​​ХАЙП НА КУРСЕ

В последнее время заголовки статей и постов на Facebook начали носить радикальный характер, говоря, что Государство, в лице Национального банка обворовывает население. Нам в bot несколько раз прислали вопрос, что мы думаем по этому поводу. Сегодня тенге укрепился до 438.75 тенге за доллар и самое время написать ответы.

Во-первых, мы считаем, что это делается для пиара и хайпа. Можно подбирать более подходящие формулировки. Clickbait названия в краткосрочной перспективе несомненно принесут пару лайков, но отношение понимающих и образованных людей скорее всего изменится.

Во-вторых, все эти любители комментировать каждое ослабление тенге, когда курс укрепляется пропадают. Если разного рода анонимы, экономисты и прочие популисты, на каждое незначительное ослабление кричат о приближении Армагеддона, они почему-то не говорят, что укрепление ведёт нас к счастью (утрированный пример).

В-третьих, курс – это отражение экономики. Если в экономике дела идут плохо, и мы не производим товары, которые нам требуются, мы вынуждены импортировать их создавая давление на курс. Каждый человек, который покупает Iphone или Samsung оказывает давление на курс национальной валюты. Понятно, что без телефонов и прочей техники мы жить не можем, но тогда нам нужно что-то экспортировать взамен, чтобы поддержать курс. Долгое время мы экспортировали в основном нефть, пока цены были приемлемыми, но сейчас, когда цены упали, необходимо переориентировать экспорт. Нужно продавать за границу не сырье, а товар глубокой переработки. Например, пора прекратить экспортировать зерна злаковых растений, а продавать глютен. Вместо сырой нефти больше продавать нефтепродукты. Ну и самое важное, пора прекратить делать невероятно большой акцент на АПК, а сосредоточиться на высоких технологиях.

Мы продолжим разбирать данную тему и описывать в будущих постах…

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

Дорогие читатели канала Tengenomika!

Межународная группа ученых Университета Гронингена (Понтус Леандер ) и Нью-Йоркского Университета в Абу-Даби ( Джоселин Беланджер) запустила уникальное кросскультурное исследование, посвященное влиянию коронавируса на поведение человека. Исследователей интересуют мысли, чувства, тревога и мотивы, которые возникают у людей в период пандемии коронавируса. В настоящее время это исследование провдится в 18 странах мира, и Казахстан не стал исключением.

Этот проект в Казахстане реализуют наши молодые отечественные ученые - Самекин Адиль (доктор философии, ПГУ им. С. Торайгырова) и Ковязина Камила (магистр социальных наук). Ваше участие позволит понять отношение нашего общества к коронавирусу, и, возможно, сформулировать ряд рекомендаций, который принесет большую пользу для страны!

Краткая информация об опроснике и этике исследования:

-  Информация об этике исследования: Вы не обязаны участвовать в этом опросе. Если Вы соглашаетесь принять участие, Вы можете в любой момент прекратить участие, закрыв окно браузера.
-  Возраст респондента: от 18 лет и старше.
-  Время заполнения 20-25 минут.

Более подробная информация об опросе, целях, этики будет представлен в ссылке.

Просим вас принять участие в опросе, пройдя по ссылке.. После нажатия "Take the Survey" можно выбрать русский язык. Если Вы заполняете опросник с смартфона, пожалуйста, обратите внимание, чтобы уровень зарядного устройства был достаточен, чтобы Вы могли пройти опросник. Обычно рекомендуется заполнять опросник, когда уровень зарядки составляет 30% и выше. Пожалуйста, заполяйте опросник в спокойной и непринужденной обстановке, когда у вас достаточно сил и времени.

Заранее благодарим Вас за участие в исследовании!

🎬Проводя время на карантине, в свободное время, мы смотрим интересные фильмы на канале KazCinema.
Например, недавно мы рекомендовали вам посмотреть фильмы «Предел риска» и «Игры разума», которые вы также можете посмотреть на канале KazCinema .
❗️Обязательно посмотрите подборку фильмов про Wall Street.

​​ГЕОШТОРМ: ЛУЧШИЕ ПРАКТИКИ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА

Если сравнивать коронавирус с кризисами прошлых лет, то очевидно, что это несколько иной кризис. Давайте вспомним события последних 30-ти лет.

Азиатски кризис 1998 года, лопнувший пузырь «доткомов» 2000 года, и ипотечный кризис 2007-2009 годов. Кризис, вызванный COVID2019, имеет более быстрый эффект, чем любой другой и иные характеристики, в виду отсутствия возможности свободного передвижения людей.

Прошло более 3х месяцев, с момента появления COVID2019, но до сих пор нет консенсуса как его остановить. В научном сообществе и в интернете продолжаются споры о том, как лучше купировать распространение, в то время как экономическая активность большинства стран снижается с каждым днём. В подобных ситуациях наступает кризис «экспертного мнения». Меры, которые могли быть использованы при нормальных условиях больше не работают.

Например, мы часто приводим в качестве меры риска - Value at risk (VaR). Однако мы не раз упоминали, что VaR не работает в шоковых ситуациях. Также, в стрессовых периодах меняются корреляционные связи активов и дефолтов.

В подобных ситуациях более предпочтительным и подходящим является стресс-тестирование. По авторитетному мнению, председателя Straterix - Аллы Гил (Alla Gil) для оценки сценариев стресса, часто используются выводы предыдущих кризисов, даже несмотря на то, что они не особенно полезны.

Если признать, что не существует двух одинаковых кризисов, тогда нужно сделать какие-то допущения. В данном случае можно использовать не один, а несколько потенциальных сценариев. Важно также учитывать не только меняющиеся связи макрофакторов, но и эффекты второго и третьего порядка или как их ещё называют - действия с отложенным эффектом.

Вопросы, которые рисковикам следует задать :

1)  Каков диапазон возможных сценариев с разумной вероятностью?
2)  Как эти сценарии влияют на портфель банка?
3)  Что следует поступать при данных сценариях?
4)  Когда необходимо начать действовать?

Эти вопросы являются концептуальными, однако потребуется технические навыки. Здесь важно отметить, что необходимо проводить анализ влияния не на одну переменную, а на ряд показателей. Более того, результаты, в текущих условиях, важно получать быстро.

Чтобы вам было легче понять, мы рекомендуем посмотреть фильм «Геошторм». В фильме описываются крушительные стихийные бедствия и неизвестно как их остановить. Аналитики, которые пытаются остановить катастрофу, определяют тысячи сценариев возможных событий. Последовательность происходящих событий была подробно смоделирована в одном из сценариев. Зная её главным героям фильма удалось спасти мир.

Рисковики, как главные герои фильма «Геошторм» должны вооружиться инструментами симулирования и разработать ряд сценариев с планом действий по минимизации ущерба. Вот так в фильмах описываются лучшие практики риск-менеджмента.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

RISK TAKERS TRENDS. ВЫПУСК 1. ВЫЗОВЫ COVID-19 ДЛЯ БИЗНЕСА
Подкаст

Бюро непрерывного развития МФЦА совместно с Risk Takers начинают выпуск серии подкастов.

Эксперты рассмотрят и обсудят мировую и местную практику по поддержанию деловой и операционной устойчивости в период пандемии.

Эксперты:
▪️Асель Мусагул, FRM, ERP, MSc  – региональный директор BCPD AIFC
▪️Тимур Абилкасымов, FRM, CORP, CBiiiPro MBA – консультант, специалист по рискам, автор @RiskTakersKZ
▪️Терсебаев Адлет@RiskTakersKZ
▪️Терсебаев Адлет, MSc – специалист в области риск-менеджмента и страхования
▪️Бахытжан Сеитов, CORP – управляющий по рискам в транспортной отрасли, создатель @RiskTakersKZ

Выпуск состоится сегодня (7 апреля) с 16:00 до 17:00.
Присоединитесь по ссылке@RiskTakersKZ

Выпуск состоится сегодня (7 апреля) с 16:00 до 17:00.
Присоединитесь по ссылке - https://zoom.us/j/9062265404

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​MOODY’S ОПТИМИСТИЧЕН В СВОИХ ОЦЕНКАХ

В очередном обзоре банковского сектора Казахстана от Moody’s был присвоен негативный прогноз. То есть, аналитики думают, что ситуация в банковском секторе ухудшится. В отчете написано, что активы банков будут ухудшаться, в то время как прибыль банков может сократиться.

Драйверами негативного прогноза стали:

•  Ожидание по росту ВВП снизилось с 4.5% до 2.5% в 2020 году.
•  Замедление экономического роста приведет к дальнейшему снижению спроса на кредиты
•  Высокая реальная процентная ставка, волатильный курс тенге и нехватка кредитоспособных заемщиков.
•  Ожидается рост проблемных кредитов
•  Рентабельность будет снижаться из-за более высоких затрат, более низкой маржи и потерь по ценным бумагам

Интересным является тот факт, что по оценкам Moody’s в 2019 году доля проблемных кредитов от общего портфеля кредитов составляет 18%. Данный показатель более чем в два раза превышает официальные показатели. Одним из основных негативных замечаний стала доля резервов по проблемным кредитам, которая составила 58.2%. Это значит, что в прошлом году ожидаемые кредитные убытки были оценены некорректно.

Кредиты в разрезе отраслей по состоянию на 1 марта:

•  Розничные кредиты 49%
•  Производство занимает 13%
•  Оптово-розничная торговля 11%
•  Строительство 5%
•  Сельское хозяйство 2%
•  Транспорт 3%
•  Телекоммуникации 1%
•  Прочие индустрии 16%

В виду высокой ставки по розничным кредитам, банки выдают больше населению, нежели, например, на производство. Аналитики Moody’s также считают, что государство будет и дальше поддерживать крупные банки.

Итоговая оценка от Moody’s несколько лучше оценки от рейтингового агентства Standard and Poor’s (BICRA). Оценка банковского сектора Moody's 6 из 15, где 1 плохо, а 15 хорошо. Это значит, что банковский сектор остаётся слабым.

Из позитивного можно отметить, что согласно проведенному стресс-тестированию, банковский сектор имеет достаточно капитала чтобы продолжать свою деятельность.

Оценки Moody’s банковского сектора являются важными, так как они влияют на рейтинг всех банков в отдельности, а также на суверенный рейтинг.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

Видео 1 выпуска RISK TAKERS TRENDS доступно по ссылке.
Тема подкаста:
ВЫЗОВЫ COVID-19 ДЛЯ БИЗНЕСА

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​РАЗБОР ИНТЕРВЬЮ ЗАМ.ПРЕДСЕДАТЕЛЯ НБРК О СОБЫТИЯХ МАРТА

Сегодня было опубликовано интервью заместителя Председателя НБРК Алии Молдабековой. Мы продолжаем разбирать и анализировать выступления руководства экономического блока Правительства и НБРК.

Тезис 1.
По мнению Алии Мейрбековны отказ от снижения добычи нефти странами ОПЕК+ и распространение коронавируса стали ключевыми факторами в формировании валютного рынка.

Комментарий RT:
Мы разделяем мнение НБРК относительно определяющих факторов, о которых мы писали ранее.

Тезис 2.
«Мы также наблюдали выход нерезидентов из краткосрочных нот Нацбанка на сумму порядка 80 млрд тенге в течение марта.»

Комментарий RT:
Выход нерезидентов из нот НБРК означает отток валюты из страны, что создаёт дополнительное давление на курс тенге.

Тезис 3.
«Ставки по трехмесячным форвардам доллар-тенге, которые обычно равны дифференциалу ставок между странами, достигали в определенные моменты 34% против порядка 9-11% в нормальное время. Данная динамика отражает увеличение риск-премии инвесторов из-за неопределенности и ожиданий ослабления национальной валюты. На текущий момент рынок NDF успокоился, ставки снизились до значений, близких к нормальным.»

Комментарий RT:
Обычно НБРК не рассказывал про форварды доллар-тенге, но их упоминание является важным. Мы несколько раз рассказывали вам о методе расчета паритете процентных или CIP. Рост дифференциала ставок означает, что согласно ожиданиям инвесторов, скорость обесценения тенге может возрасти.

Тезис 4.
С 10 марта Национальный банк проводил интервенции, объем которых составил 1 487.6 млн долларов.

Комментарий RT:
Столь существенная сумма интервенций, говорит о том, что даже в условиях плавающего обменного курса его поддержание дорого обходится. В случае фиксации курса, резервы НБРК могут обнулиться в течении одного года, в зависимости от ситуации.

Тезис 5.
По инициативе Национального Банка Правительством было принято решение об обязательной продаже части валютной выручки квазигосударственного сектора на внутреннем рынке. Обязательная продажа части валютной выручки началась с 26 марта, реализованный объем на 31 марта составил 50 млн. долл.

Комментарий RT:
По нашему мнению, решение об обязательные продажи выручки не принесло существенного эффекта. Из-за определенной самостоятельности субъектов квазигосудартсвенного сектора, а также нежеланию следовать требованиям мы допускаем, что не все компании исполнили поручение.

Тезис 6.
«Мы также осуществили завоз наличной иностранной валюты из-за рубежа и продаем ее банкам в стандартном режиме. Недостатка наличной иностранной валюты в Казахстане нет.»

Комментарий RT:
Отсутствие недостатка наличности отчасти является следствием снижения бизнес активности и режиму карантина, который был введен в городах республиканского значения.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​РОСТ ЧИСЛА ИНФИЦИРОВАННЫХ В КАЗАХСТАНЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ

Мы понимаем, как все устали сидеть дома из-за распространившейся пандемии. Однако важно немного потерпеть. Тем более есть и хорошие сигналы.

Согласно прогнозу, который мы опубликовали ранее, число зараженных к 15 апреля могло достичь 4001 инфицированных. Похожий прогноз был озвучен министром здравоохранения, который считает что количество инфицированных не превысит 3500 человек. В своём посте мы также отмечали, что количество инфицированных, в случае отсутствия ограничений и жестких требований, могло достичь 14570 человек. Но, с момента выхода нашего прогноза наблюдается снижение скорости распространения. Так, если сравнить последнюю неделю с предыдущей, то геометрическое среднее процентное увеличение инфицированных снизилось в 2.4 раза. Однако неутешительной является статистика восстановления. Количество выздоровевших на момент написания поста составило 54 человека.

Если темп прироста инфицированных сохранится на текущем уровне, то 15 апреля количество инфицированных не превысит 1300 человек. Но, учитывая медленное увеличение количества выздоровевших, мы полагаем, что власти будут вынуждены продлить режим жесткого карантина в ряде регионов. Одной из главных причин продления карантина в регионах может быть отложенный эффект, который был вызван поздним появлением вируса.

В городах, которых режим карантина был объявлен раньше, а именно в Алматы и Нур-Султане рост числа инфицированных практически отсутствует. Так, согласно официальным данным, в Алматы за последние 3 дня новых инфицированных не было обнаружено, а в Нур-Султане с 4 апреля количество новых больных составило 4 человека. В Алматы и столице, режим может быть поэтапно ослаблен уже ближайшие несколько недель.

Также читайте пост на канале @tengenomika, в котором описана динамика инфицированных вирусом COVID-19 в разрезе регионов.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​КУРС ТЕНГЕ И ПОЧЕМУ ЕГО НЕЛЬЗЯ ЗАФИКСИРОВАТЬ

Валютный рынок немного порадовал нас на карантине. Доллар, который недавно только стоил чуть ниже 450 тенге за единицу, сегодня на бирже торговался по 432.53 (последняя сделка). Это соответствует нашему ожиданию курса и его равновесному значению 2020 года.

Для тех, кто недавно подписался на наш канал, рекомендуем прочитать пост «ОЦЕНКИ КУРСА ТЕНГЕ -  CIP».

Цитата от 17 марта 2020 года:
«Если допустить, что инфляция в Казахстане в текущем году составит 7%, а в США 2%, CIP даёт оценку в 432.4 тенге за доллар.
Если убрать весь прочий шум, тенге сейчас немного недооценён. Если НБРК уйдет с биржи и даст участникам самостоятельно определить курс, спекулянты в краткосрочной перспективе разгонят его ещё выше, но в последующем он вернётся к равновесному значению и позволит сэкономить резервы.»

Мы понимаем недовольство людей, которые хотят получить курс, который был 10 лет назад и зафиксировать его, но страна не может этого сделать.

Во-первых, стоимость основного экспортного продукта, а именно цены на нефть в прошлом показывала хороший рост. В принципе весь экспорт и импорт влияют на обменный курс. Экспорт — это приток иностранной валюты в страну, в то время как импорт — это отток. Чем больше будет притоков валюты и меньше оттоков, тем крепче будет тенге. Учитывая, что приток валюты сильно зависит от стоимости и объема экспорта нефти, столь резкое снижение будущих притоков валюты отражается на тенге.

Во-вторых, фиксация курса — это не бесплатная акция от государства. За нее платит НБРК. Однако платит за нее не только своими средствами, но также использует средства банков второго уровня, которые хранятся на счетах в НБРК. Стоит вспомнить резкое снижение цен на нефть которое началась 20 июля 2014 года, когда фьючеры на Brent торговались на отметке $115 за баррель. По итогу 2014 году стоимость Brent сократилась с пиковых значений более чем в два раза или на $57.7 долларов. В 2015 года падение цен сохранилось и стоимость снизилась ещё на $20. В результате несвоевременной реакции Нацбанка в 2014 году на поддержание фиксированного курса было потрачено $22.4 млрд, а в 2015 году на поддержание ушло $12.7 млрд без учета трансфертов из нацфонда, которые тоже поддерживали курс. В результате за 2 года на удержание курса мы потратили более $35.1 млрд. Напомним, что в марте валовые международные активы составили чуть менее $30 млрд. Если вернуться к фиксации курса, подушки из золото-валютных резервов хватит на один или два существенных падения цен на нефть, учитывая, что часть резервов это долг НБРК перед БВУ.

В-третьих, если поддержание курса, будет таким же необоснованным как это было в 2014-2015 годах, из-за дисбалансов в экономике бизнес будет получать колоссальные убытки. В 2015 году, когда рубль стоил 2.9 тенге, многие казахстанские граждане стали ездить закупаться в Россию из-за разницы курса, как за товарами длительного пользования, так и за потребительскими товарами (приграничные регионы). Имея крупного торгового партнера, который перешел на свободно-плавающий курс и не следую тенденциям мы можем получить в ближайшем будущем отсутствие резервов и дальнейшее снижения производства.

Мы, как и многие граждане Казахстана хотим курс тенге как в 2007 году, но предприняв необдуманные и популистские меры, нам будет сложно восстановить экономику.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​КИТАЙ СКУПАЕТ НЕФТЬ ПОКА ИДЕТ ОБСУЖДЕНИЕ СДЕЛКИ ОПЕК+

Страны-нефтеэкспортеры решили договориться. Если в прошлый раз на обсуждение условий ушло около 10 месяцев, то в этот раз очевидно всё будет гораздо быстрее.

Мы считаем, что в прошлый раз сделка была относительно новой по форме, так как в сговоре участвовали не только страны ОПЕК, но ещё 11 стран. Риск, что страны не будут выполнять соглашение был очень велик. Эти и другие факторы повлияли на затянувшиеся переговоры в 2016 году. В итоге, страны договорились добывать на меньше 1.7-1.8 млн баррелей в сутки. Доля стран, участвовавших в сделке составляла примерно 62%.

На этот раз ставки несколько выше. Согласно опубликованной вчера статье Reuters Россия и Саудовская Аравия договорились о сокращении. Речь идёт о 20 млн баррелей в сутки, что составляет примерно 20% всей мировой добычи. Так, по информации управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США, мировое потребление нефти в 2019 году составляло 100.75 млн баррелей в сутки. Производство в том же году было ниже спроса на 0.15 млн баррелей в сутки составляло 100.6 млн баррелей.

Стоит отметить, что с момента заключения прошлой сделки, доля ОПЕК упала с 38.4% в 2016 году до 34.96% в 2019 году. В случае если сделка не состоится EIA прогнозирует дальнейшее снижение доли ОПЕК в ближайшие 2 года до 33.6%.

Сделка на этот раз может закончиться быстрее чем 10 месяцев, так как механизм уже обкатан и в сделке заинтересованы США. Но сами США не готовы сокращать добычу, как делают это другие участники сделки.

Китай, который в 2019 году (данные EIA) потреблял 14.5% всего мирового спроса нефти, может получить выгоду от низких цен пополняя свои резервы. Для перезапуска экономики стране потребуется много энергии и сейчас лучшее время чтобы купить её. По информации Refinitiv, в марте Китай закупил 44.9 млн. тонн нефти или 329.2 млн баррелей. Аналитики ожидают аналогичный или превышающий объем покупки нефти в апреле.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

📣 Дорогие друзья, рады пригласить Вас принять участие в онлайн панельной дискуссии на тему "Непрерывность деятельности в условиях пандемии: мнение риск профессионалов"
⠀
Эксперты рассмотрят и обсудят местную практику по управлению непрерывностью деятельности.

🔝Мы пригласили ведущих риск менеджеров своих компании, которые поделятся с Вами своим опытом и мнением:
⠀
1) Сагадат Бралин - Директор департамента риск-менеджмента АО «НАК «Казатомпром»
2) Жандос Джумабеков - Исполнительный директор по управления рисками в  АО  “Евразийский Банк”
3) Тимур Абилкасымов - Партнер “Radius Advisory Lab”, консультант, специалист по рискам.
⠀
🔔 Дата проведения: 11 апреля, в 12:00
⠀
Ссылка для регистрации:  https://forms.gle/Se3sWFYiFMVt5aDK7
⠀
Регистрация открыта до 10 апреля, 20:00
⠀
Делитесь информацией с друзьями и коллегами!
⠀
📞Телефон для справок: +7 708 618 2986
⠀
#bcpdтренинги #bcpdonline #bcpdвебинары

​​ПОВЛИЯЕТ ЛИ СДЕЛКА ОПЕК+ НА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКУЮ СИТУАЦИЮ?

Казахстан, который не является участником нефтяного картеля ОПЕК, но в 2016 году присоединившийся к сделке ОПЕК+, вновь будет сокращать добычу нефти.Хотя ожидалось, что в следующем году добыча нефти должна была вырасти за счет расширения Тенгиза. Как мы понимаем, страна собирается сократить 32% или 630 тысяч баррелей. Это значит, что рост цен менее чем на такой же процент может негативно сказаться на экономических показателях.

Согласно прогнозам, которые были озвучены до новой сделки ОПЕК+ (2), Казахстан в 2020 году планировал добывать 90 млн тон, что примерно составляет 1.8 млн баррелей в сутки. Рост должен был сохраниться до 2024 года и достигнуть 100 млн тон или 2 млн баррелей в сутки. Учитывая, что мы готовы принять на себя обязательства по сокращению, производство нефти в текущем году составит примерно 1.3 млн баррелей в сутки.

По нашим оценкам, увеличение стоимости котировок нефти на 25% или до $40 за баррель Brent не позволит показать рост экономики в текущем году более 1%. Это с учетом эффекта от карантина и нашего пессимизма в отношении программы экономика простых вещей.

Из положительного, с точки зрения макроэкономики, можно выделить потенциальное снижение импорта. Импорт является оттоком валюты из страны и его снижение значит будет носить положительный эффект для обменного курса. Но здесь нужно учитывать, что снижение импорта, который должен был расходоваться для расширения производства, например станков и прочей производительной техники, в среднесрочной перспективе повлечет негативный эффект. Если импорт рассматривать как Iphone, Samsung и прочую технику личного пользования, то здесь нет существенного упущения, а есть положительный эффект.

Подводя итог, можно сказать, что рядовой казахстанец, который не имеет отношения к нефтяной отрасли, не почувствует серьезного улучшения экономической ситуации от сделки ОПЕК+. Приятным бонусом, возможно будет, что курс тенге, вместе с котировками нефти немного укрепится. Но в остальном, всё останется как прежде. А пока, давайте подумаем, что нам делать ещё 20 дней на карантине.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​РОЛЬ РИСК-МЕНЕДЖЕРОВ В ВОССТАНОВЛЕНИИ ЭКОНОМИКИ

Коронавирус кардинально изменил нашу жизнь. И многие сейчас будут говорить, как их роль важна. Например, программисты-разработчики. Они переводят процессы в онлайн и позволяют продолжать работу. Финансисты проводят все расчеты, чтобы компании могли построить бюджет и подсчитать упущенную выгоду. Мы же хотим рассказать о важности риск-менеджеров. Также считает Кристиан де Ритис - заместитель главного экономиста Moody’s analytics.

Цитата:
«Риск-менеджеры играют жизненно важную роль в восстановлении экономики и общества не только сейчас, но и в будущем после пандемии.»
 
Кристиан считает, что последние несколько многие из нас проходили 5 этапов скорби:
•  Отрицание
•  Злость
•  Торг
•  Депрессия
•  Принятие

Мы тоже прошли эти этапы, но после вчерашнего объявления о продлении карантина смерились с новой реальностью. Текущая ситуация очень показательна. Если в 2015 году мы расстраивались низким ценам на нефть, то теперь добавилась самоизоляция. Возможно, в следующий кризис и когда мы будем сидеть у нас не будет интернета.

Как мы писали ранее, этот кризис отличается от других. Да и вообще каждый кризис индивидуален. Сейчас работа медиков напоминает работу рисковиков. Они лечат людей и спасают жизни, но никто не отмечает шампанским каждого выздоровевшего пациента. Так и рисковики не устраивают вечеринок за предотвращения потерь. Все что они могут, это сказать свою любимую фразу – мы же говорили.

Если вы не связаны с управлением рисков в здравоохранении, а управляете кредитным рисков в банках, то вы должны знать, что от ваших решений зависит финансовое состояние отдельных лиц и экономики в целом. Если давать клиентам отсрочку на 2 месяца, а потом требовать погашение за 3 месяца сразу, то вероятно неработающий портфель (NPL) вырастет. По нашим оценкам NPL через два месяца может достигнуть 20% от ссудного портфеля и ещё через 2 месяца составить около 28%. Это станет следствием не только из-за недостатка финансовых средств, но и тем что люди прошли 4 стадии и находятся в 5-ой стадий скорби – принятии. Им уже будет не так важно сколько они должны. Они просто смирятся с ситуацией и перестанут платить. Мы полагаем, что 2 платежа, которые многие пропустят по объективным причинам можно растянуть на 6 месяцев. Подобный подход не создаст шока финансовых оттоков и позволит вернуться людям к нормальной жизни быстрее.

Если, после карантина, рисковики будут строже рассматривать своих клиентов, это может создать негативный мультипликативный эффект. Он скажется на потреблении, замедлении экономической активности, а также на ожиданиях экономических агентов.

Признаемся честно, управление рисками не означает избежание риска. Плохие вещи все ещё будут происходить. Поэтому, нужно управлять рисками с умом и смотреть шире.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​НАРУШЕНИЯ БАНКОВ ЗА 1 КВАРТАЛ 2020 ГОДА

В первом квартале текущего года 6 банков получили санкции и меры воздействия от Регулятора. Всего Регулятор применил меры 29 раз. Общая сумма штрафов, выставленных банкам составила 9.2 млн тенге.

Больше всего в 1 квартале нарушал AsiaCredit Bank – 18 раз. 17 из 18 нарушений банк сделал из-за отсутствия ликвидности, не соответствуя пруденциальным нормативам. Имея недостаточный объём ликвидных средств, банк умудрялся спекулировать на валютном рынке. Банк превысил лимиты открытой валютной позиции по доллару США. Банку было выставлено штрафов на 4.4 млн тенге.

На втором месте с 7 нарушениями находится Capital Bank. Общая сумма штрафов составила 3.2 млн тенге. Все нарушения были связаны с недостатком ликвидности.

Помимо двух злостных нарушителей в первом квартале санкции были применены еще к 4 банкам:

•  Банк ЦентрКредит нарушил условия из-за некорректного взаимодействия с кредитным бюро. Штраф – 530 тыс. тенге.
•  АТФ Банк нарушил условия работы с текущими счетами. Штраф – 0.
•  Альфа-Банк нарушил закон о противодействии легализации (отмыванию) доходов. Штраф – 1 млн тенге.
•  Tengri Bank не исполнил требование в отношении крупного участника банка (акционера). Штраф – 0.

Уже больше года продолжают нарушать нормативы и требования AsiaCredit Bank и Capital Bank. Регулятор не принимает действенных мер в отношении банков, создавая прецедент в банковском секторе. Банки не смогли улучшить финансовое положение до текущего кризиса и вероятнее всего они не смогут стать более устойчивыми в условиях пандемии и низких цен на энергоносители.

P.S.
Меры воздействия к банкам в текущем периоде могут быть за нарушения прошлых периодов.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​КАЗАХСТАН В ГЛОБАЛЬНОМ РЕЙТИНГЕ ИННОВАЦИЙ

Пандемия, кризис и карантин вынуждают переходить многие сервисы online. Власти вынуждены внедрять инновационные решения, чтобы отвечать по обязательствам и требованиям времени. Возможно кто-то считает, что кризисы делают нас сильнее, но давайте посмотрим, как обстоят дела с инновациями в Казахстане.

Безусловно, в стране наблюдается определенный прогресс, который декларируется официальными лицами. Несмотря на «успешность» государственной программы индустриально-инновационного развития (ГПИИР) граждане на себе ощутили реальный уровень инноваций во всех отраслях.

Чтобы определить относительный уровень инновационности Казахстана мы рассмотрим Глобальный индекс инноваций (The Global Innovation Index) по версии бизнес-школы INSEAD. В данном посте не будем рассматривать платежный баланс или счёт текущих операций, которые также связаны с ГПИИР, а только остановимся на инновационном развитии. Платежный баланс и текущие счета мы рассмотрим отдельно в следующих постах.

Напомним, что начиная с 2010 года было реализовано 2 пятилетки ГПИИР. Давайте сравнить по каждому ГПИИР отдельно. Так, в 2009 - 2010 году Казахстан в Глобальном индексе инноваций находился на 63 месте. После реализации первой пятилетки ГПИИР страна опустилась на 79 место (2014 год), в то время как Украина находилась на 64 месте, а Россия на 48. Повторимся, что в данном посте  мы не ставим под сомнение «успешность»  в достижении всех поставленных КПД по Программе. Однако несмотря на официальные заявления в Глобальном индексе мы потеряли 13 позиции.

Второй ГПИИР начался в 2015 году и закончился в 2019 году. После 5 лет реализации ГПИИР-2, по итогам 2019 года, страна не смогла продвинуться в рейтинге ни на одну позицию. Казахстан сохранил 79 место. Перед нами расположились Кения (77 место) и Бахрейн (78 место). Кения не единственная страна из Африки, которая является более инновационной чем Казахстан. Приятным удивлением стала Монголия, которая занимает в рейтинге 53 место уступив 7 позиций России (46 место) и 6 Украине (47 место).

В данном посте, мы не стали затрагивать различные другие программы или принятые меры, такие как программа Цифровой Казахстан или Astana Hub, которые могли продвинуть нас рейтинге.

По нашему мнению, текущий кризис и пандемия не принесут Казахстану никаких действенных реформ или структурных изменений. Страна будет продолжать оставаться нефтезависимой.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​ПОРА ПЛАНИРОВАТЬ СЛЕДУЮЩИЙ КРИЗИС
Пост без цифр

Для Казахстана кризис в ряде отраслей является привычным явлением или даже постоянным. В стране имеется как минимум две отрасли, которые находятся в кризисе неизменно. К первой отрасли мы относим банковский сектор. Банковский секторе получил за определенный период больше вливаний, чем любая другая отрасль. Ещё одной проблемной отраслью можно назвать сельское хозяйство, которое в купе с профильной финансовой корпорацией постоянно просят помощи. Периодически проблемы сельского хозяйства переходят в разряд проблем банковского сектора.

Если вернуться в один из первых серьезных кризисов после 2000-го года, то это кризис 2007-2009 года. Для реализации антикризисной политики был создан Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына».

Следующий крупный кризис настиг страну в 2015 году. В тот период главным ньюсмейкером был Национальный банк. Причиной столь пристального интереса стал переход к свободноплавающему курсу, в рамках режима инфляционного таргетирования. Однако решение о переходе на новый режим денежно-кредитной политики было озвучено Премьер-министром. В этом же году был принят конституционный закон «о Международном финансовом центре «Астана». МФЦА был создан для дальнейшей диверсификации экономики и стимулировании экономического роста.

Помимо двух крупных кризисов были и ряд кризисов поменьше. Из-за них руководству страны приходилось принимать решения о выделении помощи банкам, пытаясь её завуалировать. Помимо прочего пришлось выделять дополнительные средства для помощи и другим отраслям.

2020 год также стал кризисным. Проблемы, с которыми Казахстан столкнулся в 2007-2009, 2015 и другие годы остались прежними. Страна не смогла избавиться от нефтяной зависимости, банковский сектор остается неустойчивым, фондовый рынок не заработал и еще появился ряд новых проблем. К новым проблемам можно отнести повышенные иждивенческие настроения, снижающаяся устойчивость бюджета и повышение суверенного кредитного риска. По нашему мнению, последний пункт пока не воспринимается руководством страны серьезно и возможно ещё не стоит в повестке. Вероятно, что сейчас это оправданно, когда коронавирус является большей угрозой для экономики. После снятия карантина Правительству стоит всерьез задуматься о кредитных рисках страны. Если у Казахстана кредитный рейтинг («BBB-») снизится на один шаг (нотч), государственные облигации перейдут в категорию спекулятивных. Это станет серьезной проблемой для привлечения инвестиций и обменного курса.

Страна попробовала решать проблемы через экономические инструменты. Теперь пора готовиться к следующему кризису и решать политические проблемы. Исходя из опыта прошлых лет, считаем важным не создавать новые организации. Сейчас самое время для реформ, но не таких как прежде. Мы уже создали ряд холдингов и финансовых центров. Теперь Казахстану следует посмотреть за что нам понижают различные рейтинги. Важные реформы, такие как реформа судебной системы, банковского сектора, монетарной политики невозможны без реформы Парламента. Необходимо пересмотреть полномочия Парламента и его качественный состав. По нашему мнению, в текущем виде Парламент никак не сможет помочь экономике страны и её развитию. Чтобы перезапустить экономику необходимо перезапустить политику. Начало ему положил Первый Президент в прошлом году. Теперь надо грамотно продолжить.

@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

30 марта 2020 года:
Госкомиссия по обеспечению режима ЧП утвердила размеры выплат для медиков, которые борются с коронавирусом. Если врач заразится новым вирусом, то из Госфонда социального страхования выплатят 2 млн тенге, а врачи из группы "очень высокого риска" могут получать свыше 1 млн тенге

13 апреля 2020 года:
Среди медицинских работников 211 случаев, доля которых по республике составила – 20,5%

@RiskTakersKZ