​​Про любителей золота, value акций и рассуждений о дороговизне акций роста

Подписчик уровня Infinite написал в закрытом чате:

"Мне кажется, что данная статья про многих в этом чате, включая меня самого )
Про любителей золота, value акций и рассуждений о дороговизне акций роста":

https://www.wsj.com/articles/why-gold-bugs-bond-bears-and-amazon-skeptics-think-alike-11628863203?st=6fc79mk46a3iilz&reflink=desktopwebshare_permalink

Ниже по ссылке вы сможете увидеть комментарий к комментарию. Возможно он поможет ответить на вопрсы:

✅Акции США - дороги. Стоит ли продолжать инвестировать в них?
✅Стоит ли рассматривать для покупки акции стоимости или сфокусироваться на акциях роста?
✅Какие типы акций и в каких странах самые привлекательные долгосрочно?
+
✅Предложены на рассмотрение ТРИ ОПТИМАЛЬНЫХ ETF (не является инвестиционной рекомендацией):

https://boosty.to/investnavigator/posts/8ea58c90-cfcd-4bf8-ab6c-b8c3a197f6e1?share=post_link

​​Итак, S&P500 вырос на 100% с минимума марта 2020. На графике ниже видно, что после каждого роста на 100% ВСЕГДА происходила коррекция. Скоро увидим, будет ли на этот раз исключение из правил:

​​У вас много акций в портфеле?У вас много акций в портфеле?

Если верить глобальным портфельным управляющим, экономические перспективы стали гораздо менее оптимистичными. Фондовый рынок как раз и должен отражать будущее, а не сегодняшний день.
Если портфельные менеджеры сокращают долю акций, значит они предвидят более слабую экономику. По мере того, как фонды сокращают свои доли в акциях, понижательное давление на цены акций усиливается. Даже после вчерашнего закрытия в минус, индексы все равно находятся близко от исторических максимумов. При этом на горизонте маячит Fed tapering, риски COVID никуда не уходят:

https://boosty.to/investnavigator/posts/69a00673-f0fd-470e-a1d4-db42c9d25d5b?share=post_link,

оценки акций в США заоблачные - все это говорит о том, что risk/reward стал скромнее. Пик господдержки, пик роста экономики и пик инфляции - все позади:https://boosty.to/investnavigator/posts/d07f5f08-8bcb-4eb1-914d-6d52954d0da2?share=post_link

Настало время сокращать позиции в акциях ?

ЗАМОК ИЗ ПЕСКА

В ОТКРЫТОМ ДОСТУПЕ, БЕСПЛАТНО

Недавно в ролике на YouTube:
«ДЕФЛЯЦИЯ СПЛАЧИВАЕТ ЛЮДЕЙ - ИНФЛЯЦИЯ РАЗОБЩАЕТ»  https://youtu.be/9nCLBM6YXH4  
я пообещал выложить перевод статьи одного уважаемого аналитика, которую он написал в далеком 2006 году и которая до сих пор крайне актуальна.

Она настолько актуальна, что во-первых, я просто ее перевёл: она не нуждается в комментариях.
Во-вторых, я считаю, что ее должно прочитать максимальное количество людей. Это мой скромный вклад в общество. Хоть какая-то филантропия.
На рынок пришло множество новичков. Брокеры и УК агрессивно нам всем что-то пытаются навязать.
Я достаточно стар, чтобы в деталях помнить лето 1997, когда был кризис в Тайланде, который будет упомянут в прилагаемой статье.
Для меня в статье нет никаких откровений.
Но таких как я - пара сотен на всю Москву.
Прочитайте сами и покажите родственникам, которые последние деньги вложили в ИИС.
О большем не прошу)

БЕСПЛАТНО ПРОЧИТАТЬ можно по ссылке ниже:
https://boosty.to/investnavigator/posts/6187670b-1472-4969-a2fa-9479caa71bdd?share=post_link

Обычный август или что-то серьезнее?

Удалось вовремя подготовиться:

https://t.me/Bablopobezhdaetzlo/2118

Теперь рассуждаем, что будет дальше:

✅Период июль-август характерен повышенной волатильностью акций
✅Период август-октябрь - самый «слабый сезон» для акций
✅Это повторение taper tantrum aka 2013/2018?
✅Медь, медь/золото, китайские акции, «инфляция зарплат», «инфляция себестоимости», совокупная аллокация  институциональных инвесторов в акции, европейские акции и тд и тп - картина дня на фоне распродажи с выводами

Все это можно изучить по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/41139f74-4800-41c7-80d2-443de530f9eb?share=post_link

​​Настало время перестать следовать за ЦБ?

✅ Стоит ли полагаться на пассивные инвестиции в следующие 10 лет?
✅ Привлекательны ли европейские акции?
✅ Прошедшие 10 лет рынки следовали за центральными банками. В следующие 10 лет все будет без перемен?
✅ Прогноз по доходностям трежериз до конца года

Прочитать можно по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/b8fdb423-e35e-443d-85a0-982b7ba7c240?share=post_link

​​SELL: 4 популярные дивидендные акции США, которые стоит продать

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

✅Рынок акций возможно находится в фазе глубокой коррекции.
✅Лидеры могут упасть сильнее: эти акции стоит "сократить".

✅Изложена несложная логика алгоритма продажи «дорогих» акций и покупки «дешевых». Ничего нового, зато все возможно в сделать домашних условиях.

✅Для примера выбраны акции всем нам давно известных компаний.

P.S. Разумеется, продажа «дорогой» акции не означает, что такая акция не станет еще дороже. Обратное тоже справедливо. Зато долгосрочная прибыль, взвешенная по риску, станет заметно больше.

Ознакомиться можно по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/9f0881d9-661d-45b0-a858-83e9d5e9c6f3?share=post_link

PLAN “B”

✅Что общего у Иерихона и Мэд Макса со Stop Loss?
✅На примере покупки дачи показано, что строить планы в жизни - бесполезное занятие
✅Предыдущий пункт - логическое продолжение другого ролика на YouTube:
«О необходимости финансового планирования» - https://youtu.be/GDBzda68Twc

Доступно по ссылкам ниже:

👀YouTube: https://youtu.be/Pxj2bpUH154

👀Instagram: https://www.instagram.com/tv/CSytHICFwtY/?utm_medium=copy_link

👂Apple Podcast: https://podcasts.apple.com/ru/podcast/%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82-%D0%BD%D0%B0%D0%B2%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%82%D0%BE%D1%80/id1564890144?i=1000532578430

Биткоин и золото: зачем их покупают?

В продолжение ролика на YouTube под названием «Не все, что редко - ценно»: https://youtu.be/sCM80k0kmXA записал новый - тоже про золото и биткоин: «Зачем покупают золото и биткоин?»: https://youtu.be/qUBnkzGLaCY

✅YouTube:

https://youtu.be/qUBnkzGLaCY

✅Instagram:

https://www.instagram.com/tv/CS3p5SdlLeP/?utm_medium=copy_link

✅Apple Podcast:

https://podcasts.apple.com/ru/podcast/%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82-%D0%BD%D0%B0%D0%B2%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%82%D0%BE%D1%80/id1564890144?i=1000532663649

Хотите ЛУЧШИЙ EM ETF?

Месяц назад я предложил портфель из ETF, соответствующий, на мой вкус, духу времени.
Среди прочих ETF был там, разумеется, и ориентированный на РАЗВИВАЮЩИЕСЯ РЫНКИ.

Вот только это был ETF не iShares и не Vanguard (Emerging Markets).
Эти - огромные и всем известные.

Я предложил никому не известный, который обыграл оба вышеупомянутых.

+

В опусе опять дан обзор по остальным ETF (раз в месяц стоит прокомментировать перформанс или изменение в наборе)

Прочитать можно по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/0cfeb117-2281-4546-a090-a5dd5a91f9f9?share=post_link

Картинка от Nordea показывает, что курс доллара укрепляется, когда ожидания по росту США превышают ожидания по остальному миру (и наоборот). Курс $ - ключевой индикатор на ближайшие месяцы. Похоже, что он выбился из коридора и продолжит укрепляться. Пик роста в мире остался позади, а США растут быстрее конкурентов. Укрепляющийся доллар - плохая новость для товарных рынков, акций и прочий рисковых активов. Несмотря на нынешний позитив на акциях - покупать их сейчас опасно

​​IG или HY? “Hindenburg Omen”

✅Что выбрать: ETF "мусорных" или "инвестиционных" облигаций?
✅Выбирая из акций США, неамериканских акций и акций EM, какие выбрать долгосрочно?
✅Что такое «гинденбургское предзнаменование» и стоит ли его опасаться?

Прочитать можно по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/8438382e-1a8f-4466-951a-c0affd1510d9?share=post_link

​​3 недорогие акции стоимости в отрасли электромобилестроения

✅3 недорогие акции стоимости в отрасли электромобилестроения

✅Некоторые акции разработчиков EV оцениваются рынком как акции FANG
✅Однако можно поучаствовать в будущем EV не переплачивая и даже получая дивиденды
✅Даже если покупать такие акции не планируется - полезно просто узнать о том, какие деньги брошены на разработку, кто принимает участие в гонке, на какой стадии кто находится и прикинуть:
✅Как быстро все эти деньги и усилия могут отразиться на рынке нефти.. (Одна из самых «прожорливых» машин на дороге уже сделана в виде электрокара…)

Подробнее можно прочитать по ссылке ниже:

https://boosty.to/investnavigator/posts/77676c2b-3f59-47be-84a3-092400db1fca?share=post_link

​​Медь - это нефть будущего

Про золото и серебро кто только не пишет.
Про палладий и прочий кобальт уже упоминал.
Медь играет огромную роль и при этом незаслуженно мало освещается.
Ниже вы найдёте небольшой обзор рынка меди:

https://boosty.to/investnavigator/posts/0d154e52-cfb2-4402-a505-f7b7e7232433?share=post_link

Китай для облигаций - США для акций

Про причины и последствия войны властей Китая против своих же интернет компаний:

YouTube:
https://youtu.be/5c0gBsay4BA

Instagram:
https://www.instagram.com/tv/CTAPZEFFlgN/?utm_medium=copy_link

Boosty:
https://boosty.to/investnavigator/posts/a195d41b-e6d4-4b58-ac9b-b4e9dd9a4209?share=post_link

Yandex Music:
https://music.yandex.ru/album/15171436

Apple Podcast:
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82-%D0%BD%D0%B0%D0%B2%D0%B8%D0%B3%D0%B0%D1%82%D0%BE%D1%80/id1564890144

​​Jackson Hole Fed

✅Что ждать рынку акций США по результатам конференции
✅Что ждать рынку трежериз
✅Что ждать от волатильности (VIX)

Дан прогноз по доходности десятилетней трежери до конца года и выбраны соответствующие наиболее перспективные секторы акций США

https://boosty.to/investnavigator/posts/56dea803-2896-4a5c-8857-e86e9463a0c6?share=post_link

Несколько мыслей перед Jackson Hole

1. Америка немножко напоминает Германию перед приходом Гитлера. Но лишь совсем немножко. То есть, самую малость.
Дело в том, что проиграв Первую Мировую, Германия должна была выплачивать огромные репарации странам-победительницам (это было унизительно). Одновременно, чтобы восстановиться после войны Германия набрала иностранных займов. Таким образом, в Германии образовался внутренний и внешний долг и соответсвенно два разных класса инвесторов. Для внешних инвесторов власти твердили, что они сделают все он них зависящее, чтобы обслуживать внешний долг и исправно выплачивать репарации. Для своего населения, которое жило очень бедно, власти говорили, что иностранцы будут обслуживаться по остаточному принципу, а приоритет - это граждане Германии. Вообще, когда приходится делать выбор между своим электоратом и иностранными инвесторами, власти всегда выбирают своих избирателей. Так вот для внутреннего потребления власти Германии подрывали надежность своих внешних долгов, а для иностранцев наоборот всячески заверяли в надежности.
США чуточку похожи: у них тоже есть «репарации»: Medicare и Medicaid (в меньшей степени - Social Security). Это обязательства, которые никак нельзя дефолтить. Проблема в том, что когда в экономике не хватает денег - ФРС их печатает. Однако по Mediacare/Medicaid правительство должно не деньги, а медицинские услуги. ФРС не может напечатать медицинские услуги. Деньгами тут не поможешь, если деньги обесцениваются. Так вот власти США, с одной стороны, уверяют избирателей, что за одним пакетом стимулов последует другой, и что пакет стимулов они увеличат на триллион-другой, и так будет теперь всегда. Одновременно для зарубежной аудитории они заявляют о приверженности «сильному доллару». Хотя одно явно противоречит другому. Разный набор обещаний для разной аудитории. Somethings gotta give.

2. Золото разочаровывает. Почему?
- Золото - это элемент антихрупкости. Это страховка. Когда на рынке «чёрный лебедь» - оно спасёт. Но рынки растут и каждый день индексы США переписывают исторические максимумы. Страховка никому не нужна.
- Золото дорожает, когда доллар ослабевает. Но с начала года доллар топчется на месте и даже немного укрепился.
- Главные покупатели физического золота - развивающиеся рынки (страны ЕМ). Все они (кроме России) в этом году чувствуют боль. Китайцы обрушили свои интернет-компании (это 41% индекса MSCI EM). В Индии был сильный удар дельта штамма. Темпы вакцинации вялые. Акции ЕМ отстали от акций развитых стран почти на 20%, а такое бывало лишь во времена полноценных кризисов. Треть физического золота покупает Индия и еще 25% китайцы. Неудивительно, что они покупают меньше. Население развитых стран массово верит своей банковской системе и физическое золото покупает лишь на день Валентина.

3. Во втором полугодии акции стран ЕМ могут наконец начать расти. Ставки в США, скорее всего, немного вырастут: начнётся ротация из акций роста в акции стоимости, а значит - в ЕМ.
Вакцинированные реже попадают в больницы - значит страны ЕМ наконец станут меньше страдать в будущем.
Китайская экономика - лидирует в экономическом цикле, поэтому она первая стала серьезно замедляться. Именно поэтому Китай начинает точечное стимулирование, а не поднимает ставку, как это сделали корейцы… Новые китайские стимулы могут перезапустить их рост…

​​Влияние Афганского исхода на финансовые рынки.Влияние Афганского исхода на финансовые рынки.

Британская империя просуществовала до 1956 года. В результате Суэцкого кризиса понятие «британской империи» (а заодно и «французской») за несколько дней превратилось в насмешку. Всего за одну неделю в 1956 году всем стало очевидно, что эпоха европейских империй закончилась безвозвратно и мир вступил в эпоху противостояния двух супердержав, в которой США одержали верх над СССР.

В 1991 году СССР не стало и мир стал однополярным.
Сможет ли падение Кабула похоронить веру в мир, возглавляемый США?

Китай больше не скрывает своих амбиций в Азии. По мере расширения его влияния в Азии, его дипломаты заверяют своих соседей, что Азия не всегда будет приоритетом для США, зато у Китая нет другого выбора, кроме как наращивать присутствие в регионе.

Это же совершенно справедливо и для Украины: приоритеты у США периодически меняются и Украина вполне может выпасть из их числа, зато для России Украина навсегда останется приоритетом №1.

Бегство США из Афганистана подчеркивает этот момент. Оно очень напоминает бегство западной группы войск СССР после падения Берлинской стены. Если вы политик в Тайване, Ю. Корее или Японии - станете ли вы по-прежнему доверять «оборонному зонтику» США? Или возможно вы захотите немного сблизиться с Китаем?

Наблюдая за бегством США из посольства в Кабуле, не решит ли Иран проверить на прочность Саудовскую Аравию? Не решит ли руководство Германии, что экономическая выгода от сближения с Россией перевешивает политический альянс с США?

Во Франции и в Германии скоро выборы. Вряд ли их правительства обрадуются волне афганских беженцев, которые сделают ультраправых еще популярнее. А если они хотят остановить наплыв беженцев из Афганистана - им опять придётся договариваться с Эрдоганом и платить Турции, чтобы предотвратить гуманитарную катастрофу.

Ни Джеральд Форд, ни Джимми Картер так и не оправились от унижений США - сможет ли Байден избежать расплаты от унижения в Кабуле? Как демократы будут выглядет на промежуточных выборах в 2022 году? Если внешние наблюдатели уже немного потеряли веру в политическую волю лидеров США, то теперь дело за малым: чтобы внутри США избиратели тоже утратили эту веру.

Британия терпела неудачи в Афганистане в 1842, 1880 и 1919 годах, однако все эти поражения никак не подорвали Британскую империю.
Станет ли поражение в Афганистане таким же эпизодом для США или все-таки оно окажется аналогом «Суэцкого кризиса», которое поменяет расстановку сил навсегда?

Если это первое, то рынкам будет наплевать.
Если второе, то это позитивно для юаня, для нефти, для золота, для товарных рынков и для рубля…

​​Медвежий кейс по золоту и tapering

✅Я долгосрочный оптимист по рынку золота
✅Иногда стоит перепроверить: все ли составляющие успеха по-прежнему на месте?
✅Рассмотрены такие макро составляющие как: инфляция, доходности трежериз, курс доллара, breakevens, акции развивающихся рынков и тд
✅Указан среднесрочный даунсайд по цене золота
✅Общие выводы относительно «судьбоносности» ожидаемых новостей от ФРС

Прочитать можно здесь:
https://boosty.to/investnavigator/posts/7879f5fa-accf-4333-926f-5dad4bb4353f?share=post_link

​​Почему индексы акции США установили очередной рекорд?

Потому что выступление Пауэлла в Jackson Hole понизило рыночную вероятность нескольких повышений ставки Fed Funds в 2022 году.

Рынок трежериз заранее адекватно заложил в цены комментарии Пауэлла по началу tapering. После его выступления доходность по 10-летней трежери даже чуть снизилась до 1,31%. Вместе с тем, нельзя не заметить, что доходность в начале августа была всего 1,17% и в течение всего августа она только росла. Я думаю, что ничего с начала года для трежериз не изменилось и остаток года доходность продолжит расти выполоть до цели в 2%.

При этом рынок Fed Funds Futures услышал «голубиные» интонации Пауэлла и пересчитал вероятности различных сценариев повышения ставки в 2023 году. Например вероятность, что ФРС не повысит ставку до февраля 2023 года выросла с 30 до 35%. Эта вероятность выросла за счёт уменьшения вероятностей повышения ставки к тому сроку 2 или 3 раза. Зато шанс, что ФРС повысит ставку ОДИН раз на 25 бп - остался прежним: 40%.
Акции США выросли в пятницу, потому что рынок уже раньше запрайсил tapering, а Пауэлл умерил ожидания по росту FedFunds