Size: a a a

ИНВЕСТ НАВИГАТОР

2021 October 08
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Прогнозы по квартальной отчетности часто неверные. Как использовать ошибки в свою пользу?

Wall Street начала снижать прогнозы корпоративных прибылей за 3 квартал более месяца назад...
Сезон отчетностей уже скоро начинается, поэтому поговорим про процесс создания финансовых моделей для разных компаний.

Сам я никогда финансовым моделированием не занимался - я всего лишь трейдер. К моим услугам всегда были аналитики. Когда я возглавил отдел аналитики этим тоже занимался не я, а мои сотрудники.
Моя жена, когда занималась слияниями и поглощениями (M&A), моделировала каждый день по 12 часов... И всегда говорила, что любая модель - это набор допущений, поэтому имеет мало отношения к реальности.
Тем не менее, на создание финансовых моделей тратится уйма времени и усилий; армии аналитиков постоянно занимаются моделированием - это неотъемлемая часть инвестиционного процесса.

Самое важное, что мы должны понять и запомнить:

Ожидания аналитиков Wall Street по прибылям - это лишь верхушка айсберга, хотя именно они привлекают 100% внимание публики.

Например, аналитики ожидают, что …

Отсюда первый вывод:
Прибыль сама по себе не важна…

✅До Второй Мировой войны главным драйвером оценки акции были…
✅В послевоенный период корпорации США предпочитали реинвестировать кэш в бизнес, чтобы поддерживать высокие темпы роста.
✅В настоящее время главное, что нужно суметь понять из финансовой отчетности компании - это определить…

Таким образом, анализ финансовой отчетности со временем меняется в зависимости от изменений философии инвестирования.

Финансовые модели и прогнозы почти всегда неверны.
Самое главное для нас, гладя на финансовый прогноз…

Для того, чтобы рынок продолжил расти нужно, чтобы консенсус оказался неправ…


Прочитать подробнее можно по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/e81b3b22-f6e4-409f-bcd3-772d1f27d0e7?share=post_link
источник
2021 October 09
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Новогоднее ралли?
В очередной раз этот год кажется простым для пассивного инвестора, купившего индекс: рынок вырос на 17% при минимальной волатильности с 2017 года.
2017 год был первым с Трампом в кресле президента, акции тогда выросли почти на 20% и не было ни одной коррекции хотя бы на 5%. Это при том, что S&P500 в среднем за 30 лет показывает минимум 10% коррекцию практически каждый год.
Этот год напоминает 2017 - S&P500 еще ни разу не падал на 5%.
Однако в отличие от 2017 рынок не растет широким фронтом. Наоборот, количество акций, не участвующих в росте, настораживает. Крупнейшие технологические компании вытягивают слабый рынок:...

Разогнавшаяся инфляция может оказаться пагубной для растущего рынка акций, однако сохраняющееся стимулирование экономик со стороны центральных банков (хоть и в меньшем объеме) в совокупности с открытием экономик после пандемии должны перевесить негатив от ускорившейся инфляции.
В нормальное время инфляция разгоняется на фоне растущего спроса, однако на этот раз она разгоняется зачастую по другим причинам:…

Поскольку процентные ставки опять выросли, нефть подорожала и потянула за собой цены на все остальное, а тут еще и зарплаты приходится повышать - маржинальность бизнеса корпораций находится под давлением. Возможно сжатие маржи может заставить компании опять начать увольнять сотрудников... А угроза роста безработицы может нанести удар по уверенности потребителей и замедлить темпы роста ВВП.

Ограничения предложения носят эпизодический характер. Вот например одна из причин, по которой несмотря на инфляцию и рост популярности EV акции Норникеля не растут:…

Мы часто читаем про то, что на рынке газа в Европе "взорвались шорты" (произошел short squeeze). Когда короткая продажа взрывается - цена базового актива улетает вверх бесконтрольно и полностью отрывается от любых фундаментально оправданных показателей. График ниже наглядно показывает, почему это произошло:…

2020 год был явно не показательным из-за целого комплекса экстренных мер поддержки, принятого в разных странах одновременно. В этом году рост доходностей и цен на товарных рынках повлияли по-разному на прошлогодних фаворитов:…

Перед крупными разворотами на рынке мы обычно наблюдаем уменьшение ожидаемой и роста реализованной волатильности. На рынке превалирует вера в то, что рынку еще есть куда расти и это приводит к росту левериджированных ставок на рост.
Другой способ охарактеризовать необычную степень беспокойства на рынке - сравнить Put/Call Ratio с исторической волатильностью:…
...говорит о том, что сентимент очень настороженный несмотря на то, что волатильность низкая, а рынок не падает.

Доходности по трежериз совершенно не отражают роста инфляции:..
Отчасти в этом виноваты слабые отчеты по рынку труда - никто не верит в долгосрочный и устойчивый рост экономики. Инвесторы опасаются, что рост инфляции скорее замедлит восстановление.

График выше показывает, что от того, как рынок ведет себя в октябре, зависит его поведение в конце года:…

Подробнее можно прочитать по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/57b9224c-7191-4d1a-bf8f-2a4cc5a55be8?share=post_link
источник
2021 October 12
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
#реклама

❗️Обычно, пользователи Telegram читают лишь 20% каналов, на которые подписаны. Совместно с Alphavite SMM мы подготовили каналы, которые претендуют быть в их числе. Кому выпадет такой шанс, решать лично тебе:

◾️Налоги без сборов — медиа о налогах. Новости, дайджесты, экспертные мнения. Узнай, как сэкономить на налогах и не переплачивать. Подписывайся на nalogbs.

◾️«Чёрный понедельник» — анонимный эксперт понятным языком рассказывает об экономике. Кто он – редактор «Ведомостей»? Уволенный обозреватель из РБК или «Коммерсанта?

◾️Больная экономика — внимательно следит за трансформацией экономики во время пандемии и отбирает самые интересные новости.

◾️Статский советник — канал который не гонится за новостями, а помогает правильно их понимать и делать верные выводы. Для Советника нет запретных тем. Он обсуждает всё.

◾️Инвест Гуру — актуальные новости, объективный анализ и эксклюзивные комментарии о важнейших событиях и трендах.

◾️Точка роста — качественный контент о бизнесе, экономике и саморазвитии. Актуальные новости.

◾️Легкий подъем — cамые интересные и актуальные бизнес идеи для запуска в России и странах СНГ.

◾️Инфограф — инфографики, посвященные бизнесу, стартапам и экономике. Инфограф НАГЛЯДНО покажет все самое неожиданное и интересное из мира денег и технологий.

◾️Деловой подход — советы для повышения эффективности бизнеса, секреты успеха выдающихся бизнесменов, актуальные новости.

◾️Первый Финансовый — поможет сориентироваться в бурном потоке мировой предпринимательской деятельности, публикуя только проверенную информацию.

◾️angry bonds — канал про высокодоходные облигации (ВДО) и высокодоходные вложения вообще. Но поневоле затрагивает и другие темы:  мировой кризис, нефть, транспорт, экология, девелопмент.

◾️Рынок Инсайдов — канал, где команда профессиональных аналитиков делятся актуальной информацией в мире инвестиций. Авторы публикуют инвест-идеи, разборы компаний, свежие инсайды финансового рынка и многое другое! Присоединяйтесь!

◾️Большие цифры курс, рынки, акции, фонды, ставки... Теряешься в мире финансов? Поможем.

◾️«Big Trade Club» — канал, где автор легко и доступно показывает свои сделки и как на этом заработать.

◾️Level Invest — канал, в котором профессиональные аналитики публикуют прибыльные инвест-идеи, отчеты, сигналы и актуальную информацию. Подписывайтесь.

◾️Mr.Highwood: инвестиции и трейдинг — канал топ 2 участника Пульса в «Тинькофф Инвестиции» с доходностью более 100% годовых об инвестициях в биотехнологии и не только. Присоединяйтесь!

◾️FinExecutive #1 in finance jobs — на наш взгляд один из лучших ресурсов для поиска работы в финансах, консалтинге и инвестициях. Мы сами много раз пользовались их сайтом, но у них так же есть канал в телеграме с топовыми вакансиями.

💵 Деньги на коленке — канал, на котором ты узнаешь, как зарабатывать в интернете без ставок, казино, финансовых пирамид и подобного тому мусора. Проект посвящен рабочим и законным способам заработка в интернете и содержит только авторский контент.

Alphavite SMM — продвижение Telegram-каналов под ключ. Помощь с ведением(контентом) и оформлением.
источник
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Коррекция назрела, но долгосрочный рост акций может продолжиться
Инфляция продолжает беспокоить многих инвесторов.
С одной стороны, отчет по рынку труда вновь разочаровал:…
Однако важнее следующее:

"Несмотря на слабое количество рабочих мест, заработная плата резко выросла. Ежемесячный прирост на 0,6% подтолкнул рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 4,6%, поскольку компании используют повышение заработной платы для борьбы с хронической нехваткой рабочей силы. Доступная рабочая сила сократилась на 183000 человек в сентябре и на 3,1 миллиона меньше, чем в феврале 2020 года, незадолго до объявления пандемии.»

Как результат, многие акции роста, установившие рекордные максимумы в феврале 2021, (за исключением некоторых компаний из сектора облачных технологий и полупроводников) растеряли свой рост.
Возможно у технологического сектора прекрасное будущее, однако сентимент в настоящее время стал явно настороженным, поскольку участники рынка пытаются понять является ли инфляция временной или нет.

Как видно, инфляция и не собирается снижаться. Хуже того, она почти в два раза превышает цель по инфляции самой ФРС (правда, теперь цель в 2% должна быть достигнута "в среднем за период", а каков этот период, знает только сама ФРС).
Помимо повышенной инфляции, ФРС наверняка смущает объем "обратного репо" - Overnight Reverse Repurchase Agreements, который не просто превысил давно $1 трлн, а существенно с тех пор вырос:…

Судя по графику выше, ФРС готова ужесточать монетарную политику.

Многие считают, что QE само по себе проинфляционно, хотя опытном путем уже доказано, что это не так. ФРС забирает себе ипотечные облигации и трежериз, однако взамен банки получают…

Вот почему нам так важно следить за…

...не контролируется ФРС.

И тут мы вспоминаем про скорость обращения денег в экономике. Поскольку без роста скорости оборачиваемости денег инфляцию не разогнать…

...мы наблюдаем избыток ликвидности, который выплескивается в виде нечеловеческих объемов обратного репо, про которые мы говорили в начале.
Огромные объемы обратного репо - это аномалия, показывающая ФРС, что она достигла переделов эффективности своей мягкой монетарной политики. Исторически за такой аномалией должно следовать …

Самым надежным индикатором наступления рецессии является…

Ниже ХХХХ - приготовится.
Пока индекс выше ХХХХ - скорее идет выше.
Если пробьет вниз ХХХХ - минимальное падение до ХХХХ
Апсайд ограничен ХХХХ

Подробнее можно прочитать по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/8d8cb2dd-2b84-48d7-875a-087a6cd3322f?share=post_link
источник
2021 October 13
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
В свободном доступе, бесплатно:

Вчера один из подписчиков уровня infinite задал мне тему для сегодняшнего опуса:

"Хотел бы подбросить тему для макроанализа. Было бы интересно узнать view среднесрочный по доллару , особенно в связи с текущим ралли в нефти и газе, stagflation worries и с учетом грядущего taperinga . Как сейчас видится корреляция с UST , акциями , да и с commodities ? Если пропустил статью на эту тему - сорри заранее"

В разных опусах я регулярно про это пишу. В этом опусе я постараюсь подытожить и изложить один из возможных сценариев, который не только крайне неутешительный, но еще и, как мне кажется, неизбежный.

https://youtu.be/eC7xzavzEKY

Притча из ролика выше:
"Плывут две молодые рыбки по реке, а им навстречу плывет пожилая рыбка. Поровнявшись с молодыми, пожилая кричит им: "Привет, ребята, как водичка сегодня?" Молодые проплывают мимо пожилой, ничего не ответив. Спустя некоторое время, одна молодая рыбка говорит своему спутнику: "Черт побери, что еще за "водичка"??""

Ролик выше упоминает эту притчу совершенно не том ключе, в котором ее упоминаю я. Для человека с молотком везде мерещится гвоздь. Для бывшего трейдера любая притча - про рынок.

Рыбки не замечают воду.
Персонажи ролика - социума.
Правительства развитых стран делают вид, что не замечают колоссального долга.

Долг есть.
Его нельзя погасить, не пожертвовав покупательной способностью валюты.
Поэтому кризис долговой, который неизбежен, непременно приведет к кризису валютному.

Про это был написан отдельный пост:
«Резервный статус $ и суверенный долговой кризис»
Среди прочего там говорилось:

БЕСПЛАТНО прочитать подробнее можно по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/e1c8bc9f-1161-404e-a8c0-88f67120e3bd?share=post_link
источник
2021 October 15
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
источник
2021 October 18
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
❓Хотите жить, а не существовать от зарплаты до зарплаты?

❓Мечтаете создать прибыльный бизнес?

❓Не хватает информации, для того, чтобы все это воплотить?

Если хотя бы на один вопрос  ответили «да», присоединяйтесь к читателям ТОП Бизнес. Там вы найдете самое ценное в бизнес-мире — информацию. Все о рынках, о законах, которые помогают или вредят бизнесу.

Читайте. Вникайте. Добивайтесь большего!
источник
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
источник
2021 October 19
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Опасность ETFов и БПИФов. Часть 3.Опасность ETFов и БПИФов. Часть 3.

"Что наша жизнь? Игра!" - поет Герман в "Пиковой даме".
"Жизнь дается человеку один раз, и прожить ее надо так, чтобы не ошибиться в рецептах" - говорится в "Москва-Петушки".
Что уж говорить про нынешние финансовые рынки с отрицательными доходностями по облигациям и с такими же ценами на нефть? Просто казино!

Выиграть у казино, как известно, невозможно: иначе бы ни одного казино не осталось.
К слову, если хотите посмотреть по-настоящему стильный фильм про удачу и казино, смотрите малобюджетное европейское кино, а не пресные блокбастеры США:
https://youtu.be/pNxGVy-rNac

Так или иначе, сегодня мы вновь (в который уже раз) поговорим о правилах игры на рынке.

Мои недавние два опуса о вреде ETF, вызвали критику в телеграмм:
1. Опасность ETFов и БПИФов.
https://boosty.to/investnavigator/posts/4f84aae6-6d43-4999-83c9-a43bfff36dfc?share=post_link
2. Опасность ETFов и БПИФов - продолжение
https://boosty.to/investnavigator/posts/01f5808e-2974-4a59-8184-3284ee4af8a8?share=post_link

В отличие от многих телеграмм каналов, я стараюсь ЗАДАВАТЬ ВОПРОСЫ.
Как известно, чтобы задать правильный вопрос, нужно знать бОльшую часть ответа.

Роберт Шекли
Задать вопрос

"...Ответчик в одиночестве задает себе вопросы, верные вопросы, которые никто не может понять.
Тогда как же понять ответы?
Вопросы никогда не будут заданы, и Ответчик помнит теперь то, о чем знали его создатели — знали, да забыли.
Чтобы поставить вопрос, нужно знать большую часть ответа."

Ответчика не существует и всех ответов нет ни у кого.
Вот почему так важно иногда остановиться и просто задать вопрос. Попытаться понять "правила игры»

Мои "страшилки" преследуют цель пофантазировать, к чему нас может привести текущая монетарная политика ФРС, ЕЦБ, Китая, что будет если не начать регулировать привычные нам ухищрения финансового инженерига. Что будет если нынешний статус кво поддерживать вечно?

В бесплатном опусе "Это вода" (Дэвид Фостер Уоллес): https://boosty.to/investnavigator/posts/e1c8bc9f-1161-404e-a8c0-88f67120e3bd?share=post_link я хотел обратить внимание, что мы не замечем порой самых очевидных вещей. Именно потому, что не видим бревна в своем глазу.
Правила игры непременно со временем изменятся, но мы рискуем вовремя этого не заметить.
Угроза может прийти с разных сторон и никто не знает откуда: может это будет валютный кризис, может кредитный, а может в момент огромных маржин коллов не справится клиринг причем не наш "детский", а "взрослый" - в США...

Приведу примеры:

Мы постоянно читаем, что живем во времена крайней неопределенности.
Разумеется, я понимаю, что имеется в виду.

Но что если все наоборот: мы сейчас живем во времена небывалой определенности?

Толстой писал в "Войне и мире":
"Кутузов откровенно спал, ибо понимал, что изменить что-либо уже невозможно."

Кутузов спал, так как исход сражения был предопределен. Только Кутузов это понимал: все прочие в комнате считали, что живут во времена "неопределенности". По крайней мере, так нам эту сцену хотел показать Лев Николаевич.

Почему мы с вами живем в эпоху максимальной в истории определенности?

Подробнее можно прочитать по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/7a037694-641d-4277-9353-d9f5f873aff1?share=post_link
источник
2021 October 20
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Bitcoin futures linked ETF
БЕСПЛАТНО, В СВОБОДНОМ ДОСТУПЕ
БЕСПЛАТНО, В СВОБОДНОМ ДОСТУПЕ
THE BELL:
Давно ожидаемый запуск биржевого инвестфонда (ETF) на биткоин в последние дни стал главным драйвером роста криптовалюты наряду с инфляцией. Биткоин снова стоит выше $60 тысяч, как в апреле, и ему снова предсказывают дальнейшее ралли.

https://thebell.io/v-ssha-zapuskayut-pervyj-bitkoinovyj-etf-kak-eto-povliyaet-na-tsenu-kriptovalyuty

Комментарий:

Радости мало, но все-таки...
Это позитивная новость для цены биткоина в том смысле, что есть люди, для которых хранение биткоинов представляет трудность. Появление этого инструмента делает его доступным для "Индивидуальных пенсионных счетов" (IRA) и тд.
В конченом итоге, появление нового инструмента должно привести к притоку средств на рынок.
Пока оборот еще небольшой.

Посмотрим на конструкцию.
В основе лежит фьючерсный контракт и это хорошо, потому что SEC любит регулируемые инструменты, а фьючерсы регулируются.
Торгуется на CME, по контрактам проводится клиринг - нет проблем с хранением.

Вместе с тем, одной из главных идей, лежавших в основе криптовалюты, было избавиться от посредников: человек дожен был получить возможность взять все под свой полный контроль, ни от кого не зависеть и самому хранить свою криптовалюту.

SEC помогла создать продукт, цена которого будет отличаться от цены на биткоин: во время бычьего рынка - фьючерс будет торговаться с премией, во время медвежьего - с дисконтом, аналогично GRAYSCALE BITCOIN TRUST BTC (GBTC)

Это свойство открывает огромные возможности для хедж фондов при арбитраже.

БЕСПЛАТНО, В СВОБОДНОМ ДОСТУПЕБЕСПЛАТНО, В СВОБОДНОМ ДОСТУПЕ
Продолжение можно прочитать по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/ef077010-33c9-41c9-ad31-63400db10b62?share=post_link
источник
2021 October 21
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Опасность ETFов и БПИФов. Часть 4
«Альтернативы нет» (TINA) - лозунг, который часто использовала консервативный премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер. Эта фраза использовалась Тэтчер для утверждения, что рыночная экономика - единственная работающая система, и что дебаты по этому поводу окончены.
Как она бы поразилась тому, что происходит сегодня в мире.
Сегодня мы слышим TINA в основном применительно к рынку акций.
Считается, что акции - единственный способ побороть инфляцию и сохранить покупательную способность своих сбережений.
Неважно, что 1970-е доказывают обратное.
Самый мощный в истории человечества рост фондового рынка начался в… и продлился до…

В начале 1990-х к росту фондового рынка начала подключаться еще одна сила.
Сейчас попробуем разобраться, почему многие наблюдатели говорят, что "акции со временем всегда растут" (фраза, не имеющая большого смысла для конкретно взятого частного инвестора - мы это обсудили здесь: https://boosty.to/investnavigator/posts/01f5808e-2974-4a59-8184-3284ee4af8a8?share=post_link).

Пассивные стратегии продолжают свое наступление.
Поскольку мы задаемся вопросом, к чему мы можем прийти если все, что сейчас происходит, так и будет продолжаться вечно (все силы властей брошены на поддержание статус кво, ФРС страхует от падения рынка и тд, и тп), мы представим себе картину, когда ….. продает свою последнюю акцию или облигацию. Поскольку все аналитики постоянно экстраполируют недавний тренд на будущее,  такое предположение - единственно возможный конец, верно?

...то сколько будут стоить продаваемые им акции?

Ответ: 0.
Сразу 0 - без снижения цены.
Неважно, что это за компания, что это за акция или облигация, цена едина: 0.

Мы рассмотрели крайний случай, когда все, что происходит сегодня, продолжит происходить и в будущем - вечно... пока не упрется вот в такой вот "потолок».
Пока же если у инвестора есть возможность и смелость терпеть повышенную и растущую волатильность на рынке акций - конечно он (она) будет покупать акции.
Просто существует такой сценарий, когда цена любой отдельной акции стоит 0.

Заметим, что мы вообще не говорим тут про то, что "безумное печатание денег приведет мир к апокалипсису". Мы ни разу не упомянули ФРС.

К слову, о всемогуществе ФРС.
Широкое распространение получило убеждение, что ФРС всемогуща, так как может напечатать, сколько захочет и вообще: don't fight the Fed.
Это очень упрощенная картина мира.
На поверхности оно может и так.
Но давайте копнем чуть глубже.

Вывод: …...
Вы все еще считаете, что ФРС всемогущая?

Поговорим про портфели 60/40 и про влияние ФРС на их перформанс (а значит и на перформанс просто фондового рынка США).

Каждый раз, когда рынок падает, ФРС снижала ставку и покупала активы и заявляла, что тем самым она стимулирует спрос.
На самом деле она просто увеличивает стоимость обеспечния.

Все это особенно актуально для портфелей RISK PARITY.

Подробнее про RISK PARITY и другие потенциальные риски можно прочитать по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/120cdf0e-4b9d-4a11-8384-29e87f758ad4?share=post_link
источник
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Текущий набор из 9 достойных ETF

Текущий набор из 9 достойных ETF

Недавняя публикация CPI показала всем, что инфляция не "транзитная".
В тот же день золото прибавило в цене примерно 2%, чего с ним не случалось довольно давно.

✅Зачем у нас есть золото в портфеле?

✅В отношении акций по-прежнему нет уверенности: коррекция вновь оказалась слишком "неглубокой".
Сезон отчетности начался "за здравие": если так дальше и пойдет, то акции вырастут к концу года. Средний по отчитавшимся результат по выручке опередил ожидания максимально с 2003 года:…

Судьба дальнейшего перформанса акций зависит во многом от…

✅ФРС и Белый дом делают вид, что инфляция их не беспокоит (потому что она - временная) лишь до тех пор, пока инфляция не начнет угрожать политическими последствиями.

Вот и первые признаки того, что политика начинает давить на экономику:…


Когда правительство достигнет точки наивысшей боли - примерно в это время тренд и сломается.
Может быть инфляция начнет замедляться...
Когда журнал The Economist выходит …

✅На мой взгляд, в секторе энергетических акций прямо из ниоткуда на глазах надулся пока еще небольшой, но пузырик.
Про пагубное влияние ESG на инвестиции в нефтяную отрасль было известно годами: нефтяники по всему миру жаловались давно:…

Непонятно отчего вдруг все разом решили в эту идею инвестировать именно сейчас?
Нужно помнить, что энергетический кризис Европы не ощущается в США, поэтому американцы не придают ему большого значения.

✅Многие финансовые консультанты или просто блоггеры в телеграмм - не изобретают велосипед.
У такой "скуки" есть объяснение: они предлагают своим последователям покупать акции, которые легко "защитить".
Прихожане покупают не "защитные" акции, а "легко защищаемые».

У нас есть искушение разыскать и купить какую-то малоизвестную и недооцененную акцию, которая вырастет в цене в 10 раз.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

Что сейчас входит в "суповой набор»:


Продолжение можно прочитать по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/379ac978-94a8-420a-9acd-348817e93f52?share=post_link
источник
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​FOMO и Теория перспектив

У разных людей - разное отношение к риску:
Есть люди, склонные к риску
Есть - несклонные,
А есть - просто азартные.

В Boosty был БЕСПЛАТНЫЙ опус про FOMO:
https://boosty.to/investnavigator/posts/58b47a23-c011-4321-b071-8d04963781cb?share=post_link

Про «боязнь упустить выгоду»
Дэн Херман проводил опыты с фокус группами и выяснил, что 70 процентов взрослого населения развитых стран испытывают FOMO, и что способность хорошо его переносить коррелирует с финансовой успешностью и вообще с удовлетворённостью жизнью.

Я мало читаю биографии и поэтому не знал, кто такой был Джеф Безос до того как он стал одним из самых богатых людей на планете.

Он работал в 1990 году на Уолл стрит в хедж-фонде.
Был там самым молодым старшим вице-президентом.
То есть, 30 лет назад он зарабатывал примерно $500 тыс в год.
Лет через пять он бы стал зарабатывать полтора или три миллиона долларов в год.
Вместо этого он уволился в 1994 году.
И начал свой бизнес, который он назвал AMAZON.
Первые доставки книг он делал на своей собственной машине.
Сам развозил книжки…

30 лет назад $500 тыс было гораздо больше чем сейчас.
Что движет человеком, когда он бросает больше деньги и перспективу вскоре получать в разы больше, ради неизвестности?
В интервью он сказал, что всю жизнь бы жалел, если бы не уволился.

Нас же сейчас интересует узкое применение FOMO, которое называется Теория Перспектив.

Простой пример:
Нам предложили поиграть в «орел или решка» на 10 тыс долларов.
Есть шанс или выиграть или уйти ни с чем.
Но есть второй вариант: нам прямо сейчас дают $3000 и можно не играть вовсе.

Очень многие люди выберут $3000.
Но ожидаемая полезность от игры $5000.
Это больше чем $3000.
Есть смысл рискнуть и сыграть.
Но люди предпочитают стабильность: ведь можно уйти ни с чем.

В FOMO есть похожее наблюдение - чем больше перед нами отрывается возможностей, тем больше апатия.

Сыграем опять в «орел или решка».
«Орел» - мы платим $10 000, а решка - мы ничего не платим.
Но есть вариант заплатить сразу $3000, чтобы вообще не играть.
Многие выбирают игру…
Потому что боятся потерять $10 000.
Но матожидание от игры $5000 - это больше чем 3000 и поэтому лучше бы просто заплатить $3000 и не играть.

С помощью этого примитивного примера показывается, почему большинство из нас так плохо торгует на бирже.
У нас у всех есть склонность минимизировать прибыль и при этом мы не контролируем свои убытки…
источник
2021 October 22
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​БЕСПЛАТНО:
Блокчейн, NFTs и метавселенная
БЕСПЛАТНО:
Блокчейн, NFTs и метавселенная
Не так давно в закрытом чате для подписчиков Infinite было обсуждение Bitcoin futures linked ETF:

"Биток - это еще скучная крипта. Вот скоро на nft похоже начнут продавать, этот будет лол
В целом - биток сам по себе - это типа цифровое призведение исскуства.. т.е. это типа ограниченый актив, сам не нужен, но красиво
Можно ввести етф на фьюч на картину Мона Лиза точно так же, расчетный :)))

Nft выпускают сериями по 5-10 тысяч, есть минимальная цена - floor, это все красиво упакуют сейчас в фьючерс на стоимость серии или floor и потом еще опционов сверху положат
Пока это планируют сделать на децентрализованных биржах, потом централизованные захотят заработать. А потом кто-то упакует это в nft index и на CME"
В результате я написал БЕСПЛАТНЫЙ опус про Bitcoin futures linked ETF:
https://boosty.to/investnavigator/posts/ef077010-33c9-41c9-ad31-63400db10b62?share=post_link

Сегодняшний опус я хочу посвятить NFTs и metaverse.
Однако сперва пару слов опять про Bitcoin futures linked ETF.

Существует множество других способов для американцев получить риск на биткоин.
Grayscale fund (GBTC) собирается конвертироваться в ETF. Стоимость его пая очень сильно отличается от стоимости базового актива: часто их цены расходились на 20% и более друг от друга.
Цифровые кошельки типа Ledger и Trezor подходят для операций с биткоином.
Если забить в поиске терминала Bloomberg несколько критериев ETF за пределами США, то он выдаст более 20 ETF с совокупными активами под управлением около $10 млрд.

Поскольку многие расценивают биткоин как цифровое золото, следует ожидать, что на смену ETF с фьючерсами на биткоин придут ETF на "физический" биткоин. Это лишь вопрос времени.

Нас же, как всегда, волнует аллокация портфеля: Аллокация активов или снова о главном https://boosty.to/investnavigator/posts/80cb05bb-fd94-4c1d-8001-42b4373b0f79?share=post_link
А для того, чтобы прикинуть как биткоин вписывается в диверсифицированный портфель, нужно оценить его реализованную волатильность:...


БЕСПЛАТНО, В СВОБОДНОМ ДОСТУПЕ продолжение можно прочитать по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/0b708198-b0bc-4635-b4e7-d0f03ac8ae4f?share=post_link
источник
2021 October 23
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Как смотрятся рублевые облигации на общем фоне
Как смотрятся рублевые облигации на общем фоне
Некоторое время назад меня пригласили поучаствовать в панельной дискуссии по теме валютных облигаций на Investment Leaders Forum & Award.
Форум только что перенесли на ноябрь, но я уже успел кое-что сформулировать по заданной теме.

Сегодня один из подписчиков Infinite задал в чате такие вопросы:

"Если бюджетное правило исполняется, избыток нефтедолларов идёт в фонды и не поступает в экономику, а инфляция в России в разы больше чем в США, то логичнее рублю постоянно слабеть по отношению к доллару- разве нет? Какой Ваш прогноз курса доллара?"

Другой добавил:

"Курс рубля может за один день упасть на 10 % и при этом ещё и сами облигаци могут упасть. В итоге просто удержание доллара может быть выгоднее. Что скажете ?  В долгосрочной перспективе удержание валюты зависящей от санкций и цен на газ/нефть не кажется вам рискованной ? Понятно что риск девальвации сейчас меньше но если посмотреть лет на 3-5 назад. Курс в общем то все время падает  и процент по облигациям его не окупает"

Давайте попробуем разобраться.

Нельзя говорить про Россию и рубль в отрыве от того, что происходит у заграничных "коллег": прежде всего, нас интересует безрисковая ставка (трежериз).
Нас также должны интересовать валюты и долги развивающихся стран, так как у глобального фонда - огромный выбор для инвестиций: 80 стран.
Подробнее можно прочитать вот в этом опусе:
"Облигации развивающихся рынков
За последние 20 лет инвестор получил бы одинаковую полную доходность в годовых от акций и от облигаций, но по облигациям волатильность была в три раза меньше.

Есть три разных класса активов под зонтиком Emerging markets fixed income.
В долларах есть суверенные облигации - IG/HY.
Есть рынок корпоративных евробондов, который феноменально вырос за последние 5 лет.

В каждой стране корпоративные облигации торгуются со спрэдом по доходности к суверенной кривой, которая, в свою очередь, торгуется со спрэдом к безрисковой ставке - то есть, к трежериз или к свопам.
Также есть долговой рынок в местных валютах развивающихся стран. Там доходность складывается из трех частей:
1. изменение кредитного качества
2. изменение процентных ставок и
3. изменение курсов валют."

https://boosty.to/investnavigator/posts/2389090d-f47d-492d-ae7d-8c531eab5404?share=post_link
Итак, начнем с того, что можно ждать от ФРС/Казначейства США в 2022 году.

Предложения трежериз на рынке станет…
Поэтому влияние на ставки - со стороны предложения - будет…

Среди развитых стран нас интересуют Канада и Австралия (так как валюты у обеих стран - ресурсные, как рубль).
В Канаде был…

Но есть Австралия - там проводится YCC, но их дефицит…

То есть, вот Канада, а вот Австралия - у обеих ресурсные валюты, но разный результат.

В развивающихся странах мы посмотрим на Россию и Чехию.
У обеих стран сильная валюта.

А например в Чили относительно небольшой долг… Поэтому валюта Чили -  среди худших валют несмотря на экспорт меди, которая подорожала.
Поэтому нужно смотреть не только на общий долг,  но еще и на бюджетную траекторию.

Самая главная переменная в прогнозе на следующие 6-12 месяцев - это Китай.

Подробнее можно прочитать по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/5c658e4f-6431-48bd-985c-7cb2a38de470?share=post_link
источник
2021 October 26
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Проблема с Дивидендной Долгосрочной Стратегией

…Так или иначе, а "дивидендных аристократов" в России не будет еще минимум 20 лет...
Поэтому строить дивидендную стратегию из российских акций довольно проблематично: нет истории постепенного и неуклонного роста выплат компанией дивидендов.
С другой стороны, выплаты дивидендов в России одни из самых щедрых в мире и если инвестор оптимист, то особый рост выплат и не нужен: достаточно, чтоб они просто не снижались и регулярно выплачивались.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

Возьмем для примера S&P Dividend Aristocrats index…

…Этот пример призван показать, почему инвестировать "в лоб" в дивидендных аристократов нельзя.

Можно посмотреть на топ-10 акций, входящих в Vanguard's Dividend Appreciation ETF (VIG):…

Отсюда мораль:
дивидендная стратегия у каждого своя.
Мы все разного возраста и у нас разный стартовый капитал, мы можем позволить себе инвестировать разные суммы ежемесячно и мы по-разному представляем себе жизнь на пенсии.
Мы не можем все купить себе одни и те же акции и ожидать разных результатов.

Рассмотрим популярный REIT…

Продолжение можно прочитать по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/f58b92c7-f331-4ff8-8f31-1010d4d571ee?share=post_link
источник
2021 October 27
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
🛂 Все сложнее становится с поиском полезного и качественного контента. Хорошо, что Alphavite SMM помогают. Не проходи мимо, в списке ниже точно найдешь что-то интересное:

◾️Экономика Brief — поможет следить за всеми экономическими новостями. Только главное — коротко, ясно и быстро. Подписывайся!

◾️Больная экономика — внимательно следит за трансформацией экономики во время пандемии и отбирает самые интересные новости.

◾️«Чёрный понедельник» — анонимный эксперт понятным языком рассказывает об экономике. Кто он – редактор «Ведомостей»? Уволенный обозреватель из РБК или «Коммерсанта?

◾️Точка роста — качественный контент о бизнесе, экономике и современных технологиях. Актуальные новости. Инструкции, как автоматизировать рабочие процессы.

◾️Легкий подъем — канал, где собраны cамые перспективные бизнес-идеи для запуска в России и странах СНГ.

◾️Инвест Гуру — всё о фондовых рынках. Актуальные новости, объективный анализ и эксклюзивные комментарии о важнейших событиях и трендах.

◾️Первый капитал — Знаем все об экономике, финансах и инвестициях, расскажем и вам.

◾️Большие цифры курс, рынки, акции, фонды, ставки... Теряешься в мире финансов? Поможем.

◾️Рынок Инсайдов — актуальная информация из мира инвестиций от профессионалов. Авторы публикуют инвест-идеи, разборы компаний, свежие инсайды финансового рынка и многое другое! Присоединяйтесь.

◾️Рука политрука — решима и тверда. Фальшивку, ложь и пропаганду безжалостно сотрёт и факты объективно разберёт.

◾️angry bonds — канал про высокодоходные облигации (ВДО) и высокодоходные вложения вообще. Но поневоле затрагивает и другие темы: мировой кризис, нефть, транспорт, экология, девелопмент.

◾️Канал Инвестора — простым и понятным языком рассказываем об инвестициях, а также разбираем, куда стоит инвестировать, а куда нет. Подпишись, польза не заставит себя ждать.

◾️АМЕРИКАНО! — это профессиональные опционные трейдеры, которые ежедневно отбирают высокодоходные идеи на рынке акций и опционов. Вы можете пользоваться их сделками абсолютно бесплатно. Посмотреть канал.

◾️Level Invest — канал, в котором профессиональные аналитики публикуют прибыльные инвест-идеи, отчеты, сигналы и актуальную информацию. Подписывайтесь.

◾️Сорви Кэш — актуальные схемы заработка, по которым можно работать и вложиться в какое-то направление.

◾️DeMix Invest — мысли по рынку акций и торговые идеи реально торгующего человека. Инвестиционные стратегии, к которым можно подключиться для автоматического повторения сделок у себя на счёте.

◾️ Mr.Highwood: инвестиции и трейдинг — канал об инвестициях в биотехнологии, фармацевтику и не только. Масса полезной информации, оперативных новостей, аналитики и инфографики с удобной навигацией по каналу. Присоединяйтесь.

◾️FinExecutive #1 in finance jobs — на наш взгляд один из лучших ресурсов для поиска работы в финансах, консалтинге и инвестициях. Мы сами много раз пользовались их сайтом, но у них так же есть канал в телеграме с топовыми вакансиями.

◾️Financial Headlinesбыстрые новости и котировки из мира финансов. Этот канал заменит вам все авторитетные источники в одном канале. Подпишись.

Alphavite SMM — продвижение Telegram-каналов под ключ. Помощь с ведением(контентом) и оформлением.
источник
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​Конфискация благосостояния неизбежна?
В свободном доступе, бесплатно:
Существуют веские аргументы в пользу того, что инфляция в США через какое-то время опять снизится. Причем вполне возможно, что снизится сильно.
Однако сегодня мы поговорим о том сценарии, в котором инфляция не просто останется на повышенном уровне, а будет намеренно использоваться правительством США для того, чтобы решая свои проблемы, изъять у населения огромную часть накопленного благосостояния.

На графике ниже видно, что отношение благосостояния к ВВП в США находится сейчас на пике:…

Видно, что после кризиса 2008 года график начал расти невиданными темпами и к середине лета достиг впечатляющих 623% (при том, что долгосрочное среднее значение для этого отношения: 380%). Возможно ли удержать такой сильный отрыв богатства от ВВП в долгосрочной перспективе?

Считается, что благосостояние не может расти быстрее ВВП на длинном сроке. Следовательно, нам всем стоит ожидать, что рано или поздно отношение богатства к ВВП начнет возвращаться к своему долгосрочному среднему значению.

Подробнее прочитать БЕСПЛАТНО можно по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/78023f86-1cfd-48e9-9089-3d1e6bad8eaf?share=post_link
источник
2021 October 30
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
#реклама

☎️ Номер телефона "горячей линии" Хогвартса +1 (781) 452-40-77, а подборки каналов Alphavite SMM — горячая линия качественной и полезной информации:

◾️Экономика Brief — поможет следить за всеми экономическими новостями. Только главное — коротко, ясно и быстро. Подписывайся!

💵 Деньги на коленке — канал №1 по заработку в интернете. Внутри: учимся зарабатывать, когда ничего нет | Настройка пассивного дохода до 2800 руб/день | Профит на арбитраже трафика более 200 т. руб/мес. Автор показывает всё подробно на своём примере. Присоединяйся: t.me/joinchat/MB6dMb_qw9FiZDBi

◾️Больная экономика — внимательно следит за трансформацией экономики во время пандемии и отбирает самые интересные новости.

◾️«Чёрный понедельник» — анонимный эксперт понятным языком рассказывает об экономике. Кто он – редактор «Ведомостей»? Уволенный обозреватель из РБК или «Коммерсанта?

◾️Статский советник — канал который не гонится за новостями, а помогает правильно их понимать и делать верные выводы.

◾️Точка роста — качественный контент о бизнесе, экономике и современных технологиях. Актуальные новости.

◾️Мельница — перетираем инсайды. Перемалываем новости. Подписывайся и всегда будешь в курсе главных событий дня.

◾️midas mediaРука политрука | Первый капитал | Сэр Поликан | Легкий подъем | Мертвая хватка | Инвест Гуру | Деловой подход | Большие цифры | Дурные вести | Moscow Info

◾️Метрополия разоблачения, инсайды и надежные прогнозы про то, что будет завтра. Must read.

◾️UnCos — первоисточник самых свежих новостей России и остального мира без какой-либо цензуры и пропаганды.

◾️Эпизоды — расскажем тебе скрытые смыслы фильмов и сериалов, и научим их понимать.

◾️В Туризме — канал, который научит вас путешествовать, имея всего пару тысяч рублей в кармане.

◾️Реальная логистика — последние отзывы о перевозчиках, мнения и рейтинги. Эмоции зашкаливают.

◾️Znayuvse — свежие новости и факты без политики о событиях в России и мире.

◾️"Сын Баффета" — собрал для вас актуальный инвестиционный портфель 2021! Переходи и читай закрепленное сообщение сверху.

◾️Налоговый инспектор — канал действующего сотрудника системы, который делится своим взглядом на происходящее внутри ФНС.

◾️Город Глуповъ — уникальный политический канал, в котором сочетаются острая сатира, серьёзная аналитика и литературные шедевры.

◾️ТРУСЫ НАВАЛЬНОГО — это разгибание скреп, оскорбления чувств ура-патриотов и самые важные новости страны. Читай, пока не запретили.

◾️Самоходка — рассуждает просто о сложном и ищет правду. Самые интересные кулуарные моменты в коридорах «белых воротничков».

◾️Молния. Москва — обо всем, что происходит в столице и в России. Вся новостная повестка в одном канале!

◾️SYST — полистайте, и вам больше не захочется читать новости в другом изложении. Никаких инсайдов, никакой аналитики, но это один из самых топовых новостных каналов.

◾️Россия 24/7 главные новости страны, которые не показывают в СМИ!

◾️Сорока-белобока — обожает задушевные и душные разговоры о политике. Летает по всему миру.

Alphavite SMM — продвижение Telegram-каналов под ключ. Помощь с ведением(контентом) и оформлением.
источник
ИНВЕСТ НАВИГАТОР
​​В начале года, главные центральные банки полностью отметали риск инфляции, затем высказывались в пользу инфляции в течении пары месяцев, потом уже допускали и 9 месяцев...

И вот сегодня:
«Темой нашего разговора была инфляция, инфляция, инфляция», - трижды повторила Лагард, отвечая на вопросы журналистов о ходе заседания ЕЦБ.
Рынки обсуждают повышение ставки чуть ли не в сентябре 2022 года...
Резервный Банк Новой Зеландии и Банк Канады уже ушли в оборону...
Самое время обсудить, что если Пауэлл прав и инфляция все-таки "временная".

Дисклеймер: я не буду притворяться, что знаю правильный ответ. Будет впереди 40 лет высокой инфляции или не будет, мне также неведомо, как и всем. Как и Пауэллу, и Лагард...
Моя задача не гадать, а попытаться минимизировать риски.
Когда все на рынке наконец полюбили акции нефтяников - стоит об этом помнить.
Когда рынки хором начинают предсказывать ужесточение монетарной политики, я вспоминаю песню Слепакова "А что если нет?".
Нас интересует риск-менеджмент.

Прежде всего, даже пара лет повышенной инфляции - это все равно очень короткий срок в масштабе истории. Этого срока вполне достаточно, чтобы потерять половину инвестиций если ставить "все на черное"... Но на графике этот период потом будет выглядеть как точка. Такая инфляция - тоже временная. Главное, чтобы за это время не вышвырнули из казино.

Давайте посмотрим на график…

Следовательно в терминах CPI у ФРС цель не 2%, а…
Последнее значение CPI 5,4%.
Однако летом 2008 года оно было выше: …

Последнее значение CPI 5,4%.
Цель: ...%.
Разница: …%.

Инфляция выросла по нескольким основным причинам.
Рассмотрим подробнее каждую:

1. Однократные факторы.
...
2. Эффект низкой базы.
...
3. Соотношение сбережений и запасов.
...
4. Инфляционные ожидания.
...
5. Производительность труда.


Основной вывод: инфляция действительно может оказаться «временной»

Более подробно рассмотреть множество графиков, доказывающих, что инфляции опасаться не стоит можно здесь:
Набор графиков от Дэвида Розенберга...

О влиянии ESG на инфляцию можно прочитать тут:...

Подробнее можно прочитать по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/f8c28cbc-c524-42c7-b8d3-3d3fa15562ff?share=post_link
источник