Этому методу кодирования изображений есть устоявшееся название?
Это не кодирование изображений, точно так (без логических операций) формируются аппаратные спрайты. Кодирования (всмысле сжатия), здесь нет, оно битовое, так как плоскости спрайта по-сути - монохром.