Московский университет им. Витте с партнерами запустили акселератор.

Эксперты MUIV.LAB выберут 10 стартапов для участия в акселерационной программе  — это проекты в сфере искусственного интеллекта, EdTech и FinTech. Участники получат до 3 миллионов рублей на развитие проекта.

Организаторы программы — Московский университет им. Витте, компания «Акселератор Возможностей», ВМК МГУ, Федеральным исследовательским центром «Информатика и управление» Российской Академии наук и Startech.vc. Это одна из первых программ, которая пройдет в офлайн-формате после карантина.

Подать заявку можно по ссылке: https://muivlab.ru/lp/event/.

По словам организаторов, в программе ждут проекты на разных стадиях развития: от молодых студенческих стартапов до компаний с готовым продуктом.

Кроме 3 миллионов рублей на развитие организаторы обещают привлечение менторов, активный трекинг проектов по модели венчурного бюро, а также долговременное сотрудничество даже после окончания акселерации.

Дополнительно участники получат возможность выступить перед представителями крупных компаний, инвестиционных венчурных фондов и бизнес-ангелами.

@proVenture

#реклама

Evergreen список новых фондов размером до $200 млн.

После того, как я опубликовал список, мне добрый Денис из @ddlinks скинул очень крутой Google Doc, который ведет Шаи Голдман из SVB.

Вот он: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ebGZ6-ivf_3woBGC4Kz_3217DhjGsefoRu_5iP3nuFQ/edit#gid=0

Шаи собирает новые закрытые фонды объемом до $200 млн. Крупных вы там не найдете, но если у вас ранняя стадия, то небольшой фонд как раз для вас.

Опять же, чем позднее фонд запущен, тем больше у него денег для инвестиций. Пользуйтесь!

@proVenture

#howtovc #полезное

​​🔥 Презентация JFrog, который выходит на IPO.

JFrog, облачный сервис родом из Израиля, проводит IPO.

Они продадут 8 млн акций по цене от $33 до $37 за акцию. Если взять середину, то это оценка $3.1 млрд., что в 3х выше, чем оценка в $1 млрд на последнем раунде в октябре 2018 года.

А я с вами хочу поделиться эксклюзивом. Их презентацией!

Смотрите, что показывает у себя без 5-ти минут многомиллиардный SaaS.

@proVenture

#unicorns #полезное

Уоррен Баффет инвестирует $250 млн в Snowflake перед IPO.

Я думаю, очень многие про Snowflake знают мало или даже совсем ничего. Кроме, разве что, того, что это одна из компаний, которая вот-вот выйдет на IPO.

И очень часто говорят и пишут, что Snowflake - это компания, которая занимается облачным хранением данных. Нет, это не Dropbox, это ребята, которые делают аналитику в облаках. Это BI скорее даже, чем облачный сервис. И это мало кому понятно.

И это ровно то, что мы обсуждали с моим хорошим другом, экспертом в облаках, несколько месяцев назад. Он мне сказал: "Они крутые ребята, но на рынке почти одни, никто не понимает, что они делают, да еще и делают они сложные вещи".

Но ведь для рынка достаточно, чтобы старина Баффет и его Berkshire Hathaway поверил. И он поверил!

Ссылка на новость: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-snowflake-private-placement-194954363.html

Оцениваться на IPO эта махина может в $22 млрд, почти в 2 раза выше оценки последнего раунда: https://news.crunchbase.com/news/snowflake-sets-ipo-price-range/.

Что там у них с финансами можно прочитать в одном из предыдущих постов: https://t.me/proventure/1136.

@proVenture

#unicorns

Когда проценты по банковским вкладам стремительно уменьшаются, всё больше людей задумывается об инвестициях. Но как выбрать оптимальный инструмент с точки зрения доходности, минимизировать риск и не тратить на это время? 
 
Одним из вариантов альтернативных инвестиций являются вложения в реальные активы, например, в индустриальную недвижимость, ведь с точки зрения риска они считаются консервативными.
 
Что такое индустриальная недвижимость? Это складские и производственные здания, распределительные центры активно растущих интернет-магазинов, логистические центры.
 
Недавно крупный российский девелопер PNK group, который за 16 лет своей истории построил сотни промышленных зданий для компаний из самых разных областей экономики, объявил о создании фонда индустриальной недвижимости для частных инвесторов PNK rental. 
 
Ожидаемая целевая доходность прогнозируется на уровне 11.5% годовых (данные с сайта pnkrental.ru). 
 
Минимальная сумма инвестиций – 5000 рублей.
 
Изучить детали можно тут: на pnkrental.ru.
 
@proVenture
 
#реклама
 
P.S. Данная информация носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Анализируйте все риски инвестиций самостоятельно!

​​Q2 '20 European VC fundraising note.

Партнеры фонда Semantic Ventures Стефано Борнарди и Янник Роукс написали заметку о текущем статусе фандрейзинга в Европейские фонды.

1/ Dry Powder с начала года прибавил  €19 млрд. То есть, Европа сидит на деньгах.

2/ отдельно по первым фондам (firat time funds): их 15 только за 2 кв. 2020 с новым капиталом ~€770 млн (оба параметра выше примерно на 50% год-к-году)

3/ Авторы беспокоятся, что капитала много (в том числе из США), а проектов мало. И тем интересных не так много, как в США.

@proVenture

https://tinyletter.com/euroVCs/letters/q2-20-european-vc-fundraising-note

🔥 P.S. еще выложу гуглдок с данными из заметки. Там всякая статистика по фондам и географии: https://docs.google.com/spreadsheets/u/0/d/1cRdFZhXLqat04xe7qO-p48wXQ00GWJyrzgHSb3YVIp0/htmlview#

#research

🔥 Инвестиционные меморандумы от Bessemer Venture Partners.

Пока я перевожу дух, чтобы такой крутатой с вами поделиться, давайте еще раз повторим матчасть.

Что такое инвестиционный меморандум? В данном случае это внутренний меморандум, который управляющая команда фонда готовит для своего инвестиционного комитета перед принятием инвестиционного решения. Это не презентация/питч стартапа, а именно внутренний документ. Его раскрытие на публику случается крайне … никогда! Поэтому давайте читать детально.

Что там за проекты? Linkedin, Shopify, Yelp, Twilio, Wix и несколько других.

Что там интересного (для затравки) я заметил:

1/ Посмотрите на условия заключения сделок. Большинство сделок за миноритарную долю, иногда выкуп вторички с дисконтом у фаундеров (даже на series A/seed), 1x liqpref обычно + варранты и опционы тоже часто.

2/ Посмотрите на сами мемо. Даже с учетом того, что их перевели в формат интернет-страницы, не везде есть финансовая информация и представлена она не всегда супер структурированно. Меня это немного удивило.

3/ Самое сладкое! Ожидали ли вы увидеть там супер уникальные ситуации? Типа мы вытащили из рукава проект, про который никто не знал. Я ожидал, но большинство кейсов (понятно, что это не выборка, но это, с другой стороны, успешные кейсы – эти проекты потом продали за миллиарды! То есть, они должны быть вроде как унимальные) реально рабочие.
Следите за руками:
-- Wix: работали над продуктом 2 года! 2 года ДО ЗАПУСКА! И BVP инвестирует в продукт до запуска $2 млн. Фантастика!
-- Shopify: на Series A BVP выкупает акции фаундера, который ушел из проекта! Red Flag? Конечно! Но они это делают.
--- Twitch: рождается как pivot бизнеса. При этом старая часть в периметре, как-то оценивается и есть расчет на ее продажу. И оценка при этом $50 млн на pivot’е компании! Риск еще какой!
--- Yelp: хотели сделать сделку спокойно и все оценить, но Yelp вышел в рейтинге в Businessweek и deal captain за выходные сам взял и выдал проекту терм шит, чтобы его не расхватали.
--- Twilio: BVP инвестирует в extension seed раунда, который “позволит добежать до Series A”. О чем тут говорить? Получается, что текущие инвесторы это extension не дали и компания пошла по рынку. Фу какая тема, они же загибаются, скажут все инвесторы? А нет!

В общем, читайте и изучайте, как думают инвесторы.

@proVenture

https://www.bvp.com/memos

#unicorns #howtovc

Rusbase Young Awards. 18 сентября. ЦДП.

Я очень хочу помочь Rusbase делать их важное дело – поддерживать молодежное предпринимательство!

Поэтому я пишу в выходные и беспокою вас. Поэтому я даже записал видео! Сколько было дублей, как думаете?

Одно из немногих оффлайн мероприятий, которые я посещу после долгой изоляции и вам советую. В следующую пятницу Rusbase собирает начинающих и опытных предпринимателей вместе на конференцию Rusbase Young.

Вас ждут мастер-классы обо всех тонкостях бизнеса, откровенные выступления топовых спикеров, а кульминацией вечера станет объявление финалистов премии Rusbase Young Awards. И, конечно, бесценный нетворкинг за чашкой кофе.

Лично я там буду рассказывать про азы венчурных инвестиций и базовые принципы общения с инвесторами.

Еще раз! 18 сентября, Цифровое деловое пространство. Участие бесплатно.

Регистрация на сайте — https://youngawards.ru/

@proVenture

#events

Насыщенные выходные, не даю вам передохнуть. Но еще хочу в продолжение темы всяких опций для молодых ребят рассказать о полезной информации теперь уже не для предпринимателей, а для финансистов.

Есть такое движение и клуб под названием Молодёжная финансовая лига. Она объединяет молодых финансистов разных специальностей по всей России. Есть там ребята и кто занимается инвестициями.

И вот они сейчас делают набор членов в клуб. Подать заявку можно до 20 сентября включительно.

Какие инициативы есть у ребят?
📍Они способствуют развитию финансовой грамотности населения;
📍Организуют международные и всероссийские события (EU-Russia Conference «Breaking Down Barriers», «Цифровой бал» и др.);
📍Проводят экспертные встречи и нетворкинг с топ-менеджерами и собственниками крупных компаний и ведомств;
📍Представители Лиги являются членами Экспертных советов профессиональных учреждений: ТПП РФ, МТПП, Экспертного совета при Банке России и др.;
📍Среди членов есть номинанты Forbes, призеры и победили различных профессиональных рейтингов (к примеру, McKinsey Women Achievement Award), Молодёжный посланник ЦУР-8 и др.

Команда Лиги также подготовила специальную образовательную программу. Она создана для того, чтобы помочь новым членам МФЛ углубить свои профессиональные знания и навыки, а также существенно прокачать soft skills.

Этапы отбора:
1. Скрининг резюме — 01.09.2020 — 30.09.2020
2. Видео-интервью — 01.10.2020 — 11.10.2020
3. Бизнес игра и собеседование — 19.10.2020

Подать заявку: https://www.mfliga.pro/page12842838.html.

@proVenture

#оффтоп

​​Mental Healthcare 2.0.

Ханел Бавежа успела перебраться из Insight Partners в USV в феврале, перед самым карантином.

За последние 2 недели она выпустила 2 заметки на тему ментального здоровья.

Первая касалась перехода от модели 2.0 (сейчас) к модели 3.0.
Она этот переход иллюстрирует примером в изучении языков: Duolingo на глобальном уровне дал возможность изучать язык широким массам.

Сравнение стадий в приложении.

Вторая заметка продолжает размышления на тему и синтезирует 4 идеи в рамках рынка mental health:

1/ лучшие психологические сервисы монут выглядеть совсем не таеовыми. Подобно тому, как мы обучаемся на youtube, мы сможем получать психологическую помощь не в специальных аппах.

2/ узкая сегментация лучше и острее, чем широкая. Это позволит лучше донести ценности.

3/ видео - НЕ наше все. Почему все забывают про текст?

4/ D2C2P (direct-to-consumer-to-payer). Не стоит забывать, что иногда платит не сам потребитель. Может быть, такой сервис завтра мтанет частью страховки?

@proVenture

#trends

​​Продолжается онлайн-прием заявок на главный стартап-конкурс Татарстана для проектов ранних стадий «Старт-1» по программе «Идея-1000» от Инвестиционно-венчурного фонда РТ!

10 лучших команд смогут получить до 2 000 000 рублей на разработку прототипа.

«Идея-1000» направлена на создание новых и поддержку существующих малых инновационных предприятий, стремящихся разработать и освоить производство нового товара, изделия, технологии или услуги с использованием результатов собственных научно-технических и технологических исследований, находящихся на начальной стадии развития и имеющих потенциал коммерциализации.

В конкурсном отборе могут участвовать физические и юридические лица - субъекты малого предпринимательства.

Программа реализуется в три этапа:

- На этапе «Старт-1» ИВФ РТ профинансирует до 10 проектов, каждый из которых получит по 2 млн рублей. Заявки принимаются до 15 октября на сайте ИВФ РТ и очно в представительствах фонда.

- На этапе «Старт-2» ИВФ РТ профинансирует до 6 проектов, которые смогут получить по 3 млн рублей. Отбор пройдет среди участников StartupExpo Российского венчурного форума. Одновременно с этапом «Старт-2» проекты смогут подать заявку на участие в программе акселерации и стать претендентом на получение инвестиций на сумму до 8 млн рублей.

- На этапе «Старт-3» ИВФ РТ профинансирует до 3 проектов, которые получат по 4 млн рублей. Это дополнительное финансирование для начала продвижения продукции на рынок. Отбор финалистов пройдет на Demo Day среди проектов-участников «Старт-2».

Заявку на участие можно подать на сайте ИВФ РТ: https://www.ivfrt.ru/programms/ideya-1000/.

@proVenture

#реклама

Три правила юнит-экономики.

Начало гостевой статьи для Crunchbase от Итая Саги (VCforU) немного насторожила меня, потому что он сказал, что инвесторы в последние годы ужесточали требования к юнит-экономике.

Но потом он исправился. На самом деле, в последние годы, конечно же, рост, а не юнит-экономика, был во главе угла.

Сейчас ситуация меняется и нужно показывать уверенный traction и, о чем говорит заголовок статьи, "не общаться с фондами пока вы не понимаете свою юнит-экономику".

О каких же правилах надо помнить?

1/ Rule of 3: LTV должен быть больше CAC в 3 раза и более. То есть, вы должны окупать клиента за 3 года минимум.

2/ Rule of 40: рост + рентабельность по EBITDA должны быть равны или превышать 40%. То есть, если у вас рентабельность равна 10%, то рост должен быть не менее 30%, чтобы в сумме давать 40%.

3/ Rule of 4: темп роста пользователей должен в 4 раза превышать темп оттока (churn). То есть, если у вас отток равен 10% в год, то рост должен быть не менее 40%.

@proVenture

https://news.crunchbase.com/news/unit-economics-vc-funding/

#edu #полезное

Сделка Oracle и ByteDance ничего не решает.

Не могу не добавить поста в середине дня и поделиться своим мнением на тему сделки с TikTok. Об этом много писали, но я выбрал поделиться с вами немного холиварной от The Verge.

Я писал на тему этой сделки ранее. До последнего момента основным претендентом на бизнес TikTok в США был Microsoft. В прессе обсуждались оценки бизнеса на уровне $30-40 млрд или выше, Трамп дал 45 дней на разрешение ситуации, Китайские власти запретили передавать китайские технологии в США в рамках сделки, ByteDance просил отсрочку, но не получил.

Казалось бы, крепкий китайский боксер загнан в угол своим собственным правительством, и есть реальный риск потери глобальной аудитории TikTok, которая составляет порядка 80% всех пользователей (с учетом Китая).

Но похоже, что Китайская сторона одержит победу, если такая сделка будет одобрена. ByteDance отказал Microsoft, который хотел купить бизнес, и дал согласие Oracle, который по сути согласился “фронтить” ByteDance. Oracle даст свои сервера и облака для работы TikTok в США, чем подстегнет свой облачный бизнес, но лезть в технологию и бизнес по сути не будет – это победа ByteDance, не согласны?

Что может случиться? Трамп может сделку не одобрить, он такой, конечно. Но думаю, что сделку согласуют. Oracle свой и будет надежным источником. Хотя тот же The Verge говорит о полупозиции и намекает, что если кто-то беспокоился о сохранности персональных данных перед лицом китайского правительства (ах да, в этом же была суть предполагаемой блокировки!), то беспокойства сниматься не должны.

Посмотрим, что скажет Трамп.

@proVenture

https://www.theverge.com/2020/9/14/21436035/tiktok-oracle-deal-bytedance-president-trump-safety

#trends #оффтоп

​​Исследование по инвестициям российских PE & VC фондов в 1П 2020 г.

Уже давно хотел прочитать исследование РАВИ. Отдельный им респект за сравнение методологий в начале отчета – мы понимаем, что рассматриваются только инвестиции фондов (без ангелов и прочих) в российские компании (без инвестиций в зарубежные проекты).

1/ Всего РАВИ видит 247 фондов (среди них только 40 сделали сделки в 1П 2020 года), но всего 4 фонда было открыто в 1П 2020 года (столько же, сколько во 2П 2019 года) – объем новых фондов при этом самый минимальный, всего $40 млн (меньше было только во 2П 2015 года). COVID, безусловно, оказал влияние, потому что закрывать фонды в первом полугодии было явно сложно. Вместе с тем, уверен, что не COVID имел решающее значение.

2/ Объем инвестиций составил $431 млн, что составляет 29% от общего объема за 2019 год и в годовом выражении может означать падение на 41%. Количество сделок – 40 (что составляет 32% от количества за прошлый год и в аннуализированном виде показывает падение на 37%).

3/ Средний размер инвестиции составил порядка $11 млн, но для инвестиций VC фондов – это лишь $220 тысяч (!). Это показывает, что крупные фонды вкладывают на поздней стадии, а венчурные – на очень ранней.

4/ Доля госфондов в общем количестве инвестиций – 60%, а тот факт, что доля по объему составляет 7%, говорит о том, что госфонды поддерживают проекты в основном на ранней стадии.

4/ 22 выхода в 1П 2020 года, это почти столько же, сколько и в 1П 2019 года (там было 20), но составляет 40% от количества за весь прошлый год (если так пойдет, падение год-к-году будет порядка 20%). Доля госфондов – 75% (колоссальная доля!). Интересно, что в выходы включают еще и списания (их было 4 в этом полугодии).

Сам отчет на [45 страниц] в сообщении ниже, там можно посмотреть распределение по секторам и чуть больше статистики по инвестициям на ранних стадиях.

@proVenture

#research #deals

Структурирование сделок всегда являлось проблемой для стартапов.

Структурирование часто оставляют на откуп юристам, но это рискованная стратегия – нужно понимать все коммерческие аспекты, чтобы спустя несколько лет не было сюрпризов.

В этой связи хочу порекомендовать вам очень полезный мастер-класс от моего знакомого, президента международной организации INVESTORO Виталия Полехина. Он расскажет, как правильно структурировать сделку с инвестором, на что обращать внимание и как не запутаться в сложных финансовых и юридических терминах.

Мастер-класс организуется ребятами из Стартап Академии Сколково. И пройдет 17 сентября в 18.00 (УЖЕ ЗАВТРА!).

Для тех, кто находится в поиске своего инвестора, также будет полезно выступление Екатерины Пименовой - руководителя направления по работе с клиентами Академии, блок предпринимательских программ. Она расскажет в чём уникальность стартап-образования от Сколково и почему не стоит уезжать за ним за рубеж.

Программа насыщенная, полезна как владельцам стартапов и микробизнеса, так и корпоративным инноваторам.

Регистрация по ссылке.

@proVenture

#events #реклама #ноанализсвой

Klarna получил оценку в $10.65 млрд и стал самым дорогим европейским финтек-единорогом.

Klarna подкрадывался к рейтингу самых дорогих компаний довольно давно. Он всегда был в тени, а сейчас стал дороже Revolut в 2 раза.

Но сейчас бомба, шведский стартап Klarna поднимает бомбические $650 млн по оценке $10.65 млрд (то есть, до сделки Klarna оценили в $10 млрд). Лидирует раунд с чеком $500 млн фонд Silver Lake, к которому я присматриваюсь с интересом после его оппортунистических инвестиций в travel сегмент. Он вкладывает агрессивно (почти Softbank). Со-инвесторами сейчас выступил сингапурский GIC, BlackRock и HMI Capital.

1/ Оценка $10.65 млрд в 1.9х больше оценки $5.5 млрд на предыдущем раунде.

2/ Klarna – это не классический финтек, в смысле не необанк. Он работает как сервис рассрочки: клиенты могут приобрести товар в интернет-магазине и получить рассрочку на оплату. Ставку Klarna платит ритейлер в виде скидки.

3/ Эта тема развивалась достаточно тяжело, особенно в США, но COVID всех смыл в онлайн и Klarna на 1П 2020 года получила $446 млн выручки (что на 36% больше, чем в аналогичный период прошлого года).

4/ Klarna уже имеет 85 млн клиентов (включая 9 млн в США), работает с более чем 200 тыс. мерчантами в 17 странах.

5/ Важно отдельно отметить, что Klarna – это прибыльный бизнес. Он ближе к кредитованию, чем к транзакционному бизнесу необанков, хотя ценностное предложение где-то в середине. Однако в 2019 году Klarna получил убыток в размере порядка $90 млн, это связывали с тем, что компания испытывала сложности с выходом на рынок США. Но тут сильно помог COVID.

6/ Если аннуализировать выручку за 1П 2020 года, то получается, что Klarna оценена в 11.9 по мультипликатору к выручке. По современным меркам (особенно для финтека) – это сущие копейки.

@proVenture

#fintech #unicorns #deals

​​🔥 Snowflake уже +120% после IPO.

Я коротенько. И большинство не понимает, что происходит.

А вот я тут писал: https://t.me/proventure/1165

@proVenture

#unicorns

​​2020 World Insurtech Report от Capgemini.

Отчеты от Capgemini – это классические отчеты консалтинговых компаний, когда анализируются бизнес-модели, тренды и представляются опросы руководителей компаний из отрасли.

Отчет крайне полезный для тех, кто пилит insurtech проекты. Пару вещей, которые я оттуда подчерпнул.

1/ COVID значительно повлиял на отрасль, традиционные страховые компании сталкиваются с тем, что engagement (вовлечение) клиентов падает и растет отток.

2/ Все больше людей готовы работать с insurtech компаниями взамен классических. В 2018 году таких было всего 30%, а в апреле 2020 их уже 44%.

3/ Очень крутая матрица трансформации страховой компании в инновационную страховую (inventive insurer). Из нее видно, например, что в области открытых эко-систем сейчас покупаются решения по приватности данных для клиентов и разрабатываются решения по открытым API в коллаборации с другими партнерами, а будущее за маркетплейсами страхования.

Сам отчет на [34 страницы] в приложении ниже.

@proVenture

#fintech #insurtech #research