Несколько раз в этом году писал, что снижение ставки ФРС вовсе не означает позитив для рынков (
https://t.me/MarketDumki/1197). Скорее наоборот. SP500 падает именно, когда ставка понижается, а не повышается. Логика здесь простая: когда растет экономика, растут прибыли у корпораций, разгоняется инфляция, соответственно ФРС, боясь сильного перегрева, повышает ставку. А понижает ставку, когда видит существенные угрозы, которые способны привести к рецессии.
Сейчас же ситуация в мировой экономике просто удручающая. Замедление идет по всем фронтам. И очень сомнительно, что центральные банки могут хоть как-то этому воспрепятствовать. Да, США себя чувствует лучше, чем многие другие страны. Но учитывая насколько мир стал глобален, американская экономика не сможет долго расти в одиночестве, игнорируя тенденции в других странах. Нет такого иммунитета у США.
ФРС понизила ставку 31 июля и с тех пор S&P500 падает. В моменте снижение составляло более 7%. Кстати, если посмотреть внимательно на график, то роста как такого нет на американском рынке уже год и семь месяцев. После безоткатного роста в 2017 году, SP500 в январе 2018 года показал максимум на уровне 2876 и потом началась резкая коррекция. С тех пор динамика у рынка следующая - через какое время предыдущий максимум обновляется, но буквально сразу же начинается опять сильная коррекция. Таким образом индекс сейчас на тех же значениях, что и в январе 2018 года. Кто-то на росте постоянно выходит из рынка.
Г-н Пауэлл на последнем заседании ФРС сказал, что это не начало полноценного цикла снижения ставки, а всего лишь корректировка ставки в середине пути. Судя по доходностям 30-летних Трежерис (см. здесь
https://t.me/markettwits/47451), всё больше сомнений возникает у меня насчет этих слов главы ФРС.
@marketdumki