​​СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ "МОДЕЛИРОВАНИЕ РИСКОВ"

Как мы обещали, запускаем специализацию "Моделирование рисков". Хотим представить Вам первый модуль Специализации.

МОДУЛЬ 1: Основы статистики и моделирование в Excel
Online

"Основы статистики и моделирование в Excel"  - это отличный шанс начать свой путь в профессиональное моделирование, а также хорошая возможность восполнить пробелы в статистике и моделировании. Для прохождения курса, Вам не потребуется дополнительных знаний, только желание стать модельером.

Авторы курсы построили обучение таким образом, что Вам не понадобятся знания алгебры и Вам не придется запоминать или выводить формулы. Самый сложный материал объясняется простым и понятным языком с настоящими наборами данных и примерами из практики.

Помимо профессиональных риск менеджеров и других специалистов финансового сектора, этот курс будет полезен для студентов магистратуры и докторантуры, которые затрудняются с методологической частью своих дипломных работ или исследований.  

📑Основные темы курса:

▪️Центральная предельная теорема
▪️Виды распределений
▪️Способы измерения дисперсий
▪️Корреляция и ковариация
▪️Тестирование гипотез
▪️Интервал уверенности
▪️Линейная регрессия
▪️Логистическая регрессия
▪️ANOVA анализ
▪️VaR
💎По окончанию курса, будут вручены сертификаты.

Тренеры курса — Сауран Сарбасов и Науан Сарбасов

Сауран Сарбасов — Партнёр консалтинговой компании Radius Advisory Lab. Сауран имеет профессиональные сертификаты Professional risk manager (PRM), ACCA и CPA Canada.

Науан Сарбасов — старший консультант консалтинговой компании Radius Advisory Lab. Науан имеет профессиональные сертификаты Google Professional Data Analytics, World Quant University Machine Learning Specialization, а также принимал участие в курсах от IMF.

🗓Дата проведения:
4-5 сентября в 11:00 часов.
Продолжительность 8 часов (4 часа каждый день).

Регистрация заканчивается 3 сентября.

Цена за одного участника для индивидуальных клиентов: 35 000 тенге (оплата по ссылке ниже)
Цена за одного участника для корпоративных клиентов: 45 000 тенге

По всем вопросам можете обращаться 8-(708)-238-40-91 или info@radius-advisory.com

Ждем Вас дорогие друзья на нашем курсе!

Ссылка на регистрацию🔗

Ссылка для оплаты💳

​​​​Друзья, пользуясь случаем позвольте поздравить друга нашего канала Оразбек Ерасыла с успешным выступлением на соревнованиях по Data Science/Machine learning, которое проходило на Kaggle.

SIIM-FISABIO-RSNA COVID-19 Detection

Целью данного состязания было обучение модели для классификации рентгенограммы грудной клетки для выявления COVID-19 и обнаружения помутнений в легких. В соревновании приняло участие 1324 команды со всего мира. По итогам данного соревнования Ерасыл получил золото и занял 11 место из всех участвующих команд. Ерасыл является Kaggle мастером, что является высоким достижением.

Справочно:

На Kaggle существует пять уровней, которые могут быть достигнуты в зависимости от достижений участника.

• Novice (новичок),
• Contributor(участник),
• Expert (эксперт),
• Master (мастер),
• Grandmaster (грандмастер).

Мы очень гордимся достижениями наших коллег и желаем им скорее получить звание Грандмастеров.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ

​​НЕМНОГО О ВОПРОСАХ СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЯ

В мире и в том числе Казахстане активно обсуждается тема стресс-тестирования. Так на прошлой неделе на сайте Глобальной ассоциации профессионалов рисков (GARP) вышла статья заместителя главного экономиста Moody’s Кристина деРитиса (Cristian deRitis), который приводит комментарии банкиров к теме проведения стресс-тестирования «Bottom Up».

Кристиая считает, что управляющим рисками финансовых институтов может показаться, что финансовые регуляторы и аудиторы - современные обманщики. Эти надзиратели вынуждают финансовые учреждения разрабатывать сложные модели и системы для проведения нормативных стресс-тестов и расчетов ожидаемых убытков, только чтобы противопоставлять моделям и прогнозам регулирующих органов. Отсюда может возникнуть вопрос – если в конечном итоге мнение регулирующих органов всегда преобладает, какой смысл тратить ресурсы на разработку внутри моделей для стресс-тестирования? Также может выглядеть как буд-то будет удобнее регуляторам проводить собственные централизованные анализы стресс-тестирования, а затем сообщать о результатах. По аналогии возможно следует упростить отчетность, например CELC и МСФО публикуя «официальные» справочные таблицы ожидаемых убытков.

Многие наши банкиры могут посчитать, что это все справедливые вопросы и комментарии, но мы считаем, что это не совсем так. Главной целью подхода «Bottom Up», когда банк делает собственные расчеты и подтверждает регулятору свои оценки, ведет к развитие внутренних систем управления рисками. Долгое время банки не задумывались о важности моделирования рисков или оценки вероятности дефолта. Если посмотреть на требования к кандидатам в БВУ до сих пор предпочтительно набирают работников с знанием корпоративных финансов. Лишь малая доля банков делает акцент на математиках или Data Science специалистах, понимающих в достаточной степени статистику и эконометрику. Такой подход был распространен в западных странах в 80-е годы. Данную практику у нас в стране пришло время изменять и стимулировать БВУ набирать в управление рисками профессионалов с пониманием моделирования рисков.

Помимо того, что банкам необходимо разрабатывать собственные модели им необходимо интегрировать их в операционный процесс и принимать решения с учетом модельных оценок, а не на основании чьих-то мыслей, как это происходит сейчас в большинстве банков. Более того, для проведения ежегодного стресс-тестирования банкам следует выделить достаточно ресурсов, и учитывая, что этот процесс требует моделирования различных видов доходов/расходов и рисков, следует делить модельеров на различные блоки работ. Например одна команда может заниматься моделями кредитных рисков, в то время как другие команды моделировать различные типы доходов/расходов. Главное при получении оценок, модельеры должны уметь убедительно объяснить руководству как получили определенные расчеты и сделать отдельный раунд споров внутри, что подготовиться к вопросам регуляторов.

Если вспомнить, что сейчас в Казахстане проходит пилотное надзорное стресс-тестирование, которое в последующем будет ежегодным и на основе данного упражнения будет определяться индивидуально надбавка капитала (capital ad-on), банкирам следует серьезно подготовиться, особенно это касается кадров и данных. Чем больше у БВУ будет данных и профессиональных модельеров, тем больше шанс банкирам снизить надбавку капитала.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

НЕМНОГО О РЫНКЕ НЕДВИЖИМОСТИ

  Мы продолжаем наблюдать за ценами на недвижимость. Помимо официальных данных БНС АСПиР, мы изучаем сайты, на которых размещаются объявления с предложением недвижимости. Так, один из сайтов на еженедельной основе публикует свой индекс – индекс «крыши». Согласно данным сайта индекс стал стремительно расти начиная с II половины 2018 года, что подтверждается официальными данными Бюро национальной статистики. Начиная с начала текущего года значение индекса в Алматы выросло с 459.9 тысяч тенге за метр до 518.1 по состоянию на 11 августа или на 12.65%. Похожая динамика наблюдается в столице. Аналогичные показатели имеются по крупным городам и областным центрам. Интуитивно, данные индекса выглядят правдиво.

  Учитывая, что тренд индекса на данный момент остается положительным, пока рано говорить о стабилизации цен. Однако, возможно благодаря снижению количества сделок, рост цен может замедлиться. Надеемся, что государство не придумает новых механизмов поддержки с̶т̶р̶о̶и̶т̶е̶л̶я̶м̶. Затянувшаяся фаза повышенного роста цен должна стабилизироваться и формироваться исходя из рыночных тенденций, а не за счет мер, искажающих рыночную ситуацию.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

РОСТ ЦЕН НА НЕДВИЖИМОСТЬ СВЯЗАН С ПЕНСИОННЫМИ ВЫПЛАТАМИ?

Даже ухватив свою долю пирога, есть организации, которые захотят взять еще. Так уж устроен казахстанский рынок. Особенно, когда у таких организаций влиятельное лобби. Главная задача в подобной ситуации сформировать мнение у населения, что все принимаемые меры поддержки данных организаций являются правильными, игнорируя здравый смысл.

Вчера в СМИ вышла неоднозначная статья с заголовком «Рост цен на недвижимость не связан с пенсионными выплатами». Мы считаем, что данная статья является некой подготовкой к будущим вливаниям и побуждению правительства продолжить стимулирование строительного сектора.

В подводке редакция сразу формирует мнение читателя, что резкий рост цен и повышенное число сделок купли-продажи не зависели от пенсионных денег и сформированное мнение является заблуждением. Ситуацию комментирует Союз строителей Казахстана. Как можно догадаться из названия данная организация заинтересована в постоянном получении новых вливаний и мер государственной поддержки.

Автор отмечает, что мнение о влиянии пенсионных накоплений на рост цен на жилье вызвано из-за муссирования отдельными псевдоэкспертами данного тезиса, а данная инициатива, наоборот, позволила создать условия для приобретения жилья тем казахстанцам, которые давно мечтали о приобретении. Вероятно, мы являемся теми «псевдоэкспертами», как считает автор статьи, которые приводили расчеты, в отличие от автора статьи, и пытались показать, насколько данная инициатива помешала значительному числу граждан приобрести собственное жилье. Помимо манипуляций со статистикой и своеобразной интерпретацией данных, автор отмечает, что цена на любой продукт формируется спросом и предложением, ссылаясь при этом на шотландского экономиста Адама Смита. Но следом автор указывает, что действительно пенсионные изъятия повлияли на количество сделок, а не на цену.  Мы считаем, что автор пытается запутать читателей и повышенной спрос, который выражается в росте количества сделок, вызвал ажиотаж на рынке и существенно подтолкнул цены вверх.

Справочно:
Среднемесячное количество сделок купли-продажи жилья за 2019-2020 год составило 26152. С февраля по июль 2021 года, то есть после разрешения досрочно изымать пенсионные отчисления на приобретение недвижимости, количество сделок в среднем за месяц достигло 50353, что практически в 2 раза превышает значения прошлых лет. Пиковое значение было зафиксировано в апреле т.г., когда количество сделок достигло порядка 60 тысяч единиц.

Мы понимаем, что попытки дискредитировать нас и изменить мнение здравомыслящих граждан вызвано определенной выгодой данной организации и поэтому будем следить за новыми инициативами правительства. Кто знает, что еще придумают наши чиновники?

ОПРОС:
Как вы считаете, повлияли ли изъятия пенсионных накоплений на рост цен на жилье?

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ "МОДЕЛИРОВАНИЕ РИСКОВ"

Как мы обещали, запускаем специализацию "Моделирование рисков". Хотим представить Вам первый модуль Специализации.

МОДУЛЬ 1: Основы статистики и моделирование в Excel
Online

"Основы статистики и моделирование в Excel"  - это отличный шанс начать свой путь в профессиональное моделирование, а также хорошая возможность восполнить пробелы в статистике и моделировании. Для прохождения курса, Вам не потребуется дополнительных знаний, только желание стать модельером.

Авторы курсы построили обучение таким образом, что Вам не понадобятся знания алгебры и Вам не придется запоминать или выводить формулы. Самый сложный материал объясняется простым и понятным языком с настоящими наборами данных и примерами из практики.

Помимо профессиональных риск менеджеров и других специалистов финансового сектора, этот курс будет полезен для студентов магистратуры и докторантуры, которые затрудняются с методологической частью своих дипломных работ или исследований.  

📑Основные темы курса:

▪️Центральная предельная теорема
▪️Виды распределений
▪️Способы измерения дисперсий
▪️Корреляция и ковариация
▪️Тестирование гипотез
▪️Интервал уверенности
▪️Линейная регрессия
▪️Логистическая регрессия
▪️ANOVA анализ
▪️VaR
💎По окончанию курса, будут вручены сертификаты.

Тренеры курса — Сауран Сарбасов и Науан Сарбасов

Сауран Сарбасов — Партнёр консалтинговой компании Radius Advisory Lab. Сауран имеет профессиональные сертификаты Professional risk manager (PRM), ACCA и CPA Canada.

Науан Сарбасов — старший консультант консалтинговой компании Radius Advisory Lab. Науан имеет профессиональные сертификаты Google Professional Data Analytics, World Quant University Machine Learning Specialization, а также принимал участие в курсах от IMF.

🗓Дата проведения:
4-5 сентября в 11:00 часов.
Продолжительность 8 часов (4 часа каждый день).

Регистрация заканчивается 3 сентября.

Цена за одного участника для индивидуальных клиентов: 35 000 тенге (оплата по ссылке ниже)
Цена за одного участника для корпоративных клиентов: 45 000 тенге

По всем вопросам можете обращаться 8-(708)-238-40-91 или info@radius-advisory.com

Ждем Вас дорогие друзья на нашем курсе!

Ссылка на регистрацию🔗

Ссылка для оплаты💳

​​BIG4 НЕ ХОТЯТ ДЕЛИТЬСЯ

 В посткризисные годы работа «Большой четверки» на рынке аудиторских и консультационных услуг стала вызывать смешанные реакции. Репутация омрачилась скандалами в фальсификации и злоупотреблении полномочиями. Многие помнят инциденты с Enron, WorldCom, Lehman Brothers, GE и т. д. Совсем недавно всплыли многолетние махинации компании Wirecard AG, чьим аудитором был E&Y. Череда скандалов и банкротств, снижение доверия инвесторов и системные риски привели к реформам и пересмотру стандартов для аудиторов. В марте этого года британский Департамент бизнеса, энергетики и промышленной стратегии (Department for Business, Energy & Industrial Strategy, BEIS) выпустил Консультативный доклад «Restoring trust in audit and corporate governance», планируемый как основа для будущей реформы. Целью доклада является обсуждение качества аудиторских услуг, борьба с доминирующим положением аудиторских компаний, обеспечение устойчивости рынка, повышения доверия всех участников рынка и сохранения привлекательности Великобритании для компаний и инвестиций. Реформа была открыта для обсуждений до 8 июля 2021 г., ответные публикации от BEIS еще не поступили.

 В 2021 году по результатам ежегодной оценки качества аудиторских услуг, Совет по финансовой отчетности выявил необходимость в улучшении качества услуг для 29% из выборки в 103 аудитов. Для улучшения этого показателя британские регуляторы решили размыть долю Big4 на рынке. Раннее принималась попытка ограничить долю Big4 в аудите FTSE 350 до 80%, но не увенчалась успехом. Это было в 2018 году, когда доля Большой четверки составляла 97% компаний индекса. На данный момент компании Big4 предоставляют свои аудиторские услуги компаниям FTSE 100 и 90% всех компаний FTSE 250.

 Из доклада следует, что основным инструментом будет практика совместного аудита (managed shared audit), когда Big4 и компания-аудитор меньшего размера (Challenger firm) будут работать вместе. Challenger – это аудиторская компания, выполняющая статутные аудиты компаниям-субъектам общественного интереса и имеющая аудиторские доходы менее 15% от общего дохода рынка услуг в любой из предыдущих 2х лет. Это предоставит небольшим аудиторским компаниям возможность для роста, не участвуя в полноценном аудите, а будучи частью процесса. Небольшие компании будут брать 10–30% объема работ. Регулятором может стать новый надзорный орган Audit, Reporting and Governance Authority (ARGA) для усиленного контроля качества аудиторских услуг, мониторинга работы аудиторских партнеров и прямого влияния их работы на бонусы. Ключевым отличием нового органа будет прямое влияние на корпоративные отчёты и счета, не требуя судебного решения как для FRC.

Ожидаемо Big4 выступают против государственной реформы, так как не видят оснований для улучшения качества аудиторских услуг и не понимают процесс организации совместного аудита. Deloitte UK усомнился в достаточности количества небольших аудиторских компаний для данной инициативы. Лидер среди британских Big4, PwC, не уверен в реакции клиентов на такие изменения в работе. А представитель KPMG беспокоится о росте затрат при проведении аудита. Компании BDO и Grant Thornton тоже не рады потенциальным новшествам, так как планируют расти и увеличивать свое присутствие у компаний FTSE 250.

В нашей стране «четверка» также доминируют на рынке, предоставляя услуги для национальных и крупных частных компаний и банков. Многолетние аудиты, желание угодить клиенту и отсутствие разделения аудиторских и консалтинговых услуг несут системные риски. Реализация данной реформы как противодействие таким рискам в Великобритании может стать примером для других стран, в том числе Казахстана.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

НЕМНОГО О ПОЕЗДКЕ ПРЕЗИДЕНТА В ЮЖНУЮ КОРЕЮ

Помимо новостей об Афганистане, уже несколько дней выходят новости из Южной Кореи. Туда с государственным визитом прибыл президент Казахстана по приглашению президента Мун Чжэ Ина. Как говорится в официальном сообщении в ходе встреч стороны рассмотрят широкий круг вопросов дальнейшего развития казахско-корейского стратегического партнерства. Одним из сопровождающих президента стала председатель ФРП «Даму». Интересно, что из всех квазигосударственных компаний был выбран фонда развития предпринимательства. В ходе поездки был фондом подписан меморандум, который предусматривает продолжение установившегося взаимовыгодного сотрудничества путем обмена опытом по поддержке субъектов микро-, малого и среднего предпринимательства между организациями с акцентом на взаимодействие в области развития цифровых технологий. Когда мы видим, что подобные документы подписывают крупные квазигос. компании, такие как Самрук-Казына или Байтерек, то обычно акцент делается на привлечении инвестиций или продажи наших активов, в то время как Даму не может предложить ничего похожего для инвесторов из Южной-Кореи. Мы полагаем, что в данном случае акцент больше сделан на различные программы обучения и установление деловых связей для субъектов МСБ. Учитывая, что о важности развития МСБ в стране говорилось очень много, необходимо делать особенный акцент и стремиться повысить долю частного МСБ в структуре экономики. Учитывая, что Даму имеет тесный контакт с коллегами из Южной Кореи, хотелось бы, чтобы наши предприниматели смогли перенять технологии производства и наладить экспорт в страну. Нашему бизнесу важно постоянно повышать уровень глубины передела и в встраиваться в глобальные цепочки поставки. Желаем успехов коллегам из Даму и надеемся, что это поездка принесет пользу локальному МСБ!

​​НЕРАБОТАЮЩИЕ АКТИВЫ ИНДИЙСКИХ БАНКОВ ОСТАЮТСЯ НА ВЫСОКОМ УРОВНЕ

Принятые индийскими банками меры помогут смягчить влияние COVID-19 на качество активов. Проблемные активы в сектора росли с апреля по июнь текущего года. Так просроченные кредиты State Bank of India, который является крупнейшим кредитором страны по размеру активов, составили 1.36 трлн рупий ($17.6 млрд) за первый финансовый квартал, закончившийся 30 июня, по сравнению с 1.28 трлн рупий в предыдущие три месяца.

Как считают аналитики рейтинговых агентств банки предпринимали шаги по укреплению своих балансов в течение последнего года, чтобы не допустить ухудшения качества активов. Это происходило за счет увеличения капитальной базы, увеличения покрытия резервов и наличия адекватных объемов ликвидности.

По мнению экспертов Индия сильно пострадала во время второй волны пандемии коронавируса (ежедневное число новых случаев инфицирования в августе достигает 25 166 человек), и если бы банки не предприняли усилия для сдерживания влияния пандемии, результаты могли быть значительно хуже.  

Ухудшение активов произошло в основном в портфелях розничных и малых и средних предприятий. Это связано с тем, что на эти сегменты больше повлияла пандемия и меры изоляции. Эксперты считают, что объем неработающих активов будет ниже во втором квартале и еще больше снизится снижением во второй половине 2022 финансового года. Стресс-тесты Резервного банка Индии показали, что проблемные ссуды всех банков могут вырасти до 9.80% к марту 2022 года с 7,50% в том же месяце этого года по базовому сценарию. Тем не менее, коэффициент проблемных кредитов может вырасти до 11.22% к марту 2022 года при «серьезном стрессовом» сценарии для ключевых макроэкономических показателей.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

ОСТОРОЖНО! ФЕЙКОВЫЙ БРОКЕР

Нам прислали очень интересный сайт — Kaspi Capital. По заявлениям сайта компания работает уже три года, торговый оборот брокера превысил 7,5 млрд тенге, а в 2020 году агентство Moody’s присвоило Kaspi Capital рейтинг Aa (P-1) с прогнозом получения Aaa (P-1) в 2021 году. Генеральный директор некий Байбек Токаев утверждает, что создал брокера потому, то у него есть мечта и это истинная правда — мечта обмануть людей.

❗НА САМОМ ДЕЛЕ это фейковый брокер. Сайт создан зимой 2021 году, информация о владельце домена заполнена просто перебором клавиш и никакой компании Kaspi Capital нет. Кажется, что нам удалось поймать фейк до его активной фазы, так как форма отправки средств мошенникам просто не работает. Скорее всего, мошенники планируют получать средства, изображать внутри сайта некие сделки и пропасть, когда эти средства клиенты попросят назад.

❗❗❗ @FINANCEkaz предупреждает@FINANCEkaz предупреждает — всегда проверяйте лицензии на сайтах регуляторов и главное не верьте в инвестиции на фондовом рынке без риска.

​​РОСТ ЦЕН НА НЕДВИЖИМОСТЬ - ПОТЕНЦИАЛЬНАЯ УГРОЗА

  После распространения пандемии COVID-19 и принятых правительствами стран мер поддержки, цены на жилье во многих странах мира стали существенно расти. Цены на жилье стремительно растут в 37 из 40 стран, охваченных данными ОЭСР. Начиная с 2000 года, впервые зафиксирована столь незначительная доля стран, имеющих снижение стоимости в реальном выражении. В первом квартале 2021 года годовой рост цен на жилье в странах ОЭСР составил 9.4% - это самый быстрый темп за 30 лет. Текущую динамику цен можно отнести к потенциальной угрозе финансовой стабильности для ряда стран.

  Эксперты выделяют несколько причин быстрого роста цен на жилье. Во-первых, это низкие процентные ставки. Заниженная стоимость денег существенно повышает спрос и позволяет людям легче приобретать жилье. Еще одним важным фактором является удаленная работа. Теперь людям необходимо больше места, чтобы иметь собственное рабочее пространство. Также люли столкнулись с определенными сложностями, когда были заперты с детьми в своих квартирах. Если ранее, когда не было ограничений передвижения, не все придавали площади жилья столь существенного внимания, то теперь люди принимают в учет риск быть запертыми дома и хотят иметь больше пространства.

  В краткосрочной перспективе оживление на рынке недвижимости может ускорить восстановление экономики, однако в долгосрочной перспективе эти риски могут вызвать больше проблем, чем ожидается. Необходимо контролировать их, что не повторять кризис 2008-2009гг. Мы помним, что стремительный рост цен может спровоцировать пузыри на рынке недвижимости, что в последствии вынудит правительство спасать целую отрасль в очередной раз. Надеемся, наши читатели знают, что крупнейшие строители Казахстана были дефолтными заемщиками банков и лоббировали получение государственной помощи. В итоге им помогли и теперь они продолжают работать на местном рынке.

  Помимо слов благодарности нашей Роберте Ахтенберг мы хотим рекомендовать правительству Казахстана и финансовому регулятору не допустить кредитной экспансии и не выводить Отбасы банк из-под регулятора. Это может негативно сказаться на оценках рейтинговых агентств и создать риски для финансовой системы. Стоит также отметить, что риск-менеджмент Отбасы банка может ослабнуть, если за ним не будет контроля со стороны АРРФР.

  Подводя итог, мы можем отметить, что не видим на данный момент пузыря цен на рынке недвижимости, так как Казахстан имеет относительно низкую загруженность долгами домохозяйств и долгосрочная динамика роста цен остается стабильной, но текущие тренды могут быстро выйти из-под контроля.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​НЕМНОГО ОБ ОПЕРАЦИОННЫХ РИСКОВИКАХ

В Казахстане специалисты по операционным рискам часто являются невостребованными. Даже в банках им не уделяется достаточного внимания, не говоря уже о квазигосударственных компаниях. К примеру, в БВУ основную роль в рисках отдают специалистам по кредитным рискам, хотя их задача знать корпоративные финансы, уметь читать баланс и структурировать сделки. Учитывая прошлое банковского сектора, они не сильно стараются. Стоит отметить, что наши кредитные рисковики развиваются медленно, не особенно умеют моделировать и делать эконометрические прогнозы. Операционные рисковики и подавно не понимают, зачем в риск-менеджмент столько времени уделяется моделированию. Подобные мысли являются таковыми в силу отсутствия достаточных знаний. Возможно, это кого-то удивит, но даже валидация моделей относится к блоку операционных рисков (FRM level 2). Даже если сами опер.рисковики не будут делать валидацию их роль следить за тем, чтобы ее кто-то делал и не имел конфликта интересов. Часто операционные риски проводят самооценки, но не делают симуляции. К примеру они могут задавать стрессовые сценарии для определенных подразделений и учитывать, что будут делать сотрудники данного подразделения и затем указывать им на ошибки. Это может касаться как филиалов банков или иной организации, так и в центральном аппарате.

Опер.рискам часто не хватает данных. Их отсутствие обычно является следствием непонимания полезности моделирования, а также попыткой всё скрывать. Хотя именно история должна помочь рассчитать VaR для операционных рисков. Данные также нужны для разработки карты рисков и риск-аппетита. В классическом риск-менеджменте БВУ за риск-аппетит и уровни толлерантности должны отвечать опер.риски. Они должны провести все необходимые интервью и оценить толерантности по каждому ключевому риску.

Кстати, говоря о риск-аппетите, он тоже должен быть прогнозным. Обычно он делается на 12 месяцев, но срочность может варьироваться в зависимости от пожеланий СД и целей компании. Риск-аппетит должен быть учтен при формировании бюджета и включать в себя качественные и количественные показатели. Интересно, что среди качественных показателей, есть те, которые можно легко квантифицировать и системно отслеживать.

Учитывая, что все вышеописанное должны делать специалисты по опер.рискам, они должны иметь полное понимание процессов банка, иметь навыки необходимые чтобы помочь разработать инструменты для различных подразделений, в том числе кредитным рисковикам, и быть всегда на передовой.

СД, которые не понимают важность и роль операционных рисков и рисковиков данного подразделения следует менять. Именно СД должен определить роль и требования к опер.рисковикам и оказывать постоянное содействие.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

СУД: НБРК VS ОРИФДЖАН ШАДИЕВ

На днях стало известно, что в суде начался процесс НБРК против бывшего акционера Capital bank и AsiaCreditBank Орифджана Шадиева. Чтобы никто не могу узнать о деталях сделки и различных договоренностях, дело проходит в закрытом режиме. Не понятно о какой сумме идет речь, но мы полагаем, что бывшему акционеру провальных банков придется вернуть деньги.

Как сообщает ИнформБюро, по состоянию на 31 декабря 2020 года займы, полученные от Национального банка на 13 млрд 950 млн тенге с процентной ставкой 9,25%, подлежали погашению 28 февраля 2020 года. 12 февраля 2020 года Capital Bank произвёл выплату в счёт частичного погашения начисленного вознаграждения 500 млн тенге.

Здесь стоит вспомнить, что уже было аналогичное дело по делу акционера Qazaq Banki Динмухамета Идрисова. Сумма требований составляла 24.9 млрд тенге. Тогда акционер Qazaq Banki являлся гарантором по договору займа, но не согласился с обязательствами и предъявил НБРК встречный иск с требованием аннулировать гарантию. В качестве аргументов несогласная сторона приводила довод, что заём должен быть обеспечен высоколиквидными и безрисковыми ценными бумагами и иными низкорисковыми активами, каковым гарантийное обязательство не является. Судья Медеуского районного суда согласился с доводами и пришёл к выводу, что гарантийное обязательство Динмухамета Идрисова недействительно. В ходе своей аргументации судья сослался, что действительно в рамках ДКП займы постоянного доступа предоставляются под обеспечение высоколиквидными, безрисковыми ценными бумагами и иными низкорисковыми активами на срок не более 30 календарных дней, хотя данный кейс относится к финансовой стабильности, а не к ДКП. В данном случае мы отмечаем некомпетентность судьи, что в целом отражает уровень судебной системы Казахстана.

После проигрыша в районном суде НБРК подал апелляцию в городской суд и выиграл ее. В ходе апелляции судья посчитал, что суд первой инстанции грубо нарушил нормы материального права. Мы надеемся, что в этот раз НБРК не придется подавать апелляцию и судья с первого раза заставит бывшего акционера банков выплатить всю сумму, без надуманных отговорок.

Данные кейсы должны обязательно войти в учебники по финансовой системе Казахстана, где подробно описываются провалы/дефолты банков. Эти провалы связаны не только с слабым надзором прошлых лет, но и высоким уровнем коррупции в государственном аппарате, в том числе судебной системе.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​НЕ СТОИТ СЛЕПО ВЕРИТЬ МЕЖДУНАРОДНЫМ ПРОГНОЗАМ

Мы часто привыкли слышать, как многие эксперты, чиновники и многие другие ссылаются на международные компании/агентства при принятии решений или формировании мнения. Несомненно, когда JP Morgan делает прогнозы по курсу или рейтинговые агентства пишут свои обзоры это важно и они формируют образ страны в глазах международных инвесторов, но нужно понимать, что они это делают не погружаясь существенно в детали. Например при прогнозировании курса JP Morgan не погружается сильно в детали и не делает глубокое исследование. Мы думаем, что это делается даже не всегда аналитиками, которые давно следят за Казахстаном, а могут быть сделаны аналитиками первогодками или вовсе стажерами. Учитывая, что мы для них одна из сотни стран, по которым они делают прогноз, надеяться что для нас они выделят какой-то штат сотрудников и изучат внимательно нашу экономику не приходится. Обычно такие прогнозы делаются по нескольким показателям, которые легкодоступны. Например в случае JP Morgan это могут быть ожидания IMF по инфляции и ВВП, беспоставочные форварды и волатильность курса. Если говорить о компаниях, таких как Economist Intelligent Unit и иных поставщиков прогнозной информации, то в их ситуации и вовсе алгоритмы могут рассчитывать показатели автоматически. Нужно учитывать тот объем данных, который они прогнозируются и количество стран. Мы неоднократно находили несогласованность показателей при изучении прогнозов различных организаций. В особенности это касалось курса национальной валюты. Например организация могла опубликовать один прогноз по курсу, а для расчета ВВП использовать вовсе иной, отличный от заявленного.

Мы помним, как одна из компаний «большой четверки», при обсуждении нашего прогноза, заявила что не верит нам и следует использовать средний прогноз за 20 лет EUI, так как специалисты там более профессиональные чем кто-либо в Казахстане. Аргументов у аудиторов других не было, а у нас времени и нам пришлось начать изучать данные EIU. Касательно времени стоит отметить, что подобные споры с аудиторами обычно всплывают в последний момент, так как «большая четверка» так и не научилась во всех своих аудитах распределять ресурсы. Изучив прогнозы, мы были сильно удивлены, что в какой-то период инфляция в Казахстане остается на уровне чуть менее трех процентов, а курс и вовсе должен был быть невероятно стабильным и крепким. Более того, когда мы смотрели на инфляцию и ВВП, мы удивились как ведет себя дефлятор. Понятно, что на дефлятор обычно мало кто обращает внимание, но нам он был необходим для пересчета ВВП. В итоге, мы показали через день наши находки аудиторам и их «технической панели», на что получили только обещания посмотреть иные прогнозы по Казахстану. Учитывая, что прогнозы EIU были на руку компании и она получала существенный вклад в капитал за счет переоценки инструментов, руководство организации решило принять доводы аудиторов.

Мы призываем проверять международные оценки на адекватность и не верить слепо показателям, которые вы можете видеть в Bloomberg или других платформах.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​РЕФОРМЫ РФ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

  24 августа, 2021 Центральный Банк РФ выпустил консультационный доклад «Совмещение видов деятельности на финансовом рынке», открытый для комментариев до 1 октября, 2021. Целью доклада является обсуждение реформы платежного рынка РФ, т. е. нефинансовые организации смогут заниматься платежами своих клиентов.

   На данный момент платежами занимаются банки и небанковские кредитные организации. Нефинансовые организации, такие как коммерческие платформы, предоставляют оплату услуг/товаров своим клиентам через банк-эквайер. Во всём процессе задействованы банк-эмитент клиента, банк-эквайер, плательщик/клиент и торгово-сервисное предприятие. При проведении платежа банк-эквайер начисляет комиссию торговой платформе, часть которой, интерчейндж (interchange) установлена платежной системой. Сумма интерчейнджа дальше перечисляется банку-эмитенту банком-эквайер.  Реформа нацелена на изменение данной бизнес-модели и предоставлении возможности в эквайринге самим нефинансовым компаниям/платформам и некредитным финансовым компаниям (НФО) без перевода банкам. Такой ход событий снизит операционные издержки, что положительно скажется на барьерах для входа на рынок и, соответственно, на конкуренции.

  Основным пунктом новшества будет создание института небанковских поставщиков платежных услуг (НППУ), которые с согласия клиента будут инициировать доступ к банковскому счета клиента напрямую при совершении покупки товара/услуги. При обсуждении этой инициативы в докладе ЦБ РФ делает ссылку на наш закон «О платежах и платежных системах» как пример международного опыта инициации платежных услуг небанковскими участниками рынка. Участникам НППУ для платежных переводов достаточно войти в реестр ЦБ и получить право участия в платежных системах, открывать банковский счет и получать платежную лицензию не нужно. Средства клиентов должны находиться на отдельном счёте и не могут быть использованы для другой, кроме платежных услуг, операционной деятельности НФО. Такое расширение деятельности создает следующие риски: кросс-секторальные риски, системные риски, конфликт интересов, усложнение корпоративного управления и операционные риски. Как ответ на риски, ЦБ РФ планирует обеспечить установление пруденциальных нормативов вдобавок к существующим регуляторным нормам к финансовой деятельности, минимальные требования по стоимости чистых активов, соблюдение AML-законодательства и требования к топ-менеджменту компаний НППУ.  

  При успешном введении реформы будет расширена линейка финансовых продуктов, где акцент сделан на комплементарности. Другими словами, нефинансовые организации могут выполнять агентские функции со схожим базовым риском, что облегчит регуляторный надзор. Заинтересованными сторонами в этой реформе могут быть торговые площадки как Wildberries, которые надеются на снижение комиссий при совершении покупок и смогут расширить спектр своих услуг.

  Как итог, ЦБ РФ намерен ускорить цифровую трансформацию, распространить финтех-решения, повысить эффективность деятельности и удовлетворенность клиентов и облегчить доступ на финансовый рынок в целом.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

О ДОСРОЧНОМ ИЗЪЯТИИ ПЕНСИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ В ЧИЛИ

  Мы неоднократно критиковали наше правительство за разрешение досрочно изымать пенсионные отчисления. Данная акция от государства вызвала невероятные для стабильного рынка рост цен на недвижимость. Но мы не единственная страна, которая позволяет досрочно изымать пенсионные отчисления. Например в Чили разрешили людям снимать средства из своих пенсий, чтобы выдержать кризис, связанный с коронавирусом. Также отмети, что президент Чили Пинера пытался противостоять данной идее и не допустить его подписания закона.

  Как считают эксперты, это решение может оставить миллионы людей без помощи в преклонном возрасте. Также эксперты и правительство страны, которое против данного закона, считают разрешение на досрочное изъятие не поддающимся пониманию. Идея досрочного изъятия не только безрассудна, но и представляет собой атаку на саму логику чилийской системы социального обеспечения и экономического развития, основанной на долгосрочных сбережениях как стратегии инвестиций и роста. Напомним, что Казахстанская пенсионная система была реформирована в 1998 году, которая была разработана по аналогии с Чили, что не может не вызывать наш интерес.

  Президент Центрального банка Чили Марио считает, что досрочное изъятие средств в настоящее время представляет собой величайшую угрозу для прочного и устойчивого выхода из экономического кризиса, вызванного Covid-19. Недавно выступая перед комитетом Палаты депутатов, глава ЦБ Чили сказал, что такая политика погашения ведет к дальнейшему перегреву экономики, росту инфляции и серьезному финансовому дисбалансу.

  Мы от себя считаем, что COVID-19 вынудил многие страны стать более популистическими. Даже те страны, население которых является прагматичным и независящем от государственной помощи, стали принимать подобные «дестабилизирующие» законы и меры. Мы надеемся, что новое правительство Казахстана будет развивать прагматизм среднего класса и бизнес сообщества. Казахстан должен начать развивать рыночную конкуренцию и стремительно выходить практически из всех секторов экономики. Ошибки, сделанные правительством, уже реализовались, а наша задача, как страны, учесть опыт прошлых лет и отойти от текущих подходов.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

​​СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ "МОДЕЛИРОВАНИЕ РИСКОВ"

Как мы обещали, запускаем специализацию "Моделирование рисков". Хотим представить Вам первый модуль Специализации.

МОДУЛЬ 1: Основы статистики и моделирование в Excel
Online

"Основы статистики и моделирование в Excel"  - это отличный шанс начать свой путь в профессиональное моделирование, а также хорошая возможность восполнить пробелы в статистике и моделировании. Для прохождения курса, Вам не потребуется дополнительных знаний, только желание стать модельером.

Авторы курсы построили обучение таким образом, что Вам не понадобятся знания алгебры и Вам не придется запоминать или выводить формулы. Самый сложный материал объясняется простым и понятным языком с настоящими наборами данных и примерами из практики.

Помимо профессиональных риск менеджеров и других специалистов финансового сектора, этот курс будет полезен для студентов магистратуры и докторантуры, которые затрудняются с методологической частью своих дипломных работ или исследований.  

📑Основные темы курса:

▪️Центральная предельная теорема
▪️Виды распределений
▪️Способы измерения дисперсий
▪️Корреляция и ковариация
▪️Тестирование гипотез
▪️Интервал уверенности
▪️Линейная регрессия
▪️Логистическая регрессия
▪️ANOVA анализ
▪️VaR
💎По окончанию курса, будут вручены сертификаты.

Тренеры курса — Сауран Сарбасов и Науан Сарбасов

Сауран Сарбасов — Партнёр консалтинговой компании Radius Advisory Lab. Сауран имеет профессиональные сертификаты Professional risk manager (PRM), ACCA и CPA Canada.

Науан Сарбасов — старший консультант консалтинговой компании Radius Advisory Lab. Науан имеет профессиональные сертификаты Google Professional Data Analytics, World Quant University Machine Learning Specialization, а также принимал участие в курсах от IMF.

🗓Дата проведения:
4-5 сентября в 11:00 часов.
Продолжительность 8 часов (4 часа каждый день).

Регистрация заканчивается 3 сентября.

Цена за одного участника для индивидуальных клиентов: 35 000 тенге (оплата по ссылке ниже)
Цена за одного участника для корпоративных клиентов: 45 000 тенге

По всем вопросам можете обращаться 8-(708)-238-40-91 или info@radius-advisory.com

Ждем Вас дорогие друзья на нашем курсе!

Ссылка на регистрацию🔗

Ссылка для оплаты💳

​​ПОПУЛИЗМ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, А ЦЕНЫ НА НЕДВИЖИМОСТЬ РАСТУТ

  Популизм на мировой арене продолжает набирать обороты. Так, конгресс Боливии в августе одобрил поддерживаемый правительством закон, который позволяет гражданам снимать до 15% своих частных пенсионных фондов, чтобы помочь им преодолеть последствия пандемии COVID-19 и связанных с ней ограничений. По оценкам 1.4 миллиона человек из 11.5 миллиона населения Боливии потеряли работу во время пандемии.

Напомним, аналогичные законы были приняты в Чили, Перу и Казахстане. Последствиями для Казахстана после изъятия пенсионных отчислений стал резкий рост цен на недвижимость и арендую плату за нее.

Подобные законы и дальше будут приниматься, до тех пор, пока популисты будут иметь доступ к широкой аудитории и персонам, принимающим решения. Удивительно, что среди стран принимающих популистические решения, мы были одними из первых, кто решил раздать пенсионные отчисления, забывая тем самым основную роль пенсионных отчислений. Более того, непродуманные действия правительства вкупе с популисткими призывами лоббистов подтолкнули цены на недвижимость вверх, а молодежь, которая приезжает в город, чтобы снять квартиру в аренду должна переплачивать более чем в несколько раз. Кстати, на эту тему уже высказались многие блогеры и лидеры общественного мнения, но на этот раз правительство и акиматы посчитали их не столь важными, чтобы хоть как-то прояснить ситуация или дать разъяснение.

  Специально для блогеров и студентов поясняем, что рост цен был вызван действиями правительства, которое решило разрешить людям досрочно снимать пенсионные отчисления для «улучшения жилищных условий». После этого стоимость квартир резко выросла, подтолкнув тем самым стоимость аренды. Так как данные события связаны, стоимость аренды будет расти до тех пор, пока не замедлится рост цен на покупку недвижимости, который ускорился с февраля текущего года. Также рост стоимости аренды был вызван сезонным повышенным спросом со стороны приезжающих в город студентов.

Спасибо государству за рост цен на недвижимость!

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ

#PR

Нацбанка - это не НБРК, а свежая и достоверная информация о казахстанской экономике. Банки, акции и финансы элит Казахстана – анонимно, по фактам и без цензуры

https://t.me/nb_kz

НЕМНОГО О ПОТЕНЦИАЛЕ МФО В КАЗАХСТАНЕ

Вчера в ходе своего третьего послания второй президент Казахстана помимо прочего отметил необходимость задействовать потенциал микрофинансовых организаций при кредитовании на селе.

Цитата:
«Предстоит задействовать потенциал микрофинансовых организаций. Они работают на местах, знают клиентов, их бизнес и возможности.»

Мы поддерживаем идею развития микрофинансовых организаций и использования их потенциала. Стоит отметить, что при кредитовании малого бизнеса они имеют более качественную экспертизу чем банки, а также не стремятся обложиться залогами. Отчасти это объясняется более мягкими регуляторными требованиями, что позволяет менее консервативно подходить к заемщикам.

Ввиду актуальности темы хотим отметить одну из ведущих микрофинансовых организаций – «Solva», так как на днях рейтинговое агентство S&P присвоило им рейтинг «В» с прогнозом «стабильный». В качестве пояснения к присвоенному рейтингу аналитики S&P отметили, что в течение года-двух компания продолжит быстрое развитие бизнеса по кредитованию физических лиц и МСБ.

Стоит отметить, что рейтинг «В» соответствует медианному значению рейтингов БВУ в Казахстане. Это значит, что финтех компании в полной мере скоро начнут претендовать на долю прибыли банковского сектора и уже имеют рейтинги не ниже, чем у банков. Как мы помним, ранее глава фин.регулятора отмечала, что МФО могут разрешить трансформироваться в банки. Это значит, что Solva один из первых кандидатов для подобной трансформации. Также, учитывая относительно высокий рейтинг Solva уже сейчас может начать выпускать облигации и привлекать средства.

Нас, несомненно, радует, что несмотря на уход иностранных банков из Казахстана, международные финтех компании, к которым мы относим Solva, приходят в страну. На самом деле регулятор правильно сделал, что акцентировал ранее внимание на МФО, а президент поддержал данную идею в послании. Надеемся чиновники и банковское лобби не остановят данную инициативу и развитие МФО ускорится.

Телеграм-канал @RiskTakersKZ@RiskTakersKZ