ПРИРОСТ ЧИСЛА ИНФИЦИРОВАННЫХ В МИРЕ ВНОВЬ НЕМНОГО УСКОРИЛСЯ
По данным https://www.worldometers.info/coronavirus/ за последние сутки число инфицированных составило почти что 80К человек (75.3К накануне), смертей – 6.6К (7.1К). Россия и UK остаются в числе стран с наибольшим приростом, в то время как в Турции вчера прирост резко замедлился до 3.1K vs 4К+ в предыдущие дни.
ВСЛЕД ЗА ВОССТАНОВЛЕНИЕМ НЕФТИ НА РЫНКИ ВЕРНУЛСЯ ОПТИМИЗМ
Цены на нефть вчера восстанавливались и продолжают делать тоже самое на сегодняшних торгах в Азии. Нефть сейчас главный драйвер настроений инвесторов, поэтому неудивительно, что восстановление нефтяных котировок вернуло оптимизм и на фондовые площадки. Правда, стоит отметить, что никаких фундаментальных новостей для восстановления нефтяных котировок мы не видели. Ситуация с распространением эпидемии (вновь ускорение) также не дает больших поводов для оптимизма.

БАНК РОССИИ НАРАСТИЛ ОБЪЁМ ИНТЕРВЕНЦИЙ ДО $250 МЛН В ДЕНЬ

После обвала цен на нефть в понедельник, когда котировки Urals ушли в район своих исторических минимумов ($8-9 за баррель), Банк России увеличил объём продаваемой валюты до $250 млн в день. Скорее всего, в ближайшее время ЦБ вернёт объём продаваемой валюты на уровень $225 млн в день (вчера котировки Urals поднялись в район $11-12).
Напомним, что ЦБ продает валюту в рамках бюджетного правила для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов, но также и в рамках сделки с акциями Сбербанка. Последняя часть зависит от текущей цены нефти – при нефти выше $25 ЦБ прекращает эту продажу, если нефть уходит глубоко вниз, то увеличивает продажу.
С начала интервенций 10 марта Банк России продал уже около $5 млрд.

ПОХОЖЕ, ЧТО РАСПРОСТРАНЕНИЕ ЭПИДЕМИИ ПЕРЕХОДИТ НА БОЛЕЕ ПОЛОГУЮ ТРАЕКТОРИЮ

РОССИЯ: 4 774 заболевших за сутки vs 5 236 и 5 642 в предыдущие пару дней. 42 умерших vs 57 и 51 в предыдущие два дня.

МОСКВА: 1 959 заболевших за сутки vs 2 548 и 3 083 в предыдущие пару дней. 27 умерших vs 28 и 29 в предыдущие два дня. На Москву приходится 54% от общего числа выявленных в России случаев и 52% зарегистрированных от коронавируса смертей.

Похоже, что траектория распространения коронавируса становится более пологой. Это позволяет предположить, что к 1 мая в России будет лишь немногим более 100К выявленных случаев, в том числе 50-55К в Москве.

МЕСЯЦ КАРАНТИНА В КРУПНЕЙШИХ СТРАНАХ МИРА СТОИТ 2% ВВП

FITCH в опубликованном вчера апдейте макропрогнозов ухудшил оценки по мировой экономике и основным странам в этом году. Fitch ожидает, что спад мировой экономики в 2020г составит 3.9%, и это в два раза хуже, чем предполагалось ещё в начале апреля. Причина возросшего пессимизма – продление карантина. Ранее Fitch закладывал предположение о длительности карантина около 5 недель, теперь заложил в прогноз 8-9 недель в качестве основного предположения для большинства крупных стран с развитой экономикой.
Прогноз по России у Fitch остается весьма оптимистичным: сокращение ВВП на 3.3% в этом году и рост на 2.5% в 2021г.
Напомним, что прогноз МВФ предполагает сокращение мирового ВВП в этом году на 3% и падение ВВП России на 5.5%.

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК УКРАИНЫ СОРЕВНУЕТСЯ В АГРЕССИВНОСТИ С БАНКОМ ТУРЦИИ

НБУ преподнес сегодня сюрприз, снизив ставку сразу на 200 бп до 8% годовых. Инфляция в марте находилась на уровне 2.4% гг (ниже, чем в России – у нас было 2.55%гг).
Развивающиеся страны продолжают дружно снижать ставки. Только за последнее время это сделали:

•  ЮАР – 4.25% (-100 бп) https://t.me/russianmacro/7285
•  Филиппины – 2.75% (-50 бп) https://t.me/russianmacro/7300
•  Китай – 3.85% 1Y LPR (-20 бп) https://t.me/russianmacro/7324
•  Мексика – 6.0% (-50 бп) https://t.me/russianmacro/7343
•  Турция – 8.75% (-100 бп) https://t.me/russianmacro/7347

Нет сомнений, что и Банк России снизит ставку на завтрашнем заседании. Мы ждём -50бп.

СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ НАСЕЛЕНИЯ ПЕРЕСТАЛИ РАСТИ

По данным Банка России средняя максимальная ставка по рублевым депозитам населения сроком до 1 года во второй декаде апреля практически не изменилась, составив 5.432 vs 5.427% годовых в первые 10 дней месяца.
После завтрашнего снижения ключевой ставки Банком России (мы ждём -50бп) ставки по депозитам, по-видимому, также развернутся вниз.

ТЕМПЫ ОБРАЩЕНИЙ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США ЗАМЕДЛЯЮТСЯ

Количество граждан США, обращающихся за пособием по безработице, третью неделю подряд снижается, но всё-равно остается на запредельно высоких уровнях. За последнюю неделю за пособиями обратились 4.427 млн человек vs 5.237 млн неделей ранее (перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев). Всего за последние 5 недель заявки подали 26.45 млн человек!    
Общее число американцев, получающих пособия по безработице, достигло почти что 16 млн человек (без учета последней недели). Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек. Всего же в частном сектор перед кризисом насчитывалось около 130 млн рабочих мест.

АПРЕЛЬ – ВТОРОЙ МЕСЯЦ КАТАСТРОФЫ
Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за апрель рисуют картину полной катастрофы. Жизнь в секторе услуг во всех крупнейших экономиках (предварительные PMI не публикуются по Китаю) в апреле практически остановилась, особенно сильно – в Еврозоне (неудивительно, что прогнозы по европейским странам сейчас наиболее драматичны в сравнении с другими). Впрочем, и в США это рекордно-низкие за всю историю опросов значения. В промышленном секторе рецессия, но здесь глубина спада всё-таки поменьше.
Все надежды, что в мае страны потихоньку начнут смягчать карантинные ограничения. По оценкам Fitch, каждый месяц карантина стоит мировой экономике 2% ВВП

ПРОГНОЗЫ УХУДШАЮТСЯ ЕЖЕДНЕВНО

Ещё на прошлой неделе МВФ говорил о провале европейской экономики на 7.5% . А сегодня глава ЕЦБ говорит, что в базовом варианте падение составит 9% (!) При этом в худшем сценарии может достигнуть 15%...
================
Лагард предупредила, что ВВП еврозоны может упасть на 15% из-за коронавируса -- источник - Reuters News

БРЮССЕЛЬ, 23 апр (Рейтер) - Глава Европейского центрального банка Кристин Лагард сказала в четверг лидерам ЕС, что падение экономики еврозоны может составить до 15% в 2020 году из-за пандемии коронавируса при худшем сценарии, сообщил источник в дипломатических кругах.
Отвечая на вопрос о комментариях Лагард, которые она сделала в четверг в ходе видеоконференции 27 лидеров стран ЕС, источник сказал, что глава ЕЦБ дала "мрачный прогноз: спад в диапазоне 5-15%".
Нейтральный сценарий предусматривает сокращение ВВП на 9%, сообщил чиновник, знакомый с комментариями Лагард

ПРИРОСТ ЧИСЛА ИНФИЦИРОВАННЫХ В МИРЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ ТРЕТИЙ ДЕНЬ ПОДРЯД

По данным https://www.worldometers.info/coronavirus/ за последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 85.4К vs 80.8К накануне, смертей – 6.6К vs 6.6K днём ранее. Россия остается второй после США по приросту, резко подскочила заболеваемость в Бразилии, которая оказалась вчера на 5-м месте по приросту. В то же время в Турции в последние дни замедление.  

ОТСКОК В НЕФТИ ЗАВЕРШИЛСЯ
Фондовый рынок США завершил вчерашний день в небольшом минусе, хотя в ходе торговой сессии демонстрировал приличный рост. Достаточно дружное, но умеренное снижение идёт сегодня и в Азии. Нефть, совершившая резкие отскок в середине недели, стабилизируется на новых уровнях.

ЗАСЕДАНИЕ БАНКА РОССИИ: ЖДЁМ -50 БП И СИГНАЛ О СОХРАНЕНИИ ПОТЕНИЦИАЛА СМЯГЧЕНИЯ

Сегодня в 13:30 Банк России объявит решение по ставке. Опрос на нашем канале показал, что 30% респондентов ждёт снижения ставки на 50 бп, 58% - снижения на 25 бп, и лишь 12% голосуют за сохранение ставки неизменной. Опросы аналитиков давали ещё более агрессивные результаты – большинство ждёт -50 бп.
Наше мнение – Банк России снизит сегодня ставку на 50 бп. Важно, какой будет сигнал. Мы ожидаем услышать о сохранении потенциала для дальнейшего снижения ставок. -50 бп и такой сигнал, на наш взгляд, ещё не в ценах, поэтому реакцией в этом случае должно стать продолжение роста в ОФЗ, рынок начнет прайсить ставку 5.0%. Рубль в этом случае окажется под давлением.

РЕКОРДНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ УМЕРШИХ ЗА ПОСЛЕДНИЕ СУТКИ

РОССИЯ: 5 849 заболевших за сутки vs 4 774 и 5 236 в предыдущие пару дней. 60 умерших vs 42 и 57 в предыдущие два дня. Количество умерших за сутки оказалось рекордным с начала эпидемии.  

МОСКВА: 2 957 заболевших за сутки vs 1 959 и 2 548 в предыдущие пару дней. 37 умерших vs 27 и 28 в предыдущие два дня. На Москву приходится 54% от общего числа выявленных в России случаев и 53% зарегистрированных от коронавируса смертей.

Наблюдаемые траектории позволяют предполагать, что к 1 мая в России будет более 100К выявленных случаев, в том числе 50-55К в Москве.

ГЕРМАНИЯ – РЕКОРДНО-НИЗКИЕ ОЖИДАНИЯ, НО ОЦЕНКА ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ НЕ СТОЛЬ ДРАМАТИЧНА, КАК ВО ВРЕМЯ ПРЕДЫДУЩЕГО КРИЗИСА

Индекс делового климата IFO, рассчитываемый на основании опроса немецких компаний, в апреле рухнул с 85.9 до 74.3 пунктов. Оценка текущей ситуации провалилась с 92.9 до 79.5, бизнес-ожидания рухнули с 79.5 до 69.4. Эти цифры оказались хуже консенсус-прогнозов, как и выходившие вчера индексы PMI.  
Пессимизм немецкого бизнеса ещё никогда не был так силён, как сейчас (соответствующий индекс на абсолютном минимуме за всю историю опросов с 2005 года). А вот что касается оценок текущей ситуации, то они пока выше, чем на пике кризиса 2008/09 гг. Отчасти это может быть связано с тем, что прошлый кризис нанес наиболее разрушительный удар по финансовой системе. Сейчас же финансовые рынки залиты ликвидностью, и драматичного обвала стоимости финансовых активов ещё не произошло (за исключением нефти). Но Германия от низких цен на сырьё только выигрывает

‼️ БАНК РОССИИ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 50 БП ДО 5.5% ГОДОВЫХ

Пресс-релиз Банка России:

- Банк России пересмотрел базовый сценарий прогноза и переходит в область мягкой денежно-кредитной политики

- Годовая инфляция составит 3,8–4,8% по итогам 2020 года и стабилизируется вблизи 4% в дальнейшем

- ВВП снизится на 4–6% в 2020 году. В дальнейшем прогнозируется восстановительный рост российской экономики на 2,8–4,8% в 2021 году

- В базовый прогноз Банка России заложена средняя цена нефти марки Urals в $27 за баррель в 2020 г и ее последующее повышение до $35 и $45 в 2021 и 2022 гг

❗️При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях

НАБИУЛЛИНА: СНИЖЕНИЕ ВВП ВО 2-М КВ МОЖЕТ СОСТАВИТЬ ДО 8%

❗️НАБИУЛЛИНА: ЕСТЬ ПОТЕНЦИАЛ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ В ТОМ ЧИСЛЕ И ДО 100 БП
=======
в ответ на вопрос - возможно ли снижение ставки ещё на 100 бп

В МАРТЕ НАБЛЮДАЛСЯ РЕКОРДНЫЙ ОТТОК ВАЛЮТНЫХ ДЕПОЗИТОВ, НО РУБЛЕВЫЕ ДАЖЕ НЕМНОГО УВЕЛИЧИЛИСЬ
В марте валютные депозиты населения сократились на $5 млрд до $89.3 млрд.  Отток валютных вкладов закономерен ввиду обнуления ставок по долларам. Мы видим колоссальный рост интереса хайнетов к инвестициям в евробонды, во многом из-за того, что депозиты в долларах перестали приносить доход, и это надолго.
Но самое интересное в мартовской статистике – это рост рублевых депозитов (0.1% мм и 10.7% гг). Да, рост за месяц символический, но удивительно, что он вообще произошёл. Заявление о повышение налогов на депозиты + общий шок на финансовых рынках – всё это должно было привести к оттоку средств физических лиц из банков. То, что этого не случилось, очень хороший индикатор устойчивости банковской системы и возросшего доверия к ней! Напомним, что в декабре 2014г только из Сбера клиенты вынесли 1.4 трлн рублей

РЕКОРДНОЕ КОЛИЧЕСТВО НОВЫХ СЛУЧАЕВ ЗА СУТКИ!
За последние сутки число новых случаев Covid-19 составило 105.8К vs 85.4К накануне, смертей – 6.2К vs 6.6K. Резкий всплеск во многом связан с Эквадором, где зафиксировано 11.5К новых случаев (всего – 22.7К). Это технический скачок, связанный с тем, что Эквадор долго обрабатывал накопившиеся тесты, а вчера одномоменто вывалил их результаты. Но если исключить этот технический рост, мы всё-равно видим ускорение в мире и, прежде всего, в США. На фоне почти что 39К новых случаев в Штатах ожидать скорого снятия карантина, по-видимому, не приходится. Трамп накануне говорил о том, что карантин может продлиться до лета.
РЫНКИ ЗАВЕРШИЛИ НЕДЕЛЮ НА ОПТИМИСТИЧНОЙ НОТЕ
Фондовый рынок США завершил неделю ростом. Общую позитивную картину смазал очередной обвал акций Boeing (-6.4%). VIX резко ушёл вниз – с 42 до 36 (min с начала марта). Это сильное свидетельство того, что рынки, несмотря на массу негативных новостей, остаются на волне оптимизма. QE перевешивает всё.

УСКОРЕНИЕ В МИРЕ. РЕКОРДЫ В РОССИИ И БРАЗИЛИИ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 90.7К vs 105.8К накануне, смертей – 6.1К vs 6.2K днём ранее.
На второе место по приросту за последние сутки вышла Бразилия (6.2К). По-прежнему, очень высокие показатели в США (35.4К).
Общее число умерших от коронавируса в мире превысило 200К.

В таблице приведены данные по РФ за пятницу. Только что вышли цифры за субботу. Они зафиксировали новые рекорды.
РОССИЯ: 6 361 заболевших за сутки vs 5 966 и 5 849 в предыдущие пару дней. Количество новых случаев за сутки - рекордное! 66 умерших vs 66 и 60 в предыдущие два дня.
МОСКВА: 2 971 заболевших за сутки vs 2 612 и 2 957 в предыдущие пару дней. 38 умерших vs 41 и 37 в предыдущие два дня. На Москву приходится 52.5% от общего числа выявленных в России случаев и 54% зарегистрированных от коронавируса смертей.
Судя по статистике, рассчитывать на снятие карантина в России ранее июня, не приходится.