по какому сценарию будет развиваться эта ситуация

ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО СЛУЧАЕВ COVID-19 В МИРЕ ПРЕВЫСИЛО 20 МЛН

За последние сутки число новых выявленных случаев  Covid-19 продолжило рост и составило: 219.6К vs 264.4К накануне. Смертность: 4.8К vs 5.6К накануне. Вчера общее число заболевших коронавирусом в мире превысило отметку в 20 млн. человек, но, в то же время, общий тренд роста случаев COVID-19 не повышается уже несколько дней. Индия по -прежнему на 1 месте, занимающая 3 строчку Бразилия превысила отметку в 3 млн. случаев

НЕБОЛЬШОЙ ОПТИМИЗМ В НАЧАЛЕ НЕДЕЛИ

Инвесторы находятся в ожидании анонса окончательных сроков принятия пакета антикризисных мер в США, а также возможного пересмотра некоторых пунктов торгового соглашения между США и Китаем, обострение противостояния которых на прошлой неделе определенно нервировало рынки. Впрочем, опубликованные на прошлой неделе высокие индексы PMI дают надежду на оперативное восстановление мировой деловой конъюнктуры, что также способствует настроениям risk-on на рынках.

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

S&P

•  Ангола - рейтинг подтвержден на уровне ССС+, прогноз подтвержден “стабильный”
•  Руанда - рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз изменен на “негативный”
•  Албания - рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз подтвержден “стабильный”

FITCH

•  Россия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз подтвержден “стабильный”
•  Япония - рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз изменен на “негативный”

MOODY’S

•  Сенегал - рейтинг подтвержден на уровне Ва3, прогноз изменен на “негативный”
•  Кот-д-Ивуар - рейтинг подтвержден на уровне Ва3 прогноз подтвержден “стабильный”
•  Эфиопия - рейтинг подтвержден на уровне В2, прогноз подтвержден “негативный”
•  Камерун - рейтинг подтвержден на уровне В2, прогноз подтвержден “стабильный”
•  Пакистан - рейтинг подтвержден на уровне В3, прогноз подтвержден “стабильный”

КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ ОТ COVID-19 В РОССИИ ПРЕВЫСИЛО 15 ТЫСЯЧ ЧЕЛОВЕК

РОССИЯ: 5 118 заболевших за сутки vs 5 189 и 5 212 в предыдущие пару дней. 70 умерших vs 129 и 77 в последние два дня.

МОСКВА: 694 заболевших за сутки vs 689 и 691 за предыдущие двое суток.  13 умерших vs 14 и 12 в предыдущие два дня. На Москву приходится 27.8% от общего числа выявленных в России случаев и 30.6% зарегистрированных от коронавируса смертей

РОСТ ИНФЛЯЦИИ В КИТАЕ ВОЗОБНОВИЛСЯ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам июля в стране продолжился рост цен, и показатели от локальных майских минимумов растут второй месяц подряд.

Так, цены производителей, хоть и продолжают находиться в области отрицательных значений: -2.4% гг (ожидалось -2.5% гг) vs -3.0% в июне, но дефляция уже довольно заметно сократилась с майских -3.7% гг. Производственный сектор гораздо более ощутимо пострадал в этом году от пандемии коронавируса.

Потребительская инфляция ускорилась несколько сильнее предварительных ожиданий: 2.7% гг (прогноз: 2.6% гг) vs 2.5% гг месяцем ранее. Помесячный показатель: 0.6% мм (ожидалось: 0.4% мм) vs -0.1% в июне.
Но, из-за высокой базы к концу 2020 года значение CPI в годовом сопоставлении может опуститься в район 1 - 1.5 процента.

ДОЛГИ ДОМОХОЗЯЙСТВ В ИЮНЕ ОБНОВИЛ ИСТОРИЧЕСКИЙ МАКСИМУМ

По данным ЦБ, долг домохозяйств в июне вырос на 0.9% мм и 12.0% гг (в мае было 0.2% мм и 12.6% гг). В абсолютном выражении долг достиг 19 910 млрд рублей. Прирост долга за последние 12 месяцев составил 2 141 млрд рублей.
Сокращение долга домохозяйств происходило только на пике карантина в апреле; уже, начиная с мая, рост долга возобновился. Подобная динамика кардинально отличает нынешнюю ситуацию от предыдущего кризиса 2014/16гг. Тогда уровень долговой нагрузки стагнировал более двух лет. Сейчас, как и тогда, доходы населения провалились https://t.me/russianmacro/8101, но главное отличие заключается в смягчении денежно-кредитных условий. В 2015г мы имели резкий рост процентных ставок, сейчас, наоборот, ставки на минимуме. Вдобавок, вовсю действуют программы субсидирования ипотеки. Их завершение может приостановить рост долговой нагрузки населения

ПРОДАЖИ АЛРОСЫ В ИЮЛЕ: ВОССТАНОВЛЕНИЯ НЕ ВИДНО

По итогам июля алмазной продукции Группой было продано на $35.8 млн (-76.3% гг) vs $31 млн (-84.8% гг) в июне. Из $35.8 млн выручка от продажи сырья составила $22.7 млн., бриллиантов - $13.2 млн. По итогам 7М2020 продажи составили $1 027 млн vs $1 982 за 7М2019 (-48.2% гг)

Продажи Алросы в июле не демонстрируют каких-либо признаков восстановления. Ситуация в Индии, которая является важным потребителем ювелирки, в т.ч. и алмазов, явно не способствует восстановлению бизнеса.  
При таком объёме продаж компания практически наверняка работает с отрицательным FCF. Учитывая, что дивидендные выплаты Алросы привязаны к FCF, инвесторам можно забыть забыть про дивиденды, по крайней мере, за этот квартал.

ОБЩЕМИРОВОЙ ТРЕНД ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, НО В ОТДЕЛЬНЫХ СТРАНАХ УЛУЧШЕНИЯ НЕ ВИДНО

За последние сутки число новых выявленных случаев  Covid-19 продолжило рост и составило: 216.4К vs 219.6К накануне. Смертность: 4.6К vs 4.8К накануне. Общий растущий тренд заболеваемости продолжает замедляться - в лидирующих по этому показателю США в последние дни отмечено снижение случаев COVID-19 в основных пострадавших штатах – Калифорнии, Техасе и Флориде. Из отдельных стран накануне зафиксирован заметный рост в Аргентине (7.4К vs 4.7К) и на Филиппинах (7К vs 3К)

УМЕРЕННЫЙ RISK-ON  ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Замедление роста пандемии коронавируса в мире, и особенно – в США, определенно добавили оптимизма на рынки. Индекс S&P500 торгуется около предкризисных максимумов, противостояние США и Китая, в отсутствие новых “инициатив” отошло на второй план. На эту субботу запланировано совещание по Торговой сделке между двумя странами (Phase 1 Trade Deal) и у рынка есть определенные надежды на относительно благоприятный исход переговоров

ЛИРА ПРОДОЛЖАЕТ ДЕВАЛЬВИРОВАТЬСЯ, НЕСМОТРЯ НА ПОПЫТКИ ТУРЕЦКОГО ЦБ ОСТАНОВИТЬ ОБВАЛ

Центральный банк Турции, используя административный ресурс, предпринимает очередные попытки остановить продолжающееся падение национальной валюты. После того, как своим пятничным решением он сократил вдвое лимит ликвидности первичным дилерам в рамках операций на открытом рынке, то уже сегодняшним решением постановил,что начиная со среды этот лимит будет снижен до нуля.

Месяц назад турецкий ЦБ уже предпринимал попытку директивно ограничить спекуляции с лирой, снизив для банков лимит на валютные операции с нерезидентами до 0.5% от капитала. До этого норматив составлял 1%, а в начале года - 10%.

За последний месяц мы неоднократно указывали на довольно большую вероятность ухудшения экономической ситуации в Турции, и считаем ее одним из потенциально взрывоопасных кейсов на ЕМ.

https://t.me/russianmacro/8275
https://t.me/russianmacro/8258
https://t.me/russianmacro/8164
https://t.me/russianmacro/8137

ЧИСЛО ЗАРАЗИВШИХСЯ КОРОНАВИРУСОМ В РОССИИ – МЕНЬШЕ 5 ТЫСЯЧ, ВПЕРВЫЕ С 23 АПРЕЛЯ

РОССИЯ: 4 945 заболевших за сутки vs 5 118 и 5 189 в предыдущие пару дней. 130 умерших vs 70 и 129 в последние два дня. Количество выздоровевших превысило 700 тысяч человек

МОСКВА: 694 заболевших за сутки vs 694 и 689 за предыдущие двое суток.  14 умерших vs 13 и 14 в предыдущие два дня. На Москву приходится 27.7% от общего числа выявленных в России случаев и 30.4% зарегистрированных от коронавируса смертей

#AlgoTrading_news  
MMI совместно с Алго Капитал

Квантовый фонд, получивший инвестиции от группы Blackstone, заработал +20% - Bloomberg

Хедж-фонд на базе машинного обучения, финансируемый Blackstone Group Inc., в этом году заработал +20% на непредсказуемом  рынке в период пандемии. Bayforest Capital Ltd., штат которой насчитывает всего пять человек в Лондоне, будет управлять счетами на сумму $235 млн США в ближайшие месяцы по сравнению с $45 млн в конце 2019 года. Благодаря позитивным ежемесячным результатам, несмотря на рыночные колебания, в квантовый фонд, возглавляемый Теодоросом Цагарисом (Theodoros Tsagaris) и ранее работавший с Tudor Investment Corp., GSA Capital и BlueCrest Capital Management, привлекается всё больше новых клиентов.

Он объясняет успех Bayforest алгоритмами отслеживания быстрых изменений на рынке в режиме реального времени. Благодаря системе торговли фьючерсами и среднему периоду удержания позиций (около 8 дней), фонду удалось получить прибыль, несмотря на динамично меняющиеся настроения на рынках.

"Мы получаем миллиарды данных ежедневно и адаптируем наши алгоритмы на основе полученной информации", - сказал Цагарис в интервью.

Он планирует увеличить сумму под управлением до $750 млн до конца года, что является амбициозной целью для фирмы, которая начала торговать только в марте 2018 года. Однако, такая цель выглядит вполне реалистичной после того, как в прошлом месяце Blackstone Alternative Multi-Strategy Fund объявил о выделении 6 миллиардов долларов для Bayforest, подключив к работе D.E. Shaw и Two Sigma в качестве консультантов.

Стратегии инвесткомпании «Алго Капитал» демонстрирую сопоставимые результаты в 2020 году: доходность долларовой стратегии NC3816 (19 бирж мира, 85 фьючерсов во всех сегментах) с начала года составила +26% в USD. Стратегия «Энергия» (14 фьючерсов на российском рынке) заработала +42% в рублях РФ. Подробнее на официальном сайте «Алго Капитал».