​​ОТЧЕТНОСТЬ KASPI BANK

Вчера на сайте фондовой биржи был опубликован финансовый отчет Kaspi Bank. Аудитором Банка является компания из «большой четверки» - Deloitte. Аналогично другим банкам отчетность выпущена без оговорок. Отчетность подписана 8 апреля. То есть, с момента выпуска отчетности прошло более двух с половиной месяцев или 82 дня до момента публикации на сайте Фондовой биржи. Мы уже писали о длительном периоде публикаций.

Объем неработающих ссуд (брутто) составил 8.1% от общего объема ссуд (брутто), что почти на 1% выше значений, опубликованных на НБРК (7.11%). Стоит пояснить, что такая разница имеется у некоторых банковских холдингов и именно данный показатель в отчетности является более репрезентативным с точки зрения анализа.

Цитата (стр 51):
“Рынки развивающихся стран, включая Казахстан, подвержены экономическим, политическим, социальным, судебным и законодательным рискам. Законы и нормативные акты, регулирующие ведение бизнеса в Казахстане, могут быстро изменяться, существует возможность их произвольной интерпретации. Будущее направление развития Казахстана в большой степени зависит от налоговой и кредитно-денежной политики государства, принимаемых законов и нормативных актов, а также изменений политической ситуации в стране.”

Произвольная интерпретация законов вот, что делает нашу судебную систему особенной.

Цитата (стр 57):
“Банк постоянно совершенствует свою среду управления рисками, чтобы соответствовать современным задачам и рискам, которым подвержен Банк. Банк подвержен следующим типам рисков; кредитный риск, риск ликвидности и рыночный риск”

Странно, что банк в 21 веке умудряется игнорировать операционный риск, который может стать катастрофическим для любой организации.

В отчетности имеется прогнозная информация, которая необходима для расчета ОКУ согласно МСФО9. Для расчета провизий Банк использует три сценария.

Реальный рост ВВП:
• Сценарий роста (вес 20%):  2019 – 4.96%, 2020 – 5.41%
• Базовый сценарий (вес 60%):  2019 – 3.20%, 2020 – 3.65%
• Сценарий снижения (вес 20%):  2019 – 1.44%, 2020 – 1.89%

Так как 2019 год закончился 31 декабря, а отчетность выпущена 8 апреля 2020 года, данные по росту ВВП можно было использовать фактические. Стоит также заметить, что прогнозная информация используемая для ОКУ, должна быть прогнозной, а не за прошлый период.

Концепция управления ликвидностью Банка в основном состоит из следующих инструментов:

• Оценка достаточного уровня высоколиквидных активов;
• Прогнозы денежных потоков;
• Диверсификация финансирования;
• Маркетинг в социальных сетях;
• Наличие чрезвычайного плана финансирования, отвечающего реалиям рынка.

Мы полагаем, что "маркетинг в социальных сетях" не совсем относится к управлению ликвидностью, однако мы помним, как из-за фейковых слухов в 2014 году о банкротстве банков, произошла паника и вкладчики побежали забирать средства.

В событиях после отчетной даты упоминается COVID-19, однако Банк считает, что оценить эффект на данном этапе невозможно.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​ОТЧЕТ БАНКА МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ

Вчера Банк международных расчетов (BIS) опубликовал годовой отчет. Текущая пандемия, по мнению Генерального менеджера BIS - Агустина Карстенса, стала тройным ударом:

1) Кризис общественного здравоохранения
2) Удар по реальной экономике
3) Стресс-тест для мировой финансовой системы

Агистин также считает, что необходимо будет проводить эффективную бюджетную консолидацию и ориентированных на рост структурных реформ. В отчете также говорится, что ЦБ мира должны рассказать как планирую сокращать программы поддержки в постпандемический период. Помимо прочего отмечается, что финансовые рынки недооценили масштабы текущего кризиса.

Отчет дает ряд интересных фактов, таких как негативные рейтинговые действия агентством S&P (более 2000), а также о сокращении ставок центральными банками. Более подробно рекомендуем прочитать по ссылке.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​ЧИНОВНИКИ И COVID

Вчера Президент заявил о новом локдауне с 5 июля на 14 дней. Сегодня более развернуто должен выступить министр здравоохранения Алексей Цой.  Чтобы ни сказал новый Минздрав, верить очень сложно. Каждый раз заявления чиновников не совсем понятные или вовсе непоследовательные.

К примеру, 17 июня Президент говорил, что ситуация находится по контролем Правительства, а 29 июня объявил выговоры членам Правительства и акимам. Так, одним из провинившихся стал руководитель Межведомственной комиссии (Вице-Премьер) Ералы Тугжанову. Хотя и без выговоров давно понятно, что Правительство провалило работу, что также озвучил Президент.

Мы, как и все наши граждане, хотели бы, чтобы все это поскорее закончилось, но глядя на текущие действия властей мы не скоро справимся. Повторное закрытие людей по домам окажется сложнее, так как действия должны быть продуманными, а не хаотичными.

Если вспомнить прошлые вспышки заболеваний,  то их было не так уже и мало. К ним относятся SARS, MERS, H1N1, H5N1, Zika, Эбола и другие. То есть в мировой медицине накоплен достаточно широкий опыт и нам бы перенять лучшие практики. К примеру можно ознакомиться с исследованиями Института восстановления после стихийных бедствий (Disaster Recovery Institute)  или взять на Edx.org курс “Уроки Эболы: Предотвращение следующей пандемии”.

Однако даже лучшие практики могут разбиться о нашу бюрократию. В ответ на критику бизнесмена, который заявил, что дефицит ПЦР-тестов на коронавирус в стране искусственный, ведь "государство не купило у него ни одного набора на коронавирус", вице-министр ответила что-то крайне странное.

Цитата ответа Вице-министра:
"Поддержка отечественных производителей - это основная задача, которая стоит перед нами и перед единым дистрибьютором, который создан как раз с целью развития отечественного производства. Согласно нашего законодательству мы закупаем у отечественных производителей двумя путями.
Первый путь - это заключение долгосрочных договоров, сроком на 10 лет. И в мае по поручению Главы государства мы собрали номенклатуру на расширение долгосрочных договоров. В настоящее время проводится процедура закупа, конкурсные процедуры. Итоги их будут 15 июля. В эту номенклатуру включено около 700 наименований лекарственных средств и около 2000 наименований медицинских изделий, в том числе защитные костюмы и ПЦР- и ИФА-тесты для проведения диагностики на COVID-19"

Очевидно, что подобная бюрократия идет в разрез с здравым смыслом и любые лучшие практики будут не приспособлены к системе государственных закупок страны.

Учитывая память работников Минздрава и других чиновников, после карантина, когда снова ускорится рост инфицированных COVID-19, Правительство опять сделает вид, что это было не прогнозируемо или осмелится и подаст в отставку?

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​РЫНОК ТРУДА КАЗАХСТАНА НА ФОНЕ ПАНДЕМИИ COVID-19

Пандемия COVID-19 внесла свои коррективы на рынке труда Казахстана, заметно ослабив активность в сфере занятости. В этой связи, WDC (Центр развития трудовых ресурсов) подготовил очередной аналитический обзор, посвященный в этот раз изучению воздействия пандемии на занятость в стране. В целом, аналитики центра пришли к ряду важных выводов.

Так, число резюме и вакансий на Электронной бирже труда Enbek.kz (ЭБТ) за время ЧП упало на 35% и 23%, соответственно, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако уже в мае по мере прекращения действия режима ЧП и жесткого коронавирусного карантина как число резюме, так и количество вакансий начали активно восстанавливаться. Так, число резюме и вакансий на ЭБТ в мае по сравнению с апрелем увеличились в 1,6 и 3,5 раза, соответственно.

При этом, строительство стало главной отраслью, где создаются новые вакансии. Так, доля строительства в вакансиях на ЭБТ с января по май выросла с 8% до 43%. Подобная тенденция может быть связана с активизацией сезонных работ, а также реализацией пакета правительственных антикризисных мер, в том числе «Дорожной карты занятости», в котором одним из условий участия соискателей является размещение вакансии на ЭБТ.

В свою очередь, в разрезе регионов больше всего вакансий после ЧП (в мае) было создано в Алматы, Нур-Султане и Костанае (29% от всего количества вакансий, созданных в мае), тогда как больше всего резюме в целом за 5 месяцев 2020 года приходится на Туркестанскую, Жамбылскую и Алматинские области (31% от всего количества резюме, предложенных за январь-май 2020 года). К слову, данные три южных региона также в числе лидеров и по количеству зарегистрированных в Центрах занятости населения за январь-май 2020 года лиц, ищущие работу (ЛИР) – 102 тыс. человек, или 32% от общего числа ЛИР.

В целом, по оценкам WDC, численность безработных в Казахстане снизилась с 4,2 млн. человек в апреле до 1,1 млн. человек в мае и 735 тыс. человек в июне. При этом, в разрезе профессиональных групп в большей степени от влияния пандемии коронавируса могли пострадать работники с низкой квалификацией и с нестабильной работой, в том числе: официанты, грузчики, уборщики, продавцы, кухонные работники и др. В разрезе отраслей наибольший удар пришелся на сферу услуг, которая в последнее годы усиливала свое значение для занятости в экономике.

Вместе с тем, аналитики WDC напоминают, что согласно официальным данным Комитета по статистике Министерства национальной экономики по состоянию на первый квартал текущего года, то есть до наступления пандемии, число безработных в Казахстане составляло 442 тыс. человек.

Полная версия аналитического обзора WDC «Рынок труда Республики Казахстан на фоне пандемии COVID-19» доступна по ссылке: https://bit.ly/2NMWEQq

Телеграм-канал @tengenomika

БЕСПОЛЕЗНЫЕ НАЗНАЧЕНИЯ В СД БАЙТЕРЕК

Сегодня на сайте фондовой биржи были опубликованы изменения в состав СД НУХ Байтерек. Из состава СД исключен Вице-Премьер Смаилов А.А. и избран Министр Финансов Жамаубаев Е.К.

Ранее мы уже писали, что СД Байтерека укомплектован не самым лучшим образом и выполняет не совсем передовые практики в области корпоративного управления. Мы считаем, что чиновники просто подписывают документы, не всегда понимая, что в них написано. Мы думаем, что они не понимают своей роли в СД Байтерека. Это подтверждается тем, что Байтерек был раскритикован Президентом, а все чиновники, сидящие в органах управления сделали вид, что к ним это не относится.  

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​ПРОБЛЕМЫ VaR МОДЕЛЕЙ ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА

Из-за коронавируса многие VaR модели начали вылетать из доверительных интервалов. Backtesting стал показывать несостоятельность VaR моделей и относить их в красную зону. Все дело в том, что VaR является риск-метрикой при нормальном рынке в краткосрочной перспективе.  Его используют в банках для расчета капитала по рыночным рискам.
Пандемия привела к падению на финансовых рынках. Из-за резкого снижения стоимости финансовых активов HSBC сообщил о вылетах VaR за доверительный интервал 15 раз с января по март, а BNP Paribas о 9 вылетах за аналогичный период. VaR были также нарушены у ABN Amro, Deutsche Bank и UBS.

Согласно Базельским рекомендациям если количество VaR вылетов находится в диапазоне от 0 до 4 нарушений в год, то модель относится к зеленной зоне. Если количество нарушений находится в диапазоне от 5 до 9 вылетов, то это желтая зона и модель рекомендуется пересмотреть. Если количество превышений VaR составляет 10 и более, то модель использовать нельзя. Учитывая, что у вышеописанных банков только за три месяца количество нарушений привело к несостоятельности моделей, модельный риск вышел на первый план.

Проблема VaR заключается в том, что основным его допущением является повторение истории в будущем. Это приводит к недооценке рисков в момент наступления стрессовых периодов и  создает систематические риски. После того как рынки стабилизируются, VaR модели, с учетом штрафов, заставляют держать больше капитала, что не дает рынка развиваться в полной мере. Отсюда следует, что VaR имеет множество изъянов. Есть три основных метода моделирования VaR:

1) Исторического симулирования
2) Моделирование Монте-Карло
3) Параметрический

Наиболее предпочтительным является метод исторического симулирования, в то время как параметрический наоборот используется реже. Однако все три метода не учитывают потери хвостов. К хвостовым потерям относятся потери, которые происходят относительно редко. Именно поэтому, после кризиса 2008 года Базелем был разработан Stressed VaR (SVaR). Однако в моменты кризиса VaR начинает достигать уровня SVaR, что приводит к излишним капитальным расходам. Чтобы хоть как-то снизить волатильность расчетов стоимостной меры риска, можно использовать expected shortfall (ES), но даже он имеет множество изъянов. В данном случае на помощь может прийти метод экспоненциально взвешенного скользящего среднего (EWMA). Мы о нем рассказывали на воркшопах и показывали как считать все вышеописанные методы.

Учитывая, что перед банкам нависает существенная угроза и лишний капитал для рыночных рисков будет сдерживающим рост экономики, регуляторам пора повышать планку и использовать в своих расчетах методы машинного обучения. Они имеет большую прогнозную силу и могут заменить стандартные подходы расчета стоимости риска.

Мы понимаем, что наш Регулятор пока еще не созрел для машинного обучения, но может рисковики из БВУ начнут больше использовать Data Science и Machine learning и вынудят агентство признавать новые подходы моделирования в своей работе.

Чтобы коллеги из АРРФР на нас не обижались, мы нашли для них бесплатное обучение (магистратура) по DS и ML с стипендией до $2700, с проживанием, страховкой и тд. Друзья, мы хотим чтобы наш рынок развивался вместе, поэтому уделяем моделированию столько внимания и рекомендуем вам.

Для тех, кто только пытается начать моделировать, записывайтесь на наш “Базовый курс по моделированию рисков в Excel”. Скоро мы объявим о новых курсах по моделированию.

Давайте вместе сделаем риск-менеджмент в стране популярным!

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​S&P ОТОЗВАЛ РЕЙТИНГИ RBK

Bank RBK, который несколько лет назад находился в дефолте решил отозвать рейтинги S&P.

Цитата:
“Рейтинги казахстанского АО «Bank RBK» на уровне «B-/B» отозваны по просьбе эмитента”

/B» отозваны по просьбе эмитента”

Мы с коллегами в последнем Обзоре банковского сектора присвоили рейтинг “ССС” и считали, что у Банка имеются определенные трудности.
Как понимаем, S&P разделяет нашу точку зрения.

Цитата:
“На момент отзыва рейтинги АО «Bank RBK» отражали наше мнение о том, что банку будет все сложнее поддерживать прежние темпы урегулирования проблемных кредитов. Кроме того, мы считали перспективы роста прибыли и рентабельности собственного капитала (return on equity — ROE) неопределенными вследствие замедления экономического роста в Казахстане. Мы также считали, что качество кредитного портфеля банка может ухудшиться вследствие снижения деловой активности, связанного с пандемией COVID-19.”

Текущие действия по отзыву рейтинга, в нашем понимании, являются негативным фактором с точки зрения репутации и устойчивости Банка. Учитывая, что в 2017 году Банк получал помощь от государства, а текущий уровень неработающий кредитов остается относительно высоким, мы считаем, что банк и дальше будет иметь низкий рейтинг.

Bank RBK:
• Активы – 689 млрд (доля 2.45%)
• Ссудный портфель – 449 млрд
• Кредиты с просрочкой – 15.4%
• NPL – 11.25%
• Собственный капитал – 89.9 млрд
• Левередж L/E – 6.7

Также в отчетности Банк не смог оценить влияние COVID-19 на его показатели, что значит что он не сможет подготовиться к последствиям пандемии. Будем внимательно наблюдать за показателями Банка и сообщать об изменениях.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

НОВЫЕ ВИДЫ МОШЕННИЧЕСТВА. ОСТЕРЕГАЙТЕСЬ

На этой неделе наблюдался рост мошеннических схем с клиентами банков. Здесь нужно сказать, что все банки подвержены риску мошенничества третьими сторонами и все зависит только от самих клиентов.

На этот вид мошенничества могли попасться почти все, поэтому делимся им с вами.

==========
Жительнице Нур-Султана позвонили с “Банка” (подделали номер кол-центра). Учитывая, что номер банковский, клиентка потеряла бдительность, а человек звонившей ей, на этих хитростях не остановился. Он попросил назвать код, который пришел ей на телефон, но не ему, а автоответчику и якобы перевел ее на другой сервис. После того, как клиентка банка сообщила номер у нее списалась крупная сумма.
==========

Не делитесь пин-кодами и СМС-ками из банков ни с кем. Во всех сообщениях банки об этом пишут! Если Вам звонят с банка и  просят сказать СМС код или CVV, знайте, Вас пытаются обмануть.
Поделитесь этим постом с друзьями и родственниками, чтобы мошенникам было сложнее их обмануть.

​​ПРАВИТЕЛЬСТВО НЕ СПРАВИЛОСЬ?

Итог работы Правительства на лицо. По нашему мнению, работа провалена. Каждый человек смог почувствовать на себе как, в момент пандемии, государство бросило народ на самовыживание. Число зараженных превысило 47 тысяч, хотя прошлый министр здравоохранения ожидал около 3.5 тысяч зараженных. То есть ожидания чиновников не подтвердились, а граждане задаются вопросом на что ушли 5.9 трлн тенге и почему лекарств не хватило. Все дело в некачественном гос.управлении.

Из-за несогласованных действий и манипуляций со статистикой, которая в итоге вывела Казахстан на лидирующие позиции в мире по росту числа заболевших, Правительство было вынуждено закрыть людей дома на 14 дней. Второй локдаун, который мы сейчас переживаем, несомненно можно было избежать. Для этого необходимо было запастить лекарствами до отмены первого карантина. Время, которое якобы выиграло Правительство, было обнулено именно из-за нехватки лекарств и мест в больницах. С экономической точки зрения, можно заметить, что именно неподготовленность Правительства приведет к еще большему экономическому спаду чем ожидалось. Если, в ранних прогнозах экономисты делали допущение, что ВВП упадет на 4%, то мы теперь ожидаем падение более 5%. Этот год будет сложнейшим с экономической точки зрения за последние 20 лет. Страна не была готова к такому стресс-сценарию.

Регионы демонстрируют свою независимость. Как нам пишут коллеги, даже приказы министров не в состоянии повлиять на процессы и решения на местах. Именно поэтому пришлось подключиться Президенту и сделать выговоры и предупреждения акимам, хотя это мало на что повлияет. Состояние в многих регионах настолько тяжелое, что некоторым гражданам приходится выбирать между болезнью и средствами на существование. Многие вынуждены выбирать второй вариант, из-за отсутствия накоплений. Также, в СМИ публикуются случаи, когда руководство больниц отбирают премии у мед.работников, что осложняет ситуацию. Но Правительство имитирует спокойствие и контроль.

По нашему мнению, контроль потерян, но пугает, что дальше будет хуже. Пока кабмин пытается локализировать проблемы с невероятным ростом больных, экономические последствия только начинают набирать обороты. Накопленный негативный экономический эффект начнет раскрываться в сентябре, когда в банках увеличится объём неработающих займов и все это будет сопровождаться повышением уровня безработицы. Остается только надеяться, что котировки нефти будут стабильными. Как только нефть начнет проседать, например из-за профицита добычи, курс сразу же отреагирует падением. В ответ на обесценение тенге, НБРК будет вынужден повышать ставку, в то время как экономический рост начнет еще больше замедляться .

В стрессовых ситуациях растет корреляция рисков, как это описано в книгах по риск-менеджменту. Этот кризис не будет исключением. В подобных ситуациях необходимо принимать комплексные решения, но вряд ли наше Правительство с этим справится.

P.S.
Также читайте статью на "The telegraph": "How not to do Covid: Kazakhstan first country in the world to fully return to lockdown"

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

В казахстанском сегменте фэйсбук набирает обороты флешмоб «6 июля день траура по умершим от covid-19 в Казахстане».

@house_of_cards_qr

ПОСТ ДЛЯ РИСКОВИКОВ

В данном посте мы хотели привести отрывки из интервью главного рисковика (CRO) компании Visa. Американская компания Visa является одним из мировых лидеров по проведению платежных операций и прочитав интервью их CRO мы решили еще раз напомнить о моделировании нашим рисковикам.

Начнем с того, что действующим CRO в Visa является Пол Д. Фабара (Paul D. Fabara), который пришел на эту должность в сентябре прошлого года. В дополнение к обязанностям по управлению рисками Пол возглавляет группу по кризисному управлению. Для тех, кто не знаком с риск-менеджментом, группа по кризисному управлению занимается вопросами устойчивости и непрерывного ведения бизнеса. Мы даже представить себе не можем, что будет если Visa или MasterCard перестанут обслуживать нас. Мы не сможем расплатиться картами и сейчас, когда многие начали отходить от бумажных купюр, это может стать катастрофическим. Чтобы вы могли понимать, насколько много людей зависит от компании в мире, Visa в секунду обрабатывает более 65 тысяч запросов.

Передовые подходы в управлении рисками для Visa это ключевой элемент устойчивости бизнеса. В Visa к управлению рисками относятся не так как в наших квази.госкомпаниях. Риск-менеджмент ставится во главу угла и используются передовые технологии. Если в Казахстане рисковики занимаются сбором подписей для реестра рисков, который мало кто читает, в Visa используют искусственный интеллект для минимизации рисков. К такой платформе можно отнести Visa Advanced Authorization (VAA), которая помогает предотвратить мошенничество. За прошлый год VAA помогла предотвратить мошенничество на сумму около $25 миллиардов. Такими результатами можно гордиться и однозначно сказать, что управление рисками приносит материальную пользу компании.

Многие специалисты по рискам в Казахстане случайно попали в риск-менеджмент и не понимают, что значит анализировать риски. Вся их работа заканчивается на отчетности, хотя реального анализа рисков они не делают. Такого понятия, как модельеры в стране практически нет. Многие талантливые специалисты по моделированию не идут в риск-менеджмент. Они предпочитают Data Science и идут на аналитиков в зарубежные компании. Хотя по сути, специалисты по рискам должны быть квантами и с легкостью строить прогнозы. Мы стали последнее время уделять больше внимания моделям, так как наш мир наполнился информацией и в современном мире рисковики не могут позволить себе управлять рисками без модельных оценок. Существующие риск-метрики необходимо дополнять моделями машинного обучения и встраивать их результаты в процесс принятия решений. В обязательную программу по РМ должны включаться курсы по Data Science и Machine learning. Мы рекомендуем всем специалистам по рискам уже сейчас начинать изучать данные направления, ведь именно эти области помогут сэкономить компаниям внушительные суммы и принести реальную выгоду.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​СЕМИНАР ПО МОДЕЛИРОВАНИЮ РИСКОВ

Дорогие друзья,
Мы решили провести Базовый курс по моделированию рисков в MS Excel в июле. На протяжении двух дней Вы узнаете азы основных моделей в управлении рисками, их практическое применение и сам процесс моделирования в MS Excel.
⠀
📑Основные темы курса:
•  Применение количественных методов в оценке рисков,
•  Математические модели в Excel,
•  Изучение данных и их очистка,
•  Математические подходы оценки правдоподобности,
•  Виды корреляций и как её правильно считать,
•  Линейная регрессия: теория и практика,
•  Зачем в риск-менеджменте гипотезы и как их проверять,
•  Множественная регрессия: теория и практика,
•  Выбор модели и её объясняющая сила,
•  Анализ временных рядов и применение в управлении рисками,
•  Как построить карту рисков,
• Оценка стоимости кредитного риска,
• Прогнозирование временных рядов,
• Поиск аномалий или как выявить мошенничество,  
• Методы симулирования Monte-Carlo и Bootstrap.
⠀
Тренером курса будет Тимур Абилкасымов, Партнер консалтинговой компании Radius Advisory Lab, автор телеграм-канала “Risk Takers” (@risktakerskz). Имеет профессиональные сертификаты Financial risk manager (FRM), Certified operational risk professional (CORP), Data scientist, Certified Basel III Professional (CBiiiPro), MBA по специальности Риск Менеджмент Лондонской Школы Бизнеса и Финансов.
⠀
🗓Дата: 11 - 12 июля, в 10:00
Продолжительность: 9 часов (4.5 часа каждый день)
⠀
Стоимость: 35 000 тенге за 2 дня.
📜Более того, по окончанию онлайн курса, будут вручены сертификаты.

❗️Регистрация закрывается 10 июля в 19:00.
⠀
Вся последующая информация будет выслана  после закрытия регистрации, на указанный при регистрации email.
⠀
По всем вопросам обращаться 8-(7172)-626-6808-(7172)-626-680 или info@radius-advisory.cominfo@radius-advisory.com
⠀
Ссылка на регистрацию: https://forms.gle/5noCvd3DV96DM4dDA

​​ПРАВИТЕЛЬСТВО НЕ СПРАВЛЯЕТСЯ С ПАНДЕМИЕЙ

Недавно началась активная фаза имитации борьбы с перекупщиками лекарств. Как вы помните нечто подобное уже было в апреле. Тогда Премьер-министр А.Мамин поручил пресекать повышение цен на социально-значимые продукты, но видимо про лекарства они забыли. Возможно это из-за математических моделей Бекшина-Биртанова. Мастера прогноза ожидали 3.5 тысяч, но в итоге мы приблизились к 50 тысячам зараженных и это ещё  не пик. На этот раз президент в twitter написал, что правоохранительные органы приступили к задержанию лиц, занимающихся спекуляцией лекарств.

Если учитывать, что 87% лекарств импортируются в страну, надежда на рост производства в короткие сроки властям не под силу. В целом, правительство и его действия, включая фейерверк во время пандемии, проявили свою несостоятельность. Текущий кризис показал, что даже несмотря на различные государственные программы, страна не в состоянии обеспечить себя лекарствами и многими товарами первой необходимости. Ситуация осложняется тем, что граждане стали негативнее относиться к действиям властей, а многие талантливые специалисты уже планируют покинуть страну. В Казахстане отсутствуют публикации рейтингов властей, но по нашим ощущениям, их действия воспринимаются крайне негативно.

Нельзя не отметить, что из-за повышенного спроса на лекарства, которые на 87% являются импортными товарами, создается давление на обменный  курс. Чем больше мы будем импортировать товары и услуги, а цены на нефть будут оставаться низкими, тем быстрее будет обесцениваться национальная валюта и правительству вновь придется тратиться нацфонд. Как показывают действия правительства, на данный момент альтернативных идей, кроме как нацфонд, они не имеют. Мы считаем, что правительству пора начать заниматься полноценным импортозамещением и обеспечить продовольственную безопасность страны.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​ЧТО БУДЕТ С БАЗОВОЙ СТАВКОЙ В ИЮЛЕ?

Сегодня у нас с коллегами развернулась дискуссия по поводу базовой ставки НБРК. Напомним, 20 июля следующее объявление решения по базовой ставки. Согласно последнему решению тех.кома, базовую ставку решили оставить на уровне 9.5%.

Наши мнения разделились, но после определенных споров мы пришли к общему выводу. Часть из нас считала, что НБРК можете снизить ставку на 0.25% (25 б.п.), так как цены на нефть демонстрируют умеренную волатильность и остаются на уровне выше $40 за баррель. Более того, текущее решение по ставке, повлияет на спрос инфляции через год и учитывая, что текущий шок инфляции связан с шоком предложения, а не спроса (по большинству товаров и услуг), держать ставку не имеет смысла. Более того, наблюдается отрицательный разрыв выпуска, что говорит об отсутствии инфляционного давления.

Другая часть, посчитала, что инфляционные ожидания повысились (исходя из модельных оценок) и текущая ставка должна все же сдерживать рост инфляции. Мы также спросили мнение автора канала @tengenomika Олжаса Тулеуова, который считает, что ставку сохранят и инфляция своего пика не достигла. Также коллеги, которые полагают,  что ставку сохранят, ссылаются на обменный курс, который торгуется в районе 410 тенге за доллар. Импорт инфляции, с учетом снижения экспорта будет оказывать давление на курс и снижение ставки может привести к обесценению тенге и  увеличении импорта инфляции, что нежелательно. Текущий уровень инфляции – 7%, выше верхней границы таргетируемого коридора (4-6%), а прогноз НБРК по инфляции на декабрь – 8.3% мы считаем, будет ниже фактического значения инфляции. Наш ожидания по инфляции сделаны с допущением, что не будет резких шоков.

После всех доводов, мы пришли к заключению, что базовую ставку следует сохранить на текущем уровне. Инфляционные риски сохраняются на высоком уровне и возвращение в границы коридора может затянуться. Снижение ставки на ближайшем прогнозном раунде, может повлечь за собой её повышение в ближайшие месяцы. Частые монетарные шоки могут быть истолкованы как непоследовательность действий, что будет снижать доверие к НБРК.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА КВАЛИФИЦИРОВАННЫЙ ТРУД В КАЗАХСТАНЕ

Аналитиками WDC (Центр развития трудовых ресурсов при Минтруде РК) подготовлен обзор «Анализ предложения и спроса на квалифицированный труд в Казахстане за второй квартал 2020 года», где представлен детальный анализ динамики и структруы вакансий и резюме (в части квалифицированного труда) по регионам и по профессиональным группам, представленные на Электронной бирже труда Ebnek.kz (ЭБТ).

В целом, во втором квартале текущего года на ЭБТ в части квалифицированного труда было размещено 163 тыс. вакансий, что на 39 тыс. вакансий больше, чем в первом квартале. Стоит отметить, что в апреле было размещено наименьшее число вакансий, а именно 25,2 тыс. объявлений, что может быть объяснено введением чрезвычайного положения в стране. При этом, на фоне постепенного ослабления режима карантина и реализации программ занятости в мае количество вакансий выросло в сравнении с апрелем в 2,8 раза.

В этот же период квалифицированные соискатели разместили на ЭБТ порядка 106 тыс. резюме (при общем количестве, включающем неквалифицированных соискателей, в 201 тыс. единиц). При этом стоит отметить, что количество резюме имеет восходящую тенденцию роста.

Согласно проведенному анализу, наибольшая потребность в квалифицированных работниках наблюдалась в г. Алматы, где было размещено 22,5 тыс. вакансий, Карагандинской области – 17,4 тыс. вакансий, Костанайской области – 16,6 тыс. вакансий и г. Нур-Султан – 16 тыс. вакансий.

В южных регионах наблюдается преобладание числа резюме над количеством предлагаемых вакансий. Так, в Туркестанской области на 100 вакансий было зарегистрировано 164 резюме, Жамбылской области – 139 резюме, Кызылординской области – 126 резюме. В двух западных областях, а именно в Атырауской и Мангистауской областях, соискатели также разместили больше резюме, чем было опубликовано вакансий.

В разрезе профессиональных групп наибольшее количество вакансий было размещено для рабочих промышленности, строительства, транспорта и других родственных профессий, а также для специалистов-профессионалов – почти 50 тыс. и 43 тыс. вакансий соответственно. При этом группа специалистов-профессионалов также является наиболее активной группой, так ими за второй квартал было размещено порядка 36,6 тыс. резюме на ЭБТ, и у работодателей они всегда пользуются большим спросом.

Количество резюме соискателей среди служащих в области администрирования, руководителей и государственных служащих оказалось больше числа размещенных вакансий: на 100 вакансий насчитывалось 141 резюме административных работников и 108 резюме руководителей. Наименьший спрос и предложение отмечаются среди фермеров и рабочих сельского и лесного хозяйств, рыбоводства и рыболовства – 1,8 тыс. вакансий и 1,2 тыс. резюме.

Полная версия аналитического обзора доступа по ссылке - https://bit.ly/2Z9Ffrt

Телеграм-канал @tengenomika

​​КОММЕНТАРИЙ К ПРОГНОЗУ ВИЦЕ-МИНИСТРА НАЦ.ЭКОНОМИКИ

Вчера, вице-министр национальной экономики Мади Такиев выступая на площадке СЦК сообщил, что по итогам года ВВП может незначительно вырасти.

Цитата:
"Прирост в производственном секторе составляет 4,8 процента. Это конкретные цифры по итогам 5 месяцев. Что касается ограничительных мер, они на две недели и экономически отличаются от режима ЧП. Например, сохраняются железнодорожные перевозки, авиасообщение, грузоперевозки, строительство, работают небольшие непродовольственные площади, магазины. И есть другие экономические отличия, то есть у нас сегодня определенный объем услуг сохраняется.
При этом многие меры поддержки были приняты с запасом. Например, по налоговым освобождениям. Такие льготы действуют до 1 октября текущего года. В целом сектор услуг впоследствии будет набирать темп, есть высокая динамика производственного сектора. В результате есть основания полагать, что к концу года мы можем выйти на небольшой положительный рост"

Мы очень рады, что госслужащие оптимистичны и считаем, что не стоит критиковать вице-министра за подобные высказывания. Это не первый случай и далеко не последний, когда госслужащие отвечая на вопрос – «что будет дальше?», говорят  нечто подобное. Мы считаем, что вице-министру сказали дать такой прогноз. Он не может сказать, что все настолько плохо, что они не справляются. С точки зрения чиновника это оправдано, но мы не совсем понимаем, почему прогноз по росту ВВП дает вице-министр, который отвечает за налоги, а не макро.

Мы думаем, что текущий, 10%-ный объем сокращения добычи нефти (тек.показатель 1.69 млн. б/с), карантинные меры (в том числе ЧП), отложенный негативный эффект от отсрочки по кредитам и инфляция выше 8.5% не дадут казахстанской экономики выйти в положительную зону. Мы считаем, что падение экономики может приблизиться к -5%. Мы учитываем, пониженный спрос на импорт, но экспортеры также испытают трудности и спрос на их продукцию тоже падает. В целом, динамика не позволяет нам полагать, что будет положительный рост, но вице-министра мы понимаем. Работа такая.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

Друзья, хотим поделиться хорошей новостью!

В прошлом году, наша команда аккредитовала программу по финансам магистратуры КазГЮУ в Глобальной ассоциации профессионалов рисков (GARP). Автор канала @RiskTakersKZ Тимур Абилкасымов является старшим преподавателем КазГЮУ по рискам.
Студент Тимура Арман Елеш, успешно прошел магистерскую программу КазГЮУ и выиграл грант от GARP на свой магистерский тезис (дипломная работа).

Тема тезиса:
“Machine learning techniques in Kazakhstan banks’ sustainability assessment”

Суть дипломной, с помощью методов машинного обучения оценить устойчивость банковского сектора Казахстана за последние несколько лет. Работа Армана понравилась комиссии КазГЮУ. Также, работу Армана высоко оценили в GARP и назвали образцовой. Арман получил свой Грант ($3к).
Вот так, магистры из Казахстана покоряют GARP.
Молодец Арман, поздравляем!

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​НОВЫЕ ТРЕБОВАНИЯ РЕГУЛЯТОРА ВЕЛИКОБРИТАНИИ К BIG 4

На днях в западных СМИ были опубликованы статьи, о том что финансовый регулятор Великобритании начал ужесточать требования к Big 4. В понедельник Регулятор поручил крупнейшим компаниям предоставляющим аудиторские и консалтинговые услуги разделить их бизнес. План по отделению аудиторских услуг должен быть предоставлен к 23 октября т.г., а процесс разделения должен завершиться до июня 2024 года.

Как сообщает Совет по финансовой отчетности (FRC), они хотят уменьшить потенциальные конфликты интересов и повысить качество проверок в Великобритании. Как пишет The Wall Street Journal, ужесточение регулирования стало следствием корпоративных провалов, к которым относятся дефолт строительного гиганта Carillion PLC, оператора сети кофеен Patisserie Holdings PLC и туристической компании Thomas Cook Group PLC. FRC разработал 22 принципа, которым «большая четверка» должна следовать до середины 2024 года. Интересным требованием стало, что аудиторские партнеры должны большую часть времени проводить на аудитах. Помимо прочего, оплата партнеров теперь должна зависеть от выгоды аудита, а самим аудиторским компаниям следует быть более открытыми.

Исполнительный директор FRC Джон Томпсон:
«Оперативное разделение практики аудита является одним из элементов стратегии FRC по повышению качества и эффективности корпоративной отчетности и аудита в Великобритании после проверок Kingman, CMA (Competition and Markets Authority) и Brydon»

Возвращаясь от западных «лучших практик», мы можем сказать, что в Казахстане эти проблемы привели к дефолту ряда банков. Более того, по итогам AQR, 3 из 4 банков, которые не совсем удачно прошли оценку, аудировались у одной аудиторской компании – KPMG.

Одним из новшеств для аудиторов в Казахстане станет создание новой некоммерческой организации - профессионального совета по аудиторской деятельности. Вроде задумка неплохая, но нам вовсе непонятно зачем в составе Совета (на две трети) будут присутствовать МФЦА, KASE и Минфин. Нам непонятно почему чиновники подумали, что у нас МФЦА или Kase понимают что-то в аудите. МФЦА и KASE должны заниматься иными вещами, например развивать фондовые рынки, а не получать больше власти.

Уважаемая Мадина Ерасыловна,
Мы просим Вас перенять практику британских коллег и заставить аудиторов разделить их бизнес. О конфликте интересов «большой четверки» знают все, но почему то бездействуют. Вы можете инициировать данную идею, так как являетесь финансовым регулятором и заинтересованной стороной. Просим не отставать в стороне и начать действовать решительнее.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

Дорогие друзья, пока вся страна обсуждает тезисы Президента, мы готовимся к завтрашнему тренингу.

В этот раз мы достигли лимита по числу участников и вынуждены закрыть регистрацию немного раньше.
Всем кто не успел зарегистрироваться в этот раз, хотим сообщить, что мы планируем в будущем проводить подобные тренинги.

Спасибо Вам за доверие.
Если у вас есть вопросы, пишите на info@radius-advisory.com

@RiskTakersKZ

​​Дорогие друзья,
Сегодня закончился наш семинар по моделированию рисков. В этот раз приняло участие 55 слушателей из трех стран, а именно из Казахстана, России и Узбекистана.

На семинаре мы прошли следующие темы:

•  Применение количественных методов в оценке рисков,
•  Математические модели в Excel,
•  Изучение данных и их очистка,
•  Математические подходы оценки правдоподобности,
•  Виды корреляций и как её правильно считать,
•  Линейная регрессия: теория и практика,
•  Зачем в риск-менеджменте гипотезы и как их проверять,
•  Множественная регрессия: теория и практика,
•  Выбор модели и её объясняющая сила,
•  Анализ временных рядов и применение в управлении рисками,
•  Как построить карту рисков,
• Оценка стоимости кредитного риска,
• Прогнозирование временных рядов,
• Поиск аномалий или как выявить мошенничество,  
• Методы симулирования Monte-Carlo и Bootstrap.

Если, хотите принять участие в семинаре, пишите на info@radius-advisory.com или @RiskTakers_bot

Спасибо всем кто принял участие в семинаре. Скоро объявим о новом курсе по моделированию в R, который мы для Вас готовим.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ