GLOBALPORTS – БЕНЕФИЦИАР РОСТА РЫНКА КОНТЕЙНЕРНЫХ ПЕРЕВОЗОК

Рынок контейнерных перевозок, несмотря на пандемию демонстрирует повышательную динамику (+18% гг по итогам 10М2020) что создает потенциал для российских транспортных компаний, в частности, для одного из лидера отрасли - Globalports.

Контейнерные перевозки – один из ключевых трендов в мировой торговле. Транзит контейнеров через РФ растёт огромными темпами (рост транзита за 10М2020: +36.5% гг). Поставки из Китая в Европу уже идут по коридору Китай-Казахстан-Санкт-Петербург. Россия выступает связующим элементом между Европой и Азией, а от этого выигрывают российские транспортные компании.

Основные бенефициары - порты, которые могут переваливать контейнеры. Лидер в России - Глобалпортс, акции которого торгуются в Лондоне - к этой компании стоит присмотреться. Тем более, что множество инвесторов очень ждет вторичный листинг на Московской Бирже.

🟢 достаточно позитивная торговая сессия для всех российских активов. Примечателен заметный рост в нефти  
🔴 практически единственное исключение  - волатильность рубля

ЭКОНОМИКА ЯПОНИИ - ПЕРВЫЙ РОСТ ЗА ЧЕТЫРЕ КВАРТАЛА

Согласно предварительной оценке, экономика Японии во 3-м квартале выросла на 5.0% по отношению к предыдущему кварталу со снятой сезонностью (во 2 кв 2020: -8.2% квкв), эти цифры оказались лучше прогнозов, ожидалось, что экономика увеличится на 4.4% кв/кв.

В годовом сопоставлении снижение ВВП составляет -5.89% гг vs -10.29% гг кварталом ранее. Аннуализированными темпами рост ВВП составил рекордные 21.4% (-28.8% во 2 кв2020). Восстановление произошло в основном за счет значительного роста частного потребления на 4.7% квкв, поскольку домохозяйства резко увеличили расходы ввиду снятия большей части ограничений, а также восстановлению зарубежного спроса, который привел к увеличению экспорта на 7.0% квкв.

МВФ ожидает падения японской экономики в этом году на 5.3% гг, и роста в 2021 году на 2.3% гг.

🟢 позитивные настроения на рынках сохраняются, спрос на рисковые активы присутствует как на фондовых, так и на долговых площадках. Продолжает снижаться индекс VIX
🔴 в небольшом минусе торгуется фьючерс на S&P500

🟢 на ЕМ также присутствуют настроения risk-on, спрос в акциях и бондах (исключение - 10-летки и валюта Мексики) , отмечается снижение CDS большинства стран

ОБЩЕЕ ЧИСЛО СЛУЧАЕВ COVID-19 В МИРЕ ПРЕВЫСИЛО 55 МИЛЛИОНОВ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 504.6К vs 491.4К накануне. Смертность: 7.3К vs 6.7К двумя днями ранее  

Превышена очередная отметка всех случаев коронавируса в мире – 55 млн, продолжают обновлять максимальные отметки США, которые вносят основной вклад в мировой прирост: 162.1К vs 139К днем ранее. На четвертую строчку переместилась Россия (22.8К), а в ТОП-15 вернулись Аргентина, Швейцария, Венгрия и Украина. Отмечено довольно заметное суточное снижение во Франции (9.4К vs 22.2К)

НЕСМОТРЯ НА УКРЕПИВШИЙСЯ РУБЛЬ, ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В НОЯБРЕ ВНОВЬ ВЫРОСЛИ

Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 14-16 ноября, зафиксировал дальнейшее ухудшение в восприятии инфляционной картины.
Медианная оценка наблюдаемой инфляции составила 9.9 vs 9.6 месяцем ранее. Уже 8-й месяц подряд оценка наблюдаемой инфляции остается на повышенном уровне, превышая среднее значение за последние 12 месяцев (8.8%). Ноябрьское значение этого показателя оказалось на максимальном уровне с марта 2019 года.
Медианная оценка ожидаемой инфляции также выросла, составив 10.1% vs 10.0% в октябре. Это максимум за последние 7 месяцев. Интересно, что рост инфляционных ожиданий продолжается и при укрепляющемся рубле. Возможно, это отражает наблюдения за текущей инфляцией, которая очевидно в осенние месяцы ускорилась.
Рост инфляционных ожиданий - сдерживающий фактор для ЦБ в вопросе дальнейшего снижения ключевой ставки

💡 В минувший четверг Минфин разместил суверенные еврооблигации и сегодня в рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем о том, какое влияние окажут выполнение бюджетом программы заимствований на 2020 год и позитивные настроения на рынке.

📍Какой стратегии лучше придерживаться инвестируя в ОФЗ? Читайте по ссылке.

ОБНОВЛЕН МАКСИМУМ ПО СУТОЧНОЙ СМЕРТНОСТИ В РОССИИ

РОССИЯ: 22 410  заболевших за сутки vs 22 778 и 22 572 в предыдущие пару дней. 442 (рекорд) умерших vs 303 и 352 в последние два дня.

МОСКВА:  5 882 заболевших вчера vs 6 360 и 6 271 за предыдущие двое суток. 74 умерших vs 72 и 75 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.5% от общего числа выявленных в России случаев и 23.4% зарегистрированных от коронавируса смертей.

#AlgoTrading_news  
MMI совместно с Алго Капитал


Стратегия «Алго Капитал» - лидер Рэнкинга Управляющих Московской биржи

С момента подключения к Рэнкингу весной 2017 года алгоритмическая стратегия «Энергия»  входит в топ стратегий по уровню доходности среди профессиональных управляющих. По данным, опубликованным на сайте Мосбиржи, доходность стратегии по состоянию на 16.11.2020 составляет +1000.87%. Сумма активов под управлением стратегии 887 365 519 руб.  Стратегия нацелена на получение абсолютной доходности вне зависимости от направления движения рынка. Инструменты стратегии – 14 фьючерсных контрактов срочного рынка Московской Биржи:

• Фьючерсы на индексы и акции
Индекс РТС, Индекс МосБиржи, Газпром, Лукойл, Роснефть, Сбербанк АО, Сбербанк АП, ВТБ.
• Фьючерсы на валюту
Курс доллар США - российский рубль, Курс евро - доллар США, Курс евро-российский рубль.
• Товарные фьючерсы
Нефть Brent, Золото, Серебро.

Доходность за 2020 год: +80,94%
Доходность с января 2017:  + 853,31%
Средняя годовая доходность: +80,01%
Доходность за 12 месяцев скользящим окном: +99,54%
Коэффициент Шарпа с января 2017: 1,83
Минимальная сумма инвестирования: 6 млн руб.
Срок инвестирования: 1 год.

Стратегия «Энергия» доступна для широкого круга инвесторов также в рамках стратегии  «Накопительная». Отличие «Накопительной» от «Энергии» заключается в условиях и минимальной сумме инвестирования: стратегия рассчитана на срок инвестиций 5 лет и подразумевает дополнительные комиссии за досрочный вывод активов, минимальная сумма инвестирования в «Накопительную» составляет 1 млн рублей.

Инвестируйте с «Алго Капитал». Для получения консультации оставьте заявку на официальном сайте компании. Возможно открытие счета онлайн с помощью учётной записи на портале госуслуг (ЕСИА).

🔴 в российских активах - умеренная коррекция во всех сегментах (исключение - Russia47). Рост волатильности рубля.

ЭКОНОМИКА США: ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС ЧУВСТВУЕТ СЕБЯ ВПОЛНЕ УВЕРЕННО, ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ПРОДОЛЖИЛА ВОССТАНОВЛЕНИЕ

В октябре в США продолжилось восстановление потребительского спроса, розничные продажи еще месяц назад вернулись фактически на докризисную траекторию, но октябрьские темпы роста несколько уступили сентябрьским. Промышленность в помесячном исчислении преодолела спад прошлого месяца, возобновив восстановление.

•  Промышленность: 1.1% мм (ожидалось 1.0%) и -5.34% гг (в сентябре было: -6.73% гг)
•  Розничные продажи: 0.3% мм (ожидалось 0.5%) и 5.68% гг (в сентябре было: 5.93% гг)

Скорее всего, тренд на восстановление в США будет продолжаться – представители будущей администрации вряд ли будут анонсировать к-л значительные ограничительные меры, несмотря на ухудшающуюся ситуацию с пандемией.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ВЕНГРИИ ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА ИСТОРИЧЕСКОМ МИНИМУМЕ И ОБЪЯВИЛ БЕССРОЧНОЕ QE

По итогам сегодняшнего заседания венгерский регулятор (NBH), в соответствии с ожиданиями рынка оставил ключевую ставку без изменений – на историческом минимуме в 0.6% годовых.
ЦБ анонсировал бессрочную программу количественного смягчения для поддержки местного рынка облигаций считая, что вторая волна коронавируса сведет на нет ожидаемое ранее к концу года восстановление экономики. Также вдвое увеличен объем предоставления дешевых кредитов компаниям  - до $6.6 млрд.

В стране с 11 ноября введен частичный локдаун, и ЦБ отмечает появление устойчивых дезинфляционных рисков в ближайшей перспективе. По его предварительным оценкам в 3кв20 ВВП Венгрии сократился на 4.6% гг (во 2кв: -13.6% гг.), а начало восстановления ожидается только в следующем году.

ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО – НЕГАТИВНАЯ ДИНАМИКА УСИЛИВАЕТСЯ. НЕПРИЯТНЫЕ СЮРПРИЗЫ В ОБРАБОТКЕ

Росстат опубликовал данные по промпроизводству за октябрь:

•  ИПП: -5.9% гг vs -3.6% гг в сентябре. 10М2020: -3.1% гг

•  Добыча: -8.8% гг vs -9.4% в сентябре. 10М2020: -6.6% гг

•  Обработка: -4.4% гг vs 0.5% в сентябре. 10М2020: -0.3% гг

Продолжение восстановления в добыче сырья https://t.me/russianmacro/9022 , https://t.me/russianmacro/9042, но довольно неожиданное ухудшение в обработке, где основной отрицательный вклад внесли: производство кокса и нефтепродуктов (-10.6% гг), прочая неметаллическая минеральная продукция (-3.6% гг), производство готовых металлических изделий (-27.4% гг) и производство машин и оборудования (-2.1% гг).

🟢 🔴 на рынках -смешанная динамика. После вчерашней умеренной коррекции, сегодня фьючерс на  S&P500 находится в легком минусе. Вчерашний оптимизм в отношении успехов новой вакцины от COVID-19 омрачила статистика по сократившимся розничным продажам   в США. Но  - в небольшом плюсе с утра торгуется нефть.

🟢 🔴  - фондовые площадки ЕМ продемонстрировали разноплановую динамику
🔴 - в то же время вновь растут риски , коррекция практически во всех 10-летних бумагах. По всем активам в минусе Турция - очевидно, инвесторы фиксируют прибыль в преддверие завтрашнего заседания ЦБ.

СУТОЧНАЯ СМЕРТНОСТЬ В МИРЕ ПРЕВЫСИЛА ОТМЕТКУ В 10 ТЫСЯЧ ЧЕЛОВЕК

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 546.7К vs 504.6К накануне. Смертность: 10.5К vs 7.3К двумя днями ранее - это рекордный показатель с начала пандемии COVID-19, за вчерашний день число умерших в США более, чем удвоилось (1615 vs 739 человек)

Рост заболевших практически во всех странах ТОП-15, но, в то же время – небольшое сокращение в США (157К vs 162К). Вновь новые страны в списке – Иордания (6.5К), и возвращение Румынии (8.2К).

ПРОВАЛ В ОБРАБАТЫВАЮЩИХ ОТРАСЛЯХ НЕ СТОИТ ДРАМАТИЗИРОВАТЬ

В статистике по промышленности за октябрь интересно резкое ухудшение динамики обрабатывающих отраслей. Более глубокий провал, чем в октябре (-4.4% гг), наблюдался только в апреле-мае. В июле-сентябре объёмы производства находились на прошлогодних уровнях.
На наш взгляд, драматизировать этот провал не стоит. Глубоко в минус обработку затянула нефтепереработка (-10.6% гг), которая является самой «тяжелой» отраслью в индексе. В то же время во многих отраслях, ориентированных на потребительский спрос, производство сохраняется на уровне выше прошлого года.
Пока мы не видим столь же драматичной реакции на пандемию, как весной, но это и логично в условиях мягких ограничений. Люди сокращают потребление услуг, но спрос на многие товары остается повышенным (сюда перетекают деньги, не потраченные на услуги).
По-видимому, в таком режиме мы и будем существовать далее.
По итогам года мы ждем спад в промышленности чуть более 3%, в обработке – в пределах 1%

БАЛАНС ЕЦБ: РЕГУЛЯТОР УВЕЛИЧИВАЕТ ОБЪЕМЫ СКУПКИ АКТИВОВ, НОМИНИРОВАННЫХ В ЕВРО

Европейский регулятор на прошлой неделе нарастил баланс на EUR 37 млрд (неделей ранее - рост на EUR 21 млрд) до общих EUR 6.833 триллионов, очередных максимальных отметок.

Как и неделей ранее, основной вклад обеспечивает скупка бумаг EU, номинированных в евро (+ EUR 31 млрд vs 15 млрд неделей ранее), увеличились иные требования к европейским банкам, номинированные в евро (+EUR 3 млрд.). В отличие от прошлой недели, выросли вложения в другие активы (+EUR 3 млрд vs -3 млрд)

РОСТ СМЕРТНОСТИ В РФ НАБИРАЕТ ОБОРОТЫ

РОССИЯ: 20 985 заболевших за сутки vs 22 410 и 22 778 в предыдущие пару дней. 456  умерших vs 442 и 303 в последние два дня.

МОСКВА:  4 174 заболевших вчера vs 5 882 и 6 360 за предыдущие двое суток. 76 умерших vs 74 и 72 в предыдущие два дня. На Москву приходится 26.4% от общего числа выявленных в России случаев и 23.3% зарегистрированных от коронавируса смертей.

Роспотребназдор фиксирует ухудшение ситуации с коронавирусом в Иркутской, Нижегородской, Новосибирской областях, а также Крыму и Ставропольском крае.