⚡⚡⚡Выступление Н.Назарбаева  18.01.2022

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​First HEARTLAND Jusan Bank

В свете последних событий хотим привести определение Heartland:

Heartland — геополитическое понятие «центральной земли», овладение которой открывает путь к мировому господству. Предложено английским ученым Маккиндером и получила широкое распространение в мировой геополитической мысли.

До недавних пор, многие не слышали ничего о Heartland. После переименования Банка ЭкспоКредит в январе 2018 года на First Heartland Bank мы наткнулись на геополитическую концепцию Heartland. Она была озвучена в 1904 году года британским географом. Согласно задумке територия располагается в северо-восточная части Евразии. Россия и Казахстан входят в периметр Heartland. То есть,  покупка у Банка России Азиатского-Тихоокеанского банка, нам кажется, соответсвует данной концепции.

Учитывая фантазию нашу и  креативщиков, стоявших за банком, было бы интересно узнать какие были дальнейшие планы у авторов проекта. Нам кажется, что мы об этом пока не узнаем.

Переходя от наших фантазий, было бы неплохо увидеть аудированную отчетность First Heartland Jusan Bank и условия приобретения АТФБанка.

=================
Напомним, в октябре прошлого года, мы писали, что сумма недостатка капитала АТФ, согласно "приснившейся" нам информации, могла составить около 400 млрд тенге. Прошло больше года, а многие до сих пор не знают на каких условиях местный First Heartland Jusan Bank слился с АТФ.

Теперь, когда в стране происходят такие изменения, хочется посмотреть насколько транспаретное у нас правительство.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

Мы решили поделиться рекомендацией Telegram-канала ORDA, редакция которой даже во время ограничений интернета одной из первых выдавала актуальную информацию о недавних событиях и сейчас продолжает рассказывать о главных событиях в стране:

• Что делать если вы подверглись пыткам в полиции. Читать
• Как спасла раненых и безоружных солдат жительница Алматы? Читать
• Кто вошёл в Попечительский совет ОФ "Қазақстан халқына"? Читать
• Как журналисты @Orda_kz нашли пропавшего курсанта по найденным личным вещам и блокноту? Читать
• В какой срок восстановят ключевые объекты в Алматы? Читать
• Какой ближайший прогноз по распространению COVID-19? Читать
• Кто из операторов связи предоставил 50% скидку на ежемесячные услуги? Читать

Последние события показали, что Telegram стал крайне важным источником новостей, которые появляются здесь оперативнее, чем где-либо - https://t.me/orda_kz

*дружеский PR

ВОСТОЧНЫЙ ПОДХОД

По итогам заседания Банка Японии (Bank of Japan) монетарная политика остается без изменений, а именно отрицательная ключевая ставка -0,1% для краткосрочных процентных ставок сохранена. Однако, Центробанк Японии впервые с 2014 года пересмотрел ожидания по инфляции, повысив прогноз с 0,9% до 1,1% на 2022 год и с 1% до 1,1% на 2023 год. Прогноз ВВП был пересмотрен с моменты последнего прогноза в октябре прошлого года: рост ВВП составит на 2022 год - 3,8%, на 2023 год – 1.1%. Также продолжают действовать программа по скупке активов и политика управления кривой доходности. Аналогично США и ЕС, Япония ввела экстренные меры поддержки экономики, увеличив объемы покупки активов на $176 млрд (20 трлн йен). Программа экстренной помощи была начата в марте 2020 года с почти одновременным понижением ключевой ставки до -0.1%. Программа покупки корпоративных облигаций и коммерческих бумаг завершится в марте 2022 года. С последующего месяца объем покупки бумаг будет возвращен к допандемийному уровню. Следствием решения регулятора стало падение курса до 115 йен/доллар.

В отличие от других стран пересмотр инфляции в Японии является примечательным, поскольку страна на протяжении продолжительного периода переживает дефляцию. Несмотря на выкуп госдолга Банком Японии и эмиссию денежной массы, уровень инфляции остается околонулевым, когда целевым показателем инфляции для страны является 2%. Согласно заявлениям, рисками для инфляции являются ценообразование поставщиков из-за повышения заработной платы и цены на энергоресурсы, которые отразятся на ценах импортных и местных товаров. В целом Банк Японии отмечает сбалансированность инфляционных рисков.  

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​🛢ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ ОТЧЕТ ОПЕК - ДЕКАБРЬ

ОПЕК опубликовал ежемесячный отчет о нефтяном рынке. Резюме отчета:

▪️Динамика цен на сырую нефть
Цены на сырую нефть снижаются в декабре второй месяц подряд. Основные физические ориентиры нефти снизились примерно на 9% в месячном исчислении из-за растущих опасений, что быстрое распространение варианта Omicron COVID-19 может оказать влияние на мировую экономику и спрос на нефть. Базовая корзина ОПЕК упала на $5,99, или 7,5%, до трехмесячного минимума $74,38. Цены на фьючерсы на сырую нефть в декабре продолжили падение, снизившись по обе стороны Атлантики: цена ICE Brent за месяц снизилась на $6,05, или 7,5%, до среднего уровня $74,80, а NYMEX WTI снизилась на %6,96, или 8,8%, до среднего уровня $71,69. Следовательно, спрэд фьючерсов Brent/WTI расширился на 91 цент и составил в среднем $3,11. Рыночная структура всех трех эталонов сырой нефти – ICE Brent, NYMEX WTI и DME Oman – ослабла в декабре м/м. Хедж-фонды и другие управляющие капиталом продолжили резкие распродажи в первой половине декабря, сократив комбинированные чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам, связанные с ICE Brent и NYMEX WTI, примерно на 30% в период с начала ноября до середины декабря.

▪️Мировая экономика
Прогнозы роста мирового ВВП на 2021 и 2022 годы остаются неизменными на уровне 5,5% и 4,2% соответственно. По оценкам, в 2021 году в США рост составит 5,5%, а в 2022 году рост немного снизится до 4%. Экономический рост еврозоны на 2021 год пересмотрен до 5,2%, а рост на 2022 год остается неизменным на уровне 3,9%. Прогноз экономического роста Китая 8% на 2021 год и 5,6% на 2022 год.

▪️Мировой спрос на нефть
Рост мирового спроса на нефть в 2021 году не изменился по сравнению с оценкой прошлого месяца в 5,7 млн б/с в среднем до 96,6 млн б/с. Рост спроса на нефть в странах ОЭСР оценивается в среднем в 2,5 млн б/с, а в странах, не входящих в ОЭСР, рост спроса на нефть оценивается в 3,1 млн б/с в течение года. В 2022 году прогноз роста мирового спроса на нефть также остается неизменным на уровне 4,2 млн б/с при общемировом потреблении на уровне 100,8 млн б/с.

▪️Мировые запасы нефти
Рост предложения жидких углеводородов в странах, не входящих в ОПЕК, в 2021 году остается неизменным и составляет около 0,7 млн б/с в годовом исчислении до среднего уровня 63,6 млн б/с. Пересмотры в сторону повышения в США и Казахстане были компенсированы корректировками в сторону понижения в Бразилии, Канаде, Эквадоре и Норвегии. В оценке предложения нефти на 2021 год в первую очередь отмечается рост в Канаде, России, Китае, США, Гайане, Норвегии, Аргентине и Катаре, в то время как ожидается снижение добычи в Великобритании, Бразилии, Колумбии и Индонезии.

▪️Баланс спроса и предложения
Спрос на нефть ОПЕК в 2021 г. останется неизменным по сравнению с предыдущим месяцем и составит 27,8 млн б/с, что примерно на 4,9 млн б/с выше, чем в 2020 г. Спрос на нефть ОПЕК в 2022 г. также не изменится по сравнению с предыдущим месяцем и составит 28,9 млн б/с, примерно на 1,0 млн баррелей в сутки выше, чем в 2021 году.

Подробнее с отчетом можно ознакомиться по ссылке

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​РОССИЯ ПРИБЛИЖАЕТСЯ К ДЕФОЛТУ?

Россия остаётся в центре внимания инвесторов. После событий 2014 года стало понятно, что от страны можно ожидать чего угодно. Каждое действие правительства страны отражается на стоимости ценных бумаг. Особенно в случае резких действий страны рынок реагирует и повышается спрос на защитные активы. Одни из таких активов является Credit Default Swap (страховка в случае дефолта). Так пятилетний CDS России с 11 ноября по 17 января вырос в 2,1 раз. В ноябре 5y CDS стоял 82,75 базисных пункта (0.83%) и вырос до 175,17 базисных пунктов (1,75%) в январе. Это значит, что вероятность дефолта России по обязательствам выросла из-за происходящих событий. К ним относятся неудачные переговоры с НАТО и конечно то, что произошло в Казахстане. Мы привыкли, что события в России влияют на экономику нашей страны, но в этот раз получилось наоборот.

Несмотря на резкий рост CDS, как нам кажется, соседи далеки от дефолта. Даже в начале 2015 года, после аннексии Крыма, CDS России достиг 628 базисных пунктов. Мы считаем, что сейчас дела у РФ значительно лучше чем были тогда.

Кстати, пятилетний CDS для Казахстана также отреагировал на произошедшее в начале года, но не так сильно как мы ожидали. В начале года пятилетний CDS для нас стоил 65 б/п и ВЫРОС на 26,5% до 82 б/п.

Сравнивая две страны можно сделать вывод, что инвесторы видят больше риск дефолта для России чем для Казахстана, но значения, как нам кажется, слишком заниженны и не особенно отражают настоящую ситуацию.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

НЕМНОГО О КРЕДИТОВАНИИ СЕМЬИ НАЗАРБАЕВА В БРК

До сих пор многие обсуждают выступление Президента в Мажилисе. В его словах было достаточно критики, которая понравилась многим гражданам. По сути, президент сказал, что не мог позволить себе долгое время практически никто. Мы помним, что критика касалась, в том числе, Банк развития Казахстана.

Циатата:
«Банк развития Казахстана, по сути, превратился в личный банк для избранного круга лиц, представляющих финансово-промышленные и строительные группы. Мы знаем всех пофамильно.
Пользуясь доступом в высокие кабинеты, они получают привилегированные условия для реализации своих проектов.
На эти проекты отвлекаются ресурсы государства, которые могли быть использованы для развития именно малого и среднего предпринимательства.
Правительству поручается перестроить деятельность БРК.»

Вчера издание Vlast.kz опубликовало интереснейшее расследование, в котором рассказывается, что принадлежит Нурсултану Назарбаеву. Одним из объектов собственности семьи бывшего Президента является отель The St. Regis Astana. В исследовании говорится, что St. Regis принадлежит компании Turion Investment Group, которая получила кредит в $85 миллионов в Банке развития Казахстана. Среди акционеров компании был Тимур Кулибаев, которые временно передал долю отеля назарбаевскому фонду «Демеу», но в конце прошлого года вернул ее.

Как ожидалось, бывшему президенту принадлежит большое величество различных активов и у нас возникает вопрос, сколько сделают пожертвований назарбаевские фонды в фонд "Қазақстан халқына"?

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ПРОБЛЕМНЫЕ КВАДРАТНЫЕ МЕТРЫ

  В Германии надзорные финансовые органы обеспокоены рынком жилья. Несмотря на спад экономики, индекс цен на жилье за 2021 год вырос на 12%, а рынок жилищного кредитования на 7,2%. По оценкам Федерального Банка Германии (Bundesbank), рынок недвижимости переоценен на 15–30%.
Как мера регулирования Федеральная служба финансового надзора (BaFin) объявила о необходимости в установке контрциклического буфера капитала в размере 0,75% активов, взвешенных с учётом риска (RWA), и отраслевого буфера системного риска в размере 2%, взвешенных с учётом риска, для сектора недвижимости. На данный момент ставки равны 0%, но Комитет по финансовой стабильности (AFS) совместно с BaFin настаивают на макропруденциальных мерах. Целью данных действия является превентивное укрепление устойчивости банковского сектора.  Эффект от новых мер может составить 22 млрд евро прироста основного капитала к февралю 2023 года. Окончательное решение по данной инициативе будет принято на следующей неделе, 26 января. На данный момент регулятор настаивает на контроле за стандартами кредитования, консервативности в выдаче новых кредитов и практике оценок и прогнозов. Как заявила вице-президент Bundesbank, банки чрезмерно оптимистичны касательно будущего и недооценивают кредитные риски и макрориски.

  Опасения по поводу рынка недвижимости есть и в Казахстане. Спекуляция на рынке и повышение цен на покупку жилья создают пузырь. Если в Германии рост цен связан с ростом ипотечных кредитов, то в нашей стране на это повлияло изъятие пенсионных излишков. Факт свершился, и теперь необходимо обеспечить финансовую стабильность и регулирование финансового рынка для митигирования кредитного и системного рисков. Для этого необходимы применение реалистичных прогнозов в моделях банков, расчёт достаточных резервов под кредитные убытки, установка пруденциальных нормативов и контроль за качеством активов банков. Осознавая особенность текущей конъюнктуры рынка, будем с интересом наблюдать за действиями АРРФР относительно макропруденциального регулирования. Регулятор не должен оставаться в стороне, когда системные риски возрастают так быстро.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

МАДУРУ МАДУРИСТАМ

Наши товарищи из @FINANCEkaz решили вручить Мадуру нашей горячо любимой Ирине Владимировне. Еще больше жаль, что их поддержали наши коллеги с канала @tengenomika. Мы в корне не согласны с их номинацией. Ирина Владимировна концептуально сказала все верно! Интересно, что в тотальной безграмотности ее обвиняют люди без профессиональных знаний финансов.

Во-первых, сравнивать увеличение личного состояния с увеличением стоимости всей компании, которая не принадлежит одному человеку некорректно. Мы не можем наверняка знать, сколько лично заработал один человек и сколько он решил реинвестировать. Возможно, оценки депутата относились к дивидендам банка. Поэтому так остро реагировать на приблизительные оценки депутата совсем неправильно.

Во-вторых, цена акций растет за счет потока денег, которые банк получает от населения, так как финансовый институт больше занимается розничным кредитованием. Снижение денежных потоков приведет к снижению цены акции. Связь прямая!

Мы считаем, что авторы, вручившие Мадуру, не строили DCF модели для оценки компаний или просто не разобрались.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ГАЗ ВСЕМУ ВИНОЙ


Хайлайтом зарубежных новостей продолжают быть энергетический кризис в Европе и эскалация конфликта России и Украины. В постах ранее мы обсуждали рост цен на газ, рост цен на коммунальные услуги и банкротство энергетических компаний в Великобритании и странах ЕС. Запад обвиняет Россию в энергетическом кризисе и использовании «энергетической иглы» как рычага давления. Вдобавок, в новом пакете санкций США рассматриваются меры против Северного потока-2. Сейчас трубопровод готов к эксплуатации, но ожидает сертификации и разрешений от европейских регуляторов.

       На фоне разворачивающегося кризиса агентства и финансовые регуляторы пересматривают сценарии и риски для прогнозов. Fitch повышает риски для своих сценариев в связи с высокими рыночными ценами на энергоносители и напряженности между Россией и западными странами. Рейтинговое агентство видит причиной энергетического кризиса в Европе дефицит собственного энергопроизводства из-за зеленого энергоперехода, программы денуклеаризации и вывода из строя атомных электростанций. Одобрение Северного потока-2 могло бы улучшить ситуацию с поставками газа, но эксплуатация трубопровода под вопросом.

Меры по снижению как политического, так и экономического давления предпринял Национальный банк Украины. Вчера Нацбанк Украины повысил ключевую ставку до 10%, руководствуясь антиинфляционными мерами по возвращению к целевому показателю инфляции в 5%. В декабре прошлого года инфляция снизилась с 11% (сентябрь 2021) до 10% благодаря коррекциям цен на продовольствие, достаточным объемам урожая, укреплению гривны и снижению эффекта низкой базы прошлых периодов. По прогнозам банка, инфляция будет снижаться в течение этого года, но целевого значения достигнет только к середине 2023 года. К рискам банк относит рост цен на энергоносители, инфляцию в странах-партнерах, повышение издержек производства и спрос на квалифицированных работников.  Ключевым риском банк обозначил эскалацию конфликта с Россией и информационный кризис, влияющий на отношения с экономическими контрагентами и инвестиционный климат.  

         По ту сторону баррикад банковская система России находится под риском отключения от международной системы SWIFT. По мнению экспертов, этот шаг маловероятен, так как это отразится на мировом рынке в целом ввиду большого объема транзакций из России и интегрированности в мировую систему. Хотя прецедент с отключением от системы SWIFT уже был: в 2012 году Иран был отрезан от международной системы из-за своей ядерной программы.

        Что ж, 2022 год обещает быть интересным для многих стран. Мир сотрясают политические, экономические, финансовые и другие кризисы. К сожалению, исключением не стала и наша страна, переживающая трагедию январских дней.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ

ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОСТЬ ДОЛЖНЫ СНИЖАТЬСЯ

По нашей информации “Искусственный интеллект”, о котором говорил бывший глава МИИР, комментируя стоимость квадратных метров недвижимости крупных строительных компаний, рекомендует снизить цены, чтобы восстановить падающие продажи. Это была не первая рекомендация модели. Нам сообщают, что строители решили пойти иным путем и увеличить рекламу. Вы можете заметить, что в СМИ стали больше появляться “экспертные” оценки о том, что цены будут расти, хотя фундаментальных оснований этому нет. Аналогичные статьи появляются в телеграм-каналах. Чтобы управлять мнением, строители также прибегли к лидерам общественного мнения, которые, между делом, говорят что сейчас хороший шанс купить недвижимость. Мы видим, что ажиотажный спрос постепенно спадает и попытки крупных строительных компаний повысить спрос не сможет сильно повлиять на рынок.

Строители по всему миру, в том числе в Казахстане, не имеют достаточный запас ликвидности, чтобы дождаться стадии роста и продавать квартиры по более высоким ценам. Этому свидетельствуют дефолты крупнейших строительных компаний. Система корпоративного управления крайне слабая и не выстроен процесс управления ликвидностью. Мы рекомендуем банкам, которые кредитуют строителей, запросить статистику продаж и отчет о движении денежных средств, чтобы понять ситуацию с устойчивостью их заемщиков.

Мы будем внимательно следить за попытками строителей повысить спрос, а также за действиями нашего “нового” правительства, которые продолжают игнорировать проблему высоких цен. Мы также допускаем, что лобби строителей попытается увеличить спрос за счет государственных средств.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ДЕПУТАТСКИЕ ЗАПРОСЫ С 1 ПО 15 ЯНВАРЯ

Мы решили вернуться к традиции изучать запросы депутатов Мажилиса. В свете последних событий общественный контроль должен выйти на новый уровень. Депутаты должны понимать свою ответственность за происходящее в стране.

На данный момент на сайте Мажилиса опубликованы 5 запросов озвученные с 5 по 13 января.

➤ И.о. Премьер-Министра Смаилову от 4 партий

О ситуации со сжиженным углеводородным газом в Мангистауской области.

➤ И.о. Министра образования и науки Аймагамбетову от Nur Otan

По вопросу обеспечения школ квалифицированными кадрами
​
➤ И.о. Министра образования и науки Аймагамбетову от Nur Otan

О работе единой образовательной онлайн-платформы

➤ Генеральному прокурору Нурдаулетову от АкЖол

По вопросу коррупции в спорте

➤ Министру здравоохранения Гиният от АкЖол и Nur Otan

О вакцинировании международно-признанными вакцинами молодежи, обучающейся по программе "Болашак".

━─━─━─━─𖠯─━─━─━─━
Опубликованных запросов озвученных после 14 января на сайте Мажилиса нет.

Из вышеупомянутых запросов, больше всего наше внимание привлек запрос от АкЖол. В обращении к генеральному прокурору партия задается вопросом, почему после череды скандалов в тяжелой атлетике и отстранения бывшим министром спорта старших тренеров сборной они продолжают сохранять свои посты. Это стало возможным после того как Вице-премьер Тукжанов 1 декабря 2021 года отменил решение министра спорта. Ждем ответа генерального прокурора с объяснением причин, почему вице-премьер принял такое щд
решение. Если кто-то из членов Правительства прикрывает "своих", общество должно узнать об этом.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

СВОДКА ЭКОНОМИЧЕСКИХ СОБЫТИЙ С 17 ПО 21 ЯНВАРЯ

Экономические данные, которые появляются в мире ежедневно имеют особый интерес у экономистов и финансистов. Мы хотим представить важнейшие экономические новости крупнейших экономик мира за прошедшую неделю.

1) 🇺🇸ФРС США опубликовали доклад для обсуждения преимуществ цифровой валюты центрального банка (CBDC).
2)🇷🇺ЦБ РФ опубликовал доклад для обсуждений касательно рисков криптовалют.
3)🇬🇧Банк Англии опубликовал материалы для обсуждения сценариев стресс-тестирования страхового сектора страны.
4)🇬🇧Представитель Банка Англии выступила касательно возвращения инфляции к целевому показателю.
5)🇨🇳Народный банк Китая снизил ключевую ставку до 3,7%.
6)🇨🇳ВВП Китая вырос на 8,1%.
7)🇩🇪Федеральная служба финансового надзора (BaFin) объявила о необходимости в установке контрциклического буфера капитала.
8)🇬🇧Годовая инфляция в Англии по итогам декабря достигла 5,4%.
9)🇩🇪Годовая инфляция в Германии по итогам декабря достигла 5,3%.
10)🇯🇵Банк Японии оставил ключевую ставку без изменений на уровне -0,1%, но пересмотрел ожидания по инфляции.
11)🇪🇺Кристин Лагард: Инфляционные драйверы ослабнут в текущем году.
12)🇺🇸Обсуждается пакет санкций США против России.
13)🇷🇺🇺🇦Эскалация конфликта России-Украины сказываются на ценах на газ.


Телеграм-канал @RiskTakersKZ

САМРУК-КАЗЫНА ХОЧЕТ ИЗМЕНИТЬСЯ, НО ЗАНИМАЕТСЯ ИБД

Вчера весь день в новостях были публикации о фонде Самрук-Казына. После критики Президента председатель Самрука стал более активным в информационном поле.
Глава Фонда опередил функционал, который, по его мнению, слелует сохранить. Затем появилась новость о том, что утверждена новая организация структура и численность штата корпоративного центра, то есть самого СК сократится с 248 человек до 124. Выглядит как популизм, в масштабах Фонда. Для такой организации 248 человек не является слишком большим количеством. Это просто желание показать, что в СК начали меняться, хотя для обычных людей, это практически ничего не значит. Более того Фонд сообщил, что с 24 января 2022 года досрочно прекращены полномочия генеральных директоров:

- Самрук-Қазына Инвест
- Samruk-Kazyna Construction
- Самрук-Казына Контракт
- Самрук-Казына Бизнес Сервис

Нам непонятно, зачем об этом следует так пиарить. Как будто какое-то невероятное событие. Это далеко не план по снижению коррупции, непрозрачности, завышенных цен или куллуарности. План должен быть более конкретным и действенным, а эти внутренние перемещения выглядят как попытка имитировать бурную деятельность.

Для начала Фонд может рассказать народу на каких условиях были приобретены облигации после дефолта Jysan Bank (бывший Цеснабанк) и RBK (облигации ДФСК). Насколько мы помним, это 0.1% и 4% соответственно. Поэтому хочется узнать, сколько потерял Самрук и его дочерние организации от переоценки. Думаем, что суммы потеть огромные, даже без учёта других потерь в БВУ за послание 5 лет.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

МИИР ХОТЯТ ОТМЕНИТЬ ПЕРВОНАЧАЛЬНЫЙ ВЗНОС ПО ЛЬГОТНЫМ ПРОГРАММАМ КРЕДИТОВАНИЯ

Вчера в эфире канала Хабар вице-министр МИИР заявил, что их ведомство рассматривает разработку новой программы автокредитования для населения под 4 процента годовых. При этом он отметил, что рассматривается отмена первоначального взноса в размере 20%. Мы считаем это очередным провалом системы сообщения между государственными органами. Мы очень надеемся, что подобные высказывания останутся только в мечтах сотрудников МИИР, которые пытаются исполнить поручение Президента не проанализировав последствия. Первоначальный взнос является обязательным требованием практически всех государственных программ кредитования. Это делается намеренно, чтобы снизить риски и не искажать кредитные привычки заемщиков. Если подобные некорректные меры будут приняты, то международные рейтинговые агентства обязательно отреагируют на это. Мы считаем, что подобную практику следует немедленно исключить, а авторам таких идей изучить Basel III и IV, чтобы понять, зачем нужен показатель Loan to value (LTV).

Нам очень жаль, что реформы в стране продолжают делать старыми методами. Государственным служащим пора начать задумываться о последствиях и перестать мыслить краткосрочными выгодами.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ГЛАВА БРК ПОКИНУЛ СВОЙ ПОСТ

Буквально на прошлой неделе мы писали, что после критики Президента глава  БРК решил не покидать свой пост и стал ходить по эфирам телеканалов, чтобы сгладить негативный пиар. Видимо это у него не получилось. Сегодня стало известно что его полномочия досрочно прекращены. Мы поддерживаем данное решение и надеемся, что он принял его сам, а не под давлением. Однако странно, что остальные члены правления до сих пор занимают свои должности. Мы считаем, что заместили председателя, ответственные за вопросы кредитования, а также за управление рисками, должны освободить свои позиции. Они несут солидарную ответственность и не должны избегать наказания. Когда Президент критиковал БРК он не имел ввиду отдельного человека, он критиковал в целом институт развития. БРК не состоит из одного человека. Это все правление целиком. Мы понимаем, что главным является председатель, но CRO и другие члены правления имеют достаточно высокую позицию, чтобы участвовать в процессе принятия решения.

Ждем, когда остальные члены правления объявят о своем уходе, а БРК перестанет быть банком для "избранного круга лиц", как говорит Президент. Мы также помним про их годовые бонусы и надеемся, что Байтерек не совершит ошибку и не утвердит им выполнение КПД.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

КОММЕНТАРИЙ К ОТСТРАНЕНИЮ ТОП МЕНЕДЖЕРОВ САМРУК-КАЗЫНА

Новости от Самрука продолжают пестрить в СМИ. Согласно опубликованной информации от должностей отстранены 5 сотрудников корпоративного центра СК:

1) Управляющий директор по правовым вопросам и рискам - член правления.

Мы считаем, что это не станет большой потерей для Фонда. Тем более мы точно знаем, что он не является специалистом по рискам и больше занимался правовыми вопросами. За глупость по объединению юристов и рисковиков мы должны "поблагодарить" трансформаторов из KPMG, что свидетельствует об отсутствии понимания систем управления рисками.

2) Управляющий директор по корпоративному управлению и социально-трудовым отношениям.

Должность для СК прежде была важной. Именно с СК начался процесс внедрения корп.управления. На бумаге все выглядело отлично, но исполнение из-за барских замашек руководителей привело к неудовлетворительным результатам. Особенно это заметно в таких компаниях как КТЖ, где руководителем был недавно отстраненный премьер-министр Мамин, и КМГ, в котором многие считались ставленниками зятя ЕБЛН.

3) Управляющий директор по стратегии, устойчивому развитию и цифровой трансформации.

Долгое время блок стратегии считался одним из ключевых в СК. Многие инициативы, пусть не всегда правильные, шли именно оттуда. Странно, но возможно теперь вместо управляющих директоров будут докладываться сами директора.

4) Соуправляющий директор по управлению активами.

По нашему мнению, это была бесполезная должность. Соуправляющие стали активно появляться в фонде, когда Шукеев решил набрать себе кучу экспатов и платить им огромные деньги.

5) Соуправляющий директор по связям с общественностью и правительством.

Ещё одна бесполезная должность соуправляющего. Нам в корне непонятно, зачем иметь одновременно управляющих и соуправляющих директоров в текущих условиях. Раньше нам объясняли это тем, что экспаты в СК не понимали местных правил, и им нужны были помощники в виде соуправляющих. Одним из известных и оставшихся в стране экспатов является бывший СЕО Казкома и Цесны, а ныне член СД Нурбанка Ульф Вокурка.

В целом в СК достаточно много бесполезных должностей и некоторые из вышеупомянутых позиций следовало сократить давно, а не плодить псевдо руководителей.

Что только не сделаешь, чтобы угодить Президенту. Может дивиденды начнут платить, а не распределять себе огромные бонусы?

Телеграм-канал @RiskTakersKZ

​​РЕГУЛЯТОР ПОВЫШАЕТ КАЧЕСТВО ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ БВУ

Агентство по финансовому регулированию опубликовало Макроэкономический обзор для использования при расчете ожидаемых кредитных убытков при формировании провизий согласно МСФО 9. В Обзоре говорится, что АРРФР при изучении аудированных финансовых отчетностей БВУ выявил случаи, когда оптимистичные прогнозы роста экономики составляли 10%, а базовый прогноз превышал официальный прогноз Правительства (4,1%) в 1,8 раза. Также отмечается, что при наличии каких-то подозрений будут подвергаться дополнительным проверочным процедурам.

Интересным для стало, что в начале есть обращение Председателя АРРФР. То есть, данный документ является серьезным и как мы понимаем, регулятор решил всерьез взяться за финансовую отчетность банков и повысить качество. Мы неоднократно критиковали банки и их аудиторов из-за заниженных провизий.

Помимо прогнозов основных макропоказателей имеются веса для различных сценариев и диапазон границ прогнозов. Учитывая, что у регулятора есть инструменты регулярного AQR, теперь АРРФР может проверить все допущения банков и посмотреть, насколько адекватно «большая четверка» аудирует банки. Теперь нам будет интересно посмотреть на аудированные отчетности БВУ и как они будут выкручиваться, чтобы улучшить годовой результат.

Кстати, для читателей в Обзоре имеются несколько “пасхалок”. Особенно интересным получился дизайн титульного листа, в котором все картинки были подобраны по смыслу.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ОБ УЖЕСТОЧЕНИИ РЕГУЛЯТОРНЫХ МЕР ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ

На Informburo вышел комментарий автора телеграм-канала @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ Берика Бейсенбекова. Берик считает, что ситуация с потребительским кредитованием вызывает обеспокоенность финрегулятора и ему следует быть более жёстким и дать правильный сигнал участникам финансового сектора.

Цитата:
"Регулятор хочет снизить риск-аппетит банков – это прямое доказательство того, что банки были слишком оптимистичны в своих оценках и такая практика могла привести к возникновению рисков финансовой стабильности всего сектора. Следует понимать, что в условиях высокой импортозависимости потребительские кредиты не работают на экономику страны. Агрессивный рост потребительского кредитования в долгосрочной перспективе способствует только росту социального напряжения."

Наш автор также рассказал, что коллеги из БВУ неоднозначно отреагировали на новость об ужесточении регулирования процентных ставок и считают, что финрегулятор не будет снижать предельные ставки. Как пояснил спикер, с одной стороны, высокие ставки должны ограничивать спрос на кредиты, но с другой стороны, высокие ставки повышают риск дефолта заёмщиков. Как следует из комментария, меры предложенные АРРФР должны приниматься вместе, а не по отдельности.

Цитата:
"Ограничение предельных ставок, на мой взгляд, подействует отрезвляюще на участников финансового сектора и обеспечит более тщательный отбор заёмщиков".

Мы очень надеемся, что регулятор сможет реализовать задумки, хотя мы помним, что банки все ещё имеют определенный вес.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

JUSAN ПРОИГРАЛ СУД МИНОРИТАРНОМУ АКЦИОНЕРУ КАЗТРАНСКОМ

До последних событий мы все понимали, что у нас в стране было сложно верить в справедливые суды и независимость судебной системы. Особенно это касалось случаев, когда с одной из стороны в споре выступают влиятельные политические персоны. Мы хотим рассказать об одном инциденте, в котором участвовали миноритарные акционеры KazTransCom и Jusan Ventures. Как пишет один из участников спора со стороны миноритарных акционеров, которых пытались принудить продать акции по заниженной цене, руководители Жусана на встречах вели себя как хозяева страны. Также некоторые из руководителей намекали о ключевой роли Масимова в этой структуре. Несмотря на это, миноритарный акционер, решил пойти до конца.

В итоге Специализированный межрайонный экономический суд г. Алматы удовлетворил иск миноритарного акционера. Вместо изначально предложенных 5 757 тенге за акцию ответчик должен выплатить 9000 за акцию.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ