🙁 S&P ПОНИЗИЛО РЕЙТИНГИ «ЦЕСНАБАНКА» ДО ВЫБОРОЧНОГО ДЕФОЛТА

Причиной понижения рейтингов стала реструктуризация выпуска облигаций: «Мы предприняли указанные действия после того, как 29 января 2019 года Цеснабанк внёс изменения в условия выпуска недавно размещённых облигаций со сроком погашения в 2028 году. В соответствии с этими изменениями срок обращения облигаций был увеличен с 10 лет до 15 лет и трёх месяцев, а ставка купона понижена с 4% до 0,1%. Мы понизили наши рейтинги по приоритетному необеспеченному долгу, потому что считаем, что позиция ликвидности банка всё ещё находится под давлением, о чем свидетельствует реструктуризация облигаций. Помимо этого стратегия решения вопроса пока остаётся неясной. Эти факторы убедили нас в вероятности дефолта банка, поэтому мы разместили эти рейтинги долговых обязательств в список CreditWatch Negative».

Не сказать, что этого никто не ждал, но, кажется, в банке думали, что рейтинги продержаться хотя бы до ближайшего внеочередного общего собрания акционеров. Кстати Fitch пока никак не прореагировал.

​​🏯 $136 МЛРД ЗА ТРИ МЕСЯЦА ПОТЕРЯЛ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД ЯПОНИИ

Пенсионный фонд Японии (GPIF) объявил о потере $136 млрд в последнем квартале уходящего года из-за глобального падения акций, которые составляли половину инвестиций фонда, сообщает Bloomberg. Этот убыток стал крупнейшей потерей пенсионного фонда Японии за всё время его существования. Сумма убытка составила 9,1% от совокупного объёма активов. Аналитики предполагают, что показатели пенсионного фонда Японии могут ухудшиться на фоне опасений по поводу торговой войны между США и Китаем и ухода Великобритании из Европейского Союза. Эти факторы могут ввергнуть мир в эпоху экономического спада и глобального падения стоимости акций.

«Не нужно быть пессимистами только потому, что GPIF несёт убытки от своих инвестиций на ежеквартальной основе. Для пенсионных фондов более важно сосредоточиться на том, как они обеспечивают долгосрочную доходность», — сказал главный управляющий фонда Наоки Фудзивара.

Структура портфеля фонда: местные облигации 28,2%, местные акции 23,7%, иностранные облигации 17,4%, иностранные акции 24,3%, другие инструменты 6,4%. Больше всего убытков фонду принести: местные акции -17,6%, и иностранные акции -15,7%.

Реальная доходность пенсионных активов Казахстана в 2018 году составила почти 6%.

​​🌊 КАЗАХСТАН МОРСКАЯ ДЕРЖАВА

В Казахстане всерьез обсуждают идею стать морской державой и доставлять грузы из стран АТР, используя Северный морской путь (СМП), пишет российский канал @papagaz. Для этого предлагается использовать Обь-Иртышский бассейн протяженностью 5410 км, с выходом в Обскую губу в порт Сабетта.

Обь и Иртыш пригодны для навигации на всем протяжении — от границы Казахстана с Китаем до Карского моря. Электронная база данных навигации по рекам должна быть сформирована уже к концу 2020 г. Это обеспечит безопасный проход  кораблей в период речной навигации  Ульсан (Южная Корея)  — Омск (Россия) — Павлодар (Казахстан) протяженностью 14 тыс. км, из них 2 тыс. по Оби и Иртышу.

Возможность такого транспортного пути показывает пример транспортировки двух установок весом по 527 и 550 тонн для Павлодарского НПЗ из Южной Кореи. Груз пришел в Сабетту, перегружен на баржи,  отправлен в Омск и далее в Павлодар. Часть оборудования для Омского НПЗ также идет через СМП.

На предстоящем осенью Форуме приграничного сотрудничества, который состоится в Омске с участием президентов Владимира Путина и Нурсултана Назарбаева, наша сторона намерена предложить этот вопрос для серьезного обсуждения.

На фото — порт Сабетты на Ямале. Найти фотографии транспортировки блоков для ПНПЗ нам пока не удалось.

​​[4 февраля] «Цеснабанк» спасли, но просили об этом не говорить, Мадуро и золото, американский фондовый рынок

👏"Цеснабанк" спасли. 1 февраля кто-то выкупил все облигации АО «Фонда проблемных кредитов» на сумму 604 млрд. тенге. Еще на 300 млрд. тенге облигаций самого банка выставлено на торги, но без сообщений о покупке. Кто выкупил — неизвестно, но по нашим собственным источникам — это не ЕНПФ. Возможно речь идёт о НБРК или структурах Минфина, которые выкупали бумаги под конвертацию депозитов нацкоманий. 15 февраля «Цеснабанк» проводит внеочередное собрание акционеров — тогда и стоит ждать новостей. Кстати, новость о том, что кто-то вложил 604 млрд. тенге очень настойчиво просили не показывать в эфире одного из телеканалов (а остальные и не показывали).

🇻🇪США настойчиво попросили Мадуро перестать торговать золотом. США направили Турции предупреждение, заявив, что страна «катается по тонкому льду» в связи с продолжающейся торговлей с Венесуэлой золотом. В Америке считают, что венесуэльское золото в итоге может попасть в Иран, несмотря на действующие санкции. Тем временем, противостояние в стране продолжается. Трамп заявил в интервью CBS News, что рассматривает военное вмешательство в Венесуэле в качестве одного из вариантов решения венесуэльского кризиса.

💵Американский фондовый рынок растёт. Отчитались уже 58% компаний из SP500. По результатам отчетов, GAAP EPS (прибыль на акцию) составил +31% по сравнению с 2017 годов. Это рекордный показатель по росту прибылей за 8 лет.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ (с комментариями)

✅Мэй опять едет в Брюссель, чтобы попытаться изменить условия Brexit (шансы 50 на 50). Отчет Circle Research : в 2018 году объем инвестиций в блокчейн-компании превысил $5 млрд (в 2017 году они составляли всего четверть от жатой суммы). Число рабочих мест в январе в США выросло более, чем в два раза от ожидаемого (это хороший знак). Fitch заявило об угрозе «перегрева» в банковском секторе РФ из-за роста потребкредитования (кризис потреби всё ближе). Большинство компаний по всему миру понижают прогнозы по прибыли, считает BofA. Китай надеется, что вторая встреча (середина февраля) между Трампом и Си позволит разрешить торговый конфликт (дедлайн перемирия 1 марта). CBOE подала повторную заявку на запуск биткоин-ETF от имени VanEck и SolidX (это круто).

ХЕДЖ ПО-РУССКИ

Два небольших факта про хеджирование в РФ. Citgo (нефтесервисная совместная компания Венесуэлы и США) рассматривает банкротство как одну из опций, чтобы защититься в противостоянии Венесуэлы и США. Причет тут РФ? 9,9% акций Citgo с ноября 2016 года находятся в залоге у «Роснефти» — в обеспечение кредита на $1,5 млрд. В тоже время продажи Bentley в России за 2018 год выросли на 27% (до 298 машин) по отношению к 2017 году.

💬Спасибо, что читаете. Напоминаем, что завтра начинается Китайский Новый Год (но выходной у них уже сегодня и на целую неделю). Всех с наступающими праздниками и хорошего дня!

​​👹 КОМПАНИИ ПЕРЕРАБАТЫВАЮЩЕГО СЕГМЕНТА СТАЛИ ХУЖЕ ПЛАТИТЬ ПО КРЕДИТАМ

Объём кредитования обрабатывающей промышленности за год увеличился на 2,7% и составил на конец 2018 года 1,4 трлн тг. При этом объём кредитования промышленности в целом вырос на 2%.

В то же время качество портфеля в секторе заметно ухудшилось. Объём просроченных кредитов в обрабатывающей промышленности вырос на 6,2%, до 68 млрд тг, в то время как просрочка в целом по кредитам экономике сократилась на 12,5%, а непосредственно по займам в промышленность — на 8,6%. Доля просрочки по кредитам в сфере переработки от всего объёма просроченных кредитов за год выросла сразу с 6,4% до 7,8%, от просрочки в промышленности — с 72,6% до 84,4%.

Удельный вес просроченных кредитов от кредитного портфеля обрабатывающей промышленности впервые за последние 5 лет увеличился с 4,8% на конец 2017-го до 5% на конец 2018 года. Самый низкий показатель качества кредитов в сегменте был в конце 2013 года, когда доля просрочки составила 20,6%. С тех пор до прошлого года качество кредитов улучшалось. Источник — http://bit.ly/2WCa052

Акционеры АО «Цеснабанк». Изменения за последний квартал.

​​❓ЧТО ПРОИСХОДИТ С ЦЕНОЙ АКЦИЙ КАЗАХТЕЛЕКОМА

Миноритарные акционеры телеком-оператора опасаются, что менеджмент компании может поменять методики расчёта, чтобы снизить выплаты по акциям. Тем временем акции «Казахтелекома» за прошедшую неделю — с 21 по 25 января — снизились в цене сразу на 16,5%.

Дмитрий Сочин, эксперт EXANTE в Казахстане в специальном комментарии для Informburo (http://bit.ly/2WFKcoP) объясняет почему это не связанные события и из-за чего упали акции:

«Новость в международных новостных лентах сама по себе не могла оказать влияние на рынок. Иностранные игроки в подавляющем большинстве уже давно покинули казахстанские ценные бумаги и наблюдают за ситуацией со стороны. В тоже время, локальные инвесторы достаточно толерантны и инертны, именно к таким корпоративным событиям, для них ситуация ровным счётом ничего не меняет, настоящей распродажи не было, как это бывает с западными компаниями при возникновении аналогичных событий. Стоит отметить, что перед этим драматическим падением в конце года был рост такого же, сугубо эмоцианального, спекулятивного характера.

Уверенно можно сказать, что пока через призму общепринятых индикаторов, казахстанские истории рассматривать не стоит. Здесь остаются важными фундаментальная составляющая и регуляторная. К примеру, более явная связь рынка прослеживается с левериджем профессиональных участников. С ростом их левериджа в последние 3 года, наблюдалось и ралли в казахстанских акциях. Но в 2018м году обязательства профучастников упали с 72,2 млрд тенге до 65,1 млрд тенге, вместе с этим, с середины прошлого года наблюдается и некоторая стагнация казахстанского фондового рынка.

Вероятно, что на это охлаждение, в комплексе повлияло ужесточение правил игры на рынке репо, а также переход регулятора к риск-ориентированному надзору. Пока тенговой ливидности очень много, текущие цены не сильно отклоняются от фундаментальных оценок, соответственно существенного риска для казахстанского рынка акций как такового нет, но всегда нужно помнить о его хрупкости в виду отсутствия большого количества крупных игроков».

​​👷 РАБОТА И БОГАТСТВО

​​Чем богаче страна, тем меньше люди работают. Скорректированная на численность населения средняя продолжительность рабочего времени на одного работника в странах с высоким уровнем дохода сократилась с 2 123 в 1950 году до 1 732 в 2017 году. Это снижение на 18.4%. Так что нам ещё предстоит, как следует поработать, а потом уже можно будет отдохнуть.

Доброе утро! С вами наша постоянная рубрика #УтреннийШорт. #УтреннийШорт — это шорт-лист самых главных новостей в Казахстане и мире (иногда с комментариями)​​, которые определяют благосостояние нашей планеты. Читайте #УтреннийШорт каждое утро на канале @financekaz — сделано с любовью к финансам.

[5 февраля] Новый инвестиционный фонд, США/Китай и строительный бум статистов в РФ

🆕В Казахстане создан новый инвестиционный фонд на 370 млрд. тенге. Соответствующий указ о создании «Казахстанского инвестиционного фонда развития» был подписан президентом 30 января. Основная цель фонда — привлечение инвестиций в экономику страны (хм, а Kazakh Invest тогда зачем?). Фонд будет работать по британскому праву на площадке МФЦА, а деньги в фонд будут переданы из бюджета.

🤝США и Китай пытаются договориться. Кратко это выглядит так: 🇺🇸: Пожалуйста, выполните эти 20 требований. 🇨🇳: Мы будем покупать больше сои. Развёрнуто так: США повысят таможенные пошлины на китайские товары, если торговые переговоры между Пекином и Вашингтоном не приведут к «удовлетворительным результатам» к 1 марта. Обе стороны не исключают ещё одной встречи лидеров в конце февраля во Вьетнаме. Пользуясь случаем передаем всему Китаю сердечные поздравления с Новым годом, который там наступил сегодня.

🇷🇺Российское агентство статистики пересчитало экономический рост страны за прошлый год. И вместо 1,6%, которые прогнозировали, он составил рекордные 2,3%. (В Казахстана 4,1%). Основной прирост за счёт строительного бума в Ямало-Ненецком автономном округе (речь идёт о запуске завода «Ямал СПГ»). Эксперты считают, что данные преувеличены и даже Центробанк РФ в них может не поверить.

🇰🇿Казахстанцы в интернете — проникновение 77%, активных пользователей социальных сетей — 32%, активные пользователи мобильных социальных сетей — 14%, проникновение мобильной связи 144% (каждый второй казахстанец имеет два номера).

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ (с комментариями)

✅Австрия, Великобритания, Германия, Дания, Испания, Португалия, Франция и Швеция признали спикера парламента Венесуэлы Хуана Гуайдо президентом страны (прогноз эскалации конфликта в Венесуэле). Минфин США разрешил американским компаниям покупать венесуэльскую нефть до 28 апреля (снова плохо — эскалация конфликта). Deutsche Bank в 2016 году отказал Трампу в кредите на развитие гольф-клуба в Шотландии. Трамп говорит, что вероятность ввода черезвычайного положения в стране из-за «Стены» очень высока (снова плохо). ЦБ РФ на заседании 8 февраля оставит ключевую ставку неизменной и тем самым приостановит ужесточение монетарной политики (так считают 18 из 19 экономистов опрошенных Bloomberg). Американский штат Вайоминг признал криптовалюту деньгами — закон вступает в силу с 1 марта (это круто!)

↗️Курс тенге на сегодня — 380/382 за доллар, 436/438 за евро и 5.78/5.83 за российский рубль. Прогноз стабильный на сегодня с возможностью дальнейшего укрепления.

💬Сегодня в Астане состоятся похороны пяти погибших в пожаре девочек. Мы соболезнуем. Помочь родителям можно переводом на карту матери девочек в KaspiBank 5169 4931 5217 1321 на имя Zhanymkul Siter ИИН 860806451497. Иманды болсын. Вечная память.

​​🚧 ДОБЫЧА ОТЕЧЕСТВЕННОЙ МЕДИ В 2018 ГОДУ ДОСТИГЛА ИСТОРИЧЕСКОГО МАКСИМУМА

103 миллиона тонн. Компания KAZ Minerals — один из крупнейших производителей меди не только в Казахстане, но и во всем мире. В 2018 году объём её добычи медных руд составил 76,5 млн тонн — на 11,8 млн тонн (18,2%) больше, чем годом ранее. Удельный вес компании на казахстанском рынке добычи меди достиг 74,1%; в 2017 году доля составляла 67,9%.

Также в январе 2019 года компания KAZ Minerals завершила первоначальную сделку по приобретению медного проекта Баимская, стоимость которого оценивалась в 900 млн долл. США. Компания выплатила 75% суммы, из них 436 млн долл США погашено денежными средствами, а 239 млн долл. США — за счёт выпуска 22,3 млн новых акций KAZ Minerals. Ожидается, что приобретение проекта дополнительно увеличит среднегодовой объём производства в первые 10 лет на 0,3 млн тонн меди и 0,4 млн унций золота. Источник — http://bit.ly/2MPq5jp

​​🛢 НЕФТЬ РАСТЁТ — ЭТО ХОРОШО #АнтиХайп про Нефть
#АнтиХайп про Нефть

Нефть подскочила в пятницу на 3% на сочетании сильных данных из США, а также жесткой риторики американцев в отношении Венесуэлы. Глобально, количество новостей, поддерживающих спрос, растет, в частности, речь идет стимулах в Китае и осторожности ЕЦБ в еврозоне. Они усиливаются данными об ограничении добычи в России, снижением буровой активности в США, а также санкциями против PDSVA.

Центральные банки развитых стран обещают следить за ситуацией, по пока очень далеки от того, чтобы смягчать политику. Это говорит о том, что мировая экономика рискует продолжить замедление. На ситуацию с введением санкций также полагаться не стоит: в прошлом году администрация Трампа могла внезапно смягчить риторику в отношении Ирана, находящегося под санкциями, сбивая цену на «черное золото».

❗ НА САМОМ ДЕЛЕ Нефть остается подверженной целому ряду противоречивых факторов. Формально, она торгуется вблизи тех же уровней, что и годом ранее, пережив как резкий взлет, так и глубокий спад.

Что такое #АнтиХайп? В этой рубрике публикуются самые значимые и обсуждаемые события на фондовом рынке, увиденные через призму наших аналитиков EXANTE, которые рассказывают что они на самом деле значат и к чему могут привести.#АнтиХайп? В этой рубрике публикуются самые значимые и обсуждаемые события на фондовом рынке, увиденные через призму наших аналитиков EXANTE, которые рассказывают что они на самом деле значат и к чему могут привести.

​​🙂 ЦЕСНАБАНК РАЗМЕСТИТ АКЦИИ НА 70 МЛРД. ТЕНГЕ

Наша любимая постоянная рубрика #ЧтоТамУЦеснабанка. Рассказываем — банк размещает 39 400 000 простых акций KZ000A0Q5HK5 по цене 1 782 тенге за одну акцию с учетом реализации акционерами банка права преимущественной покупки. Такое решение было принято советом директоров вчера 4 февраля. Текущая цена этих ценных бумаг на KASE 1 750 тенге. Последний раз дивиденды по этим акциям выплачивались в 2006 году.

​​🔍 GOOGLE УВЕЛИЧИЛ ПРИБЫЛЬ, НО АКЦИИ УПАЛИ #АнтиХайп про Google
#АнтиХайп про Google

Акции Google (Alphabet) теряют 3% после закрытия основной торговой сессии на фоне обеспокоенности инвесторами растущими расходами компании. Прибыль за последний год выросла на 21%, но во многом за счет инвестиционной деятельности, которую инвесторы не посчитали стабильным доходом

Компания остается одним из лидеров в онлайн-рекламы, демонстрируя весьма стабильные показатели. Стоит отметить, что кварталом ранее инвесторы также принялись распродавать акции компании сразу после релиза, но в последующие недели акции в целом росли.

❗ НА САМОМ ДЕЛЕ Выручка выросла на 21% за год, прибыль составила $10,91 долларов на акцию, превысив консенсус-прогноз в $10,86. Расходы на привлечение трафика выросли с $6,45 млрд. до $7,44 млрд. Одновременно с этим увеличились капитальные расходы, что в целом отрицательно сказалось на прибыльности бизнеса.

Что такое #АнтиХайп? В этой рубрике публикуются самые значимые и обсуждаемые события на фондовом рынке, увиденные через призму наших аналитиков EXANTE, которые рассказывают что они на самом деле значат и к чему могут привести.#АнтиХайп? В этой рубрике публикуются самые значимые и обсуждаемые события на фондовом рынке, увиденные через призму наших аналитиков EXANTE, которые рассказывают что они на самом деле значат и к чему могут привести.

👍 ТЕНГЕ КРЕПНЕТ

377 тенге за доллар. Национальный банк позволил тенге укрепиться.

Данияр Темирбаев (Источник — http://bit.ly/2MNBAaU): «На курс тенге влияют несколько факторов, включая геополитику, которая анализу не поддается. Текущий счет платежного баланса важен (и его профицит, безусловно, играет в пользу тенге), но это не единственный фактор. Да, в январе курс тенге незначительно снизился с уровня 375/$ (максимально до 383). Притом что рубль в это время немного укрепился. Но не факт, что доллар к тенге продолжит рост при текущих ценах на нефть и наступлении налогового периода.

В России фактор бюджетного правила играет еще большую роль. ЦБ РФ проводит политику слабого рубля (наш Национальный банк следует в фарватере). А мы с начала введения тенге всегда следовали (нередко бывало с временным лагом в несколько месяцев, тратя валютные резервы) за рублем».

​​🍎 НЕБОЛЬШАЯ СТАТИСТИКА ПО ГОСЗАКУПКАМ В 2018 ГОДУ

Почти 4 триллиона тенге — общая сумма исполненных и действующих договоров. 72% неконкурентными процедурами (из одного источника). Из них по несостоявшимся закупкам 1.22 триллиона. Источник — http://bit.ly/2MO8tVb

Топ заказчиков 👇

​​🍖 МЯСО

Когда родились казахи — волки взвыли. Все знают этот анекдот. Но на самом деле всё совсем не так. Есть целый ряд стран, которые едят мясо намного больше, чем мы. ​​Даже Беларусь (89,08), Россия (74,82) и Манголия (81,10). Потребление мяса на душу населения в год, кг:

1. Австралия — 116,23
2. США — 115,13
3. Аргентина — 107,24
4. Багамы — 104,2
5. Самоа — 102,2
6. Полинезия — 101,55
7. Новая Зеландия — 101,4
8. Французская Полинезия — 101,1
9. Сент Луис — 99,49
10. Люксембург — 98,53
..
54. Казахстан — 67,84

​​📺 Топ-10 рекламодателей мира и бюджеты, которые они потратили на рекламу в 2018 и 2017 году.

​​🛢 НЕФТЕДОБЫЧА ВЫРОСЛА НА 6% ЗА ГОД

Добыча сырой нефти по итогам 2018 года в натуральном выражении составила 77,5 млн тонн, что на 6,3% больше, чем в 2017 году; в денежном — 12,2 трлн. тг. Почти две трети (60,9%) добычи пришлось на Атыраускую область (47,2 млн тонн, +11,6% за год), 23,3% — на Мангистаускую область (18 млн тонн, +0,7% за год) и 8,3% — на Кызылординскую область (6,4 млн тонн, −6,2% за год).

Основной импортёр казахстанской нефти — Италия (19,4 млн. тонн за январь–ноябрь 2018-го, на 1,4% больше, чем в аналогичном периоде годом ранее). В деньгах поставки составили 10,4 млрд долл. США — почти на 40% больше, чем годом ранее. Источник — http://bit.ly/2MQQSfd

Экспорт сырой нефти по странам 👇