Ну вот и закрыли опять Францию на карантин. Еще с конца августа плотно мониторил эту тему и несколько раз писал о том (см. здесь, здесь и здесь), что именно эта страна наиболее близка к повторному локдауну. Хоть власти до последнего и отрицали возможность общенационального карантина, но выбора у них просто не оставалось. Еще бы пару недель промедления и началась бы гуманитарная катастрофа, когда людей просто некуда было бы класть и некому лечить. Так что вполне себе ожидаемое событие произошло. И сейчас оно явно не является для всех неожиданным. Не один раз обращал внимание, что кто-то монотонно сливает и европейские, и российские акции. Толпа их кушала, а цена шла все ниже и ниже. Закончилось все вчерашним обвалом. И кстати, далеко не факт, что это уже конец.

Пока есть ощущение того, что бить будут еще. Хотя вчера уже были маржинколы на рынке, но как-то мало. По идее, боль не достигла своего апогея. "Физиков" и не только их очень хорошо накормили акциям в предыдущие месяцы и теперь всех везут на бойню (ранее на это обращал внимание https://t.me/MarketDumki/2097). Вполне себе закономерный исход. Так всегда и было на рынке. Как вчера написал мне один читатель, людям просто дали подержать акции, но они же должны их отдать назад. И забирать их, по идее, будут по очень низким ценам. @marketdumki

Немного удивила меня Германия, которая также ввела вчера на месяц общенациональный карантин. И это при том что новых ежедневных случаев заражения там гораздо меньше чем во Франции. Но понимая к чему все идет, они решили не дожидаться пока пламя еще сильнее разгорится.

Очень сильно меня напрягла фраза канцлера Меркель, которая сказала, что система здравоохранения работает уже на пределе (https://t.me/markettwits/106028). Это речь идет про Германию, где медицина на очень высоком уровне. Что ж тогда говорить про другие страны? Вторая волна ковида будет очень мощной и жестокой. В начале августа проводил параллель эпидемии ковида с "Испанкой", которая бушевала в 1918-1920 годах прошлого века (https://t.me/MarketDumki/1965). К сожалению, мои опасения начинают оправдываться. Если многие страны опять не прибегнут к карантину, то смертность будет очень высокая, т.к. банально некуда будет класть тех, кто нуждается в экстренной в госпитализации.  

Интересно, как будут действовать власти в США после президентских выборов, когда уже не надо будет думать о том, чтобы понравиться избирателю. Я бы не исключал того, что и там придется вводить повторные серьезные ограничения. @marketdumki

​​Интересно, что старейший американский индекс Dow Jones (DJIA) так и не смог обновить максимум, который был установлен в феврале текущего года до начала пандемии (см. график внизу). Произошло это из-за того, что среди 30 голубых фишек, которые входят в состав этого индекса, только два представителя аббревиатуры FAAMG - Apple и Microsoft.

На этой неделе DJIA пробил пробил вниз 50 и 100-дневные средние и находится в одном проценте от 200-дневней средней, которая является одним из главных показателей того, в какой фазе находится рынок. Учитывая, что в предыдущие дни немецкий DAX, который является самым сильным из европейских индексов, уверенно пробил 200-ку вниз (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/2124), то, скорее всего, и Доу Джонс опустится ниже 200-ки.

Таким образом, останется только SP500, который сейчас торгуется выше 200-дневной средней на 5%. Что-то мне кажется в ближайшее время и этот индекс будет как минимум тестировать сверху вниз этот важнейший уровень, который сейчас равен 3127 пунктам ( в четверг на закрытии индекс был 3310 пунктов). Пока техническая картина на индексах остается крайне медвежьей. @marketdumki

​​В США вчера было зафиксировано максимальное количество заболевших с начала эпидемии - 91.5 тыс за день. Судя по графику (см. внизу) пошел новый всплеск заражений и непонятно, что его должно остановить. Если уже в Германии Меркель заявила о том, что система здравоохранения находится на грани (https://t.me/markettwits/106028), то я не думаю, что в США ситуация лучше с этим. Скорее всего, будут вводиться локдауны в отдельных штатах. По сфере услуг будет нанесен очередной удар. Потребление опять просядет. Фондовому рынку будет очень тяжело это игнорировать. Недаром же глава ФРС г-н Пауэлл на протяжении всего времени высказывал опасения насчет второй волны ковида. @marketdumki

Думкам 3 года 💥

Ровно 3 года назад я завел этот канал и начал в него потихоньку писать какие-то свои мысли и наблюдения по рынку и тому, что происходит в мировой экономике. А произошло это достаточно спонтанно.  

Ежедневная торговля на бирже - это очень тяжелое и нервное занятие, которое отнимает очень много сил и энергии. Приходится непрерывно анализировать свои действия, пытаешься понять, почему именно туда пошел рынок, в чем логика этого движения и когда оно закончится. В голове крутится очень много мыслей, идей, которые порой просто необходимо высказать вслух, чтобы не было "взрыва мозга". Так и появилось у меня когда-то желание что-то написать в интернете. Часть своих мыслей я и начал публиковать. Так и появились "Думки".

Хотел бы сказать спасибо всем моим читателям! Ваши письма в личку со словами благодарности за канал очень сильно меня поддерживают и вдохновляют, особенно в трудные минуты на рынке. Ваше внимание и любовь к Думкам бесценны для меня!

Thank you so much!!! Danke! Рахмет! Дякую! Шноракалютюн! Чох Саголун! Дзякуй! Тода! Мадлоба! Мулцумеск!

Спаассиибббоо!!!🙏

Искренне ваш,

Илья

Рубль. Момент истины

Итак, на следующей неделе решится судьба российского рубля, когда в ночь со вторника на среду по московскому времени будут обнародованы предварительные результаты президентских выборов в США. Если победит Трамп, то у рубля есть все шансы укрепиться, т.к. исчезнет угроза новых серьезных рестрикций в отношении РФ. А вот если победит Байден, то всякое возможно, учитывая давнюю "любовь" демпартии к руководству РФ.

Всю последнюю неделю доллар пытался вплотную подходить к отметке 80 руб, откуда шли продажи и цена откатывалась назад. Также именно от 80 руб пошла сильная коррекция весной и в сентябре. Уровень очень важный и видно, что ЦБ и правительство явно не горят желанием видеть доллар выше 80 руб. Просто так эту отметку пока не получается пройти. Но вот победа Байдена как раз таки может стать триггером для прорыва наверх доллара выше 80 руб.  А самое интересное, что 4 ноября в среду в РФ выходной день и биржа будет закрыта. Т.е. итоги президентских выборов будут отыгрываться на рубле на "офшорном" рынке, где не будет присутствовать ЦБ со своей ежедневной продажей долларов, а также не будет российских экспортеров и госбанков. Поэтому без них в случае победы Байдена, доллар легко может подняться и до 82-83 руб. Очень интересно, что тогда будет делать ЦБ РФ в четверг. Будут ли какие-нибудь интервенции, чтобы сбить панику? Я бы не исключал такого развития событий. Предстоящая неделя обещает быть жаркой. @marketdumki

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают в ноябре роста курса рубля к доллару и евро, полагая, что пик ослабления рубля уже пройден (https://t.me/markettwits/106508).

Такой вот опасный консенсус сформировался на рынке. Чем-то мне это напоминает консенсус в 2014 году, что выше 36 руб доллар не поднимется, ну 37 максимум, а потом назад упадет ближе к 31-33 руб к концу года. Закончился же 2014 год на уровне около 60 руб за доллар.

Мне все больше начинает казаться, что будет пробой 80 руб наверх. Конечно, очень многое будет зависеть от исхода президентских выборов во вторник (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/2139). Но почему-то не покидает чувство, что неприятности для рубля еще не закончились. @marketdumki

Пробой 80 в итоге состоялся. Доллар/рубль - 80.50 в моменте. Но все окончательно решится в ночь со вторника на среду. Как раз когда в РФ будет выходной... @marketdumki

​​Акции нефтяных компаний сегодня в лидерах роста по всему миру. Российскую нефтянку не обошла стороной эта тенденция. Причем открытие было с гэпом вниз, а потом пошла сильная покупка. Так и хочется написать, что это был среднесрочный разворот в этом секторе. Но надо получить подтверждение.

Единственное, что смутило сегодня, так это акции Татнефти, которые выросли всего на 1.3% при том, что даже Газпром смог отрасти на 2%. Традиционно акции Татнефти имеет высокую бету к рынку: они и растут быстрее, и падают быстрее чем другие представители нефтяного сектора. Сегодняшние 1.3% роста на фоне 2-3% роста Лукойла, Газпрома, Роснефти выглядят весьма странно. Но пока не будем делать поспешных выводов. Может Татнефть себя позже проявит еще. @marketdumki

Доходность по 10-летним трежерис обновляет пятимесячные максимумы и составляет сейчас уже 0.89%. Рынки явно надеются на то, что после выборов президента США очень быстро будет принят огромный пакет помощи экономики размером в 2 трлн $. На этом фоне растут все фондовые рынки в мире.

Но если же что-то пойдет не так, то нас может ожидать похожая ночь как после голосования по Brexit и выборов президента США в 2016 году. Тогда до последней минуты все росло и вдруг стали поступать первые результаты, которых явно не ждал рынок. И начался дикий risk off. Сейчас определенная интрига имеется в том, как будут кандидаты реагировать на свое поражение. Все-таки накал политической борьбы сейчас как никогда высок. Посмотрим, что из этого выйдет. Ждать осталось недолго. @marketdumki

​​Интересно, что несмотря на всю неопределенность вокруг итогов президентских выборов в США, индекс волатильности (VIX) продолжает сползать вниз. Сейчас в моменте почти на 10% снижается индикатор. Надо отметить, что и основные биржевые индексы достаточно спокойно торгуются. Наблюдая за рынками сегодня и не скажешь, что присутствует какая-то особенная нервозность, в отличие от сми, где все накалено до предела. @marketdumki

Огромным гэпом вниз откроются в 10.00 торги по рублю на Мосбирже. Если во вторник закрытие было по доллару на уровне 79.34, то сейчас открытие планируется по 78 руб. Конечно же, рано или поздно этот гэп будет закрыт... @marketdumki

Если Байден все-таки выиграл выборы, то по идее можно ожидать, что соглашение с Ираном от 2015 года по ядерной программе, которое благополучно было отменено Трампом, вновь будет перезаключено. Тем более что Европейские страны были против отмены этого соглашения. Если так произойдет, то нефтяное эмбарго будет снято с Ирана и на рынке появятся дополнительных пару миллионов баррелей в сутки, что добавит еще больше головной боли участникам соглашения ОПЕК+, которые изо всех сил пытаются не допустить нового обвала цен на нефть (https://t.me/markettwits/106953).

Так что и с этой стороны президентство Байдена не сулит ничего хорошего для РФ. @marketdumki

Меня все-таки очень интригует, как будет реагировать новая (или все-таки старая?) власть в США на усиливающийся всплеск заболеваемости ковидом. Вчера был зафиксирован новый рекорд в штатах - 108 тыс новых случаев заражения (см. график). Опыт Европы четко показал, что если ничего не делать, то рост заболеваемости будет усиливаться и ситуация может очень быстро выйти из под контроля. Так что нельзя исключать того, что в какой-то момент американским властям придется пойти по пути Старого Света и объявить повторный локдаун.

Очень интересно будет послушать, что сегодня скажет г-н Пауэлл на пресс-конференции после заседания ФРС. Каков будет ответ регулятора на потенциальный повторный локдаун? Увеличит QE? Скорее всего. А что тогда скупать будет? Если примут новый пакет помощи экономики в конгрессе, то понятно. А если не успеют принять?

И конечно же, очень любопытно, прокомментирует ли Пауэлл нынешнюю политическую неразбериху, связанную с подсчетом голосов. Ведь этот фактор тоже будет очень негативно сказываться на экономической ситуации в стране. @marketdumki

​​Это что за дежавю такое сегодня в акциях Тинькофа и Яндекса? Обе акции в лидерах роста, прибавляя в цене 4 и 5 процентов соответственно. Неужели помирились собственники компаний и опять готовы объединяться? От любви до ненависти один шаг и наоборот? 😱🙈 @marketdumki

​​Слабый доллар явно подложил свинью Банку Японии. Курс японской йены продолжает монотонно укрепляться и пара usd/jpy опустилась до минимумов за 4 года (см. график внизу). В моменте были такие значения в марте во время обвала на рынках, но это было буквально пару дней и потом все-таки йена ослабла.

Интересно, что сейчас предпримет ЦБ Японии. Ведь регулятор и так печатает  йену как подорванный (https://t.me/markettwits/107081), чтобы поддерживать экспортоориентированную экономику страны. И тут новая напасть - йена на 4-х летних максимумах, что делает японские товары менее конкурентоспособными на мировом рынке. Уровень 100 йен за доллар считается критическим. Вблизи него резко возрастет вероятность валютных интервенций со стороны Банка Японии. Поэтому шортить пару весьма опасно. Но и о лонгах лучше не думать, пока пара не вернется выше 104.2-104.5. Разные ночные сюрпризы могут нас ожидать в usd/jpy в ближайшее время. @marketdumki

​​В США уже не первый день выявляют более 100 тыс новых случаев заражения ковидом. Учитывая, что впереди холодное время года, сложно надеяться на то, что заражаемость сама по себе сойдет на нет. Без серьезных ограничений как в Европе, США рискуют тем, что может рухнуть вся система здравоохранения.

Пока определенный запас прочности имеется. Судя по графику внизу, количество госпитализаций с ковидом сейчас ниже чем это было на пике весной и летом. Но если ничего не делать, то очевидно, что это показатель будет стремительно расти и властям придется пойти на повторный локдаун. Мы же видели, как это все происходило в Европе. До последнего власти отрицали возможность повторного локдауна, но в какой-то момент просто не осталось выбора. Так что ближайшие несколько недель будут решающими в этом вопросе. Если количество госпитализаций продолжит расти, то придется опять останавливать экономику. И то хрупкое восстановление, которое есть сейчас, опять сменится рецессией. @marketdumki

Не могу не согласиться с коллегой, что раз уж все лидеры основных стран поздравили Байдена с победой, ничего уже не получится оспорить у Трампа (https://t.me/markettwits/107526). Партия проиграна. Один из ключевых факторов, который помешал ему переизбраться на второй срок, это пандемия ковида, которая разразилась в начале этого года. До появления коронавируса безработица в США была на минимуме за 50 лет, а фондовый рынок непрерывно рос. Пандемия же уничтожила очень много рабочих мест, которые неизвестно когда будут вновь созданы. Случайно так произошло, что ковид появился именно в текущем году или специально, вопрос дискуссионный. Но ясно одно, что Трамп был костью в горле у очень многих сильных мира сего, включая Ротшильдов (https://t.me/FINASCOP/2908).

Конечно, Трамп безусловно человек очень харизматичный в отличие от Байдена. Но мне не очень жалко, что он уходит. Я ему не могу простить все эти годы его лицемерие и вранье насчет фондового рынка. Несколько раз в более ранних постах приводил цитату Трампа, что он говорил про рынок в 2016 году, когда шла предвыборная гонка. Приведу ее еще раз -

(Bloomberg) -- Republican presidential candidate Donald Trump repeated his criticism that the Federal Reserve has created a"bubble" and an "artificial stock market" through low rates that were designed to benefit President Obama. "They're keeping the rates artificially low so that Obama can go out and play golf in January and say that he did a good job," Trump told reporters Monday aboard a flight to Youngstown, Ohio. "It's a very false economy." (подробнее по ссылке https://www.bloombergquint.com/onweb/trump-says-artificial-stock-market-is-a-bubble)

Трамп критиковал ФРС за низкие ставки и раздувание пузыря на рынке в 2016 году!!! И делалось это по его словам для того, чтобы президент Обама мог спокойно играть в гольф. S&P500 тогда был на уровне 2200 пунктов. И Трамп назвал такой рынок искусственным, а экономику фальшивой!

Но потом он избрался президентом и начал заниматься тем же самым даже не с удвоенной энергией, а с каким-то остервенением. Каждый новый максимум на рынке ставил себе в заслугу, и что есть силы хвалился по этому поводу у себя в твиттере. Когда же в 2018 году рынок дал сбой из-за политики ужесточения со стороны регулятора, Трамп начал рвать и метать, публично оскорбляя главу ФРС г-на Пауэлла за эти действия. Помним, как он писал примерно в таком стиле  - "Пауэлл, дурак, что ты делаешь? Снижай ставку до нуля и включай печатный станок (QE)!".

А сколько раз он явно манипулировал рынком через свой твиттер? Сначала писал про то, как он задавит Китай новыми пошлинами, рынок на этом падал пару дней, и потом вдруг неожиданно появлялись твиты, что они с главой КНР СИ друзья и смогут все решить полюбовно.

Очень сильно меня раздражало влияние Трампа на динамику фондового рынка.   Есть рыночные процессы, которые и должны формировать цены. Зачем вмешиваться и насиловать рынок? Сколько раз он лгал, что вакцина уже на подходе и пандемия скоро закончится? Все это говорилось для того, чтобы рынок загнать как можно выше ближе к выборам. И где вакцина? Нет ее. В сша фиксируется уже более 100 тыс ежедневных случаев заражения ковидом (https://t.me/MarketDumki/2154). Неужели он не знал, что вакцины не делаются за несколько месяцев? Знал конечно! Но ему надо было тащить рынок наверх. Он фактически так старался одурачить инвесторов, которые потенциально хотели поставить на скорое завершение пандемии. Разве это не так было? Именно так и было.

Вот за такие вмешательства в рыночное ценообразование он меня и раздражал. Безусловно, вмешательство ФРС, ЕЦБ и других ЦБ в рыночные процессы меня тоже не радует. Но система уже на пределе и без этой терапии просто не может уже функционировать. Тут хотя бы какое-то есть оправдание действиям регуляторов. Но вот президенту США не нужно было этим заниматься. Это очень плохой был пример манипуляции рынком со стороны первого лица Америки. Очень надеюсь, что Байден не будет заниматься такими вещами. @marketdumki

Доллар падает сегодня на 5% к турецкой лире. Такое частенько происходит с любым инструментом/активом, когда всем очевидно, что движение наверх будет вечным. В данном случае речь шла про рост доллара. @marketdumki