#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 15.04.2020

Макроэкономика
• МВФ опубликовал изменённые прогнозы по динамике ВВП мира и стран. Прогноз падения мирового ВВП - 3%, ВВП России - 5.5%.

Что было вчера
• Правление Газпрома утвердило дивиденд за 2019 в 15.24 руб.
• Яндекс выделил каршеринг в отдельный бизнес.
• Набсовет ВТБ перенес годовое собрание акционеров.
• Реальные зарплаты россиян могут уменьшиться на 12% в 2020 году, а уровень безработицы вырасти до 12.1%.
• ФосАгро-Регион увеличила объем поставок удобрений в России на 47%.
• Алроса сократила зарплаты руководства на 20%.

Что будет сегодня
• Росагро: последний день с дивидендом $0.32.
• Детский мир: производственные результаты за 1кв2020.
• Эталон: производственные результаты за 1кв2020.
• НКНХ: производственные результаты за 1кв2020.
• НЛМК: производственные результаты за 1кв2020.
• США: запасы сырой нефти (17:30 мск).

@AK47pfl

#глубокий_анализ #DSKY
ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ - РУБРИКА. СЛАБАЯ ОТЧЁТНОСТЬ ДЕТСКОГО МИРА ЗА 1 КВАРТАЛ

Эксперт по ритейлу проанализировал отчётность Детского мира за 1 квартал 2020 года. Все основные показатели показали слабые результаты.

Трафик замедлился. Рост сопоставимого трафика в 1 квартале замедлился до 4.4% г/г. И это несмотря на якобы происходивший в марте потребительский бум. Во втором квартале будет провал из-за карантина.

Средний чек сократился. Это негативный сигнал для компании. Считалось, что в марте люди закупались реже, но больше. Получается, средние чеки росли по всему ритейлу, но не у ДМ. Падение чека - плохо для рентабельности.

Рост выручки произошёл только за счёт роста торговых площадей. Выручка выросла на 11% — и это случилось только благодаря росту торговой площади на 10% г/г. Однако из-за карантина роста площадей в 2 и 3 кварталах не будет, а вновь открытые магазины в 1 квартале - скорее минус, чем плюс.

И сопоставимый трафик, и средний чек показали негативные результаты, несмотря на потребительский бум в марте. А рост выручки происходил только за счёт открытия новых магазинов.

@AK47pfl

#молния #DSKY
⚡️ МОЛНИЯ - РУБРИКА. ДЕТСКИЙ МИР ЗАКРЫЛ 10% МАГАЗИНОВ ИЗ-ЗА КОРОНАВИРУСА:
https://t.me/cbrstocks/4753

@AK47pfl

#глубокий_анализ #DSKY
ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ - РУБРИКА.

Тренд изменения операционных показателей Детского Мира (MOEX: DSKY) — замедление с самого IPO. Всплеск роста наблюдался только перед SPO, мажоритарии преследовали простую цель - продать свои бумаги подороже.

Скорректированная на инфляцию и рост площадей выручка Детского мира большую часть времени находится в отрицательной зоне.

@AK47pfl

#анализ_сектора
🔥 АНАЛИЗ СЕКТОРА - РУБРИКА. ВЛАДЕЛЕЦ КРУПНЕЙШИХ БИЗНЕС-ЦЕНТРОВ МОСКВЫ О1 PROPERTIES ОБЪЯВИЛ ДЕФОЛТ.

Это очень плохая новость для сектора коммерческой недвижимости. Арендаторы О1 - самые надёжные компании (в основном, международные корпорации), и их неплатежи означают, что коммерческой недвижимости предстоит тяжёлый кризис.

O1 объявила дефолт по долларовым нотам. Из-за того, что "у ряда арендаторов возникли сложности по выплате арендных платежей", O1 не смогла выплатить очередной купон по долларовым нотам. С высокой вероятностью компания не заплатит по своим долгам в этом году.
• Крупнейшие держатели долга O1 Properties - банки, в том числе государственные Сбербанк (MOEX: SBER) и ВТБ (MOEX: VTBR) . Треть долга O1 – кредит от Сбербанка, ещё 10% долга – кредит от ВТБ.

Арендаторы O1 - крупнейшие международные корпорации; если они перестали платить за аренду, то коммерческой недвижимости предстоит тяжёлый кризис. В бизнес-центрах O1 арендуют офисы такие компании, как Volkswagen Group, Walt Disney, PwC, McKinsey & Company, Deloitte, LG Electronics, «Ситибанк» и многие другие.

@AK47pfl

#разведка #DSKY
🕵️‍♂️ РАЗВЕДКА - РУБРИКА.

Прямо сейчас в магазинах Детского мира (MOEX: DSKY) так 👆

Больше о проблемах Детского мира:
👉 Уход трафика из магазинов.
https://t.me/AK47pfl/4441
👉 Переток покупок из высокомаржинального сегмента в низкомаржинальный.
https://t.me/AK47pfl/4442
👉 Переход поля боя за рынок в онлайн, где Детский мир очевидно проигрывает конкурентам.
https://t.me/AK47pfl/4443

@AK47pfl

#глубокий_анализ #DSKY
ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ - РУБРИКА. ЛОКАЛЬНЫЕ МИНИМУМЫ ПО АКЦИЯМ ДЕТСКОГО МИРА НА 25-30% НИЖЕ ТЕКУЩЕЙ ЦЕНЫ.

Детский мир — компания из самого страдающего сектора потребительского спроса. Но, несмотря на это, за прошедший месяц с начала отскока на рынках акции ДМ перформили лучше индекса Мосбиржи 🤷‍♂️

Локальные минимумы по акциям Детского мира 70-75 рублей. Это на 25-30% ниже текущей цены.

@AK47pfl

#глубокий_анализ #RUAL
⚖️ ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ - РУБРИКА: РУСАЛ МОЖЕТ СТАТЬ ДИВИДЕНДНОЙ ИСТОРИЕЙ

Русал может дать 12.5-15% дивидендной доходности в ближайшие 3 года. Русал (MOEX: RUAL) может направлять 50% получаемого кэша (до вычета процентных платежей) на дивиденды, а оставшиеся после выплаты процентов деньги тратить на погашение долга. При этом его долг уменьшится на 28%.

@AK47pfl

РДВ — в Финансовых Силах России.

🏆 СИЛА РДВ — ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ВЫСШЕГО КЛАССА

Сила РДВ несет нам спелые плоды, когда мы понимаем и верим. Когда мы перестаем верить в себя и понимать свою силу - зло сначала пожирает нас самих, а потом и плоды, что могли быть наши.

✔️ Сокращение добычи ОПЕК++ не решит проблем нефтяного рынка, 6 апреля 2020 года:
https://t.me/AK47pfl/4354
Нефть Brent -20% с момента публикации

✔️ Коронавирус может стать тем триггером, который надломит перекупленный рынок акций, 19 февраля 2020:
https://t.me/AK47pfl/3922
Индекс РТС -40% к 20 марта 2020 👇

✔️ Рынки готовы к зачётному отскоку, 20 марта 2020:
https://t.me/AK47pfl/4175
Индекс РТС +17% с момента публикации

✔️ Х5 — пузырь из-за низких дивидендов, 8 апреля 2020:
https://t.me/AK47pfl/4386
Акция -6% с момента публикации

✔️ Аэрофлот — акциям есть куда падать из-за коронавируса, 27 февраля 2020:
https://t.me/AK47pfl/3969
Акция -32% с момента публикации

✔️ Белуга — справедливая оценка минимум 1430 рублей, 24 декабря 2019 года:
https://t.me/AK47pfl/3594
Акция +108% с момента публикации

✔️ НКНХ станет компанией первого эшелона российского рынка, 25 июня 2019:
https://t.me/AK47pfl/2381
Акция +46% с момента публикации

✔️ Россети — компания недооценена в 10 раз, 29 ноября 2018:
https://t.me/AK47pfl/1520
Акция +78% с момента публикации

РДВ — впереди брокеров и инвестбанков.

@AK47pfl

#morning
☀ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 16.04.2020

RTSI -7.62%, S&P500 index -2.20%, S&P500 futures +0.29%, CSI +0.83%, UST 10y 0.638, нефть $27.94/bl, золото $1755.10/унцию, 1$ = 74.8860 рублей, 1$ = 7.0817 юаней. Что означает картинка.

@AK47pfl

#morning
☀️ УТРЕННИЙ БРИФИНГ 16.04.2020

Макроэкономика
• Президент Владимир Путин объявил новые меры поддержки бизнеса.

Что было вчера
• Путин поручил направить на поддержку авиакомпаний более 23 млрд рублей.
• Спрос россиян на ювелирные изделия на прошлой неделе снизился на на 94.7%, на авиабилеты и отели — на 93.7% и 87.5% соответственно.
• Девелоперы и металлурги просят власти разморозить стройки.

Что будет сегодня
• Алроса: операционные результаты за 1кв2020.
• X5 Retail Group: операционные результаты за 1кв2020.
• Казаньоргсинтез: ГОСА, объявление дивидендов.
• США: первичные заявки на пособие по безработице (15:30 мск).

@AK47pfl

Есть ли у вас или проживающих вместе с вами людей подтвержденный диагноз «коронавирус»?

#сравнительный_анализ #DSKY
⚖️ СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ - РУБРИКА. ДЕТСКИЙ МИР - РАЗОРИТЕЛЬНАЯ ОШИБКА ИНВЕСТОРОВ?

Сейчас Детский Мир (MOEX: DSKY) стоит 93 рубля - и это очень высоко. Хороший пример для сравнения - это Mothercare - магазины, которые обычно с Детским Миром на одном этаже в ТЦ напротив друг друга. Акции Mothercare -76% с начала года. При этом Детский Мир, закрыв 10% важнейших магазинов, торгуется на докризисных уровнях? На графике акции двух компаний.

@AK47pfl

#разведка #DSKY
🕵️‍♂️ РАЗВЕДКА - РУБРИКА. ДЕТСКИЙ МИР - РАЗОРИТЕЛЬНАЯ ОШИБКА ИНВЕСТОРОВ?

Вот, что происходит сейчас в магазинах Детского мира (MOEX: DSKY) в Москве. Персонала в магазинах больше, чем посетителей. Редкие покупатели берут, в основном, детское питание и подгузники - товары с самой низкой маржой.

@AK47pfl

#анализ_сектора
📊 ОТРАСЛЕВОЙ АНАЛИЗ - РУБРИКА. СИЛЬНЕЙШИЙ КРИЗИС ЗА ВСЮ ИСТОРИЮ РИТЕЙЛА ЛЯЖЕТ НА НЕПРОДУКТОВЫЙ РИТЕЙЛ.

Мировые ритейлеры входят в сильнейший кризис за всю их историю. Глобальные розничные продажи могут упасть практически на 40% в 2020.
👉 https://t.me/cbrstocks/4813

Значительную часть падения примет на себя именно непродуктовый ритейл.
👉 https://t.me/cbrstocks/4748

@AK47pfl

#сборник #DSKY
📚 СБОРНИК. Детский мир: дивиденды отменяются, убыток 2.6 млрд рублей

1. Сильнейший кризис ляжет на непродуктовый ритейл.
2. Конец эпохи Детского мира.
3. Детский мир слабо отчитался за 1 квартал.
4. Детский мир: убыток 2.6 млрд рублей по итогам 2020 – базовый сценарий.  
5. Детский мир – разорительная ошибка инвесторов?

@AK47pfl

#молния #GEMA
⚡️ МОЛНИЯ: КОМПАНИЯ ГЕМАБАНК (ТИКЕР GEMA) МОЖЕТ СТАТЬ ПОСТАВЩИКОМ ЛЕКАРСТВА ОТ КОРОНАВИРУСА

В Китае провели исследование об использовании стволовых клеток для лечения коронавируса. Все 7 тестируемых пациентов, из которых 5 были в тяжёлом состоянии, вылечились. В России сбором и хранением стволовых клеток занимается компания Гемабанк (ПАО ММЦБ, тикер GEMA).

На фоне этого Гемабанк ввёл новую программу Анти-коронавирус. Эта программа позволяет взять у новорождённого стволовые клетки, которые, возможно, помогут вылечить семью от коронавируса. Именно эти клетки использовались для успешного лечения пациентов с коронавирусом в Китае.

Директор Гемабанка подтвердил, что стволовые клетки могут быть эффективны при лечении коронавируса: "Мезенхимальные клетки пупочного канатика обладают свойством эффективно восстанавливать повреждённые ткани и модулировать необходимый иммунный ответ".

Учитывая остроту проблемы, источник РДВ ожидает рост прибыли Гемабанка в 4-5 раз*. Результат введения программы Анти-коронавирус и повышенного спроса на неё будет виден уже по итогам 2 квартала 2020 года. По дивполитике, компания направляет на дивиденды 80% прибыли по МСФО.

*Данная оценка получена исходя из допущения, что, учитывая остроту проблемы и частоту упоминаний компании в СМИ, количество клиентов компании вырастет до 20000 человек в течение 2020 года.

@AK47pfl

#глубокий_анализ #GEMA
🔬 ГЛУБОКИЙ АНАЛИЗ: ДИВДОХОДНОСТЬ ГЕМАБАНКА СОСТАВИТ 35-40% ПО РЕЗУЛЬТАТАМ 2020 ГОДА

Согласно дивполитике, Гемабанк выплачивает не менее 80% прибыли по МСФО в виде дивидендов минимум до 2022 года. По итогам 2019 года дивдоходность составит 8.6%.

После роста прибыли на фоне повышенного спроса по программе Анти-коронавирус, прибыль может вырасти в 4-5 раз, что приведёт к дивидендной доходности в 35-40%.

@AK47pfl