​​🔥🔥🔥 Эксклюзив: как выглядит дэк фонда, который поднял £78 млн?

Английский фонд Seedcamp, который инвестирует в pre-seed и seed проекты в Европе, анонсировал закрытие своего 5-го фонда размером £78 млн.

Seedcamp являлся ранним инвестором Revolut, Transferwise, Wefox, UiPath и других. А его LPs выступают, в том числе, старшие братья Northzone, Index и Sequoia, а также основатели Transferwise, UiPath и Unity.
В Sifted вышла интересная заметка на этот счет: https://sifted.eu/articles/seedcamp-78m-fund-pitchdeck/

НО самая соль этой заметки – это презентация их 5-го фонда для LP инвесторов
Ссылка: https://www2.slideshare.net/seedcamp/seedcamp-fund-v-fundraising-deck

Я полистал интернет и нашел еще презентацию 4-го фонда: https://www2.slideshare.net/seedcamp/seedcamp-fund-iv-fundraising-deck

Вы сами прочитайте, это очень интересно. Я только отмечу доходность их фондов: 1-й 15% IRR, второй 28% IRR, 3-й 55% IRR. Неудивительно, что они подняли 4-й и 5-й фонды

@proVenture

#howtovc

Венчур – это рынок, где непрофессионалам легко ошибиться

Ошибочным является подход инвестирования "куда не попадя" и приобретения так называемых лотерейных билетов в виде стартапов. Венчур – это рынок, где непрофессионалам ошибиться легко, поэтому анализ тех направлений и секторов, на которые возлагаются основные надежды в постковидном мире, является основой грамотных вложений для инвесторов, чтобы не только не потерять деньги, но и не потратить их на, возможно, и перспективное, но не совсем горячее и своевременное направление.

Венчурный инвестор когда «входит» в стартап, то «входит» на маленький процент доли компании. И за несколько лет, как правило, осуществляется несколько раундов инвестиций в стартап. При этом, доля венчурного инвестора может сокращаться. Очень важно понимать, что в успешном проекте доля сокращается по количеству, но при этом будет увеличиваться стоимость быстрорастущей компании, а вместе со стоимостью компании и стоимость уменьшающейся доли. Размер доли падает, а ее стоимость растет!

По статистике, из 10 проектов только 1 выстреливает со сверхдоходностью 10-20х. При этом:
▪️3 проекта показывают небольшую доходность в 1,2-2х;
▪️3 проекта возвращают только 1х инвестиций;
▪️3 проекта списываются.
Эта статистика срабатывает преимущественно в развитых экономиках с точки зрения венчурного финансирования, но она очень показательна.

Лучшими теориями и практиками инвестиций на ранних стадиях поделится профессор Panayiotis Ketikidis на курсе "Венчурные инвестиции в стартапы" в бизнес-школе СКОЛКОВО. Panayiotis – соучредитель Hellenic Network Angels Network (HeBAN), член Совета директоров Европейской сети бизнес-ангелов (EBAN), председатель Центра исследований Юго-Восточной Европы (SEERC) и заместитель директора по исследованиям, инновациям и внешним связям в CITY College на международном факультете Университета Шеффилда.

🔔 Старт программы уже на следующей неделе, успейте зарегистрироваться!

🔗 Подробная программа и отзывы выпускников: https://clc.to/salive_p2011

👉🏼 Организаторы: бизнес-школа СКОЛКОВО и INVESTORO.

❓Если нужно больше информации, обращайтесь:
Анна Жидкова @AnnetAnnet
Евгения Юрышева @yurisheva

@proVenture

#партнерство

​​Какой должна быть роль CEO в стартапе?

На эту тему рассуждает Фрэнк Ротман (QED Investors, инвестор в Credit Karma, Roofstock и другие компании).

Его фреймворк подразумевает возможные 5 ролей CEO в стартапе:
- Visionary
- Team Manager
- Sounding Board
- Chief Procurement Officer
- Brand Champion

Очень советую прочитать трэд и оценить со стороны, занимаете ли вы сейчас одну из ролей сейчас? Еще сложнее - сможете ли вы занять одну из ролей в будущем? Она может быть другой нежели сейчас, а трансформация из CEO стартапа в CEO крупной компании ох какая непростая штука.

@proVenture

https://twitter.com/fintechjunkie/status/1329215640520044546?s=19

#howtovc #edu

​​Завтра новый выпуск talks.

Друзья, хочу вам напомнить, что по выходным буду делать выпуски #talks – коротких размышлений на темы, которые вы поднимаете и ответов на ваши вопросы.

Есть что-то, чтобы вы хотели от меня услышать? Ссылка на опросник: https://forms.gle/S5HUgDbpFYoBpLFw7.
(сегодня вы еще можете отправить свой вопрос)

Где все это будет потом?
1/ Instagram: https://www.instagram.com/proventure.vc/
2/ TikTok: https://vm.tiktok.com/ZSCtFVpu/

Предыдущий выпуск о том, стоит ли идти в акселератор или фонд можно посмотреть там же.

@proVenture

​​Экосистемы и супераппы: будущее потребительских рынков.

Женя Тимко (Xploration Capital) почти что мой кумир – он молчит как будто вечность, а котом как выдает бомбу!

Вот и тут очень интересная аналитическая статья про супер аппы. На примере Азиатских крупнейших эко-систем.

Прочитайте, очень интересно. А для затравки вам картинка – как от горизонталных классифайдов мы шли к вертикальным приложениям.

Лонгрид, но стоит того.

@proVenture

https://vc.ru/services/178855-ekosistemy-i-superappy-budushchee-potrebitelskih-rynkov

#trends

📽 Сколько времени нужно на поднятие раунда и DD?

Отвечаю на вопрос по поводу DD более широко, но коротко. Еще раз повторим, сколько нужно закладывать времени и какие этапы планировать в расказ привлечения раунда.

Instagram: https://www.instagram.com/tv/CH2Z1IVKQLF/?igshid=k1dd53jtnudc
TikTok: https://vm.tiktok.com/ZSbJTBRC/

Есть что-то, что вы хотели бы от меня услышать? Задайте вопрос в форме: https://forms.gle/S5HUgDbpFYoBpLFw7

@proVenture

#talks

​​🔥 2020 Expansion SaaS Benchmarks.

Венчурный фонд OpenView сделал очень интересный отчет, похожий я выкладывал в марте от фонда Serena.

1/ Для начала посмотрим на среднюю компанию, которая подняла от $1 млн до $2.5 млн от инвесторов.
- у нее 25 человек в команде
- она растет на 60% в год
- 30% тратит на маркетинг, 40% - на разработку
- валовая рентабельность достигает 75%
- burn rate порядка $50 тыс. в месяц.
- CAC Payback равен 10 месяцам
- retention составляет 90% (gross) и 100% (net)
- 20% женщин в команде и нет меньшинств (какое время, такие и вопросы)

2/ на 20 странице еще и медианные значения по всем: рост 42%, net dollar retention 102%, payback 11 месяцев, по 30% на продажи и маркетинг и на разработку.

3/ В отчете очень много интересных инсайтов по каналам продаж, по сотрудникам и по тому, какой бенчмарк по ARR у разных групп компаний.

Сам отчет можно посмотреть на сайте или скачать в сообщении ниже на [53 страницы].

@proVenture

#research #trends

Поиск работы CMO.

Друзья, у меня сегодня необычный пост как #реклама. Первый в своем роде.

Уверен (даже если говорить только судя по внутреннему опросу), меня читают многие стартапы. И может быть, некоторые находятся сейчас в поиске директора по маркетингу.

Если так, то обратите внимание на Александра. Он уже 6 лет в маркетинге стартапов и работал по одному из проектов с моей бывшей портфельной компанией Softline.

Что он про себя хочет сказать?

— Отлично понимаю юнит-экономику, умею выделить из всех маркетинг-продакт метрик основные, которые потянут вверх выручку и работать над их улучшением.
— Умею считать окупаемость инвестиций в маркетинг от ROMI и до метрик LTV/CAC как в транзакционных бизнесах, так и SAAS.
— Умею управлять небольшой командой и подрядчиками.

Буду полезен Финтех B2B стартапам и банкам, которые хотят улучшить работу с малым бизнесом, сделать клиента счастливее и быстро расти.

Мне нравится работать с SMB, делать для них продукты, выращивать малый бизнес и помогать ему. Поэтому если ваши клиенты — малый бизнес, то я вам подхожу.

Мне интересна полная занятость, полный рабочий день. Удаленно или в офисе.

Мои контакты и описание мест работы с достижениями: https://www.iamkorolev.ru/.

В общем так. Буду рад, если вы вдруг в поиске и найдете друг друга. Хорошей недели!

@proVenture

#партнерство

​​Какие компании из России попали в список Топ-100 EM Tech Challengers от BCG?

Короткий, но любопытный отчет. Есть не только челледжер банки, но и челленджер компании. BCG предлагает такой список компаний из развивающихся рынков.

Средняя оценка у таких ребят очень нехилая - $6.3 млрд, а растут они в разы быстрее, чем S&P.

Так кто же из России? Это 1С, Mail ru Group, Tinkoff, Yandex, Wildberries и Playrix. Вполне ожидаемо, но поздравляю все компании с признанием!

Сам отчет на [32 страницы] в сообщении ниже.

@proVenture

#trends

​​🔥🔥🔥 31 Pitch Deck Slide Examples: The Good, The Bad, The Ugly.

Отличный материал от Crunchbase, где они проходятся по питчдэкам – хорошим и разным.

В разборе они выделяют основные ошибки на важных слайдах презентаций. Тут вы не увидите структуры и порядка, но увидите разбор визуала – ведь мы с вами все воспринимаем информацию и от того, как мы ее воспринимаем, зависит многое.

Так какие основные ошибки они нашли?

1/ Сложные концепты – ваша презентация очень сложна для восприятия. Схемы многоуровневые и сложные.

2/ Сложно прочитать текст – да, если мелкий шрифт везде, то прочитать невозможно, пролистываем.

3/ Сомнительный визуал – странные картинки или графики, несочетаемые цвета оставляют странный осадок. Кажется, что это сделано, чтобы было.

4/ Слишком много текста – графики, схемы, даже таблицы – это необходимые элементы. Если у вас один текст, то смотреть презентацию неприятно. Это же не книга.

5/ Подумайте над аудиторией – что-то может быть забавным для кого-то, но не всегда для инвесторов. Пример крутого слогана в приложенном рисунке от компании Up All Night

6/ Очень много buzzwords – market leading disruptive Uber-like scalable technology powered by AI.

7/ Нерелевантные метрики – вы продаете свой продукт в розницу, а в мире 8 млрд населения. Ну и что? Слишком широко смотрите.

8/ Фото (в оригинальной статьей называется немного по-другому) – иногда встречаются огромные фотки, кто-то смотрит вниз или в сторону, кто-то на пляже. Вы должны выглядеть свободно, но все же строго. Вы не в поиске партнера для свидания или в ожидании выигрыша в конкурсе абстрактного фото.

9/ Нет, не добавляйте демо видео – даже если 100 раз сработало, на 101-й (самый важный) может не сработать. Нет!

10/ Скучные слайды – даже если проблема, которую вы решаете очень “заумная”, постарайтесь быть ближе к слушателю и сделать презентацию бодрее.

Смотрите все это на примерах из статьи. В общем, она мне правда понравилась. Будет у меня в копилке полезностей.

@proVenture

https://about.crunchbase.com/blog/pitch-deck-slide-examples/

#howtovc #edu #полезное

​​Мониторинг глобальных трендов цифровизации.

Мне тут прислали отчет Ростелекома на тему трендов в цифровой экономике. Я взялся разместить, как #реклама, при условии, что будет #ноанализсвой. Вообще, хочу отметить, что я не встречал большого количества фундаментальных отчетов от наших компаний. Так что за одно это Ростелекому респект.

Но давайте посмотрим, что там внутри:

1/ Начнем со списка топ-10 глобальных трендов цифровизации за 2019 год (в скобках место 2018 года):
1 (1). Искусственный интеллект (artificial intelligence).
2 (2). Мобильные сети связи (mobile networks).
3 (5). Электронное здоровье (e-health).
4 (10). Облачные технологии (cloud).
5 (4). Интернет вещей (internet of things).
6 (6). Робототехника (robotics).
7 (9). Информационная безопасность (information security).
8 (3). Электронная коммерция (e-commerce).
9 (7). Интеллектуальный поиск данных (data mining).
10 (13). Высокопроизводительная обработка данных (data intensive processing).

- Ai и мобильные сети связи находятся на топ-2 местах второй год подряд, а вот e-commerce свалился в нижнюю половину десятки. Но объективно, COVID подтолкнул вверх e-health, так почему же не e-commerce? Облачные же технологии поднялись из подвала десятки на 4-е место. Справедливо.

2/ Ростелеком анализирует большое количество показателей для интегрального рейтинга, в том числе публикации. Так вот, лидером в этой области является Китай с большим отрывом.

3/ За последние 5 лет наиболее стремительный рост показали беспилотные автомобили (AV). На странице 7 можно посмотреть детали – инвестиции высоки, научные исследования множатся, как и патенты.

4/ Если рассматривать динамику, то наибольший рост интереса был вызван к таким сегментам, как #1 сети связи дата центров, #2 виртуальная реальность и #3 электронное правительство. В топ-3 по падениям #3 smart cities, #2 краудсорсинг и #1 энергоэффективность.

5/ Очень крутая матрица жизненного цикла, где представлены разные группы трендов – зрелые, устойчивые и подрывные. К последним относятся виртуальная реальность, шэринговая экономика, блокчейн и fog computing. В отдельной матрице по талантам можно увидеть, что в этих областях недостаточно специалистов.

6/ В рейтинге стран Россия занимает #9 место, опережая, например, Канаду, Италию и Австралию. Продвижение в рейтинге происходит за счет роста инвестиций (правда, за счет низкой базы), а также того факта, что крупнейшие российские компании начинают регистрировать международные патенты.

Отчет можно посмотреть в интерактивном варианте (нужно выбрать вкладку “Отчеты” справа) или скачать PDF на 19 страниц.

@proVenture

#research #trends

​​🔥Ozon +36% к цене IPO.

Ozon дает! Размещение было по верхней границе в $30 за акцию, а сейчас уже $41 (+36% к цене IPO), а в пике был +40%!

Рынок ждал. Рыночная капитализация Ozon теперь порядка $8.5 млрд!

Поздравляю акционеров Baring Vostok, Sistema и других, а также топ-менеджмент! Только недавно говорили про отсутствие ликвидности в опционах, и вот она! Хотя бы для частички рынка!

@proVenture

#deals #unicorns

​​🔥 Крупные сделки на российском IT рынке.

Наша песочница смакует, конечно, темой, которую поднял Андрей Романенко (Эвотор) у себя в Facebook: https://www.facebook.com/ran.rulit/posts/4148186638530042).

Он вдохновился исследованием BCG про которое писал @theedinorogblog, а и потом и я, и сделал анализ крупнейших сделок на IT рынке России. Это сделки с оценкой более $100 млн.

Сразу скажу, что в статистике забыли Московскую Биржу, а она провела IPO по оценке $4.2 млрд в 2013 году. Соответственно, пост Андрея корректирую на 1 сделку и $4.2 млрд (почему так – ниже по тексту).

1/ Получилось, что за 8 лет было всего 29 сделок, из них 6 IPO (Ozon тоже включен – когда вы будете читать этот пост, он уже разместится). Без учёта IPO (23): в среднем 2.8 сделки в год, общий объём сделок примерно $10.9 млрд, средняя сделка около $472 млн.

2/ Это и входы, и выходы на весь рынок.

3/ Андрей выделяет четыре группы (с моими вольностями):
- финансовая инвестиций (покупка): 7 сделок, общий объём ~$4.7 млрд, средняя сделка ~$669 млн., в среднем менее одной сделки в год. Пример: выкуп UCP доли во Вконтакте.
- Привлечение финансирования в проект: 7 сделок, общий объём ~$884 млн, средняя сделка ~$126 млн., в среднем менее одной сделки в год. Пример: многочисленные инвестиции в Ozon [3 из 7 сделок его].
- M&A: 9 сделок, общий объём ~$5.3 млрд, средняя сделка ~591 млн., в среднем 1.125 сделки в год. Пример: DXC Technology поглощает Luxoft.
- IPO: 6 сделок, общий объем [не объем, а оценка на IPO – эту группа смещает статистику] ~$9.8 млрд, в среднем менее одной сделки в год, средняя сделка [оценка] ~$2.3 млрд.

4/ Любопытно, что в 2019-2020 гг. сделок стало заметно больше, но тенденция все же не такая отчетливая.

5/ Самые активные покупатели/инвесторы: Яндекс, Mail, Baring Vostok, МТС и Сбер.

(на пост Андрея ответил Алексей Соловьев (A.Partners) и добавил еще интересной статистики)
Ссылка: https://www.facebook.com/solovyov.alexey/posts/3532623450128580

5/ Среднее время с инвестиции до выхода - 6 лет, минимальный срок - 2-4 года (в зависимости от того, как интерпретировать сделку с Esforce), максимально - 12-15 лет.

6/ Практически все сделки за исключением Auto.ru и пары спорных кейсов были venture backed.

7/ Среди VC инвесторов, которые поддерживали эти проекты были Лишь 14 из 46 инвесторов, которые были замечены нами на входе в эти сделки имеют российское происхождение (стоит отметить, что российские корни имеет и DST Global, так что не удивляйтесь). Получается, что три четверти – иностранные инвесторы!

Вот такой он, наш рыночек. За деталями, кстати, проходите по ссылке. Там графики интересные и списки инвесторов (у Алексея).

@proVenture

#research #trends

Как венчурный капиталисты искажают капитализм – история поддержки WeWork со стороны Benchmark.

Обращусь в данной статье к @groks. Илья очень любит подобные вещи (как мне кажется).

Очень красиво рассказанная история о том, как WeWork конкурировал на рынке коворкингов с NextSpace.

WeWork испытывал поддержку не только Softbank, но и другого гиганта и настоящей иконы венчурных инвестиций, Benchmark.

Инвесторы верили слепо, они пытались даже в компании такого размера быть “приятными” – мало интересовались деталями и много вливали капитал.

Как итог – компания с лучшей юнит-экономикой NextSpace ушла с рынка, а после краха We над всеми без исключения предпринимателями в области коворкингов нависла туча – вдруг клеймо Адама Нойманна нужно поставить на всех? И инвесторы ушли быть “приятными” для кого-то другого.

Скажу еще, что я вижу следующий посыл – воспринимайте участие ваших VC в жизни проекта нормально. Если они задают вопросы, значит, им интересно, и они беспокоятся (в хорошем смысле). И, возможно, их советы, сформированные на опыте десятков других кейсов, вам помогут преодолеть трудности

@proVenture

https://www.newyorker.com/magazine/2020/11/30/how-venture-capitalists-are-deforming-capitalism

#unicorns #howtovc #полезное

​​The Mastercard Index of Women Entrepreneurs 2020 Report.

Интересный отчет о женщинах-предпринимателях от Mastercard. Есть мнение, что женщины-предприниматели более мотивированы и в среднем дают лучшие результаты. Это помимо того, что многие ратуют за их поддержку.

1/ В топ-3 сюрпризов, в общем-то, нет. Это Израиль, США и Швейцария. Отмечу также, что среди топ-10 стран все представляют страны с высоким уровнем развития и достатка.

2/ Россия на #22 месте между Китаем и Южной Африкой. Ниже нас, например, такие страны, как Сингапур, Германия или Южная Корея. Замыкают рейтинг, объективно, африканские страны.

3/ Израиль вырвался вперед в этом году, прибавив 3 позиции. Сильно прибавила Польша (+14) и долетела до 5-го места, а еще больше – Швеция (+17), которая расположилась на 8-м месте. Россия прибавила 7 мест, тоже неплохо. В лидерах падения – Сингапур (-12).

4/ Отметим, что Россия также высоко в 2-х из 4-х отдельных компонент. Например, #3 по уровню влияния женщин на результат (+13 позиций), #6 по проценту женщин-владельцев бизнеса, по доступу же к финансам Россия далеко от топ-10, а по уровню поддержки она вообще в самом низу – позиции в рейтингах я уже не стал считать.

5/ В отчете есть также разбор деталей по секторам экономики, COVID и другие интересные плюшки.

Сам отчет на [82 страницы] в сообщении ниже.

@proVenture

#research

Чем отличается один инвестор от другого? Как инвестор взаимодействует с рынком, сообществом, стартапами и другими инвесторами? Как дифференцироваться учитывая стадии, географию и вертикали?

О стратегиях позиционирования, брендинга и взаимодействия на глобальном венчурном рынке расскажет Dave McClure, легендарный венчурный инвестор из Кремниевой Долины, бизнес-ангел в таких компаниях Twilio (вышел на IPO), Mint (куплен Intuit), Slideshare (куплен LinkedIn), Mashery (куплен Intel), TeachStreet (куплен Amazon), а также основатель инвестиционной компании Practical Venture Capital, которая занимается решениями по повышению ликвидности венчурных инвестиций.

🔥 Dave McClure выступит в рамках большого образовательного курса "Венчурные инвестиции в стартапы", который стартует уже в эту пятницу в бизнес-школе СКОЛКОВО!

Dave был отцом-основателем 500 Startups, глобального венчурного фонда с $500 млн. под управлением, которые инвестировали в более чем 2 000 компаний по всему миру в 70 странах, включая единорогов Twilio, Credit Karma, SendGrid, TalkDesk, Intercom, Grab, Canva, Gitlab, The RealReal и FabFitun.

Со-организатор курса Международная организация инвесторов INVESTORO.

🔗 Подробнее о программе и спикерах: https://clc.to/salive_p2611

❓За подробной информацией обращайтесь:
Анна Жидкова @AnnetAnnet
Евгения Юрышева @yurisheva

@proVenture

#партнерство

Топ-15 стартап-хабов Европы.

Интересная подборка от EU-Startups. Они взяли траффик на своем сайте, данные Dealroom и Crunchbase по стартапам, а также данные по финансированию.

Сразу отмечу, что интересно посмотреть просто на список, а также почитать короткое описание. Также кое-где есть ссылки на более детальные статьи.

Итак, топ-15, но в обратном порядке:

15. Гамбург.
14. Хельсинки.
13. Цюрих.
12. Таллин.
11.Копенгаген.
10. Милан.
9. Дублин.
8. Стокгольм.
7. Мадрид.
6. Мюнхен.
5. Барселона.
4. Амстардам.
3. Париж.
2. Берлин.
1. Лондон.

Немного удивлен увидеть Стокгольм так высоко и Амстардам выше Барселоны. Но в остальном все в целом ожидаемо.

@proVenture

https://www.eu-startups.com/2020/11/top-30-europes-biggest-startup-hubs-in-2020/

#полезное