Рецессия уже близкоВ марте я
писал про инверсию кривой доходности 10-летних казначейских облигаций США. Инверсия — рыночная ситуация, при которой процентные ставки по долгосрочным долговым инструментам более низкие, чем по краткосрочным долговым инструментам. Если доходность 10-летних облигаций опускается ниже доходности 2-летних облигаций, обычно в течение следующих 18 месяцев начинается рецессия.
Авторы блога Федерального резервного банка Сент-Луиса
проанализировали связь между доходностью казначейских облигаций и рецессиями с 50-х годов 20 века и выявили отрицательную корреляцию — чем ниже доходность облигаций, тем глубже и длительнее рецессия (см. график).
Сейчас доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 2,42%, доходность 2-летних облигаций — 2,24%. Это почти предкризисный уровень 2008 года.