#DEALSproVenture #TRENDSproVenture
Холивар по инвестиции фонда Equity Algorithm в размере $1 млн в фитнес-приложение Дарьи Горожанкиной за 66% компании.
Сама новость была ранее в Коммерсант.
Активная неделя у нас. Все обсуждают, а вы ставите тошнотные рожицы. Ну нормально, тренд есть тренд.
Хочу высказать свое мнение, которое дополняет то, что говорили и писали коллеги.
Кто что писал?
1. Дима Филонов из @TheEdinorog разобрал сделку и отметил, что она выглядит странно.
2. Алексей Соловьев сделал пост на Facebook, где отметил, что сделка не выглядит странно, но это не венчурная сделка.
3. Юрий Аммосов (@kedr2earth) сделал параллельное предположение, что принципалом/фаундером сделки мог выступать фонд, а не Дарья.
Что можно добавить?
Некоторые предположения выше могут выглядеть несколько конспирологическими, правда от этого они не становятся менее вероятными. Но я лишь отмечу, что очень часто изначальное распределение долей может не отражать целевое распределение долей.
Уверен, что некоторые знают про механизм earn-out или ratchet. В классических сделках ratchet означает возможность перерасчета долей через какой-то период после закрытия сделки. Простой пример – инвестор получает 10% сейчас, но если KPI по выручке (или по прибыли, или по чему-то еще) не выполнен, то его доля увеличивается, скажем, до 20%. Тем самым оценка входа инвестора оказывается ниже.
Но это в классике. В России, где нет прецедентного права, сложно найти рабочие инструменты для увеличения доли инвестора. Даже если такое право (на долю) есть и его доказать через суд, суд не может осуществить действие (передачу необходимого количества акций), он примет решение, что право инвестора нарушено - а дальше нужно как-то заставить основателя долю передать. Короче, это сложно.
Поэтому такой риск (осуществления передачи акций фактически in good faith) инвестор старается переложить. Это может быть также одним из вариантов развития событий – что Equity Algorithm это не «паханский фонд» в классификации Алмаса Абулхаирова, а вполне себе нормальный инвестор, действующий просто в реалиях рынка.
Вот вам еще одна конспирологическая теория.
via @proVenture
Холивар по инвестиции фонда Equity Algorithm в размере $1 млн в фитнес-приложение Дарьи Горожанкиной за 66% компании.
Сама новость была ранее в Коммерсант.
Активная неделя у нас. Все обсуждают, а вы ставите тошнотные рожицы. Ну нормально, тренд есть тренд.
Хочу высказать свое мнение, которое дополняет то, что говорили и писали коллеги.
Кто что писал?
1. Дима Филонов из @TheEdinorog разобрал сделку и отметил, что она выглядит странно.
2. Алексей Соловьев сделал пост на Facebook, где отметил, что сделка не выглядит странно, но это не венчурная сделка.
3. Юрий Аммосов (@kedr2earth) сделал параллельное предположение, что принципалом/фаундером сделки мог выступать фонд, а не Дарья.
Что можно добавить?
Некоторые предположения выше могут выглядеть несколько конспирологическими, правда от этого они не становятся менее вероятными. Но я лишь отмечу, что очень часто изначальное распределение долей может не отражать целевое распределение долей.
Уверен, что некоторые знают про механизм earn-out или ratchet. В классических сделках ratchet означает возможность перерасчета долей через какой-то период после закрытия сделки. Простой пример – инвестор получает 10% сейчас, но если KPI по выручке (или по прибыли, или по чему-то еще) не выполнен, то его доля увеличивается, скажем, до 20%. Тем самым оценка входа инвестора оказывается ниже.
Но это в классике. В России, где нет прецедентного права, сложно найти рабочие инструменты для увеличения доли инвестора. Даже если такое право (на долю) есть и его доказать через суд, суд не может осуществить действие (передачу необходимого количества акций), он примет решение, что право инвестора нарушено - а дальше нужно как-то заставить основателя долю передать. Короче, это сложно.
Поэтому такой риск (осуществления передачи акций фактически in good faith) инвестор старается переложить. Это может быть также одним из вариантов развития событий – что Equity Algorithm это не «паханский фонд» в классификации Алмаса Абулхаирова, а вполне себе нормальный инвестор, действующий просто в реалиях рынка.
Вот вам еще одна конспирологическая теория.
via @proVenture
