Рубль/доллар подходит к важной отметке

Тем, кто регулярно покупает валюту пора обратить внимание на курс: подходим к 73 рублям. Еще в апреле доллар стоил 77,38 рублей, Америка вводила санкции, а Россия "вводила" войска на Украину. Народ паниковал.
Интересно, как быстро успокоились  все вопли на тему "доллар по 90". Даже месяца экономико-политической тишины не прошло. Запад, как по команде, снизил вербальное давление, нефть подросла, войска отвели и вот результат — доллар стоит сегодня на бирже 73,62 рубля.

Если посмотреть на график пары за последние полгода, то мы увидим два дна:
📆 73,03 — 14.12.20
📆 72,73 — 16.03.21

Кстати, с другой стороны апрельский рост сформировал и верхнюю границу коридора:
📆 77,31 — 16.11.20
📆 77,38 — 12.04.21

Соответственно, в районе 73 рублей за 1 доллар имеет смысл делать покупки. Не на всю сумму, потому что есть вероятность что рубль продолжит укрепляться и формировать новый коридор ниже. Однако, как мы уже писали , власти сейчас не нужен сильный рубль (да и обычно он ей не нужен). Поэтому покупать доллар у нижней границы коридора 72,90-77,35 может быть хорошей идеей в средне и долгосрочной перспективе. @nebrexnya

Новый кризис.

В очередной раз эксперты предсказали, что новая волна мирового кризиса будет. И совсем скоро  - в 2025 году.

Если взять во внимание  прогноз, то пандемия как таковая закончится к середине года, при этом прирост мирового ВВП будет в районе 4%, а нефть подорожает - близ отметок $85 за баррель к концу десятилетия.  @nebrexnya

Обзор российского фондового рынка

Новый исторический максимум! 3713 пунктов по индексу Мосбиржи. Последние 5 торговых сессий добавили индексу 156 пунктов, вся прошлая неделя торговалась только в плюс. Как и сегодня. Впрочем, к вечеру случился откат до 3684, но, судя по всему, на этом рост не остановится.

РТС радуется росту рубля, что сразу отражается на курсе: побит постковидный максимум, который валютный индекс не мог пробить 2 месяца. В понедельник индекс торгуется на уровне 1569 пунктов. Следующая цель 1651 пункт. Столько РТС стоил 20 января 2020 года, когда все и началось.

Короткой строкой:

🙂
Автоконцерн «КамАз» вышел на темп производства на уровне 200 автомобилей в сутки – это на 15 машин больше, чем завод выпускал в начале года. Решается вопрос о наращивании до 210 машин. Люди все еще боятся дальнейшего роста цен и сметают технику. Плохой знак.
Камазу-то хорошо, конечно, сейчас. А вот что будет дальше со спросом..

☹️
Дистрибьюторы в Москве и области, не делая перерыва на майские праздники, взвинтили цены на арматуру в своих прайс-листах до 64-65 тыс. руб. за т, а на горячекатаный прокат – до 100 тыс. руб. за т! Цены следуют за мировыми. С металлургов власти так сдерут, что мало не покажется.

😐
В первую неделю мая инфляция перестала расти и вышла на плато. Прогноз был 5,6%, актуал - 5,5%. По теме инфляции все что не рост - уже великолепно. Потому что в мире рост цен на коммодитиз никуда не делся, и Россия тут не соскочит. Индекс Bloomberg Commodity Spot за последний год вырос на 62%, такого роста не было 40 лет!

🙂
Акции нефтяников выросли после хакерской атаки на топливопровод в США. Российские нефтяные компании прибавили сегодня 0,6-1,2% на росте нефти. Больше всех выросла Роснефть. Кто бы сомневался. Главный российский бенефициар мирового роста цен на нефть. @nebrexnya

ЦБ поможет жертвам кибермошенников. Так ли это?

В Банке России начали разрабатывать законопроект, благодаря которому долю возврата похищенных хакерами денег увеличится в разы. Однако так ли это? Обычно жертва хакеров мошенников отфутболивается от одного ведомства к другому. Россияне пишут заявления в полицию, которые по факту так и лежат без дальнейших действий.

Если взять 2020 год, то число мошеннических операций со счетами увеличилось более чем на треть, а по сумме рост превысил 50%. С учетом такой обстановки возместить получилось только чуть более 11%.

Непонятно, что конкретно будет делать Набиуллина , но пока все попахивает лишь грандиозными планами, чтобы улучшить статистику. @nebrexnya

Нефти в России осталось на 59 лет.

А газа - на 103 года. Такой пугающий прогноз сделали аналитики Минприроды. Глава Минприроды Александр Козлов отметил, что необходимо развивать геологоразведку в стране, искать и разрабатывать новые месторождения.

По данным Росстата на 2020 год, экспорт нефти и газа превысил 58% от всего экспорта страны. А ввозим мы по большей части минеральные удобрения, электротехнику и продукты питания. Выглядит несколько неравноценно. 

И несмотря на заверения Минфина о том, что бюджет все меньше зависит от нефтегазовых доходов, доля его по-прежнему высока. В 2020 году она составила 28% от всех поступлений, и это намного меньше, чем обычно (сказались падение цен на нефть, ограничение добычи, пандемия). 

Что ж, ожидаем новые судорожные попытки властей слезть с нефтяной иглы. Иначе уже в обозримом будущем нам будет не на что покупать продукты и технику. @nebrexnya

Пенсионная переходная кампания ушла в ноль

Переходная пенсионная кампания 2020 года достигла исторического минимума. Всего там на круге 12 млрд рублей. Эти деньги перейдут между самими НПФ.

В рамках накопительной компоненты ОПС между частными фондами было переведено 4,6 млрд рублей. Из частных фондов в ПФР поступило 5,5 млрд рублей, а из ПФР в НПФ – всего 1,8 млрд.

Кто в лидерах?

📌"ВТБ Пенсионный фонд" - туда пришли около 15 тысяч новых клиентов с 1,5 млрд рублей.
📌"Газфонда ПН", где оказалось 1,4 млрд
📌НПФ "Большой", активизировавший привлечение застрахованных лиц. Средства туда перечислили 8,6 тысячи человек.

@nebrexnya

Антипинский НПЗ  пустят с молотка

Электронный аукцион, на котором должно быть продано имущество обанкротившегося Антипинского нефтеперерабатывающего завода, состоится 18 мая. Начальная цена актива по-прежнему составляет 110,8 млрд рублей. Шаг аукциона - 5% от начальной цены.

Дату аукциона по продаже имущества АО «Антипинский НПЗ», основным кредитором которого является Сбербанк, неоднократно переносили из-за жалоб другого кредитора — ПАО «Промсвязьбанк» (ПСБ).

В частности, ПСБ требовал исключить из состава единого лота нефтяную компанию «Новый Поток» и продать ее отдельно за 38,9 млрд рублей. Кроме того, «Промсвязьбанк» настаивал, что реализовывать имущество без нефтяной компании нужно за 255,9 млрд рублей, а не за 110 млрд, то есть стоимость АНПЗ занижена.

В материалах к электронному конкурсу объяснятся, что имущество выставлено на продажу за 110,8 млрд рублей единым лотом – так как оно взаимосвязано и представляет собой действующий производственный комплекс. В нем находится более 6,2 тысячи позиций, среди которых 100% доля уставного капитала нефтяной компании «Новый Поток». Ее цена втрое ниже желаемой ПСБ суммы и составляет 12,3 млрд рублей.

Напомним, о начале процедуры банкротства АНПЗ стало известно в апреле 2019 года.
Арбитражный суд Тюменской области в конце того же года признал завод банкротом, было открыто конкурсное производство. На экс-владельца завода Дмитрия Мазурова возбуждено уголовное дело. «Сбербанк» обвинил последнего в мошенничестве. В свою очередь Мазуров, являющийся учредителем и председателем совета директоров ГК «Новый поток», обвинил «Сбербанк» в рейдерском захвате.

В заявлении «Нового потока» говорилось, что строительство АНПЗ шло на кредитные средства, а с декабря 2013 года стратегическим партнером и основным кредитором завода стал «Сбербанк России». Управление заводом полностью перешло к «Сбербанку» с 14 ноября 2018 года после чего, как утверждалось в заявлении, выручка предприятия существенно снизилась, хотя показатель EBITDA вырос до 30 млн долларов в месяц.

В «Новом потоке» заявили, что после фактического отстранения Мазурова от управления АО «Антипинский НПЗ», на заводе были умышленно созданы основания для преднамеренного банкротства предприятия. @nebrexnya

Путин поручил проработать новые правила обращения с оружием

Как пояснил Дмитрий Песков, после ЧП в Казани было решено серьезно ужесточить правила обращения с огнестрельным оружием.

📌В 2020 году в России было зарегистрировано 6,6 млн единиц оружия, которым владеет 3,9 млн человек.

📌На 2017 год на в РФ на 100 человек имелось 12,3 ствола.

📌Ежегодный прирост гражданского оружия составляет 5%. Каждый год россияне приобретают около 30 тысяч стреляющих единиц.

📌Около 5 тыс преступлений в год происходит с использованием огнестрела.
Из них с зарегистрированным оружием 500-600.

Казанские школы без охраны.

Глава Transparency УРФО Екатерина Петрова выяснила, что в казанской школе, где произошла трагедия, с 2011 года не было заключено ни одного контракта по охране. Более того, в этом году ни одна из школ Казани (кроме школы олимпийского резерва) не заключила контрактов на охрану.

По данным Life, жители Казани после трагедии начали массово жаловаться, что в школах нет охранников. При этом на обеспечение безопасности загородного комплекса президента Минниханова в этом году потратили свыше 29 млн руб. @nebrexnya

​Региональный ритейл в обороне.

Три крупных продуктовых ритейлера Сибири и Дальнего Востока объединились. Красноярский Красный Яр, хабаровский Самбери и иркутская Слата создали ООО Восточные розничные сети. Так они попали в топ-10 ритейла России. Возглавит объединение экс-глава Магнита Ольга Наумова

Зачем это объединение?

Торговая выручка сетей растёт все последние годы, составив в 2020 году ₽33,5 трлн. Растёт и доля сетей в общем обороте торговли - уже 39,9%. За ростом показателей крупнейшие игроки рынка Х5 Retail Group и Магнит уже несколько лет активно идут на рынок СФО и ДФО, убивая местных региональных ритейлеров. Те просто не могут дать федеральный уровень цен и маркетинга.

Бороться же с помощью админ ресурса получается только у тех сетей, чьё руководство близко к главам регионов. От полного банкротства региональный ритейл спасает ФАС, которая ограничивает федералов 25% присутствия в муниципалитете.

Как этот союз поможет бороться с федералами?

Наумова утверждает, что у альянса будет единая стратегия развития, логистика, закупки, собственная торговая марка, маркетинг, IT, логистика.
Источники #Небрехня в ритейле сообщают, что также планируется отстройка от федералов по ассортименту и разработка единого приложения, которое объединит скидки и другие акции. Подобные IT решения стоят немалых денег, и синергия тут очевидна.

В общем, 3 восточные сети выживают как могут.

Статистика региональных ритейлеров за последние годы больше похожа на сводки с фронта

📎Rosa (Красноярск). Позиционировались как премиум сегмент, но народ почему-то обнищал, перестав покупать дорогие товары. Остался 1 магазин из 14.

📎Радуга Вкуса (Томск) закрыла всю сеть -  23 магазина из-за падения продаж.

📎Амиго (Новосибирск) закрыли 50 магазинов из-за резкого падения продаж.

📎Холидей (Новосибирск) сразу сдался на милость победителям, распродав больше 150 магазинов федералам.

📎Пенсионер (Кемерово) закрыли 16 магазинов.

📎Ближний и Апельсин (Новокузнецк) также не выдержали натиска федералов и закрыли более 40 магазинов.

@nebrexnya

​МКБ решает свои проблемы за счет акционеров

Московский Кредитный Банк проведет SPO в диапазоне 6,3-6,45 руб за акцию. Банк планирует привлечь 23,2 млрд руб, а акционеры потеряют 15% стоимости своих акций.

Банк что, совсем загибается, чтобы допкой подрывать доверие инвесторов?
Да нет, все просто и банально: МКБ не хватает базового капитала  (Н1.1), за что его долбит ЦБ. Владелец Роман Авдеев решил, что самый простой вариант привлечь деньги это выпустить еще 3,6 млрд акций. А теперь следим за пальцами: в марте-апреле акции торговались на своем пике, в диапазоне 6,9-7,2 руб. С 19 апреля кто-то начинает их методично лить и 6 мая вдруг выходит новость об SPO. К этому моменту акции упали уже на 7%. Совпадение?

Причем Роман Авдеев сам и выкупит половину новых акций по дешевке. Так он убивает двух зайцев: и бабла привлечет и доля не размоется. Собственно, в этих действиях владелец одного из крупнейших частных банков страны полностью отразил свое отношение к миноритариям. Берет пример с Костина. @nebrexnya

Прививка станет бонусом?

На какие только ухищрения не идут власти, что популяризировать вакцинацию. Минтранс ведет переговоры с авиакомпаниями, чтобы те в случае наличия прививки давали бонусы и мили своим пассажирам.

Конечно, бонус в итоговом счете так и останется виртуальным подаркам, а не живыми деньгами. Но что-то подсказывает, что сейчас из авиакомпаний выстроится очередь, чтобы предложить свои условия. Все же попытка найти новых клиентов лишней не будет. @nebrexnya

Сколько получают кибермошенники от выкупа

Хакеры, применяющие вирусы-шифровальщики, вымогают миллионы. А получают в среднем 20–40% от своей суммы выкупа. Даркнет пестрит объявлениями о соответствующих услугах.

В среднем образцы вредоносных программ стоят от $300 до $4000, выяснили в "Касперском". Но больше пользуется спросом аренда софта. Здесь можно сэкономить на годовой подписке. Обычно сумма не превышает $1900 в год. Понятно, что подобные услуги довольно быстро окупаются. @nebrexnya

С бизнеса спишут льготные кредиты

Сегодня Мишустин, отчитываясь перед ГосДумой, "обрадовал" бизнес тем, что программа льготного кредитования постепенно завершается. Ранее МСБ обещали списать по прежней программе льготных кредитов под 2% порядка 430 млрд рублей. А вот по новой схеме по займам под 3% договоров пока что заключено всего на 45 млрд. То есть разница десятикратная.

Видимо, время быстрых и доступных денег для бизнеса подходит к концу.  @nebrexnya

Союзмультфильм пытается развиваться в сторону Disney

Киностудия приобрела телевизионный канал Мультиландия. Это детский платный телеканал, входящий в тройку по аудитории (19,6 млн зрителей). Приобретение сделано в рамках новой стратегии развитии, которую Союзмультфильм разрабатывал совместно с купившим  его в прошлом году Сбером.

Почему это плохая идея? Потому что Мультиландия это частный платный телевизионный канал. Это уже прошлый век. Вместо того, чтобы делать современное приложение для Android и IOS, доступ через Xbox и PlayStation, да хотя бы просто стримить за подписку через сайт, Сбер, любящий agile и ИИ, купил Союзмультфильму телеканал. 🤦‍♂ Причём, вероятно, за кругленькую сумму, которую даже боятся назвать.
Они там думают, что мультики смотрят пенсионеры что ли?

Судя по всему, решение навязано командой банка, потому что ни идей, ни заработков у Союзмультфильма последние годы не было.
Советская киностудия, которая делала крутейшие мультики вроде бы пошла в правильном направлении, но как-то криво, по-советски.
Удивляться нечему - что ещё ожидать от компании, смысл которой был в том, чтобы выпросить как можно больше госденьги и вывести его. В 2016-2018 руководство Союзмультфильма входило в экспертный совет при Минкультуры. В этот период, проекты киностудии и получали финансирование. ₽230 млн за два года. Но все хорошее заканчивается.

Для примера Disney в 2019 году запустил стриминговую платформу, которую можно смотреть через приложение на смартфоне, либо консоли, либо на сайте. За $7 в месяц пользователь мог смотреть в лучшем качестве все новинки и фильмофонд прошлого.
Фишка в том, что Disney, как и Союзмультфильм, является производителем, и сам регулирует кому и какие выдавать права на показ.
Это значит, что ни Netflix, ни Amazon prime не могут теперь использовать контент Disney.

В чем была проблема в эту сторону развиваться? Или просто у Сбера денег девать некуда? Зачем строить, когда можно купить! И не стриминговую платформу, а обычный телеканал с сайтом визиткой. @nebrexnya

🐻🗣 Продукты растут в цене, коронавирус не унимается, но есть и хорошие новости. Особенно для белых, худых и голодных... медведей.

Если ты «Мишка на севере», умереть от голода страна тебе не даст. Придешь весной худой и замученный на запах рыбьего жира, и бац … чиновники уже кормят тебя — стараются. Косолапых теперь модно не стрелять, а лечить. Об этом регулярно отчитывается глава Росприроднадзора.

То, что стали заботится о природе — это хорошо. Может, так нас всех можно будет отучить от культа насилия.

Еще вчера внимание чиновников к медведям было однобоким. заходили все больше с подветренной стороны, разглядывали через оптический прицел, и отдавали медведя в заботливые руки таксидермиста. Теперь вроде бы повзрослели… немного.

Ветеринары, рыбий жир, подкормка и учет — будни целого федерального агентства.  Благодаря Радионовой высокопоставленные браконьеры перестали воспринимать Росприроднадзор как в бутик по продаже квот на VIP-охоту. В итоге, новости про медведей куда позитивнее человеческой повестки.  

Жаль, конечно, что перемены приходят как всегда в России — «сверху». «Начальник из Москвы» вынуждена менять патерн патриархального поведения. По старинке часть брутального привилегированного общества в гостиных любит еще приврать, как пинали бампером снегохода краснокнижную тварь, как кидали с вертолета гранаты в табун сайгаков, или как отрезали лапы у окровавленного белого мишки.

Но, похоже, эти разговоры потихонечку становятся стыдными. А живодеры сами рискуют не просто превратиться в общественную мишень, но загреметь на нары.

В этом же суть постепенного изменения общества? И похоже, мы все-таки становимся взрослее. Мальчиковые игры в охотников и добытчиков постепенно сменяются реальной заботой и помощью слабым. Так и должно быть, стрельбу может остановить только забота.

Промышленность упала, но не критично

Так глава правительства Михаил Мишустин оценил последствия пандемии для экономики России. Выступая в Госдуме, премьер рапортовал, промышленности удалось избежать критического падения в 2020 году. И все благодаря согласованной работе регионов, федеральных ведомств и предприятий.

По словам Мишустина, российской обрабатывающей промышленности в 2020 году вообще удалось выйти на уровень производства 2019 года, несмотря на все экономические сложности, вызванные пандемией ковида.

В Евросоюзе, настаивает Мишустин, дела обстоят куда хуже. Например, в апреле 2020 года вся европейская промышленность показала самые низкие результаты за последние 25 лет. В России же этот спад не превысил 8% и уже к июню сократился вдвое, напомнил премьер.

Однако по данным того же Росстата, в целом промпроизводство в России в прошлом году сократилось на 2,9% - причем сократилось впервые за 11 лет. Добыча полезных ископаемых снизилась на 7%, добыча нерудных полезных ископаемых, в том числе песка и гравия, рухнула на 15,4%, производство автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов упало на 11,6%, кожевенная промышленность — на 12,4%.
 @nebrexnya

​Инвестпрожарка: Распадская

ПАО «Распадская» – единый производственно-территориальный комплекс по добыче и обогащению угля, расположенный в Кемеровской области. Производит только коксующийся уголь, необходимый для выплавки металлов. Имеет две шахты, разрез, обогатительную фабрику. Основные поставки идут для ММК, НЛМК и Evraz. Кстати, Евраз Романа Абрамовича и является владельцем Распадской — доля почти 90%.

После страшной аварии 2010 года, Распадская 6 лет восстанавливала бизнес, а именно платила долги и ждала пока вырастут цены на уголь. И вот, с 2017 года денег у компании стало уже неприлично много. Миноритарии ожидали, что это кэш пойдет на дивиденды, как это происходит в материнском Евразе. Но нет. Для понимания: Распадская платит $50 млн дивидендов в год. При этом на счетах у нее $560 млн, а свободный денежный поток $270 млн за год.
Компания может платить дивиденды, но не обязана, если это не прописано в уставе. Денег накопили в итоге аж 42 млрд руб, и уголь снова на хаях.
В конце прошлого года Распадская купила другой угольный актив Евраза - Южкузбассуголь за 67 млрд руб. Купила, прямо скажем, недорого — за 3 EBITDA.

Вообще же Распадская подорожала на 56% с начала года! Как это отразилось на показателях:

P/E 13.5
EV/EBITDA 9.06
Net Debt/EBITDA -3
Цена акции  243 рубля

Недешево. Какие есть сценарии для компании и какие интересны для нас, миноритариев?

Сценарий 1: Покупка Распадской других угольных активов, помимо Южкузбассугля, и превращение в голубую фишку. Зависит от того, какого качества активы купят, но в целом, это позитивный сценарий, который раскроет стоимость и увеличит цену акции.

Сценарий 2: Евраз доберет акций до 95% и сделает Распадскую непубличной. Тогда цена выкупа может быть ниже текущей и, собственно, всем нам будет облом.

Сценарий 3: Кэш так и будет храниться по типу Сургутнефтегаза, либо будет раздаваться внутренними займами. В общем ни дивидендов, ни покупок. Это для миноритариев также негативный сценарий. Который мы и видим последние 3 года.

Сценарий 4: Купят еще неизвестно что и когда, но заметно увеличат дивиденды. Маловероятно, но если вдруг будет так, то это отлично. Тогда есть смысл сидеть в бумаге и ждать. Напомним, сейчас доходность 3,5%. Меньше чем вклад у Сбера.

Вывод: акции стоят значительно дороже, чем полгода назад, а новых драйверов раскрытия, кроме Южкузбассугля, не появилось. Цены на уголь выросли, но выросли они и на все остальные комоды, так почему брать Распадскую? Только из-за средней оценки по P/E, в надежде на будущий рост E (то есть прибыли).
Конечно, при реализации первого и четвертого из вышеописанных сценариев покупка будет оправданной, но никто не знает когда это случится и случится ли. @nebrexnya

Маск обвалил биткоин

Глава Тесла Илон Маск сообщил, что его компания больше не будет принимать биткоин в качестве оплаты автомобилей.
Обосновал он это совсем по-тупому: якобы из-за того, что биткоины майнятся на электричестве, которое получается из сгорания угля. А уголь это очень вредно для экологии. Очень очень.

Так зачем тогда было разрешать оплату буквально 7 недель назад?! Что-то поменялось в средствах майнинга? 😂

Теперь уже абсолютно очевидно, что Маск великий комбинатор. Биткоин это уже вторая крипта за последние пару месяцев, которую он разогнал и скидывает. Ранее он пиарил dogecoin.
Курс битка упал с $58 на $47 тыс.
На утро понедельника составляет $51 тыс. @nebrexnya

Россияне не умеют инвестировать.

Открытие опросил 100 тыс россиян насчет инвестиций. Вот какие цифры получены:
📌 62% считают любое инвестирование денег высокорискованным
📌 51% полагает, что для инвестирования нужна большая первоначальная сумма
📌 15% уверены, что инвестировать нужно только в один инструмент
📌 36% считают высокий инвестиционный доход удачей или чистой случайностью (тут, конечно, вопрос что считать высоким доходом)
📌 38% по-прежнему считают банковский вклад привлекательной инвестицией.

Все эти ответы не соответствуют действительности. Повышайте финансовую грамотность, читайте #Небрехня! @nebrexnya