#ИНДЕКСЫKZ#ИНДЕКСЫKZ 25 ФЕВРАЛЯ

Кaspi оттолкнулся и немного подрос, Казатомпром тоже перестал падать и это не может не радовать!

ВСЯ СТРАНА В БЕТОНЕ — СТРОИТЕЛИ В ШОКОЛАДЕ

В прошлом году лучше всего себя чувствовали компании строительного сектора, их финансовое состояние улучшилось, они готовы инвестировать средства в основной капитал и ожидают увеличения объемов строительства. Хуже всего пришлось промышленным компаниям, мало того что их экономические показатели сократились, так еще доступность государственной поддержки для них снизилась. Об этом сообщили в ПКБ во время онлайн-презентации первого выпуска «Бежевой книги Казахстана», пишет @kapitalkz.

Оценка участников опроса доступности и эффективности господдержки в стройсекторе оказалась одной из самых высоких среди всех отраслей экономики, улучшившись к концу года. Компании отрасли заявили, что их текущие финансовые показатели самые высокие в экономике. Строительные фирмы оценивают текущее состояние экономики значительно лучше, чем представители других отраслей, и дают самые высокие оценки ее перспектив, что говорит об уверенности в завтрашнем дне.

БОЕВЫЕ ХОМЯКИ СНОВА В УДАРЕ!

Акции GameStop опять растут — уже на 210% с начала недели, основной рост начался вчера после обеда. Кажется, что боевые хомяки с Reddit снова в деле. Хотя в это время компания сменила финансового директора и многие аналитики посчитали именно это причиной роста.

Вместе с GameStop растёт еще один хомячий любимчик AMC Entertainment Holdings — с начала недели их акции прибавляют уже более 70%.

​[26 февраля, пятница!] #УтреннийШорт — коротко о главном#УтреннийШорт — коротко о главном

Доходности двухлетних облигаций плюс 32% за день — что-то должно было очень сильно напугать инвесторов, чтобы они так быстро выходили из коротких облигаций. Между тем, доходность по 10Y облигациям США выше, чем по S&P 500. Очень плохо, учитывая, что S&P ниже 3900 в моменте. Индекс теряет свою привлекательность перед большими деньгами.

Forbes стали известны первые оценки инвестбанков ретейлера Fix Price для IPO — они варьируются в районе $7- $11,5 млрд, сообщили Forbes три источника, знакомые с ходом подготовки компании к IPO.

Инвестиционная компания L Catterton, доля в которой принадлежит владельцу брендов Dior и Louis Vuitton, может купить производителя сандалей Birkenstock. Сумму сделки оценивают почти в $5 млрд.

Мемы в социальных сетях могут больше влиять на доходность акций Tesla, чем ее финансовые результаты и другие фундаментальные показатели, предупредили стратеги Barclays. Они нашли зависимость между обсуждением компании на Reddit и колебаниями стоимости ее акций.

«Спутник V» обойдется странам Африки в три раза дороже некоторых западных вакцин, посчитала FT. Это опровергает заявления России о том, что она предлагает доступные вакцины бедным странам, утверждает издание.

Coinbase решила провести первый крупный прямой листинг на Nasdaq. Криптовалютная биржа может стать одной из самых дорогих выходящих на биржу компаний со времен IPO Facebook почти 10 лет назад.

В понедельник президент Бразилии предложил нового CEO для Petrobras - генерала Silva e Luna, у которого нет никакого опыта в нефтегазовой индустрии. Petrobras потерял около 20% стоимости.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

✅ Лидеры стран — членов Евросоюза согласились с необходимостью ввести электронные сертификаты для тех, кто получил прививку от коронавируса.🔹Саудовская Аравия впервые заняла денег на рынке под отрицательную ставку.🔹Австралия первой в мире приняла закон, позволяющий заставить IT-гигантов платить СМИ за новости.🔹Создатель Badoo Андрей Андреев запускает сервис для аудиоэфиров Stereo в России.🔹Украина вышла из соглашений СНГ о воздушном пространстве.🔹США рассматривает введение новых санкций против России в связи с хакерской атакой на SolarWind.🔹Tesla сообщила своим рабочим, что временно остановит производство на своем заводе по сборке автомобилей в Калифорнии на период с 22 февраля по 6 марта.🔹Facebook блокирует все страницы и рекламу, связанную с военными Мьянмы.🔹Запасы нефти и газа компании Exxon Mobil Corp за 2020 год снизились на треть.🔹С начала года число частных инвесторов на Мосбирже выросло на 1,2 млн человек, за последние шесть лет — в 10 раз.🔹Председатель КНР Си Цзиньпин объявил о «полной победе» в борьбе с бедностью в сельских районах страны.🔹ВВП Германии вырос на 0,3% в 4 квартале.

КАРТИНКА ДНЯ

Публичные компании с крупнейшими запасами биткоинов на балансе.

ВОЕННЫЙ ПРИДЁТ — ПОРЯДОК НАВЕДЁТ!

По итогам 2020 года бразильская государственная нефтегазовая компания Petrobras получила чистую прибыль в размере $1,3 млрд, что на 82% меньше прибыли за 2019 год. Причины ясны — снижение цены на нефть и падение национальной валюты на треть.

Президент отправил в отставку бывшего директора Роберту Кастеллу Бранку даже не смотря на то, что за прошлый год компания сократила долговую нагрузку и увеличила добычу. Вместо него президент Жаир Болсонару поставил... военного генерала без единого дня опыта в нефтегазовой сфере Хоакима Сильва-э-Луна, зато служившего вместе с президентом при военной диктатуре в прошлом.

В итоге акции компании потеряли за день 20%, общий индекс Бразилии Bovespa снизился на 2,3%. Кроме этого, опасения вызывает и желание президента заставить компанию субсидировать цены на топливо — это обойдется в миллиарды.

@FINANCEkaz эта ситуация очень напоминает то, что происходило в нефтегазовой сфере Венесуэлы.

Рост индекса доллара (он правда потом немного сдал назад) роняет валюты — тенге отступает. Российский рубль вообще закончил вчерашний день на 74,7 за доллар, то есть на 1,63% слабее, чем начал его. Сейчас DXY снова идёт вверх #ПриключенияТенге на @FINANCEkaz

JYSAN TELECOM?

Jysan рассматривает возможность покупки контрольного пакета акций оператора мобильной связи Kcell для расширения своего бизнеса онлайн-ритейла, написал Bloomberg со ссылкой на собственные источники.

— Соглашение еще не завершено, и сделка, по мнению источников, может и не состояться вовсе, — говорится в статье. — Казахтелеком официально заявил, что не рассматривает вопросы о продаже мобильного оператора.

@FINANCEkaz предполагало, что делистинг Kcell связан с продажей стратегическому инвестору.

Просто напомним, что в ноябре Jysan Bank создал «виртуального оператора мобильной связи» с использованием инфраструктуры Казахтелекома и построил экосистему вокруг собственного продукта Jmart.  Дочерняя компания Jysan Ventures купила KazTransCom, оператора интернет-инфраструктуры.

Как вы считаете, сделка в итоге состоится или нет?

#ИНДЕКСЫKZ#ИНДЕКСЫKZ 26 ФЕВРАЛЯ

Kcell не растёт даже на новостях о делистинге! Даже на AIX! А вот Kaspi повёл себя странно — впервые на AIX бумаги пошли в разрез LSE и дорожают выше уровней LSE — вот что визит на ковёр к президенту делает!

Индекс доллара продолжает рост — тенге ещё немного слабеет на вполне впечатляющих объемах. Кстати, российский рубль после открытия даже немного окреп, а нефть с $66 опустилась к $65 #ПриключенияТенге на @FINANCEkaz

ПУЗЫРЬ ВИДЕН УЖЕ ПОЧТИ ВСЕМ

Стимулирование рынка недвижимости в Казахстане, в том числе из-за получения гражданами возможности использовать часть своих пенсионных накоплений для улучшения жилищных условий, вызывает у экспертов опасения по поводу «пузыря» на этом рынке, пишет Reuters.

— Рост предложения кажется недостаточным, чтобы компенсировать всплеск спроса, — считает директора группы финансовых услуг рейтингового агентства Standard and Poor's Екатерина Марушкевич. — Таким образом, видны потенциальные признаки перегрева в секторе недвижимости. В долгосрочной перспективе пузырь может нанести ущерб банкам, предоставляющим ипотечные кредиты.

@FINANCEkaz отмечает, что мы одни из первых, кто привлекал внимание к проблеме пузыря на рынке. Сейчас этот пузырь видят буквально все эксперты — он не виден только тем, кто регулярно поддувает в него свежей ликвидности, то есть находится внутри пузыря.

​BLOOMBERG: КЛИЕНТОВ ЗАСТАВЛЯЮТ ПОКУПАТЬ АКЦИИ. FREEDOM: ТАК ДЕЛАЮТ ВСЕ

Bloomberg написал про рожденного в самом сердце великой степи брокера Freedom Finance — «Розничный брокер желающим участвовать в IPO клиентам: Сначала купите наши акции».

Суть статьи — Bloomberg обвиняет Freedom в том, что ралли их акций поддержано не рыночными процессами, а желанием клиентов поучаствовать в крупных IPO (таких как Beyond Meat или Zoom). Чем больше акций брокера в портфеле клиента — там больший объем он может приобрести в рамках IPO.

— Если бы они сделали это в США, это вызвало бы реальные проблемы. Это было бы действительно проблематично, — считает один из героев статьи Чарльз Уайтхед, профессор делового права в Корнельском университете в Итаке, штат Нью-Йорк.

— Практика дискриминации при распределении акции — она стаднартная, — прокомментировал для @FINANCEkaz CEO Freedom Finance Тимур Турлов. — Тот факт, что нужно покупать исключительно наши акции, чтобы повысить аллокацию — это не соответствует действительности. Самый большой фактор — это ликвидный инструмент. Тот, кто держит у нас больше активов. Кто платит нам больше комиссий. Тот, кто дольше с нами работает — тот действительно получает больше бумаг.

@FINANCEkaz готовит большой материал, где постарается найти ответы на все вопросы, но пока предлагаем ответить вам...

Как вы считаете, это манипуляция или всё нормально?

«Каспийский трубопроводной консорциум» (КТК) впервые выплатит дивиденды

«КТК полностью погашен долг перед акционерами по первоначальному займу на строительство трубопроводной системы. Мы выплатили последнюю ее часть в размере $990 млн», - сообщил глава КТК Николай Горбань.

КТК в 2020 г при выручке в $2,1 млрд получил $630 млн чистой прибыли, а в 2019 г - $805 млн.
Налоговые выплаты КТК в России составили $284 млн, в Казахстане - $86 млн.

КТК оперирует крупнейшим экспортным трубопроводом Казахстана, соединяющим с нефтяным терминалом на Черном море. Доля НК КазМунайГаз в КТК - 20,75%. Протяженность нефтепровода — 1 510 км (452 км — казахстанский участок). Мощность нефтепровода КТК — 67 млн т в год (до 90% заполняется KZ нефтью).

После погашения КТК своих долгов, возможно настал период, когда в интересах Казахстана НК КазМунайГаз должна поднять вопрос по снижению ставок за перевозку.

Поскольку каждый сэкономленный $1 в КТК приносит бюджету Казахстана 30 центов. Настало подумать и о нашем бюджете.

📺В новом видео "Антихайпа" мы с Сергеем Смотровым из @WealthComeAM разбираемся, стоит ли инвестировать в готовые наборы портфелей, которые могут попасться инвестору в брокерском приложении (спойлер - нет).  Еще обсудили, к каким инструментам стоит присмотреться.  

https://www.youtube.com/watch?v=HsoykJgR-Hs&feature=youtu.be

​​​​​​​​💎 ПОЧИТАТЬ/ПОСМОТРЕТЬ НА ВЫХОДНЫХ

#ПочитатьНаВыходных — это статьи и лонгриды или видео на которые в обычный рабочий день не хватает времени, отобранные лично нашими редакторами.

​​​​​💎 Я буду долго ждать велосипед: как производитель «железных коней» в США справляется с бумом спроса — https://bit.ly/2ZYqg32

​​​​​💎 Мафия Tesla: как бывшие подчиненные Илона Маска становятся его главными конкурентами — https://bit.ly/2O3oXNJ

​​​​​💎 Частные инвесторы и фонды на российском рынке находятся в противоположных друг другу позициях во фьючерсах на самые ходовые инструменты. Частные инвесторы ставят на рост, институциональные — на падение. Forbes выяснил, почему так происходит и есть ли сходство с действиями инвесторов с Reddit — https://bit.ly/2ZUJTJx

​​​​​💎 Оценки напрочь оторвались от фундаментального анализа, мультипликаторы находятся на исторических максимумах, скорость эмиссии ценных бумаг зашкаливает — и всё это сопровождается безумно спекулятивным поведением инвесторов. Большой кризис неизбежен — https://bit.ly/3q2FNJQ

​​​​​💎 Есть люди, которые утверждают, что можно трейдить в плюс, если следовать простым правилам. Я решил подойти к таким заявлениям с научной точки зрения и написал программу, торгующую криптовалютами. Как я торговых роботов разрабатывал — https://bit.ly/3pYt3UJ

​​​​​💎 «Я потерял веру в UX»: основатель агентства о том, как корпорации усложняют интерфейсы ради увеличения прибыли — https://bit.ly/3qYFzoo

​​​​​💎 «Современная Бет Хармон»: 25-летняя шахматистка из США стала звездой Twitch, зарабатывая на стримах $100 тысяч в год — https://bit.ly/2ZVlrYu

​​​​​💎 Не время умирать: как финское упорство почти уничтожило Nokia и почему компания больше не стыдится Android — https://bit.ly/3aYuQVt

​​​​​💎 Редактор Hustler, исполняющий обязанности Ларри Флинта: Как «король порно» стал символом борьбы за свободу слова в США — https://bit.ly/2ZWOJpK

#ИНДЕКСЫKZ#ИНДЕКСЫKZ ЗА НЕДЕЛЮ И МЕСЯЦ

Не самая удачная неделя для всех — Казатомпром сдаёт позиции, Kaspi теряет почти 12%. Но если взглянуть на месяц, который тоже заканчивается в эти выходные — всё совсем неплохо! Даже с учётом падения этой недели — суперуспешный месяц для Казатомпрома — плюс треть цены, для Kaspi и для KAZ Minerals.

​ЕЖЕГОДНОЕ ПОСЛАНИЕ БАФФЕТА

Вчера Уоррен Баффет опубликовал своё ежегодное послание, тринадцать страниц, между прочим. @FINANCEkaz прочёл его, выбрал главное, а также собрал мнение коллег по рынку.

Главное из письма

✅ Инвесторы тратят — институционалы зарабатывают. Миллионы инвесторов сегодня сталкиваются с рыночными гуру с заманчивыми идеями или специалистами по техническому анализу, которые с уверенностью проинструктируют их о том, что движение на графике предвещает для акции. Однако все, что требуется для создания капитала — это время, внутреннее спокойствие, широкая диверсификация и минимизация числа сделок и комиссий.

✅ Никогда не ставьте против Америки. В течение более чем 200 лет с момента основания США в мире не было другого инкубатора для реализации человеческого потенциала, подобного американскому.

✅ Дивиденды получит даже обезьяна. Владение акциями — это в значительной степени игра с позитивной суммой. На самом деле даже терпеливая и рассудительная обезьяна, которая соберет портфель путем метания 50 дротиков в мишень с компаниями из S&P 500, со временем получит дивиденды  и прирост капитала, до тех пор, пока не решится изменить свой первоначальный выбор.

✅ Облигации — фу-фу-фу. Бонды — это не то, в чем надо сидеть сейчас. Доходность 10-летних облигаций Минфина США упала с 15,8% в 1981 году до 0,93% в конце 2020 года. По всему миру инвесторов в инструменты фиксированного дохода — и пенсионные фонды, и страховые компании — ждет безрадостное будущее.

✅ Четыре столпа Berkshire. Ядро компании уже 53 года — страховой бизнес. Железная дорога BNSF — второй столп. Доля 5,4% в компании Apple — третий. Четвертое место занимает доля в 91% в энергетической компании Berkshire Hathaway Energy.

Итоги года

Чистая прибыль (с учетом изменения стоимости принадлежащих фонду бумаг, хотя сам Баффет критиковал такой метод отчетности) выросла на 23% до $35,84 млрд. Это всего на 6% больше, чем вырос S&P 500 за тот же год. То есть просто купив ETF на SPX можно было получить сравнимую с фондом Berkshire доходность. Акции Berkshire второй год подряд отстают от широкого рынка. При этом Баффет продолжает наращивать позицию в чистых деньгах — «подушка» Berkshire к концу 2020 года составила $138,3 млрд, по сравнению с $129 млрд в конце 2019 года. За весь 2020 год операционная прибыль упала на 9% до $21,92 млрд, чистая прибыль сократилась на 48%.

Что не так с посланием

Bloomberg пишет, что послание разочаровало — Баффет лишь раз упомянул пандемию и вообще не коснулся ряда важных вопросов — это говорит о попытке избежать заявлений, которые могут посчитать политическими.

​[1 марта, понедельник, первый день весны!] #УтреннийШорт — коротко о главном#УтреннийШорт — коротко о главном

Citigroup была вынуждена пересмотреть финансовые итоги 2020 года из-за проигранного суда об «ошибочном» переводе $500 млн ряду фондов, которые отказались возвращать случайно переведенные им деньги.  Американский банк снизил показатель выручки в четвертом квартале на $323 млн.

Байден подпишет указ о развитии производства микросхем, аккумуляторов и редкоземельных элементов. Потому что доля США в мировых мощностях по производству полупроводников резко упала с 37% в 1990 году до 12% сейчас.

Крупнейшая американская криптобиржа Coinbase подала заявку в SEC на публичное размещение своих акций на Nasdaq путем прямого листинга, в обход IPO. Данные проспекта свидетельствуют о том, что компания заработала более $300 млн по итогам 2020 года.

Недавно стало известно, что Telegram планирует разместить облигации на $1 млрд. Деньги нужны Дурову срочно, узнала VTimes, изучив отчетность компании. Telegram постоянно терпит убытки, группе не хватает капитала, а активы не покрывают обязательства.

Покупка израильского стартапа Dynamic Yield была крупнейшей сделкой McDonald’s за 20 лет. Почти два года спустя корпорация изучает возможность частичной продажи компании, помогающей формировать персонализированные предложения для клиентов.

НОВОСТИ ОДНОЙ СТРОКОЙ

✅ Доходность десятилетних облигаций в Японии выросла до 0,17%, что стало самым высоким показателем с января 2016 год.🔹От вируса умерло больше американцев, чем во Вьетнаме, Корее и во время Второй мировой войне вместе взятых.🔹В 2020 году рождаемость в Южной Корее снизилась на 10%.🔹Менее чем за 4 месяца совокупный приток в акции составил $414 млрд.🔹Цены на импорт в январе в Германии подскочили на 1,9%.🔹Robinhood планирует подать конфиденциальную заявку на IPO уже в марте — Bloomberg.

КАРТИНКА ДНЯ

Корреляция между акциями и казначейскими облигациями имеет тенденцию становиться положительной, когда инфляция больше, чем экономический рост.

Немного слабеем на открытии недели — нефть всё еще дороже $65,а вот индекс доллара продолжает расти — это давит на наш родной тенге #ПриключенияТенге на @FINANCEkaz

ИНФЛЯЦИЯ ОПАСНОСТЕ

Началось подорожание бензина — на некоторых заправках уже поднялась цена на 95 и 92 бензин, от 2-4 тенге до 10 тенге. Это ставит под вопрос возможность снижение инфляции в целевой коридор до 6% к концу этого года.

@FINANCEkaz отмечает, что рост цены, скорее всего, связан с отложенным повышением акциза, который был поднят ещё в прошлом году, но не привёл к росту цен на топливо, даже несмотря на то, что это должно было принести в бюджет дополнительные 50 млрд тенге. Тогда мы считали, что рост цены бензина на 6%, способен толкнуть общую инфляцию на 0,91% вверх.

Акциз был поднят с 10 500 до 24 435 тенге за тонну. Но повышение цены на топливо не случилось, не смотря на повышение акциза.

Таким образом повышение цен на бензин — вполне закономерно и должно было произойти ещё год назад. В Казахстане один из самых дешевых бензинов в мире — дешевле только в Иране, Анголе, Алжире, Кувейте и Судане. А это значит, что скорее всего, цена может подниматься и дальше — все предпосылки для этого есть.