JYSAN + АТФ. ПРОДОЛЖЕНИЕ
В продолжение темы объединения Jysan Bank и АТФБанк хотим поделиться ещё несколькими комментариями. В данном случае озвученное объединение, вероятнее всего, станет поглощением. Как мы писали ранее, Jysan имеет необходимые средства, чтобы создать дополнительные провизии, а у АТФБанк-а есть клиенты, которые необходимы Jysan-у.
IT системы
Одним из сложных процессов будет объединение IT систем. Здесь специалистам придется изрядно поработать, чтобы “поженить” два банка с точки зрения систем. Теперь Jysan получит процессинг АТФ-а и за счёт экономии от масштаба, себестоимость по некоторым продуктам может снизиться. Учитывая агрессивную маркетинговую стратегию Jysan-а, а также дешевую стоимость ликвидности, Банк будет иметь определенные преимущества перед ближайшими конкурентами.
Кредитный рейтинг
Совсем недавно мы писали, что S&P временно поместил Jysan Bank в список CreditWatch из-за отсутствия стратегии. Теперь, когда Банк провёл все необходимые процедуры по оценке портфеля АТФБанк-а, пора ставить новые цели. Мы считаем, что акционеры объединённого Банка не должны затягивать с докапитализацией, чтобы повысить устойчивость. Если раньше Jysan не входил даже в первую 5 банков, то сейчас он переместится в тройку лидеров и захочет получить хороший рейтинг. Сейчас, когда сделка только реализуется, вероятнее всего, рейтинговые агентства не будут повышать рейтинг, но мы думаем, что аналитики Jysan-а в следующем году попытаются повысить его. Несомненно, у них для этого станет больше аргументов, но мы думаем, что рейтинговым агентствам не стоит торопиться.
Регулятор
С точки зрения АРРФР сделка выглядит достаточно хорошо. Банк у которого были определённые трудности с капиталом, теперь поглощается другим банком, у которого капитал и ликвидность в избытке. Здесь мы видим, что АРРФР будет способствовать повышению устойчивости банков, тем более есть ещё несколько банков, которые нужно докапитализировать. Сделка по поглощению АТФБанка была достаточно сложной для Регулятора и теперь Агентство может переключиться на следующий банк. Мы считаем, что дипломатичная форма повышения устойчивости будет применяться не ко всем банкам, поэтому надеемся, что акционеры остальных банков всерьёз задумаются над устойчивостью своих финансовых институтов.
Продажи АТФБанка
АТФБанк для последних двух акционеров стал убыточным. По нашей информации, ещё в 2017 году команда Forte проводила анализ состояния АТФБанка, но в итоге сделка не состоялась. Команда Forte хорошо понимала из чего состоит портфель Банка, так как их акционеры продавали его Unicredit-у в 2007 году. Тогда, работающие в АТФ банкиры приукрасили портфель и Unicredit купил банк за $2.1 млрд. После того, как новые владельцы поняли, что портфель не соответствует заявленным характеристикам, пришлось списать более 500 млн евро. Спустя несколько лет, в 2013 году, Unicredit продал банк менее чем за $500 млн нынешнему акционеру. Очевидно, что нынешний акционер не захотел продавать банк (в 2017 году) по цене значительно ниже (в долларовом эквиваленте), чем он купил в 2013 году. Это стало следствием не только ухудшающегося ссудного портфеля, но также обесценения национальной валюты. С момента покупки и до момента предложения курс девальвировал более чем в 2 раза.
P.S.
Надеемся аналитики Fitch наблюдают за происходящим в нашем банковском секторе, ведь именно они писали, что АТФБанк может получить государственную помощь.
P.P.S.
Мы помним про 2 дефолтных банка, которые вчера сделали заявление. Про них мы напишем в следующих постах.
@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ
В продолжение темы объединения Jysan Bank и АТФБанк хотим поделиться ещё несколькими комментариями. В данном случае озвученное объединение, вероятнее всего, станет поглощением. Как мы писали ранее, Jysan имеет необходимые средства, чтобы создать дополнительные провизии, а у АТФБанк-а есть клиенты, которые необходимы Jysan-у.
IT системы
Одним из сложных процессов будет объединение IT систем. Здесь специалистам придется изрядно поработать, чтобы “поженить” два банка с точки зрения систем. Теперь Jysan получит процессинг АТФ-а и за счёт экономии от масштаба, себестоимость по некоторым продуктам может снизиться. Учитывая агрессивную маркетинговую стратегию Jysan-а, а также дешевую стоимость ликвидности, Банк будет иметь определенные преимущества перед ближайшими конкурентами.
Кредитный рейтинг
Совсем недавно мы писали, что S&P временно поместил Jysan Bank в список CreditWatch из-за отсутствия стратегии. Теперь, когда Банк провёл все необходимые процедуры по оценке портфеля АТФБанк-а, пора ставить новые цели. Мы считаем, что акционеры объединённого Банка не должны затягивать с докапитализацией, чтобы повысить устойчивость. Если раньше Jysan не входил даже в первую 5 банков, то сейчас он переместится в тройку лидеров и захочет получить хороший рейтинг. Сейчас, когда сделка только реализуется, вероятнее всего, рейтинговые агентства не будут повышать рейтинг, но мы думаем, что аналитики Jysan-а в следующем году попытаются повысить его. Несомненно, у них для этого станет больше аргументов, но мы думаем, что рейтинговым агентствам не стоит торопиться.
Регулятор
С точки зрения АРРФР сделка выглядит достаточно хорошо. Банк у которого были определённые трудности с капиталом, теперь поглощается другим банком, у которого капитал и ликвидность в избытке. Здесь мы видим, что АРРФР будет способствовать повышению устойчивости банков, тем более есть ещё несколько банков, которые нужно докапитализировать. Сделка по поглощению АТФБанка была достаточно сложной для Регулятора и теперь Агентство может переключиться на следующий банк. Мы считаем, что дипломатичная форма повышения устойчивости будет применяться не ко всем банкам, поэтому надеемся, что акционеры остальных банков всерьёз задумаются над устойчивостью своих финансовых институтов.
Продажи АТФБанка
АТФБанк для последних двух акционеров стал убыточным. По нашей информации, ещё в 2017 году команда Forte проводила анализ состояния АТФБанка, но в итоге сделка не состоялась. Команда Forte хорошо понимала из чего состоит портфель Банка, так как их акционеры продавали его Unicredit-у в 2007 году. Тогда, работающие в АТФ банкиры приукрасили портфель и Unicredit купил банк за $2.1 млрд. После того, как новые владельцы поняли, что портфель не соответствует заявленным характеристикам, пришлось списать более 500 млн евро. Спустя несколько лет, в 2013 году, Unicredit продал банк менее чем за $500 млн нынешнему акционеру. Очевидно, что нынешний акционер не захотел продавать банк (в 2017 году) по цене значительно ниже (в долларовом эквиваленте), чем он купил в 2013 году. Это стало следствием не только ухудшающегося ссудного портфеля, но также обесценения национальной валюты. С момента покупки и до момента предложения курс девальвировал более чем в 2 раза.
P.S.
Надеемся аналитики Fitch наблюдают за происходящим в нашем банковском секторе, ведь именно они писали, что АТФБанк может получить государственную помощь.
P.P.S.
Мы помним про 2 дефолтных банка, которые вчера сделали заявление. Про них мы напишем в следующих постах.
@RiskTakersKZ@RiskTakersKZ
