ВОЗМОЖНА ЛИ В РФ СТАВКА 5% по ИПОТЕКЕ?
Стало мне интересно, а могут ли в РФ ставки по ипотеке опуститься до уровня 5%, как заявил недавно глава Сбербанка. Насколько я понимаю, в США ставки по ипотеке так или иначе привязаны к доходностям по долгосрочным гособлигациям. Т.е. берется за основу этот показатель и какой-то процент накидывается сверху. Вот вам и ставка по ипотеке на 30 лет. Ставки по долгосрочным облигациям - это некий ориентир. Если ипотечные ставки будут ниже этого ориентира, то какой тогда смысл выдавать ипотеку и брать на себя риски заемщика, если можно, не рискуя ничем, вложить деньги в гособлигации. У гособлигаций, номинированных в местной валюте нулевые риски, т.к. государство всегда сможет с вами расплатиться, используя печатный станок. А у обычного гражданина такой опции нет, соответственно риски выше и ставка по ипотечному кредиту должна быть выше.
Теперь возвращаемся к ситуации со ставками в РФ. Сейчас по 10- летним российским гособлигациям доходность 7.6%. Ставки по ипотеке естественно выше этого значения. Чтоб ипотечная ставка была 5%, доходность по правительственным облигациям должна быть ниже 5%. Возможно ли это? С трудом верится. По американским 10 летним гособлигациям сейчас дают 2.4%. И есть все основания считать, что это доходность будет расти. И это в долларах. У меня возникает вопрос! Как в таких условиях по 10 летним облигациям правительства РФ возможна доходность 4%, чтоб ипотека была по 5%? Как??? Достаточно просто задать себе вопрос, в какой валюте вы будете держать деньги, в долларах под 2.4% или под 4% в рублях? Учитывая всю уязвимость рубля, я думаю, что немного желающих найдется, кто будет покупать российские облигации под такой низкий процент. ЦБ РФ это прекрасно понимает, и именно поэтому медленно снижает ставку. Рубль может быть привлекательным, либо когда по нему высокая ставка, либо когда экономика РФ растет быстрее чем мировая экономика. Второй вариант маловероятен. Соответственно особо сильно с текущих уровней ставки уже падать не будут. И это заметно по доходностям 10-леток. С мая месяца ЦБ РФ уже 3 раза понизил ставку с 9% до 8.25%, а доходности по 10-леткам уже не падают дальше. Т.е. пока что, сильных ожиданий, что ставка опустится ниже 7.5%, не наблюдается. А при ставке Цб 7.5% может ли быть ипотека под 5%? Нет!
И не стоит забывать, что при любых потрясениях на мировых финансовых рынках (а они обязательно будут), ЦБ РФ опят будет вынужден поднимать ставку. Так что скорее всего ипотечные кредиты под 5% годовых, мы не увидим как своих ушей!
Стало мне интересно, а могут ли в РФ ставки по ипотеке опуститься до уровня 5%, как заявил недавно глава Сбербанка. Насколько я понимаю, в США ставки по ипотеке так или иначе привязаны к доходностям по долгосрочным гособлигациям. Т.е. берется за основу этот показатель и какой-то процент накидывается сверху. Вот вам и ставка по ипотеке на 30 лет. Ставки по долгосрочным облигациям - это некий ориентир. Если ипотечные ставки будут ниже этого ориентира, то какой тогда смысл выдавать ипотеку и брать на себя риски заемщика, если можно, не рискуя ничем, вложить деньги в гособлигации. У гособлигаций, номинированных в местной валюте нулевые риски, т.к. государство всегда сможет с вами расплатиться, используя печатный станок. А у обычного гражданина такой опции нет, соответственно риски выше и ставка по ипотечному кредиту должна быть выше.
Теперь возвращаемся к ситуации со ставками в РФ. Сейчас по 10- летним российским гособлигациям доходность 7.6%. Ставки по ипотеке естественно выше этого значения. Чтоб ипотечная ставка была 5%, доходность по правительственным облигациям должна быть ниже 5%. Возможно ли это? С трудом верится. По американским 10 летним гособлигациям сейчас дают 2.4%. И есть все основания считать, что это доходность будет расти. И это в долларах. У меня возникает вопрос! Как в таких условиях по 10 летним облигациям правительства РФ возможна доходность 4%, чтоб ипотека была по 5%? Как??? Достаточно просто задать себе вопрос, в какой валюте вы будете держать деньги, в долларах под 2.4% или под 4% в рублях? Учитывая всю уязвимость рубля, я думаю, что немного желающих найдется, кто будет покупать российские облигации под такой низкий процент. ЦБ РФ это прекрасно понимает, и именно поэтому медленно снижает ставку. Рубль может быть привлекательным, либо когда по нему высокая ставка, либо когда экономика РФ растет быстрее чем мировая экономика. Второй вариант маловероятен. Соответственно особо сильно с текущих уровней ставки уже падать не будут. И это заметно по доходностям 10-леток. С мая месяца ЦБ РФ уже 3 раза понизил ставку с 9% до 8.25%, а доходности по 10-леткам уже не падают дальше. Т.е. пока что, сильных ожиданий, что ставка опустится ниже 7.5%, не наблюдается. А при ставке Цб 7.5% может ли быть ипотека под 5%? Нет!
И не стоит забывать, что при любых потрясениях на мировых финансовых рынках (а они обязательно будут), ЦБ РФ опят будет вынужден поднимать ставку. Так что скорее всего ипотечные кредиты под 5% годовых, мы не увидим как своих ушей!
