❗️🇪🇺Ставка ЕЦБ как и ожидалось без изменений!

(но это понятно)

Решения денежно-кредитной политики ЕЦБ:

В поддержку своего симметричного двухпроцентного целевого показателя инфляции и в соответствии со своей стратегией денежно-кредитной политики Управляющий совет ожидает, что ключевые процентные ставки ЕЦБ останутся на нынешнем или более низком уровне до тех пор, пока инфляция не достигнет двух процентов задолго до конца его прогнозный горизонт и длительный срок на оставшуюся часть прогнозного горизонта, и он считает, что достигнутый прогресс в базовой инфляции достаточно высок, чтобы соответствовать стабилизации инфляции на уровне двух процентов в среднесрочной перспективе. Это также может означать переходный период, в течение которого инфляция умеренно превышает целевой показатель.

⚡️ Подтвердив свою июньскую оценку условий финансирования и прогноз инфляции, Управляющий совет по-прежнему ожидает, что закупки в рамках программы чрезвычайных закупок в связи с пандемией (PEPP) в текущем квартале будут осуществляться значительно более высокими темпами, чем в первые месяцы года.⚡️ Подтвердив свою июньскую оценку условий финансирования и прогноз инфляции, Управляющий совет по-прежнему ожидает, что закупки в рамках программы чрезвычайных закупок в связи с пандемией (PEPP) в текущем квартале будут осуществляться значительно более высокими темпами, чем в первые месяцы года.

🇪🇺Главное с пресс-конференции главы ЕЦБ Кристин Лагард:

🗣 Прогноз инфляции по-прежнему значительно ниже целевого

🗣 Восстановление экономики еврозоны идет по плану

🗣 Вариант вируса дельта - растущая неопределенность

🗣 Рост инфляции будет временным

🗣 ЕЦБ готов скорректировать все инструменты, если это необходимо

🗣 Экономика движется к сильному росту в третьем квартале

🗣 Инфляция в ближайшие месяцы продолжит расти. Инфляция, как ожидается, снова снизится в начале следующего года. Рост инфляции, вызванный повышением цен на энергоносители, эффект базы.

🗣 Восстановление зависит от благоприятных условий финансирования

🗣 Экономика еврозоны восстанавливается, но перспективы зависят от пандемии.

🗣 Инфляция не может быть ниже 2% для повышения ставок

🗣 Программа PEPP не обсуждалась

Дополняется...

🇷🇺 Доброе утро!
 
Сегодня нас ожидает решение Банка России по процентной ставке, где, скорее всего, ставку поднимут на 1% (по моим прогнозам) и рынки уже учли этот момент. Дело в том, что официальная инфляция в стране достигла 6.5% при цели Банка России в 4%. В правительства России проблемы с морковкой и огурчиками, которые они не могут удержать в своих руках. Путин считает проблему с ростом цен “острой”, а значит Набиуллина будет душить инфляцию процентной ставкой.
 
😒 Президент Путин вообще странно переживает за морковку, вероятно, он просто не любит суп. Может пора задуматься над вопросом: почему его морковка растёт в момент, когда у нас идёт экономическое восстановление? Почему растут товары короткого пользования в цене?
 
☝🏻  Может, президенту Путину нужно задуматься не над тем, что ограничение экспорта плохо работает? Может, пора поработать над другими мерами по увеличению предложения в стране?
 
💁🏼‍♂️ Набиуллина добьётся своего и инфляция пойдёт вниз уже во второй половине года из-за эффекта базы, но такие жёсткие меры от ЦБ, при всём при том когда инфляция по мнение ЦБ спросовая (что по сути равно нехватки предложения) приведёт к заморозке экономической активности в следующем году. Если инфляция спросовая, может, стоит стимулировать бизнес, который восстановит предложение и снизит цены сам? Может пора перестать думать, что ставка – это единственная мера?
 
Танцы с бубном вокруг ставки сегодня продолжатся.

#зло

Индекс деловой активности в производственном секторе за июль (предварительный):

🇬🇧 60,4 (прогноз 62,5 ; предыдущий 63,9)

🇪🇺 62,6 (прогноз 62,5 ; предыдущая 63,4)

🇩🇪 65,6 (прогноз 64.2 ; предыдущий 65.1)

🇫🇷  58.1 (прогноз 58.4 предыдущий 59.0)


Индекс деловой активности в сфере услуг за июль (предварительный):

🇬🇧 57,8 (прогноз 62.0 ; предыдущий 62.4)

🇪🇺 60,4 (прогноз 59,5; предыдущий 58,3)

🇩🇪 62.2 (прогноз 59,1 ; предыдущий 57,5)

🇫🇷  57.0 (прогноз 58.7 ; предыдущая 57.8)

Композитный индекс деловой активности за июль (предварительный):

🇬🇧 57,7  (прогноз 61.7 ; предыдущий 62.2)

🇪🇺 60,6 (прогноз 60.0 ; предыдущий 59.5)

🇩🇪 62,5 (прогноз 60.8 ; предыдущий 60,1)

🇫🇷 56,8 (прогноз 58,5; предыдущий  57,4)

🍪CZ сообщил, что Binance US рассматривает выход на IPOCZ сообщил, что Binance US рассматривает выход на IPO

🔥🇷🇺Банк России поднял процентную ставку на 100 б.п. до уровня 6.5%

Подробности позже...

#ставка

🇷🇺 Главное с пресс-конференции главы Банка России Набиуллиной:

🗣 В некоторых секторах есть признаки перегрева.

🗣Устойчивые факторы преобладают из-за наращивания импорта

🗣Привлекательность вкладов упала из-за мягкой политики

🗣Рост цен на туристические услуги повлиял на инфляцию

🗣Рост цен на продовольственные товары рос из-за того что урожай прошлого года начал заканчиваться раньше поступления нового урожая

🗣Мы не должны мирится с высокими инфляционными ожиданиями, чтобы не повышать ставку ещё сильнее.

🗣Рост экономики во втором квартале ускорился и экономика России вернулась к докризисному уровню.

🗣Расширение добычи нефти по обновленному соглашению ОПЕК+ добавит в рост ВВП РФ порядка 0,1 п.п. в 2021 г и 0,2-0,3 в 2022

🗣ЦБ РФ в ближайшее время примет дополнительные меры для охлаждения сегмента необеспеченного потребительского кредитования

🗣Закрепление инфляции может случится, если постоянно будет подогреваться инфляционными ожиданиями

🗣Годовой показатель снижения ценового давления будет уже с осени

🗣Мы смягчили сигнал по ДКП, на следующих заседаниях будем принимать решения в зависимости от поступающих данных

🗣В следующем году средний годовой уровень ставки будет в диапазоне от 6% до 7% и это даст инфляцию в следующем году от 4% до 4.5%

🔥ЦБ РФ если и будет пересматривать цель по инфляции, то только в сторону понижения

🗣Устойчивые факторы инфляции в РФ преобладают, что требует реакции ЦБ

📺 Прямое включение в IF News/ Повышение ключевой ставки на 100 б.п.

Журналисты InvestFuture дали свои комментарии по решению ЦБ, поговорили о ценах на нефть и перспективах рубля.

Запись эфира - https://t.me/if_news_chat/56892

😉Расскажите в комментариях, как вам наш новый формат.

☝🏻Евген в подкасте☝🏻

Всем привет!
Канал скоро снова будет радовать вас классной инфой.

Спасибо, что остаётесь с Евгеном 🤝

Дорогие друзья, я прошу прощения за то, что покинул вас на неделю. К сожалению, я был не в отпуске и благодарен вам, что вы остаётесь со мной. Жизнь идёт.
Жизнь идёт.
 
🇺🇸 28 июля ФРС США опубликовали заявление о денежно-кредитной политике, где с одной стороны ничего нового – ставка на том же уровне, QE – без изменений.
☝🏻 Но с другой стороны ФРС добавили новую программу, которая будет поддерживать рынки долгое время. Программа является постоянным внутреннем РЕПО на $500 млрд и РЕПО для иностранных рынков на $60 млрд. Чтобы вы не забивали себе голову, то скажу проще:
 
ФРС объявили о программе, которая будет постоянно поддерживать большое количество ликвидности на рынках. И всё это на супермягкой денежно-кредитной политике, которая есть сейчас.
 
🤷🏼‍♂️ Зачем всё это нужно? учитывая, что обратное РЕПО держится уже хрен знает какую неделю подряд на уровне $900 млрд или проще говоря – в финансовой системе избыток денежной ликвидности на триллион.
 
Вариантов много, но я отмечу 2-а:
 
▪️ ФРС готовит почву к сокращению QE и постоянная ликвидность необходима, чтобы не возникло шоков в финансовой системе при сокращении скупки активов.
 
▪️ Механизм постоянного РЕПО позиционируется, как механизм, который должен снизить волатильность в момент кризисных ситуаций, чтобы ликвидность поступала на рынки незамедлительно. И получается, что при этом сценарии ФРС готовится к будущим шокам и потрясениям.
 
👉🏻 В целом, мера ФРС о постоянном РЕПО обнажает страхи регулятора оставить экономику без поддержки и ФРС пытается максимально подстелить слому. Правда, чем дольше ФРС остаётся мягкой и чем больше вводится подобных мер, тем больше вся финансовая система завязывается на ФРС.
 
❗️ Мягкая политика будет благоприятно влиять на рынок акций, криптовалютный рынок и так далее, сохраняя привлекательность рисковых активов даже в период ужесточения монетарной политики.

#инфляция

🧑🏼‍🌾 Добрый день! Пробежимся по важному:
 
🇨🇳🎮 Китайские власти намекнули через государственные СМИ сектору видеоигр, что они готовы и их регулировать – назвав видеоигры «электронными наркотиками». Правда, позже негативные сообщения с госСМИ пропали. Tencent, NetEase и других китайских компаний, связанных с видеоиграми, упали. Китай остаётся негативным с точки зрения регулирования, но всё же свет в конце тоннеля есть! В связи с тем, что многие экономисты видят замедление экономики Китая, на горизонте начинает прослеживаться смягчение денежно-кредитной политики, а увеличение ликвидности всегда благоприятно сказывается на рынках.
 
🇺🇸 Представитель ФРС Уоллер видит, что сокращение количественного смягчения, возможно, начнётся в октябре. Вчера писал для вас пост, где рассказывал о новой мере от ФРС, которая называется постоянное РЕПО. Учитывая то, что разговоры о сокращение QE осенью всё больше и больше мелькают, а работа со СМИ для того, чтобы сделать политику Центробанка предсказуемой первостепенная задача ФРС, то, скорее всего, QE начнут сокращать осенью, а постоянное РЕПО поможет смягчить удар. Кроме того, казначейство собирается снижать объём продаж, по слухам тоже осенью. Таким образом, все карты сходятся к тому, что нас готовят к сокращению, которое собираются полностью контролировать, чтобы избежать шоков в финансовой системе. Стабильность, которую власти США пытаются внушить инвесторам в итоге может позитивно сказаться на рынках, хотя сокращение QE для Евгена – РИСК.
 
🍪 В мире наблюдается массовый отток биткоинов с бирж, что благоприятно может сказаться на цене криптовалют. Кроме того, показатель SSR, который определяет покупательную способность стейблкоинов над биткойнами, оттолкнулся от самого дна, что говорит о вероятном перетоке стейблкоинов в биткоин. Учитывая, что Центробанки вяло отказываются от стимулирующих мер, то шансы расти всё ещё есть. Сегодня, кстати, глава SEC выступит с речью о криптовалютах❗️
 
☝🏻 Google, как и Apple собирается производить свои процессоры.
 
🛢 Нефть продолжает снижаться на всплеске нового варианта вируса Delta, а также на падение производственной активности в Китае. В данный момент огромное внимание нужно уделять новым вариантам вируса, так как именно они могут стать причиной новых закрытий и снижения потребления энергетики. Нефтяные компании продолжают радовать инвесторов хорошей отчётностью.
 
#чтобыло

🍪 Сегодня выступал Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер на форуме Aspen Security Forum, где он высказался по крипте. Главное:

🗣 Криптовалюты которые предлагается и продаются как ценные бумаги, должны регулироваться как ценные бумаги.

🗣 Биржам, которые торгуют криптовалютами, которые классифицируются как ценные бумаги – может влететь от SEC.

🗣 Стейблкоины могут быть замешаны в отмывании денег, а также стейблкоины выглядят как ценные бумаги.

🗣 Главе SEC нравятся Биткоин-ETF типа Grayscale Bitcoin Trust и паевых инвестиционных фондов, так как они обеспечивают значительную защиту инвесторов. Кроме того, главе SEC нравятся Биткоин-ETF, которые владеют фьючерсами на Биткоин, а не напрямую Биткоинами, так как это безопаснее.

❗️Главный тезис всего выступления главы SEC:
Безопасность инвесторов! и если крипта хочет двигаться дальше, то она должна регулироваться.

#крипта

🇺🇸В пятницу мы увидим данные по рынку труда в США и почему это опять важно?
 
Дело в том, что ФРС приближается к тому, чтобы начать сокращать скупку активов и если экономика США будет восстанавливать рабочие места сильнее прогнозов, то сокращение скупки активов может быть более крупным или более быстрыми темпами.
 
☝🏻 Сокращение скупки активов, по сути, должно привести к снижению ликвидности на рынках, но если учитывать восстановление (или даже уже рост) экономики США и программу постоянного РЕПО (которая будет вливать ликвидность на постоянной основе), то даже сокращение скупки активов не должно привести к более сильному снижению ликвидности, а значит рынки продолжат свой рост.  
 
🤔 Так что нужно ждать от данных по безработице, что бы было хорошо? Если ранее я ждал умеренного роста рабочих мест в надежде на то, что тогда ФРС продолжит мягкую политику, то сейчас с постоянным РЕПО хочу роста рабочих мест в США. Объясняю почему:
 
Казначейство США собирается снизить продажу облигаций, что позволит ФРС снизить скупку активов и всё в совокупности позволит удержать рост доходности казначейских облигаций. Подконтрольная доходность казначейских облигаций не вызовет перетока капитала, что сохранит ликвидность на высоком уровне, а с процветанием экономики улучшит инвестиционный климат, а значит компании (и вероятно, крипта) продолжат расти.
 
😇 А прибавьте к позитивной тенденции в США ещё ожидаемое увеличение ликвидности Центробанком Китая и новую голубиную стратегию ЕЦБ, то мир может накрыть новая волна эйфории.
 
😯 Вот если мы увидим отрицательные явления в экономике США, особенно связанные с вирусом, то в принципе мы увидим всё то, что описано выше только без положительного инвестиционного климата и деньги будут уходить в защитные активы. Правда, учитывая перекупленность на рынках, развитие негативных факторов в экономике может привести к фиксированию прибыли.
 
 
#чтождём

☀️ Пока Евген спал произошло следующее:

🔼 S&P повысил рейтинг T-Mobile US Inc. с «BB» до «BB +»; Прогноз: "Стабильный" – на этом фоне советую присмотреться к Deutsche Telekom.

🇺🇸 ФРС: 72 контрагента заключили сделку обратного РЕПО на $909,442 млрд – большое количество денег продолжает висеть в системе и не может найти выход.

🇸🇦 🇮🇷 Министр Саудовской Аравии: поддержит ядерную сделку с Ираном, «если сделка гарантирует, что Иран никогда не получит ядерное оружие» - чуть позже подробнее расскажу чё там происходит с Ираном / сделкой с США / ОПЕК.

🇺🇸 Представитель ФРС Боуман напомнил нам, что рынок труда в США по-прежнему хреново себя чувствует.

🇺🇸 Лидер большинства в Сенате США Чак Шумер клянётся, что до каникул завершат работу над инфраструктурным пакетом.

🍏 Apple заявляет о запуске программы «Купи сейчас - заплати позже» для покупок в Канаде – компания расширяет возможности покупки своих яблочек. Кроме того, Apple забила на напряжённость в отношениях США и Китая, увеличив количество китайских поставщиков для своих iPhone. Кстати, что странно, так как Apple отдала работу над новыми iPhone даже новичкам в погоне за массовым производством.

🇨🇳 Китай вводит серьезные ограничения на поездки для борьбы со вспышкой болезни Дельты – это должно негативно сказаться на нефтяных ценах. Вирус сейчас ТОП-тема.

🇬🇧 Великобритания рассматривает возможность блокирования поглощения Arm корпорацией Nvidia – ребьзя переживают за свою безопасность

🇨🇳 В июле активность в секторе услуг Китая восстановилась, но видны сокращения экспортных заказов в связи с COVID, что продолжает говорить о рисках замедления. Индекс PMI в сфере услуг 54.9, а в июне был 50.3.

🇮🇳 Сектор услуг Индии застрял в сокращении уже 3-ий месяц подряд и пока просвета нет. Индекс PMI в сфере услуг 45.4, а в июне был 41.2.

🇯🇵 В июле активность в секторе услуг Японии сокращается более быстрыми темпами из-за COVID и это уже 18 месяц сокращений. Индекс PMI в сфере услуг 47.4, а в июне был 48 подряд

#быстроновости

🇷🇺Индекс деловой активности в сфере услуг России за июль: 53.5 при предыдущем показателе 56.5.

В данных PMI сферы услуг говорится о том, что цены всё ещё высокие, но замедлили свой рост и есть вероятность того, что инфляция в России достигла своего пикаИндекс деловой активности в сфере услуг России за июль: 53.5 при предыдущем показателе 56.5.

В данных PMI сферы услуг говорится о том, что цены всё ещё высокие, но замедлили свой рост и есть вероятность того, что инфляция в России достигла своего пика - у меня сейчас стоит главный вопрос: а не перестарался ли Банк России в ужесточении денежно-кредитной политике, как и Китай?

Кроме того, в данных PMI по сфере услуг говорится о незначительном росте занятости, а это доказывает, что инфляция в стране падает не за счёт роста предложения, а за счёт снижения спроса, так как российский регулятор продолжает закручивать гайки. Такая же тенденция в данных PMI производственного сектора.

☝🏻Вдумайтесь: замедление занятости идёт на фоне всё ещё высоких цен, а раз деловая активность в России продолжает замедляться (в услугах и производстве), значит, никакого увеличения предложения ждать не придётся и снижать инфляцию будут увеличением ставки, хотя радует, что в поддержку идёт снижение базовых эффектов.

🤔Рубль может начать терять постепенно силу, так как кроме не очень хороших данных появился большой негатив на нефтяном рынке (подробности позже).

#макро #Россия

🇪🇺Представитель ЕЦБ Казаки сообщил, что ЕЦБ заранее уведомят перед завершением стимулирующей программы PEPP

🤔 Сначала они меняют стратегию как у ФРС, а теперь они и заимствуют риторику ФРС. Но это правильно, так как политика Центробанка должна всегда оставаться максимально прозрачной, чтобы сохранить инвестиционный климат и стабилизировать рынки.