ТРЕНД ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ  - ВНОВЬ РАСТУЩИЙ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 527.7 К vs 535К накануне. Смертность: 8.1К vs 7.5К двумя днями ранее.

В США  - вновь почти 200К новых случаев, Турция переместилась уже на вторую строчку, а в ТОП-15 появились Канада и Сербия.  Глобальный тренд – вновь восходящий

Накануне некоторые страны объявили о предстоящих новых мерах – так, Германия сразу после Нового Года планирует оставить открытыми только супермаркеты. В некоторых странах Европы усиливаются протесты против повторных локдаунов.

ЭКОНОМИКА ЯПОНИИ – УЛУЧШЕНА ВТОРАЯ ОЦЕНКА ВВП ЗА 3КВ2020, CABINET OFFICE ОБЪЯВЛЯЕТ О НОВЫХ СТИМУЛАХ

Согласно второй оценке, экономика Японии во 3-м квартале выросла на 5.3% по отношению к предыдущему квартале со снятой сезонностью (первая оценка – 5.0%, квкв, во 2 кв 2020: -8.2% квкв).
В годовом сопоставлении снижение ВВП составляет -5.7% гг (первая оценка: -5.89% гг, и -10.29% гг во 2кв2020). Аннуализированными темпами рост ВВП составил рекордные 22.9% (первая оценка: 21.4%, и -28.8% во 2 кв2020).

Восстановление произошло в основном за счет рекордного роста частного потребления на 4.7%, поскольку домохозяйства резко увеличили расходы ввиду снятия большей части ограничений, а также восстановлению зарубежного спроса, который привел к увеличению экспорта на 7.0%.

Правительство Японии приняло сегодня решение предоставить экономике дополнительный антикризисный пакет в размере $700 млрд.

МВФ ожидает падения японской экономики в этом году на 5.3% гг, и роста в 2021 году на 2.3% гг.

РАСТУЩИЙ ТРЕНД ПО СМЕРТНОСТИ В РФ НЕСКОЛЬКО ЗАМЕДЛИЛСЯ

РОССИЯ
•  26 097 заболевших за сутки vs 28 142 и 29 039 в предыдущие пару дней
•  562 умерших vs 456 и 457 в последние два дня  

МОСКВА:
•  5 232 заболевших вчера vs 7 279 и 7 512 за предыдущие двое суток
•  71 умерших vs 76 и 72 в предыдущие два дня

#AlgoTrading_news  
MMI совместно с Алго Капитал

Результаты стратегий «Алго Капитал» в ноябре 2020 года

Опубликованы результаты управления стратегий количественного инвестирования «Алго Капитал» в ноябре.

Международная стратегия NC3816 (доллары США, 19 бирж мира, 86 фьючерсов) заработала в ноябре +22,4%, результат с начала года составляет +46.3% в USD. Скользящая за 12 месяцев (декабрь 19 –  ноябрь 20): +52.4%. Стратегия NC3816  предназначена только для квалифицированных инвесторов. Минимальная сумма инвестирования 100 000 USD.

Стратегия Энергия (рубли, Московская биржа, 14 фьючерсов):доходность в ноябре +8.6% и +96.6% с начала года. За полных 12 месяцев: +135.4%. Стратегия подходит широкому кругу инвесторов. Минимальная сумма: 6 млн руб.

В октябре 2020 года компания «Алго Капитал» расширила линейку продуктов для розничных клиентов. Новые стратегии индивидуального доверительного управления построены на базе алгоритмической стратегии «Энергия» и ОФЗ. Порог входа начинается от 400 000 рублей, целевая доходность от 20% годовых.

Выбирайте подходящий продукт и оставляйте заявку на консультацию на официальном сайте Алго Капитал. Возможно открытие счета онлайн с помощью учётной записи на портале госуслуг (ЕСИА).

До 11 декабря действуют специальные условия - снижение комиссионного вознаграждения на 10% по доверительному управлению для новых клиентов «Алго Капитал». Скидка применяется только для новых клиентов при условии открытия договора и перевода средств на счет доверительного управления в срок до 11 декабря 2020 года. Подробнее здесь.

ЮАР: ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ РЕКОРДНОГО ПАДЕНИЯ ВВП КОМПЕНСИРОВАНА

Экономика Южной Африки сумела в большей части восполнить часть внушительного падения предыдущего квартала (тогда это был рекорд на ЕМ), увеличившись на 66.1% квкв saar (vs -51.7% квкв saar во 2 кв2020), рынок ожидал роста на 52.6% квкв saar. В годовом сопоставлении в 3кв2020 ВВП ЮАР снизился на 6% гг (ожидалось -7.2% гг), против -17.5% кварталом ранее.

В 3кв2020 были сняты основные ограничительные меры (ситуация с пандемией в моменте нормализовалась), и основные отрасли экономики показали впечатляющий рост: в квартальном исчислении горнодобывающая промышленность подскочила на 288%, обрабатывающая промышленность - на 210%, а торговля - на 137%. Расходы на потребление домашних хозяйств в третьем квартале выросли на 69.5%, государственные расходы – всего на 0.7% (!!!), а валовое накопление основного капитала увеличилось на 26.5% квкв.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАСТРОЕНИЯ В ГЕРМАНИИ: НАДЕЖДА НА ПРОТИВОВИРУСНУЮ ВАКЦИНУ

Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений вырос до 55 пунктов в ноябре с 39 пункта месяцем ранее, что лучше ожиданий рынка в 45.5 пунктов.

Индекс текущих экономических условий в Германии в декабре оказался почти вровень с предварительными ожиданиями: -66.5 пункта (ожидалось: -66) vs -64.3 в ноябре.

По словам главы ZEW А.Вамбаха, …” некоторое улучшение экономических настроений связано с ожиданиями скорого появления противовирусной вакцины….”.  Таким образом, не исключено, что деловые настроения в стране, рассчитываемые IFO и деловая конъюнктура (PMI) и  могут в ближайшей перспективе продемонстрировать некоторое восстановление.

FITCH ЗАМЕТНО УЛУЧШИЛ ПРОГНОЗ ПО РОССИИ НА ЭТОТ ГОД, И ТЕПЕРЬ ЭТО САМАЯ ОПТИМИСТИЧНАЯ ОЦЕНКА

Рейтинговое агентство в своем December Global Outlook довольно существенно улучшило прогноз по экономике России в этом году, с сентябрьских -4.9% гг до -3.7% гг (наименьшие ожидаемые темпы падения экономики среди предоставляющих прогноз организаций).
Fitch ожидают, что экономика начнет расти во втором квартале следующего года, когда будет развернута вакцинация населения, что должно оживить экономику. В то же время прогноз на 2021 год был понижен до 3% по сравнению с 3.6% в сентябре.

Пересмотр определенно схож с недавним апдейтом от ОЭСР, где также одновременно улучшением прогноза на 2020, были уменьшены оценки на следующий год.

В то же время перспективы мировой экономики были повышены и на этот, и на 2021 год: соответственно до -3.7% гг (сентябрь: -4.4%), и до +5.3% гг (сентябрь: +5.2%).
•  США 2021: 4.5% гг (сентябрь: 4.0%)
•  Китай 2021: 8.0% гг (сентябрь: 7.7%)
•  Еврозона 2021: 4.7% гг (сентябрь: 5.5%)

🟢 - волатильность рубля ниже вчерашнего уровня, отмечен небольшой спрос в ОФЗ  
🔴 - за отсутствием новых драйверов (в моменте новости по вакцине, видимо, отыграны) большинство акций в минусе, снижается нефть на опасениях затягивания сделки по Brexit и новым антиковидным ограничениям в различных странах.

УКРЕПЛЕНИЕ РУБЛЯ И РОСТ АКЦИЙ СБЕРА ВЕРНУЛИ ФНБ НА ГОДОВЫЕ МАКСИМУМЫ

Размер ФНБ на 1 декабря составлял 13 457 млрд руб ($177.4 млрд), из которых ликвидная часть равнялась 8 793 млрд ($115.9 млрд) – это около 8.0% ВВП, прогнозируемого на 2020г ($1.45 трлн).
ФНБ в ноябре вырос на $9.8 млрд, а его ликвидная часть - на $0.6 млрд. Столь резкий рост связан с укреплением рубля (в рублевые активы вложено более 30% активов фонда – по сути, это и есть его неликвидная часть). Заметный вклад в увеличение ФНБ в ноябре внес рост акций Сбербанка, на которые приходится 20.9% активов ФНБ.

Неликвидная часть ФНБ выглядит следующим образом:
•  пакет акций Сбера – 2 812 млрд руб
•  пакет акций Аэрофлота – 60 млрд
•  привилегированные акции госбанков - 279 млрд
•  депозиты в ВЭБе – 580 млрд
•  облигации, связанные с реализацией инфраструктурных проектов 255 млрд руб и $4.1 млрд
•  субординированные депозиты в ВТБ и ГПБ – 138 млрд
•  евробонды Украины – $3 млрд (дефолт)

ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ АКТИВНОСТЬ РЕЗКО УСИЛИЛАСЬ В КОНЦЕ НОЯБРЯ

Сбербанк обновил данные по Сбериндексу. Этот индекс отражает динамику потребительских расходов клиентов банка. Сбер публикует его еженедельно.

По состоянию на 30 ноября зафиксированы следующие показатели:
•  Все товары и услуги: -2.3% гг vs -11.4% гг неделей ранее
•  Товары: 5.0% гг vs -2.6% гг
•  Услуги: -19.5% гг vs -32.2% гг

Динамика Сбериндекса показывает, что ноябрь, скорее всего, оказался слабее октября в отношении потребительских расходов. Но ухудшение не очень существенно, вдобавок, под конец месяца вновь наблюдалось оживление.
Интересно, что данные Сбериндекса согласуются с увеличением мобильности, на которое мы недавно обращали внимание https://t.me/russianmacro/9398.
Мы полагаем, что и декабрь может оказаться относительно неплохим месяцем. Значительную поддержку потребительскому спросу могут оказать по-прежнему сильно ограниченные услуги зарубежного туризма

🟢 -   S&P500 обновил исторический максимум на позитиве на тему вакцины от Pfizer и Jonhson&Johnson, Конгресс США , как ожидается, до пятницы должен проголосовать относительно нового стимулирующего пакета мер, заметно снизился индекс страха VIX
🔴 - в минусе нефть на данных о росте запасов топлива в США (API)

🟢 🔴 - преимущественно смешанная динамика, небольшой рост рисков ЕМ, обращает внимание  заметное снижение локального госдолга Турции и Бразилии.

ЦБ ОСТАВЛЯЕТ ДВЕРЬ ОТКРЫТОЙ ДЛЯ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ

Во вчерашнем интервью Bloomberg Эльвира Набиуллина заявила следующее:

•  ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫЕ РИСКИ МОГУТ ПРЕВАЛИРОВАТЬ В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ
•  МЫ ДОЛЖНЫ ОЦЕНИТЬ ФАКТОРЫ ЗА НЕДАВНИМ УСКОРЕНИЕМ ИНФЛЯЦИИ
•  ЖДЕМ СОХРАНЕНИЯ АККОМОДАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В СЛЕДУЮЩЕМ ГОДУ
•  У НАС ЕСТЬ ОПАСЕНИЯ ОБ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЯХ
•  МЫ ОЦЕНИМ ВСЕ ЭТИ ФАКТОРЫ И ТО, ЧТО ПРЕВАЛИРУЕТ (В ОТВЕТ НА ВОПРОС О ВОЗМОЖНОМ СНИЖЕНИИ СТАВКИ В ДЕКАБРЕ)
•  РАНО ПРОГНОЗИРОВАТЬ НАШЕ РЕШЕНИЕ НА ЗАСЕДАНИИ В ДЕКАБРЕ
•  МЫ ОСОЗНАЕМ РИСКИ УСИЛЕНИЯ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ (В ОТВЕТ НА ВОПРОС О НОВОЙ АДМИНИСТРАЦИИ США)
==============
Достаточно четкий сигнал, что -25 бп будет рассматриваться на декабрьском заседании. Но при этом есть и факторы против такого решения. На наш взгляд, решение далеко не очевидно. Нам кажется, что в декабре всё-таки будет unchanged. Вероятность снижения мы оцениваем как 40/60.

В ПРЕДДВЕРИЕ НОВОГО ГОДА В МИРЕ АНОНСИРУЮТСЯ ВСЕ НОВЫЕ КАРАНТИННЫЕ МЕРЫ

За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 584.4К vs 527.7К накануне. Смертность: 11.7К vs 8.1К двумя днями ранее.

Власти Испании с 23.12 по 6.01 вводят запрет на перемещения между регионами страны. В Италии также ограничивают с 25.12 поездки внутри страны и за границу. Правительство Литвы ужесточило карантинные меры, запретив собираться группами в публичных местах, а также предписало торговым центрам отказать от скидочных акций, чтобы не создавать в магазинах ажиотаж. Австралия из-за пандемии продлила запрет на выезд граждан за границу до марта.

КИТАЙ: ДЕФЛЯЦИЯ ПО ВСЕМ ФРОНТАМ

По данным Национального бюро статистики Китая, по итогам ноября снижение розничных цен ускорилось, производственная инфляция, несколько сократилась, но все еще остается в минусе.

Потребительские цены снизились до -0.5% гг, дефляция впервые с 2009 года, (прогноз: 0.0% гг) vs 0.5% гг месяцем ранее. Помесячный показатель фиксирует дефляцию уже второй месяц подряд: -0.6% мм (ожидалось: -0.2% мм) vs -0.3% в октябре.

Цены производителей продолжают находиться в области отрицательных значений: -1.5% гг (ожидалось -1.8% гг) vs -2.1% в октябре.  Производственный сектор гораздо более ощутимо пострадал в этом году от пандемии коронавируса.

СМЕРТНОСТЬ ЗА ПРЕДЕЛАМИ МОСКВЫ ЗАМЕДЛЯЕТСЯ

РОССИЯ:
•  26 190 заболевших за сутки vs 26 097 и 28 142 в предыдущие пару дней
•  559 умерших vs 562 и 456 в последние два дня  

МОСКВА:
•  5 145 заболевших вчера vs 5 232 и 7 279 за предыдущие двое суток
•  75 умерших vs 71 и 76 в предыдущие два дня

БАЛАНС ЕЦБ: ТЕМПЫ СКУПКИ АКТИВОВ УМЕРЕННО ВОЗРАСТАЮТ

Европейский регулятор на прошлой неделе нарастил баланс на EUR 40 млрд (неделей ранее - рост на EUR 16 млрд) до общих EUR 6.923 триллионов, очередных максимальных отметок.

Объемы скупки бумаг EU, номинированных в евро вновь увеличились: +EUR 32 млрд vs +EUR 16 млрд неделей ранее до общих EUR 3.849 трлн. Стало больше требований в иностранных валютах к нерезидентам EU (+ EUR 2 млрд), впервые с начала октября выросли трансферты банкам EU для осуществления монетарных операций (+ EUR 2 млрд), требования в иностранных валютах к резидентам: +1 EUR млрд., вложения в другие активы: +EUR 3 млрд.

🟢 - Индекс Мосбиржи вблизи исторического максимума, лучше рынка - нефтегаз. Снижение волатильности рубля.

ЧИЛИ: ОЖИДАЕМО UNCHANGЕ, СОХРАНЕНИЕ НЫНЕШНЕЙ ДКП - МИНИМУМ НА ГОД

Чилийский Центральный Банк по итогам своего заседания оставил ключевую ставку без изменений на уровне 0.5% годовых, что совпало с ожиданиями рынка. В этом году регулятор несколько раз снижал ставку с уровня 1.75% годовых, в условиях довольно серьезного негативного влияния эпидемии коронавируса на экономику страны. Рынок ожидает, что ключевая ставка останется на данном минимальном уровне в течение 2021 года, что касается инфляции – то она находится в границах таргета ЦБ в 2-4% годовых.

Правительство в числе прочих антикризисных мер приняло решение позволяющее населению снимать 10% своих пенсий из частной пенсионной системы. Большая часть этих денег была немедленно возвращена в экономику в 3кв2020 (+5.2% квкв), простимулировав потребительский спрос.

❗️НАЧАЛАСЬ ОНЛАЙН КОНФЕРЕНЦИЯ БАНКА РОССИИ

https://conference.cbr.ru/conference/post-koronavirusnaya-ekonomika-i-vyzovy-dlya-politiki-tsentralnogo-banka/