ПРЕЗИДЕНТУ ДОЛОЖИЛИ О РЕФОРМАХ В СУДЕБНОЙ СИСТЕМЕ

Сегодня Председатель Верховного суда Казахстана Жакып Асанов доложил Президенту о реформировании судебной системы.

Цитата:
“Изменения затронули сферу формирования судейского кадрового корпуса. В частности, внедрены эффективные HR-технологии для отбора новых судей, в ведение Высшего судебного совета переданы вопросы дисциплинарной ответственности и кадрового резерва судей, а также новый институт оценки действующих судей – комиссия по качеству правосудия. Как сообщил Жакып Асанов, по новой методике оценки до 2022 года аттестацию пройдут порядка 80 % судей. По его словам, в 2019 году новую систему не смогли успешно пройти 10 % из аттестуемых судей.”

Несмотря на то, что мы считаем Жакып Асанова реформатором, но говорить об успехах судебной системы не приходится. На днях мы писали о том, что братьям Рыскалиевым возвращают имущество. Данный факт не является единичным случаем, а носит системный характер.

Судебная система, до сих пор остается фактором снижающим суверенный рейтинг страны, а также снижающим инвестиционную привлекательность. На данный момент сложно предположить, что судебная система в стране когда-нибудь станет независимой и будет выполнять свою роль в разделении ветвей власти, как в развитых демократических странах.

▪️Как Вы считаете, судебная система страны улучшается?

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ТЕЗИСЫ СЧЕТНОГО КОМИТЕТА К ИСПОЛНЕНИЮ БЮДЖЕТА

Вчера на сайте Счетного комитета были опубликованы тезисы Председателя Счетного комитета Натальи Годуновой на пленарном заседании Сената Парламента РК по Отчету Правительства об исполнении республиканского бюджета за 2019 год. Мы приведем тезисы Главы Счетного комитета и дадим свои комментарии.

▪️Пункт 1
Цитата:
“Снижения нефтяной зависимости не достигнуто. На протяжении 10 лет доля обрабатывающего сектора не превышает 11%. В структуре экспорта минеральные продукты составляют 70%.”

Комментарий RT:
Волатильность курса из-за падения цен на нефть является причиной нефтяной зависимости. Правительство не справляется с задачей по диверсификаци экономики.

Цитата:
“Реальные доходы населения возросли на 5,5%. Однако, в расходах населения до 50% увеличилась доля продовольственных товаров.”

Комментарий RT:
Высокая доля продовольственных товаров в структуре расходов является одним из показателей низкого благосостояния народа.

Цитата:
“Несмотря на значительную поддержку со стороны государства, за последние 5 лет отмечается снижение роли банковского сектора  в экономике. Его активы к ВВП снизились с 60% в 2015 году до 40% по итогам прошлого. Ссудный портфель банков страны к ВВП уменьшился почти вдвое Продолжают расти проблемные займы.”

Комментарий RT:
Данный пункт относится к Правительству и Национальному банку. Слаборазвитая экономика является одним из главных факторов снижения кредитов. Чем больше необоснованных фискальных импульсов будет делать Правительство, тем выше будет ставка НБРК.

Цитата:
“Уровень монетизации продолжает снижаться. По итогам 2019 года – 31%. Тогда как еще в 2016 году он составлял 42%.
…
Уровень монетизации продолжает снижаться. По итогам 2019 года – 31%. Тогда как еще в 2016 году он составлял 42%.”

Комментарий RT:
Не совсем корректный тезис и непонятно к кому он относится. Если Наталья Годунова пыталась упрекнуть НБРК, то возможно ее экономистам необходимо перенестись в 2020 год, где таргетирование монетарных агрегатов отсутствует у Нацбанка и других гос.органов.

Цитата:
“Государственный долг, как и долг Правительства находится в безопасных пределах. Но статья расходов на их обслуживание и погашение растет.”

Комментарий RT:
Главная причина низкого долга Правительства это неоправданные трансферты из Нацфонда, а не их умение управлять финансами.

▪️Пункт 2
Цитата:
“В структуре налоговых поступлений продолжает сокращаться доля основного системообразующего налога – КПН. В 2019 году она составляла уже  менее 30%. Такая негативная тенденция напрямую отражает  состояние бизнеса.”

Комментарий RT:
Полностью согласны с данным тезисом.

Цитата:
“Сумма, подлежащая к возмещению НДС, на 1 января 2020 года увеличилась в 2 раза к январю 2019 года (до 540 млрд. тенге против 284 млрд. тенге).”

Комментарий RT:
За незаконное начисление налогов чиновников нужно отстранять от работы, чтобы они в погоне за показателями не создавали трудности бизнесу.

Цитата:
“В налоговом администрировании при высоком уровне цифровизации увеличивается количество безрезультативных проверок. Процент взыскания доначисленных сумм по налоговым проверкам в 2019 году по сравнению с 2018 годом снизился почти  в 3 раза.”

Комментарий RT:
Распиаренная система управления рисков, которую внедрил комитет гос.доходов, оказалась очередным неудачным проектом.

Продолжение следует…

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ТЕЗИСЫ СЧЕТНОГО КОМИТЕТА К ИСПОЛНЕНИЮ БЮДЖЕТА. ПРОДОЛЖЕНИЕ
Начало выше

Продолжаем разбирать тезисы Председателя Счетного комитета Натальи Годуновой на пленарном заседании Сената Парламента РК по Отчету Правительства об исполнении республиканского бюджета за 2019 год.

▪️Пункт 3
Цитата:
“При исполнении расходной части бюджета за 2019 год неэффективно использовано немногим менее 428 млрд. тенге, -  в 3 раза больше предыдущего года”

Комментарий RT:
Неэффективность в расходовании средств является существенным упущением Правительства.

Цитата:
“По мнению экспертов, в недеверсифицированных экономиках доходы от сырьевых ресурсов уже не будут способны  покрывать потребности страны. А у нас уже сейчас, средства Нацфонда занимают одну треть в доходах бюджета и четвертую часть в его расходах.”

Комментарий RT:
Мы уже писали, о том что Правительство получает слишком много трансфертов из Нацфонда, в то время как расходование средств не всегда эффективно.

Цитата:
“В стране накопилось много начатых, но незавершенных по различным причинам проектов, имеющих важное значение для населения. Вместе с акиматами мы насчитали 43 таких проекта  общей стоимостью 52 млрд. тенге. Затраты понесены уже  больше, чем на  половину (34 млрд. тенге). А их завершение даже и не прогнозируется. По отдельным проектам сроки затянуты свыше 5 лет (более 10 лет – 1 проект, от 5 до 10 лет – 23 проекта, до 5 лет – 19 проектов). На них нужны дополнительные ресурсы. А в регионах их нет. ”

Комментарий RT:
Частые смены приоритетов и людей, принимающих решение, является большой проблемой для государственной службы. В результате мы получаем долгострои, которые по завершению могут оказаться бесполезными.

Цитата:
“По оценкам Счетного комитета при 100% исполнении республиканского бюджета не достигнуто 9% прямых и 16% конечных результатов (в  полтора и два раза больше, чем в предыдущем году). Если индикаторы спланированы правильно, как говорят сами министерства, возникает другой вопрос – ГДЕ ДЕНЬГИ?”

Комментарий RT:
Исходя из тезисов Главы СК, можно сделать вывод, что для Правительства важнее израсходовать средства, чем достичь конечного результата.

Цитата:
“Конечно, хочется надеяться, что наступит время, когда Методики оценки социально-экономического эффекта будут разрабатываться не органами госаудита, а профильными министерствами. А поскольку Правительство не обладает такими методиками и инструментами мы оценили эффект на основе статистических и ведомственных данных в среднем за 7 лет.”

Комментарий RT:
Нам кажется, что Н.Годунова намекает на некомпетентность Правительства.

Цитата:
“Всемирный банк посчитал мультипликатор бюджетных расходов (то есть агрегированный показатель), который по Казахстану еще в 2015 году оценивался на уровне 0,2 – 0,3 значений. То есть на каждый потраченный бюджетный доллар возвращается в качестве реального эффекта только  20 - 30 центов. Это вдвое ниже развивающихся стран, где данный показатель  достигает 0,6.”

Комментарий RT:
Отличное замечание. КПД Правительства должен обязательно включать в себя данный показатель.

Цитата:
“Хуже всего, что большинство создаваемых у нас рабочих мест – временные.”

Комментарий RT:
Важно создавать не временные рабочие места, а высокотехнологичные.

▪️Пункт 4
Цитата:
“Несмотря на очень значительное сопротивление, при поддержке депутатов Сената начато выполнение поручений и Елбасы,  и Главы  государства. О регламентации ответственности первых руководителей госорганов за неэффективное планирование и расходование государственных ресурсов.”

Комментарий RT:
Считаем, что в подобных случаях нужно называть имена людей, которые саботируют выполнение поручений.

Цитата:
"По выявленным Счетным комитетом нарушениям из числа наказанных дисциплинарно 58% рядовые исполнители."

Комментарий RT:
Руководители на гос.службе часто за свои ошибки наказывают рядовых исполнителей, что является признаком слабости.

Продолжение следует…

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ТЕЗИСЫ СЧЕТНОГО КОМИТЕТА К ИСПОЛНЕНИЮ БЮДЖЕТА. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Начало выше

Заключительная часть разбора тезисов Главы Счетного комитета.

▪️Пункт 5
Цитата:
“75% проектов ГЧП реализуются без строительства и модернизации объектов. Увеличение количества проектов ГЧП приводит к росту  государственных обязательств, которые не соразмерны с объемами привлекаемых инвестиций. На привлечение 1 тенге частных инвестиций затрачивается 2  тенге бюджетных средств.”

Комментарий RT:
Привлечение инвестиций дорого обходится государству. Одно из причин является непривлекательный инвестиционный климат.
(см голосование о состоянии судебной системы)

▪️Пункт 6
Цитата:
“Средства, выделяемые из республиканского бюджета, стали источником доходов для многих госкомпаний. В итоге предприниматель, на которого направлена государственная поддержка, получает кредитные средства по завышенным ставкам (в среднем от 6 до 9%, при бюджетном кредитовании субъекта квазигосударственного сектора - менее 1%).
Имеют место системные недостатки и в дивидендной политике.
Объем выплачиваемых государству дивидендов несоразмерен полученному чистому доходу, за последние пять лет – 6,6%. Это связано с ростом убыточности таких субъектов и отсрочками в выплате дивидендов.”

Комментарий RT:
Госкомпании действительно получает большой объем средств из бюджета и выплачивают руководству многомиллионные бонусы, в то время как дивиденды обычно остаются незначительными.

▪️Пункт 7
Цитата:
“В Заключении Счетного комитета к Отчету Правительства впервые появилась предварительная информация об аудите консолидированной финансовой отчетности,  который согласно Закону мы должны проводить с этого года.
Но это тема для отдельного большого разговора, так как трудно говорить о достоверности консолидации при отсутствии проверки правильности составления такой отчетности отдельными администраторами.”

Комментарий RT:
Будем ждать отдельного большого разговора.

Что это всё значит?
Глава Счетного комитета выявила серьезные проблемы, которые имеются в работе Правительства. Озвученная критика может привести к отставке кабмина.

Цитата Статьи 53 Конституции РК:
“Парламент на совместном заседании Палат:
по предложению Президента Республики Казахстан вносит изменения и дополнения в Конституцию;
утверждает отчеты Правительства и Счетного комитета по контролю за исполнением республиканского бюджета об исполнении республиканского бюджета. Неутверждение Парламентом отчета Правительства об исполнении республиканского бюджета означает выражение Парламентом вотума недоверия Правительству;"

Осталось 3 дня

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​СЕМИНАР ПО МОДЕЛИРОВАНИЮ РИСКОВ

Дорогие друзья,
Мы решили провести Базовый курс по моделированию рисков в MS Excel в июле. На протяжении двух дней Вы узнаете азы основных моделей в управлении рисками, их практическое применение и сам процесс моделирования в MS Excel.
⠀
📑Основные темы курса:
•  Применение количественных методов в оценке рисков,
•  Математические модели в Excel,
•  Изучение данных и их очистка,
•  Математические подходы оценки правдоподобности,
•  Виды корреляций и как её правильно считать,
•  Линейная регрессия: теория и практика,
•  Зачем в риск-менеджменте гипотезы и как их проверять,
•  Множественная регрессия: теория и практика,
•  Выбор модели и её объясняющая сила,
•  Анализ временных рядов и применение в управлении рисками,
•  Как построить карту рисков,
• Оценка стоимости кредитного риска,
• Прогнозирование временных рядов,
• Поиск аномалий или как выявить мошенничество,  
• Методы симулирования Monte-Carlo и Bootstrap.
⠀
Тренером курса будет Тимур Абилкасымов, Партнер консалтинговой компании Radius Advisory Lab, автор телеграм-канала “Risk Takers” (@risktakerskz). Имеет профессиональные сертификаты Financial risk manager (FRM), Certified operational risk professional (CORP), Data scientist, Certified Basel III Professional (CBiiiPro), MBA по специальности Риск Менеджмент Лондонской Школы Бизнеса и Финансов.
⠀
🗓Дата: 11 - 12 июля, в 10:00
Продолжительность: 9 часов (4.5 часа каждый день)
⠀
Стоимость: 35 000 тенге за 2 дня.
📜Более того, по окончанию онлайн курса, будут вручены сертификаты.

❗️Регистрация закрывается 10 июля в 19:00.
⠀
Вся последующая информация будет выслана  после закрытия регистрации, на указанный при регистрации email.
⠀
По всем вопросам обращаться 8-(7172)-626-6808-(7172)-626-680 или info@radius-advisory.cominfo@radius-advisory.com
⠀
Ссылка на регистрацию: https://forms.gle/5noCvd3DV96DM4dDA

​​В ПЕРВОМ КВАРТАЛЕ В РЕГИОНАХ КАЗАХСТАНА ЗАМЕДЛИЛСЯ РОСТ ДОХОДОВ НАСЕЛЕНИЯ

Аналитики WDC (Workforce Development Center) (Центр развития трудовых ресурсов при Минтруде РК) подготовили обзор «Анализ доходов населения Казахстана» за первый квартал 2020 года, где представлен детальный анализ динамики региональной и компонентной структуры доходов населения Казахстана.

В целом, доходы на душу населения в Республике Казахстан стабильно увеличиваются с течением времени, однако за последние несколько кварталов наблюдается заметное замедление их темпов прироста. При этом, на фоне государственного социального обеспечения и поддержки населения путем увеличения размеров пенсий и пособий более 27% доходов населения формируют социальные трансферты.

Так, наиболее высокими среднедушевыми доходами выделяются г. Нур-Султан и г. Алматы, также промышленно развитая Карагандинская область и нефтедобывающая Мангистауская область. Минимальные доходы получают жители преимущественно южных сельскохозяйственных регионов. При этом, за анализируемый период доходы населения выросли почти во всех регионах в сравнении с 1 кварталом 2019 года, за исключением г. Алматы и Туркестанской области, что может быть связано с более быстрым темпом прироста населения в данных регионах относительно низкого темпа прироста доходов.

Согласно проведенному анализу, наибольшую долю доходов от наемной работы получают в западных регионах, а именно в Мангистауской и Атырауской областях, в Туркестанской области – от самостоятельной занятости или предпринимательской деятельности, а в Северо-Казахстанской области – от социальных трансфертов. В долгосрочной динамике доходы из описанных трех источников демонстрируют рост на общереспубликанском уровне. Но влияние пандемии не могло не сказаться на доходах населения. Так, в 1 квартале 2020 года упали доходы населения от самозанятости.

Более подробно с результатами анализа WDC можно ознакомиться по ссылке

Телеграм-канал @tengenomika

​​СТАТИСТИКА БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ЗА 5 МЕСЯЦЕВ

Вчера на сайте НБРК были опубликованы финансовые показатели банков по состоянию на 1 июня 2020 года. Согласно опубликованным данным ссудный портфель за 5 месяцев вырос на 2.2% и составил 15.07 трлн тенге, при инфляции 3.7%. В реальном выражении портфель упал на 1.5%.

Провизии сформированные по МСФО или потенциальные убытки по итогам 5 месяцев составили 13.6% от ссудного портфеля, что на 0.2% выше значения конца прошлого года. Пик объема провизий пришелся на конец апреля т.г. Тогда, отношение провизий к ссудному портфелю составило 14%, однако увеличение показателя стало результатом падения ссудного портфеля. Всего в текущем году провизии увеличились на 3.74 п.п., что является относительно маленьким приростом, учитывая что ВВП за 5 месяцев упал на 1.7%. Такое падение, даже с учетом мер поддержки является относительно высоким. Последний раз падение (к началу года) было зафиксировано в I квартале 2016 года  -0.01%. Падение в начале 2016 года стало результатом действий НБРК, который неоправданно долго сдерживал курс национальной валюты.

Рост кредитов с просрочкой составил 0.27 п.п. Результатом низкого прироста стало признание ситуации вызванной COVID-19 форс-мажорной, а также отсрочкой выплат по кредитам.
Лидерами роста кредитов с просрочкой стали (в процентных пунктах):

• Tengri Bank: +40.4%
• Capital Bank: +9.7%
• AsiaCredit Bank: +6.6%

Неожиданным стало улучшение качества ссудного портфеля АТФ банка (-5.62%). АТФ Банк смог сократить неработающие кредиты на 0.5п.п. NPL по банковскому сектору вырос на 1.29п.п. AsiaCredit Bank и Capital Bank увеличили NPL более чем на 30 процентных пунктов каждый. У двух банков, а именно Jysan и Tengri bank, неработающие кредиты выросли на 12.4 п.п. и 11.24 п.п. соответственно. Остальные банки имеют незначительный рост NPL.

В целом, статистика в банковском секторе, в период коронавируса, не показала существенного ухудшения. Однако, это не значит, что банковский сектор имеет хорошие показатели. Низкое качество кредитов и высокий уровень NPL в банковском секторе сохраняют системные риски, а отложенный эффект может реализоваться позже.

Еще не закончился период переноса каникул по выплатам кредитов. Банки предоставляли отсрочку с середины марта до середины июля. То есть, текущая статистика не отражает негативный эффект вызванный COVID-19. Следующая публикация данных может быть менее позитивной и влияние коронавируса будет выше. Однако более достоверная статистика будет по итогам августа.
Будем надеяться, что вирус начнет отступать, а мы с вами вернемся к предыдущей жизни.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

СУД ЗА СТАТЬЮ

— Национальная горнорудная компания Тау-Кен Самрук подала жалобу в суд о привлечении меня к уголовной ответственности по знаменитой ст. 130 УК клевета, — написал на своей странице финансист и автор статьи Мурат Темирханов. — По мнению ТКС статья содержит заведомо ложные сведения, подрывающие деловую репутацию, как ТКС, так и ФНБ СК. Вся исходная информация для анализа была взята из официальный источников, прежде всего из аудированной финансовой отчётности, опубликованной самой компанией. На основании этой информации я сделал финансовый анализ и выводы, которые сильно не понравились ТКС.

@FINANCEkaz не всегда был согласен с мнением и стилем ведения дискуссии Мурата Рахжановича, но мы считаем недопустимым любую цензуру и запугивание аналитиков и журналистов уголовным преследованием. Руки прочь от аналитики!

​​ПРОЦЕНТНАЯ МАРЖА БАНКОВ

Несмотря на коронавирус активы банков приносящие доход (нетто) в текущем году росли. С 1 января по 1 июня активы приносящие доход выросли на 5.93% и составили 23.5 трлн тенге.  Также, за 5 месяцев текущего года доходность банков имела позитивный тренд. Процентная маржа выросла с 5.2% по состоянию на 1 января до 5.36% по состоянию 1 июня. Согласно последним данным наибольший показатель маржи у ХоумКредит Банка – 16.65%. Минимальное значение у Ситибанка – 2.24%. Среднерыночный уровень процентной маржи составляет 5.38%. Первенство ХоумКредит Банка в данном списке нам понятно, однако странным выглядит, что в след за ним идет Capital bank. Мы уже неоднократно писали, что относим данный банк к дефолтным и учитывая отрицательную доходность в текущем году, столь высокая процентная маржа выглядит нелогичной.

Помимо прочего, процентная маржа Kaspi банка выглядит относительно низкой – 9.1%, учитывая что банк имеет аналогичный портфель как и ХоумКредит. Мы полагаем, что здесь дело в подходах риск-менеджмента и бизнес модели. Несправедливо будет не упомянуть, что Kaspi банк имеет самый высокий показатель доходности к активам (ROA) – 3.77%.

Tengri банк, который стал четвертым по уровню процентной маржи – 8.68%, имеет отрицательную доходность. В остальном, маржа банков выглядит логичной, кроме банка RBK. Как нам кажется у банка относительно низкая маржа, что вызывает у нас беспокойство. Возможно потому, что банк пытается активно нарастить свой портфель, иногда выдавая займы подешевле. В текущем году ссудный портфель вырос на 10%, а если считать от минимума 1 марта, то ссудный за 3 месяца вырос на 17.63%. Мы рекомендуем Регулятору присмотреться к столь агрессивному росту ссудного портфеля и надеемся, что нам не придется расходовать средства налогоплательщиков (в т.ч. внебюджетные) снова на спасение банков.

P.S.
Мы анализируем банковский сектор и даём свои комментарии с учетом нашего суждения. Если мы считаем, что какой-то банк имеет не совсем надежные показатели, то наши слова всегда можно проверить и сделать свое заключение.
Спасибо НБРК и АРРФР, которые несмотря на постоянную критику в свой адрес от многих экспертов, ведут себя достойно. То что сделал Таукен-Самрук, по нашему мнению, является попыткой цензурировать аналитическую журналистику. Мы не одобряем подобного поведения “квази-чиновников”. Все эксперты, которые тратят своё личное время, чтобы дать оценку происходящему в стране, не должны преследоваться!

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​БЮРОКРАТИЯ В ГОСУДАРСТВЕННОМ СЕКТОРЕ

В сентябре прошлого года, было решено, что к 2024 году количество госслужащих в стране сократят на 25%. Об этом заявил Президент Токаев на заседании двух палат Парламента. Мы считаем, что сокращать нужно больше людей, так как многие функции бюрократов заключаются в непонятных и ненужных согласованиях. Периодически, непонятный сбор подписей приходится переделывать только потому ,что какой то чиновник должен стоять выше другого чиновники в подписании и к нему нужно приходить последним. Мы также писали, что создание дополнительных бюрократических проволочек делается, чтобы уйти от ответственности в случае негативного сценария. На нашей практике, в крупных холдингах, таких как КТЖ и КМГ, чтобы подписать реестр рисков нужно было вручную собирать более 100 подписей.

Неоднократно о бюрократии высказывался Нурсултан Назарбаев, но госслужащие почему-то так и не смогли приспособиться к работе без излишнего формализма.
Вчера в инстраме был выложен пост, в котором говорится, что Комитет по делам спорта и физической культуры переносит все Республиканские соревнования с 1 июля на 1 августа. На первый взгляд ничего необычного и действия по переносу сроков являются оправданными. Сам текст состоит из 7 строчек, который был подписан Председателем комитета и Олимпийским чемпионом (Бокс, 2012 год). В данном письме странным выглядит то, что исполнитель, который подготовил это письмо должен был согласовать еще с двумя коллегами, чтобы после подписал Председатель. Мы даже не представляем сколько людей нужно будет задействовать если текст будет не 7 строк, на несколько страниц.

Дорогие госслужащие, если вам, чтобы подписать несколько строчек, нужен аппарат из десятков людей, возможно вам просто не место на госслужбе. Попробуйте себя в частном бизнесе. Это поменяет ваш взгляд на бюрократию.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​СЕМИНАР ПО МОДЕЛИРОВАНИЮ РИСКОВ

Дорогие друзья,
Мы решили провести Базовый курс по моделированию рисков в MS Excel в июле. На протяжении двух дней Вы узнаете азы основных моделей в управлении рисками, их практическое применение и сам процесс моделирования в MS Excel.
⠀
📑Основные темы курса:
•  Применение количественных методов в оценке рисков,
•  Математические модели в Excel,
•  Изучение данных и их очистка,
•  Математические подходы оценки правдоподобности,
•  Виды корреляций и как её правильно считать,
•  Линейная регрессия: теория и практика,
•  Зачем в риск-менеджменте гипотезы и как их проверять,
•  Множественная регрессия: теория и практика,
•  Выбор модели и её объясняющая сила,
•  Анализ временных рядов и применение в управлении рисками,
•  Как построить карту рисков,
• Оценка стоимости кредитного риска,
• Прогнозирование временных рядов,
• Поиск аномалий или как выявить мошенничество,  
• Методы симулирования Monte-Carlo и Bootstrap.
⠀
Тренером курса будет Тимур Абилкасымов, Партнер консалтинговой компании Radius Advisory Lab, автор телеграм-канала “Risk Takers” (@risktakerskz). Имеет профессиональные сертификаты Financial risk manager (FRM), Certified operational risk professional (CORP), Data scientist, Certified Basel III Professional (CBiiiPro), MBA по специальности Риск Менеджмент Лондонской Школы Бизнеса и Финансов.
⠀
🗓Дата: 11 - 12 июля, в 10:00
Продолжительность: 9 часов (4.5 часа каждый день)
⠀
Стоимость: 35 000 тенге за 2 дня.
📜Более того, по окончанию онлайн курса, будут вручены сертификаты.

❗️Регистрация закрывается 10 июля в 19:00.
⠀
Вся последующая информация будет выслана  после закрытия регистрации, на указанный при регистрации email.
⠀
По всем вопросам обращаться 8-(7172)-626-6808-(7172)-626-680 или info@radius-advisory.cominfo@radius-advisory.com
⠀
Ссылка на регистрацию: https://forms.gle/5noCvd3DV96DM4dDA

ПРЕЗИДЕНСКИЕ ВЫБОРЫ И ПОЛИТИЧЕСКИЕ РЕЖИМЫ

Скоро в США будут проходить президентские выборы. Как пишет Bloomberg, они в настоящее время вызывают наибольшее беспокойство среди институциональных инвесторов. Президентские выборы даже перебили значимость COVID-19 и риски торговых войн с Китаем.
Согласно исследованию RBC Capital Markets почти 75% опрошенных заявили, что они обеспокоены ноябрьскими выборами. В данном исследовании безработица вызванная коронавирусом и экономический спад отходит на второй план.

Опрос RBC был проведен 15-22 июня и основан на информации 107 институциональных инвесторов, в основном американских портфельных менеджеров.

Аналитики Goldman Sachs отметили, что если демократы победят на выборах, могут быть снижены налоги, что приведет к снижению доходов бюджета. 60% опрошенных RBC считают,что победа Байдена приведет к росту фондового рынка. Данный показатель в декабре 2019 года составлял 24%. Свое авторитетное мнение также высказали аналитики Scowcroft Group. Они считают, что второй срок Трампа может быть не совсем оптимистичным для рынка.

Подобное поведение профессиональных участников рынка является еще одним подтверждением, того что режим в стране демократический. Теперь давайте вспомним о диктаторском режиме, который планирует переизбраться 9 августа 2020 года. Речь идет о Беларуси. Там практически все кандидаты, которые могли представлять угрозу режиму уже сидят за решеткой.

“Запомните вы (участники заседания) и все кто меня услышит, страну они не получат” - сказал Президент Лукашенко. Возможно он считает, что приватизировал страну и только он может править ею. Также, риторика Лукашенка акцентирована на внешнем враге, которым в этот раз стала Россия.

Именно такие подходы делают страны с диктаторским режимом инвестиционно-непривликательной, несмотря на остальные факторы. Какие бы красивые отчеты не рапортовали министры о рейтингах Doing Business или иных удобных показателях, все равно в такую страну мало кто рискнет инвестировать. Конечно, некоторые  инвесторы, по договору с приближенными к власти или самой властью, инвестируют в диктаторские режимы, но управлять рисками в данной ситуации нужно иначе. Если вы откроете карту или реестр рисков международных компаний, которые работают в подобных недемократических режимах, то увидите, что политический риск высокий, как и аппетит к подобному риску. Сумму риск-аппетита некоторые рисковики считают размером потенциальной взятки, которая может решить проблему. Именно так решаются вопросы в странах с высоким уровнем коррупции.

Надеемся в Беларуси поменяется Президент и придет достойный кандидат, а остальные режимы задумаются о текущем положении дел.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ИНОСТРАННОЙ РАБОЧЕЙ СИЛЫ (ИРС) В КАЗАХСТАНЕ В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ COVID-19

Наверняка многие из вас хоть раз задавались вопросом о состоянии иностранной рабочей силы (ИРС) в Казахстане в части процесса его госрегулирования, динамики количественных и качественных показателей в разрезе стран происхождения, видов деятельности и регионов нашей страны. Так, учитывая это, аналитики WDC (Workforce Development Center) в своем очередном аналитическом обзоре попытались всецело и детально раскрыть тему касательно ИРС в Казахстане, при этом особо фокусируясь на текущих проблемных моментах в данной сфере, сопровождая их рядом рекомендаций.

В целом, анализ состояния ИРС в Казахстане показал, что количество выдаваемых разрешений на привлечение в экономику специалистов и неквалифицированной рабочей силы из заграницы за последние 3 года имеет тенденцию снижения. В текущем году количество разрешений на ИРС сократилось в 3,2 раза, что было также связано с введением карантинных мер в стране и в мире на фоне пандемии COVID-19. При сохранении текущих тенденций, высока вероятность значительного снижения привлекаемой ИРС не только в Казахстане, но и в региональном и глобальном аспекте.

В первом полугодии, преимущественно до введения ограничительных мер, самыми нуждающимися отраслями экономики в ИРС были отмечены строительная деятельность, сельское хозяйство и горнодобывающая промышленность. Вкупе эти отрасли привлекают более 60% от всей численности ИРС в Казахстане.

Структура привлекаемой ИРС уникальна в каждом регионе Казахстана и, в первую очередь, зависит от экономических особенностей региона. Предприятия в основном привлекают высококвалифицированных иностранцев за исключением ВКО и Алматинской области, где в основном привлекались ИРС со средним уровнем навыков.  Среди регионов самое большое количество ИРС привлечено в западные регионы. Так, в Атырауской области было сконцентрировано 52,5% привлекаемой ИРС. Также активно привлекали ИРС - ВКО, ЗКО, г.Нур-Султан, г.Алматы и Алматинская область. На эти регионы приходится 35,5% от всех привлекаемых ИРС.  

В структуре ИРС преобладают граждане Китая, их доля по выданным разрешениям составила 13,6%. Большой поток общих мигрантов в первом квартале 2020 года также наблюдался из Узбекистана, России, Кыргызстана и Туркменистана. По итогам второго квартала текущего года в связи с ограничительными мерами, ситуация может измениться в сторону снижения. При этом, получившая развитие в период пандемии дистанционная занятость со временем может смягчить миграционные процессы, особенно для высококвалифицированных специалистов умственного труда, что также потребует разработки механизмов регулирования этих трудовых процессов.

Анализ еще раз показал, что в процессе развития экономики, в стране необходимо сформировать развитый профессиональный рынок труда. При этом, в процессе определения количества ввозимых иностранцев в регионы, не всегда учитывается реальный потенциал местных трудовых ресурсов того или иного региона.Так, доля сезонных работников в общем числе привлекаемых специалистов увеличивается (исходя из динамики трех последних лет). Причина этого может быть связана с тем, отечественным работодателям выгодна дешевая иностранная рабочая сила без квалификации, которую легче привлечь нелегально и которая не будет претендовать на установленные законодательством социальные выплаты и отчисления.

Также анализ свидетельсвует, что необходимо внести некоторые изменения в механизм привлечения ИРС в сферы экономики Казахстана для более точного управления процессами трудовой миграции, а именно дифференцированный механизм отбора и использования ИРС, содействовать внутренней миграции и поддерживать мобильность населения, разработать механизмы по противодействию нелегальной миграции, а также ввести систему приоритетности привлечения ИРС.

Более детально с результатами анализа можно ознакомиться по ссылке

Телеграм-канал @tengenomika

​​ОТЧЕТНОСТЬ ASIACREDIT BANK

24 июня на сайте Kase был опубликован аудированный отчет AsiaCredit Bank. Аудитором банка является компания “BDO Kazakhstan”. Отчетность, в отличие от других банков, которые мы анализировали, выпущена с оговоркой. Отчетность подписана 26 мая, что возможно стало следствием продолжительных споров из-за результатов отчета.

Цитата:
"Основание для мнения с оговоркой
Как указано в примечании 21 консолидированной финансовой отчетности, по состоянию на 31 декабря 2019г. балансовая стоимость кредитов, выданных клиентам, составила 49,525,573 тысяч тенге с соответствующим резервом на обесценения на сумму 9,030,703 тыс.тенге.
Мы не могли получить достаточно надежных доказательств для подтверждения исходных данных и ключевых допущений, используемых руководством в моделях оценки PD и LGD, прогноза будущих денежных потоков и оценки залогового обеспечения для определения сумм резервов под ожидаемые кредитные убытки по кредитам выданным.
Мы также не смогли получить достаточно надежных доказательств в отношении стоимости изъятых активов, которые должны учитываться по наименьшей из двух величин: фактической себестоимости или чистой стоимости возможной продажи, а также прочих активов в связи с отсутствием обоснования применяемых корректировок рыночной стоимости и используемых методик расчета (Примечание 22)."

Также аудиторы отметили, что Группа понесла убыток 5.2млрд тенге и отрицательный денежный поток в сумме составил 9 млрд тенге. Помимо прочего Группа имела отрицательную ликвидность во всех периодах. Учитывая вышесказанное BDO выражает сомнение, что AsiaCredit Bank сможет продолжать  непрерывно свою деятельность.

Мы со своей стороны не понимаем, почему BDO не выпустил отрицательную отчетность.

“Аудитор должен выразить отрицательное мнение в том случае, когда, получив достаточные надлежащие аудиторские доказательства, он приходит к выводу, что влияние искажений, рассматриваемых по отдельности или в совокупности, является одновременно существенным и всеобъемлющим для бухгалтерской отчетности.”

Исходя из комментариев аудиторов к отчетности, все соответствует тому, что отчетность искажена и ей нельзя верить. Мы не видим смысла писать отдельные комментарии к примечаниям, так как даже аудитор сомневается что банк просуществует 12 месяцев. Мы со своей стороны только добавим, что Банк давно не отвечает по обязательствам перед клиентами. Будем ждать комментариев от Регулятора, если он решится это сделать.

22 июня на своей странице Facebook, депутат от партии «Народные коммунисты» Ирина Смирнова написала, что пора создавать народное агентство и судиться с чиновниками. Учитывая, что проблемный банк уже давно в дефолте, а АРРФР не предпринимает надежных мер, чтобы клиенты смогли получить свои вклады, мы считаем нужно поддержать депутата и первым судебном делом нового агентства может стать дело “Народ против АРРФР”. Поэтому все кто стал заложником ситуации с AsiaСredit Bank пишите в комментариях у Ирины Владимировны. Давайте заставим акционеров и/или фонд гарантирования депозитов вернуть деньги всем депозиторам.

ВМЕСТЕ МЫ СИЛА!

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

У КОГО ИЗ БАНКОВ СНИЖАЕТСЯ КАПИТАЛ?

Обычно после утверждения отчетностей начинается сезон выплаты дивидендов. Многие банки, несмотря на кризисную ситуацию и игнорируя рекомендации Регулятора продолжают выплачивать дивиденды. Мы хотим обратить внимание наших подписчиков на изменения капитала банков за май месяц 2020 года.

Итого капитал банковского сектора за май вырос  на 10 млрд, что на первый взгляд может выглядеть позитивно, однако мы не чиновники и считаем необходимым посмотреть на статистику поближе.

У 18 из 28 банков в мае отмечается рост капитала, в совокупности на 155.9 млрд тенге, что составляет 4.2% от всего капитала банковского сектора. 9 оставшихся банов показали снижение собственного капитала на 145.6 млрд тенге.

Банки с отрицательным ростом капитала в мае:

• Jysan: -105.4 млрд (-31% MoM)
• Нурбанк: -20 млрд (-29.7% MoM)
• ForteBank: -13.4 млрд (-5.7% MoM)
• ЖССБК: -3.8 млрд (-1.5% MoM)
• Capital: -1.5 млрд (-7.5% MoM)
• AsiaCredit: -788 млн (-4.6% MoM)
• Tengri: -619 млн (-3.2% MoM)
• Al Hilal: -101.9 млн (-0.6% MoM)
• НБ Пакистана: -8.4 млн (-0.2% MoM)

Учитывая столь существенное снижение капитала, мы задаемся вопросом, АРРФР со своими рекомендациями к кому обращался? Возможно Регулятор забыл, что у него теперь есть мотивированное суждение и он может проверить состояние банков чей капитал был существенно снижен.

Цитата о рекомендациях Регулятора от 20 апреля:
“Финансовый регулятор рекомендует банкам второго уровня и страховым организациям не распределять накопленную чистую прибыль для выплаты дивидендов в текущем году и не осуществлять обратный выкуп акций.”

По нашему мнению разрекламированный "риск-ориентированный" надзор не принесет существенного прогресса, до тех пор, пока у Регулятора не будет достаточно политической воли и желания, чтобы банки изменили свое отношение к рекомендациям Регулятора.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ФРС ограничит дивиденды, запретит обратный выкуп акций крупнейших банков в III кв https://t.co/24A4xrpc2X
— Агентство Рейтер (@reuters_russia) June 26, 2020

​​ПОРА ВСПОМНИТЬ О КИБЕРРИСКАХ

До наступления пандемии одним из самых трендовых рисков был риск информационной безопасности или киберриск. Однако учитывая, что весь мир начал уходить на изоляцию, киберриски и риски ИБ временно ушли на второй план. Это понятно,ведь медицина многих стран испытывает сейчас невероятную нагрузку. К примеру в Казахстане Минздрав провалил работу и в аптеках нет лекарственных  препаратов, а многие люди лечатся от КВИ дома и не могут сдать тест. Но из-за всего этого мошенники никуда не делись. В подобных штормовых ситуациях корреляция рисков растет и сейчас, пока все отвлечены на COVID-19, утечка данных или кибер воздействия имеют идеальный климат.

Финансовый сектор уже давно является одной из любимых целей хакеров. По данным Carbon Black Inc. с начала февраля до конца апреля количество атак на финансовый сектор в мире возросло на 238%. Как пишет Курсив, казахстанцы за четыре месяца текущего года провели более 615 млн транзакций на сумму 7.6 трлн тенге, что в 2 раза больше аналогичного периода прошлого года. Атаки происходят не только на пользователей банковских услуг, но также и работников банков. Все дело в том, что многие сотрудники БВУ теперь работают удалено и объём информационного потока увеличился в разы. Практически все происходит по электронной почте. Преступники сумевшие взломать почтовый сервер или использующие похожие доменные адреса без особых проблем смогут получить важную информацию от ничего неподозревающих сотрудников.

Банки, которые смогли выявить подобные случаи у себя попытаются повысить бдительность сотрудников и улучшить кибербезопасность, но не все. Есть банки, которые не знают и возможно никогда не узнают о реализованных кейсах из-за слабой защиты или простой невнимательности сотрудников.

С учетом меняющейся природы киберпреступлений, мы рекомендуем банкам систематически проводить сессии по информ.безопасности, а также рассказывать о последних трендах киберпреступлений. Регулятору стоит также обратить внимание на все происходящее и давать свои рекомендации БВУ по тому, какие превентивные меры кибербезопасности необходимо проводить. Возможно для многих банкиров это покажется банальным, но они даже себе представить не могут сколько раз они уже попадались
на крючок хакеров. Если они об этом не знают, значит это будет продолжаться и дальше.
Те кто считает, что мы слишком преувеличиваем, могут спустить в DarkNet и купить базы данных наших банков, которые там продаются. Нам кажется, что их стало больше.

P.S.
Будьте бдительны и не забывайте о рисках

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​TENGRI BANK ПРОДОЛЖАЕТ НАРУШАТЬ НОРМАТИВЫ

Вчера на сайте НБРК был опубликован отчет о выполнении банками пруденциальных нормативов. 3 из 27 банков продолжают нарушать нормативы. Если ситуация с Capital и AsiaCredit всем давно уже ясна, то Tengri Bank имитирует жизнеспособность. Начиная с 1 марта Банк перестал выполнять пруденциальные нормативы. Многие могут вспомнить о том, что Tengri в апреле, под разными предлогами, перестал возвращать средства клиентам, что вызвало недовольство вкладчиков. После помощи Punjab National Bank средства вкладчикам постепенно стали возвращать. Также говорилось, что решение по объему капитализации будет принято по итогам подготовки консалтинговой компанией из «Большой четверки» плана по стабилизации деятельности фининститута.

Прошло более 2 месяцев однако Банк не выглядит убедительно. Показатели демонстрируют низкую устойчивость. Это уже четвертое подряд нарушение пруденциальных нормативов в текущем году, а Регулятор продолжает отмалчиваться. Коэффициент текущей ликвидности по итогам мая составил 19.4% при нормативном значении 30%. Также нарушены коэффициент срочной ликвидности К4-1,  срочной валютной ликвидности К4-4, коэффициент покрытия ликвидности и другие. Если упростить, то у банка есть трудности с деньгами. Ликвидность банка является одним из ключевых показателей и столь низкие значений коэффициентов могут вызвать панику.

Мы знаем как коллеги из Регулятора не любят когда мы пишем об упущениях банковского надзора, но именно они виноваты, что Банки находятся в таком состоянии. Если Регулятор и дальше будет придерживаться тишины, а Tengri перестанет отвечать по обязательствам, это подвергнет риску и другие банки.

Обычно, при возникновении проблем у одного из БВУ, начинают появляться разного рода слухи и домыслы о других банах. Если крупнейшие три банка чувствуют себя относительно устойчиво, остальным банкам пора задуматься о своем положении и начинать прорабатывать вопрос лояльности вкладчиков. Также, банкам стоит продумать источники альтернативного фондирования, особенно, это касается банки, которые недавно выплатили дивиденды. Этим банкам АРРФР рекомендовало не выплачивать дивиденды, однако они проигнорировали совет.

Хочется надеяться, что банки перестанут дефолтиться и банкротиться, но в наших реалиях это маловероятно (0.003%).

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​КОММЕНТАРИЙ К НАЗНАЧЕНИЯМ ЧЛЕНОВ ПРАВЛЕНИЯ KASE

Вчера KASE опубликовал решение Совета Директоров об определении состава Правления биржи. В сообщении говорится о продлении сроков полномочий до 01 июля 2023 года 4 членов Правления KASE, кроме одного. Не продлили срок полномочий Турмагамбетову К.Ж., который имел наименьший срок работы в Правлении биржи. Странно, но к достижениям бывшего члена Правления отнесли заключенные меморандумы о сотрудничестве с НПП «Атамекен» и ФРП «ДАМУ». 🤦‍♂️

Напомним, ранее мы писали, что некоторые члены Правления работают более 10 лет. Например, Сабитов И.М. назначен на должность заместителя Председателя в 2002 году, а Цалюк А.Ю. назначен на аналогичную должность в 2007 году.
(Подробнее читайте по ссылке)

Новым членом Правления стал Мажекенов Е.Б., управляющий директор – директор Департамента  торгов. Если верить статье – “KASE – выбор на всю жизнь”, Ермек является работником биржи с 1995 года и в течение последних лет возглавлял Департамент торгов KASE и с 2018 года является Управляющим директором. Мы не смогли найти подтверждения профессиональных сертификатов, таких как CFA или FRM. Однако на сайте SkyBridgeInvest  Мажекенов Е.Б. числился независимым членом СД (9 ноября 2017 года). По нашему мнению, это прямой конфликт интересов.

Учитывая неразвитый фондовый рынок Казахстана, отсутствие сменяемости в Правлении KASE не принесет нам существенных улучшений. Возможно мы увидим как МФЦА поглотит KASE или Президент вмешается и лично возьмет на контроль развитие фондового рынка. В текущем виде фондовый рынок застоялся. Как мы заметили, по последним действиям, без Президента в стране мало что будет двигаться.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​СЕМИНАР ПО МОДЕЛИРОВАНИЮ РИСКОВ

Дорогие друзья,
Мы решили провести Базовый курс по моделированию рисков в MS Excel в июле. На протяжении двух дней Вы узнаете азы основных моделей в управлении рисками, их практическое применение и сам процесс моделирования в MS Excel.
⠀
📑Основные темы курса:
•  Применение количественных методов в оценке рисков,
•  Математические модели в Excel,
•  Изучение данных и их очистка,
•  Математические подходы оценки правдоподобности,
•  Виды корреляций и как её правильно считать,
•  Линейная регрессия: теория и практика,
•  Зачем в риск-менеджменте гипотезы и как их проверять,
•  Множественная регрессия: теория и практика,
•  Выбор модели и её объясняющая сила,
•  Анализ временных рядов и применение в управлении рисками,
•  Как построить карту рисков,
• Оценка стоимости кредитного риска,
• Прогнозирование временных рядов,
• Поиск аномалий или как выявить мошенничество,  
• Методы симулирования Monte-Carlo и Bootstrap.
⠀
Тренером курса будет Тимур Абилкасымов, Партнер консалтинговой компании Radius Advisory Lab, автор телеграм-канала “Risk Takers” (@risktakerskz). Имеет профессиональные сертификаты Financial risk manager (FRM), Certified operational risk professional (CORP), Data scientist, Certified Basel III Professional (CBiiiPro), MBA по специальности Риск Менеджмент Лондонской Школы Бизнеса и Финансов.
⠀
🗓Дата: 11 - 12 июля, в 10:00
Продолжительность: 9 часов (4.5 часа каждый день)
⠀
Стоимость: 35 000 тенге за 2 дня.
📜Более того, по окончанию онлайн курса, будут вручены сертификаты.

❗️Регистрация закрывается 10 июля в 19:00.
⠀
Вся последующая информация будет выслана  после закрытия регистрации, на указанный при регистрации email.
⠀
По всем вопросам обращаться 8-(7172)-626-6808-(7172)-626-680 или info@radius-advisory.cominfo@radius-advisory.com
⠀
Ссылка на регистрацию: https://forms.gle/5noCvd3DV96DM4dDA