⚔️ En+ и Русал — лучший производитель алюминия в мире по себестоимости, благодаря синергии между алюминиевым и генерирующим бизнесом.

En+ (ENPG) владеет контрольным пакетом акций Русала в 56.9%. А Русал (RUAL), в свою очередь, потребляет большую часть производимой En+ электроэнергии.

• Группа — крупнейший производитель алюминия за пределами Китая, доля мирового рынка 6%.
• Низкая себестоимость производства алюминия: в 1.5 раза ниже, чем у китайских конкурентов.
• Единственная компания в мире, полностью обеспеченная своими элетроресурсами.

• En+ — самая эффективная генерирующая компания в России с рентабельностью по EBITDA генерирующего бизнеса 38%. Для сравнения, у Русгидро всего 27%.
• Лидер по маржинальности алюминиевого бизнеса: у En+ маржинальность EBITDA составляет 18%, у американского алюминиевого гиганта Alcoa этот показатель равен 16%.

#конкурентное_преимущество #ENPG #RUAL
@AK47pfl

🔥🔋 Триггер для акций En+ Group (ENPG): операционные результаты за 1 кв 2021 будут значительно лучше ожиданий аналитиков.

Объём генерации электроэнергии связан с водностью рек: чем она выше, тем больше электричества генерирует компания.

❗️ Объём выработанной электроэнергии может быть на 11.5% выше, чем в 1 квартале 2020 года. Водность рек на Ангарском каскаде выросла на 21% к 1 кварталу 2020, он занимает долю в 60% от всей вырабатываемой EN+ энергии.

• Выручка вырастет на 6 млрд руб.
• EBITDA на 5.2 млрд руб. (рентабельность EBITDA ГЭС составляет 86%).

#операционный_фактор #ENPG
@AK47pfl

РДВ — впереди брокеров и банков.

Дисклеймер: РынкиДеньгиВласть - это аналитический сервис, который публикует аналитику и частную информацию от источников: фондов, компаний и крупнейших частных инвесторов. Информация в канале РынкиДеньгиВласть носит исключительно образовательный и аналитический характер и не является рекомендацией или призывом к совершению сделок с финансовыми инструментами.

📣 Премиум доступ к знаниям РДВ: @RDVPREMIUMbot

🧠 Партнёрский сайт для думающих инвесторов: neo.putinomics.ru

#опрос
💾 ОПРОС - РУБРИКА. Результаты сегодняшнего опроса.

@AK47pfl

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 06.04.2021.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
06.04.2021

❗️ Главные темы сегодня:

• Производителям сахара и подсолнечного масла выделят 9 млрд руб. на возмещение части затрат в целях стабилизации цен на продовольственные товары. В середине декабря 2020 года для сдерживания роста цен на подсолнечное масло и сахар Минсельхоз, Минпромторг, ФАС, поставщики и ритейлеры подписали соглашения о фиксации цен на эти товары до 1 апреля 2021 года.

👁 За чем следить сегодня:
• Россия: ИПЦ в марте (19:00 мск). Прогноз: 5.8% г/г.
• США: краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA (15:00 мск)
• Антироссийские санкции США.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 Русаква (AQUA), таргет 911, апсайд +195%.
👉 Куйбышев Азот (KAZT; KAZTP), таргет 484.2 руб., апсайд 140%.

#morning
@AK47pfl

#AQUA #Дивиденды
🎤 РАССЧИТЫВАЕМ ПРОДОЛЖАТЬ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ В РАЗМЕРЕ 30-50% ОТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ - РУССКАЯ АКВАКУЛЬТУРА

#AQUA
🎤 БУДЕМ РАССМАТРИВАТЬ ВОПРОС ПРОДОЛЖЕНИЯ ПРОГРАММЫ ОБРАТНОГО ВЫКУПА АКЦИЙ - РУССКАЯ АКВАКУЛЬТУРА

⚔️ Источник РДВ сообщает об интересе к En+ (ENPG) со стороны ESG-фондов. Сейчас En+ выбрасывает меньше всех СО2 при производстве 1 тонны алюминия: всего 2.6 тонн против 12.5 в среднем по миру и 16 в Китае.

ESG-фонды — один из главных покупателей на финансовом рынке. По прогнозам Bloomberg, к 2025 году ESG-фонды будут управлять третью всех средств в сфере управления активами.
• ESG-фонды инвестируют в компании, которые заботятся об экологии и условиях труда сотрудников.

Интерес ESG-фондов к En+ связан с введением в Европе углеродного налога: En+ и Русал могут стать единственными российскими экспортёрами, которых не коснётся углеродный налог ЕС. Он вступает в силу в 2022 году.

#конкурентное_преимущество #ENPG #RUAL
@AK47pfl

📣 En+ выигрывает от глобального тренда на заботу об экологии. На En+ влияют глобальные тенденции: доля в выручке компании стран помимо РФ составляет более 60%.

Cпрос на алюминий может вырасти на 25% к 2030 году, что увеличит выручку металлургического сегмента En+ минимум в 1.5 раза. Продажи алюминия составляют 70% выручки компании. Переход на "зеленую" экономику увеличивает мировое потребление алюминия:

• Рост рынка электрокаров. Значительная часть спроса на алюминий представлена производителями электрических и гибридных автомобилей - на производство одного автомобиля приходится 320 и 360 кг металла соответственно. К 2025 году доля электромашин в совокупных продажах вырастет до 10% с текущих 3%. Это увеличит среднее количество алюминия на одну машину со 179 кг до 200 кг.

• Тренд на экологичные упаковки из алюминия вместо пластика. Спрос на алюминий со стороны данного сектора к 2024 вырастет на 24% к сегодняшним показателям.

@RDVPREMIUMbot

⚖️ Индикатор ЖиС Россия. 07.04.2021.

Текущее настроение: Спокойствие.

Индикатор ЖиС помогает выбрать лучшие периоды для покупки и продажи акций. Например, при экстремальной жадности на рынках (значение индекса выше 80 пунктов) лучше продавать активы, а не покупать их.
👉 Подробнее об индикаторе.

#morning #ЖиС
@AK47pfl

☀️ Утренний брифинг
07.04.2021

❗️ Главные темы сегодня:

• США поддерживают реформы властей Украины и выступают за политику «открытых дверей» НАТО. Ранее президент Украины Владимир Зеленский в разговоре с генсеком НАТО заявил, что вступление в Североатлантический альянс — это «единственный путь к окончанию войны на Донбассе» для Киева.
• Темпы ипотечного кредитования в России постепенно снижаются, что может говорить о завершении бума на рынке, считает начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий. В феврале 2021 года этот показатель снизился на 26.2% и составил 403.3 миллиарда рублей.

👁 За чем следить сегодня:
• Белуга (BELU): операционные результаты Iкв2021 (ориентировочно).
• Русал (RUAL): ВОСА об утверждение Положения о Ревизионной комиссии.
• Сбербанк (SBER): РСБУ Iкв2021.
• TCS Group (TCSG): День инвестора.
• США: еженедельные запасы сырой нефти (17:30 мск). Прогноз: 0.107 млн барр.
• ЕС: PMI в секторе услуг в марте (11:00 мск). Прогноз: 48.8.
• Германия: PMI в секторе услуг в марте (10:55 мск). Прогноз: 50.8.
• Антироссийские санкции США.

🔍 В фокусе сегодня:

👉 En+ (ENPG), таргет 1425.3, апсайд +75%.
👉 Куйбышев Азот (KAZT; KAZTP), таргет 484.2 руб., апсайд 134%.

#morning
@AK47pfl

💼 Обострение конфликта России и США: что происходит.

1. В начале марта Украина ввела санкции против Виктора Медведчука. Это украинский олигарх и кум Путина; он владеет нефтегазовыми активами и пророссийскими медиа на Украине.

2. После этого началось обострение на Донбассе. И Россия и Украина сообщали о нарушениях режима прекращения огня.

3. В апреле в ситуацию со стороны Украины вмешались США. По сообщениям Интерфакса, на Украину прилетели не менее трех военно-транспортных самолётов ВВС США.

4. Россия объявила о проверке боеготовности армии и о проведении учений. Также Москва стянула войска к границе в Украиной.

5. США заявили, что озабочены российской военной активностью на территории и у границ Украины и заявили о поддержке Украины.

6. Кремль заявил, что будет держать войска на границе с Украиной столько, сколько посчитает нужным.

Активность военных США на границе в Россией может привести к тому, что Россия может пойти на обострение военного конфликта на Украине. США, в ответ, могут принять экономические санкции против РФ.

#политика
@AK47pfl

❗️💼 Рубль и гособлигации падают на росте санкционных рисков против РФ.

На фото — курс доллара (правая шкала) и индекс доходности российских гособлигаций (левая шкала) с начала года.

#политика
@AK47pfl

❗️💼 Как США могут ответить России на обострение военного конфликта на Украине?

Самые очевидные экономические шаги следующие:

1. Отключить банковскую систему России от SWIFT - полностью или только госбанки. Этот риск открыто признают даже Кремль и МИД РФ.

2. Запретить инвестиции иностранного капитала в российские ОФЗ. Этот риск признаёт ЦБ. По данным ЦБ, иностранцы уже не покупают ОФЗ с начала года 2020 года, но их вес в ОФЗ все равно велик. Иностранцы владеют ОФЗ на сумму 3.14 трлн рублей — это 22.7% всех ОФЗ в обращении.

3. Запретить инвестиции в ряд российских акций. В частности, могут провести делистинг российских акций с бирж США и Лондона - особенно в отношении госкомпаний. По этому пути США пошли в отношении китайских госкомпаний, запретив американским инвесторам покупать акции China Telecom и других.

#политика
@AK47pfl

⚡️❗️🏦 Самый уязвимый сектор к этим рискам — банковский. Особенно, Сбербанк (SBER).

(1/3) Отключение от SWIFT - это ограничение на бизнес российских банков. Экспортёры и импортёры будут вынуждены хранить деньги и проводить операции через иностранные банки.

Экпортно-ориентированные компании - ключевые клиенты банков, и этот сегмент будет вынужден отказаться от Сбера с отключением от SWIFT.

#политика #SBER
@AK47pfl

⚡️❗️🏦 Сбербанк (SBER) — самая уязвимая к санкциям российская акция.

(2/3) Запрет на покупку ОФЗ иностранным резидентам приведёт к их распродажам.

А Сбербанк является крупнейшим владельцем ОФЗ. На его балансе числятся ОФЗ на сумму 3.5 трлн рублей. Это 25% всех ОФЗ в обращении.

Падение стоимости ОФЗ на 20% приведёт к убыткам Сбера от переоценки в размере 700 млрд рублей. Это равно почти всей прибыли Сбербанка за 2020 год (750 млрд руб.).

#политика #SBER
@AK47pfl

⚡️❗️🏦 Сбербанк (SBER) — самая уязвимая к санкциям российская акция.

(3/3) Сбер — ещё и самая популярная российская акция среди иностранных инвесторов. В Лондоне её обращается на $50 млн в день. А общая стоимость акций в руках иностранцев более $30 млрд.

Чтобы выкупить продажу иностранцев, потребовалась бы почти половина всех денег российских физиков на брокерских счетах.

Даже намёк на делистинг российских акций с иностранных бирж может обвалить акции Сбербанка на десятки процентов.

#политика #SBER
@AK47pfl

📈 Исторически, акции экспортёров чувствуют себя значительно лучше банков во время обострения санкционной риторики.

Один из примеров такой компании - Фосагро (PHOR). Компания работает в бизнесе удобрений - спрос на них практически не зависит от угрозы санкций, а доля валютной выручки составляет 72%.

На фото — динамика акций Фосагро (красный график) и Сбербанка (белый график) во время обострения конфликта с Украиной в 2014-2015 годах. Акции Фосагро выросли на 200%, а Сбера - на 2%.

#биржевой_фактор #PHOR #SBER
@AK47pfl