❗️РЫНКИ ПОВЕРИЛИ В РЕАЛЬНОСТЬ РОССИЙСКОГО ВОЕННОГО ВТОРЖЕНИЯ НА УКРАИНУ

Честно говоря, не думали, что вчерашняя статья в Bloomberg https://t.me/mmi_msi/549 окажет ТАКОЕ влияние на российские рынки. Но в пятницу мы наблюдали настоящий panic sell по России. Динамика CDS (справа внизу) наглядно показывает, что падёж рубля - это исключительно российско-украинская история, никак не связанная с общей конъюнктурой EM.

Уровни далеко не критические, но подобных панических движений мы уже давно не видели...

​​СПБ Биржа намерена привлекать международных брокеров. Даже когда в США закрыты торговые площадки, у СПБ Биржи уже есть глубокая ликвидность по международным активам, что позволит международным инвесторам из СНГ, Европы, Юго-Восточной Азии торговать ликвидными бумагами в течение дня - презентация гендиректора СПБ Биржи Романа Горюнова

COVID-19: СНИЖЕНИЕ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МОСКВЕ РЕЗКО УСКОРИЛОСЬ, НО В РЕГИОНАХ РОСТ ПРОДОЛЖАЕТСЯ

За неделю в Москве:

•  Заболевших – 33.5 тыс (-24.2% ww)
•  Умерших – 672 (-0.1% ww)
•  Госпитализированных – 8.8 тыс (-16.3% ww)
•  На ИВЛ – 740 (-0.4% ww)
•  Активные случаи – 181.0 тыс (-6.6% ww)

За пределами Москвы:

•  Заболевших – 242.0 тыс (+2.1% ww)
•  Умерших – 7900 (+3.9% ww)
•  Активные случаи – 849.7 тыс (+7.2% ww)

На прошедшей неделе заболеваемость в Москве резко снизилась – почти что на четверть по сравнению с предыдущей неделей. Упало и число госпитализированных (-16%). Остановился рост смертности.

В отличие от Москвы в регионах улучшения эпидемической ситуации пока не произошло – здесь очередные рекорды и по смертности, и по числу новых случаев. Но важно отметить, что рост заболеваемости всё-таки замедляется. Не исключено, что до конца ноября тенденции развернутся и в регионах.

•  МИРОВЫЕ РЫНКИ ЗАВЕРШИЛИ НЕДЕЛЮ НА ПОЗИТИВНОЙ НОТЕ https://t.me/mmi_msi/553. Напряжение на китайских рынках ослабло (мы думаем, что временно), а инфляции и раннего повышения ставок в США инвесторы пока не боятся

•  ЦЕНЫ НА ПШЕНИЦУ НА МИРОВЫХ РЫНКАХ ПРОДОЛЖАЮТ ОБНОВЛЯТЬ МНОЛЕТНИЕ МАКСИМУМЫ https://t.me/mmi_msi/554. Для снижения рисков «импортируемой инфляции» нам очень помогло бы укрепление рубля

•  РЫНОК ОФЗ В ПЯТНИЦУ СКОРРЕКТИРОВАЛСЯ НА ГЕОПОЛИТИКЕ https://t.me/mmi_msi/555. Но коррекция назревала и без того. 8% - для длинного конца кривой видится сейчас равновесным уровнем

•  РОССИЙСКИЕ РИСКИ В ПЯТНИЦУ ПОКАЗАЛИ НАИБОЛЕЕ СИЛЬНЫЙ РОСТ С 17 ИЮЛЯ https://t.me/mmi_msi/556. По нашим субъективным ощущениям, все эти новости от Bloomberg выглядят раздутой на голом месте историей, соответственно, и реакция рынков кажется избыточной. Дай Бог, чтобы это было так…

ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi

ЭКОНОМИКА КИТАЯ – ЦИФРЫ ЛУЧШЕ ОЖИДАНИЙ РЫНКА

Экономика Поднебесной сумела продемонстрировать заметно лучшие показатели, чем прогнозировалось ранее,  несмотря на проблемы с рынком недвижимости, сложным финансовым положением многих застройщиков, задержками поставок во многих секторах, а также новыми вспышками коронавируса, реальный масштаб которых не совсем ясен.

•  Промышленность: 3.5% гг (ожидалось 3.0%) vs 3.1% гг в сентябре; по итогам 10м21: 10.9% гг

•  Розничные продажи: 4.9% гг (ожидалось 3.5% гг) vs 4.4% гг в сентябре; по итогам 10м21: 14.94% гг

•  Инвестиции (с начала года): 6.1% гг vs 7.3% в январе-сентябре

ЛОКДАУН НА 10 ДНЕЙ ДЛЯ НЕПРИВИТЫХ ГРАЖДАН ВВЕДЕН В АВСТРИИ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 358К vs 439К накануне. Смертность:  4.65К vs 6.3К двумя днями ранее

Австрия стала первой страной, где с сегодняшнего дня установлены жесткие ограничения в отношении не сделавших прививку, причем это касается всех лиц, старше 12 лет. Вводится комендантский час, население не должно покидать дома без необходимости (исключение – поездки на работу, к врачу и покупки продуктов).

Что касается России, то ожидается, что закон об обязательном наличии QR-кода для нахождения в ресторанах, кафе, а также для поездок на транспорте (жд, авиа) будет принят в ближайшие две недели.

🔴🟢 -  Сегодня, как ожидается, будет принят $1 трлн. инфраструктурный план Байдена, но это событие по большому счету уже заложено в рыночный сентимент, и вряд ли станет новым существенным поводом для роста. Наиболее важные данные на этой неделе - цифры по розничным продажам в США.  Неплохой блок статистики по Китаю в моменте не очень способствует росту китайского фонового рынка из-за снижения бумаг девелоперов. Нефть теряет порядка полпроцента из-за новых антиковидных ограничений в Европе, что может сократить спрос на топливо.

MMI Market Sentiment Index

🟢 -  Рост валют стран ЕМ по отношению к доллару, основное внимание в сегменте - курс турецкой лиры, которая торгуется вблизи отметки в 10 USD/TRY. Неделя закрывалась снижением риска большинства стран, но, одновременно продажами в акциях. В сегменте локального госдолга настроения смешанные

MMI Market Sentiment Index

КОЛИЧЕСТВО ВАКАНСИЙ НА РЫНКЕ ТРУДА В США СНИЖАЕТСЯ ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД

Ситуация с занятостью является одним из ключевых параметров для Федрезерва в его риторике относительно проводимой политики. Последняя статистика по созданию рабочих мест https://t.me/russianmacro/12888  показала некоторое улучшение после двух месяцев очень слабых показателей до этого. А дополнительный индикатор сложившейся ситуации на рынке труда  - количество открытых вакансий, судя по всему, начинает сигнализировать о начале стабилизации, и серьезный рост, который продолжался более года сейчас притормозился. Хотя, конечно, нынешние уровни все еще являются довольно высокими.

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЗА ПОСЛЕДНЮЮ НЕДЕЛЮ

STANDARD&POOR’S
•  Эфиопия - ⬇️рейтинг понижен до уровня ССС, прогноз “негативный”
•  Буркина Фасо - ↔️рейтинг подтвержден на уровне В, прогноз “стабильный”

FITCH
•  Португалия - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВВ, прогноз “ стабильный ”
•  Азербайджан - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз “ стабильный”
•  Бангладеш - ↔️рейтинг подтвержден на уровне ВВ-, прогноз “негативный”
•  Хорватия - ⬆️повышен до уровня ВВВ, прогноз “позитивный”


Суверенные рейтинги ранее
https://t.me/russianmacro/12905

СУТОЧНАЯ ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ В СТРАНЕ УЖЕ НЕСКОЛЬКО ДНЕЙ ПОДРЯД ДЕМОНСТРИРУЕТ ОТСУТСТВИЕ РОСТА

РОССИЯ:
• 38 420 заболевших за сутки vs 38 823 и 39 256 в предыдущие пару дней.
• 1 211 умерших vs 1 219 и 1 241 в последние два дня.

МОСКВА:
• 3 789 вчера vs и 3 734 и 4 185 за предыдущие двое суток.
• 93 умерших vs 95 и 97 в последние два дня.

Количество тестов за позавчера – 600К (до этого – 700К)

КОНТЕЙНЕРНЫЕ ПЕРЕВОЗКИ: ОКОЛОНУЛЕВАЯ ДИНАМИКА ПОСЛЕ ОДНОГО ИЗ НАИБОЛЕЕ ЗНАЧИТЕЛЬНЫХ СНИЖЕНИЙ ЦЕН НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ

Один из ключевых индикаторов состояния мировой торговли - индекс контейнерных перевозок (https://www.drewry.co.uk/supply-chain-advisors/supply-chain-expertise/world-container-index-assessed-by-drewry), по итогам прошлой недели снизился на $2 и составил $9.193.

После существенного падения, которое по некоторым направлениям достигало 10% нед/нед., в минувшие 7 дней наибольшее сокращение составило 2% нед/нед (Шанхай-Генуя), на некоторых маршрутах зафиксирован рост в пределах 2 процентов. В случае сохранения понижательной тенденции можно говорить о некотором снятии части глобального инфляционного давления.

СБЕРИНДЕКС: ДОВОЛЬНО ЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ РОСТ РАСХОДОВ НА НЕПРОДОВОЛЬСТВЕННУЮ РОЗНИЦУ В ПЕРИОД РАСПРОДАЖ

По итогам недели с 8 по 14 ноября (vs допандемийного периода 2020 года) динамика трат населения изменилась следующим образом:

•  Все товары и услуги: 13.3% к указанному выше периоду vs 11.0% неделей ранее

•  Товары: 15.1% vs 12.4%

•  Услуги: 8.0% vs 6.7%

После снижения неделей ранее, вызванного эффектом закрытых промтоварных магазинов, значительно возросли темпы роста трат на непродовольственные товары. Очевидно, не в последнюю очередь на этом сказался сезон распродаж в крупных торговых сетях, которые проходили в начале второй декады месяца. В этом сегменте основные растущие компоненты – товары для строительства (25.8%), бытовая техника (38.3%), автодилеры и запчасти (29.2%), компьютеры и ПО (по 32.5%). По-прежнему хороший спрос в туризме (услуги турагентств: 128% к указанному периоду)

🔴🟢 -  котировки Urals снижаются на возросших опасениях сокращения спроса на топливо в Европе из-за нового витка пандемии и намерений США увеличить объемы продаж стратегических запасов топлива. В то же время возобновился  рост фьючерсов цен на газ из-за отказа России бронировать дополнительные мощности на транзит через Украину. Неплохой спрос в акциях, прежде всего - в Газпроме. Вновь слабо выгладит локальный госдолг, сегодня глава Банка России заявила, что регулятор будет рассматривать вариант дальнейшего повышения ключевой ставки, и опустит  её к нейтральному диапазону в 5-6% годовых не раньше середины 2023 года, указывая, что возвращение инфляции к таргету в 4% - это основной приоритет

MMI Market Sentiment Index

•  ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ ИГРЫ ПРОДОЛЖАЮТСЯ https://t.me/mmi_msi/559. В начале новой неделе российские риски вновь растут

•  ЦЕНЫ НА ГАЗ В ЕВРОПЕ ВОЗОБНОВИЛИ РОСТ, ПРИБЛИЗИВШИСЬ К $1000 https://t.me/mmi_msi/558. Газпром не стал бронировать дополнительные твердые мощности для экспорта газа через Украину в декабре  

•  КАКУЮ ИНФОРМАЦИЮ МОЖЕТ ДАТЬ ИНВЕСТОРАМ ИНДЕКС ВОЛАТИЛЬНОСТИ РУБЛЯ https://t.me/mmi_msi/560 (если Вы торгуете валютной парой, то обязательно прочитайте!)

•  ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США УЛЕТАЮТ В КОСМОС https://t.me/mmi_msi/561. Одно дело, когда «разъякориваются» ИО домохозяйств, и совсем другое – когда доверие к политике ФРС теряют профессиональные участники…

ОБ ЭТОМ ЧИТАЙТЕ В НАШЕМ НОВОМ КАНАЛЕ: https://t.me/mmi_msi

ЭПИДЕМИОЛОГИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ В ЕВРОПЕ ПРОДОЛЖАЕТ УХУДШАТЬСЯ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 426К vs 358К накануне. Смертность:  5.6К vs 4.7К двумя днями ранее

Подавляющее “доминирование” стран Старого Света в ТОП-15, в некоторых из которых вновь обновлены исторические максимумы по заболеваемости – это Венгрия, Нидерланды, Финляндия. Околорекордные уровни наблюдаются в Германии, Греции, Чехии, Дании, Австрии, Словении.

Накануне Еврокомиссия признала “ковид-паспорта” еще нескольких стран, не входящих в ЕС, это Сербия, Молдавия, Грузия и Новая Зеландия. Теперь в этом списке 22 страны, из бывшего СССР помимо двух  вышеуказанных государств в него входят также Украина и Армения

🔴🟢 -  минимальные изменения на WallStreet, лучше рынка торговались нефтегаз, а также защитные сектора: девелоперы, нецикличные товары, коммуналка. Инфраструктурный план Байдена на $1 трлн. был подписан, в то же время сколь-нибудь заметного прорыва в плане взаимных торговых отношений в ходе он-лайн встречи лидеров США и Китая не поступало, бОльшая часть разговора затрагивала политику, в частности - Тайвань. Нефть прибавляет порядка процента на заявлениях Министра энергетики ОАЭ о том, что OPEC+ не намерен наращивать добычу под "давлением внешних сил".  Сохраняется довольно заметное давление в биткоине.

MMI Market Sentiment Index

🔴🟢 -  смешанные настроения на ЕМ, небольшие изменения в валютах на сегодняшних торгах, турецкая лира торгуется выше 10 USDTRY. Накануне зафиксированы продажи в большинстве долговых площадок, наиболее заметно - в российских и мексиканских бондах.

MMI Market Sentiment Index