Принципы Чарли Мангера, ч.12

16. Если вас отбросило назад - это возможность стать больше и лучше. Не нойте.

Ещё одна большая проблема: жизнь нас потреплет, ещё как, несправедливо и подло. Да какая разница? Кто-то восстановится, кто-то нет. Тут надо обратиться к стоикам. Эпиктет (бывший раб, который своему хозяину невозмутимо говорил “ты сейчас ломаешь мне ногу”) думал, что каждая неудача в жизни - это лишняя возможность повести себя правильно, каждая неудача - возможность научиться чему-то, и ваша обязанность - не погрязнуть в жалости к себе, но попытаться использовать удар в конструктивной манере.

Это прекрасная идея.

Принципы Чарли Мангера (последний)

17. Высшее благо цивилизации - незаметная система доверия между всеми.

Юристы часто пытаются обеспечить множество процедур и регламентов, чтобы достичь доверия между сторонами. Но это не высшая форма разума, которой может достичь наша цивилизация. Высшая форма - это когда все получают по заслугам. Без регламентов. Просто полностью надёжные люди, доверяющие друг другу ровно настолько, насколько следует. Так устроено доверие, например, в операционной палате лучшей клиники мира - Mayo Clinic.
Если туда допустить юристов со своими процедурами, пациенты просто умрут на операционном столе. Поэтому не забывайте об этом, если вам впаривают какую-то хитроумную систему. То, что вам нужно - доверие, поддерживающееся само собой.

Если вам предлагают брачный контракт на 47 страниц, самое лучшее решение - не выходить замуж.

В книге вы пишете "Если вы считаете, что «монета Х упадёт к баксу», есть достаточное количество инструментов, чтобы на этом заработать или захеджировать свою позицию без выхода в фиат." Какие именно инструменты имеются в виду?

Отвечает Алексей Антонов: Можно купить пут-опцион на эту монету! Или можно на битмексе зашортить монету к баксу с коллатеролом в битке, и начислят биток, если прогноз сбудется! Но я к кешу стал теплее относиться с тех пор, на самом деле. Можно на биток или на баксы поменять свой кал, можно купить пут-опцион на эту монету на дерибит или окекс. Больше вроде нет ни на что, но и на том спасибо.

Утренний АльмаНах №23

Стартапы создают всё меньше рабочих мест (не вижу, кстати, ничего плохого. эффективность наше всё)

Как украсть вино на миллион баксов (и у кого?)

Как Ингвар Кампрад спрятал все деньги от наследников

Исчезновение среднего класса

Американское исследовательское агентство с говорящим названием Пью Рисёч Центр объявило, что средний класс вымирает чуть менее, чем повсеместно. Там у них есть свой Ржавый Пояс (Rust Belt), Глубокий Юг и Аппалачи, ну стандартные захолустья, но вот выяснилось, что плохеет-то на самом деле вообще везде.

Большинство взрослых американцев более не являются средним классом. Десятилетия растущего расслоения и перевод производств в Азию сделали своё дело. Доля середнячков упала даже в крутых городах типа Вашингтона, Сан-Франциско, Атланты и Денвера. По итогам выходит, что в 203 из 229 американских городских округах средний класс заметно увял и приуныл.

Исчезновение среднего класса, ч.2

Закономерный вопрос: а средний - это какой? У нас в вечной мерзлоте были какие-то попытки установить средний класс в 2.5 прожиточных минимума, но сам этот минимум какой-то идиотский - месяц протянуть на него можно, а вот год с таким доходом прожить уже не получится - оскотинишься. У них средний класс - это от ⅔ до 2 медианных доходов (у нас до сих пор чиновники не представляют, что это такое). На семью из троих человек в 2014 году это диапазон от 42000 (мало) от 125000 (вполне неплохо) баксов в год. Кстати, тот факт, что медианный доход с 2000 года падал, вроде бы означает, что войти в средний класс должно быть проще. Но не тут-то было.

Расслоение растёт, и кое-кто заявляет, что это одна из глубинных причин избрания святого Дональда на свой пост. По мере уменьшения среднего класса, высший и низший классы выросли и по размеру, и по своей важности. Значит увеличилось и расслоение общества. Исследование показывает, что верно и обратное: в районах, где нарастает расслоение, средний класс уменьшается. Поэтому берегите середнячков - без них жизнь будет куда как маргинальней.

Исчезновение среднего класса, ч.3

Только небольшая доля американцев выигрывает от экономического роста. Вот после Второй Мировой процветание доставалось всем. Сейчас и республиканцы, и демократы пытаются разными красивыми лозунгами возродить средний класс, да вот не выходит.

Со времён Великой Депрессии и до конца 1980-х рецессии и восстановления происходили по вполне логичной схеме: работодатели сокращали рабочие места во время кризисов и добавляли вакансии во время роста. В начале 90-х ситуация уже была иной, а в 2000-х только ухудшилась: рабочие места восстанавливались гораздо медленнее. Если вообще восстанавливались.

Что произошло? Почему экономика перестала нести радость и процветание простым людям? Ответ не так уж прост. Снижение налогов, стимулирование потребления и низкие ставки не вернули средний класс к послевоенной стабильности. Видать, дело в чём-то ещё.

Буду краток, 600т долги + хочу взять 500т для покупки декабрьского фьючерса на руб/дол. Крайне иррационально поступаю, я это понимаю, но всё же чувство потенциального заработка сильнее чувства убытка.

Что касается кредита на покупку фьючерса – это очень плохое решение. Откуда у вас эта уверенность? Сделайте документ и подробно опишите свои мысли, все факторы, их вероятности, то что вы знаете, и чего не знаете. Тогда, даже если вы и примете это решение (неверное), вы это по крайней мере сможете осознать. Через какое-то время.

Новое видео: https://youtu.be/ycJbcJFaQr0

Утренний АльмаНах №24

Мелкие инвесторы не получают от единорогов ничего (срочно становимся крупными!)

Как искусство растёт в цене на протяжении сотен лет (хороший подробный анализ)

Несчастные победители лотерей (вообще не рекомендую вам выигрывать в лотерею)

Был такой классный  учёный-статистик, звали его Ганс Рослинг. Он показывал (недавно умер) всякие прикольные закономерности на ресурсе TED.com. И у него есть несколько видео, где он очень хорошо объясняет, что теряют богатые люди от бедности соседей. Это совершенно неочевидные вещи. В странах, где меньше неравенство, оказывается, меньше младенческая смертность, меньше уличная преступность, выше продолжительность жизни, и самое главное — заметно выше средний уровень счастья. А если вашим соседям будет хорошо, то и вам будет тоже неплохо, дорогие друзья. Хотя бы потому, что вокруг нет бомжей и недовольных жизнью упырей. Там и богатым быть проще: во-первых, не надо кидать понты, во-вторых, тебе меньше завидуют, и в-третьих, у тебя всегда есть ощущение собственной важности и полезности, ведь ты платишь колоссальный налог. Будь моя воля, я бы ещё и добавил крупным налогоплательщикам голосов на выборах, но беднота осудит.

Обеднение приносит неприятные последствия. Нам с нашими приватизированными советскими квартирками этого не понять, но американцам просто становится негде жить! Аренда растёт, ипотеку не дают. Если семья получает меньше 30% среднего медианного дохода по штату, шанс найти жильё у неё очень небольшой – всего лишь 21%. Четверть потребностей закрывают социальные службы, и получается, что больше половины (54%) бедняков должны ютиться в палатке. Проблема не только в этом. За последние годы ситуация только ухудшилась: во-первых, бедных в США стало больше (вываливаются из среднего класса), а во-вторых, они стали беднее – я нашёл целое огромное исследование  на эту тему. Появляются всякие занятные жилищные эффекты.

Трейлер-парки давно стигматизированы как «нежелательные». Трейлер – это последняя остановка перед чертой бедности для обычной семьи с детьми или для стариков с минимальной пенсией. Жить там довольно херово, а совершать злодеяния, наоборот, довольно удобно. Но средний класс неумолимо исчезает, а социального жилья не хватает. В последние годы американцы стали присматриваться к трейлерам – и инвесторы из богатых дядек не заставили себя ждать! Для начала сборища сараев на колёсах переименовали в «сообщества передвижных домов» и жителям сразу стало веселее. Сообщество – это же совсем другое дело!

Изначально трейлеры появились как ответ на безработицу и нищету Великой депрессии. Если тут работы нет, можно поехать в другое место и поискать там – очень удобно. К 1950-м такие дома уже считались просто более дешёвой альтернативой обычному жилью, и некоторые из них начали сбиваться в стаи и даже в целые деревни. Со временем такие поселения стали не очень-то приятным местом для житья.

Но всё меняется! В 2018 году средний американский домик стоит 286 тысяч долларов (на минутку, это 20 миллионов рублей!) – около 8 лет медианного дохода. А быстросборный панельник (правда, без колёс) можно купить тысяч за 70. Аренда такого домика тоже, конечно, намного дешевле обычного. И по мере роста цен на недвижимость, средние американцы уже задумываются о переселении в такие места.

А капиталисты тут как тут! Девелоперы и инвесторы – как, например, вездесущий Уоррен наш Баффет – вкладывают немалые деньги, чтобы выдоить из беднеющего среднего класса последние копейки. На стоянках строятся бассейны, парки, дома быта и даже дворцы культуры! Нужно же как-то зарабатывать на миллениалах. В американской недвижимости это сейчас самое жирное направление.

В чем ведёшь учёт? Отчёты брокеров, дивы, расходы?

Расходы веду в Google Spreadsheets (потому что онлайн, с телефона, с компа, и другой человек может вносить данные), отчеты брокеров вообще не веду, только пару раз в год заношу всё в портфель в Экселе для наглядного представления. Налоги на дивы (доплату до 13%) и сделки (для расчёта рублёвых вычетов на покупку) рассчитываю в экселе раз в год перед подачей декларации. Результат самих сделок меня, если честно, не очень волнует - их мало и чаще всего это докупка при падении рынка, но иногда (редко) бывает и продажа части позиции, если что-то засвербило или нужен кэш.

Инвестируете постоянно в равные интервалы времени или пытаетесь покупать на просадках? Сейчас, когда все трубят о перегретости американского фондового рынка, вы продолжаете покупать или ждёте пресловутой коррекции для покупок?

У меня не совсем стандартная ситуация: я давно уже всё купил и сижу. Если появляются лишние деньги, докупаюсь - ну, тешу себя мыслью, что на просадках (вот в коронакризис удачно докупился), но на самом деле это не так уж важно в долгосрочной перспективе. Могу сказать, что кэша у меня сейчас меньше, чем раньше и пока не очень понятно, что с ним делать. Поэтому я ничего с ним и не делаю.

Новый видосик по Жлобологии: https://www.youtube.com/watch?v=L8Y3o2KVJcY&lc=UgzFsEfRbMNOVnUkmCh4AaABAg

Утренний АльмаНах №25

Превращение человека в акционера - суперполезная история, которая частично вдохновила автора на Хулиномику

Как люди инвестируют в чипсы (бывает и такое)

Как инвестируют в кроссовки (ну, уже не так модно)

Теория вероятностей

Первые задачи вероятностного характера возникли в азартных играх — в кости, в карты, в расшибалочку. Французский священник 13-го века Ришар де Фурниваль подсчитал все возможные суммы очков после броска трёх костей — кому как не священнику играть в кости — и указал число способов, которыми может получиться каждая из этих сумм. Это число можно рассматривать как первую вычислимую меру ожидаемости события — по-нашему, как раз вероятности.

До Фурниваля, да и после него тоже, эту меру часто подсчитывали неверно, указывая, например, что суммы в 3 и 4 очка равновероятны. Ведь оба могут получиться как бы «только одним способом»: по результатам броска «три единицы» и «двойка с двумя единицами» соответственно. Де Фурниваль не догонял, что хотя три единицы и в самом деле получаются только одним способом: 1+1+1, двойку с двумя единицами можно выкинуть целыми тремя способами: 1+1+2, 1+2+1 и 2+1+1, так что эти события вовсе не равновероятны. Сумма в четыре очка выпадает в три раза чаще, хотя это тоже случается редко, в среднем лишь каждый 72-й бросок. Аналогичные ошибки неоднократно встречались и в дальнейшей истории.

Прямой эфир прямо сейчас: https://youtu.be/5C2DjvvZAxk