​​#RESEARCHproVenture

Dealroom запилил интересную заметку про сравнение Uber и Lyft. Последний, как мы знаем, может выскочить на IPO раньше.

Основано оно на определенных данных по Uber и по детальному файлингу Lyft перед IPO.

Одной строкой:

1. Lyft растет быстрее, но тут есть эффект низкой базы. У него также выше take rate (растет, а у Uber падает).

2. Lyft наращивает долю в США, а Uber теряет.

3. Uber зарабатывает на водителе немного меньше, чем Lyft, но это может быть следствием того, что Uber покрывает уже гораздо больше регионов, где платежеспособный спрос ниже.

4. Когортный анализ говорит о том, что активность клиентов Lyft растет, что хорошо.

Но вопрос - насколько они эффективны? если поставите "огоньков", то еще распишу со ссылками на один интересный канал о том, почему в юнит экономике таких гигантов может быть не все хорошо.

via @proVenture

https://blog.dealroom.co/uber-vs-lyft/

​​#EDUproVenture

Дорогие подписчики, вы супер! За 2 с лишним недели вы мне нахлопали практически 80 штук огоньков к моему предыдущему посту, и я все обязательно исполню в лучшем виде, как обещал. Lyft едет на лифте, а скоро еще и Uber сделает свой filing, так что будем сравнивать)

Но к делу..

Немного буду возрождать активность и сейчас хочу с Вами поделиться короткой заметкой (короткая она потому, что TC Exclusive и весь контент я прочитать не могу) о том, стартапы из каких отраслей чаще всего становятся прибыльными.

Эта штука мне очень зашла, потому что, когда Rusbase меня спрашивал о том, куда бы я инвестировал в 2019 году (подробнее тут, я думал именно в ключе прибыльности.

Так вот, список следующий:

1. E-commerce.
2. Расширения для Chrome (это немного удивительно для меня).
3. Мобильные приложения.
4. SaaS для бизнеса.
5. SaaS для малого бизнеса.

Выбор не большой, но стоит задуматься в контексте используемой бизнес-модели.

via @proVenture

https://techcrunch.com/2019/03/08/which-types-of-startups-are-most-often-profitable

​​#оффтоп

В каждой области есть свой Дима. Дима молодец 😁

#RESEARCHproVenture

Интересная инфографика от на базе информации портала HowMuch.net о том, какие страны тратят больше всего на R&DHowMuch.net о том, какие страны тратят больше всего на R&D.

Тут даже не так сложно найти Россию - она на 10 месте в мире с показателем $39.8 млрд или долей 2.2% от мировых инвестиций в R&D.

Ну а на США и Китай приходится почти половина рынка с объемом более $900 млрд на двоих.

via @proVenture

https://www.weforum.org/agenda/2018/12/how-much-countries-spend-on-r-d/

#партнерство

Рекомендую своим подписчикам Российский венчурный форум в Казани, который пройдет 11 апреля 2019 года в Казани.

Я раньше был в Казани на Finopolis и тогда был приятно впечатлен уровнем развития представленных там проектов, которые были там представлены. Татарстан – отличный регион для tech стартапов, со своим технопарком, инвесторами (доля иностранных, кстати, достигает 30%).

Скоро, а точнее - 11 апреля в столице региона пройдет Российский венчурный форум - масштабное событие, которое соберет на одной площадке представителей мирового венчурного сообщества: от стартапов и инвесторов, до корпораций и чиновников. Участие в форуме - шанс войти в узкий круг экспертов индустрии, найти партнера или инвестора.

В рамках конгрессного блока организаторы готовят выступления более 100 спикеров из России, Франции, США, Швейцарии, Японии, Китая, Малайзии, Израиля и других стран, а на экспозиции форума будут полсотни стартапов в направлениях E-commerce, E-health, Lifestyle services, AdTech, Cloud B2B, промышленный интернет.

Так что всем рекомендую поучаствовать, тем более что ваш покорный слуга отбирал проекты для премий форума, и некоторые были очень даже хороши. Лучшие проекты пройдут двухдневный бизнес-интенсив в BootCamp, а 10 финалистов станут участниками программы акселерации и получат возможность привлечь до 20 млн для развития проекта, а также пройти обучение в международных инновационных центрах в США и Ирландии и помощь в выходе на рынок.

11 апреля 2019 года, KAZAN EXPO (г. Казань, Выставочная, 1).
Участие в мероприятии бесплатное.
Регистрация по ссылке: https://russianventureforum.ru

via @proVenture

​​#RESEARCHproVenture #UNICORNSproVenture

Lyft на лифте!

Итак, добрался я, наконец, до поста про предстоящее IPO Lyft, который я обещал сделать несколько недель назад.

Сразу отмечу, что база для аналитики в основном не моя, за меня все сделали другие более умные люди, но я постараюсь собрать все воедино.

Хронология событий такова:
1. 1 марта 2019 года Lyft сделал свой изначальный S-1 filing (да, быстрее, чем Uber).
2. 18 марта 2019 года Lyft внес изменения в свою форму. От этого могли пострадать выкладки, которые были сделаны по изначальной форме, но мое мнение - это не критично.
3. Знакомые с процессом ребята говорят, что заявки на участие в IPO собираются до конца марта  очень скоро мы все узнаем.

Что интересного есть там во всех этих заявках и анализах заявок:

1. Lyft все сравнивают с Uber. Он меньше ($2.2 млрд выручки против $11.3 млрд) и быстрее. Это логично. За последний год Lyft вырос ровно в 2 раза по выручке, тогда как Uber выжимает порядка 40%.

2. Когортный анализ говорит о том, что Lyft не только растет по выручке, но и вовлеченность клиентов повышается - за три года более, чем на 160%. Вот тут отлично подмечено, что ребята выбрали правильный период, поскольку более близкие когорты растут уже намного меньше и не далеко уходят от уберовских 40% (а те, кто начали пользоваться сервисом в 2016 году, в 2018 пользовались всего на 2% больше, чем годом ранее).

3. При этом, убыток Lyft растет быстрее, чем у Uber - Lyft прожег чистыми порядка $900 млн (и это примерно в 1.5 раза больше, чем за прошлый год), тогда как Uber сократил свои убытки на 15% до $1.8 млрд за год.

4. Вот тут интересно подмечено, что Lyft на самом деле при текущих деньгах осталось порядка 1.5 года на житье-бытье. Но это участь большинства технологических платформ, которые находятся в активной стадии привлечения клиентов.

5. Интересно, что процент выручки от bookings у Lyft (27%) больше, чем у Uber (22%). И он растет. Тут интересный референс на «Яндекс.Такси», у которого процент составляет порядка 7%. Но в продолжение положения, указанного выше, Я все равно устойчивее) а все потому, что у «Яндекс.Такси» на руках 27 млрд руб, что дает им почти 7 лет с убытками на уровне 4 млрд руб в год.

6. P.S. В своей подборке сделок 2018-го года я сравнивал Uber и Lyft, и на мой взгляд, ситуация не сильно поменялась - судя по динамике (даже по убыткам) Lyft все еще находится на кураже и подъеме и будет едва ли не более привлекателен для инвесторов, чем Uber (да еще и раньше размещается). Последний же переоценен (возможно).

Для особо интересующихся, предлагаю прочитать несколько фундаментальных трудов:

1. Theta Equity Partners опубликовала свой анализ документов по Lyft - они не делают оценку, а считают инкрементальную юнит-экономику. Спойлер - ребята считают, что клиент лифту будет стоить чуть более $30, а зарабатывать они в итоге будут $50-$60. Так что экономика сойдется.

2. Антон Федоров из Buran VC написал лонгрид уже с оценкой Lyft - получилось порядка $26 млрд. Там еще много всего фундаментального и интересного.

3. И наша портфельная компания ITI Funds в своем канале @itifunds публиковала оценку Lyft - получилось $28 млрд (она был в PDF и его приложу также в сообщении ниже).

Обе реферальные оценки ближе к верхнему диапазону оценки ($20-30 млрд), о котором говорилось в прессе.

Надеюсь, не разочаровал всех тех, кто добавил “огонька” и плюсовал)

via @proVenture

#партнерство

Я пишу что-то про фудтех, в основном, если залетает и с меньшим погружением, чем того хотели бы люди интересующиеся.

Если желаете большего вы, то рекомендую подписаться и поддержать канал @fundable_foodtech, который ведет Кирилл Примака из YellowRockets. Такой взгляд VC на фудтех.

Канал только в начале пути, но уверен, что там много будет всего интересного) в добрый путь!

via @proVenture

#RESEARCHproVenture #UNICORNSproVenture

В тему вчерашнего поста про Lyft, среди многих статей про единорогов, списки и прочее хотел бы выделить материал от CB Insights по тем юникорнам, по которым в 2018 году случился экзит

Из 26 компаний, которые были проданы или сделали IPO в 2018 году (у которых был статус единорога), только 6 компаний были проданы стратегам (это меньше четверти), а остальные вышли через публичные рынки. Это копеечка в копилку того, что состояние рынков капитала очень важно для состояния венчурного рынка.

И на самом деле интересно, что последние три компании разместились по оценке меньше $1 млрд (то есть, раньше были оценены выше, но разместились ниже) - то есть, кто-то на этом точно потерял деньги. В списке есть также компании с даунраундами, но это вы можете изучить сами.

via @proVenture

https://www.cbinsights.com/research/unicorns-exits-2018/

​​#оффтоп
Все правильно сделал 🤷‍♂️

#TRENDSproVenture #DEALSproVenture #UNICORNSproVenture

Традиционно написал для Rusbase подборку интересных сделок за месяц.

В этом месяце действительно было много интересных глобальных сделок, а также связанных с российским рынком - и, что удивительно, мы говорим про выходы тоже!

В общем, читайте в материале по ссылке.

via @proVenture

https://rb.ru/opinion/sdelki-marta-2019/

​​#RESEARCHproVenture #EDUproVenture

Доходность фондов измеряется нормой доходности (IRR) и денежным мультипликатором (TVPI). Pitchbook в середине прошлого года опубликовал очередной отчет по прибыльности разного типа фондов.

Пара выводов оттуда:
1. Только на коротком горизонте (1 год) VC фонды более прибыльные, чем все остальные, но уже на горизонте 3+ (и далее) PE фонды опережают конкурентов по доходности.

2. TVPI фондов с винтажом после 2010 года значительно выросли в последний год. Это подтверждается тем, что в прошлом году мы увидели лихорадку на рынке и большое количество мега-раундов.

via @proVenture

https://pitchbook.com/news/articles/tvpi-multiples-remain-healthy-as-competition-in-the-pe-industry-looms

​​#TRENDSproVenture

Pitchbook составил рейтинг самых активных инвесторов в Израиле с 2014 года.

Составляли по количеству сделок, поэтому в топе в основном фонды ранних стадий.

Интересно, что 2-й в Израиле - "наш" AltaIR Capital Игоря Рябенького. Его опередлил только OurCrowd, а позади много сильных имен (например, Sequoia вообще на 8-м месте).

via @proVenture

https://pitchbook.com/news/articles/the-top-10-most-active-israeli-vcs

#EDUproVenture #оффтоп

Немного оффтоп и немного про образование в целом. И я буду сейчас ужасно biased.

Ребята из МГУ стали единственными в мире, кто дважды подряд, завоевал первое место на Международной студенческой олимпиаде по программированию (ACM ICPC). И их достижение нельзя превзойти, только повторить.

Вот так должны выглядеть заголовки статей. Потому что ребята не просто победили (на втором месте MIT, на третьем - Токийский Университет), не просто победили два года подряд, не просто победили одним и тем же составом, но это достижение нельзя превзойти, поскольку только два раза в жизни можно в таком конкурсе участвовать.! Дух захватывает!

Можем же! За будущее умных голов нашей родины становится спокойнее после таких новостей)

Как я уже написал, я могу немного преувеличивать, но только немного - я все же тоже выпускник МГУ, и я горд за студентов своей alma mater) Ну и поскольку я расчувствовался, если вдруг кто-то знает ребят и им нужна будет помощь с их собственными стартапами/проектами - смело отправляйте ко мне
. Чем смогу, помогу 😎

via @proVenture

https://tjournal.ru/tech/92333-komanda-mgu-oderzhala-vtoruyu-pobedu-podryad-na-studencheskom-chempionate-mira-po-programmirovaniyu

​​#EDUproVenture

В продолжение предыдущего поста хотел бы ответить на комментарии, который я получил в личку по поводу того, что ИТМО-то выигрывал олимпиаду аж 7 раз, а два раза подряд брали команты как из ИТМО, так и из МФТИ.

Мне даже прислали ссылку на Википедию с табличкой, кто и когда побеждал.

Поэтому немного скорректирую:

1. Я писал в БОЛЬШЕЙ степени про конкретных ребят, которые выиграли два раза подряд, чем про конкретный университет. Хотя в этом отношении я немного предвзят и об этом сразу же написал)

2. Никаких вопросов к МФТИ и к ИТМО и к их студентам - они не только взяли сейчас призовые места, но также и показывают выдающиеся результаты как на данной олимпиаде, так и в других вещах! Они крутые! МФТИ можно, к слову, поздравить с тем, что следующая олимпиада будет как раз у них.

3. Вообще к нашим ребятам вопросов быть не может, достаточно взглянуть на рейтинг топовых умов в IT. Есть рейтинг хакеров (правда, на 2016 год), который был представлен в отчете от Google и dealroom по стартапам в CEE. Россия там не в фокусе, но видно, что мы на втором месте в рейтинге хакеров после Китая (см. скриншот ниже). Само исследование можно скачать тут

4. Еще раз, чтобы не было вопросов - ИМТО и МФТИ крутые 😄

Всем добра! Вечером будет еще один полезный пост)

via @proVenture

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕProVenture

Нечастый хэштег про полезные хинты. Один из них сейчас.

Список 557 бесплатных тулзов для стартапов.

Собрали один ребята то ли из Болгарии, то ли еще откуда, и даже запилили на product hunt страницу: https://www.producthunt.com/posts/free-tools-for-startups

Там много очевидного, конечно, но зато собрано по полочкам. И для вас есть в удобном и незапароленном виде в excel в файле из сообщения ниже)

Ну а кто хочет, поддержите ребят на PH апвоутами)

via @proVenture

#RESEARCHproVenture #FINTECHproVenture

Великобритания может потерять до £1 трлн активов в финансовом секторе из-за Брекзита.

Сейчас мемы про брекзит в формате “котик выходит” стали снова в моде, но я вспомнил про цифры. Вот так, на секундочку, больше, чем весь российский фондовый рынок может утечь из UK куда-то в другое место.

Слюнки пускают уже давно все “большие” финансовые державы Европы от Люксембурга до Германии. Посмотрим)

via @proVenture

https://www.ft.com/content/016171be-4a74-11e9-8b7f-d49067e0f50d?fbclid=IwAR23JZjnEuJOTSaZRLACHDBtMbg4pO0ZFgvxVEyoWyMStInzEXdlWKRodNA

#EVENTSproVenture

У нас много говорят про шэринг экономику, но я еше никогда не видел чего-то конкретного.

А тут, оказывается, 23 апреля организовывается конференция по шеринг-экономике Sher Day 2019.  
Мне лично глубоко интересны темы, приятны спикеры и организаторы, и я бы туда сходил. А еще будут питчи стартапов)

Кто планирует? Реагируйте "огоньком", если будет много, то кто-то из Da Vinci Capital точно пойдет смотреть проекты 😝

http://sherday.ru/ (ссылка изменена на актуальную)

via @proVenture

⚡ Поступают сообщения, что ссылка на конференцию не работает.

Пробуйте эту: http://sherday.ru/

В основном сообщении тоже поменяю.