🟢🔴 - несколько разноплановый сентимент на ЕМ, минимальная динамика также обусловлена ожиданиями заседания FED. Некоторое восстановление турецких активов, но, в то же время рост рисков большинства стран, и преимущественно продажи в акциях

MMI Market Sentiment Index

​​ДОГОВОРЕННОСТИ ПО СОГЛАШЕНИЮ OPEC+ ПОДТВЕРЖДЕНЫ НА БЛИЖАЙШИЕ 3 МЕСЯЦА.

По итогам вчерашнего заседания cтраны ОПЕК+ приняли решение сохранить апрельские договоренности о постепенном наращивании добычи нефти. Согласно этим планам, добыча ОПЕК+ вырастет на 350 тыс. б/с в мае и июне и около 440 тыс. б/c в июле.

Также Саудовская Аравия должна за три месяца постепенно вернуть в рынок около 1 млн б/с, которые она решила добровольно сократить в начале года. Таким образом, совокупно в мае-июле ОПЕК+ должна будет нарастить добычу на 2 млн б/с.

https://www.opec.org/opec_web/en/press_room/6429.htm  

https://t.me/russianmacro/10600

ПО РФ ВНОВЬ ОБНОВЛЕНЫ МНОГОМЕСЯЧНЫЕ МИНИМУМЫ ПО ЗАБОЛЕВШИМ

РОССИЯ:
•  7 848 заболевших за сутки vs 8 053 и 8 803 в предыдущие пару дней ,и это минимум с конца сентября прошлого года
•  387 умерших vs 392 и 356 в последние два дня.

МОСКВА:
•  1 840 вчера vs 2 098 и 2 687 за предыдущие двое суток.
•  54 умерших vs 58 и 55 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 200К).

📌 20-21 мая в Санкт-Петербурге состоится крупнейшая конференция для институциональных инвесторов Investfunds Forum XII

✔️В конференции примут участие более 200 представителей инвестиционного сообщества: брокеров, НПФ, управляющих и инвестиционных компаний.

⚡️Участников ждет 2 дня насыщенной деловой и неформальной программы. Детали программы доступны по ссылке.

Количество очных мест ограничено! Условия участия и регистрация здесь.

#MMI_рекомендует

В МАРТЕ НАСЕЛЕНИЕ ВЫВЕЛО ИЗ БАНКОВ 24 МЛРД РУБЛЕЙ, НО В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ МОЖНО ОЖИДАТЬ ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ПРИТОКА

Динамика движения рублевых средств по счетам физлиц в банках претерпела довольно незначительные изменения в марте, когда было выведено 24 млрд. рублей (-0.1% мм). Мы отмечали ранее, что сейчас проценты по текущим счетам во многих банках довольно близки к депозитным, и, по-сути, можно констатировать переток средств внутри самого банка.
Годовая динамика сохраняется положительной (+4.2% гг), и в связи с началом процесса нормализации своей ДКП Банком России, а также прогнозом дальнейшего роста учетной ставки можно предположить, что постепенно привлекательность депозитов будет расти.

В МАРТЕ НАСЕЛЕНИЕ ИЗЪЯЛО ВАЛЮТЫ ИЗ БАНКОВ БОЛЕЕ $1 МЛРД

Объём валютных средств населения в банках в марте вновь сократился (-$1.015 млрд), и снижение по сравнению с февралем (-$29 млн) несколько усилилось. Очевидно, на данный момент привлекательность валютных вкладов для населения достаточно минимальна, ставки по доллару определенно малы, а что касается депозитов в евро, то некоторые банки какое то время назад вообще прекратили привлекать от населения единую европейскую валюту. Глобально ожидать какого-либо существенного оживления в ближайшее время не приходится, т.к. рост валютных процентных ставок в мире пока что не столь существенный, а мировые ЦБ пока не анонсировали ухода от мягкой политики в ближайшей перспективе.

ВАЛЮТНАЯ СТРУКТУРА СБЕРЕЖЕНИЙ НАСЕЛЕНИЯ, РАЗМЕЩЕННЫХ В БАНКАХ, СОХРАНЯЕТСЯ УЖЕ ДОЛГОЕ ВРЕМЯ

Общий объём средств населения в банках (валюта + рубли) в марте увеличился на 15 млрд рублей (+0.05% мм) после оттока на 48 млрд в феврале. Годовой прирост продолжает замедляться: 3.0% гг vs 4.9% гг в месяцем ранее.

Структурная разбивка по валютам не претерпела значительных изменений, текущие пропорции держатся практически на этих уровнях уже около трех лет. Очевидно, что даже при периодически возникающем в последнее время ужесточении санкционной риторики и некоторых геополитических рисков, на отношение населения к рублю это не оказывает негативного влияния.

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: УМЕРЕННЫЕ ОБЪЕМЫ РАЗМЕЩЕНИЯ ПРИ НЕПЛОХОМ СПРОСЕ

Сегодня Минфин размещал два классических выпуска ОФЗ-26233 и ОФЗ-26235, погашением в 2035 и 2031 гг, соответственно.

Спрос инвесторов был довольно неплохим, суммарно заявок было подано на 76.8 млрд. рублей, но в рынок ушло меньше половины объема заявок - 30.7 млрд. Конъюнктура в локальном сегменте суверенного госдолга сегодня довольно сдержанная, и видимо, ведомство предпочло не предоставлять заметной премии, а традиционные в последнее время якорные участники аукционов, госбанки, видимо повышенной активности не проявляли. Минфин за апрель выполнил общий план на 2кв2021 уже на 53%, а по бумагам погашением 5-10 лет- на 95%. В целом рынок находится в ожидании публикации пресс-релиза ФРС сегодня вечером, и возможное подтверждение стимулов со стороны регулятора может вернуть какой то интерес и к ОФЗ.

📌 20-21 мая в Санкт-Петербурге состоится крупнейшая конференция для институциональных инвесторов Investfunds Forum XII

✔️В конференции примут участие более 200 представителей инвестиционного сообщества: брокеров, НПФ, управляющих и инвестиционных компаний.

⚡️Участников ждет 2 дня насыщенной деловой и неформальной программы. Детали программы доступны по ссылке.

Количество очных мест ограничено! Условия участия и регистрация здесь.

#MMI_рекомендует

ИЗ ВЧЕРАШНИХ ЗАЯВЛЕНИЙ ПРЕДСЕДАТЕЛЯ ФРС США ПАУЭЛЛА
(Цитаты Reuters)

Об экономике
•  ВОССТАНОВЛЕНИЕ ОСТАЕТСЯ НЕРОВНЫМ, НЕЗАВЕРШЕННЫМ. ЭКОНОМИКА ЕЩЕ "ОЧЕНЬ ДАЛЕКА" ОТ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ ЗАНЯТОСТИ И ИНФЛЯЦИИ
•  СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ ТРУДА ПРОДОЛЖАЕТ УЛУЧШАТЬСЯ, УРОВЕНЬ БЕЗРАБОТИЦЫ В 6% НЕ ОТРАЖАЕТ ПОЛНОСТЬЮ СОКРАЩЕНИЕ ЗАНЯТОСТИ
•  ФРС СДЕЛАЕТ ВСЕ, ЧТО В ЕЕ СИЛАХ, ЧТОБЫ ПОДДЕРЖИВАТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ СТОЛЬКО, СКОЛЬКО ПОТРЕБУЕТСЯ

О повышении ставок и QE
• НЕ ВРЕМЯ ГОВОРИТЬ ПРО СВОРАЧИВАНИЕ СТИМУЛОВ, ТО, ЧТО МЫ НАБЛЮДАЕМ, НЕ БЛИЗКО К ЗНАЧИТЕЛЬНОМУ ДАЛЬНЕЙШЕМУ ПРОГРЕССУ
• ФИНАНСОВЫМ УСЛОВИЯМ СЛЕДУЕТ ОСТАВАТЬСЯ СТИМУЛИРУЮЩИМИ, КОГДА ПРИДЕТ ВРЕМЯ ГОВОРИТЬ О СВОРАЧИВАНИИ СТИМУЛОВ, МЫ ОБ ЭТОМ СКАЖЕМ

Об инфляции
•  12-МЕС ИНДИКАТОРЫ ИНФЛЯЦИИ РСЕ В КРАТКОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ ПРЕВЫСЯТ 2%
•  ПРЕХОДЯЩЕЕ УСКОРЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ В ТЕКУЩЕМ ГОДУ НЕ ОТВЕЧАЕТ КРИТЕРИЮ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ
•  ВРЯД ЛИ МЫ УВИДИМ УСТОЙЧИВЫЙ РОСТ ИНФЛЯЦИИ, ПОКА СЛАБОСТЬ НА РЫНКЕ ТРУДА СОХРАНЯЕТСЯ
•  ЕСЛИ МЫ УВИДИМ, ЧТО ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ СУЩЕСТВЕННО ПРЕВЫШАЮТ 2%, МЫ ИСПОЛЬЗУЕМ ИНСТРУМЕНТЫ, ЧТОБЫ ИХ СНИЗИТЬ, А ЕДИНОВРЕМЕННЫЙ СКАЧОК ЦЕН ВРЯД ЛИ ПРИВЕДЕТ К УСТОЙЧИВОЙ ИНФЛЯЦИИ

О рисках
•  МЫ ОЧЕНЬ ОБЕСПОКОЕНЫ УЩЕРБОМ, ПОНЕСЕННЫМ РЫНКОМ ТРУДА
•  МЫ ОЧЕНЬ ДАЛЕКИ ОТ ПОЛНОЙ ЗАНЯТОСТИ
•  НЕ ВИДИМ УГРОЗЫ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ СО СТОРОНЫ РЫНКА ЖИЛЬЯ
•  ЦЕНЫ НА НЕКОТОРЫЕ АКТИВЫ - ВЫСОКИ

О цифровых валютах
•  С ДОЛЛАРОМ - МИРОВОЙ РЕЗЕРВНОЙ ВАЛЮТОЙ, Я НЕ ОЧЕНЬ ОБЕСПОКОЕН, ЧТО КАКАЯ-ТО СТРАНА ПЕРВОЙ ПОЛУЧИТ ЦИФРОВУЮ ВАЛЮТУ (ЭТО ПРО ЦИФРОВОЙ ЮАНЬ)

===========
Довольно оптимистичное выступление главы ФРС, никаких намеков про возможное сворачивание QE не прозвучало, стимулирующая политика сохраняется – и это, по сути, то что рынки и хотели услышать…

ПОВЫШЕННЫЙ УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ СОХРАНЯЕТСЯ

По данным Росстата, за неделю с 20 по 26 апреля включительно потребительские цены выросли на 0.17% vs 0.18% и 0.09% в предыдущие пару недель. С начала месяца рост цен составил 0.55%. Годовой показатель инфляции по состоянию на 26 апреля можно оценить в 5.5-5.6% гг.

Ускорение роста цен вторую неделю подряд наблюдалось по мясу и мясопродуктам. Вновь пошли вверх цены на рыбу. Быстрыми темпами продолжают дорожать яйца, хотя по сравнению с началом апреля здесь отмечается некоторое замедление. Новый сюжет – вновь ускорившийся рост цен на овощи «борщевого набора» и разворот тренда в огурцах – резкий рост после столь же резкого снижения.  
Цены на автомобили взяли паузу. Остановился и рост цен на бензин.

Инфляционная картина, по-прежнему, остается очень тревожной. В апреле мы получим 0.5-0.6% мм и 5.5-5.6% гг. Но в мае-июне годовой показатель инфляции может двинуться к 6%.
 
Пока всё идёт к тому, что в июне ЦБ продолжит повышение ключевой ставки.

ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ С НАЧАЛА ПАНДЕМИИ В МИРЕ ПРЕВЫСИЛО 150 МЛН. ЧЕЛОВЕК

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 887.2К vs 830.2К накануне. Смертность: 15.3К vs 14.8К двумя днями ранее.

Масштаб эпидемии в глобальном масштабе  достиг очередной психологической отметки – теперь за полтора года всего заболевших 150 миллионов. Индия по числу новых случаев приближается к отметке в 400К в сутки, и вчера о предоставлении терпящей настоящую катастрофу стране объявили Россия и США.

Турция заключила полугодичный контракт с Росссией на поставку 50 млн. доз Sputnik-V, поставки начнутся уже в следующем месяце. Также вчера на заседании Оперштаба РФ было подписано поручение Роспотребнадзору, Росавиации и МИД проработать возможность возобновления рейсов в страны, где риск распространения инфекции идёт на спад : Доминиканская республика, Израиль, Маврикий, Марокко, Тунис, Мексика, Исландия, Молдавия и Саудовская Аравия.

🟢 - на рынках преимущественно позитивные настроения на довольно обнадеживающей пресс-конференции Дж.Пауэлла накануне. Стимулы экономике сохраняются, и сейчас основной момент - насколько они будут предоставлены в первоначальной версии, предложенной ранее Байденом ($1.8 трлн). Нефть торгуется в плюсе на улучшившихся ожиданиях спроса на топливо (скорое начало активного автомобильного сезона во многих крупных странах) , и в моменте опасения относительно Индии отошли на второй план

MMI Market Sentiment Index

🟢🔴 - смешанные настроения на ЕМ, вполне вероятно, что положительный импульс от заседания ФРС и растущей нефти будет отыгран уже сегодня.  

MMI Market Sentiment Index

💡Сегодня в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о слиянии СИБУРа с нефтехимическим бизнесом группы «ТАИФ».
📍Как эта сделка повлияет на финансовые результаты СИБУРа, читайте по ссылке

ГАЗПРОМ: БЛАГОПРИЯТНАЯ ВНЕШНЯЯ ЦЕНОВАЯ КОНЪЮНКТУРА ЭТОГО ГОДА И ОЖИДАНИЯ ДОСТРОЙКИ СЕВЕРНОГО ПОТОКА-2

Компания представила аудированные результаты по МСФО за прошлый год, на динамику которых за отчетный период повлияли как снижение объемов поставок основным потребителям, так и падение цен – средняя экспортная цена в 2020 году составила $143 за тысячу кубов против $210 годом ранее.

Текущая глобальная конъюнктура на рынке газа – довольно благоприятная, цены на терминале TTF достигли $7.6 за mmbtu, т.к. из-за холодных весенних месяцев основные зарубежные потребители довольно заметно уменьшили запасы газа в хранилищах, и только недавно началось их восстановление.  Один из ключевых драйверов отношения инвесторов к компании – ожидаемая достройка Северного Потока-2, по словам вице-премьера Александра Новака, строительство завершится в 2021 году

АВИАПЕРЕВОЗКИ: ОЩУТИМЫЙ РОСТ ВНУТРЕННЕГО АВИАТРАФИКА

По данным Росавиации по итогам марта российские авиакомпании перевезли 6.50 млн. пассажиров, что на 1.3% больше аналогичного показателя прошлого года vs 4.99 млн. в феврале. По итогам 1 кв2021: -27% гг

Внутренний сегмент довольно быстро восстанавливает позиции, увеличившись на 23.5% гг, а к докризисному 2019 году – рост на 4.8% гг.

Международные перевозки (та же самая Турция в марте была открыта) также демонстрируют восстановление, правда гораздо меньшими темпами – большинство направлений все еще закрыто. Динамика: -51.5% гг к 2020 году, и -74.4% гг к 2019 году.

ОТМЕЧАЕТСЯ ДОВОЛЬНО СКАЧКООБРАЗНАЯ ДИНАМИКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ В ПОСЛЕДНИЕ 3 ДНЯ, ПО МОСКВЕ – МАКСИМУМ ЗАБОЛЕВШИХ С КОНЦА ЯНВАРЯ

РОССИЯ:
•  9 284 заболевших за сутки vs 7 848 и 8 053 в предыдущие пару дней
•  364 умерших vs 387 и 392 в последние два дня.

МОСКВА:
•  3 215 вчера vs 1 840 и 2 098 за предыдущие двое суток.
•  56 умерших vs 54 и 58 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300 тысяч (позавчера – 300К).

БИЗНЕС НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОЗОНЕ – УЛУЧШЕНИЕ ВСЕХ КОМПОНЕНТ, ОСОБЕННО В УСЛУГАХ

Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне составил в апреле 110.3 пунктов (vs 100.9 в марте), рынок ожидал 102.2 пунктов. Деловые настроения в промышленности - с мартовских 2.1 п повысились в апреле до 10.7 п (ожидалось 4.0). Услуги вышли в положительную область: 2.1 п (ожидалось: -8.7) vs -9.6 месяцем ранее. Финальная оценка потребительского индекса деловой уверенности вышла в соответствии с ожиданиями:  -8.1 пунктов.

Опубликованная ранее предварительная статистика Flash PMI рисует аналогичные тренды – настроения в услугах довольно существенно улучшаются.
https://t.me/russianmacro/10833

🟢- российский рынок отыгрывает позитивный глобальный сентимент, неплохой спрос наблюдается почти по всем активам, включая ОФЗ. Сообщения о возможном усилении санкционной повестки в момент пока не имеют серьезной юридической силы. По словам Ж.Борреля Евросоюз не имеет компетенции для инициирования приостановки строительства газопровода Северный поток-2 или отключения России от международной платежной системы SWIFT, как это рекомендовал недавно Европарламент

MMI Market Sentiment Index