Эксперты ОПЕК встретятся в преддверии важнейшей встречи на следующей неделе, пишет Reuters.

ОПЕК и союзники готовятся к неделе технических совещаний, чтобы подготовить почву для встречи министров на следующей неделе, на которой планируется обсудить продление ограничений добычи нефти на будущий год из-за слабого спроса на фоне второй волны пандемии.

Совет экономической комиссии ОПЕК соберется в среду и четверг, а технические эксперты картеля и союзников встретятся в пятницу, сообщили три источника в ОПЕК.

Министры ОПЕК+, вероятно, согласятся продлить текущую добычу на первый квартал 2021 года, - сказал представитель ОПЕК, отвечая на вопрос о политике на следующий год.

Пока климатические активисты во главе с губернатором Мичигана Гретхен Уитмер выступают против постройки трубопроводов Enbridge, энергетические компании пытаются найти компромисс между требованиями по защите окружающей среды, инвестиционными решениями и предотвращением перебоев с поставками пропана клиентам, особенно в труднодоступных населенных пунктах Верхнего полуострова Мичиган.

С противодействием сталкиваются также другие проекты вроде Keystone XL или Dakota Access, причем последний уже отменен. Если существующие трубопроводы не обновлять и не расширять, то поставки пропана придется переводить на железнодорожный и автомобильный транспорт, сильно зависящий от климатических и погодных условий и имеющий меньшую пропускную способность, чем трубопроводы, из-за чего он не сможет покрыть существующие потребности.

В 2019 году доля ж/д и автоцистерн в общем объеме транспортировки составила 3% и 2,4% соответственно. Вариант перевести подобные населенные пункты на газ также затратен ввиду того, что придется строить отдельные линии для поставок.

По оценкам Enbridge, проект, который должен быть завершен в 2024 году, обойдется в $500 млн.

Буровая: Хайп пришел в противоречие с реальностью в центре принятия решений.

Нефтегазовый регулятор Колорадо в понедельник утвердил более жесткие правила выдачи разрешений для новых нефтяных и газовых скважин, в том числе требование о расстоянии 2000 футов (610 метров) между скважинами и жилыми домами или общественными помещениями по сравнению с текущими 500 футами.

Новые правила допускают "прозрачную и безопасную разработку нефтегазовых месторождений", заявил после голосования комиссар Билл Гонсалес.

По словам исполнительного директора отраслевой группы API Colorado Линн Грейнджер, правила скорее всего дадут директору и комиссии неограниченную свободу действий в отношении выдачи разрешений. Он будет тесно сотрудничать с комиссией, персоналом и энергопроизводящими сообществами, чтобы лучше разъяснить и внедрить правила.

Буровая: Чисто для понимания, что из себя представляет сланцевая добыча. Скважины с расстоянием друг от друга и от домов фермеров в 150 м.

Министр энергетики ОАЭ Сухаил аль-Мазруи заявил, что нефтяные открытия Abu Dhabi National Oil Co (ADNOC). помогут увеличить добычу до 5 млн б\с к 2030 году.

Верховный нефтяной совет, высший орган эмирата, ответственный за разработку энергетической политики, объявил 22 ноября об открытии 22 млрд барр. нефтеносных запасов извлекаемых нетрадиционных ресурсов нефти на суше, которые, по словам ADNOC, имеют потенциал добычи наравне с самыми плодородными сланцевыми месторождениями Северной Америки.

Новые открытия укрепят позиции ОАЭ как надежного источника энергии и ключевого игрока на мировом нефтяном рынке, заявил министр энергетики Сухайль аль-Мазруи в своем Twitter.

Буровая: Судя по последним событиям (слухи о возможном выходе ОАЭ из ОПЕК), ADNOC должна стать одной из дополнительных опор модели по поддержанию низких цен до момента запуска полноценного газового рынка.

Плохо, если Эмираты действительно готовы взять на себя эту роль. Хорошо, потому что это означает, что Венесуэлу и Иран сломать у США пока не получается.

Многие задают вопросы о большом интервью Леонида Федуна «Коммерсанту» по тематике регулирования выбросов и рисках «энергоперехода» для российской энергетики.

К сожалению, получилось у уважаемого предпринимателя  «все о том, но не туда»...  Много и правильно говорит г-н Федун о существовании проблемы регулирования выбросов и о рисках негативного влияния на экономику страны, но как только речь заходит о конструктивных решениях предлагает в лучшем случае скороспелые, а в худшем - напрямую опасные подходы.  

Например:

Тезис: «России, обладающей самыми большими в мире лесными массивами и гигантскими запасами углеводородов, бессмысленно и крайне затратно ввязываться в гонку развития альтернативных энерготехнологий.»

Ответ: «А почему бы и нет?   Россия кроме лесных массивов обладает, например, и самыми большими ресурсами никеля в мира.   И инженерными талантами.   Хотим мы этого или нет, но это это будет огромный рынок, на котором мы можем и должны играть роль.   Зачем отдавать эту нишу производителям других стран?»

Тезис: «Кто-то торгует своей валютой, а Россия может торговать воздухом, очищенным от CO2, но для этого нужны совместные усилия бизнеса и государства, нужны политическая воля и инициативы.»

Ответ: «Леонид Арнольдович, ну нет сегодня там рынка.   Нету.    Начните с построения нормальной общестрановой системы измерения выбросов.   Не только CO2, но и других газов (метана, диоксида серы, например).    Решите актуальные проблемы экологии там, где это необходимо.   Постройте функционирующий (обязательный, а не «добровольный») внутренний рынок по всему периметру выбросов, прозрачный, можно и на блокчейн, как Вы предлагаете в интервью.   И лишь после этого (лет через 5-10 как минимум) давайте переходить к вопросу трансграничной торговли.  

Ну и так далее по тексту... В общем - не про то, к сожалению.   Мы бы поспорили.

https://www.kommersant.ru/doc/4584070

Черная пятница Газпрома

В пятницу 13-го в Газпроме весь день был праздник. Акции «голубого монстра» на Московской бирже резко подорожали. Компания вышла в лидеры среди «голубых фишек» рынка России. Празднования в Газпроме продолжались еще неделю.

Как известно, «после» не всегда означает «в следствие». Вот и на этот раз причиной праздника в Газпроме был не резкий рост акций, а ровно наоборот. Акции выросли на информации о празднованиях в Газпроме. Причиной празднеств (а, следовательно, роста капитализации) были слухи о скорой отставке Алексея Миллера.

Сейчас уже неважно, были слухи об отставке Миллера правдой или сплетней. Важно другое. Целую неделю работники Газпрома (начиная от рядового персонала и ветеранов, заканчивая директорами, главами департаментов и даже отдельными членами Правления) с придыханием обсуждали грядущие изменения на задворках «прифронтовой» территории. Отставку не просто ждали, ей откровенно радовались. Собственно, Московская биржа отразила «эту радость» ростом котировок.

Чтобы понять чувства работников газового гиганта, газовиком быть необязательно. Итог первых 9 месяцев работы команды Миллера в этом году – убыток 592,149 млрд руб. Аналогичный период в прошлом году принес чистую прибыль в 434,937 млрд руб. Итого нарастающим итогом получается почти триллион рублей.

Пандемия, конечно, удобный повод для оправдания убытков, но есть и другие причины. Например, Газпром сорвал почти все программы газификации, строительства, реконструкции и капитального ремонта. Выполнение программ в среднем не превышает 50%. Казалось бы, откуда такие убытки, если инвестиционная программа вполовину просела? Ответа на вопрос, не бином Ньютона, однако.

Причина в логике том-менеджмента монополии. Все внутренние решения Газпрома подчинены одной логике – завести максимальные бюджеты на «родственные» компании с интересом. Интересы часто достигают 30-40% от сметы или накладной на поставку. Все помнят как Газпром создавал единого Заказчика в лице Газпром Инвест (Тюрин ВА) и единого генподрядчика более чем за 200 млрд рублей в лице Газстройпрома (Аникеев СА). Активы покупались у Ротенбергов и Тимченко. Результат на лицо.

Со своей стороны мы тоже отмечали слухи на рынке о скорой отставке Алексея Миллера. И тоже (как и в Газпроме) праздновали, но не так (как в Газпроме) громко, с резонансом на фондовом рынке. У нас нет прямых интересов в газовом гиганте, но наблюдать за агонией еще недавно опорной компании России даже не стыдно, а как-то позорно…

Они за нами подглядывают

Банк Goldman Sachs отмечает, что с приближением решения ОПЕК+ о сокращениях добычи усиливаются опасения по поводу будущего организации, пытающейся восстановить баланс на рынке нефти и одновременно обеспечить своим членам большую прибыль и долю рынка в среднесрочной перспективе.

По оценке Goldman, попытка ОАЭ поднять свою базовую квоту добычи, существенно уступающую показателям России и Саудовской Аравии, может осложнить принятие решения в рамках встречи ОПЕК+ 30 ноября – 1 декабря, но вряд ли приведет к срыву соглашения.

Банк считает скоординированное решение об ограничении добычи наиболее благоприятным для цен на нефть в краткосрочной перспективе и ожидает, что организация отложит повышение квот на три месяца, что обеспечит поддержание дефицита предложения в 1 млн б\с и средние цены на нефть Brent в 47 $/барр. в I кв. 2021 года.

ОПЕК+ отложит наращивание добычи на три месяца.

Буровая: Мы буквально вчера написали о том, что США отводят особую роль ОАЭ на время реконфигурации рынка. И вот, пожалуйста, авторитетное (авторитетней организацию, чем Goldman Sachs в вопросах финансовых рынков трудно найти) подтверждение.

Итальянская Eni объявила во вторник форс-мажор по экспорту нигерийской нефти Brass River после взрывов на нефтепроводах в штате Байэлса. Источник, непосредственно знакомый с ситуацией, сообщил изданию Reuters, что форс-мажор датирован воскресеньем.

Компания сообщила, что два нефтепровода были саботированы с применением взрывных устройств в период с пятницы по субботу, и добыча возобновится в полном объеме в течение недели.

Представитель Eni сообщила, что работы по ремонту трубопроводов, устранению разливов и очистке территорий продолжаются, добыча была сокращена на 30 тыс. б\с, что приведет к задержке экспорта примерно на неделю.

Ранее во вторник местный активист сообщил, что взрыв повредил нефтепроводы на месторождениях Shell и Eni в дельте Нигера, вызвав утечку нефти.

По прогнозу S&P Global Platts Analytics, неравномерное восстановление спроса на различные типы нефтепродуктов в различных регионах приведет к росту спроса на 6,3 млн б\с в 2021 году. Таким образом, спрос по-прежнему будет уступать показателю, наблюдавшемуся до пандемии, на 2,4 млн б\с, а риски остаются высокими и сконцентрированными на снижении.

Platts Analytics также снизило прогноз спроса на текущий год из-за второй волны коронавируса. Теперь агентство ожидает спада спроса на 8,7 млн б\с против снижения в 8,5 млн б\с согласно прежнему прогнозу. Оценки соответствуют прогнозам МЭА, которое 12 ноября сообщило об ожидаемом сокращении спроса в 2020 году на 8,8 млн б\с и его последующем восстановлении в 2021 году на 5,8 млн б\с. Ожидание роста спроса основано на прогнозе повышения ВВП на 5% и предполагает цены на нефть в промежутке от 41 до 51 $/барр.

Торговая напряженность, такая как американо-китайские отношения, наряду с завершением Brexit, будет медвежьей для спроса на нефть.
Более теплая зима в северном полушарии также будет еще одним понижательным риском, говорится в прогнозе Platts Analytics.

Предложенный Ираком пятилетний контракт на поставку 4 млн барр./месяц с частичной предоплатой вызвал интерес со стороны нескольких азиатских нефтяных компаний, сообщил источник S&P Global Platts.

Источник добавил, что государственная нефтеторговая компания Ирака SOMO продолжает поддерживать контакты и с западными покупателями. Ирак, второй по величине производитель нефти ОПЕК, с трудом покрывает бюджетные расходы, поскольку из-за падения цен на нефть его доходы значительно снизились.

Ирак, который перепроизводил с мая по июль, должен произвести 698 тыс. б\с догоняющих сокращений с сентября по декабрь, разделенных на 203 тыс. б\с в сентябре и 165 тыс. б\с в октябре, ноябре и декабре.

Буровая: Предоплата за нефть, пусть даже частичная? Значит, должны быть и скидки. В удивительное время живём. Заставить владельцев стратегического ресурса биться на рынке между собой за право продать его в обмен на "портреты мертвых президентов США" - это дорогого стоит. В фигуральном и буквальном смысле этого слова.

По сообщению трех источников Reuters, близких к ОПЕК+, картель и его союзники склоняются к отсрочке планового повышения квот на нефтедобычу для поддержки рынка в условиях второй волны пандемии и роста добычи в Ливии, несмотря на повышение цен.

Один источник сообщил, что Россия, вероятно, согласится на продление текущих объемов сокращений на три месяца и предпочтет отложить вопрос об их продлении на 2 кв. По словам одного из делегатов ОПЕК+, текущий рост цен связан с настроениями на рынке, но продление ограничений на добычу необходимо для создания стабильных фундаментальных факторов поддержки цен. Аналитики отмечают, что проблемы при продлении сокращений могут создать ОАЭ, Нигерия и Ирак, добивающиеся повышения своих квот.

Кристиан Малек, управляющий директор и руководитель отдела нефтегазовых исследований J.P.Morgan, сказал, что ОПЕК+ отложит повышение до 6 месяцев, несмотря на рост цен, а Саудовская Аравия, возможно, предложит более глубокие добровольные сокращения до марта.

Запасы падают не так быстро, как ожидалось. Блокировки перемещаются с востока на Запад, причем в США их ожидается еще больше, - сказал он.

Буровая: Мы об этом писали несколько раз. Очевидность подобного сценария стала понятна после телефонного разговора Путина и Бен Сальмана. Мало того, биржевой рынок давно ставит на продление.

Baker Hughes сообщила, что за неделю количество действующих нефтегазовых установок, ранний индикатор будущего производства, выросло на 10 единиц до 320. На этой неделе было подсчитано 482 буровых установки, или на 60% меньше, чем в прошлом году.

На этой неделе американские энергетические компании добавили нефтяные и газовые буровые установки, увеличив их количество четвертый месяц подряд, поскольку с середины июня цены на нефть держатся на уровне более 40 $/барр. 25 ноября.

По данным правительства Индии, в октябре объем переработки нефти на индийских НПЗ составил 4,35 млн б\с (18,39 млн т), снизившись на 16,1% в сравнении с тем же месяцем прошлого года, но поднявшись до максимального уровня с марта, когда в стране был введен общенациональный карантин.

Относительно сентябрьского уровня переработки в 4,33 млн б\с (17,71 млн т) показатель вырос на 0,5%. В октябре в стране было зафиксировано первое с февраля превышение уровня потребления топлива, достигнутого годом ранее, что свидетельствует о восстановлении экономической активности.

Средний уровень загрузки мощностей НПЗ составил 86,7% против 86,2% в сентябре, медленный рост показателя связан с техобслуживанием Вадинарского НПЗ Nayara Energy, который в октябре работал на 33% от предельной мощности.

Издание Platts пишет, что сегодня стоимость нефти Brent с поставкой в январе поднялась на 36 центов (0,74%) до 48,97 $/барр., а цена январского контракта WTI выросла на 26 центов (0,57%) до 45,97 $/барр. В предыдущей сессии торгов Brent и WTI показали рост на 1,57% и 1,78%, поднявшись в цене до 48,61 $/барр. и 45,71 $/барр., соответственно.

Рост связан с падением курса доллара, оптимизмом по поводу разработки вакцин от пандемии и сообщением Управления энергетической информации США о неожиданном сокращении товарных запасов нефти в стране.

В ходе азиатской торговой сессии рынок также получил толчок от данных EIA за 25 ноября, которые показали, что за неделю, закончившуюся 20 ноября, общие коммерческие запасы сырой нефти сократились на 750 тыс. барр. до 488,72 млн барр. Это контрсезонное снижение оставило запасы на 6,2% выше среднего показателя за пять лет, что является самым низким показателем с начала апреля.

Буровая: Курс доллара, безусловно, влияет на всю цепочку стоимостей, но влияет он главным образом на стоимость содержания долга США. Иными словами, это внутренние (если можно так сказать однозначно) эффекты США.

Нефть продается за доллары (прибыль), но ее производство (добыча) оценивается в национальных валютах (издержки). То есть затратная часть не изменяется.

Январский рост цен - это рост фьючерсов (биржевые сделки без обязательств поставки товарной нефти). Словом, биржевые игроки и спекулянты делают ставку на продление сроков ограничения добычи в рамках сделки ОПЕК+.

Заместитель председателя совета директоров, бывший президент "Сибура" Александр Дюков лидирует в рейтинге топ-менеджеров - держателей самых дорогих пакетов акций собственных компаний. Об этом пишет Forbes.

Оценка компании: $13,64 млрд.

Доля Дюкова: 3,9503%.

Оценка пакета: $539 млн.

В тройку лидеров входят Иван Стрешинский из компании ХК "Юэсэм" и председатель правления "Сибура" Дмитрий Конов. Он владеет долей 3,2% акций холдинга, которая оценивается в $442 млн.

В рейтинг топ-менеджеров также входят: Дмитрий Гусев (Совкомбанк), Максим Басов (Русагро), Владимир Рашевский (СУЭК), Виталий Несис (Polymetal), Павел Грачев (Полюс), Виктор Герасименко (Куйбышевазот), Андрей Дубовсков (АФК «Система») и другие.

Катастрофа, сознательно растянутая во времени

Норвежская компания Det Norske Veritas - Germanischer Lloyd (сертификатор) покинула проект газопровода "Северный поток-2" из-за опасения санкций со стороны США.

Такое решение было принято после того, как США расширили интерпретацию санкций против "СП-2". Теперь под ограничения могут попасть не только компании, которые непосредственно занимаются строительством газопровода, но и те, что предоставляет участвующим в стройке судам разного рода услуги.

На проекте "СП-2" компания рассматривала документацию и проверяла строительные работы на предмет соответствия стандартам. Также она наблюдала за тестированием и подготовкой оборудования, которое использовали на судах при укладке газопровода, а по окончании работ должна была выдать сертификат соответствия.

Буровая: Год (Гоооод!) прошел с момента ввода санкций против "СП-2". За это время ни одного метра трубы, только морские маневры. Год руководство Газпрома надеялось на то, что все ещё рассосется. Руководству страны докладывали о форс-мажорах, и ни одного собственного шага.

В СССР за год уже документацию с нуля разработали бы, трубоукладчики построили и трубопровод закончили. Теперь, даже если достроить трубу, запустить ее в эксплуатацию Газпром не сможет. Ещё и потери европейских компаний по ранее выданным кредитам в $10 млрд придется возмещать.

Роснефть приступила к практической реализации проекта «Восток Ойл». Что тут можно сказать? Особенно после того вала информации, который прокатился по медийному пространству за последние два дня. С того момента, как Сечин презентовал проект Путину.

Цифр и конкретных данных по проекту в СМИ звучало действительно много: 800 км трубопроводов; 2,5 тысячи гигаватт и более 3,5 тысячи км электросетей; танкеры ледового класса; 100 буровых установок российского производства; 6 тысяч единиц отечественной автотехники, 50 вертолетов; 6 миллионов тонн труб различных диаметров; 400 тысяч дополнительных рабочих мест; 50 млн т нефти (добыча, транспортировка, перевалка) в год при реализации первой очереди и 100 млн т вторая очередь…

Первое, что тут можно сказать, это поздравить страну с переходом от фискальной к проектной логике развития. «Восток Ойл» – это действительно новый мир. Это ворота России в Арктику. Переоценить значение проекта для России и мирового рынка невозможно.

Присоединяемся ко всем поздравлениям. От себя добавим лишь пару небольших нюансов. Касаются они сделки по продаже 10% «Восток Ойл» крупнейшему (второе после Vitol место по объемам продаж) мировому нефтетрейдеру Trafigura Pte Ltd. Сделка эта опровергает устоявшийся и хорошо дирижируемый хор песнопений с двумя припевами: нефти пришел конец и хватит сидеть на нефтяной игле.

То, что эти два припева диаметрально, вплоть до взаимной аннигиляции, противоположны, певчих не смущает. Но мы, собственно, не об этом.

Первый нюанс (он же припев) заключается в том, что инвестиции (по различным оценкам, от $7 до $10 млрд) Trafigura в проект обозначают перспективы и тренды рынка. Если крупнейший игрок вкладывается в арктическую нефть, значит, альтернативы у Арктики нет. По самым скромным подсчетам, шельф Арктики содержит около 70% потенциальных запасов углеводородов всего мира.

Второй нюанс касается зависимости России от нефти и необходимости покончить с этой зависимостью. Тут все просто. Перечитайте второй абзац этого поста и все встанет на свои места. Станет понятно, на что и кого Россия должна рассчитывать в своей стратегии роста. На внешних фондовых спекулянтов, о пользе которых нам постоянно рассказывает Минфин и ЦБ или на прорывные промышленные проекты, которые создают точки определенности и привязку по местности.

Россия – страна с колоссальным объемом природной ренты. Этого не надо бояться. Вопрос в том, как и кто этой рентой распоряжается. Одно дело, когда рента идет на решение вопросов наследства. Совсем другое – когда извлекаемые ресурсы обеспечивают совокупный экономический рост страны и благосостояние ее населения.

Больше нам сказать нечего.

Агентство Reuters со ссылкой на данные аналитической компании Refinitiv Eikon и служебные документы венесуэльской PDVSA сообщает, что Венесуэла возобновила прямые поставки нефти в Китай, которые из-за санкций со стороны США проходили в подпольном режиме.

Первым танкером, который возобновил транспортировку венесуэльской нефти напрямую в Китай, стал Kyoto, обнаруженный службой мониторинга судоходства Tanker Trackers во время погрузки 1,8 млн барр. тяжелой нефти в венесуэльском порту Хосе в конце августа.

Важная поправка

Стало известно, что норвежская компания Det Norske Veritas - Germanischer Lloyd (DNV GL) не отказывается от сертификации газопровода "Северный поток - 2", однако прекратит работы, связанные с морскими судами. В DNV GL подчеркнули, что не прекращают предоставление услуг, касающихся труб магистрали.

Буровая: Мы, конечно, рады, что пока отказ на сертификацию не окончательный, и не касается всего трубопровода (только судов, его строящих), НО...

Но...
1. Сути запрета и возможности достройки трубопровода это не меняет.
2. Ключевое слово "пока". США ничего не мешает уточнить санкционные меры вплоть до репрессий против компаний, сертифицирующих строительство трубы.
3. Наши слова по поводу инертности и профнепригодности руководства Газпрома остаются в силе.

Мы напишем в "Спортлото"...

Компания Nord Stream 2 AG, оператор проекта строительства газопровода "Северный поток - 2", считает, что защищать причастные к строительству газопровода европейские компании от потенциальных санкций США должны правительства стран Евросоюза и Европейская комиссия (ЕК).

Мы не можем раскрывать или комментировать коммерческую информацию. Защищать европейские компании от незаконных экстерриториальных санкций должны правительства и Европейская комиссия, - сказали в компании.

Буровая: США: Ой, боюсь, боюсь, боюсь.