ОЧЕРЕДНОЙ РЕКОРД НОВЫХ СЛУЧАЕВ COVID-19 ЗА СУТКИ

За последние сутки число новых выявленных случаев  Covid-19 установило очередной максимум – 222.8К vs 213.3К накануне. Снизилась смертность – 5.4К vs 5.5К днем ранее. Первые три страны списка, похоже, закрепились на уровнях суточного прироста числа заболевших: США – более 60К, Бразилия – более 40К, Индия – более 20К. Заметно ухудшается ситуация в ЮАР: 13.7К vs 8.8К накануне.

NASDAQ И ВСЕ ОСТАЛЬНЫЕ

Впервые за последние дни Китай – минусе. Инвесторы на Шанхайской бирже, равно, как и с большинства других площадок вновь обратили внимание на рост пандемии коронавируса. Исключение – Nasdaq. Бум в секторе высокотехнологичных гигантов продолжается, и индекс Nasdaq Composite вновь переставляет исторические максимумы

В дополнение к нашему предыдущему опросу по нефти https://t.me/russianmacro/8001 комментарии Евгения Когана, автора @Bitkogan
Выскажу свое осторожное мнение. Нефть – это абсолютно непредсказуемая субстанция. Слишком многофакторная модель. Однако, если немного пофантазировать.... Мое мнение: возврат на 60-е уровни вполне возможен. Может, и выше. Почему? На мой взгляд, потому, что огромная денежная накачка не сможет в итоге не отразиться и здесь. Да, предложение сегодня видится безграничным. Да, спрос конечен и иногда имеет проблемы. И в короткую давать прогноз.... самоубийство.
Однако, в долгую вот эти два фактора более чем серьезны:
- огромная мировая денежная накачка;
- сокращение финансирования отрасли за счет переоценки рисков.
Так что с нефтью все более чем творчески, хотя, опять же, в порядке легкой фантазии... Полагаю, в ближайшее время цена на нее может быть еще немного выше.

Наше мнение по рынку нефти здесь https://t.me/russianmacro/8000
Более подробные комментарии Евгения Когана по рынкам здесь https://t.me/bitkogan/7570

Cледующий совместный опрос финансово-экономических каналов состоится в ближайшее воскресенье и будет посвящен предстоящему 24 июля решению Банка России по ставке.

АЛРОСА УВИДЕЛА ПРИЗНАКИ ОЖИВЛЕНИЯ РЫНКА АЛМАЗОВ, НО В ДИНАМИКЕ ПРОДАЖ ЗА ИЮНЬ ЭТО НЕ ОТРАЗИЛОСЬ

Продажи Алросы в июне оставались столь же слабыми, как и в апреле-мае. По итогам 2-го квартала алмазной продукции было продано лишь на $87 млн (-89% гг). По итогам полугодия продажи составили $991 млн (-45% гг).
Понятно, что при таком состоянии спроса денежные потоки компании отрицательны, и никаких дивидендов акционерам за 2020 год не светит.
В пресс-релизе компании отмечается, что «АЛРОСА намерена задействовать все имеющиеся у нее инструменты и ресурсы, чтобы уравновесить предложение алмазов с подтвержденным спросом и не допустить давления на рынок, который показывает признаки оживления»

СЧЁТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ ВО 2-М КВАРТАЛЕ УДЕРЖАЛСЯ В ПЛЮСЕ

ЦБ опубликовал оценку платежного баланса за 2-й квартал. И здесь сюрприз. Несмотря на крайне низкие цены на нефть в апреле-июне (около $30 за баррель Urals) во внешней торговле у нас сохранился символический профицит.
•  Сальдо счёта текущих операций составило во 2-м кв $0.6 млрд.
•  Экспорт товаров провалился на 33% гг
•  Экспорт услуг рухнул на 51% гг
•  Импорт товаров снизился на 13.5% гг
•  Импорт услуг обвалился на 60% гг
Сохранение положительного профицита текущего счета отчасти объясняет, почему рубль укреплялся на протяжении всего 2-го квартала. Мало того, что по текущим операциям не наблюдалось оттока, так ещё и Минфин продавал валюту в рамках бюджетного правила (по нашим оценкам, около $6.7 млрд).
Если границы с августа не откроются, то и в этом квартале баланс СТО может остаться положительным. Ну а если откроют… по-видимому, придется ловить рубль на 75

ПРОДАЖА ВАЛЮТЫ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА – КЛЮЧЕВОЙ ФАКТОР, ОБЕСПЕЧИВШИЙ УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ ВО 2-М КВАРТАЛЕ

Во 2-м квартале Минфин продал в рамках бюджетного правила около $6.7 млрд. При этом баланс СТО остался в символическом плюсе ($0.6 млрд). Это и объясняет, почему при крайне низких ценах на нефть рубль на протяжении всего квартала укреплялся.
В текущем квартале многое будет зависеть от того – откроют зарубежные курорты для россиян или нет. В 2019г наша граждане потратили на зарубежные поездки в 3-м кв $12.4 млрд (800 млрд рублей). Если границы останутся закрытыми, то эти деньги поддержат и внутренний спрос, и национальную валюту.
Но мы хотим предостеречь полисимейкеров, если они вдруг таким образом решат поддержать экономику. Искусственное закрытие границ даст только краткосрочный результат. Рано или поздно границы будут открыты и это станет сильным шоком для экономики. Так что лучше постепенно открывать уже сейчас

ВНОВЬ РЕКОРДЫ. В МИРЕ И В США

За последние сутки число новых выявленных случаев  Covid-19 установило очередной максимум - 236.9К vs 222.8К накануне. Смертность два дня на одном уровне - 5.4 тысяч. США преодолели отметку в 70К заразившихся,  увеличение за последние сутки - более, чем на 10 тысяч. В лидерах в Америке – Флорида (+11.4К), Техас – (+10К), и Калифорния (+8.8К). Увеличилось число случаев и во входящих в тройку Бразилии (45.2К vs 42.9К) и Индии (27.8К vs 25.8)

НЕУЖЕЛИ СОКРАЩЕНИЕ ЧИСЛА ЗАБОЛЕВШИХ В РОССИИ ОСТАНОВИЛОСЬ?

РОССИЯ: 6 611 заболевших за сутки vs 6 635 и 6 509 в предыдущие пару дней. 188 умерших vs 174 и 176 в последние два дня. Вот уже несколько дней количество заразившихся в России перестало уменьшаться…

МОСКВА: 678 заболевших за сутки vs 637 и 568 за предыдущие двое суток. 29 умерших vs 28 и 32 в предыдущие два дня. На Москву приходится 31.7% от общего числа выявленных в России случаев и 36.7% зарегистрированных от коронавируса смертей

‼️ РОССТАТ УТВЕРЖДАЕТ, ЧТО СМЕРТНОСТЬ ОТ КОРОНАВИРУСА В РОССИИ ЗАНИЖАЕТСЯ, КАК МИНИМУМ, ВДВОЕ!

Статистика по коронавирусу, которую ежедневно представляет оперативный штаб, и которую транслируют все каналы (и мы в том числе), похоже, совершенно левая.
Росстат второй месяц подряд раскрывает нам глаза на истинную ситуацию со смертностью от коронавируса. Число тех, кто умер от коронавируса (основная причина смерти) в мае составило 7.4К vs 3.7К, о которых сообщалось на сайте https://стопкоронавирус.рф/.
Число тех, у кого Covid был основной и сопутствующей причиной смерти, составило в мае 12.5К. Это уже в 3.4 раза выше, чем сообщал оперштаб.
Но, возможно, смертность от Covid ещё выше, т.к. общее число умерших в стране в мае на 18.4K (+11.9% гг) превысило прошлогодние показатели.

С данными Росстат можно ознакомиться здесь: https://www.gks.ru/storage/mediabank/yjmHZnUV/edn05-2020.htm

Вчера было выявлено 214.7К новых случаев vs 236.9 накануне. Умерших – 5.0К vs 5.4К днём ранее.
Общее количество выявленных случаев в мире достигло 12.9М (+1.5M за неделю), умерших – 568К (+34К).
США, Бразилия, Индия, ЮАР, Мексика – на эти пять стран приходится ¾ ежедневного прироста в мире. И во всех этих странах вирус пока идёт по нарастающей.
В австралийском Мельбурне был введен 6-недельный локдаун из-за второй волны. Локдаун в Сербии по той же причине вызвал массовые протесты.
Нет сомнений, что следующей жертвой вируса станут густонаселенные страны Африки, где эпидемия пока только-только набирает обороты

ЧИСТЫЙ ОТТОК КАПИТАЛА ИЗ ЧАСТНОГО СЕКТОРА СОСТАВИЛ С НАЧАЛА ГОДА $28.9 МЛРД. БАНКИ ГАСЯТ ВНЕШНИЙ ДОЛГ, А ПРОЧИЕ СЕКТОРА ПОКУПАЮТ ИНОСТРАННЫЕ АКТИВЫ

Чистый отток капитала из частного сектора во 2-м кв составил $12.1 млрд. Это чуть меньше, чем в 1-м кв, когда данный показатель сложился на уровне $16.8 млрд. Таким образом, за полугодие чистый отток капитала составил $28.9 млрд.
Главным фактором, который обусловил отрицательное сальдо финансовых операций частного сектора с внешним миром, явилось сокращение долга перед нерезидентами банковским сектором (-$8.7 млрд во 2-м кв и -$7.0 млрд в 1-м кв). Корпоративный сектор, напротив, во 2-м кв резко нарастил долг (+$7.7 млрд) после сокращения в 1-м кв (-$3.6 млрд).  
Прочие сектора продолжили приобретение иностранных активов, во 2-м кв они делали это особенно активно (+$11.9 млрд), что также стало значимым фактором оттока капитала

ИНДИЯ – НА ВТОРОМ МЕСТЕ ПО ЧИСЛУ ЗАРАЗИВШИХСЯ

За последние сутки число новых выявленных случаев  Covid-19 за последние два дня отошло от максимумов и составило 194.7К vs 214.2К накануне. Смертность также сократилась: 3.96К vs 5К днем ранее. Уменьшилось, по сравнению с рекордными субботними показателями, число заболевших в США. На второе место переместилась Индия (29К vs 27К), усиливается эпидемия в ЮАР

ВО 2-М КВ БЫЛ ЗАФИКСИРОВАН ПРИТОК ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ (ПИИ) ПОСЛЕ СОКРАЩЕНИЯ В 1-М КВ

Приток составил $6.0 млрд (-$1.7 млрд в 1-м кв). Накопленным итогом за последние 4 квартала ПИИ составили $17.7 млрд (чуть более 1% ВВП за последние 4 квартала).
Надо отметить, что в этот раз динамика ПИИ выглядит несколько лучше в сравнении с предыдущими кризисными эпизодами. Но в целом ПИИ как были очень низкими, такими и остаются. Для прямых инвесторов мы остается одними из наименее привлекательных среди крупных EM

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

FITCH

•  Италия – рейтинг подтвержден на уровне ВВВ- со стабильным прогнозом
•  Мальта - рейтинг подтвержден на уровне А+ со стабильным прогнозом
•  Мозамбик - рейтинг подтвержден на уровне ССС

S&P

•  Монголия - рейтинг подтвержден на уровне В со стабильным прогнозом

Суверенные рейтинги неделей ранее
https://t.me/russianmacro/7975

ЧИСЛО ЗАРАЗИВШИХСЯ БОЛЕЕ НЕДЕЛИ ДЕРЖИТСЯ НА ОДНОМ УРОВНЕ

РОССИЯ: 6 537 заболевших за сутки vs 6 615 и 6 611 в предыдущие пару дней. 104 умерших vs 130 и 188 в последние два дня.

МОСКВА: 672 заболевших за сутки vs 679 и 678 за предыдущие двое суток.  25 умерших vs 27 и 29 в предыдущие два дня. На Москву приходится 31.4% от общего числа выявленных в России случаев и 36.4% зарегистрированных от коронавируса смертей

ГАЗПРОМ ИДЁТ НА АНТИРЕКОРД

Парадокс, но чем больше Газпром строит трубопроводов, тем меньше его доходы от экспорта газа. Во 2-м квартале они составили лишь $3.5 млрд, а по итогам полугодия - $10.5 млрд. Обвал экспортных доходов от продажи газа начался ещё в прошлом году, когда этот показатель рухнул на 16%. Пандемия лишь усилила негативный тренд. По-видимому, в этом году экспортные доходы от продажи газа окажутся минимальными со времён 2003-2004гг, когда они находились на уровне $20-22 млрд.

ТУРЦИЯ: ДЕФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ СОХРАНЯЕТСЯ ШЕСТОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

В мае дефицит счета текущих операций (СТО) Турции составил $3.8 млрд vs $5.1 млрд в апреле. Цифры оказались несколько лучше прогноза, предполагавшего сокращение дефицита до $4.0 млрд. Ситуация с СТО пока не выглядит обнадеживающей ввиду, по сути, провального туристического сезона в этом году.

Промышленное производство по итогам мая показало меньшие темпы снижения, чем прогнозировал рынок: -19.9% гг (ожидалось: -22.5% гг) vs -31.3% в апреле. В мае в Турции началось некоторое послабление карантинных мер.