Турецкие рынки очень спокойно отреагировали на признание США факта геноцида армян https://t.me/russianmacro/10843. Главная причина этого в том, что резких ответных действий со стороны властей Турции, чего больше всего опасались инвесторы, пока не последовало (нет в Турции своего Воронежа🤷‍♂️😂).

Евробонды Турции сегодня находились под давлением, как и локальный рынок. Но лира даже укрепилась, рост наблюдался и в акциях.

Под конец дня Турция объявила полный локдаун с 29 апреля по 17 мая в связи с распространением коронавируса. Никакой реакции в лире на эту новость также не наблюдалось.

ПРИБЫЛЬ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ВНОВЬ ТРЕХЗНАЧНЫЕ ТЕМПЫ РОСТА

Согласно данным Национального Бюро статистики, индустриальный сектор Поднебесной продолжает демонстрировать впечатляющие результаты деятельности, показав рост прибыли в 1-м квартале 2021 года на 137% гг. Результат в марте: 92.3% гг.

Бюро ожидает, что что прибыль предприятий сохранит двузначный рост в течение следующих нескольких месяцев, что обусловлено эффектом низкой базы и довольно комфортным положением промсектора, наращивающего объемы и экспорт опережающими темпами из-за более раннего выхода из карантина в прошлом году.

ТУРЦИЯ ВВЕЛА СЕРЬЕЗНЫЕ ОГРАНИЧИТЕЛЬНЫЕ МЕРЫ, НАЦИОНАЛЬНЫЕ АКТИВЫ – ПОД ДАВЛЕНИЕМ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 672.9К vs 727.4К накануне. Смертность: 10.8К vs 9.9К двумя днями ранее.

В Турции объявлен тотальный локдаун, с 28 апреля до 17 мая закрыто большинство предприятий, ситуация становится близкой к критической.  Мы не раз обращали внимание на наиболее проблемную страну из всех ЕМ , и , судя по всему, история совсем не заканчивается. В Индии по-прежнему темпы прироста не снижаются, плюс почти миллион заразившихся за три дня…

🟢 - позитивные настроения с утра, и ключевое "противостояние" сейчас - Индия и сезон отчетностей в США. Нефть пытается восстановиться от негативного сентимента, связанного о опасениями сокращения спроса со стороны Индии - ОПЕК в моменте подтверждает свой прогноз по восстановлению спроса, картель одновременно продлил дэдлайн по компенсации об'емов избыточной нефти до сентября этого года

MMI Market Sentiment Index

🔴🟢 - практически номинальное удорожание доллара к валютам ЕМ, с одновременным ростом рисков. Отмечается спрос в акциях и большинстве юрисдикций в сегменте локального госдолга

MMI Market Sentiment Index

🇺🇦💰Украина разместила 8-летние евробонды на $1.25 млрд

📝Параметры выпуска:
Объем: $1,25 млрд
Погашение: 21 мая 2029 года
Ставка купона: 6.876%
Купонный период: полгода

Листинг: Лондонская ФБ
Спред к казначейским облигациям США: 561,8 б.п.

Ожидается, что новому выпуску будут присвоены рейтинги "В" агентством Standard & Poor's и "В" – агентством Fitch.

📝Организаторами выступили BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs International и J.P. Morgan.

НАПОМИНАЕМ: ГДЕ НАША $ТРЕШКА?))

‼️‼️  Несколько  неожиданный ход

- Федеральная антимонопольная служба РФ возбудила три дела на рынке плоского проката. По мнению ведомства, Северсталь, ММК и НЛМК поддерживали монопольно высокие цены.

"Рассмотрение в рамках трех разных дел позволит избежать доступ компаний-конкурентов к коммерческой информации друг друга и согласования их позиции и действий, - говорится в сообщении ФАС. - В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы".

ПО РОССИИ – РЕЗКОЕ СУТОЧНОЕ СОКРАЩЕНИЕ

РОССИЯ:
•  8 053 заболевших за сутки vs 8 803 и 8 780 в предыдущие пару дней
•  392 умерших vs 356 и 332в последние два дня.

МОСКВА:
•  2 098 вчера vs 2 687 и 2 526 за предыдущие двое суток.
•  58 умерших vs 55 и 53 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 200 тысяч (позавчера – 200К).

​​Индивидуальный инвестиционный счёт с доходностью 20% годовых
 
ИИС стратегия «Сбалансированная»
 
ИИС от «Алго Капитал» — это специальный счёт доверительного управления со стратегией на базе активно управляемого диверсифицированного портфеля облигаций федерального займа (ОФЗ) и фьючерсных контрактов срочного рынка Московской биржи.
 
ИИС позволяет инвесторам не только сохранить капитал и получить инвестиционный доход, но и получить дополнительную доходность от государства - налоговый вычет.
 
Доходность стратегии за 2020 год составила 36.56% до вычета комиссии управляющего. Доходность - главный показатель эффективности стратегии, но для профессионалов качество стратегии определяется главным образом соотношением доходности к риску, то есть коэффициентом Шарпа. Чем выше коэффициент Шарпа, тем эффективнее и стабильнее результаты работы стратегии.
 
Коэффициент Шарпа ИИС стратегия «Сбалансированная» за 12 месяцев (март 2020-февраль 2021) составляет 3,20.
 
Оставьте заявку на консультацию на официальном сайте компании. Возможно открытие онлайн через Госуслуги.
 
Лицензия ЦБ РФ №045-09626-001000 от 02.11.2006 года.

Доходы в прошлом не гарантируют возможность получения доходов в будущем.

СБЕРИНДЕКС: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС ОСТАЕТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ

По данным Сбериндекса, за неделю с 19 по 25 апреля номинальные расходы увеличились на 5.1% гг vs 5.5% гг неделей ранее (в этих расчетах устранен эффект низкой базы прошлого года). При этом наблюдалось ухудшение динамики по услугам (возможно, это результат закрытия Турции для туристов), но заметно ускорился рост расходов в непродовольственной рознице.

На наш взгляд, данные Сбериндекса весьма точно характеризуют динамику потребительского спроса и на сегодняшний день являются одним из лучших оперативных индикаторов, позволяющих точно понять, что происходит с потребительской активностью населения.

На прошлой неделе мы размещали видео о том, кто и зачем создал инвестиционный фонд индустриальной недвижимости для частных инвесторов PNK rental. Сегодня – следующее видео от первого лица компании, в котором понятным языком рассказано о критериях качества выбора зданий для фонда.

#реклама

ЦЕНЫ НА ЖИЛЬЁ В США: ТЕМПЫ РОСТА ПО-ПРЕЖНЕМУ СОХРАНЯЮТСЯ ВЫСОКИМИ

В феврале сезонно-сглаженный ценовой индекс по 20 крупнейшим городам США вырос на 1.2% мм и 11.9% гг, что выше ожидавшихся 11.7% гг. Годовой показатель - на максимуме с марта 2014 года (!).

Мягкая денежно-кредитная и бюджетно-фискальная политика в США обуславливает довольно ощутимый приток средств населения как на рынок жилья, так и на финансовые рынки. Судя по всему, повышательная тенденция будет сохраняться и в ближайшей перспективе, рынок определенно находится в стадии перегрева

США: ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ВЫПЛАТЫ НАСЕЛЕНИЮ ПОДСТЕГИВАЮТ ВЫСОКИЙ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС

Опубликованный Индекс доверия потребителей в США в апреле продолжил ускоряться и текущее значение индекса составляет 121.7 пункта (ожидалось 113) vs 109.0 пунктов в марте, это рост на 11.7% в месячном исчислении!

Рост индекса обусловлен улучшением оценки домохозяйствами текущей ситуации, которая в этом месяце резко повысилась до 139.6 пунктов с мартовских 110.1, ожидания населения также увеличились - до 109.8 пункта vs 108.3 месяцем ранее. Ввиду понижательного тренда пандемии коронавируса в стране население не ожидает введения к-л серьезных ограничительных мер, в то же время, дополнительные выплаты населению со стороны Правительства ($1400 на человека) определенно улучшают потребительские настроения.

Cегодня на Московской бирже начнутся торги лесопромышленного холдинга Segezha Group #SGZH #IPO #MOEX

Размещение прошло по 8 руб. за акцию, книга была переподписана  в два раза, а рыночная капитализация компании составит 125,5 млрд руб. Segezha Group получит 30 млрд руб., которые будут направлены на финансирование инвестиционной программы и оптимизацию долговой нагрузки. По итогам IPO free float составит 23,9%, АФК «Система» останется мажоритарным акционером с долей в 73,7%.
 
Интересно, что рынок оценил дочку «Системы» по мультипликатору 9,4x EV/EBITDA (2020 г.), т.е лишь с минимальным дисконтом к мультипликатору ближайшего зарубежного конкурента – британской Mondi, у которой этот показатель находится на отметке 10,5х. При этом Segezha оказалась дороже других российских сырьевых компаний. Например, у сталеваров форвардный мультипликатор EV/EBITDA за 2021 г. находится в диапазоне 4-6x, а у Segezha – 6,9x. Несмотря на достаточно высокий мультипликатор для российского рынка, он скорее на медиане среди глобальных аналогов, а значит для инвесторов сохраняется существенный апсайд – заработать можно на росте компании (деньги от IPO пойдут на инвестпрограмму) и рынка, а также на дивидендных выплатах.

КРЕДИТОВАНИЕ НАСЕЛЕНИЯ В МАРТЕ РЕЗКО УСКОРИЛОСЬ

По данным Банка России кредитование населения продолжает ускоряться.

По итогам месяца кредит населению вырос на 2.2% мм и 14.4% гг vs 1.4% мм и 13.8% гг в феврале (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). В абсолютном выражении прирост кредита с начала года составил 890 млрд. Для сравнения, за 1-й квартал 2020г прирост кредита населению равнялся 654 млрд. Эти цифры позволяют сделать вывод, что динамика кредитования населения вносит положительный вклад в ускорение роста  спроса со стороны домохозяйств.

Разбивка по ипотеке и необеспеченному кредитования за март пока отсутствует. Обычно ЦБ публикует её в последний день месяца.

КОРПОРАТИВНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ НАЧИНАЕТ ОЖИВАТЬ

По данным Банка России рост корпоративного кредитования начинает потихоньку ускоряться. В марте корпоративный кредитный портфель вырос на 0.9%, что является максимальным приростом за последние полгода (здесь и далее все цифры без учета приобретенных прав требований). Годовой показатель прироста снизился с 14.4 до 8.3% гг, но это во многом эффект базы. В марте прошлого года наблюдался резкий рост корпоративного кредитного портфеля, связанный во многом с ослаблением рубля (кредиты в валюте составляет около трети всего кредита корпоративному сектору). По рублевому портфелю корпоративных кредитов рост в марте составил 1.5% мм и 10.2% гг. И это очень приличные темпы, косвенно свидетельствующие о мягкости денежно-кредитных условий.

В части качества кредитного портфеля никаких тревожных сигналов в статистике ЦБ не видно. Просрочка с начала года плавно снижается – 6.86% на конец марта vs 7.06% в начале года.

ИНДИЯ ДОГНАЛА БРАЗИЛИЮ ПО КОЛИЧЕСТВУ СМЕРТЕЙ ОТ COVID-19

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 830.2К vs 672.9К накануне. Смертность: 14.8К vs 10.8К двумя днями ранее.

Резкий скачок смертности в Индии, суточный показатель превысил 3 тысячи человек, в стране образовались большие очереди на кремацию, и тела уже начали сжигать просто на улицах. Количество заразившихся увеличилось в Турции, Бразилии и в США.

🟢 - небольшие ценовые изменения в ожидании сегодняшнего пресс-релиза Федрезерва. Ожидается, что глава регулятора Дж.Пауэлл подтвердит, что мягкая денежно-кредитная политика останется в силе в течение длительного периода, а о каком-либо сокращении покупок облигаций пока что речь не идет. Накануне один из индикаторов отношения инвесторов к риску, а также  - барометр состояния промышленного спроса, медь превысила отметку в $10 000 за тонну это десятилетний максимум.

MMI Market Sentiment Index