КИТАЙ: ИНДЕКСЫ PMI ЗА СЕНТЯБРЬ – КОМПОЗИТНЫЙ ИНДЕКС НА МАКСИМУМЕ С СЕНТЯБРЯ 2017 ГОДА!

PMI official (данные Национального бюро статистики):

•  Промышленность – 51.5 vs 51.0 в августе
•  Сектор услуг – 55.9 vs 55.2
•  Композит (промышленность + услуги) – 55.1 vs 54.5

Сентябрьская официальная статистика продемонстрировала дальнейший рост деловой конъюнктуры, как и в обрабатывающей промышленности (индекс вышел лучше ожиданий), так и в сфере услуг. Сводный индекс повторил максимум последних лет – 55.1 пункта!  

Caixin PMI Mfg, рассчитанный IHS Markit: 53 пункта vs 53.1 в августе

РЕЗКИЙ РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В ОТДЕЛЬНЫХ ЕВРОПЕЙСКИХ СТРАНАХ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 287.9К vs 230.5К накануне. Смертность: 5.9К vs 3.8К в предыдущий день.

В моменте рост возобновился, причем как в ТОП-3 странах (Индия: 80.5К vs 69.7К, США: 44.2К vs 37.4К, Бразилия: 32К vs 16К), так и в некоторых странах Европы, где вторая волна набирает силу. Так во Франции ежесуточный прирост удвоился (8.1К vs 4.1К),  в Испании  - рост в 4(!) раза: 9.9К vs 2.4К, Великобритания: 7.1К vs 4К днем ранее.

КОЛИЧЕСТВО УМЕРШИХ ОТ КОРОНАВИРУСА В РФ – НА МАКСИМУМЕ С 17 ИЮЛЯ

РОССИЯ: 8 481 заболевших за сутки vs 8 232 и 8 135 в предыдущие пару дней.  177 умерших vs 160 и 61 в последние два дня.

МОСКВА: 2 308 заболевших за сутки vs 2 300 и 2 217 за предыдущие двое суток. 27 умерших vs 23 и 16 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.9% от общего числа выявленных в России случаев и 25.2% зарегистрированных от коронавируса смертей

Пока в повестке Сбера новый логотип и ребрендинг в целом, в самом Сбербанке (тут акцент на слово банк именно) выводят на рынок новый для России продукт «Мой капитал», который будет доступен в премиум-пакете «СберПервый». Это линейка инвест-стратегий доверительного управления по типу Target Date Strategy – она позволит инвестору сформировать желаемый капитал к  конкретной дате.

То есть, суть в том, что инвестор не просто доверяет управляющему формирование портфеля, согласно выбранной стратегии поведения на рынке, но и заявляет о том, к какому году хочет достичь конкретной финансовой цели. Например, когда понадобятся деньги на развитие бизнеса, обучение детей, покупку недвижимости или выход на пенсию. Вся линейка включает рублевые и валютные стратегии с датой погашения в 2025, 2030, 2035 и 2040 годах.

По мере приближения к целевой дате акцент смещается на сохранение капитала, и основная часть средств размещается в облигациях. Соответственно, чем больше срок стратегии, тем выше потенциал роста: при дате погашения в 2025 году прогнозируемая доходность сейчас составляет 7,8%, а в 2040 году – выше 10% и так далее.

ГЕРМАНИЯ: УВЕРЕННЫЙ РОСТ ПОТРЕБИТЕЛЬСКОГО СПРОСА

Августовская статистика по розничным продажам в ведущей экономике Европы и снижение безработицы за этот же период свидетельствует о том, что расходы домохозяйств в крупнейшей экономике Европы будут способствовать восстановлению экономики в третьем квартале после шока, вызванного коронавирусом.

По итогам августа положительная динамика розничных продаж составила +3.1% в месячном сопоставлении (ожидалось: 0.5% мм) vs -0.2% мм месяцем ранее. В годовом исчислении рост составил 3.7% гг, что несколько хуже ожиданий (4.2% гг) vs 5.0% гг в июле. Безработица снизилась до 6.3% vs 6.4 % в июле

По отношению к февралю, за месяц до вспышки COVID-19 в Германии, розничные продажи в августе были на 5.8% выше, что свидетельствует о том, что сектор в моменте преодолел кризис. Сейчас главный вопрос – масштабы второй волны пандемии, которая в Германии, в отличие от многих европейских стран, пока что весьма умеренна

КОНСЕНСУС НА НЕФТЬ ОТ REUTERS: УХУДШЕНИЕ  ПРОГНОЗОВ ПО СРАВНЕНИЮ С ОЦЕНКАМИ АВГУСТА

Согласно проведенному опросу Reuters, цены на нефть останутся вблизи текущих уровней в этом году, так как растущее число случаев коронавируса может замедлить восстановление спроса и свести на "нет" эффект от ограничения добычи ведущими производителями.

Опрос 40 аналитиков и экономистов предполагает, что цена на нефть Brent составит в среднем $42.48 за баррель в 2020 - понижение по сравнению с  прогнозом августа на 2020 год в $42.75.
В 2021 году средняя цена на Brent, как ожидается, составит $50.41.
Прогноз цены на американскую WTI в 2020 году снизился до $38.70 за баррель с $38.82, ожидавшихся в августе. С начала года средняя цена составила $38.20.

Понижение рыночных прогнозов, в целом, коррелирует с ожиданиями ОПЕК, который в сентябре продолжил снижать оценки по спросу на сырье из-за неопределенности с восстановлением рынка из-за пандемии  COVID-19.

АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ПОВЫШЕННЫЕ ОБЪЕМЫ ПРИ УЖЕ ВЫПОЛНЕННОМ ПЛАНЕ НА 3 КВАРТАЛ

Минфин провел сегодня два аукциона, предложив, как и неделей ранее, бумагу с переменным купоном и один классический выпуск.

В дебютном флоутере ОФЗ-29016 (купон по нему рассчитывается исходя из текущей ставки RUONIA с техническим лагом в 7 календарных дней, погашение в 2026 году) спрос составил существенные 184.3 млрд. рублей, и в итоге в рынок ушло 150.1 млрд, по средневзвешенной цене 97.295.  В ходе аукциона Минфин предоставил незначительную премию в 2 бп по доходности, которая, в итоге, составила RUONIA +0.52%.

В классической ОФЗ-26232 (погашение в 2027 году) спрос составил 44.43 млрд, и под средневзвешенную доходность в 5.97% годовых в рынок был размещен все предлагавшиеся бумаги на 19.86 млрд. рублей.

Итого общий сегодняшний объем составил почти 170 млрд. рублей. Квартальный план перевыполнен на 237 млрд. рублей (всего 1.237 млрд)

ВЫСОКИЕ ТЕМПЫ РОСТА ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В ЕВРОПЕ СОХРАНЯЮТСЯ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило: 313.9К vs 287.9К накануне. Смертность: 6.2К vs 5.9К в предыдущий день.

Из ТОП-3 рост только в Индии (86.8К vs 80.5К), но продолжается, как в последние дни, существенное увеличение новых случаев в европйеских странах.Так в Испании  - рост до 11К против вчерашних 9.9К, во Франции – 12.9К vs 8К. Довольно существенный скачок в Израиле, где уже давно введены повторные антикарантинные меры: 8.6К vs 3.7К.

ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В CЕНТЯБРЕ: ВНОВЬ СНИЖЕНИЕ НИЖЕ 50 ПУНКТОВ

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности, снизился в сентябре с 51.1 до 48.9 пунктов.

В пресс-релизе отмечается:

«Восстановление в производственном секторе России в сентябре замедлилось, поскольку слабый клиентский спрос не позволил улучшить общие условия работы. Возобновившееся падение новых заказов и более быстрое падение внешних продаж привели к снижению, несмотря на уверенный рост объемов производства. Несмотря на то, что компании возобновили свою деятельность после ослабления ограничений, приглушенный приток заказов и снижение деловой уверенности не способствовали увеличению численности персонала, и темпы сокращения рабочих мест ускорились.  В условиях преобладающей неопределенности в мировой экономике и ослабления внутреннего спроса, производственному сектору предстоит еще долгий путь восстановления..».

ИНФЛЯЦИЯ ПО ИТОГАМ СЕНТЯБРЯ МОГЛА БЫТЬ БЛИЗКА К НУЛЮ

По данным Росстата, потребительские цены за неделю с 22 по 28 сентября включительно выросли на 0.01%. За предыдущую неделю изменение цен составляло -0.01%. Можно констатировать, что последние две недели цены простояли на месте.  С начала месяца складывается дефляция на уровне 0.06%.
Наш прогноз по итогам сентября: 0.0% мм и 3.7% гг.

До конца года на инфляцию будут влиять два основных разнонаправленных фактора. Упавший рубль может добавить к инфляции по итогам года 0.1-0.3%. А возвращающиеся ковидные ограничения, напротив, могут оказать дезинфляционное влияние. Так что скорее всего, инфляция уложится в базовый прогноз ЦБ, который составляет 3.7-4.2%. Мы ждём на конец декабря 4.0-4.1%.

💡В этот четверг в еженедельной рубрике «Газпромбанк.Мнение» рассказываем про перспективы восстановления экономики Азербайджана.

📍Чем данный эмитент может быть интересен для инвесторов? Читайте по ссылке.

СТАВКИ ПО ИПОТЕКЕ В АВГУСТЕ ПРОДОЛЖАЛИ СНИЖАТЬСЯ

Средняя ставка по рублёвым ипотечным кредитам снизилась в августе до 7.16% vs 7.28% в июле. Реальная ставка (по отношению к текущей инфляции) опустилась до 3.58%.
Напомним, что в расчет этого показателя включаются кредиты, предоставленные по льготной ставке в 6.5%.
Программа льготной ипотеки должна завершиться в ноябре. Правительство обсуждает возможность её продления, но решение пока не принято.
Главным риском является формирование пузыря на рынке недвижимости

ОПРОС ЧИТАТЕЛЕЙ MMI: ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАСТРОЕНИЯ НА МИНИМУМЕ С АПРЕЛЯ!

Традиционный ежемесячный опрос, проводившийся на нашем канале 28-30 сентября, зафиксировал резкое ухудшение экономических настроений.
 
•  Индекс MMI ESI рухнул с 16.9 до 11.6 пунктов (индекс нормирован от 0 до 100), что явилось минимальным значением с апреля, когда был введен жёсткий карантин
•  Индекс, характеризующий текущую ситуацию, обвалился с 9.8 до 7.1
•  Индекс, характеризующий ожидания, спикировал с 24.1 до 16.2

Столь резкое ухудшение экономических настроений, на наш взгляд, может быть связано, прежде всего, с обвалом рубля. Но в последние дни все более очевидной становится и вспышка ковида, что также не добавляет оптимизма.
В октябре экономические настроения могут ещё более ухудшиться на фоне расширения эпидемии и ожидаемого ввода ограничительных мер.

РОСТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В РФ УСКОРЯЕТСЯ

РОССИЯ: 8 945 заболевших за сутки vs 8 481 и 8 232 в предыдущие пару дней.  169 умерших vs 177 и 160 в последние два дня.

МОСКВА: 2 424 заболевших за сутки vs 2 308 и 2 300 за предыдущие двое суток. 24 умерших vs 27 и 23 в предыдущие два дня. На Москву приходится 24.9% от общего числа выявленных в России случаев и 25.1% зарегистрированных от коронавируса смертей

НА ФОНЕ ОБЕСЦЕНЕНИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ ПРОДОЛЖАЕТСЯ РОСТ РУБЛЕВЫХ ЦЕН НА НЕДВИЖИМОСТЬ В МОСКВЕ

По данным IRN.RU, по итогам сентября рост цен на жильё в Москве (вторичный рынок) продолжился – по отношению к августу на 1.34% мм до 186.7 тыс за квадратный метр (август: 0.43% мм). Это максимальные месячные темпы прироста с сентября 2016 года (тогда: +1.4% мм). Динамика цен в долларовом эквиваленте в сентябре, хоть и замедлила темпы снижения, но продолжает оставаться негативной: -0.8% мм, $2 486 за квадратный метр (в августе: -2.9% мм).  

Эксперты IRN.RU отмечают, что "…. раскупают в первую очередь бюджетные, но не самые дешевые варианты. Среди типов жилья в лидерах по темпам роста цен – квартиры в современных панельных домах (+2.5%) и в кирпичных пятиэтажках (+2.4%). Все остальные сегменты прибавили меньше, чем рынок в среднем, а цены на современный монолит-кирпич фактически топчутся на месте (+0.2% за месяц)….”

ЦБ ФИЛИППИН ВНОВЬ СОХРАНИЛ СТАВКУ НА ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ. ГОСПОДДЕРЖКА ЭКОНОМИКИ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ

Центральный Банк Филиппин (BSP) второй раз подряд принял решение оставить ключевую ставку на рекордно низком уровне в 2.25% годовых (как и ожидал рынок). Также BSP одобрил запрос правительства о выделении новых $11.1 млрд. бюджетной поддержки.

В этом году филиппинский ЦБ был одним из самых агрессивных центральных банков в мире по смягчению ДКП, снизив в этом году свою ключевую ставку в совокупности на 175 бп, чтобы уменьшить экономический ущерб от пандемии COVID-19 (на данный момент - самое большое количество случаев в ЮВА: 312К) на экономику, которая во втором квартале (-16.5% гг) пережила первую за 30 лет рецессию.

ЦБ понизил свои прогнозы средней инфляции c 2.6% до 2.3% на этот год и c 3% до 2.8% на следующий год. Целевой диапазон: 2% - 4%.

ПОГРУЗКА РЖД – МИНИМАЛЬНОЕ УЛУЧШЕНИЕ ПО СРАВНЕНИЮ С АВГУСТОМ

Согласно оперативным данным РЖД  по итогам сентября погрузка на железной дороге сократилась на 0.7% в годовом сопоставлении, составив 108.1 млн. тонн (в августе: -0.8% гг) . По итогам 9м2020 объем погрузки - 922.1 млн. тонн, что на 3.6% меньше аналогичного показателя прошлого года.

Грузооборот за сентябрь 2020 года понизился на 0.5%гг и составил 211.8 млрд тарифных тонно-км.

Занимающий первое место по объемам уголь по итогам 9М2020 продолжает демонстрировать отрицательную динамику: -7.3% гг, сокращается нефть с нефтепродуктами: -9.6% гг и черные металлы: -10.9% гг. Позиции в плюсе по 9М2020: зерно (20.6% гг), удобрения (2.7% гг), строительные грузы (6.7% гг).

В СЕНТЯБРЕ ОПЕК НАРАСТИЛА ДОБЫЧУ НА 160 ТЫС БС, РОСТ – ТРЕТИЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

По оценкам Reuters добыча нефти странами ОПЕК в сентябре выросла 160 тыс бс. до 24.38 млн баррелей в сутки.

Основной вклад внес Иран (+120 тыс бс), рост продемонстрировали Ливия (+70 тыс бс), Ангола (+60 тыс бс), Ирак (+50 тыс бс), Кувейт (+10 млн бс), Венесуэла (+50 тыс. бс). Как видно, в большинстве это - санкционные страны. Снижение добычи зафиксировано в ОАЭ (-190 тыс бс), Нигерии (-10 тыс бс). Добыча основного участника картеля – Саудовской Аравии за месяц не изменилась (9 млн. бс).

Напомним, что пересмотренное в августе соглашение ОПЕК+ предусматривает сокращение добычи на 7.7 млн. бс. По итогам сентября  страны картеля выполнили договоренности на 101% (в августе: 100%).

ОБРАЩЕНИЯ ЗА ПОСОБИЯМИ ПО БЕЗРАБОТИЦЕ В США – НИСХОДЯЩИЙ ТРЕНД ПРОДОЛЖАЕТСЯ

Количество граждан США, обратившихся за последнюю неделю за пособиями составило 837 тыс человек (ожидалось 850 тыс) vs 873 млн неделей ранее. Перед кризисом за пособием каждую неделю обращались чуть более 200 тысяч американцев.
Общее число американцев, получающих пособия по безработице cоставило 11.767 млн человек (ожидалось 12.225 млн) vs 12.747 млн. неделей ранее. Накануне кризиса пособия получали 1.7 млн человек.

Очевидно, что в условиях отсутствия (пока) повторных ограничений и локдаунов, рынок труда США продолжает восстановление. Динамика новых случаев коронавируса в стране, в отличие от Европы, пока не вызывает опасений, поэтому в ближайшее время снижение безработицы должно сохраниться

ИНДЕКСЫ PMI MFG ЗА СЕНТЯБРЬ – В ПРОИЗВОДСТВЕННОМ СЕКТОРЕ БОЛЬШИНСТВА СТРАН ПРОДОЛЖАЕТСЯ УЛУЧШЕНИЕ

Деловая конъюнктура в мировой обрабатывающей промышленности в прошлом месяце продолжила восстановление. Во многих странах индекс PMI Mfg оказался выше августовских значений.

Несмотря на новые карантинные меры, позитивная деловая активность сохраняется в Европе. Из развитых экономик ниже 50 пунктов индекс продолжает находиться в Японии, ниже значений прошлого месяца (хотя все еще заметно выше отметки в 50 п) вышли показатели в США (ISM), Китай (Caixin) и UK.  

В некоторых крупных юрисдикциях ЕМ конъюнктура все еще слабая: это Индонезия (рост пандемии), Мексика, а также и Россия, где вновь снижение после августовского роста .