Минфин США вновь продлил приказ, запрещающий кредиторам венесуэльской государственной нефтяной компании PDVSA установить контроль над переработчиком Citgo, ее наиболее ценным зарубежным активом, после невыплат по облигациям компании с погашением в 2020 года.

Действие приказа продлено с 20 октября до 19 января. Суд США позволил канадской горнодобывающей компании Crystallex получить компенсацию за национализацию золотой шахты в Венесуэле за счет продажи акций Citgo, но выполнение этого решения также потребует особого разрешения от Минфина США.

По последней оценке Управления энергетической информации США, нефтедобыча Венесуэлы в сентябре сократилась до 340 тыс. б\с против 360 тыс. б\с в августе. S&P Global Platts Analytics оценивает добычу Венесуэлы в сентябре в 300 тыс. б\с и ожидает, что добыча нефти в стране не превысит 300 тыс. б\с до конца 2021 года.

Новый трубопроводный прорыв Газпрома

Управление защиты конкуренции и потребителей Польши (UOKiK) наложило на Газпром штраф в размере более 29 млрд злотых ($7,5 млрд) в рамках антимонопольного расследования в отношении проекта "Северный поток - 2".

Партнёры Газпрома по проекту оштрафованы на общую сумму более 234 млн злотых ($61,28 млн). Польский регулятор отмечает, что в соответствии с решением UOKiK компании обязаны расторгнуть соглашения о финансировании "Северного потока - 2".

UOKiK фактически заблокировал создание совместного предприятия для строительства "Северного потока - 2", как в случае со строительством "Северного потока - 1". В итоге газопровод строит 100%-я дочерняя компания Газпрома Nord Stream 2 AG, а европейские партнеры финансируют проект как кредиторы.

Буровая: Акции Газпрома, снижавшиеся в начале торгов среды в среднем на 1% на фоне негативной конъюнктуры мировых рынков, усилили падение на новостях о штрафе польского антимонопольного регулятора UOKiK. Стоимость ценных бумаг газовой компании опустилась до 168,6 рубля за штуку (-2,36% к закрытию основных торгов предыдущего дня).

"Зелёный" призрак

В исследовании Transition Pathway Initiative (TPI) говорится, что ведущие нефтяные компании Европы еще не отвечают поддерживаемым ООН целям по борьбе с изменением климата даже после предоставления своих амбициозных планов по сокращению выбросов углерода и переходу на возобновляемые источники энергии.

Проведенный TPI анализ 59 крупных нефтегазовых и угольных компаний показал, что семь европейских компаний (Glencore, Anglo American, Shell, Repsol, Total, Eni и Equinor) разработали планы в соответствии с долгосрочными обязательствами некоторых правительств по сокращению выбросов парниковых газов. Но эти цели приравниваются к повышению температуры на 3,2°C и являются недостаточными для предотвращения опасного изменения климата.

В опубликованном в среду отчете также говорится, что ни одна компания не была настроена достичь цели Парижского соглашения по удержанию роста глобальной средней температуры намного ниже 2°C за счет сокращения выбросов углерода до нуля. Согласно отчету, BP меньше других европейских компаний отвечает климатической повестке, даже не выполнив объявленные правительством обязательства.

Буровая: Что и требовалось доказать.

Reuters пишет, что Саудовская Аравия увеличивает добычу нефти, чтобы обойти своих конкурентов.

Saudi Aramco планирует увеличение производственных мощностей до максимума к моменту восстановления спроса, но до того, как переход на более чистую энергию обесценит нефть, сообщают осведомленные источники издания. Согласно их данным, Эр-Рияд планирует исполнить угрозу, данную в марте во время ценовой войны с Россией, и увеличить свои производственные мощности до 13 млн б\с с 12 млн.

Нефтяной гигант также пересматривает амбициозные планы расширения сектора переработки и сбыта, а также стремится захватить активы в уже существующих проектах на ключевых рынках (Индия и Китай), вместо того, чтобы строить дорогостоящие заводы с нуля. Компания отложила планы по строительству в Китае нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса стоимостью $10 млрд с китайским оборонным конгломератом Norinco.

Но проявляет заинтересованность инвестировать в другой китайский проект, где приобретет долю в нефтеперерабатывающем и нефтехимическом комплексе Zhejiang и получит нефтехранилище. Saudi Aramco также заинтересована в инвестициях в Индию и ведет переговоры с Reliance Industries о покупке 20% доли в ее нефтехимическом бизнесе.

В своем краткосрочном энергетическом прогнозе Управление энергетической информации США сообщает, что добыча природного газа в стране и спрос на него снизятся в 2020 году в сравнении с рекордными показателями прошлого года на фоне вызванных пандемией карантинов, приведших к снижению экономической активности и цен на энергию.

Ведомство ожидает добычи 90,64 млрд куб. футов газа в день в 2020 году и 86,8 млрд в 2021 году против 93,06 млрд куб. в 2019 году. Потребление, согласно прогнозу, сократится до 83,66 млрд куб. футов в день в 2020 году и 78,73 млрд в 2021 году в сравнении с рекордом в 85,20 млрд в 2019 году.

Экспорт СПГ, как ожидается, вырастет до 6,32 млрд куб. футов в день в 2020 году и 8,73 млрд в 2021 году в сравнении с 4,98 млрд в 2019 году.

Взаимоотношения Азербайджана и России окажутся под еще большим давлением связанным с конфликтом в Нагорном Карабахе из-за введения в эксплуатацию в этом году газопровода, который должен вытеснить сокращающиеся поставки российского газа в Европу и Турцию.

Проект "Южный газовый коридор" (SGC) стоимостью $40 млрд, получивший поддержку Еврокомиссии и Турции, рассчитан на поставку газа с гигантского азербайджанского месторождения "Шах Дениз II" на Каспийском море и призван сократить зависимость Европы от экспорта энергоресурсов из России.

Боевые действия распространились на азербайджанские города, расположенные вблизи "Южного газового коридора", но компания BP в Азербайджане, входящая в консорциум компаний, участвующих в проекте, сообщила агентству Reuters, что все идет по плану.

В то же время российские газотранспортные проекты столкнулись с угрозой санкций США. ЦБ РФ сообщил, что прибыль от экспорта газа за I полугодие составила $11,4 млрд против $18,6 млрд за аналогичный период прошлого года. Газпром планирует в этом году экспортировать в Европу не менее 170 млрд куб. м газа против 199 млрд куб. м в 2019 году.

Буровая: Сюда надо ещё добавить коалицию США, Израиля, Египта и ОАЭ по разработке крупнейшего газового месторождения в Средиземном море. Левиафан с запасами порядке 600 млрд. куб. м.

Большая энергетическая игра продолжается. И только Россия в силу бестолковости ее правительства, и отсутствия хоть сколь-нибудь стратегического видения, играет в конъюнктуру.

Саудовская Аравия немного повысила стоимость поставок своего ведущего сорта нефти в Азию в ноябре, что стало первым признаком улучшения ситуации на рынке физической нефти после полутора месяцев ослабления и обвала маржи переработки.

В сентябре и октябре королевство сокращало цены поставок на фоне стагнации потребления нефти. Изменение политики, вероятно, вызвано повышением маржи переработки нефти в Азии с крайне низких показателей в конце сентября.

Saudi Aramco подняла стоимость поставки Arab Light в Азию на 10 центов до скидки в 40 центов за баррель к эталону. Ожидалось, что Aramco повысит цены на этот сорт на целых 20 центов за баррель, до дисконта на 30 центов ниже ближневосточного бенчмарка, согласно оценкам в опросе Bloomberg восьми трейдеров и переработчиков. Но в Азии маржа подскочила в конце сентября с очень низких уровней. Это, вероятно, повлияло на ценовое решение Aramco, которое пришло на день позже, чем ожидали трейдеры.

Для Средиземноморья цены были снижены, для США в основном остались неизменны.

ТЭЦ по дружбе: Газпром "подарил" Таширу исторический квартал в центре Москвы по цене квартиры

Газовый гигант заплатил за Краснопресненскую ТЭЦ почти 1 миллиард рублей, и сразу продал его в 44 (!) раза дешевле. Так бессовестно слили памятник архитектуры за копейки армянским коммерсам под безвкусную застройку.

Readovka подробно изучила историю перехода корпусов Краснопресненской ТЭЦ от «Газпрома» к ГК «Ташир». И продавцом, и покупателем в этой сделке выступили «дочки» газового монополиста. «Таширу» оставалось лишь купить «непрофильную» для газовиков фирму.  «Газпром» в этой истории заплатил почти миллиард рублей, «Ташир» — всего лишь 20 миллионов.

История о том, как выгодно дружить с Газпромом и чьи мечты сбываются -  в нашем расследовании.

Управление энергетической информации минэнерго США сообщает, что добыча нефти в США за неделю, завершившуюся 2 октября, составила в среднем 11 млн б\с, увеличившись на 300 тыс. барр.

В среднем за последние четыре недели добыча нефти в США составила 10,8 млн б\с. В 2019 году добыча в среднем составляла 12,2 млн б\с.

Минэнерго США 6 октября увеличило, по сравнению с оценкой сентября, прогноз средней добычи нефти в стране по итогам текущего года на 70 тыс. б\с, до 11,4 млн, и на 2021 год - на 10 тыс. барр., до 11 млн б\с.

Chevron стала самой дорогой нефтекомпанией США, опередив ExxonMobile. На закрытии Нью-Йоркской фондовой биржи в 23 мск капитализация Chevron составила $142,03 млрд против $141,65 млрд у ExxonMobile. Таким образом, Chevron впервые за 30 лет оказалась самой дорогой нефтяной компанией в Америке.

Достижение Chevron объясняется спадом ее конкурента, который потерял более 50% капитализации с начала года, в то время как капитализация Chevron упала "всего" на 40%. Обе компании несут убытки на фоне пандемии, но Chevron оказалась несколько устойчивее конкурента.

Управление энергетической информации США сообщило, что на неделе, завершившейся 2 октября, товарные запасы нефти в стране возросли на 501 тыс. барр. до 492,9 млн барр. Аналитики прогнозировали рост запасов на 294 тыс. барр.

Нефтедобыча США на прошлой неделе возросла до 11 млн б\с против 10,7 млн б\с неделей ранее, что стало неожиданностью для аналитиков. Однако показатель упадет уже на этой неделе, так как ураган "Дельта" привел к остановке добычи на шельфе Мексиканского залива.

Чистый импорт нефти в США вырос на 1,5 млн б\с, объем экспорта упал на 853 тыс. б\с. Спрос на топливо вырос, но показатель за последние четыре недели остается на 15% ниже, чем в аналогичный период прошлого года. Запасы бензина сократились на 1,4 млн барр. до 226,8 млн барр., запасы дистиллятов снизились на 962 тыс. барр.

ОПЕК выпустила доклад по названием World Oil Outlook. В нем говорится, что странам с развитой экономикой предсказывают значительное падение потребления нефти.

Государства, входящие в ОЭСР, как ожидается, сначала выйдут на плато по потреблению этого ресурса в районе 47 млн б\с в 2022-2025 годах, а затем они столкнутся с длительным снижением до 35 млн к 2045 году.

В развивающихся странах, напротив, будет наблюдаться повышенное потребление этого энергоресурса за счет роста населения, потенциально более динамичного развития экономики и увеличения прослойки среднего класса. К 2045 году этим странам прогнозируют рост спроса на нефть до 74,3 млн б\с. Крупнейшим импортером ресурса, согласно докладу, будет Индия.

В целом все же ОПЕК ожидает прироста потребления черного золота с 99,7 млн б\с в 2019 году до 109,3 млн в 2040-м.

Буровая: Вот мягкое описание того самого проекта глобализации по созданию глобального "офисного центра" и его "рабочих окраин". Проекта, который жизнеспособен только при одном условии - при глобальном военно-политическом господстве "офисного центра" (США) и полном подчинении окраин (Россия, Китай). Проект глобализации разваливается на наших глазах, а видим мы это как цепочку внешнеполитических провалов США.

В прогнозе ОПЕК говорится, что мировой экспорт нефти и конденсата к 2045 году увеличится до 41 млн б/с в 2045 году с 38,5 млн б/с в 2019 году, а торговля нефтепродуктами увеличится с 18 до 22 млн б/с в 2045 году.

К 2030 году этот показатель вырастет лишь до 39,2 млн б/с.Ожидается, что в период 2030-2045 годов общий экспорт нефти увеличится примерно до 41 млн б\с в 2040 году и останется стабильным до 2045 года, в основном за счет расширения экспорта из Ближнего Востока, компенсирующего снижение в большинстве других регионов. Экспорт с Ближнего Востока вырастет до более 23 млн б\с к 2045 году, что примерно на 5 млн б\с больше по сравнению с 2030 годом.

Доля Ближнего Востока в мировом экспорте нефти и конденсата увеличится с примерно 48% в 2019 году до 57,5% в 2045 году. Доля ориентированных на восток баррелей в общем объеме экспорта Ближнего Востока увеличится с примерно 80% в 2019 году до 83% в 2045 году, пишут аналитики организации.

Несмотря на падение примерно до 1 млн б/с в 2025 году (из-за роста внутреннего потребления в Европе и экспорта из США и Канады), экспорт нефти и конденсата в Европу остаются важными для Ближнего Востока в долгосрочной перспективе.

Экспорт в США и Канаду, по прогнозам, останется стабильным к 2030 году на уровне около 1 млн б/с, после чего прогнозируется падение до уровня ниже 500 тыс. б/с в 2035 году.

Торговые потоки из России и Каспийского региона, как ожидается, вырастут в течение периода, с 6,8 млн б/с до 7,3 млн б/с в 2045 году

Экспорт из США и Канады, по прогнозам, первоначально увеличится с 2,6 млн б/с в 2019 году до чуть ниже 4 млн б/с в 2025 году, но постепенно снизится до 1,6 млн баррелей в сутки в 2045 году по мере падения добычи в США.

В ОПЕК также подсчитали, что торговля нефтепродуктами вырастет с примерно 18 млн б/с в 2019 году до 20 млн б/с в 2025 году, что обусловлено ростом спроса и недостаточными внутренними перерабатывающими мощностями в этот период.

Буровая: А вот так выглядят перспективы мировой экономики с точки зрения "мировой бензоколонки".

Аналитик Александр Собко поразмышлял на тему перехода на "зеленую' энергетику в Китае и выделил три основных момента, почему это пока невозможно.

Во-первых, полная декарбонизация к 2060 году для страны с такой высокой долей и абсолютными объемами (половина мирового потребления) угля в своем балансе — это очень сложная задача. Чтобы заменить весь уголь в КНР на газ (при грубой оценке две тонны угля эквивалентны тысяче кубометров газа), нужно 2,5 трлн куб. газа, что лишь на треть меньше всей нынешней газодобычи в мире.

Во-вторых, полная декарбонизация - вопрос далекой перспективы. Пока же Китай планирует продемонстрировать пик выбросов к 2030 году. А значит, с учетом роста ВВП, нужно снижать его энергоемкость. И здесь можно идти двумя путями: или постепенно заменяя уголь на ВИЭ, или заменяя уголь на возобновляемые источники энергии  (ВИЭ)+газ. Первый путь - дольше и сложнее. Второй путь приведет к росту зависимости от импорта газа.

В-третьих, по мере роста доли ВИЭ появляются проблемы балансировки непостоянной энергии. Другими словами, показывать "позеленение" на начальном этапе намного проще и, главное, сильно дешевле, чем в конце пути, когда нужно решать вопросы накопления электроэнергии.

Так или иначе, нынешняя действительность сильно отличается от деклараций. Китай по-прежнему строит угольные ТЭС. На фоне торговых войн и обострения отношений с США Китай, очевидно, заинтересован в укреплении торговых связей с Европой, где, как известно, климатическая повестка поставлена во главу угла и активно обсуждается трансграничный налог при импорте продукции с высоким углеродным следом. Взятие на себя обязательств по климатической повестке - отличный ход для укрепления связей с ЕС.

Ураган "Дельта" прошел через Мексиканский залив, остановив почти всю нефтедобычу в регионе. Накануне компании прервали работу скважин, эвакуировали персонал и начали подготовку береговых объектов к удару шторма. Ураган движется к побережью Луизианы со скоростью 13 миль/ч (21 км/ч).

Ожидается, что "Дельта" достигнет силы крупного урагана с ветрами скоростью 115 миль/ч (185 км/ч) и выйдет на берег юго-западной Луизианы в пятницу вечером. Добывающие компании эвакуировали 279 шельфовых объектов и переместили 15 буровых платформ, находившихся на пути урагана, остановив добычу 1,69 млн б\с, или 92% региональной нефтедобычи на шельфе, а также 1,67 млрд куб. футов/день газа (62% от общей газодобычи в регионе).

Total останавливает меньшую установку переработки нефти на НПЗ в Порт-Артуре, Техас, Cameron LNG остановила работу установки подготовки газа. Shell готовит к удару шторма заводы в Конвенте, Гейсмаре и Норко, Луизиана.

Поставщик данных о буровых установках Enverus сообщил, что количество буровых установок в США снизилось на три до 323 ед. за неделю, завершив двухнедельный рост. Согласно данным, количество нефтяных буров снизилось на шесть до 228 ед., в то время как количество газовых буров выросло на три до 95 ед.

Мы не ожидаем значительного роста числа буровых установок каждую неделю. Цены по-прежнему низкие, что не позволяет ожидать от операторов двузначных увеличений каждую неделю». В долгосрочной перспективе рост парка буровых установок США «скорее всего, будет медленным и стабильным по сравнению с тем, насколько быстро [их количество отступало] во II кв, - сказал аналитик Мэтт Андре из S&P Global Platts Analytics.

ОПЕК в своем отчете World Oil Outlook прогнозирует волну консолидации нефтепереработки, поскольку мощности будут превышать спрос.

Пандемия замедлит темпы развития сектора нефтепереработки, однако в ближайшие годы на рынке все еще будет наблюдаться значительный избыток производственных мощностей.

ОПЕК прогнозирует введение в эксплуатацию около 3,8 млн б\с новых нефтеперерабатывающих мощностей к 2022 г. Однако рынку не потребуется столько нефтепродуктов, и к 2025 г. ОПЕК прогнозирует закрытие мощностей примерно на 2,5 млн б\с, в основном в Европе, США и Канаде.

По заявлению ОПЕК, с 2025 по 2045 год будет закрыто еще 6 млн б\с перерабатывающих мощностей с целью поддержки коэффициента загрузки на стабильном уровне около 80%. Харис Алифендик, аналитик ОПЕК, участвующий в подготовке отчета, заявил, что предстоит некая волна консолидации, подобная той, что наблюдалась с 2012 по 2016 или 2017 годы.

Буровая: Это ещё один аспект смены глобального проекта, в рамках которого все "грязное производство" должно было переехать на окраины. Сегодня перевод нефтепереработки в развивающиеся страны уже не является частью большой стратегии США, а наоборот - разрушает новый проект консолидации подконтрольного Вашингтону пространства.

На этом фронте нас ждут серьезные потрясения, он показательный, чем фронт ценовой войны.

Будущее ExxonMobil связано с ценами на нефть даже теснее, чем у других крупных нефтяных компаний из-за ее нефтегазохимического подразделения, пишет The Wall Street Journal. Рост стоимости нефти повысит конкурентоспособность химических продуктов компаний, в основном активных в США и на Ближнем Востоке, так как их продукция производится на основе газового конденсата.

В этом году рынок был для компании неблагоприятным – стабильно низкие цены на нефть улучшили конкурентоспособность продукции, производимой на основе лигроина в Европе и Азии. Но спрос на нефтехимические продукты продолжает расти, несмотря на пандемию, что идет на пользу всем участникам отрасли.

Нефтехимическое подразделение Exxon обеспечивает значительную часть доходов нефтянок компании и значительно усилит позиции при восстановлении цен на нефть.

Буровая: В дополнение к предыдущему посту. Расслоение химии на чисто "нефтяную" и "газовую" ещё один невидимый для широкой публики фронт глобального противостояния. Мы, как и ExxonMobil, уверены, что будущее за "газовой" химией. Нефть неизбежно превратиться в дефицитный товар и использоваться будет преимущественно для производства топлива, а в химии - за редким исключением.

Так начинаются истории, которые присылают ТБшники с пометкой "молния".

Старший аналитик международного рейтингового агентства Moody's Артем Фролов сообщил, что совокупная EBITDA российских нефтяных компаний в 2020 году сократится на 40%, после чего в 2021 году увеличится на 20%.

В первой половине этого года совокупный скорректированный показатель EBITDA рейтингуемых Moody's крупнейших российских нефтяных компаний снизился на 54% по сравнению с предыдущим годом.

По его словам, худшее для EBITDA российских нефтяных компаний уже позади и аналитики ожидают рост этого показателя с низкой базы первого полугодия. Основываясь на предпосылке, что средняя цена на нефть составит 40 $\барр. Brent в этом году и 45 $\барр. в 2021 году, ожидается, что совокупная EBITDA компаний снизится примерно на 40% в 2020 году по сравнению с 2019 годом и увеличится примерно на 20% в 2021 году, хотя она все равно останется ниже уровня до пандемии.

Замедлению темпов снижения EBITDA крупных нефтяных компаний будут способствовать более высокие цены на нефть и менее жесткие ограничения на добычу. Это поддержит кредитоспособность компаний, особенно по мере того, как восстановление EBITDA в 2021 году снизит выросшую в 2020 году долговую нагрузку.

Ожидается, что изменения в системе налогообложения нефтедобычи, которые, вероятно, будут введены с 2021 года, будет иметь только умеренное или незначительное негативное влияние на EBITDA и кредитные показатели крупнейших нефтяных компаний. Для разных компаний это влияние будет различным.