А у нас тут заруба: Павел Юрченко из Илим Тимбер уверен, что Китай - это золотая жила для целлюлозно-бумажной промышленности: люди переезжают в города, их благосостояние растёт и потребность в ЦБТ будет расти (сейчас потребление в Китае ЦБТ в 5 раз меньше, чем в США), а деревьями Китай не так богат, как Россия (поверим на слово😏).

Андрей Лаптев с легкой завистью заметил, что рудниками Китай, увы, обделён не так, как лесами, и перспективы Северстали он оценивает не столь радужно.

Ну а Олег Мухамедшин из Русала просто предостерёг Илим, что все эти исследования, конечно, хорошо, но их могут просто кидануть, забанить, заменить и проч. Вот он, опыт.

Отличный тезис от Андрея Лаптева (к слову, отличный оратор):

Отличие рынка стали от рынка нефти состоит в том, что минимальные косты на рынке нефти у СА, и у них есть свободные производственные мощности. На рынке стали минимальные косты - у нас! А свободных мощностей - нет! (Прям как в том анекдоте про Чукчу и кактус) единственный, кто может нарастить добычу - Китай, но у них она дорогая!

Ну что, покупаем колы?😄

Итак, панель #3 - Политические угрозы со всех сторон.

Интересное наблюдение по поводу политической системы в Китае. Будучи основанной с конца 70-Х гг на трёх основных столпах: росте благосостояния населения, расширении личностных свобод и патриотизме, политическая стабильность сильно завязана на изменении экономической ситуации в стране. По мере замедления эк роста возникает все больше политических угроз.
Более того, в отличие от России на протяжении последних 2000 лет, социальные взрывы с последующими революциями в Китае зарождались не из столицы, а из самых разных уголков государства. Партия это прекрасно понимает и постоянно старается лавировать между интересами разных социальных групп похлеще хорошего ресивера из НФЛ.
Например, тема сильного или слабого юаня. Вроде как хорошо с точки зрения переориентации на внутреннее потребление. С другой стороны, в одной из южных провинций порядка 30 млн человек собирают все на свете с пометкой "Made in China", и сильный юань для этого многомиллионного Пикулево смерти подобно. А 30 млн негодующих работяг - это вполне себе политический риск. И таких вилок в Китае великое множество.
Добавим к этому изменения в правилах политической игры, инициированные Председателем Компартии, который все больше абсорбирует власть в своих руках, кошмарит бывшую политическую элиту и сеет неопределенность в политических кругах, мы получим рост страха крупного бизнеса, существенные оттоки капитала и дестабилизацию общей социально-политической ситуации.

Чак Норрис благодарит за столь содержательное освещение конференции!

Ржака, конечно - doe и api две недели подряд абсолютно одинаковые цифры по запасам нефти выдают, но с противоположными знаками))

US Fed minutes show June still a live meeting:
- Officials generally viewed global risks as having diminished since March, but “many” felt that global risks need further monitoring.
- Although many officials continued to see downside risks to the outlook, several saw the risks as “nearly balanced”.
- There was only slight mention with regards to the UK’s upcoming vote in late June on whether to remain in the EU, with “some” participants noting that financial markets could be sensitive to those developments.

As the minutes note, some officials expressed concerns that markets might be underestimating the likelihood of a June rate hike and “emphasized the importance of clear communication” between now and then. Markets have priced in very little chance of a June rate hike and several officials have in recent days been talking up the possibility of two rate hikes by the end of the year. The Fed has proven itself very reluctant to surprise the markets, which suggests that the odds of a Fed rate hike in June are probably less than 50/50.

Интерес лично у меня вызвала последняя фраза. Мол рынок сильно недооценивает вероятность повышения в июне. В общем вместе с возможным Brexit, рынки напугаются и fed hike. Хотя пока думаю, что ни того, ни другого не случится.

Нефть вниз, рублис под 66,4 уже.

Них...(нецензурная брань) ... как рынок переставил ожидания по ФРС после вчерашних "минуток"... См. фото выше - даты заседаний ФРС и вероятность повышения ставки (prob of hike).

Для сравнения - такой расклад был ровно неделю назад. Почувствуйте разницу, как говорится.

Господа и дамы, обращаю внимание, что сегодня в 17:15 выступит господин Фишер, а в 17:30 - господин Дадли. Оба - важные персоны в ФРС. После вчерашних "минуток" рынок точно будет на этих господ реагировать. В Японии сегодня встречаются главы Минфинов и ЦБ G7.

Важно кстати, Силуанов (Антон Германович, имя которого формирует вторую половину названия нашего бомбического чата) сказал, что при среднегодовой нефти URALS $40/барр., дефицит бюджета будет 3,3% ВВП. Чтобы средняя цена нефти была $40/барр. по году, необходимо остаток года держаться около $42/барр. (была просадка в первом квартале)

Месяц май он такой... Динамика валют EM с начала месяца

Сегодняшняя статья)) гыгы брокера

Синяя линия - ВВП Китая официальный (6,5% г/г), чёрная - альтернативная "честная" оценка ВВП (ок. 4% г/г). Отскок небольшой в первом квартале 2016 виден.

И вот на чем китайцы выкатили в начале года..писал уже об этом..через рынок госдолга закачали кучу бабла в госкомпании - см. чёрная линия - инвестиции в госсектор (% г/г). Частный сектор стагнирует.

Как только накачка закончится, получим хороший sell off в сырье. Вопрос времени.

В общем, один из админов попросил другого админа-трейдера писать, что происходит на валютном рынке, а вот что происходит: