😎
МНЕНИЕ. РАЗБОР ПРИБЫЛИ FREEDOM FINANCEШироко известный в узких кругах аналитик из инстаграма — usdspace (источник —
https://www.instagram.com/p/BtAQW1enU2g/) сделал разбор цифр заявленных FREEDOM FINANCE:
FF: Индекс KASE в 2018 г. вырос всего на 6.6%.
Usdspace: Индекс упал, как я предупреждал — на 7.8% в $.⠀
FF: Ряд СМИ успели поспекулировать нашим убытком в 2.8 млрд в начале года, раздувая из этого сенсацию. Мы инвестбанк, причем инвестбанк с активами почти в 60 млрд тенге"⠀
Usdspace: Прибыль упала на $25.7 млн, активы на $32.9 млн.⠀
⠀
FF: Мы самый (!) капитализированный брокер в стране.
Usdspace: Equity/Assets — 42%, ниже чем у Halyk Finance (56%) и BCC Invest (54%). Но надо признать с этим стало лучше чем было.⠀
⠀
FF: 2018 г. в плюсе, с чистой прибылью в размере 593 млн. тенге.⠀
Usdspace: Эта супер крошечная сумма сомнительна, но аудит покажет. Нигде они не выложили самый важный отчет — отчет о движении денежных средств. Прибыль можно рисовать какую хочешь, а вот живые деньги не нарисуешь.⠀
⠀
FF: У нас в портфеле более 90% приходится на активы с международным рейтингом выше BB (!).
Usdspace: BB это мусорный рейтинг. В портфеле те же самые местные лица.⠀
⠀
FF: в перерывах между решением проблем и попытками доказать, что я не верблюд, я инвестировал в две страховых компании.
Usdspace: Хорошо, что лицензии им вернули.⠀
⠀
FF: мы смогли удержать наши издержки и сохранить эффективность и прибыльность.⠀
Usdspace: Операционные расходы выросли на 93% в $.⠀
⠀
FF: Теперь нужно показывать прибыль, радовать акционеров нашего холдинга. 2019-ый г. обещает быть ещё более крутым.
Usdspace: Акционеры получили ROE в 3.5% (исходя из заявленной прибыли). А если считать как надо, по изменению Retained Earnings, то акционеры получили ROE в −15.8% (с допущением без дивидендов). То есть понесли убыток в $7.7 млн. К тому же пришлось вливать еще $24.8 млн чтобы покрыть оттоки и чистый долг. С такой доходностью сложно отвечать по валютным облигациям в 7-8%. Источник этих вливаний тоже вопрос. Кстати, если деньги были и все так хорошо, то почему не спасли банк?⠀