​​#RESEARCHproVenture

Место России в исследовании инвестиционной привлекательности стран от EY.

Мы все читали про то, что Россия вошла в 30-ку в рейтинге Doing Business. Это рейтинг качественный, хотя он формируется по определенной методологии. Эта методология достаточно сложная, но в этом и есть подвох - определенного рода конкретные улучшения позволяют увеличить рейтинг несколько искусственно.

А тут статистика. Но не будем забывать, что речь тут идет о ПИИ - не только об инвестициях в стартапы, даже скорее не столько о таких инвестициях, а именно об инвестиционных проектах.

Так вот, таких проектов больше всего делают в России инвесторы и компании из США. Все еще. Но это неудивительно, если принять во внимание сколько в мире производственных компаний из США. В структуре отраслей, кстати, нефтянка очень низко, а на первых трех местах агро, промышленность и digital.

А вообще в Европе все интересно - почти на 40% растут Бельгия и Польша, а в Великобритании падение на 13%, например. Общие ПИИ в Европе сократились на 4%.  

Само исследование в сообщении ниже.

via @proVenure

#RESEARCHproVenture #EDUproVenture

Founder Collective: в какой стране самые дорогие выходы?

Интересное и полезное исследование, которое провел фонд Founder Collective. Он проанализировал 200 стартапов и определил, в какой стране можно получить наивысшую оценку на выходе.

Там сразу в статье ссылка на Google Docs с данными.

США недосягаем, точно также, как и Bay Area - Кремниевая долина. Но справедливости ради, стоит исключить Facebook с +$500млрд и еще 8 компаний с 20+ капитализацией, и окажется всего раза в 2 выше, чем группа регионов США и стран с $40-50 млрд, а именно, Бостон, Лос Анджелес, Швеция, Великобритания и проч.

Ах да, кстати, Швеция крупнее Великобритании.

Интересная заметка, но она не показывает важные метрики для определения того, где реально дороже - мультипликаторы на выходе. То есть, не понятно, какую доходность инвесторы получили, поскольку оценки частный компаний в Bay Area тоже, скорее всего, самые высокие в мире. А еще, я думаю, что в рейтинг специально не попал Китай. А то США бы пришлось непросто.

via @proVenture

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

FAST - универсальный темплейт для договора с эдвайзером.

Наверняка у вас есть эдвайзеры, менторы или другие консультанты. Ловите темплейт для договора с ними. Хозяйке на заметку.

via @proVenture

https://fi.co/fast

#EDUproVenture #TRENDSproVenture

Почему половина стартапов в России не сможет привлечь инвестиции.

Какая же отличная заметка от Дмитрия Калаева (ФРИИ). Почему же половина стартапов в России не сможет привлечь инвестиции? Простые, вроде бы, истины, и явно не исчерпывающие. Но крайне логичные и, самое главное, поправимые при должной работе.

1. Основатели боятся продавать долю инвестору, а еще больше боятся продавать блок пакеты. Не доверяет инвестору или считает, что лучше медленно, но самому развиваться. Это усложняет развитие любого венчурного бизнеса.

2. Уникальность: “23% основателей считают, что их продукт не имеет аналогов на российском рынке, а 19% уверены, что им нет равных и в мире”. Обычно такого не бывает, и аналогия не всегда плохо. 

3. Одинокие основатели: традиционно считается, что если основатель один, то это плохо. Лучше 2-5 человек с разными компетенциями, которые дополняют друг друга. Лично я с этим тезисом не совсем согласен. Ранее я писал о том, что статистика не столь сурова к основателям-одиночкам. Но эта предпосылка обычно все же сидит в умах инвесторов.

4. “Родная гиря”. Российский рынок достаточно большой, чтобы думать о том, что он достаточен для развития любого бизнеса. Есть страны типа Беларуси или Израиля, где внутреннего рынка фактически нет, и они сразу работают на экспорт. Но тут тоже закрадывается проблема, потому что факт экспорта не спасает и не является универсальной пилюлей. В любом случае нужно выбирать рынок, который будет интересен для конкретного продукта стартапа, и это может быть в том числе Российский рынок. Зависит от конкретики.

5. Несоответствие трендам. Инвесторы тоже подвержены трендам - они могут искать определенные вещи, которые вчера определили совместно с коллегами по цеху. А стартапы могут копать совершенно в другом направлении. Такое бывает, но поддаваться трендам не стоит - нужно лишь найти своего инвестора.

via @proVenture

https://www.forbes.ru/karera-i-svoy-biznes/377513-pochemu-polovina-startapov-v-rossii-ne-smogut-privlech-investicii

#TRENDSproVenture

В США появится биржа для убыточных компаний и долгосрочных инвесторов.

Новость мая этого года, но я про это не писал, а сейчас самое время об этом вспомнить.

Сейчас все говорят о том, что тренд инвестиций в убыточные компании проходит, что это пузырь, что прибыль встала во главу угла. Я с этим не спорю, при этом я сам говорил о том, что не должен безумный рост кружить голову вопреки прибыльности.

НО!

Венчурный бизнес - это риск, и долгосрочные инвесторы готовы его нести. Да, компания сейчас несет убытки, но если когорты клиентов более активно пользуются продуктом или нужно поднажать и привлечь еще корпоратов на уже готовый продукт, то почему бы и не понести временные убытки?

Вот для этого придумана эта биржа. А теперь, просто прочитайте статью.

via @proVenture

https://www.reuters.com/article/us-usa-sec-siliconvalley/u-s-regulators-approve-new-silicon-valley-stock-exchange-idUSKCN1SG21K

#DEALSproVenture #UNICORNSproVenture

Cainiao привлекает $3.3 млрд от Alibala по оценке $24.2 млрд.

Cainiao – это аффилиат Alibaba в области логистики, такой же, как Ant Financial в области финтека и платежей. Alibaba приобрела контроль в 2017 году, тогда компания была оценена в $20 млрд.

Прирост сейчас небольшой, но для других инвесторов, включая Temasek, Khazanah Nasional, Fosun Group и Primavera Capital, он долгожданный, потому что до этого компания не приносила прибыли, хотя качала всю логистику такого гиганта, как Alibaba.

Стоит отметить, что оценка $24 млрд – тоже не совсем верная, потому что в сделке есть нераскрытая вторичная часть (кто-то из текущих инвесторов также продает долю).

Финансовые показатели компании не раскрываются, но известно, что в прошлом году она доставила 50.7 млрд посылок. Объем впечатляет.

via @proVenture

https://techcrunch.com/2019/11/08/alibaba-cainiao-63-percent/

#UNICORNSproVenture

«Клюшка» на $5 млрд, или как SoftBank планирует выводить WeWork из кризиса.

Вы видели презентацию Softbank для инвесторов? А Вы видели, как они презентуют план по WeWork?

Я накинул немного на вентилятор, но как сказал один мой коллега, если бы я сделал такие слайды, меня бы за такое ... (опустим).

Масаеси Сон реально устал, видимо.

Я уверен, что Softbank найдет людей и ресурсы, чтобы проработать план, но мне кажется, что инвесторам, которые дали тебе $100 млрд только на управление фондом, такое презентовать нельзя.

via @proVenture

https://vc.ru/finance/92110-klyushka-na-5-mlrd-ili-kak-softbank-planiruet-vyvodit-wework-iz-krizisa

​​#FINTECHproVenture #RESEARCHproVenture

Уровень проникновения роботов в чатах российских банков эквивалентен проценту роботизации западных контакт-центров.
Смотрим график в приложении - получается, что по 13%, но доля ответов с полной автоматизацией даже выше. Это исследование от Naumen.

А что по телеграмчику? в отличие от VK, который используют 44% банков, Telegram используется только 5%-ми банков. А удобно же, правда? Хотя качество консультаций Naumen оценивает на уровне 87% (VK на уровне 98%, а FB и Instagram вообще на уровне 100%). Хотя бы лучше, чем у вылетающих чатов в вебе, где качество на уровне 71%.

Но в целом интересные данные.

via @proVenture

https://www.naumen.ru/events/news/3930/

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

А вы знали, что можно получить деньги от VC за 48 часов, заполнив анкету за 20 минут?

Фонд Clearbanc запустил отдельный сайт, где можно заполнить анкету, она будет обработана алгоритмом фонда, и, в случае успеха, в течение 48 часов они проинвестируют от $10,000 о $10 млн в проект.

Нигде раньше такого не встречал.

Где подвох, спросите вы? Как минимум, тут - до тех пор, пока Clearbank не вернет средства с доходностью 6%, они будут брать определенный процент от выручки проекта (порядка 20%). Ну неплохо все равно.

via @proVenture

#EVENTSproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

Ребята из фонда AddVenture уже несколько лет поддерживают очень важную инициативу – они проводят конкурс стартапов в память о Сергее Карпове, партнере AddVenture, который ушел из жизни в 2015 году.

- Конкурс для стартапов ранней стадии;
- 3 финалиста;
- Мероприятие с презентациями пройдет во второй половине ноября;
- В фокусе проекты в E-commerce, FoodTech, Home Services, Health Tech, Marketplace, B2B.

Призовой фонд составляет $15 тысяч.

via @proVenture

http://karpovventureawards.com/

Key takeaways from Web Summit 2019

Полезно тем из нас, кто не прохлаждался на Web Summit, а работал над сделками и проектами в поте лица (шутка).

Pitchbook сделал выжимку с ключевыми выводами из докладов на Web Summit.

1. Инфраструктурный скачок – 5G. Развитие инфраструктуры позволит дать новую жизнь технологиям дополненной и виртуальной реальности, позволят сформировать новый базис в скорости передачи данных.

2. Участники глобальны: речь и про Web Summit и про технологический рынок в целом. Из любой точки мира может прийти disruption.

3. Winter is here. Все больше разговоров о доходности как в бизнесе, так и в инвестициях. Инвестиции в убыточные бизнесы все больше вызывают вопросов.

via @proVenture

https://pitchbook.com/news/articles/the-many-faces-of-disruption-web-summit-2019-key-takeaways

#UNICORNSproVenture #TRENDSproVenture

Softbank все.

В комментарии к моей недавней статье по поводу WeWork пришел Саша Калинников (ERG, ex-VTB VC) и признался, что потратил более 2-х часов своего времени, чтобы не только прочитать презентацию, но и послушать подкаст с выступлением Масаеси Сона перед инвесторами Softbank.

Его выжимку можете прочитать, но я хочу обратить внимание на одну вещь: у Vision Fund закончится инвестиционный период, поэтому мы, возможно, больше не увидим мега-сделок.

То есть, может быть, и весь рынок упадет. Потому что сделки Softbank занимали 10% всего мирового VC рынка.

Ждем в Vision Fund 2 и верим, верим.

via @proVenture

#партнерство

SEED ANGELS: образовательная программа для инвесторов.

Большая образовательная программа по венчурным инвестициям для бизнес-ангелов, акселераторов и корпоративных венчурных фондов SEED ANGELS пройдёт в бизнес-школе СКОЛКОВО, где 25+ профессиональных инвесторов всех стадий проведут детальный обзор рынка венчурных инвестиций от первых вложений, венчурных и private equity фондов, до стратегических покупателей в лице корпораций.

📅 29.11-01.12.2019
📍кампус бизнес-школы СКОЛКОВО

Трехдневная программа с разбором реальных кейсов включает:
📌Формирование потока перспективных стартапов - объектов инвестиций
📌Анализ ключевых метрик проектов и комплексный Due Diligence
📌Методы оценки компании и их применимость
📌Стратегии выхода и их планирование
📌Юридические аспекты и инструменты структурирования сделок
📌Создание, структуру и управление венчурным фондом и акселератором

🔗 Программа со спикерами и регистрация https://school.skolkovo.ru/events/courses/venture-capital/2019-12/

via @proVenture

​​#UNICORNSproVenture #TRENDSproVenture

Slack тоже упал.

Инфографика от Statista не совсем об этом. Но вот выбрали 4 компании, которые упали после IPO.

И Slack, который в первый день после IPO взмахнул на 50% вверх, уже торгуется практически на 50% ниже цены IPO.

И падение больше, чем у Uber и Lyft. Я не ожидал. Я расстроен.

via @proVenture

#TRENDSproVenture

Яндекс будет управляться по-новому. Выглядит, как жертва.

Вы читали законопроект Горелкина? Я только прессу по поводу него. Но тот факт, что реакция на этот законопроект такая стремительная и настолько сильная, позволяет читать между строк – Яндекс закрывает IT рынок собой, чтобы закон приняли в более-менее приемлемой редакции.

А что же с самим Яндексом? Золотая акция остается, но держать ее будет уже не Сбербанк, а специально созданный фонд. На совете директоров у представителей Яндекса будет 3 голоса из 12-ти, а держащий 50%+ голосов на уровне акционеров Аркадий Волож передает свои акции в специально созданный траст. И несмотря на то, что у нас принято считать, что если передал в траст, то все равно сохранил влияние, управление уже становится другим.

Наверное, все не так страшно и в 99% случаев новая структура позволит Яндексу работать как обычно, но этот 1% не оставляет в покое.

via @proVenture

https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2019/11/18/816461-yandeks-s-chinovnikami

​​#RESEARCHproVenture

Фонды в США и Европе привлекают в 2019 году больше, чем в 2018 году.

Но в США почти $250 млрд в более, чем 150 фондов, а в Европе - только чуть более €10 млрд в 111 фондов. Это пока что за 10 месяцев.

Про фандрайзинг в США можно прочитать на Pitchbook, а про Европу на Dealroom.

Отсюда две мысли:

1. Фандрейзинг в целом вырос в 2019 году без Softbank’а. То есть, жить будем.

2. Европа, конечно, гораздо меньше, чем США по объему капитала. Не то, чтобы кто-то спорил, но наглядно это очень хорошо видно.

via @proVenture

#TRENDSproVenture

Почему я не верю в акселераторы.

Так называется заметка Алана Ваксмана, управляющего партнера фонда Digital Horizon. Короткая, но очень емкая заметка.

Но, по моему мнению, неправильная.

Вместо акселератора предлагается использовать модель венчурных студий. Эта модель как раз используется очень активно на глобальном рынке, например, в Скандинавии.

Выглядит все неплохо, но у меня недавно был случай - один мой хороший знакомый пришел ко мне с такой идеей для российского рынка и попросил меня взять обратную связь у фондов, будет ли это работать у нас? Дело в том, что для венчурных студий ключевым является отношение фондов, поскольку они должны понимать и одобрять тот факт, что фонды дают инвестиции в стартапы, а деньги потом частично (или бОльшая часть) будет утекать как раз таким студиям - они помогают и продукт развивать, и разработку делать, и прочее. В общем, спринт на старте и потом отпускают в свободное плавание.

Вроде бы логично, но я не получил ни одного положительного отклика. С этим и вернулся к своему другу. Делает ли он что-то сейчас в этом направлении я не знаю, но не мог об этом случае не вспомнить, прочитав эту заметку.

via @proVenture

https://vc.ru/digitalhorizon/91150-pochemu-ya-ne-veryu-v-akseleratory

​​#TRENDSproVenture #DEALSproVenture

Сбербанк получил возможность докупить еще 20% в Mail ru Group.

Отобрали золотую акцию, получи серебряную.

via @proVenture

https://thebell.io/sberbank-dogovorilsya-o-vozmozhnosti-kupit-eshhe-20-mail-ru-group/

Продажи ретроконсолей выросли на 75%.

Соседи из @theedinorogblog вчера вспоминали про сотки (или у кого-то фишки), а я сегодня утром вспомнил про старые приставки, и вот статья.

Может быть, это судьба. В общем, если я вдруг пропаду, вы знаете, где я.

А если серьезно, то 7 млрд рублей россияне в этом году потратили на приставки, продажи за год выросли на 75%. Неплохо, но потолок найдется быстро, конечно.

Но просто приятно вспомнить.

via @proVenture

https://www.kommersant.ru/doc/4162567?from=main_13