ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА ИЮЛЬ: КОНЪЮНКТУРА СОХРАНЯЕТСЯ ПОЗИТИВНОЙ, НО ВО МНОГИХ ЮРИСДИКЦИЯХ ЦИФРЫ НИЖЕ ИЮНЬСКИХ

Деловой климат в обрабатывающей промышленности отчитавшихся сегодня стран по итогам июля сохраняется довольно позитивной, но динамика показателей схожа с июньской – у большинства отчитавшихся стран цифры хуже чем в предыдущий месяц.

Россия и Малайзия продолжают находиться ниже психологической отметки в 50 пунктов. Довольно существенное восстановление в Индии

ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В ИЮЛЕ СОХРАНЯЕТСЯ ПОЗИТИВНЫМ, НО ИМПУЛЬС НЕСКОЛЬКО ОСЛАБЕВАЕТ

Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам июля составил 55.4 пунктов (55.5 в июне)

Все субиндексы продолжают находиться выше 50, но в то же время практически все цифры ниже июньских и майских, включая выпуск и новые экспортные заказы, последние показывают конъюнктуру мировой торговли. Продолжается рост закупочных цен.

Основные субиндексы изменились следующим образом:

•  Выпуск: 54.3 vs 54.4
•  Новые заказы: 55.3 vs 55.7
•  Новые экспортные заказы: 52.7 vs 53.2
•  Будущий выпуск: 64.2 vs 66.1
•  Занятость: 52.7 vs 52.6
•  Закупочные цены: 71.2 vs 70.7
•  Отпускные цены: 60.3 vs 60.8

БАНК АВСТРАЛИИ: СТАВКА СОХРАНЕНА НА МИНИМУМЕ, НО СТИМУЛИРОВАНИЕ СКОРРЕКТИРОВАНО В СТОРОНУ ПОНИЖЕНИЯ

Резервный Банк Австралии (RBA), как и ожидалось сохранил ключевую ставку на минимуме в 0.1% годовых, и подчеркнул, что не будет повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не достигнет «устойчивого» уровня в пределах целевого диапазона 2-3%, и это случится не ранее 2024 года, хотя нынешний всплеск уже заметно превышает таргет (регулятор видит это временным явлением).  

RBA продолжит покупку гособлигаций темпами AUD 4 млрд. в неделю, сейчас регулятор покупает объемами в AUD 5 млрд. ЦБ по-прежнему не ожидает устойчивого ускорения роста заработной платы и инфляции, а это означает, что ставка будет оставаться на рекордно низком уровне еще долгое время.

КИТАЙ ВВОДИТ ЖЕСТКИЕ АНТИКОВИДНЫЕ ОГРАНИЧЕНИЯ В ОТДЕЛЬНЫХ ЧАСТЯХ СТРАНЫ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 478К vs 466К накануне. Смертность: 7.9К vs 7.3К двумя днями ранее.

Несмотря на то, что Китай в моменте находится всео лишь на 166 месте по суточному приросту (+98 человек), в стране накануне были введены довольно серьезные меры. Минздрав уточняет, что новый дельта-штамм уже присутствует в 15 из 32 провинций, очаг распространения находился в городе Нанкин. Накануне в некоторых основных городах Поднебесной, включая Пекин был введен локдаун в отдельных районах города, из провинций наиболее пострадавшими объявлены Хэнань и Хунань. Всемирная Организация Здравоохранения допускает, что реальный уровень новых случаев в Китае гораздо выше официально опубликованных цифр.

🟢🔴 - Азиатские рынки находятся под давлением из-за нового витка пандемии в Китае, довольно заметное прибавляет и индекс страха VIX. Минимальные изменения в сильно снизившейся накануне нефти. В то же время, фьючерс на S&P500 находится в зеленой зоне

MMI Market Sentiment Index

🟢🔴 - преимущественно позитивные настроения на ЕМ, рост валют к доллару, снижение рисков и неплохой спрос в акциях. В сегменте локального госдолга довольно заметные распродажи прошли в бондах Бразилии.

MMI Market Sentiment Index

ТУРЦИЯ: ТЕМПЫ РОСТА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН – ВЫШЕ ПРОГНОЗА, ГОДОВОЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ИНФЛЯЦИИ НА МАКСИМУМЕ С 2019 ГОДА

Cогласно данным Турецкого статистического института, рост потребительских цен в стране по итогам июля составил 1.80% мм и 18.95% гг (оба показателя выше прогноза) vs 1.94% мм и 17.53% гг в июне.

Помесячный рост цен производителей несколько снизился: 2.46% мм и 44.92% гг vs 4.01% мм и 42.89% гг месяцем ранее. Основной фактор – увеличение цен на энергоносители и импорт.

Инфляция в Турции остается значительно выше официального целевого показателя в 5% и в течение большей части последних четырех лет измеряется двузначными числами. Лира на статистику пока что реагирует укреплением, торгуясь вблизи 8.33 USD/TRY

В МОСКВЕ – МИНИМАЛЬНЫЙ СУТОЧНЫЙ ПРИРОСТ С КОНЦА АПРЕЛЯ

РОССИЯ:
•  22 010 заболевших за сутки vs 23 508 и 22 804 в предыдущие пару дней.
•  788 умерших vs 785 и 789 в последние два дня.

МОСКВА:
•  1 952 вчера vs и 3 330 и 2 484 за предыдущие двое суток.
•  71 умерших vs 75 и 78 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 300К (2 дня назад – 400К).

СБЕРИНДЕКС: СПРОС НА ТОВАРЫ ПРОДОЛЖАЕТ СБАВЛЯТЬ ЧАСТЬ РАНЕЕ НАБРАННЫХ ТЕМПОВ

Сбер в своем очередном исследовании делает вывод, что оценки потребительской активности относительно низкой базы 2020 года в целом, нормализовались, и теперь динамика вновь будет отслеживаться как в годовом сопоставлении, как и по отношению к фиксированному периоду февраля-марта 2020 года.

Мы полагаем, что на данный момент сравнение с именно с этим отрезком времени пока еще более репрезентативно, и недельное сравнение ниже приводится к данному периоду.
По итогам недели с 26 июля по 1 августа (vs допандемийного периода 2020 года):

•  Все товары и услуги: 6.9% к указанному выше периоду vs 7.0% неделей ранее

• Товары: 7.8% vs 8.8%

•  Услуги: 3.2% vs 2.0%

🟢🔴 - котировки Urals снижаются порядка полутора процентов, что обуславливает определенную слабость акций нефтегазового сектора. В целом на нефтяные цены сейчас оказывают влияние разнонаправленные факторы , в первую очередь - опасения снижения спроса из-за нового витка пандемии в Китае, с другой стороны, атака Ирана на японское судно ставит определенные вопросы с переговорном процессе снятия части санкций с Исламской Республики.

MMI Market Sentiment Index

​​Расширяем кругозор и приобретаем новые знания с удовольствием. Академия William Grant & Sons представляет новый курс «Краткая история алкоголя», рассказывающий об истории, традициях и культуре употребления разных алкогольных напитков в разные эпохи и частях света. Видео-лекции, интервью, статьи, подкасты — созданные в партнерстве с интереснейшими историческими экспертами Леонидом Парфеновым и Тамарой Эйдельман — уже доступны на сайте Академии. Курс можно пройти бесплатно, зарегистрировавшись по ссылке. Помните, знания — лучшие инвестиции!

#реклама

ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ТЕМПЫ ПРИРОСТА ПРОИЗВОДСТВА ЭНЕРГИИ СОХРАНЯЮТСЯ КАК ПО ОТНОШЕНИЮ К 2020, ТАК И К 2019 ГОДУ

По данным Минэнерго темпы выработки электроэнергии в июле увеличились до 7.0% в годовом сопоставлении vs 8.5% гг месяцем ранее (84.5 млрд кВт.ч). За 7М2021: 6.2% гг.

Как и тремя месяцами ранее, выработку энергии уместно, как и по многим другим сегментам, сравнивать годовую динамику с 2019 годом. Темпы в июле: +3.8%, тем самым рост определенно увеличился (в июне: +1.8%, в мае: +1.4% к 2019)

Динамика выработки электроэнергии – один из косвенных показателей деловой активности в промышленности, опубликованные ранее цифры свидетельствуют о некотором замедлении импульса по сравнению с июнем.  
 
•  Индекс PMI mfg Russia понизился до 47.5 https://t.me/russianmacro/11858

•  Погрузка на ЖД на 4.1% выше прошлогоднего уровня, замедление темпов по сравнению с июнем (+10.2% гг)  https://t.me/russianmacro/11864

•  Добыча нефти: +11.5% гг vs 11.7% в июне https://t.me/russianmacro/11861

КОЛИЧЕСТВО СЛУЧАЕВ COVID-19 С НАЧАЛА ПАНДЕМИИ В МИРЕ ПЕРЕВАЛИЛО ЗА 200 МИЛЛИОНОВ ЧЕЛОВЕК

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 617К vs 478К накануне. Смертность: 9.7К vs 7.9К двумя днями ранее.

Всего с начала эпидемии в глобальном масштабе заболевших более 200 млн человек, накануне довольно сильное увеличение показали США, где первые с февраля суточный прирост вновь превысил отметку в 100К человек, на первом месте в стране по числу заразившихся – Флорида, затем Калифорния и Техас

Отдельные страны заявляют об ужесточении карантинных мер: так Германия, возможно, объявит о значительных ограничениях в отношении непривитых граждан, против чего в Берлине прошли довольно массовые акции протеста. В Нью-Иорке для посещения предприятий общепита будут требовать паспорта вакцинации.

В отношении самих же ковид-паспортов довольно интересная новость: Еврокомиссия признала  ковид-сертификаты Сан-Марино и Ватикана на территории ЕС,  в этих странах довольно широко применяется Спутник-V

🟢 - настроения на глобальных площадках определенно улучшились - S&P вновь на максимумах (хорошая отчетность Apple и фармкомпаний), азиатские площадки отыграли заметную часть недавнего падения. Нефть торгуется довольно волатильно - с одной стороны давление оказывают прогнозы сокращения спроса из-за усиления пандемии, с другой - геополитические риски на Ближнем Востоке (захват судов в Персидском заливе, плюс очередная приостановка переговоров Ирана и МАГАТЭ)

MMI Market Sentiment Index

🟢 - умеренное укрепление валют ЕМ на сегодняшних торгах, накануне динамика активов была смешанной: преимущественный рост рисков, и довольно заметные ценовые изменения в бразильском и турецком локальном госдолге.

MMI Market Sentiment Index

РОССИЯ – ИНДЕКСЫ PMI: ВНОВЬ УХУДШЕНИЕ ПОКА ЕЩЕ ПОЗИТИВНЫХ ЦИФР В УСЛУГАХ. ПРОМЫШЛЕННОСТЬ - ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД НИЖЕ 50 ПУНКТОВ

По итогам июля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился с июньских 55 до 51.7 пунктов. Услуги: 53.5 vs 56.5 месяцем ранее. Деловой климат в промышленности: 47.5 vs 49.2

Как отмечает Markit "… Российские поставщики услуг заявили о дальнейшем росте деловой активности в июле, но снова импульс был потерян, поскольку потребительский спрос снизился на фоне вновь введенных ограничений. Спрос со стороны иностранных клиентов был особенно слабым – новые экспортные заказы упали после сильного роста в июне. Опасения по поводу роста спроса в среднесрочной перспективе оказали давление на деловую уверенность, которая упала до самого низкого уровня с начала года. Однако благоприятным моментом для предприятий стало еще одно небольшое ослабление инфляционного давления по сравнению с пиковыми значениями, наблюдавшимися в мае"

ЭКОНОМИКА: РОСТ ВВП ВО 2-М КВ МОГ ПРЕВЫСИТЬ 11% гг

Статистика за июнь свидетельствует о замедлении роста в рознице и услугах. В промышленности наблюдались разнонаправленные тенденции – уверенное восстановление в добыче на фоне остановки роста в обрабатывающих отраслях. Хорошая динамика наблюдалась в транспортной отрасли и просто выдающиеся цифры по строительному сектору. Всё более напряженной выглядит ситуация на рынке труда, где усиливается дефицит трудовых ресурсов. Бурный рост демонстрирует кредитование населения, ускоряется и рост корпоративного кредита.

•  Промышленность  
•  Транспорт  
•  Розничная торговля  
•  Услуги  
•  Рынок труда  
•  Кредит населению  
•  Кредит бизнесу  

По нашим оценкам, рост ВВП во 2-м кв, скорее всего, превысил 11% гг, а по итогам полугодия рост составил более 5% гг.

Минэк оценил рост во 2-м кв в 10.1% гг. При этом ВВП достиг докризисного уровня (4 кв 2019).

Высокие цифры за 2-й кв позволяют рассчитывать на рост ВВП по итогам года на уровне 4.5-5%.

ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНД ПО КОЛИЧЕСТВУ ЗАБОЛЕВШИХ В РОССИИ, КАК И ПО МОСКВЕ В ЧАСТНОСТИ НЕСКОЛЬКО ЗАМЕДЛИЛСЯ

РОССИЯ:
•  22 589 заболевших за сутки vs 22 010 и 23 508 в предыдущие пару дней.
•  790 умерших vs 788 и 785 в последние два дня.

МОСКВА:
•  2 502 вчера vs и 1 952 и 3 330 за предыдущие двое суток.
•  76 умерших vs 71 и 75 в последние два дня.

Количество тестов за вчера – 400К (2 дня назад – 300К).

РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В ЕВРОЗОНЕ ЗА ИЮНЬ – ПОМЕСЯЧНАЯ ДИНАМИКА УХУДШИЛАСЬ, И НИЗКАЯ БАЗА ПРОШЛОГО ГОДА ТАКЖЕ ПОСТЕПЕННО СОКРАЩАЕТСЯ

По данным Eurostat розничные продажи в 19 странах Еврозоны снизились в июне на 1.5% мм (ожидалось 1.7% мм) vs 4.1% мм в мае, в годовом исчислении рост составил 5.0% гг, (ожидалось 4.5% гг) vs 8.6% месяцем ранее. Помесячная динамика продолжает сбавлять темп по сравнению с предыдущими цифрами, но и годовые цифры демонстрируют понижающую динамику из-за постепенного нивелирования низкой базы прошлого года, когда в Европе действовали серьезные антиковидные меры. В целом, возможные новые ограничения, о чем накануне объявила Германия в моменте рассматриваются как возможный основной сдерживающий фактор потребительской активности в Старом Свете

ОБЪЁМЫ ПОКУПКИ ВАЛЮТЫ В РЕЗЕРВЫ ПРОДОЛЖАЮТ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ ВСЛЕД ЗА РОСТОМ ЦЕН НА НЕФТЬ

С 6 августа по 5 сентября включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту у Центробанка на 315.9 млрд руб (~$4.3 млрд).

Ежедневный объём покупок составит примерно $197 млн vs $182 млн за предыдущий месяц. Это максимальные объёмы покупки с января 2020г.

С начала года Минфин уже скупил в резервы более $15 млрд, а к 6 сентября эта цифра составит около $19.5 млрд. Напомним, что в апреле-декабре 2020 из ФНБ было продано $13 млрд для закрытия дефицита бюджета.

Напомним, что цена отсечения, заложенная в бюджет, составляет в этом году $43.3 за баррель. Июльскую цену за баррель Urals Минфин насчитал на уровне $72.17 ($71.4 в июне), средняя с начала года – $63.35.

Увеличение покупок валюты ожидаемое, исходя из динамики цен на нефть. Поэтому теоретически эти действия Минфина не должны оказывать влияния на колебания курса. Рубль сегодня продолжает укрепляться – 72.89 в моменте.