НАРОДНЫЙ БАНК КИТАЯ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ ПРОЦЕНТНУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Решение было, в целом, ожидаемым для рынков – 2/3 опрошенных аналитиков предсказывали сохранение ставки на данном уровне, треть опрошенных прогнозировала ее дальнейшее снижение. В пресс-релизе по итогам заседания НБК не привел к-л уточнений относительно дальнейших своих действий в отношении ДКП.

СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ

MOODY'S
•  США –рейтинг подтвержден на уровне ААА, прогноз рейтинга сохранен “стабильный”

FITCH
•  Намибия – рейтинг понижен до уровня ВВ, прогноз – стабильный
•  Никарагуа - рейтинг подтвержден на уровне В-, прогноз понижен до негативного
•  Индия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз понижен до негативного
•  Кения - рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз понижен до негативного

S&P
•  Сербия - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, со стабильным прогнозом

Суверенные рейтинги неделей ранее https://t.me/russianmacro/7787

ВНЕШНИЙ ГОСДОЛГ СОКРАТИЛСЯ С НАЧАЛА ГОДА НА $3.9 МЛРД

По данным Минфина, государственный внешний долг РФ на 1 июня равнялся $51.0 млрд, сократившись с начала года на $3.9 млрд. Сокращение было связано с погашением еврооблигаций на $3.5 млрд в апреле. До конца года РФ должна погасить евробонды ещё на 750 млн евро. В 2021г погашения евробондов не предусмотрено, в 2022г – к погашению $2 млрд, в 2023г - $3 млрд.
Сейчас российский государственный долг в евробондах составляет $36.8 млрд. Напомним, что введенные в прошлом году санкции США (по делу Скрипалей) https://t.me/russianmacro/5662 практически поставили крест на возможности российского правительства размещать евробонды в долларах.

ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ УВЕРЕННОСТИ В ЕВРОЗОНЕ ОТЫГРАЛ ПОЛОВИНУ ВЕСЕННЕГО ПАДЕНИЯ

По мере снятия карантинных ограничений в странах Еврозоны потребительская уверенность населения начала несколько выправляться. В июне предварительный индекс потребительской уверенности составил: -14.7 пунктов, многолетние минимумы показателя были зафиксированы в этом апреле: -22 п, когда масштаб ограничений из-за пандемии был максимальным.

ОЧЕРЕДНОЙ РОСТ ЗАРАЗИВШИХСЯ В СЕВЕРНОЙ И ЮЖНОЙ АМЕРИКЕ

За последние сутки число новых выявленных случаев  Covid-19 вновь выросло: 139К vs 130.4К накануне. Смертность также увеличилась: 3.9К vs 3.3 днем ранее. Основной прирост пришелся на страны Нового Света – в США снова более 30к заразившихся за день, рост в Бразилии, Мексике. В последний отмечен рекордный скачок смертности за сутки  -более тысячи человек.

МИНУС ОДИН РИСК НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ?

Азиатские площадки, а также фьючерсы на американские индексы отыгрывают заявления Д.Трампа о том, что все соглашения с Китаем по торговле остается в силе. Тем самым глава США опроверг мнение собственного советника П.Наварро о том, что договоренности , заключенные между США и Китаем в январе уже утратили силу. Очевидно, что уменьшение одного из глобальных рисков будет в моменте позитивно воспринято рынками.

ОСТАНОВКА РОСТА АКТИВНЫХ СЛУЧАЕВ ЗА ПРЕДЕЛАМИ МОСКВЫ

Количество новых выявленных случаев за пределами Москвы составило за последние сутки 6 344 vs 6 532 накануне и 6 760 днём ранее. Количество умерших – 127 человек vs 75 накануне и 77 двумя днями ранее. Количество активных случаев за пределами Москвы составило: 161 713 vs 164 931 и 162 065 человек в предыдущие два дня. В Москве активные случаи продолжили снижение.

КРЕДИТ НАСЕЛЕНИЮ В МАЕ ВЫРОС НА СИМВОЛИЧЕСКИЕ 0.2%, РОСТ ПРОСРОЧКИ УСКОРИЛСЯ

В мае кредит населению вырос на 39 млрд рублей (0.2% мм, 13.1% гг). Просроченная задолженность подскочила на 24 млрд (2.9% мм, 5.6% гг). Удельная просроченная задолженность (просрочка к объёму портфеля) увеличилась с 4.59 до 4.71 – максимум за последние 9 месяцев.

Мы ждём стагнации потребительского кредитования в ближайшие месяцы и дальнейшего ускоренного роста просрочки. В то же время снижение ставок должно поддержать ипотечное кредитование

РОСТ КОРПОРАТИВНОГО КРЕДИТА ПРЕКРАТИЛСЯ ПОСЛЕ ВСПЛЕСКА В МАРТЕ-АПРЕЛЕ

В мае портфель кредитов нефинансовым организациям показал следующую динамику: -1.0% мм и 7.0% гг. Снижение в основном связано с изменением валютного курса (более четверти этого портфеля в валюте). Без учета влияния этого фактора динамика была близка к нулю.
Мы не ждём активизации корпоративного кредитования даже в условиях мягкой ДКП, к которой перешёл Банк России. Рост кредитных рисков в широком круге отраслей не позволяет снизиться ставкам по корпоративным кредитам вслед за снижением ключевой ставки ЦБ

#AlgoTrading_news  
MMI совместно с Алго Капитал  

Человек-машина: немецкий квантовый фонд на базе ИИ преуспевает в 2020

Квантовый фонд Quantumrock из Мюнхена, специализирующийся на алгоритмических стратегиях, основанных на волатильности, в этом году находится на подъеме. Доходность его основной  стратегии VSOP (Volatility Special Opportunities Program) выросла до двузначных значений: учитывая результаты мая (+1,2%), доходность стратегии с начала года составила почти +23%.

Стратегии, основанные на волатильности и хеджировании рисков, демонстрировали отличные результаты во время масштабного падения рынков в течение I квартала 2020 года, в отличие от других стратегий, которые не смогли извлечь прибыль на сокрушительном падении и резком развороте, а потерпели крах в неопределенности и хаосе.

Поскольку рынки стабилизировались в апреле и мае, Quantumrock, запущенный в 2012 году с собственной инвестиционной моделью искусственного интеллекта, сохранил динамику, торгуя целым рядом позиций индекса на волатильном рынке.

"Сейчас, как никогда ранее, такие стабильно положительные результаты на протяжении всего текущего кризиса являются ярким свидетельством устойчивости  наших торговых систем», - заявил генеральный директор Quantumrock Стефан Титтель, комментируя результаты деятельности фонда. «Большие возможности есть во всех точках рыночного цикла, и мы продолжаем демонстрировать нашим клиентам, что наш бизнес остается на должном уровне", - заметил Титтель.

Стратегии инвесткомпании Алго Капитал также демонстрирую положительные результаты в 2020 году: доходность долларовой стратегии NC3816 (19 бирж мира, 85 фьючерсов во всех сегментах) в мае составила +3,25%, с начала года стратегия заработала +27,17%, за 12 месяцев (июнь 2019 – май 2020) +34,55%. Результат  рублевой стратегии  Энергия (14 фьючерсов на Московской бирже), при отрицательном мае (-1,58%), с начала года составил +51,05%, за 12 месяцев +75,93%. Подробнее на официальном сайте Алго Капитал.

ИНДЕКСЫ PMI ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛИ ХОРОШИЙ РОСТ В ИЮНЕ

Опубликованные сегодня предварительные индексы PMI за июнь свидетельствуют заметном восстановлении бизнес активности во всех представивших статистику странах. Особенно заметный рост зафиксирован в Австралии и  Еврозоне, где индексы в некоторых странах (Франция и частично UK) уже перешагнули отметку в 50 пунктов. Предварительные индексы PMI свидетельствуют об ускоренных темпах роста в этих государствах, что должно добавить  уверенности в перспективах незатяжного восстановления мировой экономики от последствий пандемии.

Сигналы ЦБ по денежно-кредитной политике: ориентир на перспективу и текущее восприятие их рынком.

Последний раз мы общались с Павлом Вознесенским, членом совета директоров ИК Локо-Инвест, в феврале и тогда главной темой беседы были стратегии компании на международных долговых рынках в условиях грядущей пандемии. Как показало время, решение о перекладке в длинные бумаги Investment Grade и особенно UST30 было абсолютно верным. Именно они в тяжелое кризисное время показали рост против остального долгового рынка.

Сегодня же предметом нашего обсуждения станут итоги недавнего заседания Центрального Банка России, по итогам которого учетная ставка была понижена до 4.5% годовых, последующую реакцию инвесторов, а также влияние этого шага регулятора на рынок долговых бумаг в обозримой перспективе. Будет представлена торговая стратегия в сегменте ОФЗ на ближайшее время, базирующаяся именно на выводах по результатам заявлений Центрального Банка.

Основные темы интервью:

•         Уверенность в продолжении стимулирующей политики Банка России
•         Высокая вероятность пересмотра нынешних уровней нейтральной ставки
•         Основная торговая идея – покупка длинных ОФЗ

Об этом читайте в беседе канала MMI с Павлом Вознесенским.

https://teletype.in/@russianmacrommi/ZxFiJ0meY

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ВЕНГРИИ НЕОЖИДАННО СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ

По итогам сегодняшнего заседания венгерский регулятор неожиданно принял решение снизить ключевую ставку на 25 бп до уровня 0.75% годовых. Рынок ожидал ее сохранения на отметке 0.9% годовых, где она находилась неизменной с 2016 года.  
Данный шаг был продиктован ухудшившимися перспективами экономического роста на это год (ЦБ ожидает падения экономики на 7% гг), а также пониженными инфляционными ожиданиями. В то же время представители регулятора заявили, что это был исключительно единовременный шаг, а не начало к-л цикла снижения ставки в перспективе.

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI СИГНАЛИЗИРУЮТ ВОССТАНОВЛЕНИИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В ЭКОНОМИКЕ США

Предварительные индексы PMI по США в июне продолжили восстановление, и опубликованные данные вышли несколько лучше предварительных ожиданий. Все три индекса приближаются к отметке в 50 пунктов, т.е. ситуация - аналогична европейской, где также бизнес настроения  восстанавливаются. Впрочем, ситуация с коронавирусом в стране остается сложной, и дальнейшее уверенное восстановление может быть под вопросом.

‼️НДФЛ!!!😱 С 1 января 2021 года налоговая ставка в 15% будет применяться на доходы физлиц, превышающие отметку в 5 млн. рублей в год.

Ну да... пока весь мир борется с кризисом, включив на полную мощность фискальные стимулы, мы продолжаем повышать налоги - вслед за введением налогов на депозиты теперь ещё и ндфл... из той же серии, как в прошлом году пытались ускорить экономический рост повышением НДС (получили двукратное замедление роста).
no comments

ВНОВЬ РЕЗКИЙ РОСТ ЗАРАЗИВШИХСЯ, ДОСТИГНУТ ВТОРОЙ ПО ВЕЛИЧИНЕ ПОКАЗАТЕЛЬ

За последние сутки число новых выявленных случаев  Covid-19 значительно увеличилось, показав второй по величине результат за весь период наблюдений: 163К vs 139К накануне. Вновь, как и накануне, но в гораздо больших масштабах отмечен рост в Бразилии (40.1К vs 24.4К) и США (36К vs 31.5К). Рост в Индии, Мексике, Перу. Смертность также выросла: 5.5К vs 3.9К днем ранее. В Бразилии за сутки умерло более тысячи человек.

ОПТИМИЗМ ПОКА ПРЕВАЛИРУЕТ

Рынки предпочитают руководствоваться ожиданиями скорого восстановления национальных экономик от кризиса, чем возросшими в последнее время рисками разрастания пандемии COVID-19. Сохраняющийся рыночный позитив вчера в определенной степени был подтвержден хорошими индексами Flash PMI, впрочем, сегодня ожидается публикация обновленных прогнозов МВФ, в котором, вероятно будет пересмотр перспектив мировой экономики на этот год в сторону понижения.

БАНКИ ВЕРНУЛИ В ЦБ ОСНОВНУЮ ЧАСТЬ СРЕДСТВ, ПРИВЛЕЧЕННЫХ В ОСТРОЙ ФАЗЕ КРИЗИСА
Согласно данным банковской статистики за май уже в прошлом месяце банки вернули основную часть того, что заняли у ЦБ в период острой фазы кризиса.
В марте ЦБ был вынужден влить в банковский сектор 850 млрд рублей для поддержания ликвидности, с которой возникли проблемы из-за рыночной турбулентности и оттока клиентских средств. В апреле банки вернули в ЦБ 314 млрд, а в мае – ещё 331 млрд.
Банки не испытывают сейчас никаких проблем с ликвидности и результаты аукционов долгосрочного РЕПО, состоявшихся на этой неделе, наглядно подтверждают сей факт – деньги на месяц банкам вообще не понадобились, а на год в РЕПО было привлечено лишь чуть более 5 млрд

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК НОВОЙ ЗЕЛАНДИИ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

ЦБ Новой Зеландии (RBNZ) по итогам заседания сохранил ключевую ставку без изменений на отметке 0.25% годовых, что совпало с ожиданиями рынка. Регулятор в своем пресс-релизе отметил, что национальная экономика восстанавливается после последствий кризиса, но, в то-же время заявил о готовности смягчения ДКП, если это понадобится для дополнительного стимулирования экономики.  Объемы программы скупки рыночных активов сохранены на прежнем уровне – 60 млрд NZD ($38.8 млрд). ЦБ выразил некоторую обеспокоенность курсом новозеландского доллара, нынешние уровни которого, по мнению регулятора оказывают негативное влияние на экспорт.

КОЛИЧЕСТВО АКТИВНЫХ СЛУЧАЕВ В РФ СНИЖАЕТСЯ ТРЕТИЙ ДЕНЬ ПОДРЯД

Количество новых выявленных случаев за пределами Москвы составило за последние сутки 3 365 vs 6 344 накануне и 6 532 днём ранее. Количество умерших – 140 человек vs 127 накануне и 75 двумя днями ранее. Количество активных случаев за пределами Москвы составило: 157 565 vs 161 713 и 164 931 человек в предыдущие два дня.

ТАЙСКИЙ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ОСТАВИЛ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ

Регулятор Таиланда принял решение оставить ключевую ставку без изменений, на отметке 0.5% годовых – историческом минимуме. Решение совпало с ожиданиями рынка. Одновременно был ухудшен прогноз в отношении перспектив национальной экономики – в 2020 году ожидается падение на 8.1% в годовом сопоставлении. Спрос в Королевстве также остается крайне подавленным, что обусловило наличие довольно заметной дефляции: -3.22% по итогам мая.