​​#UNICORNSproVenture

WeWork опубликовал свой IPO проспект.

Всего у компании 527 тысяч клиентов в 111 городах и 528 локациях. Target – 280 городов и рынок в $3 трлн. По данным компании, они стоят на 66% меньше, чем стандартная аренда, и их локации имеют заполняемость в пике до 84% - это очень внушительно.

Выручка WeWork составила $1.8 млрд за прошлый год при чистом убытке $1.6 млрд. За 6 месяцев 2019 года выручка уже $1.5 млрд при чистом убытке $700 млн. Ситуация улучшилась, конечно.

Всего у WeWork $2.4 млрд на счетах, и этих денег приблизительно должно хватить на 3 с небольшим года (если экстраполировать результаты первых 6-ти месяцев этого года). Неплохо, на самом деле.

При оценке в $47 млрд, мультипликатор WeWork к выручке составит внушительные 26.1х и 15.7х по результатам 2018 и 2019 г (annualized).

Все уже очень скоро разрешится.

via @proVenture

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1533523/000119312519220499/d781982ds1.htm#toc781982_10

#оффтоп #ПОЛЕЗНОЕproVenture #EDUproVenture

Когда лень считать кэптейбл.

Наткнулся тут на такую штуку https://captable.io/pricing

Кто-то пользовался?

Вообще, есть ли проблемы с расчетом кэптейбла, вестингом и проч? Нужно ли в эту тему углубляться?

via @proVenture

#RESEARCHproVenture

Российский рынок онлайн образования занимает только 0.5% от мирового.

Яндекс прогнозирует, что объем рынка онлайн-образования в России к 2021 году может вырасти до 53.3 млрд руб (это ~$820 млн). А в 2018 году (как ранее писал тот же Коммерсант), россияне потратили 1.3 млрд рублей на олнайн образование (это всего ~$20 млн).

Российский EdTech market составляет 0.5% от мирового. То есть, мировой рынок сейчас – этор примерно $4 млрд. По оценкам EdTechXGlobal и Global Market Insights, объем мирового рынка онлайн-обучения к 2020 году достигнет $252 млрд.

Таким образом, мировой рынок по оценкам должен вырасти в 63 раза к 2020 году, а российский – только в 41 раз к 2021. Так себе страна с развивающимся рынком.

via @proVenture

https://www.kommersant.ru/doc/4060492

​​#AIproVenture #RESEARCHproVenture

Приложения в области машинного обучения занимают первую строчку в списке сегментов AI по объему привлеченных инвестиций.

Обратил внимание на интересную инфографику от Statista. Удивительно, но в первом квартале 2019 года инвесторы в AI в большей степени инвестировали именно в приложения в области AI.

И это несмотря на то, что AI еще применяется очень узко. Узко, зато в области narrow intelligence (узкий интеллект, автоматизирующий ограниченный набор функций) уже есть деньги и инвесторы идут именно туда.

via @proVenture

https://www.statista.com/chart/17966/worldwide-artificial-intelligence-funding/

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

🔥🔥🔥   Business Insider опубликовал подборку питчей стартапов, которые позволили поднять миллионы.

Ух какая ссылка интересная, поэтому ставлю хэш с полезностью.

Там не очень все красиво сделано, потому что презентации в основном все с «качеством фото», но на выходные почитать просто отлично

via @proVenture

https://www.businessinsider.com/pitch-decks-that-helped-hot-startups-raise-millions-2019-4

#EDUproVenture

Шесть проблем, с которыми сталкнется ваш маркетплейс

Интересная заметка о наболевшем от основателя маркетплейса Альберта Осканова.

Проблема 1: Клиенты предпочитают покупать оффлайн (на самом деле, нужен эффект ощущения физического выбора, если речь идет о товаре). 
Решение 1: Большой набор фото, или 3D модель продукции, а также подробное описание товара должны помочь.

Проблема 2: Долгая доставка.
Решение 2: Найти правильного логистического партнера. От меня: сделайте динамический статус в личном кабинете или по email. Иногда сам факт неизвестности пугает больше, чем само время ожидания.

Проблема 3: Вы зависите от разработчиков сильнее, чем вы думаете. 
Решение 3: (от меня) Core-команда своя, которая контролирует фреймворк, делать сразу гибкую среду. Ну и выбирать подрядчиков тщательно

Проблема 4: Сомневащиеся сотрудники “утопят” ваш проект.
Решение 4: Одно из ключевых вещей для любого проекта - ценности. Только команда, разделяющая ценности, победит в итоге.

Проблема 5: Крупные бренды не хотят сотрудничать с начинающими проектами.
Решение 5: Нетворкинг + честность. (от меня) на самом деле, проблема в России стоит более остро. Как правило, глобальные компании более открыты к работе в партнерстве со стартапами.

Проблема 6: Предрассудки людей могут вам помешать.
Решение 6: Первые клиенты должны стать и вашими евангелистами. Они на своем примере позволят транслировать ценности и сломить предрассудки.

via @proVenture

https://incrussia.ru/understand/6-problem-marketplejsa/

#партнерство

По прогнозу IDC, в 2019 году мировые расходы на системы искусственного интеллекта достигнут $34,8 млрд, что на 44% больше показателя 2018 года. Наибольшие инвестиции в ИИ ожидаются со стороны ритейла и банков, в топ-5 также вошло здравоохранение. Активное внедрение прорывных цифровых технологий в медицину -  тренд на ближайшие пять лет, который притягивает взгляды и деньги инвесторов.

✅ Хотите знать, когда искусственный интеллект и роботы заменят врачей?
✅ Как виртуальная реальность помогает в лечении пациентов и обучении врачей?
✅ Какие данные собирают о вас медицинские учреждения и что они с ними делают?
✅ Есть ли место блокчейну в здравоохранении?
✅ Что такое цифровая медицина и как она меняет взаимоотношения между пациентом и врачом?
✅ Зачем нужны медицинские гаджеты и что такое интернет медицинских вещей?

На эти и другие вопросы про новейшие технологии в здравоохранении в России и в мире отвечает канал "ИТ в медицине"
, который я сам с удовольствием читаю.

Подписывайтесь на канал @it_medicine прямо сейчас и всегда будьте в курсе последних новостей из мира Digital Health.

#оффтоп

Управляющие VC фондами любят называть свои компании названиями животных.

Не знаю, как у вас, но мой топчик - Labrador Ventures. Быстрый, дерзкий, как пуля резкий. 

Думаю переименовать канал.

via @proVenture

https://pitchbook.com/news/articles/vc-firms-sure-love-naming-themselves-after-animals

​​#DEALSproVenture #RESEARCHproVenture

На Израильском венчурном рынке за 6 мес. 2019 года было 66
сделок по выходу на общую сумму $14.48 млрд

Стал я тут смотреть на интересный отчет от IVC-MEITAR по инвестиционному рынку Израиля.

1. Количество выходов сократилось. В 2018 году была 121 сделка по выходу, а за первую половину 2019 года таких сделок 66. И если умножить на 2, то получится, что должно быть больше за год. Но за 1п 2018 года сделок было 73, поэтому на сопоставимом периоде количество все же снижается.

2. Зато вырос объем сделок - в 1п 2018 года он составлял $6.49 млрд, за 2018 год - $13.125 млрд, а за  1п 2019 года - уже $14.48 млрд.

3. Интересно, что средняя сделка за 1п 2019 года составила почти $220 млн, а если исключить выходы +$5 млрд, то составила $117 млн. Я не помню данных по России, но в Беларуси на память средняя сделка составляет порядка $10 млн.

На самом деле как раз среднюю сделку хотелось больше всего увидеть, и она оказалась меньше, чем я бы ожидал. Однако надо углубиться в методологию, потому что не ясно, как определяется Израильский рынок и включаются ли туда глобальные компании с фаундерами из Израиля.

Сам отчет можно скачать в сообщении ниже.

via @proVenture

#партнерство

Дорогие подписчики!

Как вы знаете, я всегда стараюсь вам рекомендовать только топовые каналы, которые читаю сам. Уверен, что многие из вас уже читают The Bell или смотрят на Youtube.

The Bell пишет о деньгах, бизнесе и власти. Однако мало кто знает, что у издания есть рассылка и телеграм-канал, посвященные технологиям: @bell_tech.

Формат простой:

— каждое утро в @bell_tech появляется дайджест всего самого важного с советами по повышению продуктивности,

— по субботам — подборка для чтения,

— а в воскресенье читатели выбирают героя или антигероя недели.

Присоединяйтесь.

​​#FINTECHproVenture #DEALSproVenture #UNICORNSproVenture

Root Insurance привлекает $350 млн по оценке $3.65 млрд.

Важный момент – сделка еще не закрыта, но информация утекла и WSJ уже об этом написал. С данным дисклеймером напишу и я.

Признаться честно, в большой финтековской братии единорогов не часто встретишь стартап в области страхования. Этот рынок еще более зарегулирован и имеет такой же уровень насыщения посредниками, что и традиционный банковский.

1. Однако DST Global и Coatue Management верят в то, что это поменяется, как минимум в области автострахования, и вкладывают $350 млн в Root Insurance. До этого Root поднял $100 млн ровно год назад. Тогда он был оценен в $900 млн.

2. Получается, что стартап вырос в более чем 3.5 раза за год. Неплохо для инвесторов прошлого раунда, а именно, Tiger Global, Ribbitt Capital и других.

3. Root Insurance в отличие от большинства американских стартапов имеет HQ в Огайо, а всего в компании работает 600 человек.

4. Количество клиентов мне найти не удалось, но по данным WSJ за первую половину 2019 года GWP (премии по выписанным полисам – аналог выручки в страховании) составил $133.4 млн (в 12 раз больше, чем в прошлом году). Чистый убыток за полгода составил $126.6 млн. Какая тут динамика, неизвестно. Экстраполируя выручку на полный 2019 год (получая некий ARR), мы получаем мультипликатор к GWP 27.4х.

5. Не могу сказать, что видел большое количество бенчмарков, но в прекрасной статье Insuranceinsider есть сравнение нескольких игроков между собой. Посмотрите на график ниже по динамике Lemonade (до этого раунда Root был самым well funded insurtech стартапом) и Root. Чувствуется разница, не правда ли? Тем более, что за год (судя по графику), GWP Lemonade находится на уровне $47 млн за 2018 год, а GWP Root находится на уровне $110 млн.

6. Lemonade оценивается в $1.7 млрд, то есть, мультипликатор 36.2х к GWP 2018 года. Если поделить текущую оценку Root Insurance на выручку 2018 года, то даже получится 33.2х. Близко, но все же, ниже, чем у Lemonade.

7. Небезынтересно также почитать коротко о сценариях развития Root в заметке на Axios. На что же рассчитывают инвесторы и что может случиться в плохом сценарии.

Via @proVenture

https://news.crunchbase.com/news/root-insurance-raises-350m-series-d-outpacing-lemonades-funding-for-2019-so-far/

​​#UNICORNSproVenture #IPOproVenture

IPO WeWork уже скоро. Я анализировал проспект We Company чуть ранее, а теперь обращусь опять к аналитике от EquityZen.

Вот сравнение WeWork с ближайшим конкурентом, IWG.

Сравнение поистине впечатляет и цифры говорят сами за себя. А вы говорите Uber...

via @proVenture

https://equityzen.com/knowledge-center/newsletter/a-co-working-comparison-wework-vs-iwg/

#EDUproVenture #оффтоп

Как попасть в Кремниевую Долину.

Неожиданное очень задорное видео от Таира.

Из него вы узнаете, что можно рисовать бочки в Ульяновске и потом сделать глобальную игровую студию. Или что с полпинка можно поехать в Германию, если ты посредственный русский программист)

В общем, весело)

Ещк можете посмотреть Дудя с Таиром. Но это найдёте сами.

via @proVenture

https://www.youtube.com/watch?v=bsrW1qQGKcQ&feature=youtu.be

​​#DEALSproVenture #UNICORNSproVenture

Knotel поднимает $400 млн по оценке $1 млрд.

Важно сказать, что это post-money оценка (то есть, инвестиционная оценка была $600 млн, а после инвестиции с учетом входящих $400 млн оценка составила $1 млрд). Лид инвестором выступил Wafra, инвестиционное подразделение Суверенного фонда Кувейта.

1. Knotel называют основным конкурентом WeWork (среди стартапов), а разница в том, что это скорее офис по подписке, чем коворкинг – можно снимать на гораздо более длительное время и расширяться. К слову, Knotel теперь второй после WeWork по объему привлеченных инвестиций - $560 млн. (в приложенном слайде от Crunchbase он еще низко).

2. У сервиса более 200 локаций и 4 млн кв.м. площадей в США и Европе. У WeWork 528 локаций, то есть, почти в 2.5 раза больше.

3. В октябре 2018 года писали, что выручка Knotel за первую половину года составила $17.6 млн, а отрицательная EBITDA составила -$24.1 миллиона. Run rate по году простым умножением получается на уровне $35.2 млн, а EBITDA на уровне -$48.2 млн.

4. Таким образом, инвесторы оценивают стартап предположительно в 28.4х выручки (по post-money оценке), тогда как WeWork оценивается на уровне 26.1х по 2018-му году (и 15.7х по 2019-му или 18.1х по LTM). То есть, в потенциал Knotel верят больше. Но стоит все же отметить, что финансовые инвесторы получили долю в 40%. С учетом дополнительных привлеченных средств, у основателей, скорее всего, уже меньше 50%.

5. Одним из со-основателей Knotel является бывший акционер SUP Media Эдуард Шендерович (родился в России). SUP Media – это про памятный многим ЖЖ. Кстати, в прошлом году вышло интервью с Эдуардом в проекте Елизаветы Осетинской «Русские Норм». Там есть версии на Youtube и в тексте.

via @proVenture

https://techcrunch.com/2019/08/21/workspace-provider-knotel-secures-400m-putting-it-in-weworks-rear-view-mirror/

#TRENDSproVenture

Ключевые технологические тренды на основе анализа 174 питчей YCombinator.

Я прочитал несколько выжимок и адаптаций оригинальной заметки от Forbes.

Они отмечают некоторые тренды, которые лично мне резонируют, но одна мысль меня не покидает - я не прочитал ничего нового.

Я не говорю, что тренды неверные или это все не интересно, но это уже не ново.

И думаю я о том, что если большинство стартапов из YC что-то делают, то уже поздно начинать об этом думать, как о нише для своего стартапа- кто-то уже эту потребность закроет.

via @proVenture

https://www.forbes.com/sites/kenrickcai/2019/08/21/ycombinator-demo-day-174-startup-pitches-in-2-days-next-big-trends-in-tech/#4686973e2eb2

#TRENDSproVenture #SANCTIONSproVenture

Как повлияли санкции на жизнь нас с вами.

Я очень коротко, и я бы назвал это #оффтоп, но это не он.

Меня часто спрашивают люди о том, как повлияли санкции на жизнь простых потребителей. Потому что это все высокие материи, индексы и проч.

Так вот, я теперь буду иметь под рукой то, что можно выслать при случае.

По всем антисанкционным товарным группам, за исключением птицы, свинины и помидоров, потребители в сумме потеряли эквивалент 520 млрд рублей в год (в ценах 2013 года). В трех товарных группах, где произошло падение цен и значительный рост потребления, выигрыш потребителей эквивалентен 75 млрд рублей в год. То есть для потребителя общий отрицательный результат от антисанкций составил 445 млрд рублей в год, или примерно 3000 рублей на человека в год.

Потерянные потребителем деньги в значительной мере перераспределились в пользу российских производителей — 374 млрд, или 2500 рублей в год c человека. Еще 56 млрд рублей (или 390 рублей с человека) уходят на покрытие потерь от роста неэффективности российской экономики, а 16 млрд рублей (110 рублей с человека) — в пользу зарубежных производителей, товары которых теперь закупаются по более высокой цене, чем было до антисанкций.

Таким образом, баланс выигрышей и потерь в российской экономике за 5 лет, прошедших после введения антисанкций, однозначно указывает на то, что потребитель до сих пор продолжает оплачивать импортозамещение.

Красота среди бегущих, первых нет и отстающих...

via @proVenture

https://www.forbes.ru/biznes/382103-udar-na-445-mlrd-rubley-vo-skolko-rossiyanam-oboshlis-produktovye-antisankcii

​​#TRENDSproVenture

В каких странах экспаты являются более квалифицированными (overqualified) для своей работы?

Интересный график со Statista, на который я набрел. По сути он показывает, что эмиграция заставляет образованных людей часто брать работу ниже своей квалификации. И гораздо чаще, чем граждан страны.

Вот ситуация в Италии, например, показывает огромный разрыв – 52% экспатов являются overqualified для своей работы против 17% граждан Италии.

И что интересно, в мекке венчурного бизнеса, США, показалите по экспатам и по гражданам равны – в США на обе категории приходится по 36%.

Есть страны, где экспатов больше любят – Турция и Бразилия, но разница там небольшая.

via @proVenture

​​#FOODTECHproVenture #TRENDSproVenture

Холивар по поводу Dark Kitchen – ошибается ли Трэвис Каланик?

Вот такой сделаю кликабельный заголовок к чрезвычайно умной перепалке Федора Овчинникова (Додо Пицца), Александра Горного (United Investors) и подключившегося к ним Магомеда Костоева (Food Kost Group).

- Пост Федора – Я не верю в большую идею кухни (речь о dark kitchen).
- Ответ Александра в статье на VC.
Ответ Федора – Часть 1 и Часть 2 с основной идеей «Александр аналитик, а не ресторатор, поэтому ошибается».
- И дополнительный комментарий Магомеда про непонимание математики агрегаторов.

Двое на одного, не честно 😂

Смотрим, что будет дальше.

Via @proVenture

#IPOproVenture

IWG посмотрел на WeWork и хочет делать IPO в США.

Кроме шуток, если можно оцениться в 20х выручки, то IWG, оценивающийся в 1.4х выручек, может оценить только свой американский бизнес в $3 млрд, тем самым увеличив свою капитализацию вдвое.

Не знаю, как вы, но я боюсь, что We будет большим провалом.

via @proVenture

https://pitchbook.com/news/articles/iwg-may-launch-us-ipo-extending-co-working-space-growth-frenzy