Давал тут комментарий для статьи на РБК, вдруг его никто не читает.

Расскажите про вашу лучшую инвестицию. Когда это было? Какие ценные бумаги выбрали и почему? Как оценивали риски перед покупкой? Делали какие-то расчеты или это было спонтанное решение? Опирались только на свое мнение или обращали внимание на чужое мнение?

В 2003 году, а именно 21–23 октября, акции Юкоса начали заметно падать, и моя торговая система дала сигнал на продажу.

Никаких сложных индикаторов я не использовал (как, впрочем, и сейчас), а торговал по пересечению экспоненциальных скользящих средних через Альфа-Директ - тогда у них был лучший торговый терминал на нашем рынке. Я зашортил Юкос по цене в 400 с лишним рублей. Продал 1000 акций, это было около 15% от моего портфеля. Двадцать пятого октября, в субботу, арестовали Ходорковского, а в понедельник 27-го акции Юкоса упали на 20% почти сразу после открытия.

Остальной рынок тоже рухнул: падение РАО ЕЭС, Ростелекома и Сбера достигало 15%. Когда падение индекса ММВБ превысило 13%, биржа приостановила торги. РТС тогда упал на 10%. Но мой шорт Юкоса отбил все потери по длинным позициям в других бумагах.

#акции #инсайд #трейдинг

Расскажите про вашу лучшую инвестицию, ч.2

Остаётся гадать, почему акции начали падать за два дня до ареста и что послужило этому причиной. В этом случае я склонен верить, что теория эффективного рынка сработала, и цена отобразила некие новости, известные лишь узкому кругу избранных людей из органов.

Говорят, что сам Ходорковский знал о предстоящем аресте, но либо не поверил, либо подумал, что сможет отбиться. Отбиться он не смог, а через 3 года акции Юкоса прекратили обращение на бирже - впоследствии им завладела Роснефть (через “физических лиц, которые долгие годы занимаются бизнесом в сфере энергетики”). В любом случае, это была одна из самых моих выгодных сделок в процентах от капитала - откупился я по 130 рублей примерно через полгода (заработал порядка 300 тысяч, то есть около 12% от портфеля), а с Роснефтью с тех пор шутки плохи - не все это поняли. Даже некоторые министры.

#акции #инсайд #трейдинг

Расскажите про вашу худшую инвестицию. Когда это было? Какие ценные бумаги выбрали и почему? Что пошло не так? Сколько в итоге потеряли денег? Сделали какие-то выводы после этой истории?

Самая плохая инвестиция - покупка 20 акций “Магнита” в 2015 году по цене около 10 тысяч рублей за бумагу, причём потом в 2016 и 2017 я несколько раз докупался на падении примерно по 8000 и 6500 рублей за акцию (вторая ошибка). Я почему-то был уверен, что страну ждёт новый экономический подъём, власть сменится, а ритейл - прекрасная точка роста, ведь при повышении благосостояния люди будут тратить больше.

Я ошибся. Пока непонятно, что или кто заставил Галицкого продать дело всей его жизни, но очевидно, что с тех пор компания потеряла шансы на стабильный (и тем более взрывной) рост. С счастью, в 2015 году российский рынок составлял не более 5% от моего капитала, и эта ошибка не стоила мне больших денег, - хотя инвестиционный урок, конечно, я извлёк: у нас в стране глупо полагаться на исключительно экономические расчёты.

#акции #портфель #политика #розница

1. Смонтированная лекция для "Чайного клуба"
У них, кстати, скоро новое мероприятие в Москве - приходите. Монополии нанесут ответный удар.

2. Небольшой комментарий от автора для видео-передачи на радио "Свобода" (video killed the radio star!) насчёт рублёвых сбережений. В порно-усах! (их уже нет с нами)

3. Полный текст интервью для Тинькофф Инвестиции
Кто вдруг захотел открыть там брокерский счёт - открывайте по ссылке, мне перепадёт тыщонка, а вам - месяц бесплатного обслуживания.

4. Напоминаю про выступление в Новосибирске в эту субботу (19 октября) в 14:30 по адресу ул. Ленина, 26 (отель Domina). Привезу книжки (обещаю пропить).

5. Самое интересное припас напоследок: первая Хулитуса! Санкт-Петербург, 19 октября 20.00. Обещают клоунов, карликов-депутатов, сигнапурских женщин и даже телемост с Новосибом! Подробности в секретном культурном суперчате.

Посоветуйте, как распорядиться свободными 100к рублей, при доходах в месяц 50-60к и расходах 30-35к? Опыта инвестирования - ноль, разве что прикупил битков-эфира при цене 6к$, и жду сижу. Времени свободного вагон, если что. Желания много работать - почти нет.

Я вам советую открыть брокерский счёт у любого большого брокера, купить на 50 тысяч мусорных облигаций, а на вторую половину - дивидендных акций. Денег вы не заработаете, но опыт получите, особенно если реально станете изучать покупаемые компании и их бумаги - времени-то у вас вагон. Прямо как у адепта FIRE. Пользы будет масса.

Главное: излишки с зарплаты каждый месяц откладывайте на депозиты, а через год приходите к нам с новыми вопросами. Будет интересно.

#портфель #биржа #брокер #инвестиции #акции #облигации #hoolifaq

1. Спасибо всем, кто пришёл подписать книги в Новосибирске! Было прикольно, особенно обожраться после лекции в Баранжаре.

2. Кто хотел, но не успел - эту же лекцию прочитаю завтра на вебинаре Красного Циркуля в 19.00

3. Питерская Хулитуса прошла, мягко говоря, великолепно. Телемост Питер-Сибирь состоялся.
Пара фоток, например, тут. Попутно родились новые рептилофутболки.

4. Ну и, напоследок, очередное обновление Хулиномики (уже рассылаю).

Версия 3.2 (676к)
- небольшая добавка про страхование в заключении
- небольшая добавка про Юкос в 14.5
- исправлена непонятка с голосами в 4.1 (спс Василий Попов)
- небольшая добавка про отрицательную ставку в 7.4
- небольшая добавка в 6.11 про пассивные активы
- 1 опечатка (спс Ivan Stramyk)
- мелкие исправления по стилю
- добавка про ошибочные тикеры в 6.9
- небольшая добавка в 2.1 по поводу компетенций программистов
- добавка про сдвиг ошибки в 22.5
- 68 раз удалено слово “очень”
- добавка про анализ Рэя Далио насчёт корреляции в 13.1

В чем разница между Финансами и Экономикой? Скажем точнее, факультет финансов и экономики? И какая компетенция в этих 2 отраслях наиболее... ну, короче не буду тупые вопросы задавать, разъясните пожалуйста.

Экономика - понятие куда более широкое. Раньше оно означало ведение семейного хозяйства, а сейчас ближе к ведению хозяйства всей страны. Точных закономерностей в экономике маловато, если они есть вообще, зато есть множество взаимоисключающих теорий, которые время от времени работают. Хороший экономист - это такой человек, который может объяснить, почему его теория не сработала.

Финансы - это, прежде всего, управление денежными потоками в том или ином виде. А деньги - это хорошо. Это, сука, отлично! Откуда они берутся и куда деваются? Вот что следует изучать.

А бухгалтерия - это просто учёт денежных потоков. Поэтому она и не имеет отношения к зарабатыванию денег. Это, грубо говоря, на какую полку положить товар на складе: работа для кладовщика.

#экономика #финансы #образование

А вот и новая книга!

Называется она "Хулифак". Там ответы на вопросы читателей - из видеостримов, с почты, из телеграма, отовсюду (многие их них были опубликованы на канале, а какие-то ещё только будут опубликованы - БИСПЛАТНА! Но потом).

Наконец-то практические советы на все случаи жизни. 160 вопросов. Со временем, конечно, будет расти.

Элитные читатели (пайщики ПИХа "Жадная обезьяна") уже получили возможность с ней ознакомиться. Они в восторге. Ну, почти.

Короче, уже можно покупать тут. Цена - 150 рублей (по 94 копейки за вопрос!). Если кому-то интересна печатная версия - пишите в личку, если заказов наберётся хотя бы штук 30, напечатаю.

Почему Вы считаете Facebook плохой компанией? Можете прокомментировать? По-моему, это шикарная компания. Без долгов, с хорошей прибылью, а если решат дивы платить, то и еще могут нехило подорожать.

Для меня ответ совершенно очевиден: потому что Facebook делает ужасный по качеству продукт. Да, у него монопольное положение и да, им пользуется огромное количество людей. Но мир не стоит на месте. Когда-то владельцам Нокии было смешно от первого Айфона. Они думали, что лучше Нокии ничего быть не может и она навсегда останется самым удобным, красивым и твёрдым телефоном - и доля рынка это красноречиво демонстрировала. Теперь им не смешно.

Конечно, рептилоиды сопротивляются напору молодых гениев: так Цукербергом был пожран Whatsapp, потом Instagram. Но всё им не пожрать, Паша Дуров не продаётся!

Так будет и с Фейсбуком. Нельзя всё время делать говно. Кто-то когда-то сделает хороший продукт, куда всё и уйдут.

#соцсети #facebook #акции #рептилоиды

Здравствуйте, расскажите, пожалуйста, чем вредит экономике 1С?

Всё очень просто: долгое время пользуясь монопольным положением, создатели продукта привыкли думать только о себе. В результате баги стали фичами, возникла совершенно адская экосистема 1С-программистов, которая в силу невероятной уёбищности продуктов засасывает огромную кучу ресурсов (как кадровых, так и софтовых, да и железных) наших и без того нищих предприятий.

Все, абсолютно все релизы 1С переполнены ошибками. Старые исправляются, новые добавляются. Это происходит очень часто, а каждый апдейт - как прыжок в ад: заработает или нет? Совершенно обычна ситуация, когда после фирменного апдейта валятся кассы в сети из 20 розничных магазинов и систему приходится откатывать, потому что никто не может ничего купить. Представляете, какое это дно?

Интерфейс ужасен, сами разработчики, очевидно, никогда не пользовались своим говном (ну, они же программисты, а не бухгалтеры). Сам софт дико тормозной, поддержки никакой нет - нанимайте себе дармоеда под названием “1С-программист”. В каждую бухгалтерию по программисту - вот это экономия!

Отличный пример поступи этого мастодонта - Битрикс. Вроде как это был хороший независимый продукт, но после покупки его одинэсом он стал чудовищем. Его заставляют покупать ради нативной интеграции, но на неё надо ещё потратить ххх тысяч рублей.

Но самый главный ужас (и самое страшное влияние на нашу экономику) - это то, что к этому говну все уже привыкли. Ну, типа, сломалось - не беда, оно же всё время ломается. Починим.

Так и живут.

#софт #it #экономика

Пост про 1С вызвал бурную полемику. Человек 10 (видимо, 1с-программистов) единодушно написали:

- а лучше-то ничего нет
- у тебя просто руки из жопы
- некоторые конфигурации стабильно работают годами
- нормальный программист всё отлично настроит
- напиши своё
- тебе заплатило Моёдело
- SAP ещё хуже и гораздо дороже

И вот комментарий интересный: "Уёбищность 1С - это её сила, они поддерживают свою монополию именно тем, что дают работу орде тупарей-программистов. А эти товарищи максимально заинтересованы, что бы всё ломалось, а им капали нормочасы. Мало того, никакой Дартаньян с суперским продуктом не проломит эту стену - ибо этот продукт лишит орду работы, а орде оно не надо. По той же самой схеме Битрикс выжимает с рынка остальные CMS, у продавцов сайтов есть пачка один раз написанных костылей, которые продаются каждому клиенту, как пакет необходимых доработок по интергарции с 1с и бла бла бла. Продукт, конечно, говно, но маркетинг блестящий."

Я бы добавил, что блестящая у 1С дистрибуция, а маркетинг... ну, такое.

Ещё один комментарий:

"Я владелец веб-студии. И полностью разделяю ваше мнение по поводу битрикса и 1C.

Но вот что интересно: с одной стороны, это распространенные продукты, и в последнее время клиентов с уже купленной лицензией битрикса стало расти, то есть они типа сумничали и сами заранее купили лицуху до создания сайта.

Но обратная сторона медали в том, что Битрикс и 1C - это два куска говна и при работе с ними обычно просят х2-х3 от базовой цены. То есть клиент платит дважды: один раз купив кусок говна, второй раз за его хоть какое-то рабочее состояние.

Про орду бездарей тоже согласен - много переделывали интернет магазинов с битрикса на другие cms. Всё направлено на выжимание бабла, а рядовой пользователь даже не в курсе, что машина на купленной стадии без руля, педалей, и коробки передач - не поедет."

Что плохого для экономики в инсайдерской торговле? С манипулированием рынка понятно - увеличивается пере/недооценка активов, рынок страдает. А с инсайдером на первый взгляд ситуация обратная - он адекватнее прогнозирует реальную стоимость, так как видит кухню, и исходя из этого торгует. То есть его действия вроде как корректируют цену, уменьшая пере/недооценку, вызванную отсутствием информации на рынке. Глобально рынок от этого становится только здоровее. Вот что здесь не так?

Не так тут только одно - надо смотреть на шаг вперёд. В действительности ничего здорового не происходит - ведь человек, заполучивший непубличную информацию, нелегально ей пользуется и фактически собирает деньги с тех, кто этой инфой не владеет. Цена становится справедливее, это да, но рынок от такого поведения может только приболеть.

Ведь стоит инвесторам узнать о такой хуйне, как все разбегутся и никто никому денег больше не даст - вот и всё. Какой смысл вкладывать деньги в компанию, если какой-то мудак сливает всю инфу своим родственникам, которые обогащаются за твой счёт? Пусть сами и продают друг другу своё говно.

#инсайд #биржа

"В некотором роде поведение фанатов концепции FIRE, о которой я писал в “Жлобологии”, - это паразитирование на макроэкономике. Пусть другие тратят, пока я скоплю - звучит подозрительно!"
Не могу понять, как можно назвать это паразитированием, если те, кто сберегает, вкладывает деньги в акции и облигации. Они ведь не сидят на деньгах, они дают их бизнесу, чтобы деньги работали. Разве макроэкономике не нужны эти деньги, чтобы существовать и развиваться?

На это есть встречный вопрос от другого читателя:

По поводу Джастина: всегда один вопрос в этих историях. Кто будет работать в тех компаниях, с дивидендов которых живёт Джастин, если все будут выходить на пенсию в 30? Это даже не исключение из правил, а аномалия - ибо вряд ли такое может позволить себе хотя бы 1% населения Земли.

В целом, дискуссия может быть интересная, давайте обсудим в чате. Лично я - за экономию и инвестирование, но не в таких масштабах, как FIRE. Миллион долларов у меня появился в 35 (хотя планировал к 30), но работать с тех пор я стал если не больше, то гораздо эффективнее. А тратить больше - не стал.

#FIRE #инвестиции #сбережения #работа

Планирую приобрести новый автомобиль, для чего буду в течении 4 лет откладывать ежемесячно по 200$. Доходы у меня в рублях, но на такой срок, думаю, лучше держать накопления в долларах. На данный момент вклад дает максимум 1,6% годовых, а спред между курсом ЦБ РФ и обменниками моего города около 1,7%. В связи с чем проще накапливать кэш в долларах на брокерском счёте. Прав ли я, и есть ли какие-то подводные камни?

Совершенно нормальная стратегия. Подводных камней не вижу, кроме того, что деньги на брокерском счёте никак не защищены (бумаги в этом плане надёжней), в отличие от вклада. Поэтому я бы на вашем месте всё же держал доллары на вкладе в каком-нибудь отдельном банке. Так и учёт будет вести удобнее - вы всегда будете знать, что вот это вот там - на тачку. А брокерский счёт используйте для инвестиций.

#вклады #сбережения

Как вы определяете, что конкретная компания будет существовать через 15 лет? Кока-кола, скажем, будет. А Эппл, или Амазон? У меня нет уверенности.

У меня, к сожалению, тоже нет уверенности. Если говорить честно, то вряд ли я определю это лучше вас, особенно если вы видный специалист по IT и заодно обладатель CFA, который фундаментально анализирует этот сектор. Но это не помешает мне сделать ставку, потому что куда рискованней её не делать.

#акции #корпорации #прогнозы #it

Как полагаете, не перекроют ли ЦБ и старая площадь выход российских инвесторов на зарубежный рынок ценных бумаг? Например, в целях перенаправления инвестиций в российскую экономику.

Уже пытаются. Будем надеяться, что выстоим.

Насколько и как защищены интересы рядовых российских инвесторов, обладающих акциями зарубежных компаний, приобретённых «внутри» (Санкт-Петербург), а не извне? Как считаете, покупка через IB позволяет хеджировать риски потери активов в случае каких-то социально-политических или социально-экономических потрясений?

Я уже не раз писал, что при капитале, условно, в 100 тысяч долларов, будет надёжней хотя бы часть его вывести на счёт зарубежного брокера. Сейчас с предстоящими ограничениями вообще непонятно, что будет с людьми, имеющими такие акции, но внезапно получившими требование стать квалифицированным инвестором. Как обычно, о них никто не подумал. То есть не так: как обычно, никто вообще ни о ком не подумал. Поэтому подумайте о себе сами и откройте брокерский счёт где-нибудь в другой стране. Пригодится.

#брокеры #инвестиции

Вопрос возник по графику Шиллера. Где корреляция S&P и дивидендов? А если смотреть S&P и Free Cash Flow, то там также всё плохо? Или графики уже больше коррелируют? Я задумался, что возможно все-таки как-то рост S&P оправдывается байбеками или кешем, который копится на балансе?

Прекрасная мысль - посмотреть реальный кэшфлоу компаний, спроецировав его как бы “из будущего” в прошлое. Как оно там - не знаю. Советую исследовать самостоятельно и написать по этому поводу статью, я с удовольствием опубликую.

По поводу байбэков готовлю отдельный параграф в Хулиномику, тема интересная и современная. В последние годы это важный фактор, будем изучать и рассказывать. Но в целом, для истории, я бы считал их дивидендами. Фактически деньги из компании точно так же уходят акционерам, просто при этом уменьшается количество акций в обращении. Поэтому даже если рост “оправдывается” байбэками, ничего особенного в этом нет.

#акции #байбэки #дивиденды