#TATN
ТАТНЕФТЬ – ТОП-ФИШКА С ДОХОДНОСТЬЮ 11.5% ГОДОВЫХ В ДОЛЛАРАХ. Фундаментальная стоимость 1100 рублей, апсайд 49%.

Пока российский рынок просыпается после праздников, а Европа и Штаты отходят от вчерашнего обвала, на рынке РФ есть топ-фишка с доходностью 11.5% годовых в долларах.

Татнефть обычка (MOEX: TATN):
• Ликвидность на двух биржах (LSE + MOEX) $40 млн день - входит в топ-10 бумаг РФ, в любой момент легко купить и продать
• Дивиденд за 2019 составит 84.91 руб. на акцию. Это доходность 11.5% - максимум в российской нефтянке и европейском нефтегазе. 84.91 руб. на акцию - минимально возможный дивиденд Татнефти, может быть больше - 90+ рублей.
• 11.5% vs 6% ключевая ставка - разница в 5.5% - исторический рекорд для обычки Татнефти.
• Татнефть - защитная бумага с долларовым дивидендом. Падение рубля - не страшно.
• У Татнефти совсем нет долга.
• Татнефть - не страдает из-за ограничения квот по ОПЕК+.
• Бонус - хороший момент на рынке - бумага у многомесячной поддержки в 740 рублей и чуть ниже 200-дневки. Идеальный кандидат на отскок.

Татнефть — самая высокодоходная бумага на российском рынке в последние 5 и 10 лет. Больше того, кто держал Татнефть, заработал только тот, кто докупал Татнефть на просадках.

@AK47pfl

#MTLR
МЕЧЕЛ - НАИБОЛЕЕ ОПАСНАЯ ИНВЕСТИЦИЯ НА ПАДАЮЩЕМ РЫНКЕ.

С начала года акции Мечела (MOEX: MTLR) выросли на 60% на фоне продажи Эльгинского месторождения. Однако позитив инвесторов слабо понятен. Эльга была единственной надеждой Мечел на развитие, без неё сильных активов у Мечела просто не осталось.

Продажа Эльги никак не решает проблем Мечела. Продажа осуществляется для снижения запредельной долговой нагрузки. Сумма сделки будет не более 60 млрд рублей. Долг Мечела составляет около 400 млрд рублей. Т.е. продажа покрывает лишь 15% долга, но отнимает перспективы для развития.

Сейчас Мечел на грани банкротства. Даже после небольшого снижения долговой нагрузки коэффициент Net Debt/EBITDA составит 6.7 - значение на грани банкротства. Прибыли у Мечела нет, а по EV/EBITDA он будет стоить 7.4 - в 2 раза больше большинства металлургов.

При этом обычка Мечела не платит дивидендов. Фактически акция выросла на покупках инсайдеров на 60% и держалась по инерции на достигнутых уровнях. Однако на падающем рынке такая акция становится идеальным кандидатом на шорт, т.к. причин для убыточной компании без перспектив к развитию стоить в 2 раза дороже дивидендных аналогов просто нет.

Обычка Мечела имеет одну из самых высоких бет к падению, что делает их крайне рискованной инвестицией на падающем рынке.

@AK47pfl

РынкиДеньгиВласть | РДВ — это мегааналитический сервис новой информационной эры. Весь контент, предлагаемый сервисом, не только лишь НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ, но и является топ-класс аналитикой, либо информацией из источников, фондов-партнеров или от крупных частных инвесторов. Цель сервиса - только проинформировать читателя и все! За все действия, выполняемые после получения весьма ценной информации РДВ, ВЫ НЕСЕТЕ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ САМОСТОЯТЕЛЬНО.

AK47rdv@protonmail.com Впереди брокеров и инвестбанков.

Платный сервис для трейдеров и инвесторов от РДВ: @RDVPREMIUMbot

#VTBR #Дивиденды
🎤 Наше понимание, что этот размер дивидендов к средневзвешенной стоимости акций на "Московской бирже" дает дивидендную доходность 9,7% годовых - Топ-менеджер ВТБ
Мозговой Центр Сигналов оценивает дивдоходность акций ВТБ в районе 8% при текущей цене в 0,048 руб.

Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

​​РЫНОК БОЛЬШЕ НЕ В СОСТОЯНИИ ИГНОРИРОВАТЬ КОРОНАВИРУС

До вчерашнего дня рынок упорно игнорировал эпидемию короновируса в Китае, Корее, Иране. Видимо, в силу доминирования западных людей в числе инвесторов рынок испугался только тогда, когда число заболевших начало расти в Италии.

Вот текущая ситуация с числом заболевших:
• В Италии зафиксировано 283 случая заражения, в том числе 7 со смертельным исходом. И это при том, что Италия одной из первых в мире ввела транспортные ограничения с Китаем (ни одна другая страна в Европе к текущему моменту этого не сделала).
Число заболевших в Италии скорее всего продолжит расти, несмотря на карантин. Еще вчера власти говорили, что локализовали болезнь на севере страны, но уже сегодня выявлены заболевшие на Сицилии, в Австрии, Испании, Хорватии и Швейцарии.
• В Корее число случаев достигло почти 1000, больше только в нескольких провинциях Китая.
• В Иране общее число выявленных заболевших достигло 95 человек, но число умерших – 15 человек – говорит о том, что в Иране проблемы с диагностикой и число заболевших значительно выше. В Иране заболел даже один из руководителей Министерства здравоохранения страны.
• За выходные ситуация сильно ухудшилась: вирусу понадобились одни выходные, чтобы захватить Европу.

Чтобы остановить болезнь, власти объявляют карантин. Карантин — катастрофа для экономики. Власти в большинстве стран мира реагируют на появление очагов заболеваний строгим карантином. Это бьет по экономике. Ранее наши коллеги сообщали о серьёзном спаде экономической активности в Китае, второй экономике мира (на фото). Сейчас то же самое происходит в Италии, четвертой экономике Европы. Самый наглядный индиктор — трафик на дорогах Милана сократился на 20%.

Именно карантин, а не сам вирус подрывает экономическую активность. Главный пример — Китай. Число новых случаев заболевания в нём упало почти до нуля, но из-за длительного инкубационного периода, который может достигать месяца, снимать карантин опасно. Из-за карантина (и страха) экономика Китая пока так и не вышла на работу, хотя прошел уже почти месяц с новогодних праздников. Именно это теперь может произойти в Европе.

@AK47pfl

АКЦИЯМ ЕСТЬ, КУДА ПАДАТЬ.

С начала 2020 года сырьё и облигации показывают признаки паники: золото и гособлигации растут, а нефть падает. Несмотря на это, акции продолжали обновлять исторические максимумы (на фото). Даже с учётом падения последних дней, акции всё ещё очень высоко.

@AK47pfl

#marketmode
ПЕРЕКЛЮЧЕНИЕ ИЗ RISK-ON В RISK-OFF.

В мире:
• Индексы акций просели за выходные до 4-5%. Рынок боится распространения вируса в регионах помимо Китая, и этот страх начинает сказываться на рынках. Сегодня объявлены первые случаи заболевания коронавирусом в Испании, Хорватии, Швейцарии.
• Цены на commodities на минимумах, кроме золота и нефти.
• Индекс деловой активности в сфере услуг США упал до 49.40. Индекс PMI в производственном секторе вышел хорошим только у греков и индусов. Слабая статистика - следствие развития вируса. На этом фоне S&P 500 за выходные потерял 3.3%.

В России:
• Пока Мосбиржа отдыхала в понедельник, мировые индексы показывали сильное снижение. Сегодня рынок открылся резко вниз и немного падал в течение дня. В результате, индекс Мосбиржи снизился на 2.5%, а индекс РТС, который учитывает ослабший рубль, упал на 4%.
• Традиционно на падающем рынке растут золотодобытчики: Полюс +3.5%, Polymetal +0.5%.
• Доллар превысил 65 рублей впервые за 5 месяцев на фоне усиления страхов по поводу распространения короновируса (сейчас 1$ = 65.2 руб, 1€ = 70.8 руб). Нефть в рублях стоит 3610 р./баррель. Это низко для Российских нефтяников-экспортеров, им выгодно дальнейшее падение рубля. С другой стороны, падающий рубль неприятен для иностранных инвесторов в российский госдолг, вложивших $20 млрд за прошлый год в ОФЗ.

Что это значит:
Высока вероятность "Picking up nickels in front of a steamroller" – поднимать копейки перед катком. Исторически в такой ситуации лучший перформанс показывает дивидендный портфель защитных акций с фундаментальной недооценкой, в котором лонги захеджированы шортами.

@AK47pfl

​​RTSI -5.16%, S&P500 index -3.03%, S&P500 futures +0.4%, CSI -1.62%, UST 10y 1.355, нефть $54.40/bl, золото $1646.85/унцию, 1$ = 65.27 руб, 1$ = 7.02 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• Вчера были выявлены первые случаи заболевания коронавирусом в Испании, Хорватии и Швейцарии.
• Представители здравоохранения США предупредили американцев о возможной вспышке коронавируса в США. В Южной Корее за неделю количество случаев коронавируса возросло с 51 до 1000 человек.
• Вчера индекс РТС упал на 5.2% - рекордное значение с 9 апреля 2018.

Что было вчера
• Сбербанк разрабатывает собственную мультимедийную платформу для автомобилей.
ВТБ выплатит дивиденды двумя траншами, чтобы снизить давление на капитал.
• Яндекс объявил о выпуске конвертируемых бондов на сумму в $1.25 млрд.
• Новый заместитель главы Русгидро– Роман Бердников.
• Опубликована краткая версия стратегии НМТП.

Что будет сегодня
• Норникель: МСФО за 2019 г, конференц-звонок.
• Mail: МСФО за 2019 г.
• ВТБ: МСФО за 2019 г.
• Россети: СД о позиции компании на заседании ФСК ЕЭС.
• Газпром: СД об одобрении сделки с Ростех.
• США: продажи нового жилья (18:00 мск).

@AK47pfl

​​#MSNG
МОСЭНЕРГО - ДИВИДЕНДНАЯ ГАВАНЬ ВО ВРЕМЯ ПОТРЯСЕНИЙ. Фундаментальная стоимость 2.75 рубля, апсайд 16%.

Акции Мосэнерго (MOEX: MSNG) - одна из самых надежных бумаг на падающем рынке. Акции дают доходность 8.5%, при средней текущей дивидендной доходности  по рынку 6.8% по данным Блумберг. При этом дивдоходность в будущем будет расти вместе с ростом прибыли за счёт устойчивости к выбытию мощностей ДПМ.

Второй день подряд российские индексы демонстрирует падение. Moex падает сегодня на 1%, долларовый РТС снизился на 1.3%. Инвесторы боятся покупать акции из-за угрозы коронавируса, предпочтение отдается сильным дивидендным акциям.

На российском рынке есть сектор, который на 100% защищен от падения рынков акций. Это защитная электроэнергетика, и в ней есть бумаги, в которых можно спрятаться на время обвала рынков.

Мосэнерго – защитная акция с высоким дивидендом. В этом году компания переходит на выплату 50% прибыли по МСФО. Дивиденд составит 0.2 рубля на акцию по итогам 2019 года. При этом дивиденды Мосэнерго будут расти дальше (на фото).

@AK47pfl

РДВ — строим свой капитал на биржах вместе.

​​РЫНКИ ПРОДОЛЖАЮТ ПАДАТЬ НА СТРАХЕ РАСПРОСТРАНЕНИЯ КОРОНАВИРУСА.

Оптимисты верят в скорое восстановление рынка, однако экономические последствия коронавируса будут хуже, чем ожидается.

• В Италии на эпидемию отреагировали слишком поздно: там уже 12 смертей. Учитывая то, что инкубационный период у вируса 2-3 недели, а Италия - популярное туристическое направление, вирус из Италии, уже успел распространиться по всем крупнейшим экономикам мира. Скорее всего, вирус уже есть и в России, и в США.
• Эпидемия продолжает стремительно распространяться: за последние пару дней его обнаружили в Греции, Испании, Швейцарии, Австрии, во Франции. Нет никаких гарантий, что это не обернётся вспышкой как в Италии.

Как ранее сообщалось, главная опасность вируса для экономики - это карантин. Сейчас на рынке есть быки, которые скупают подешевевшие акции, потому что государства могут залить проблему деньгами. Однако это не так: фискальные и монетарные меры не имеют влияния на реальные переменные в экономике.

Представьте, что жители страны оказались под карантином. Они не ходят на работу, им на карточки приходят деньги от правительства, а банки не требуют очередной платеж по кредиту. В таких условиях быстро наступит момент, когда большое количество денег будет гоняться за ограниченным количеством товаров. Это приведёт к инфляции. Все розданные правительством деньги (номинальная мера) будут превращаться в рост цен (номинальное последствие), а реального роста предложения не произойдёт.

Чтобы прочувствовать последствия карантина посмотрим на текущую ситуацию в Китае. Распространение болезни в Китае замедлилось почти до нуля, но экономика совсем не спешит возвращаться на работу. Потребление сырья, покупки недвижимости, движения транспорта – все резко сократилось перед Китайским Новым годом и до сих пор не восстановилось (на фото). Подробнее о том, как Китай отходит от карантина, здесь. Весьма вероятно, что то же самое произойдёт в Европе.

@AK47pfl

​​RTSI +1.04%, S&P500 index -0.38%, S&P500 futures -1.41%, CSI +0.4%, UST 10y 1.304, нефть $52.06/bl, золото $1652.95/унцию, 1$ = 65.72 руб, 1$ = 7.02 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

Макроэкономика
• Продажи автомобилей в Китае за неделю 17 - 23 февраля упали на 83% г/г.
• С 1 марта в РФ будет остановлено авиасообщение с Южной Кореей. Исключения - Аэрофлот и Аврора.
• Вчера Дональд Трамп провёл брифинг по коронавирусу. Один из основных тезисов - риск короновавируса для американцев очень низок.
• В США подтверждён первый случай коронавируса, не связанный с известной вспышкой вируса. Это может быть знаком того, что вирус уже давно циркулирует по стране.

Что было вчера
• Mail рассматривает вторичный листинг на Московской бирже.
• Mail ожидает в 2020г роста выручки по МСФО на 18-20%, до 103-105 млрд руб.
• Роспотребнадзор рекомендовал ритейлерам сделать запас медицинских масок.

Что будет сегодня
• Евраз: МСФО за 2019 г.
• Сбербанк: МСФО за 2019 г.
• Русгидро: РСБУ за 2019 г.
• Магнит: СД о рассмотрении отчета по МСФО.
• Газпромнефть: СД о сделках с долями Салымский 2.
• США: ВВП (16:30 мск).

@AK47pfl

☣️ КОРОНАВИРУС: УДАР ПО LUXURY

Luxury-рынок испытывает серьёзный шок. Источник в одном из ведущих мировых продавцов luxury сообщил о падении продаж в Китае на 80% в феврале.

@AK47pfl

#ALRS
ПРОДАЖИ АЛРОСЫ ЗА ФЕВРАЛЬ МОГУТ СТАТЬ ХУДШИМИ ЗА ДОЛГОЕ ВРЕМЯ

Алроса (МОЕХ: ALRS) опубликует продажи за февраль 11 марта. Ко всем проблемам, которые появились в индустрии в прошлом году, добавился коронавирус.

Основные потребители алмазной продукции - Китай и США - отмечают сокращение продаж luxury-сегмента.  Китай занимает 20% рынка ювелирных изделий и отмечает падение продаж люкса на 80% г/г. В Китае карантин, также остановился поток китайских туристов, делающих покупки за рубежом (50% в США и 10% в Европе).

Алроса уже перенесла аукционы из Гонконга в Москву. Ежегодно компания проводит четыре аукциона в Гонконге, перенос одного из них сильно ударит по продажам редких крупных алмазов.

Бельгия из-за распространения коронавируса может попасть под карантин. В Бельгию приходится 43% продаж Алросы, так как Антверпен - мировой центр обработки и торговли бриллиантами.

Ситуация в алмазном секторе повторяется как в начале прошлого года из-за коронавируса – индийские огранщики испытывают трудности с финансированием.

Запасы индийских огранщиков снова сильно вырастут. Сильное падение спроса, вызванное коронавирусом, приведет к тому, что огранщики не смогут реализовать свою продукцию. Это приведет к избыточному количеству запасов, которое окажет давление на сектор.

@AK47pfl

☣️ КОРОНАВИРУС: УДАР ПО РЫНКУ АВТОМОБИЛЕЙ

Рынок автомобилей в Китае, который едва начал восстанавливаться, снова будет в минусе по итогам года. Китайские производители автомобилей прогнозируют падение продаж на 5% по году.

@AK47pfl

☣️ КОРОНАВИРУС: УДАР ПО БАНКАМ

Банки в Китае страдают из-за карантина и кредитных каникул. Банковский бизнес Weibo (Sina Corp) предупредил инвесторов о росте просроченной задолженности по микрокредитам. Из-за карантина власти Китая ввели кредитные и ипотечные каникулы для населения - это означает провал по выручке для банков.

@AK47pfl