​Москва займет сотни миллиардов для Воронина, Амбарцумяна, Косована и Чайки

Мы недавно писали, что в ближайшие 2,5 года Москва займёт минимум ₽618 млрд.
По словам министра финансов Москвы Елены Зяббаровой, деньги пойдут на крупнейшие инвестпроекты.

Какие именно и кто будет бенефициаром? Мы изучили инвестпроекты и проанализировали, куда могут пойти заемные средства.

РЕНОВАЦИЯ ЖИЛИЩНОГО ФОНДА
Требуется: более ₽6 трлн.

₽57 млрд. на застройку получила компания, подконтрольная сыну бывшего замглавы Главмосстроя Александра Воронина.
А ещё ₽12 млрд. будет осваивать компания брата и сестры Косован, детей бывшего руководителя столичного департамента строительства Александра Косована.
В целом, бюджет этой программы распределяют люди из команды вице-премьера Марата Хуснуллина.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ МЕДИЦИНСКИЙ КЛАСТЕР
Требуется: более ₽26 млрд.
Генеральным подрядчиком проекта стал концерн «МонАрх» Сергея Амбарцумяна. С ним заключены контракты на общую сумму 18,2 млрд рублей. Он же строил медицинский центр в Сколково. Он же — бывший замглавы Департамента градостроительной политики Москвы. Тут даже без детей обошлось, все сам.

СТРОИТЕЛЬСТВО ТРАНСПОРТНО-ПЕРЕСАДОЧНЫХ УЗЛОВ
Требуется: ₽700 млрд.
Здесь куча интересантов, фактически за каждой ТПУ стоят разные выгодоприобретатели. Но всех их связывает дружба с московскими градоначальниками и градостроителями. Например:
ТПУ «Кленовый бульвар» строит 3S Property Development, компания сына бывшего генпрокурора России Артема Чайки.
ТПУ «Савеловская» — 3S Property Development
ТПУ «Некрасовка» — 3S Property Development
ТПУ «Тестовская» MR Group Романа Тимохина, известного своими разнообразными связями в верхушке московской власти
ТПУ «Рязанская терминал 1»  — MR Group
ТПУ «Тимирязевская» достался группе Ташир Самвела Карапетяна, друга главы МВД Колокольцева.
ТПУ «Юго-Восточная» за Григором Ерояном.

В общем, тут всем достанется кусок денег, которые столица планирует взять в долг. @nebrexnya

РКН за суверенный интернет

⚡⚡⚡Таганский суд Москвы только что оштрафовал китайскую соцсеть ТикТок на 2,6 млн рублей за неудаление видеороликов по требованию роскомнадзора (часть 2 ст 13.41 КОАП). Речь идет о публикациях от 24 января этого года

Взлёт Ripple

Сегодня курс криптовалюты  Ripple обновил трёхлетний максимум и достиг $0,95 за токен.

Чем весела крипта, так это волатильностью: с начала апреля Ripple подскочил на 68%. Причём на 50% только за вчера! 🤪 Сейчас рыночная капитализация составляет $39  млрд, что подняло его на 6 место среди криптовалют.

Забавный факт: с начала года Bitcoin вырос на 99%, а Ripple на 306%! Никакой логики или фундаментального анализа в этих движениях особо нет. Казино в чистом виде. @nebrexnya

НМТП на дне

Вышел отчёт новороссийского морского порта за 2020 год по МСФО. Ситуация грустная:

📌 Выручка -18,7%
📌 EBITDA  -25,6%
📌 Чистая прибыль  -92,1%!

Все действительно так плохо?

Не совсем, есть в отчёте и другие цифры, уже более позитивные. Во-первых, свободный денежный поток положительный - ₽16,6 млрд. Во-вторых, компания сумела сохранить разумный долг - 0,97 NetDebt/EBITDA.

К тому же, за 2019 год высокая ЧП была разовая от продажи зернового комплекса.

При текущей див политике дивиденды плавающие и непонятные. Могут дать как 15 коп., так и 85 коп. Но главное, что дадут.

Важно понимать, что транспортный сектор сильно пострадал от ковида, и если большинство секторов Мосбиржи торгуются сейчас на максимумах, то транспортные компании сейчас единственные на рынке, кто слабо вырос за год.
Так что текущие плохие результаты с одной стороны негатив, а с другой buy opportunity. Конечно, если вы готовы подержать акции года 3, пока бизнес порта восстановится. @nebrexnya

Арашуковы снова в деле?

Прокуратура проверит, как заключались контракты по обслуживанию городской свалки в Лермонтове Ставропольского края. По информации телеграмм-канала Выводы на чистоту, тендер на рекультивацию земель бывшей свалки выиграла компания, связанная с кланом экс-сенатора Арашукова. В прокуратуре уверены, что подряд фирма получила без тендера, при этом его сумма превысила 300 млн руб. Причем, за компанией уже тянется шлейф уголовных дел, что не насторожило чиновников, щедро раздающих миллионы.

​Как банк Югра связан с Патрушевым и ФСБ?

Банкир Алексей Хотин, владелец обанкротившейся Югры, чувствует себя поразительно неплохо для подозреваемого в крупной растрате:  сидит под домашним арестом в своей квартире на Малой Полянке, причем может свободно перемещаться до 22 часов вечера. Еще и сам платит вкладчикам банка - видимо, деньги у него есть. Комфортные условия высокопоставленный источник #небрехни объясняет ФСБшной крышей банкира, причем на самом высоком уровне. По его словам, за Хотиным стоит Патрушев.

До Патрушева

Хотин в 1991 году закончил Минское суворовское училище и, в том же году он поступил в Высшую школу КГБ в Москве на факультет криптографии, однако этот факт из официальной биографии подтерли. Причем поступал он сам, без блата и смог конкурировать с выпускниками физико-математических школ.

Но чекистом Хотин так и не стал – он был отчислен на 4 курсе за коммерцию: он торговал косметикой «Белкосмекс», которую выпускал его отец. Затем он занялся и российской косметикой. При этом, по словам источника, постоянно придумывал серые схемы: например, создал организацию «Жизнь и здоровье инвалидов Чернобыля», которая получала налоговые льготы. Позже вместе с отцом они скупали московские фабрики бытовой химии.

Господа офицеры

И все у несостоявшегося офицера так бы и шло, если б не судьбоносное знакомство. В конце 90х дальние родственники познакомили Хотина с Николаем Патрушевым (директор ФСБ с 1999 по 2008 годы, сейчас секретарь Совета Безопасности). Патрушеву понравился молодой умный и предприимчивый бизнесмен, с огромным количеством схем заработка в голове.

За следующие годы Хотин приобретет «Горбушкин двор», гостиницу «Москва» («Four Seasons» на Красной площади), а его банк «Югра» будет рекламировать сам президент Владимир Путин (логотипы банка были размещены на хоккейной форме президента). Банк войдет в топ-30 кредитных организаций России, а Хотин - в сотню богатейших людей России по версии журнала Forbes в 2016 году. Как говорят, собеседники канала, ничего этого бы не было без благословения патрона в ФСБ.

Но такая дружба наложила на Хотина отпечаток: как рассказывают  Хотин был помешан на безопасности, например, в сети не было ни одной его фотографии. А в офисах стояли шредеры, чтобы в случае экстренной ситуации сразу же уничтожить все документы. Впрочем, возможно, это была не просто паранойя.

Патроны из ФСБ

По словам источника, банк Хотина долгое время был неприкосновенным: его лично опекал начальник управления «К» ФСБ – Виктор Воронин, а после его увольнения в 2016 году – продолжили его подчиненные.

Сам банк «Югра», по словам источника, получал крупные кредиты от Россельхозбанка, который тогда возглавлял сын Патрушева – Дмитрий Патрушев. По данным Ведомостей, РСХБ  - крупнейший кредитор компаний Хотина, только НК Дулисьма получила от банка Патрушевых около 80 млрд руб.

При том, что формально у Югры не было финансовых проблем, уголовного дела и банкротства банка активно добивался ЦБ. Силовики отбивали своего, как могли. Решение блокировала Генпрокуратура. Непосредственно перед арестом Хотина в ведомстве произошли большие изменения - на Урал был отправлен замгенпрокурора Владимир Малиновский. 

По мнению собеседника канала, такая заинтересованность связана с тем, что через Югру могли выводиться деньги РСХБ для семейства Патрушевых и других силовиков, а Хотин был в этой схеме лишь элементом. Очевидно, в обмен на организацию канала, Хотин и получил гарантии безопасности и относительно мягкое решение суда.@nebrexnya

Каждый четвёртый километр путей железной дороги требует ремонта

Глава РЖД Олег Белозеров заявил, что в 2019 году в ремонте нуждались 24000 км. путей, а в 2020 - 23900 км.
Это 20-25% от всей протяжённости российских железных дорог!

И у РЖД "некоторое отставание" по графику ремонта. 😱 То есть все мы рискуем жизнями находясь в поездах.

Прекрасно! Пока лоббисты Белозерова ищут пути к деньгам ФНБ, насущные вопросы РЖД игнорируются.

Есть только один плюс во всей этой ситуации: на важность качества ремонта путей Белозерову сегодня указал Путин. Теперь хотя бы на этом пилить не будут. @nebrexnya

Zoom отказал в использовании властям РФ

Запрет на продажу лицензий для госорганов и госкомпаний введен аж задним числом — с 31 марта. При чем информация о запрете исходила не от головной компании в США, а от  дистрибьютора Zoom в России и СНГ RightConf. То есть там запрет не отрицают, а в головном офисе на утро по Москве как-то тоже затрудняются с комментариями.

Вообще, после Крыма ограничения на использование своих продуктов в России выставляли Linux, Autodesk и даже Microsoft. Но какая муха укусила Zoom именно сейчас?

Между тем, две недели назад глава Минцифры Максут Шадаев заявил, что отечественный аналог Zoom будет готов через год-полтора. Надо полагать, теперь эти процессы резко ускорятся. @nebrexnya

Украина и США подстрелили рубль

Сегодня на торгах евро впервые с февраля пробил 92 рубля, доллар уверенно подошёл к 78!

В чём причина такого падения рубля в апреле?

Дело, скорее, не в нефти, а в политике. Заявленные санкции со стороны США так и не введены, что давит и нервирует инвесторов, связанных с Россией, а также побуждает сбрасывать отечественную валюту. Ждём-с дальше.

Вторая причина, это новый накал ситуации в Донбассе. Началась стрельба, заявления воинстсвующие с обеих сторон. Все это сейчас негативно влияет на рубль.

По сути, теперь курс рубля, как и инфляция из-за роста стоимости импорта, от действий власти слабо зависят. И это говорит о том, что Эльвира может не только на 25 б.п. поднять в апреле, но и на 50. @nebrexnya

Тестирование для неквалов 

ЦБ проанализировал тесты, которые придумали и проверили на людях СРО брокеров. Регулятор сказал, что вопросы нужны "средней" сложности, а их количество нужно увеличить с 7 до 11. Мол, ЦБ неясно, понятен риск, который берут на себя неквалы или непонятен. 

Забавно, что индустрии нужны тесты покороче, а вопросы в них потупее. Чтобы простые пользователи быстренько сдавали и приступали к сливу депозита. А ЦБ, в принципе, судьба неквалов неважна, главное, чтоб президент не ругался - для этого включат и чуть более сложные вопросы. На всякий случай.

Как же все-таки ЦБ лень самим разрабатывать тесты и вникать в проблемы людей: структура, которая  управляет печатным станком и ключевой ставкой может себе позволить забить на такие мелочи.@nebrexnya

Правительство раскулачит металлургов.

Правительство заставит металлургов делиться: первый зампред Андрей Белоусов предложил регулировать рост цен на металлы,  изымая сверхдоходы в бюджет.  Цены на металлы в мире начали расти ещё в августе прошлого года и за 8 месяцев выросли в 2,5 раза. Ну и, собственно, таких в последние лет 10 даже близко не было. Естественно, цены внутри России привязаны к общемировым. И металлурги заработали очень хорошие деньги, и продолжают зарабатывать: та же сталь все растёт и растёт.

Зампред Белоусов ситуация раскусил не сразу, но зато формат действий выбрал решительный. Пока в одном кабинете Набиуллина сегодня говорила о том, что нужно прекращать госрегулирование цен, в другом Минпромторг и Минстрой обсуждали как именно обложить госданью металлургов.

В первую очередь, речь идёт о большой тройке:
📌 Северсталь
📌 НЛМК
📌 ММК
И в меньшей степени  о тех промышленных предприятиях, где помимо металлоизделий есть другая значимая часть выручки, например, ЕВРАЗ, EN+, Мечел.

Придумали два варианта:
первый - это цена отсечки. Всё сверхприбыль от продаж металлопродукции сверх этой цены будет изыматься в бюджет.
Второй вариант - просто поднять налоги металлургам.
Причина такого бесцеремонного отъёма вполне классическая: поддержание и строительство гособъектов.

И Белоусову неважно, что металлы - это циклический комод, и прибыль эта временная. Что металлурги сейчас могут использовать её для новых проектов, расширить бизнес, подготовиться ко дну цикла.

Очевидно, власти считают, что в этой стране им принадлежит все, в том числе прибыль частных компаний.  
Они же коммерсанты, их доить надо.  @nebrexnya

Инвестпрожарка: Соллерс

Соллерс – это российская автомобильная компания, работающая в партнерстве с Ford, Mazda и Isuzu. Компания производит более 300 тысяч автомобилей в год. Выручка в 2019 году составила 57,8 млрд рублей. Из российских машин выпускают множество модификаций УАЗов, из иностранных Ford Transit, кроссоверы и седаны Mazda.

Компания основана в 2002 году, на биржу вышла в 2013. Через несколько месяцев после размещения, Соллерс стоил 850 рублей за акцию, а сейчас, спустя 7 лет стоит 247 рублей.

Что же произошло и какие перспективы?

Ну, если глянуть на цифры, ситуация понятна: начиная с размещения на Мосбирже Соллерс каждый год показывает все менее и менее привлекательные финансовые результаты. Компания падает в чистой прибыли буквально каждый год. Кстати, за 2020 год отчета еще нет, поэтому все цифры по 2019 год. Чистые активы за 5 лет выросли на 15%. Чистый долг упал, а выручка выросла только в 2019 году, остальное время эти показатели стагнировали. EPS упал с 90 рублей в 2015 году на 4 рубля в 2019.

Мультипликаторы:
P/E 66.3
EV/EBITDA 1.79
Net Debt/EBITDA 0.09
Цена акции 247 рублей

Также, в прошлом году Соллерс сделал байбэк 5% своих акций, назначив цену ниже рынка — 267 рублей за акцию. Инвесторы расстроились, да так, что бумага до сих пор не может вернуться даже к этому значению.
В результате мы имеем компанию третьего эшелона с низкой капитализацией, которая 5 лет на фондовом рынке, 5 лет имеет прибыль, но не платит дивиденды. При этом не растут активы и не гасится долг. Вопрос: насколько качественно идет управление деньгами? Или в отчетах от нас что-то скрывают?

Владеет компанией Вадим Швецов, человек, который явно не заинтересован в росте капитализации Соллерса и своей ценности для миноритариев. Выходец из Северстали, Швецов, человек небедный, к тому же женатый на дочери экс-министра промышленности Виктора Христенко, который, кстати, и курировал автопром.
Но несмотря на лояльность государства к Соллерсу, роста нет, менеджмент занимается своими делами, с мелкими акционерами не пересекается и не взаимодействует. В таком случае, вообще непонятно зачем Соллерс выходил на биржу?

Такая компания может стоить сколько угодно: стабильного роста нет, дивиденды она не платит, а низкие торговые обороты позволяют гонять бумагу вверх-вниз как угодно. Создается ощущение, что он давно бы уже сделал компанию частной, если бы мог, и занимался бы тихонько своими делами. @nebrexnya

Тыва меняет главу

Пару недель назад мы представили рейтинг губернаторов, которых может снять президент. И вот первый пошёл.

Шолбан Кара-оол освобожден от занимаемой должности. Конечно, по собственному желанию. А как ещё. Даже обращение жалостливое написал, и в ВК выложил.

Врио главы республики назначен Владислав Ховалыг, экс-мэр Кызыла, трудившийся нынче главой Тываэнергосбыта. Ховалыг в тувинской власти уже 30 лет, единорос и верный друг Шойгу (как и все политики Тывы).

Хозяйство ему досталось безрадостное. Экономика и социалка одни из худших в России по всем параметрам. Например, в вотчине Ховалыга и столице Тывы, Кызыле, самое большое количество убийств на душу населения. А количество населения за чертой бедности составляет 41,5%, что делает Тыву самым бедным регионом страны. К этому можно прибавить отсутствие работы и очень дорогое жилье.
Посмотрим, как себя проявит новый глава. А скорее всего никак. @nebrexnya

Биржу ждёт ещё больший бум?

Зампред ЦБ Владимир Чистюхин заявил, что количество счетов на бирже может вырасти до 74 млн. То есть на каждого экономически активного гражданина по счёту!

Причём это смелое заявление поддерживает исполнительный директор Тинькофф Оливер Хьюз. Сейчас счета имеют 11 млн. россиян.

74 млн. счетов - это перебор, даже в экономически развитой Европе брокерские счета имеет только 50% граждан. В США 80%.

Но даже если 50% откроет счета, это ещё 26 млн.! Сейчас в банках на вкладах лежит 33 трлн., а на бирже 14 трлн. Так вот если даже ещё 14 трлн. занесут на фондовый рынок, то российские акции в 2 раза не вырастут - новые инвесторы скорее пойдут покупать Apple и Google, чем Газпром и Роснефть. @nebrexnya

Байден определился с санкциями

Месяц назад американцы объявили о введении новых санкций против России. Причины следующие:
📌 Вмешательство в выборы
📌 Участие российских сил в нападении на американских солдат в Афганистане
📌 Кибератаки на американские госструктуры
📌 Отравление Навального

Введение санкций затянулось из-за спора внутри Белого дома: насколько жёсткие меры принимать? Пока они думали, рубль разнервничался до 77 за доллар.

И вот вроде бы решили. Санкции будут следующие:
📌 Высылка российских шпионов-дипломатов
📌 Санкции против друзей президента
📌 Санкции против российских госструктур

И всё? Где-то это уже все было. И не раз. То есть планируется очередной пшик.
Ни слова о санкциях на госдолг, против госбанков или отключение РФ от Swift.  

Введение ожидается в ближайшие недели.
В общем, рубль! Отставить панику! @nebrexnya

Segezha Group все же выходит на IPO

Об этом в понедельник планирует заявить Система. Евтушенков хочет привлечь за дочку $500 млн. В Сегеже не так все радужно, как сейчас расписывают в преддверии выхода холдинга на биржу. Но по цифрам финрез свели ровно — небольшой рост за 2020 год.

Для Системы размещение Сегежи — это плюсы со всех сторон. Евтушенков для этого бизнесы и выращивает, чтобы выгодно продавать их, где частями, а где целиком как Детский Мир. А какую ценность получат будущие миноритарные акционеры Сегежи это пока большой вопрос. Акции Системы растут сегодня выше 3%. @nebrexnya

​Господдержка для внука олигарха Усманова.

🔥Как выяснила  #Небрехня, внук звездной Ирины Винер и олигарха Алишера Усманова  весь прошлый год получал многомиллионную господдержку как предприниматель.

Даниилу Винер-Усманову всего 20, а он уже успешный бизнесмен. За 2019 год юноша, будучи студентом МГИМО сумел заработать свыше 20 млн руб - без отрыва от учебников. Даниил занимается ресторанным бизнесом, он собственник 27 предприятий.  

Впрочем, богатые тоже плачут: именно по рестораторам в первую очередь ударил локдаун прошлого года. Даниил, видимо, не желая жить на стипендию, обратился за господдержкой, как представитель МСП. И не прогадал: 16 его компаний получили субсидии от ФНС, причем несколько раз за год! По данным Спарк, общий размер господдержки - свыше 9 млн руб - немного для внука олигарха, но на карманные расходы, видимо, хватает. При этом у некоторых предприятий, получивших поддержку, даже нет уставного капитала, что автоматически делает их ненадежными в глазах контрагентов и проверяющих структур, но ФНС это не отпугнуло. Более того, все компании как-то смогли попасть в реестр малых предприятий, хотя объемы там внушительные и раньше приносили своему бенефициару миллионы. Не показалось ФНС, что здесь есть признаки дробления юрлиц: везде один вид деятельности, одни владельцы. 

При этом, тысячи предпринимателей по всей стране получили отказы в субсидиях, не сумев доказать их необходимость, а Винер-Усманов смог. Умный юноша, есть в кого.

Параллельно Даниил учится в институте, живет на несколько городов - Москва/Монте-Карло/Дубаи/Ош, и снимается в кулинарном блоге отца Натана Винера. Живет и вынашивает бизнес-планы юноша в своей 200-метровой квартире на улице Мосфильмовской недалеко от Воробьевых гор. @nebrexnya

А вчера Алексей Кудрин набросил отчет о работе Счетной Палаты за 2020 год на вентилятор. И полетело это все в сторону ничего не подозревавших депутатов Госдумы, а запах, говорят, доносился до самого правительства.

В последнее время он вообще как-то подозрительно часто стал набрасывать. То на одних с критикой обрушится, то на других. Словно вспомнил свою бурную винтажность начала десятых. Правда в то время он бил по площадям, - Болотной и Сахарова, - и не один, а вместе с коллегами по пунктирным либеральным партийным линиям.

Сейчас же Кудрин вошел в эпоху собственного политического ренессанса в гордом политическом одиночестве. Глава Счетной палаты даже фильм про себя снял, где его высокопоставленные друзья в красках обрисовали скромную гениальность героя.

И кино, которое в последнее время становится одним из важнейших либеральных искусств, и ставшие регулярными критические выпады, и вообще резко возросшее присутствие Кудрина в СМИ, говорит только об одном – Алексей Леонидович на излете пандемии решил атаковать политический олимп с явно захватническими намерениями. Благо, что крапленых тузов в рукавах его модных костюмов будет еще предостаточно.
Ведь фактически на его карьеру работает целое ведомство, которое контролирует деятельность всего, что получает бюджетные деньги. А это, знаете ли, не только пенсионные фонды и прочие неимущие, но ТЭК, космос, оборонка.

Обзор российского фондового рынка

Вот насколько не хочется привязывать политику к рынку, но приходится снова и снова! Такое ощущение, что Зеленский с Байденом зашортили российские индексы и давят на свой профит. На этой неделе только политика держит Мосбиржу в районе 3500.
РТС вообще словил вчера месячное локальное дно в 1411 пунктов. Сейчас торгуется на 1440.

Впрочем, с другой стороны сейчас можно прикупить акции под летние дивиденды - по некоторым бумагам все ещё светит десятая доходность.

Короткой строкой:

🙂
Автономные роботы-курьеры «Яндекс.Ровер» начали осуществлять доставку продуктов из магазинов и заказы из местных ресторанов в московском районе Хамовники. Роверы могут доставлять заказы весом до 20 кг. Ого, будущее вот уже так рядом? Интересно будет посмотреть в отчётности сколько сэкономит Яндекс, если заменит всех курьеров. Если идея с роботами сейчас вообще сработает.

😐
Холдинг «САФМАР Финансовые инвестиции» приобрел 7,817% голосующих акций «РуссНефти». Гуцериев перекладывает свою замученную долгами компанию из кармана в карман. Сам себе продаёт. Можно сыграть с ним в эту игру, но профит не обеспечен.

😐
ЧП Русской Аквакультуры по МСФО за 2020 г. составила ₽3,1 млрд., что на 4,5% ниже, чем в предыдущем году. Помешала пандемия и плохая погода. Но акция все равно растёт.

🙂
Цены на газ в Европе на фоне активной закачки в подземные хранилища и похолодания достигли максимума с осени 2018 года и уже превышают $250 за тысячу кубометров. Наконец-то у Газпрома и Новатэка будут шикарные отчёты. Их ещё и налогами не обложили, как нефтяников. @nebrexnya

Региональная чистка продолжается.

Ещё один долгожитель областного Олимпа внезапно устал от 16-летнего исполнения своих обязанностей.

Сергей Морозов покинул кресло по собственному желанию. Причём президент назначил на место единоросса члена ЦК КПРФ Алексея Русских. Регион традиционно "красный" и выбор президента все же логичен: Русских вполне лояльный и при этом номинальный коммунист.
Ну а Морозов пойдёт теперь на почетную пенсию депутатом в Госдуму.

Возможно, теперь закончатся жёсткие ульяновские баталии между Едром и КПРФ.

Напомним, две недели назад мы составили
рейтинг губернаторов, близких к отставке, и за последние 2 дня полетел второй глава из этого списка. Такими темпами, скоро придётся писать про вторую пятёрку. @nebrexnya